中央銀行第三章

1、第三章第三章中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 v中央銀行的各項(xiàng)職責(zé)主要通過各種業(yè)務(wù)活動(dòng)來履行。 v與商業(yè)銀行相比，中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)有特殊的法定授權(quán)、特定的業(yè)務(wù)范圍和特殊的業(yè)務(wù)活動(dòng)原則。v中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表有特定的格式，其項(xiàng)目內(nèi)容與商業(yè)銀行有很大的不同。第一節(jié)第一節(jié) 中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)與資產(chǎn)負(fù)債表中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)與資產(chǎn)負(fù)債表 一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類二、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成二、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目間的關(guān)系三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目間的關(guān)系 一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般

2、分類：一、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的一般分類：存款準(zhǔn)備金管理存款準(zhǔn)備金管理 ；貨幣流通管理貨幣流通管理 ；貨幣市場監(jiān)管貨幣市場監(jiān)管 ；黃金、外匯管理黃金、外匯管理 ；征信管理征信管理 ；金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理 ；反洗錢和金融安全管理反洗錢和金融安全管理 ；金融統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)金融統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù) ；國際金融活動(dòng)與協(xié)調(diào)管理國際金融活動(dòng)與協(xié)調(diào)管理 ；對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稽核、檢查、審計(jì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稽核、檢查、審計(jì) 銀行性業(yè)務(wù)銀行性業(yè)務(wù)（與貨幣相關(guān)）（與貨幣相關(guān)）清算業(yè)務(wù)清算業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金及其存款業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金及其存款業(yè)務(wù)發(fā)行中央銀行

3、證券發(fā)行中央銀行證券再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)黃金、外匯業(yè)務(wù)黃金、外匯業(yè)務(wù)管理性業(yè)務(wù)管理性業(yè)務(wù)（與貨幣無關(guān)）（與貨幣無關(guān)）二、中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表二、中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 v中國人民銀行從1994年起根據(jù)國際貨幣基金組織貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊規(guī)定的基本格式，編制中國貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表并定期向社會(huì)公布。v2000年又按照國際貨幣基金組織公布的貨幣金融統(tǒng)計(jì)制度進(jìn)行了修訂。二、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成二、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成 資 產(chǎn)國外資產(chǎn)國外資產(chǎn)對(duì)中央銀行政府的債權(quán)對(duì)中央銀行政府的債權(quán)對(duì)各國地方政府的債權(quán)對(duì)各國地方政府的債權(quán)對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán)

4、對(duì)存款貨幣銀行的債權(quán)對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)對(duì)非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)對(duì)非金融政府企業(yè)的債權(quán)對(duì)非金融政府企業(yè)的債權(quán)對(duì)特定機(jī)構(gòu)的債權(quán)對(duì)特定機(jī)構(gòu)的債權(quán)對(duì)私人部門的債權(quán)對(duì)私人部門的債權(quán) 負(fù) 債儲(chǔ)備貨幣儲(chǔ)備貨幣定期儲(chǔ)備和外幣存款定期儲(chǔ)備和外幣存款發(fā)行債券發(fā)行債券進(jìn)口抵押和限制存款進(jìn)口抵押和限制存款對(duì)外負(fù)債對(duì)外負(fù)債中央政府存款中央政府存款對(duì)等基金對(duì)等基金政府貸款基金政府貸款基金資本項(xiàng)目資本項(xiàng)目其他項(xiàng)目其他項(xiàng)目國內(nèi)資產(chǎn)三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的關(guān)系三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的關(guān)系v對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目關(guān)系的分析可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行：（一）資產(chǎn)和負(fù)債的基本關(guān)系（一）資產(chǎn)和負(fù)債的基本關(guān)系 如果把自有資本

