我國經(jīng)濟轉軌進程中的宏觀調控

1、我國經(jīng)濟轉軌進程中的宏觀調控（作者:單位:郵編:）摘 要：我國經(jīng)濟轉軌進程中政府宏現(xiàn)調控的實踐表明，我 國宏觀調控已取得了比較令人滿意的效果，也積累了寶貴經(jīng)驗。為進 一步提高宏觀調控主體的權威性和宏觀調控政策的協(xié)調一致性，國務 院應設立專門的宏觀調控機構；應繼續(xù)推進我國的經(jīng)濟轉軌進程以提 高市場化程度，同時要深化企業(yè)制度改革；要適時調整宏觀調控目標, 主要應采取財政政策與貨幣政策等手段來調控宏觀經(jīng)濟運行并促其 良性循環(huán)。關鍵詞：宏觀調控；財政政策；貨幣政策嚴格地講，我國1978年以前實行的高度集權的計劃經(jīng)濟體制 中并不存在政府宏觀調控，只存在依靠行政手段進行的政府干預。政 府干預是指在否定市場

2、機制作用的前提下，政府對經(jīng)濟的直接干預， 而政府宏觀調控是在肯定市場機制作用的前提下，更多地借助宏觀調控政策等經(jīng)濟手段對經(jīng)濟運行的調節(jié)。我國的市場化改革是從1984 年開始的，以農(nóng)村改革的成功經(jīng)驗為基礎在城市全面展開的。因此， 本文對我國市場化進程中宏觀調控的研究也以此為起點，重點分析我 國向市場經(jīng)濟轉軌過程中的宏觀調控政策及基本經(jīng)驗。、我國經(jīng)濟轉軌進程中的宏觀調控（一）“七五”期間宏觀調控實踐“七五”初期，由于前期對國企的放權讓利的負面效應導致投資 失控和經(jīng)濟過熱 到1988年情況已惡化到威脅正常經(jīng)濟運行的程度。 面對總需求不斷膨脹的勢頭，中央開始"治理經(jīng)濟環(huán)境，整頓經(jīng)濟秩 序：當

3、時治理整頓采取的宏觀調控政策主要有：1988年9月至1989 年6月的緊縮性財政政策與貨幣政策。緊縮財政、銀行信貸限額管理、壓縮定資產(chǎn)投資、控制消費需求、實施物價管制等措施，其中見效最快的是貸款限額管理。到1989年3月，中間需求收縮，生產(chǎn)下降，但最終需求仍處膨脹勢頭，物價居高不下。隨后又提高了緊縮力度，采取措施壓縮固定資產(chǎn)投資和在建項目，集中部分審批權、控制新開工項目、嚴格控制銀行的定資產(chǎn)投資貸款等，最終使通貨膨脹率開始下降。1989年7月至1991年7月；實施了擴張性宏觀調控政策。 在此期間整體經(jīng)濟狀況是市場疲軟。該時期宏觀調控大致分為兩個階 段，1990年9月之前實施擴張性貨幣政策。首先

4、采用的是刺激中間 需求的擴張性貨幣政策，但大量的生產(chǎn)性貸款進入了儲蓄領域，并沒 有刺激生產(chǎn)。隨后國家將擴張性貨幣政策的重點調整為刺激最終需 求，實施了提高工資、調低銀行利率、取消儲蓄存款保值補貼率等措 施以刺激需求，同時，對投資的控制開始放松，以刺激投資的增長。但消費需求增長乏力，企業(yè)效益繼續(xù)惡化。這一時期擴張性貨幣政策 效應非常不理想，政策實施的過程及效果類似于日本1991年7月至1993年9月的情況。這說明中央銀行在推行擴張性貨幣政策時不如推行緊縮性貨幣政策有效，即存在“貨幣政策效應的不對稱性”問題, 在通縮期間，由于無法強迫銀行貸款、企業(yè)生產(chǎn)和居民消費，所以擴 張性貨幣政策可能是低效的；

