財(cái)務(wù)績效論文綜述

1、梧州學(xué)院本科生學(xué)年論文 題 目 績效評(píng)價(jià)文獻(xiàn)綜述 學(xué) 院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 專 業(yè) 工商管理（公司理財(cái)方向） 班 級(jí) 2012級(jí)2班 學(xué) 號(hào) 201201802208 學(xué)生姓名 陳桂潤 指導(dǎo)教師 向鮮花 完成時(shí)間 2015-09-13 梧州學(xué)院制摘要公司績效評(píng)價(jià)指組織或個(gè)人采用科學(xué)的方法和特定的指標(biāo)體系；對(duì)公司在一定時(shí)期的生產(chǎn)經(jīng)營效果和效率做出客觀、公正的價(jià)值判斷。企業(yè)上市之前，機(jī)構(gòu)及其投資者需要了解公司的實(shí)際經(jīng)營情況，而企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況來源于企業(yè)的業(yè)績，其業(yè)績好壞是機(jī)構(gòu)和投資者評(píng)判和決策的主要指標(biāo)。對(duì)經(jīng)營者而言，通過與其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，找出自家企業(yè)的優(yōu)勢和不足，制定發(fā)展戰(zhàn)略與調(diào)整企業(yè)管理模式；

2、對(duì)于股東而言，績效評(píng)價(jià)指標(biāo)是評(píng)價(jià)管理層經(jīng)營業(yè)績的好壞的重要依據(jù)，構(gòu)成了對(duì)管理者的一種監(jiān)督；對(duì)于債權(quán)人而言，考核一個(gè)企業(yè)的績效指標(biāo)，有助于了解企業(yè)的實(shí)際償債能力，為是否追加投資或者減少投資提供依據(jù)；對(duì)于政府而言，調(diào)查了解企業(yè)的所有經(jīng)營狀況，以便制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策。一方面也為國有企業(yè)的管理層考核提供依據(jù)。關(guān)鍵詞：上市公司 績效評(píng)價(jià) 財(cái)務(wù)績效 performance evaluation of listed companies analysis and influencing factorsabstractcompany performance evaluation refers to the or

3、ganizations or individuals to adopt the scientific method and specific index system; the company production and operation effectiveness and efficiency in a period of time to make an objective and fair value judgment. companies listed before, institutions and investors need to understand the company&

4、#39;s actual business situation, and the actual operating conditions from enterprise performance, its performance is good or bad is the major indexes of the institutions and investors to judge and decision making. for operators, through comparing with other enterprises, find out the advantages and d

5、isadvantages of family enterprises, develop strategy and adjust the enterprise management mode; for shareholders, the performance evaluation index is important basis for the stand or fall of management performance evaluation, constituted a supervision of managers; for the creditors, the appraisal of

6、 the performance indicators of an enterprise can help understand the actual solvency of enterprises, provide the basis for whether additional investment or reduce; for the government to investigate the all operating conditions of the enterprise, in order to formulate industrial policy. on the one ha

7、nd, also provide the basis for the management of state-owned enterprises assessment. key words: the listed company the performance evaluation financial performance目錄前言1一、績效評(píng)價(jià)的相關(guān)概念及作用1(一)績效評(píng)價(jià)的概念1(二)績效評(píng)價(jià)的主要作用1二、國內(nèi)外上市公司績效評(píng)價(jià)研究的現(xiàn)狀2(一)國外關(guān)于績效評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀2(二)國內(nèi)關(guān)于績效評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀3三、本文的研究視角及切入點(diǎn)4(一)研究視角4(二)本文的研究方法和切入點(diǎn)4四、本文的

8、創(chuàng)新之處與不足4(一)本文的創(chuàng)新之處4(二)本文的不足之處5結(jié)束語5參考文獻(xiàn)6 前言近年來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，市場日臻完善，資本市場活躍，越來越多的上市公司融資需求增大，隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的改革的不斷深化，資本市場的日趨完善，企業(yè)的盈利能力、競爭能力、研發(fā)能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)；在這種情況下，如何公允的評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營績效已經(jīng)成為投資者、經(jīng)營者、股東、政府等利益相關(guān)者關(guān)注的焦點(diǎn)?；诮?jīng)營、投資或者監(jiān)管的目的不同，各利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)績效評(píng)價(jià)的角度和側(cè)重點(diǎn)也就各不相同。進(jìn)一步來說，在進(jìn)行企業(yè)績效評(píng)價(jià)的時(shí)候，不同的角度、時(shí)代發(fā)展的前景、時(shí)間階段等，都會(huì)對(duì)績效評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響，所以，要使用相同的標(biāo)準(zhǔn)來衡量一個(gè)企

