《我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險分析》開題報告

1、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險1.研究背景與意義（1）研究背景 近些年來，人們的投資意識越來越強烈，關(guān)注銀行理財產(chǎn)品的投資者也越來越多，同時，商業(yè)銀行在銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模上也越來越大。從2004年9月推出第一款人民幣理財產(chǎn)品算起，我國銀行開展理財業(yè)務(wù)有快10年多時間，但每年理財產(chǎn)品都已成倍數(shù)量擴張。據(jù)統(tǒng)計2012年，我國針對個人發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品數(shù)量達28239款，較2011年上漲25.84%，而發(fā)行規(guī)模更是達到24.71萬億元人民幣，較2011年增長45.44%。2013年年末，普益財富統(tǒng)計顯示，2013年1至10月銀行理財市場發(fā)行個人理財產(chǎn)品共計37880款，較2012年同期增長30

2、.47%。截至2014年6月30日，全國498家銀行業(yè)金融機構(gòu)開展了理財業(yè)務(wù)，理財產(chǎn)品存續(xù)51560只，理財資金賬面余額12.65萬億元，較2013年末增長約2.41萬億元，增幅23.54%。這些數(shù)據(jù)表明商業(yè)銀行理財產(chǎn)品受到了金融市場的認可，已經(jīng)成為我國專業(yè)化，集合化的投資理財?shù)闹匾α俊Ｈ欢S著理財產(chǎn)品的產(chǎn)品的增多也給投資者帶來了問題。銀行理財產(chǎn)雖然發(fā)行數(shù)量眾多，但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，缺乏金融創(chuàng)新，創(chuàng)新多以購買和模仿國內(nèi)的金融衍生產(chǎn)品為主。商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的設(shè)計方面缺乏創(chuàng)新，在產(chǎn)品說明方面以預(yù)期收益率為導(dǎo)向的說明方法，使投資者難以正確認識理財產(chǎn)品收益和風(fēng)險。銀行理財產(chǎn)品在信息披露方面也存在著種

3、種問題，客戶獲取銀行理財產(chǎn)品的信息渠道較少，對于銀行理財產(chǎn)品的實際收益率的公布主要以銀行定向通知為主，投資者很難獲取理財產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)情況。（2）研究意義通過對銀行理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險分析，銀行之間理財產(chǎn)品的對比，提出投資風(fēng)險控制的對策，讓投資者更好的獲益。近些年來，我國商業(yè)近些年來，我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品雖然發(fā)展十分迅猛，但是面臨的風(fēng)險也越來越大。2008 年，在美國次貸危機的影響下，許多銀行理財產(chǎn)品遭遇到了慘痛教訓(xùn)。首先浦發(fā)銀行爆發(fā)了“零收益”的理財產(chǎn)品，隨后東亞銀行、中國銀行、深發(fā)展等多家銀行也相繼出現(xiàn)了“零收益”的理財產(chǎn)品，渣打銀行甚至出現(xiàn)了虧損 5%的理財產(chǎn)品。這主要是因為出現(xiàn)“零收益”

4、和虧損的銀行理財產(chǎn)品都是對國外產(chǎn)品的生搬硬套，而且對于資本市場和商品市場過于樂觀。因為越來越多的銀行理財產(chǎn)品的實際收益低于預(yù)期收益，這不僅損害了投資者的利益，也導(dǎo)致投資者對理財產(chǎn)品的收益情況產(chǎn)生了質(zhì)疑。業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品，增加了其表外業(yè)務(wù)，獲得了更多的收入。銀行理財產(chǎn)品對于居民來說，提供了新的投資渠道，多了一種對資金保值增值的選擇；對于資金的融入者來說，銀行理財產(chǎn)品也為其提供了快速籌集資金的渠道，滿足了融入者對資金的需求；因為理財產(chǎn)品具有靈活性，所以能夠充分的挖掘理財產(chǎn)品投資標的的流動性。顯而易見，銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)成為當下投資機構(gòu)和個人投資者的投資首選，也是近些年來個人理財領(lǐng)域里的研究熱點

5、。另外，由于我國居民迅速積累起來的財富并沒有得到有效的配置，為了實現(xiàn)個人財富的保值增值，投資理財?shù)囊庠敢苍絹碓綇娏?，而且中小投資者更傾向于較穩(wěn)健的投資方式。這就需要對理財產(chǎn)品分析它們的收益和風(fēng)險來選擇一個更好的投資方案。2.國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀 （1）國外研究現(xiàn)狀Jack R.kappor(1991)1著的Personal Financial個人理財從各方面詳細介紹了個人理財?shù)幕A(chǔ)知識。包括了規(guī)劃個人理財、管理個人金融、購買決策、保障資源、金融資源投資、掌握理財未來。本文的特點主要體現(xiàn)在理財技術(shù)創(chuàng)新、實踐理財決策、專家理財建議等方面。Kwok Ho和Chris Robinson(2004)2著的P