5、在刺激景氣恢復時，貨幣政策不具有決 定性作用；而在通脹時采取緊縮性貨幣政策往往是有效的。1990年9月開始啟用謹慎的擴張性財政政策。面對采取擴張性貨幣政策效果不大的情況，國家開始采取刺激投資的政策，從而帶動了消費需求的 回升，出口和中間需求也持續(xù)增長：七五”末期，經(jīng)濟進入增長軌道。（二廣八五”期間宏觀調控“八五”期間，我國經(jīng)濟進一步增長，尤其是我國確立社會主義 市場經(jīng)濟體制目標以來，經(jīng)濟改革和發(fā)展又進入了一個新階段。1993 年上半年,cdp比上年同期增長13.9%，工業(yè)總產(chǎn)值增長率達25.1% ,全社會固定資產(chǎn)投資增長61% ,投資和消費需求進一步擴大，過熱的經(jīng)濟態(tài)勢又開始形成。在宏觀經(jīng)濟運

6、行方面已出現(xiàn)總量失控、結構失調、金融秩序混亂、內外經(jīng)濟失衡等嚴重問題。黨中央為阻止經(jīng)濟惡化，從1993年3月到6月，采取了一系列重大政策措施。這些政策措施的重點是：整頓財經(jīng)秩序、加強金融 管理、控制需求過快增長，確保國家宏觀調控目標的實現(xiàn)。財政政策 主要有：強化稅收征管、清理越權審批的減免稅、廢止減免能源交通 基金和預算調節(jié)基金的政策；限期完成國債發(fā)行任務；控制社會集團 購買力過快增長。金融與貨幣政策主要有：嚴格控制貨幣發(fā)行；停止 中央銀行對非銀行金融機構發(fā)放貸款，限期收回違章拆借資金；嚴格 控制信貸規(guī)模，不得突破年度信貸計劃；建立存款支付責任制，保證 存款支付；兩次提高銀行存貸款利率，同時提

7、高國庫券票面利率；強 化中央銀行的宏觀調控能力，取消省級銀行7%的貸款規(guī)模調控權； 任何集資利率都不得高于同期國庫券的利率，優(yōu)先保證國家國庫券和 重點債券的發(fā)行。上述政策取得了明顯的效果，整個經(jīng)濟局勢開始得 到控制，經(jīng)濟增長率從1994年的12.6%降到1995年的10.5% ,物 價漲幅從1994年的21.7%降到1995年的14.8%o（三）“九五”期間宏觀調控為達到控制通脹、削減財政赤字等目標：九五”初期宏觀調控政策的主基調仍然是“財政與貨幣雙緊的政策：但到1996年，前期緊縮性政策在過了“政策時滯”后已開始發(fā)揮作用，通脹率和經(jīng)濟增長率已岀現(xiàn)明顯下降的趨勢。中央為此將“雙緊”政策調整為“

8、適度從緊”的政 策。財政政策主要是繼續(xù)壓縮赤字，財政收入繼續(xù)增長，財政支出增 長低于收入增長，財政政策實質上并沒有放松。貨幣政策主要有：1996年4月1日，銀行首先停辦保值儲蓄；1996年5月1日和8月23日，兩次降低存貸款利率，1996年，次開辦國債公開市場業(yè)務，建立了全國銀行同業(yè)拆借市場，對國有商業(yè)銀行實行了以資產(chǎn)負 債比例管理為基礎的貸款規(guī)模管理等措施。這一時期的貨幣政策與前 期相比是有所放松的，對實現(xiàn)低通脹基礎上的經(jīng)濟高速增長起了關鍵 性作用，使我國經(jīng)濟呈現(xiàn)出“低通脹、高增長”的運行狀態(tài)。1996年，gdp增長率和通脹率分別為9.7%和6.1% ,實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟的“軟著 陸：國際社會對

9、我國政府這一時期政策的運用及效應也給予了較高的 評價。1998年以來，宏觀調控政策的中心內容是“積極的財政政策”搭配以“適當?shù)呢泿耪摺钡臄U大內需政策。實現(xiàn)“軟著陸”后，尤其是東 南亞金融風暴爆發(fā)以來，我國經(jīng)濟總需求不足的問題日益顯現(xiàn)，宏觀 調控要解決的問題轉到擴大內需上來。但由于1996年5月1日至1998年7月1日，中央政府采取的積極貨幣政策，不但沒有使通縮 好轉，反而由于過度使用貨幣政策，導致繼續(xù)使用貨幣政策的余地縮 小，不但沒有解決問題反而使貨幣政策手段又衍生了新的問題。因此, 在擴大內需政策的選擇上主要以實施積極的財政政策為主。1998年8月2日，朱鎔基總理明確指出：針對當前通貨緊縮