5、從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)與負(fù)債的基本關(guān)系可以用以下三個(gè)公式表示：（1 1）資產(chǎn)）資產(chǎn) = = 負(fù)債負(fù)債 + + 自有資本自有資本（2 2）負(fù)債）負(fù)債 = = 資產(chǎn)資產(chǎn) - - 自有資本自有資本（3 3）自有資本自有資本 = = 資產(chǎn)資產(chǎn) - - 負(fù)債負(fù)債 上述三個(gè)公式表明了中央銀行未清償?shù)呢?fù)債總額、資本總額、資產(chǎn)總額之間基本的等式關(guān)系。 這三個(gè)公式的政策意義主要表現(xiàn)為兩點(diǎn)： 一是中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供應(yīng)有決定性作用； 二是由中央銀行自有資本增加而相應(yīng)擴(kuò)大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致貨幣發(fā)行的增加。（二）資產(chǎn)負(fù)債各主要項(xiàng)目之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系（二）資產(chǎn)負(fù)債各主要項(xiàng)目之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系 v從對(duì)貨幣供應(yīng)影響的角度分

6、析，資產(chǎn)方的主要 項(xiàng)目和負(fù)債方的主要項(xiàng)目之間存在著一定的對(duì) 應(yīng)關(guān)系，這種對(duì)應(yīng)關(guān)系大致可以概括為以下三個(gè)： 1.對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的關(guān)系。 2.對(duì)政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系。 3.國外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系。 v這三種對(duì)應(yīng)關(guān)系的分析也是相對(duì)而言的，在現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動(dòng)中，中央銀行可以在各有關(guān)項(xiàng)目之間通過沖銷操作來減輕對(duì)貨幣供應(yīng)的影響，也可以通過強(qiáng)化操作來加大對(duì)貨幣供應(yīng)的作用。定義： 中央銀行的負(fù)債是指金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人和其他部門持有的對(duì)中央銀行的債權(quán)。主要構(gòu)成： 存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負(fù)債業(yè)務(wù)。第二節(jié)、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)第二節(jié)、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 一一 中央銀行的存

7、款業(yè)務(wù)中央銀行的存款業(yè)務(wù) （一）、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的（一）、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的（二）、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)（二）、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)（三）、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)（三）、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)（一）、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（一）、中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn) 一般可分為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金存款、政府存款、非銀行金融機(jī)構(gòu)存款、外國存款、特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款等幾種。（1）中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義）中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義 1.有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量 2.有利于維護(hù)金融業(yè)的安全 3.有利于資金的支付清算 4.有利于政府資金融通并保持貨幣穩(wěn)定（2）中央銀行存款業(yè)務(wù)的特點(diǎn)）中央銀行存款業(yè)

8、務(wù)的特點(diǎn) 1.存款原則具有特殊性：強(qiáng)制性 eg:存款準(zhǔn)備金 2.存款動(dòng)機(jī)具有特殊性：宏觀調(diào)控的需要 3.存款對(duì)象具有特殊性 4.存款當(dāng)事人關(guān)系具有特殊性(3)、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù) A 存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生與發(fā)展存款準(zhǔn)備金制度的產(chǎn)生與發(fā)展 所謂存款準(zhǔn)備金制度，是指中央銀行依據(jù)法律所賦予的權(quán)力，根據(jù)宏觀貨幣管理的需要，根據(jù)控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性的需要，來規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)交存中央銀行存款準(zhǔn)備金的比率和結(jié)構(gòu)，并根據(jù)貨幣政策的變動(dòng)對(duì)既定比率和結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，藉以間接地對(duì)社會(huì)貨幣供應(yīng)量進(jìn)行控制的制度。 存款準(zhǔn)備金是存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準(zhǔn)備金

9、。 存款準(zhǔn)備金自存準(zhǔn)備：通常以庫存現(xiàn)金和在中央銀行的超額準(zhǔn)備金兩種方式存在 法定準(zhǔn)備金：根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行必須按某一比例轉(zhuǎn)存中央銀行的部分。 B、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容 a.規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率，亦即法定存款準(zhǔn)備金率 。 各國不同，以我國為例。我國歷年法定存款準(zhǔn)備金變動(dòng)表我國歷年法定存款準(zhǔn)備金變動(dòng)表目前我國的差別法定存款準(zhǔn)備金表 單位：b.規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金的是用對(duì)象規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金的是用對(duì)象 。 西方國家第一準(zhǔn)備金：銀行為應(yīng)付客戶提取現(xiàn)款隨時(shí)可以兌現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存放在中央銀行的法定準(zhǔn)備金。 第二準(zhǔn)備金：指銀行容易變現(xiàn)而又不致遭受重大損失的資產(chǎn)