6、ersonal Financial Planning個人理財策劃一書中包括了貨幣的時間價值、預(yù)算、目標設(shè)定、風(fēng)險管理、稅收籌劃、保險、抵押融資、債務(wù)管理、投資原則和實踐、退休計劃、職業(yè)道德等。既有一定的理論深度，又有較強的實踐操作價值。彼得S.羅斯（Peter S.Rose）在商業(yè)銀行管理中，通過對各國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的研究，論述了商業(yè)銀行的管理成本和產(chǎn)品開發(fā)成本，指出金融創(chuàng)新，特別是產(chǎn)品創(chuàng)新是商業(yè)銀行長期繁榮是商業(yè)銀行長期繁榮發(fā)展的關(guān)鍵以及未來各家商業(yè)銀行在市場競爭中贏得勝利的根本。Wiley(2006)5Dr.Johnathan Mun,Modeling Risk:Applying M

7、onte Carlo Simulation,Real Oprions,Forecasting,and Optimization,風(fēng)險建模：應(yīng)用蒙特卡洛模擬，實物期權(quán)分析，預(yù)測及最優(yōu)化第二版一書中主要通過建設(shè)模型來進行投資風(fēng)險控制。實物期權(quán)理論能夠期權(quán)與投資分析很好的結(jié)合起來，它充分的利用了信息不對稱、未來的不確定性和投資者具有的靈活的投資權(quán)利，這正是風(fēng)險投資區(qū)別于傳統(tǒng)投資的一大特色，也是傳統(tǒng)的投資方法不能解決的難題，這為該理論在風(fēng)險投資決策中的應(yīng)用提供了契機。約翰.赫爾(2009)7在期權(quán)、期貨及其他衍生品一書中給出一般金融產(chǎn)品及金融衍生品的定價方法對金融衍生品市場中期權(quán)與期貨的基本理論進行了

8、系統(tǒng)闡述。Burth,Kraus和Wohlwend(2001)是將產(chǎn)品的收益與其掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)價格構(gòu)造函數(shù)進行的分析，他們將這個函數(shù)分為收益為凸的函數(shù)和收益為凹的函數(shù)。用收益為凸的函數(shù)表示的產(chǎn)品指在產(chǎn)品到期后，發(fā)行者承諾有最低的支付金額，而且存在一個更高的潛在收益。（2）國內(nèi)研究 近年來，我國有許多關(guān)于銀行理財產(chǎn)品的研究，但將理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險結(jié)合起來詳細分析的文章并不多。 江華峰、姜志敏、李玉娥，我國商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品的消費者行為分析中提到了對客戶購買人民幣理財產(chǎn)品的行為產(chǎn)生影響最大的是信托業(yè)務(wù)，其次是個人貸款業(yè)務(wù)和保險，最后是外匯理財，從數(shù)據(jù)上分析了居民購買理財產(chǎn)品的大體趨勢。 鄭嶠

9、（2009）9的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益研究還有崔蕾（2001）我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益研究，分析商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計特點和實際收益率的影響因素。主要研究了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的設(shè)計特點和實際收益的影響因素。并研究理財產(chǎn)品實際收益率的綜合表現(xiàn)。 莊毓敏12主編的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營介紹了各銀行理財業(yè)務(wù)不能局限于僅向客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而應(yīng)該針對投資者的綜合需求進行有針對性的選擇金融服務(wù)組合。謝懷筑（2004）13在個人理財一書中提出:商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)不能局限于僅向客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品，而應(yīng)該針對投資者的綜合需求進行有針對性的選擇金融服務(wù)組合。 宋軍、吳沖鋒（2008）17在中國金融

10、評的文章我國銀行理財產(chǎn)品的期望收益、實際收益和風(fēng)險的實證研究用MANOVA方法研究了各產(chǎn)品對銀行理財產(chǎn)品的期望收益、實際收益和下邊風(fēng)險（負偏差）的影響并提出力相關(guān)建議。 孫悅（2013）18我國理財產(chǎn)品分析報告介紹目前我國理財產(chǎn)品產(chǎn)生的原因、發(fā)展歷程以及目前國內(nèi)理財產(chǎn)品的種類。 趙婷婷（2014）19的商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制研究中對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)進行概述，揭示其在發(fā)展過程中可能出現(xiàn)各種風(fēng)險因素，并提出相應(yīng)措施以加強和完善商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制。綜上所述，關(guān)于商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險的詳細分析與結(jié)合對比并不多，對此研究是很有必要的。3.研究內(nèi)容本文以我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品為對

11、象，研究商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險。第一章 導(dǎo)論1.1研究背景與意義 1.1.1研究背景 1.1.2研究意義1.2國內(nèi)外的研究狀況 1.2.1國外研究狀況 1.2.2國內(nèi)研究狀況1.3研究內(nèi)容與方法1.4主要創(chuàng)新與不足第二章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品概述2.1商業(yè)銀行理財產(chǎn)品及相關(guān)概念2.2商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的特征及分類 2.2.1按收益類分類 2.2.2按是否結(jié)構(gòu)化 2.2.3信托型理財產(chǎn)品2.3商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展與現(xiàn)狀 2.3.1商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展過程 2.3.2商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀第三章商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的收益與風(fēng)險分類3.1銀行理財產(chǎn)品的收益分析 3.1.1銀行理財產(chǎn)品收益率的三種不同表