10、的形勢，中央決 定實施更加積極的財政政策，籌集更多的資金，進一步加大基礎設施 建設投資力度，這是擴大國內需求，拉動經(jīng)濟增長的最有效措施?！狈e極財政政策的主要內容體現(xiàn)在1998年8月全國人 大常委會批準的預算調整方案中：（1）增發(fā)1 000億元長期國債，所 籌集資金用于國家預算內的基礎設施建設專項投資；將1998年年 初預算中原用于基礎設施建設的180億元調整為經(jīng)常性項目支出， 用于增加科技教育投入、國有企業(yè)下崗職工基本生活保障費、離退休 人員養(yǎng)老金的按時足額發(fā)放和增加搶險救災支出。由上兩項內容構成 的積極財政政策既有對投資需求的刺激政策，又有對消費需求的刺激 政策，從而保證了從投資和消費兩個角

11、度實現(xiàn)社會總需求的增加。貨幣政策主要措施有：（1）進一步下調存貸款利率；（2）岀臺了許 多具體的鼓勵銀行擴大信貸業(yè)務的措施；（3）不斷完善再貼現(xiàn)操作體 系，1998年三次下調貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率；（4）公開市場業(yè)務操作的力 度不斷加大.1999年，全年累計向商業(yè)銀行融出資金7000多億元， 凈投放基礎貨幣余額約2000億元；（5）不斷下調法定存款準備金比 率，1999年存款準備金率已調至6% ; （6）1997年4月15日，正式 成立貨幣政策委員會，并頒布了中國人民銀行貨幣政策委員會條 例，以提高金融調控的科學性和有效性。二、我國經(jīng)濟轉軌進程中宏觀調控的基本經(jīng)驗我國在經(jīng)濟轉軌進程中取得了較好的宏觀

12、調控效果，積累了寶 貴的經(jīng)驗。第一，從宏觀調控主體來看，宏觀調控主體必須具有權威性， 而且宏觀調控主體應該能很好地協(xié)調政策之間的相互關系和作用。宏 觀調控主體如果沒有足夠的權威性，既可能出現(xiàn)“有令不行”的現(xiàn)象， 同時也有可能岀現(xiàn)“上有政策、下有對策”的現(xiàn)象，使原本應具有較好 效應的調控政策在執(zhí)行過程中受阻。而且更重要的是，如果宏觀調控 主體沒有足夠的權威性，不僅協(xié)調不了各種政策及政策手段之間的作 用和關系，而且還會喪失制定和執(zhí)行最佳宏觀調控政策的時機，導致 無法挽回的損失。我們一方面應從宣傳上繼續(xù)強調中央宏觀調控權威 的重要性，正如中共中央關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題 的決定所指出的那

13、樣r宏觀經(jīng)濟調控權，包括貨幣的發(fā)行、基準利 率的確定、匯率的調節(jié)和重要稅種的調整等，必須集中在中央?！绷硪?方面要從機構設置上保證中央政府宏觀調控的權威性。在我國目前財 政政策的制定歸財政部、貨幣政策的制定歸中央銀行的宏觀調控格局 下，為了更好地協(xié)調財政政策與貨幣政策，國務院應設立宏觀調控專 門機構。中央政府要高度重視經(jīng)濟學家在政策研究和制定中的作用, 如有可能還可以聘用外國著名經(jīng)濟學家，但其政策主張和建議只能作 為參考，不能直接轉化為現(xiàn)實的政策。我們一定要吸取薩克斯在前蘇 聯(lián)搞的“休克療法”改革的教訓，改革失敗的結果對外國專家來講只是 影響了其聲望，但對試驗對象來說可能要承擔致命的后果（如前

14、蘇聯(lián) 的解體）。第二，從宏觀調控政策發(fā)揮作用的基礎和前提來看，我國應進 一步推進市場化改革進程。宏觀調控是在承認并充分發(fā)揮市場機制作 用的前提下進行的，市場機制的完善程度直接關系到宏觀調控政策的 實施效果。市場體系的完善程度與宏觀調控政策呈正相關關系，這已 被我國“七五八五九五”期間的市場體系完善程度和同期宏觀調控 政策效應之間關系的實踐所證實。從廣義上講，推進我國經(jīng)濟轉軌和 市場化進程，有關的改革政策均應納入到宏觀調控政策體系中。這種 做法的好處主要有：一是能使市場化改革和宏觀調控政策更好地協(xié)調 起來，可避免以前曾出現(xiàn)過的改革過程“走走停?！钡默F(xiàn)象再次發(fā)生， 有利于促進“市場化改革進程和宏觀