10、，如國庫券及其他流動(dòng)性資產(chǎn)，也叫“保證準(zhǔn)備”。 u我國規(guī)定，只有存在中國人民銀行的存款才能充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金。 C.確定存款準(zhǔn)備金計(jì)提的基礎(chǔ)確定存款準(zhǔn)備金計(jì)提的基礎(chǔ) 。 (1) 確定存款余額確定存款余額一種是將商業(yè)銀行存款的月平均余額扣除應(yīng)付未付項(xiàng) （大多國家采用）一種是以月末或旬末的存款余額，扣除當(dāng)期應(yīng)付未付款 (2) 確定繳存確定繳存 存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金的時(shí)間的時(shí)間一種做法是采取當(dāng)期當(dāng)期準(zhǔn)備金賬戶制，即一個(gè)結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以當(dāng)期的存款額作為計(jì)提基礎(chǔ) 一種做法是采取前期前期準(zhǔn)備金賬戶制，即一個(gè)結(jié)算期的法定準(zhǔn)備金以前一個(gè)或前兩個(gè)結(jié)算期的存款余額作為計(jì)提基礎(chǔ) D、存款準(zhǔn)備金率的確定與調(diào)整、存

11、款準(zhǔn)備金率的確定與調(diào)整 a.按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率u 一般而言，存款的期限越短，其貨幣性越強(qiáng)，對(duì)規(guī)定的存款準(zhǔn)備金率就越高，其一般順序?yàn)椋褐贝婵顪?zhǔn)備率最高，活期存款次之，定期存款再次，儲(chǔ)蓄存款準(zhǔn)備率最低。u 目前，中國境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)各種外幣存款按照3%的法定存款準(zhǔn)備金率執(zhí)行，與各種本幣存款的法定存款準(zhǔn)備金率不同。 b.按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率 目前，中國人民銀行對(duì)農(nóng)村信用社的存款準(zhǔn)備金率規(guī)定為6，就是考慮了農(nóng)信社單體規(guī)模較小、農(nóng)村金融環(huán)境特殊。C.規(guī)定存款準(zhǔn)備率的調(diào)整幅度規(guī)定存款準(zhǔn)備率的調(diào)整幅度 d.規(guī)定準(zhǔn)備金中現(xiàn)金和存款的比

12、例規(guī)定準(zhǔn)備金中現(xiàn)金和存款的比例3、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù) 其他存款業(yè)務(wù)外國存款外國存款非銀行金融機(jī)構(gòu)存款特定機(jī)構(gòu)和私人部門存款特種存款第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則(一一)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的含義貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的含義 一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會(huì)；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序一、貨幣發(fā)行的含義、種類、渠道與程序 (二二)貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行與

13、財(cái)政發(fā)行貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行與財(cái)政發(fā)行 貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行，指中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量 ；貨幣財(cái)政發(fā)行，指因彌補(bǔ)國家財(cái)政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行 。財(cái)政發(fā)行財(cái)政發(fā)行 政府可以通過發(fā)行紙幣直接彌補(bǔ)財(cái)政赤字通過向銀行借款或發(fā)行公債，迫使銀行額外增加紙幣發(fā)行（現(xiàn)行方式）(三三)貨幣發(fā)行渠道與程序貨幣發(fā)行渠道與程序 通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，將貨幣注入流通，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。壟斷發(fā)行的原則要有可靠信用作保證的原則 要具有一定的彈性原則 ，保持經(jīng)濟(jì)性二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則二、中央銀行貨幣發(fā)行的原則二、中央銀行貨幣

14、發(fā)行的原則 發(fā)行程序：人民銀行發(fā)行庫商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫市場 出庫（發(fā)行）現(xiàn)金投放入庫（回籠）現(xiàn)金歸行第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的其他負(fù)債業(yè)務(wù)一、發(fā)行中央銀行債券一、發(fā)行中央銀行債券二、對(duì)外負(fù)債二、對(duì)外負(fù)債三、資本業(yè)務(wù)三、資本業(yè)務(wù) 定義：中央銀行債券是為調(diào)節(jié)金融機(jī)構(gòu)多余的流動(dòng)性，而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。 一、發(fā)行中央銀行債券：主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)一、發(fā)行中央銀行債券：主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)行目的減少商業(yè)銀行的超額儲(chǔ)備，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量以此作為公開市場操作的工具之一 發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機(jī)制發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機(jī)制商業(yè)銀行購買中央銀行債券超額準(zhǔn)備金減少可貸資金減少貨幣供應(yīng)量減少

