樹德科技大學(xué)96

1、2021/11/1412021/11/1422021/11/1432021/11/1442021/11/1452021/11/1462021/11/1472021/11/1482021/11/1492021/11/14102021/11/1411 資產(chǎn) 證券化 金融資產(chǎn)金融資產(chǎn) 證券化 實(shí)質(zhì)資產(chǎn) 證券化 不動(dòng)產(chǎn)證券化 ereits reat 固定資產(chǎn)證券化 machine, equipment and 其它債權(quán)證券化 (car loan; credit /r; a/r; lease- payment/r) 抵押貸款債權(quán)證券化 (mbs, mreits) 傳統(tǒng)型態(tài) equity: stock d

2、ebt: bond 2021/11/1412借款人借款人借款人金融機(jī)構(gòu)證券發(fā)行主體（特殊目的公司special purpose company或信託機(jī)構(gòu)special purpose trust）信用加強(qiáng)信用評(píng)等證券承銷機(jī)構(gòu)投資人投資人投資人3.發(fā)行證券4.支付價(jià)金(大多為機(jī)構(gòu)投資人)1.承作貸款5.按期支付本息說明：承作之貸款應(yīng)具備標(biāo)準(zhǔn)化或相同之特性，方有利於資產(chǎn)之組合包裝6.轉(zhuǎn)交本息2.金融資產(chǎn)之 出售或信託2021/11/1413資產(chǎn)創(chuàng)始o(jì)rigination組合包裝structure信用加強(qiáng)credit enhancement銷售placement交易trading事務(wù)處理servic

3、ing2021/11/14142021/11/14152021/11/14162021/11/14172021/11/14182021/11/14192021/11/14202021/11/14212021/11/1422利率交換交易對(duì)象債務(wù)人土銀特殊目的信託賣方&服務(wù)機(jī)構(gòu)企業(yè)貸款信託企業(yè)貸款次順位受益證券固定及浮動(dòng)利率交換第一順位受益證券款項(xiàng)第一順位受益證券款項(xiàng)承銷商（承銷）第一順位受益證券第一順位受益證券款項(xiàng)第一順位受益證券投資人特殊目的信託將開立信託收款專戶及準(zhǔn)備金專戶且發(fā)行第一順位及次順位受益證券第一順位受益證券由s&p中華信評(píng)加以評(píng)等twa2021/11/1423（臺(tái)

4、工銀）賣方&服務(wù)機(jī)構(gòu)債務(wù)人本金之定期償還及提前還款浮動(dòng)利率利息支付本金之定期償還及提前還款浮動(dòng)利率利息支付特殊目的信託信託收款專戶（土銀）本金之定期償還及提前還款投資人固定利率利息支付固定利率利息浮動(dòng)利率利息（法國興業(yè)）利率交換交易對(duì)象特殊目的信託準(zhǔn)備金專戶23個(gè)債務(wù)人41筆貸款35.93億元2021/11/14242021/11/14252021/11/14262021/11/14272021/11/1428信用評(píng)等機(jī)構(gòu)（rating agency）法律事務(wù)機(jī)構(gòu)法律意見書（legal opinions）法律實(shí)質(zhì)查核（legal due- diligence）會(huì)計(jì)/稅務(wù)事務(wù)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債

5、表之表外化意見書 （off-balance sheet opinions）信託財(cái)產(chǎn)公平市價(jià)會(huì)計(jì)意見 （fair-market value opinions）資產(chǎn)組合實(shí)質(zhì)查核（portfolio due-diligence）稅務(wù)意見書（tax opinions）2021/11/14292021/11/14302021/11/14312021/11/14322021/11/14332021/11/1434j開立信託專戶j發(fā)行第一順位、次順位、 及賣方受益證券 (senior tc, subordinated tc, seller tc)受託機(jī)構(gòu)之職責(zé)債務(wù)人(obligors)世平興業(yè)賣方/服務(wù)機(jī)構(gòu)

6、(seller / servicer)次順位受益證券賣方受益證券應(yīng)收帳款商品或勞務(wù)應(yīng)收帳款受益證券價(jià)金土銀受託機(jī)構(gòu)(trustee)票券商(placement agents)abcp投資者(investors)貨幣交換交易銀行*(swap counterparty)第一順位受益證券之價(jià)金第一順位受益證券第一順位受益證券之價(jià)金第一順位受益證券ntd, usdliquiditylineprovider2021/11/1435不適格之應(yīng)收帳款所有應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款資產(chǎn)組合超出集中度之限制第一順位受益證券次順位受益證券賣方受益證券淨(jìng)資產(chǎn)組合portfolioselection2021/11/143620

7、21/11/14372021/11/1438債務(wù)人ibt創(chuàng)始機(jī)構(gòu)與服務(wù)機(jī)構(gòu)受託機(jī)構(gòu)(土銀)特殊目的信託：特殊目的信託：設(shè)立信託資金帳戶與設(shè)立信託資金帳戶與 現(xiàn)金準(zhǔn)備帳戶；現(xiàn)金準(zhǔn)備帳戶；發(fā)行一般順位受益證發(fā)行一般順位受益證 券與次順位受益證券券與次順位受益證券。承銷機(jī)構(gòu)承銷機(jī)構(gòu)投資人投資人預(yù)計(jì)優(yōu)先順位受預(yù)計(jì)優(yōu)先順位受益證券信用評(píng)等益證券信用評(píng)等為為twa+twbbb優(yōu)先順位優(yōu)先順位與次順位與次順位受益證券受益證券優(yōu)先順位優(yōu)先順位與次順位與次順位受益證券受益證券優(yōu)先順位與次順位受益證券募集款項(xiàng)優(yōu)先順位與次順位受益證券募集款項(xiàng)企業(yè)貸款企業(yè)貸款企業(yè)貸款債權(quán)信託企業(yè)貸款債權(quán)信託次順位受益證券與優(yōu)先順位受益證券募集款項(xiàng)2021/11/1439seller/servicer(資產(chǎn)出售者及服務(wù)機(jī)構(gòu)) 受託機(jī)構(gòu)受託機(jī)構(gòu) 信託帳戶現(xiàn)金準(zhǔn)備帳戶企業(yè)貸款債務(wù)人投資人支付利息償還本金支付利息償還本金支付利息償還本金2021/11/14402021/11/14412021/11/14422021/11/144320