9、業(yè)的經(jīng)營業(yè)績顯然是不現(xiàn)實(shí)的?；诖?，本文旨在幫助企業(yè)來更好的了解企業(yè)在同行業(yè)中的地位，結(jié)合自己的實(shí)際情況，采用適合于自己的績效評(píng)價(jià)方法，找準(zhǔn)行業(yè)優(yōu)勢，形成核心競爭力，為企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展制定長期發(fā)展戰(zhàn)略，讓企業(yè)在競爭激烈的行業(yè)角逐中立于不敗之地！一、績效評(píng)價(jià)的相關(guān)概念及作用 (一)績效評(píng)價(jià)的概念績效在英文中使用performance一詞，中文譯作效績或者業(yè)績?？冃渭儚恼Z言學(xué)的角度來看，績效包含有成績和效益的意思。用在經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)方面方面，是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的結(jié)果和成效；用在人力資源管理方面，是指主體行為或者結(jié)果中的投入產(chǎn)出比；用在公共部門中用來衡量政府活動(dòng)的效果，是一個(gè)包含多元化目標(biāo)在內(nèi)的

10、概念。財(cái)政部統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)司解釋為，“企業(yè)效績是指一定經(jīng)營期間的企業(yè)經(jīng)營效益和經(jīng)營者績效。經(jīng)營績效主要通過經(jīng)營者在經(jīng)營管理企業(yè)的過程中對(duì)企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展所取得的成果和所做出的貢獻(xiàn)來體現(xiàn)?！睆埲铮?002）認(rèn)為，“績效是反映人們從事某一活動(dòng)所取得的成績和成果。” 馬嵐（2003）認(rèn)為，“績效是人們行為的效果和效率，即將行為過程中的耗費(fèi)與行為結(jié)果進(jìn)行比較，從而反映人們從事該行為所取得的各種收益?！惫P者認(rèn)為，績效是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的效率，是評(píng)價(jià)企業(yè)成果好壞的標(biāo)準(zhǔn)。 (二)績效評(píng)價(jià)的主要作用1.績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)可以把企業(yè)的戰(zhàn)略使命轉(zhuǎn)化為具體的目標(biāo)和評(píng)測指標(biāo)，企業(yè)的所有者可以快速、全面的了解企業(yè)的現(xiàn)狀和預(yù)測未來。

11、2.績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)可以能夠促進(jìn)企業(yè)激勵(lì)與約束機(jī)制的建立，有利于正確的引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營行為，提高競爭力。3.績效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的建立，便于企業(yè)的所有者與經(jīng)營者從繁多的指標(biāo)中找出影響效益和長期發(fā)展能力的因素，掌握其中的關(guān)聯(lián)，更好做到企業(yè)短期目標(biāo)和長期目標(biāo)的平衡。二、國內(nèi)外上市公司績效評(píng)價(jià)研究的現(xiàn)狀 (一)國外關(guān)于績效評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀1.1920年美國杜邦公司利用企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)即財(cái)務(wù)比率之間的聯(lián)系來綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，其中將凈資產(chǎn)收益率分解成銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，深入的去分析評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；由于杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的

12、指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報(bào)表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資產(chǎn)收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。這種顯著的特點(diǎn)使得杜邦模型一直被廣泛應(yīng)用和推廣至今。2.20世紀(jì)初亞歷山大·沃爾首次提出了信用能力指數(shù)這一概念。信用能力指數(shù)也是結(jié)合了財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系，但相對(duì)于杜邦分析法又更進(jìn)一步；沃爾綜合的在流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等