15、（二）發(fā)行中央銀行債券的實(shí)踐（二）發(fā)行中央銀行債券的實(shí)踐 在發(fā)達(dá)國家和新興市場化國家，中央銀行債券都是央行貨幣政策操作的重要工具。 在我國，中央銀行債券在2002年9月以前主要采取中央銀行融資券的形式，之后主要采用中央銀行票據(jù)（突出其短期性）的形式。 內(nèi)容： 主要包括從國外銀行借款、對(duì)外國中央銀行的負(fù)債、國際金融機(jī)構(gòu)的貸款、在國外發(fā)行的中央銀行債券等。 目的 ：平衡國際收支 維持本幣匯率的既定水平 應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī) 二、對(duì)外負(fù)債二、對(duì)外負(fù)債定義： 中央銀行的資本業(yè)務(wù)是中央銀行籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。 三、資本業(yè)務(wù)三、資本業(yè)務(wù)（一）中央銀行的資本來源（一）中央銀行的資本來源 政府出

16、資地方政府或國有機(jī)構(gòu)出資私人銀行或部門出資成員國中央銀行出資（多國所有制形式）（二）中央銀行需要多少資本（二）中央銀行需要多少資本 從技術(shù)上講，中央銀行可以零資本運(yùn)作（如韓國銀行）。實(shí)際中，中央銀行大都或多或少持有一些資本，作為運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的最后防線 。第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) 一、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù) 二、證券買賣業(yè)務(wù) 三、黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù) 四、其他資產(chǎn)業(yè)務(wù) 一、一、 再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù) （一）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)（一）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)（二）、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性（二）、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性（三）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定（三）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定 （四）、貸

17、款業(yè)務(wù)（四）、貸款業(yè)務(wù)（一）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)（一）、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù) 中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行將通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)所持有的尚未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行申請轉(zhuǎn)讓，中央銀行據(jù)此以貼現(xiàn)方式向商業(yè)銀行融通資金的業(yè)務(wù)。 （二）、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性（二）、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性 中央銀行再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性集中體現(xiàn)在以下四點(diǎn)： 變速器：影響借貸成本和準(zhǔn)備金頭寸調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)指示燈：減低再貼現(xiàn)率意味著擴(kuò)張的貨幣政策，利 率下降安全閥：危機(jī)時(shí)通過再貼現(xiàn)幫助銀行通過難關(guān)調(diào)節(jié)器：通過貨幣流向扶持和限制一些產(chǎn)業(yè) (三三)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的一般規(guī)定 再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開展的對(duì)象再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)開展的對(duì)象 只有在中

18、央銀行開立了賬戶的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)才能夠成為再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的對(duì)象。再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請和審查再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的申請和審查 商業(yè)銀行必須以已辦理貼現(xiàn)的未到期的合法票據(jù)，即根據(jù)購銷合同開具反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)申請?jiān)儋N現(xiàn)。中央銀行接受商業(yè)銀行所提出的再貼現(xiàn)申請時(shí)，應(yīng)審查票據(jù)的合理性和申請者資金營運(yùn)狀況，確定是否符合再貼現(xiàn)的條件。 再貼現(xiàn)金額和利率的確定再貼現(xiàn)金額和利率的確定 再貼現(xiàn)金額再貼現(xiàn)金額 再貼現(xiàn)實(shí)付金額票據(jù)面額貼息額 貼息額票據(jù)面額日貼現(xiàn)率未到期天數(shù) 日貼現(xiàn)率(年貼現(xiàn)率360)(月貼現(xiàn)率30) 再貼現(xiàn)利率再貼現(xiàn)利率 一般而言，再貼現(xiàn)利率不同于隨市場資金供求狀況變動(dòng)的利率，它是一種官定利率，它是根據(jù)國家