12、示 3.1.2信托型銀行理財產(chǎn)品的收益特征分析 3.1.3掛鉤型銀行理財產(chǎn)品組合投資模式的收益特征分析第四章我國各大銀行理財產(chǎn)品對比分析4.1國有獨資商業(yè)銀行4.2股份制商業(yè)銀行4.3城市合作銀行4.4對比分析第五章投資者投資銀行理財產(chǎn)品最優(yōu)選擇分析5.1個人理財投資銀行組合模型的構(gòu)建 5.1.1引入VaR約束的均值-方差優(yōu)化模型5.1.2優(yōu)化模型的幾何求解方法5.2利用VAR約束的均值-方差優(yōu)化模型確定投資組合5.3個人理財客戶最優(yōu)投資組合的選擇第六章結(jié)論與展望6.1結(jié)論6.2展望4研究與方法（1）文獻研究法 文獻研究法是根據(jù)一定的研究目的或課題，通過調(diào)查文獻來獲得資料，從而全面地正確地了解

13、掌握所要研究問題的一種方法。其作用有：1.能了解有關(guān)問題的歷史和現(xiàn)狀，幫助確定研究課題。2.能形成關(guān)于研究對象的一般印象，有助于觀察與訪問。3.能得到顯示現(xiàn)實資料的比較資料。4.有助于了解事物的全貌。（2）對比分析法 對比分析法是把客觀事物加以比較，以達到認識事物的本質(zhì)和規(guī)律并做出正確的評價。對比分析法通常是把兩個互相聯(lián)系的指標數(shù)據(jù)進行比較，從數(shù)量上展示和說明研究對象規(guī)模的大小，水平的高低，速度的快慢，以及各種關(guān)系是否協(xié)調(diào)。5.參考文獻1 Jack R.kappor，Personal Financial個人理財,1991.2Kwok Ho,Chris Robinson,Personal Fin

14、ancial Planning個人理財策劃,2004.3Joseph Ksinkey,Commercial Bank Financial Management.20054S.I.Greenbaum and C.F.Haywood,Secular Change in the Financial Services Industry,Journal of Money,Commercial Banking,1971.5 Wiley, Dr.Johnathan Mun,Modeling Risk:Applying Monte Carlo Simulation,Real Oprions,Forecasti

15、ng,and Optimization.20066Perry H.Beaumount, Financial Engineering Principles:A Unified Theory for Financial Prouduct Analysis and Valuation.2007.7美約翰.赫爾著，張?zhí)諅プg，期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品，華夏出版社，2000.8江華峰，姜志敏，李玉娥.我國商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品的消費者行為分析J.商場現(xiàn)代.9鄭嶠.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益研究D.上海交通大學(xué)，2009（1）.10鄭龍.我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品研究D.江西財經(jīng)大學(xué)，2012(06).11張大偉

16、.我國商業(yè)銀行個人理財投資組合研究D.遼寧工程技術(shù)大學(xué)，2008（11）.12 莊毓敏著.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營，中國人民大學(xué)出版社，200513謝懷筑著.個人理財，中信出版股份有限公司，2004（10）14吳雪，溫濤.我國商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品的消費者行為分析J.全國商情（經(jīng)濟理論研究），2007（8）15胡建武，張偉.商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品比較分析J.企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2006（2）16易軍.商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險研究D.西南財經(jīng)大學(xué)，2007（4）.17宋軍，吳沖鋒.我國銀行理財產(chǎn)品的期望收益、實際收益和風(fēng)險的實證研究，中國金融評，200818孫悅.我國銀行理財產(chǎn)品分析報告D.西南財經(jīng)大學(xué)

17、，2013（3）19趙婷婷.商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制研究D.西南大學(xué)，2014（5）20吳世亮.制約中國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的十大因素J.企業(yè)技術(shù)開發(fā)，2008（9）.21張影.我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益研究D.河北大學(xué)，2014（6）22喬嘉麒.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品收益風(fēng)險比較研究D.上海：復(fù)旦大學(xué)，200923吳雪.我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的思考J.全國商情，2007（8） 24肖北溟.國內(nèi)商業(yè)銀行個人金融產(chǎn)品若干問題研究J.金融論壇，2008(1)25文平.我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險研究D.安徽大學(xué)，2013（5）26劉怡慶.金融調(diào)控與銀行個人理財產(chǎn)品J.南方金融，2006（5）：54-56.27姜曉兵，羅劍朝，溫小霓.個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、前景與策略分析J.生產(chǎn)力研究，2007（02）28陳艷.我國國有商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品收益的比較研究D.西南財經(jīng)大學(xué)，2012(03).30顧曉敏.我國商業(yè)銀行效率與風(fēng)險的相關(guān)性研究D.東華大學(xué)，2013（1）.31楊軼雯.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的創(chuàng)新與收益研究D.上海：上海交通大學(xué)，2008.32楊如意.信貸類理財產(chǎn)品分析J.商業(yè)現(xiàn)代化，2010（7）.33李博.銀行理財產(chǎn)品運行模式與風(fēng)險收益分析D.長春理工大