13、財(cái)務(wù)比率給以相應(yīng)的占總分的比重，而總分是100分。緊接著求出標(biāo)準(zhǔn)比率，對(duì)比實(shí)際的比率，得出每項(xiàng)指標(biāo)分?jǐn)?shù)，最后得出總分。此項(xiàng)分析評(píng)價(jià)的方法獲得很好的反響，先后為美國多家上市公司進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。3.1991年喬爾·斯特恩發(fā)表了經(jīng)濟(jì)增加值（eva）的概念，并在其創(chuàng)立的思騰斯特財(cái)務(wù)咨詢公司運(yùn)用的淋漓盡致。經(jīng)濟(jì)增加值（eva）是指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時(shí)才會(huì)為股東創(chuàng)造價(jià)值。eva是一種評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營者有效使用資本和為股東創(chuàng)造價(jià)值能力，體現(xiàn)企業(yè)最終經(jīng)營目標(biāo)的經(jīng)營業(yè)績考核工具。其

14、公式是:經(jīng)濟(jì)附加值=(企業(yè)資本報(bào)酬率一綜合資本成本率)x投入資本。4.1990年美國諾頓研究所在一次課題研究中，首次提出“平衡記分卡”這一全新的績效衡量系統(tǒng)。平衡記分卡是從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部運(yùn)營、學(xué)習(xí)與成長四個(gè)角度，將組織的戰(zhàn)略落實(shí)為可操作的衡量指標(biāo)和目標(biāo)值的一種新型績效管理體系。設(shè)計(jì)平衡記分卡的目的就是要建立“實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略制導(dǎo)”的績效管理系統(tǒng)，從而保證企業(yè)戰(zhàn)略得到有效的執(zhí)行。因此，人們通常稱平衡記分卡是加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行力的最有效的戰(zhàn)略管理工具。實(shí)際上，平衡記分卡方法打破了傳統(tǒng)的只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)的業(yè)績管理方法。平衡記分卡認(rèn)為，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式只能衡量過去發(fā)生的事情（落后的結(jié)果因素），但無法評(píng)估組織前

15、瞻性的投資（領(lǐng)先的驅(qū)動(dòng)因素）。在工業(yè)時(shí)代，注重財(cái)務(wù)指標(biāo)的管理方法還是有效的。但在信息社會(huì)里，傳統(tǒng)的業(yè)績管理方法并不全面，組織必須通過在客戶、供應(yīng)商、員工、組織流程、技術(shù)和革新等方面的投資，獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。正是基于這樣的認(rèn)識(shí)，平衡記分卡方法認(rèn)為，組織應(yīng)從四個(gè)角度審視自身業(yè)績：學(xué)習(xí)與成長、業(yè)務(wù)流程、顧客、財(cái)務(wù)。 (二)國內(nèi)關(guān)于績效評(píng)價(jià)研究現(xiàn)狀1.政府部門的研究。由于我國經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期較長，所以我國在財(cái)務(wù)業(yè)績評(píng)價(jià)方面的研究起步較晚。最早的在1993年企業(yè)財(cái)務(wù)通則中規(guī)定，企業(yè)的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系由資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等八個(gè)財(cái)務(wù)指

16、標(biāo)構(gòu)成，其分別從企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行系統(tǒng)、全面的分析評(píng)價(jià)。1995年在發(fā)布的工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績評(píng)價(jià)體系由8個(gè)增加到10個(gè)；從盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、社會(huì)貢獻(xiàn)力四個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績。1999年對(duì)國有企業(yè)的業(yè)績評(píng)價(jià)進(jìn)行重新規(guī)范，重點(diǎn)是評(píng)價(jià)企業(yè)的資本效益狀況、資產(chǎn)經(jīng)營狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力四項(xiàng)內(nèi)容，以全面反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和業(yè)績。這四項(xiàng)內(nèi)容由32項(xiàng)指標(biāo)建立。到2002年又對(duì)32項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行了調(diào)整，縮減為28項(xiàng)指標(biāo)，變得更加合理、規(guī)范。2006年運(yùn)用推廣投入產(chǎn)出法，建立綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。2.我國的專