19、的信貸政策所規(guī)定的，在一定程度上反映著中央銀行的政策意向。 再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定 商業(yè)銀行等存款機(jī)構(gòu)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)的票據(jù)，必須是確有商品交易為基礎(chǔ)的真實(shí)票據(jù)再貼現(xiàn)額度的規(guī)定再貼現(xiàn)額度的規(guī)定 為強(qiáng)化貨幣政策與金融監(jiān)管的配合，中央銀行一般對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)總金額加以限制。 再貼現(xiàn)的收回再貼現(xiàn)的收回 再貼現(xiàn)的票據(jù)到期，中央銀行通過票據(jù)交換和清算系統(tǒng)向承兌單位或承兌銀行收回資金。 (四四)、貸款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù) A、貸款業(yè)務(wù)種類、貸款業(yè)務(wù)種類 信用貸款：期限短，信用等級(jí)高的銀行 擔(dān)保貸款：合格商業(yè)票據(jù)，由再貼現(xiàn)取代 抵押貸款：優(yōu)質(zhì)政府債券 貼現(xiàn)貸款 ：再貼現(xiàn)B、中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸

20、款的用途中國人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的用途 流動(dòng)性貸款 專項(xiàng)政策性貸款 金融穩(wěn)定貸款 C、與商業(yè)銀行貸款的區(qū)別、與商業(yè)銀行貸款的區(qū)別 對(duì)象：央行是商業(yè)銀行；商業(yè)銀行是個(gè)人和企業(yè)規(guī)模依據(jù)：央行根據(jù)政策；商業(yè)銀行根據(jù)存款 作用效果：央行直接引導(dǎo)銀行體系貸款的規(guī)模和結(jié)構(gòu)；商業(yè)銀行影響貨幣供應(yīng)量第四節(jié)第四節(jié) 中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù) 一、中央銀行買賣證券的意義一、中央銀行買賣證券的意義二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)操作一、中央銀行買賣證券的意義一、中央銀行買賣證券的意義 在公開市場上

21、買賣有價(jià)證券，是中央銀行貨幣政策操作三大基本工具之一 。中央銀行買賣證券最重要的意義在于影響金融體系的流動(dòng)性，調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)流動(dòng)性總量適度、結(jié)構(gòu)合理、變化平緩和貨幣市場利率基本穩(wěn)定的目標(biāo)。 二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同二、證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的異同 證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)的相同之處是：就其效果而言，中央銀行買進(jìn)證券實(shí)際上是以自己創(chuàng)造的負(fù)債去支付，這相當(dāng)于中央銀行的貸款。 就對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響而言，中央銀行買進(jìn)證券同發(fā)放貸款一樣，實(shí)際上都會(huì)引起社會(huì)的基礎(chǔ)貨幣量增加。 都是中央銀行調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的工具。 證券買賣與貸款的主要區(qū)別之處是：資金的流動(dòng)性不同 。

22、 業(yè)務(wù)收益方式不同。 證券買賣業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的要求不同 。 三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù)三、中央銀行買賣證券的種類及業(yè)務(wù) 操作操作 （一）中央銀行買賣證券的交易對(duì)象（一）中央銀行買賣證券的交易對(duì)象 中央銀行在公開市場上買賣的證券主要是政府公債、國庫券以及其他流動(dòng)性很高的有價(jià)證券。 中國人民銀行在公開市場上買賣的有價(jià)證券主要是國債、政策性金融債和中央銀行票據(jù)等。 （二）中央銀行買賣證券的交易對(duì)手（二）中央銀行買賣證券的交易對(duì)手 中央銀行買賣證券的交易對(duì)手是公開市場上的交易商。 到2004年初，我國公開市場業(yè)務(wù)一級(jí)交易商共52家，包括銀行、保險(xiǎn)、證券及農(nóng)村信用社等機(jī)構(gòu)。 （三）中央銀行買

23、賣證券的交易方式（三）中央銀行買賣證券的交易方式 數(shù)量招標(biāo) 價(jià)格（利率）招標(biāo) （四）中央銀行買賣證券的規(guī)模（四）中央銀行買賣證券的規(guī)模在發(fā)達(dá)國家，公開市場操作已成為中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)的調(diào)節(jié)中最經(jīng)常使用的手段。在我國，中國人民銀行的證券買賣業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出不斷增長的發(fā)展趨勢。2004年中國人民銀行通過公開市場操作累計(jì)回籠基礎(chǔ)貨幣4 899億元，投放基礎(chǔ)貨幣7 951億元，凈投放基礎(chǔ)貨幣3 052億元。 第三節(jié)第三節(jié) 中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)中央銀行的黃金外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù) 一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的及一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的及 意義意義二、國際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成二、國際儲(chǔ)備的種類

