第3章財務(wù)管理環(huán)境PPT課件

1、2021-11-17二、經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)，這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財務(wù)管理戰(zhàn)略。復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備2.實(shí)行長期租賃3.建立存貨4.引進(jìn)新產(chǎn)品5.增加勞動力1.擴(kuò)充廠房設(shè)備2.繼續(xù)建立存貨3.提高價格4.開展?fàn)I銷規(guī)劃5.增加勞動力1.停止擴(kuò)張2.出售多余設(shè)備3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品4.停止長期采購5.削減存貨6.停止雇員1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)2.保持市場份額3.縮減管理費(fèi)用4.放棄次要利益5.削減存貨6.裁減雇員第1頁/共19頁2021-11-17三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策 宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括財稅政策、金融政策、外匯政策、外貿(mào)政

2、策、計(jì)劃體制、價格政策、投資政策、社會保障制度、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系等。 不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，對企業(yè)財務(wù)管理影響不同。如：金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會影響企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇等；價格政策會影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益；會計(jì)準(zhǔn)則的改革會影響會計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量，進(jìn)而對企業(yè)財務(wù)活動的事前預(yù)測、決策及事后的評價產(chǎn)生影響等等。第2頁/共19頁2021-11-17四、通貨膨脹 通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響： （1）資金占用大量增加，增加企業(yè)的資金需求； （2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失； （3）資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困

3、難； （4）加大企業(yè)的資金成本； （5）有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。第3頁/共19頁2021-11-17五、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，市場競爭越激烈，財務(wù)管理的壓力越大。第4頁/共19頁2021-11-17 市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合法經(jīng)濟(jì)活動提供保護(hù)。 法律環(huán)境的影響范圍：企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等第二節(jié) 法律環(huán)境第5頁/共19頁2021-11-17 影響財務(wù)管理內(nèi)容的相關(guān)法律法規(guī)： （1）影響企業(yè)籌資的各種法律法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、

4、合同法等。 （2）影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。 （3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。第6頁/共19頁2021-11-17企業(yè)財務(wù)通則（企業(yè)財務(wù)通則（2006.12.42006.12.4發(fā)布，發(fā)布，2007.1.12007.1.1開始開始執(zhí)行執(zhí)行）的框架結(jié)構(gòu)）的框架結(jié)構(gòu) 第三章第三章 資金籌集資金籌集 第四章第四章 資產(chǎn)營運(yùn)資產(chǎn)營運(yùn) 第五章第五章 成本控制成本控制 第六章第六章 收益分配收益分配 第七章第七章 重組清算重組清算 第八章第八章 信息管理信息管理 第九章第九章 財務(wù)監(jiān)督財務(wù)監(jiān)督第十章第十章 附則附則第一章第一章

5、總則總則第二章第二章 企業(yè)財務(wù)管理體制企業(yè)財務(wù)管理體制第7頁/共19頁2021-11-17一、金融市場構(gòu)成要素 金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金達(dá)成交易的場所。 1.金融市場的交易主體：籌資者、投資者、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。 2.金融市場的交易對象：貨幣資金（使用權(quán)） 3.金融市場的交易工具：或稱金融工具，是指在金融市場上資金供需雙方進(jìn)行交易時所使用的信用工具。 4.金融市場的組織方式：交易所方式和柜臺交易方式和中介方式等。 第三節(jié) 金融市場環(huán)境第8頁/共19頁2021-11-17二、金融市場的分類 按交割的時間分類：現(xiàn)貨市場和期貨市場。 按金融工具的屬性：基礎(chǔ)性金融市

6、場和金融衍生品市場。金金融融市市場場的的基基本本類類型型金融市場外匯市場資金市場黃金市場 貨幣市場資本市場 短期證券市場短期借貸市場長期證券市場長期借貸市場 一級市場二級市場 第9頁/共19頁2021-11-17三、金融市場的功能 1. 融通資金功能 2. 優(yōu)化資源配置的功能 3. 分散和轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險的功能 4. 信號傳遞功能 第10頁/共19頁2021-11-17四、金融工具的特征 金融工具通常是已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化了的、在金融市場上被普遍接受和交易的金融資產(chǎn)，即具體的金融產(chǎn)品。 1. 流動性 金融工具能夠在短期內(nèi)迅速地、不受損失地轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 2. 風(fēng)險性 購買金融工具的本金遭受損失的可能性，

7、主要有違約風(fēng)險和市場風(fēng)險兩種。 3. 收益性流動性越強(qiáng)，收益越差；風(fēng)險越大，收益越高。第11頁/共19頁2021-11-17五、金融機(jī)構(gòu)1.銀行金融機(jī)構(gòu) （1）中國人民銀行 （2）商業(yè)銀行 （3）政策性銀行2.非銀行金融機(jī)構(gòu) （1）保險公司 （2）證券機(jī)構(gòu) （3）信托投資公司 （4）財務(wù)公司 （5）金融租賃公司 （6）金融資產(chǎn)管理公司第12頁/共19頁2021-11-17六、利率 （一）利率的概念 利率是利息和本金之比。（二）利率的分類 （1）按照利率之間的變動關(guān)系：基準(zhǔn)利率和套算利率 （2）按債權(quán)人取得的報酬情況：實(shí)際利率和名義利率 （3）按照在借貸期內(nèi)是否調(diào)整：固定利率和浮動利率 （4）按

8、照利率是否根據(jù)市場規(guī)律自由變動：市場利率和官方利率第13頁/共19頁2021-11-17（三）影響利率變動的因素（三）影響利率變動的因素1.基本因素：資金供給與需求2.具體因素 （1）平均資金利潤率 （2）經(jīng)濟(jì)周期 （3）通貨膨脹 （4）國家貨幣政策和財政政策第14頁/共19頁2021-11-17（四）利率的構(gòu)成（四）利率的構(gòu)成 利率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率 =純粹利率+通貨膨脹附加率+風(fēng)險收益率 =純粹利率+通貨膨脹附加率+違約風(fēng)險附加率+變現(xiàn)能力附加率+到期風(fēng)險附加率（-再投資風(fēng)險附加率）第15頁/共19頁2021-11-17通貨膨脹對購買力的影響通貨膨脹對購買力的影響居民消費(fèi)價格指數(shù)居

9、民消費(fèi)價格指數(shù)年份年份以上年為以上年為100100上漲上漲% %貨幣購買力貨幣購買力19861986106.5106.56.56.510010019871987107.3107.37.37.392.792.719881988118.8118.818.818.875.2775.2719891989118118181861.7261.7219901990103.1103.13.13.159.8159.8119911991103.4103.43.43.457.7857.7819921992106.4106.46.46.454.0854.0819931993114.7114.714.714.746.1

10、346.1319941994124.1124.124.124.135.0135.0119951995117.1117.117.117.129.0229.0219961996108.3108.38.38.326.6226.62第16頁/共19頁2021-11-17通貨膨脹對購買力的影響（續(xù)）通貨膨脹對購買力的影響（續(xù)）居民消費(fèi)價格指數(shù)居民消費(fèi)價格指數(shù)年份年份以上年為以上年為100100上漲上漲% %貨幣購買力貨幣購買力19971997102.8102.82.82.825.8725.871998199899.299.2-0.8-0.826.0826.081999199998.698.6-1.4-1.426.4526.4520002000100.4100.40.40.426.3426.3420012001100.7100.70.70.726.1626.162002200299.299.2-0.8-0.826.3726.3720032003101.2101.21.21.226.0526.0520042004103.9103.93.93.925.0425.0420052005101.8101.81.81.824.5824.5820062006