15、調控政策彼此間正向互動”的良 性循環(huán)局面的形成。二是能夠很；決發(fā)現(xiàn)并解決市場化改革和宏觀調 控政策存在的潛在問題?！鞍宋濉币詠?，在宏觀調控以消除通脹為主要 目標的同時，對財政、稅收、金融、外資、外貿(mào)、物價等方面出臺了 一系列市場化的改革措施，使市場化改革和宏觀調控很好地結合起 來，已經(jīng)取得了市場化改革程度與宏觀調控水平同步提高的效果。第三，從宏觀調控目標來看，政府應根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況的 變化，適當調整宏觀調控目標九五”期間，我國政府先以繼續(xù)抑制 通貨膨脹為調控目標，隨著緊縮政策發(fā)揮作用而基本達到調控目標 后，政策依次從“雙緊”調整為“適度從緊”到“積極的財政政策”，及時抑 制了增長速度的深幅

16、下降。因此，宏觀調控目標不宜采用單一目標， 就像宏觀調控政策不宜只采用單一政策一樣。同一時期宏觀調控目標 最好是兩個以上，以其中一個目標為主，另一個目標為輔，各項目標 均以一定范圍的值域為控制標準，如低通脹下的適度經(jīng)濟增長，低失 業(yè)率、較高通脹和較高的經(jīng)濟増長等。這種以系列目標為調控目標的 做法既可以用輔助目標的變動情況來“監(jiān)控”主要目標的實現(xiàn)程度，以 防止出現(xiàn)因某種政策措施力度過大而使其“作廢”的問題，也可以保證 調控政策與目標的穩(wěn)定性。在系列目標的大框架下，主要目標和輔助 目標可以漸次變換，在一定程度上避免因短期內主要政策大起大落對 經(jīng)濟運行的沖擊。第四，從政策工具及調控方式來看，要盡量使

17、用經(jīng)濟手段，尤其是財政與貨幣政策，而且要采用微調的方式來調控經(jīng)濟。盡管使用 行政干預等直接手段可以在短期內解決問題，但這種做法不是建設性 的，有可能將問題掩蓋，同時無助于政府調控水平的提高，而且有可 能構成對與經(jīng)濟手段相適應的體制與機制的破壞。財政和貨幣政策等 經(jīng)濟手段的采用，盡管起作用的時間相對較長，但它有助于形成與完 善長期有意義的體制和機制，能提高政府政策的制定和實施水平。對 一個從習慣于行政命令的計劃經(jīng)濟體制轉向市場經(jīng)濟體制的國家來 講，“政府宏觀調控的行政干預依賴性”會長時期存在于人們的意識和 行為中，而動輒啟用行政干預手段會沖淡甚至否定我國的市場化改革和宏觀調控的成績政府宏觀調控經(jīng)

18、濟手段依賴性”觀念的培植，既與我國的市場化改革相符，也符合國際宏觀調控手段變化的主流。財 政和貨幣政策在使用上要特別注意搭配，要注意政策之間的搭配及同 一政策不同工具的搭配等問題。無論是采用緊縮的或擴張的政策，均 要采用微調方式，我國“軟著陸”的成功與"九五”以來的調控實踐均證 明了微調對減少經(jīng)濟運行振蕩幅度的重要性。第五，從宏觀調控政策的終端受控者來看，我國要繼續(xù)深化企業(yè)制度的改革。宏觀調控政策盡管直接調控的是市場運行中的經(jīng)濟變 量，但調控效果最終是由企業(yè)對經(jīng)濟變量變化的敏感程度決定的。只 有不斷地推進現(xiàn)代企業(yè)制度改革，改革企業(yè)的產(chǎn)權制度、用工制度、 工資制度及管理體制，使企業(yè)真正成為市場經(jīng)濟中的獨立經(jīng)營、自負 盈虧、自我積累和自我發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)，充分提高企業(yè)對市場經(jīng)濟中 經(jīng)濟變量變化的敏感程度，才能使宏觀調控政策在日趨完善的市場經(jīng) 濟體制和日益健全的企業(yè)制度的環(huán)境中充分發(fā)揮出調控經(jīng)