24、構(gòu)成三、我國的國際儲(chǔ)備管理三、我國的國際儲(chǔ)備管理四、開展業(yè)務(wù)的要求四、開展業(yè)務(wù)的要求五、我國的國際儲(chǔ)備管理制度改革五、我國的國際儲(chǔ)備管理制度改革一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的一、中央銀行保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的 及意義及意義(一一)保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的 由于黃金和外匯是國際間進(jìn)行清算的支付手段，保管和經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的目的是在國際收支發(fā)生逆差時(shí)，用來清償債務(wù)。 (二二)中央銀行保管經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的意義中央銀行保管經(jīng)營黃金外匯儲(chǔ)備的意義 調(diào)節(jié)國際收支穩(wěn)定幣值 穩(wěn)定匯價(jià) 靈活調(diào)節(jié)國際收支增強(qiáng)競爭力 二、國際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成二、國際儲(chǔ)備的種類構(gòu)成國際

25、儲(chǔ)備特別提款權(quán)外匯黃金在IMF的儲(chǔ)備頭寸國際儲(chǔ)備必須具備安全性、收益性和靈活兌現(xiàn)性 。三種儲(chǔ)備資產(chǎn)的比較。儲(chǔ)備資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)黃金安全性高不便支付使用，無收益，管理成本高外匯具有靈活兌現(xiàn)性，有收益，管理成本低風(fēng)險(xiǎn)高特別提款權(quán)既安全可靠又靈活兌現(xiàn)不能隨意購入，不能成為主要國際儲(chǔ)備資產(chǎn)三、我國的國際儲(chǔ)備管理三、我國的國際儲(chǔ)備管理(一一)我國國際儲(chǔ)備的構(gòu)成及管理概況我國國際儲(chǔ)備的構(gòu)成及管理概況 1.我國國際儲(chǔ)備的構(gòu)成 我國國際儲(chǔ)備特別提款權(quán)外匯黃金在IMF的儲(chǔ)備頭寸 2.我國外匯儲(chǔ)備管理現(xiàn)狀 自20世紀(jì)70年代末實(shí)行改革開放政策以來，中國人民銀行有步驟地推進(jìn)外匯體制改革。2005年7月21日，我國的外匯

26、管理體制又進(jìn)行了重大改革，不再盯住單一美元，開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的匯率制度，形成更富彈性的人民幣匯率形成機(jī)制。 外匯儲(chǔ)備的職能發(fā)生變化 國家外匯管理局直接經(jīng)營外匯儲(chǔ)備，同時(shí)對(duì)部分儲(chǔ)備資金實(shí)行委托管理。由3.我國外匯儲(chǔ)備的主要來源 由于我國實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，中國人民銀行外匯儲(chǔ)備主要來源于外幣公開市場業(yè)務(wù)。 (二二)我國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模管理我國外匯儲(chǔ)備的規(guī)模管理 國際上一般認(rèn)為，一國外匯儲(chǔ)備持有量應(yīng)該保持在該國34個(gè)月的進(jìn)口用匯水平上，并且不少于該國外債余額的30% 。我國習(xí)慣上也經(jīng)常采用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來維持儲(chǔ)備規(guī)模。但在實(shí)際操作中，還需考慮以下幾方面因素： 國際

27、收支對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響。 人民幣實(shí)現(xiàn)可兌換對(duì)外匯儲(chǔ)備的要求。 中國歷年外匯儲(chǔ)備中國歷年外匯儲(chǔ)備19502003年 單位：億美元年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備年份儲(chǔ)備195019501.571.57196719672.152.151984198482.282.2200120012121.652121.65195119510.450.45196819682.462.461985198526.4426.44200220022864.072864.07195219521.081.08196919694.834.831986198620.7220.72200320034032.514032.51195319530.90.9197019700.880.881987198729.2329.23195419540.880.88197119710.370.371988198833.7233.72195519551.81.8197219722.362.361989198955.555.5195619561.171.1719731973-0.81-0.8