17、家、學(xué)者對(duì)績效評(píng)價(jià)的研究。潘淡、程小可借鑒以往的經(jīng)驗(yàn)，建立了包括總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等9個(gè)指標(biāo)績效評(píng)價(jià)體系。并成功地對(duì)國內(nèi)多家上市公司業(yè)績進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，得到了廣泛的認(rèn)可。3. 陳智玲和王恒山選取了國內(nèi)計(jì)算機(jī)行業(yè)的多家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用因子分析法進(jìn)行分析，得出了影響國內(nèi)計(jì)算機(jī)行業(yè)的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)；例如：盈利能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、現(xiàn)金流量能力等。4.施家芳，張媛在平衡記分卡的基礎(chǔ)上，將供應(yīng)鏈與平衡記分卡的有機(jī)結(jié)合，獨(dú)創(chuàng)了一種新的供應(yīng)鏈績效評(píng)價(jià)方法-平衡供應(yīng)鏈記分卡（bscsc）；該方法從企業(yè)的供應(yīng)鏈、客戶、企業(yè)的利益出發(fā)，以提高企業(yè)核心競爭力為目的

18、，建立包括客戶導(dǎo)向角度、供應(yīng)鏈內(nèi)部導(dǎo)向角度、信息技術(shù)角度等六個(gè)方面的新理論框架。無獨(dú)有偶張蕊（2002）以平衡記分卡為基礎(chǔ)，建立了戰(zhàn)略經(jīng)營業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；馮麗霞（2002）在eva和平衡記分卡的基礎(chǔ)上研究了金字塔形的業(yè)績評(píng)價(jià)系統(tǒng)。三、本文的研究視角及切入點(diǎn) (一)研究視角為了使我國上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績評(píng)價(jià)更加規(guī)范化和系統(tǒng)化，需要對(duì)上市公司績效評(píng)價(jià)的相關(guān)理論進(jìn)行分析研究，本文系統(tǒng)、客觀的闡述了上市公司績效評(píng)價(jià)的背景意義，也清楚的了解了外國對(duì)相關(guān)績效評(píng)價(jià)的研究和我國對(duì)相關(guān)績效評(píng)價(jià)的現(xiàn)狀。由此我們可以知道西方國家對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的方法是非常有獨(dú)創(chuàng)性和先進(jìn)性的，而反觀我國目前企業(yè)的績效評(píng)價(jià)方法大多數(shù)都

19、是對(duì)西方國家績效評(píng)價(jià)的生搬硬套，雖在西方國家的績效評(píng)價(jià)方法基礎(chǔ)上有所創(chuàng)新，但在使用是依然是有所欠缺；因?yàn)槊恳环N績效評(píng)價(jià)方法并不都是適用每種行業(yè)企業(yè)，只有經(jīng)營者在結(jié)合自身公司發(fā)展的的實(shí)際因素，獨(dú)創(chuàng)出一種適用于自己的評(píng)價(jià)方法。本文旨在分析我國多家上市公司的評(píng)價(jià)方法的優(yōu)點(diǎn)與不足，通過分析多家上市公司的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)，得出該行業(yè)內(nèi)的共性，從而有利于推廣使用這種績效評(píng)價(jià)方法；而如果上市公司績效評(píng)價(jià)方法存在的不足和欠缺，則有利于尋找解決辦法對(duì)癥下藥，根除癥狀。 (二)本文的研究方法和切入點(diǎn)1.理論分析與實(shí)證分析的結(jié)合。參考西方國家的財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)方法的理論基礎(chǔ)和中國專家學(xué)者的理論研究成果，選取國內(nèi)各種行業(yè)的上市公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，對(duì)于何種評(píng)價(jià)方法適用于何種行業(yè)企業(yè)，就要求實(shí)證分析，結(jié)合往年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)合同行業(yè)的不同企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，論證評(píng)價(jià)方法的實(shí)際效果。2.超額利潤增長率。該評(píng)價(jià)方法以上市公司的本期超額利潤比上期超額利潤增長速度作為考核的重點(diǎn)；該評(píng)價(jià)方法包含著四個(gè)子系統(tǒng)和五十多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成。 四、本文的創(chuàng)新之處與不足 (一)本文的創(chuàng)新之處至今證券部門對(duì)我國上市公司的績效評(píng)價(jià)仍然還沒有一套科學(xué)、合理、系統(tǒng)的體現(xiàn)差異化的績效評(píng)價(jià)方法。本文以我國上市公司作為研究對(duì)象，以資本增值和股東利