融資融券基礎(chǔ)知識(shí)介紹

1、融資融券基礎(chǔ)知識(shí)介紹一、 基本業(yè)務(wù)概念介紹1. 基礎(chǔ)知識(shí)定義融資融券業(yè)務(wù)： 指投資者向證券公司提供足額擔(dān)保物后， 證券公司向投資者 出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。信用賬戶： 也稱授信賬戶，是信用證券賬戶和信用資金賬戶的統(tǒng)稱。信用證券賬戶： 是指投資者在證券公司處開(kāi)立的， 用于記載其委托證券公司 持有的擔(dān)保證券明細(xì)數(shù)據(jù)的實(shí)名證券賬戶。信用資金賬戶： 是指投資者在商業(yè)銀行開(kāi)立的實(shí)名資金賬戶， 用于記載其交 存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。授信額度： 即信用額度。指證券公司根據(jù)投資者的資信狀況、擔(dān)保物價(jià)值、 履約情況、市場(chǎng)變化、公司財(cái)務(wù)安排等因素綜合確定的投資者可融資融券額的最

2、 高限額，投資者融資融券的總額不得超過(guò)授信額度。信用等級(jí)：指投資者向證券公司提出融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)后， 證券公司根據(jù)投 資者基本情況、財(cái)務(wù)狀況、證券交易情況、 信用狀況等因素評(píng)定投資者的信用等 級(jí)。擔(dān)保物：指投資者提供的，用于擔(dān)保其對(duì)證券公司所負(fù)融資融券債務(wù)的資產(chǎn)， 即投資者信用賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)， 具體包括投資者提交的保證金、 充抵保證金的 證券、融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金以及上述資金、 證券所產(chǎn)生 的孽息等。保證金： 投資者向證券公司申請(qǐng)融資或融券， 應(yīng)當(dāng)向證券公司提交一定比例 的保證金。 保證金可以證券充抵。 可充抵保證金證券名單由證券公司不時(shí)確定并 公布。可充抵保證金證券：

3、也稱擔(dān)保證券， 指融資融券業(yè)務(wù)中可用于充抵保證金的 證券，其折算率是指充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折 算的比例?？沙涞直ＷC金證券折算率： 指在計(jì)算保證金金額時(shí)， 投資者提供的作為充抵 保證金的證券按其證券市值折算為保證金的比率。保證金比例：是指投資者融資買入證券或融券賣出證券時(shí)交存保證金與融資 金額或融券金額的比例。保證金 =標(biāo)的證券融資融券保證金比例×融資融券金額 標(biāo)的證券融資融券保證金保證金比例 =交易所規(guī)定的標(biāo)的證券保證金比例 +1-標(biāo)的證券作為可充抵保證金證券的折算率保證金可用余額： 指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、 證券市值及融資融券交 易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折

4、算后形成的保證金總額， 減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用 保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。保證金可用余額現(xiàn)金 +（充抵保證金的證券市值×折算率） +（融資買 入證券市值融資買入金額）×折算率（融券賣出金額融券賣出證券市 值）×折算率融券賣出金額融資買入證券金額×融資保證金比例融 券賣出證券市值×融券保證金比例利息及費(fèi)用標(biāo)的證券： 是指經(jīng)交易所認(rèn)可并由證券公司不時(shí)確定并公布的， 可用于融資 買入或融券賣出的證券；維持擔(dān)保比例： 指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。維持擔(dān)保比例 =（現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和） /（融資買入金額 +

5、融 券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)利息及費(fèi)用總和 ）提取線：指某一維持擔(dān)保比例。 當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例大于該比例 時(shí)，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券， 但提取后的 維持擔(dān)保比例不得低于該提取線。警戒線：指某一維持擔(dān)保比例。 按當(dāng)日收市價(jià)計(jì)算， 投資者信用賬戶維持擔(dān) 保比例小于該比例的， 證券公司以本合同約定的方式通知投資者其信用賬戶已面 臨風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)隨時(shí)關(guān)注其賬戶交易、 資產(chǎn)變動(dòng)情況。 警戒線由證券公司確定、 公布和更改。平倉(cāng)線：指某一維持擔(dān)保比例。 按當(dāng)日收市價(jià)計(jì)算， 投資者信用賬戶維持擔(dān) 保比例小于該比例的， 投資者應(yīng)在兩個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充擔(dān)保物， 使其

6、信用賬戶的維 持擔(dān)保比例回升至警戒線以上， 否則證券公司有權(quán)對(duì)投資者客戶信用交易擔(dān)保證 券賬戶內(nèi)的任何擔(dān)保物實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)措施。 平倉(cāng)線由證券公司確定、 公布和更改。強(qiáng)制平倉(cāng)：指當(dāng)出現(xiàn)合同約定的情形時(shí)， 證券公司根據(jù)合同約定強(qiáng)行將投資 者的擔(dān)保物實(shí)施無(wú)條件強(qiáng)制交易并將交易所得資金或證券劃轉(zhuǎn)至證券公司賬戶 用于抵償投資者債務(wù)的行為。2. 業(yè)務(wù)模式概要 融資業(yè)務(wù)模式概要投資者向券商融資買入證券，投資者償還融資欠款，券商收取融資利息。提醒：融資買入時(shí)，投資者融資與買入同時(shí)發(fā)生，一個(gè)動(dòng)作；券商資金沒(méi)有直接到投資者賬戶上，到投資者賬戶上的是買入的證券。歸還融資債務(wù)可通過(guò)“現(xiàn)金還款”和“賣券還款”完成。還款

7、順序是先借先還融券業(yè)務(wù)模式概要投資者向券商融券并賣出，投資者償還融券負(fù)債，券商收取融券費(fèi)用。 提醒：融券賣出時(shí)，投資者融券與賣出同時(shí)發(fā)生，一個(gè)動(dòng)作；券商的證券沒(méi) 有直接到投資者賬上， 到投資者賬戶上的是賣出后被凍結(jié)的資金； 該資金償還融 券負(fù)債之前，投資者不能動(dòng)用；特例，對(duì)于長(zhǎng)期停牌或異常證券，合同約定投資 者可以現(xiàn)金償還歸還融券債務(wù)可通過(guò)“買券還券”和“現(xiàn)券還券”實(shí)現(xiàn)，還券順序是同一證券先 到期先還，同時(shí)到期的發(fā)生在先的債務(wù)先還3. 融資融券交易與普通交易的區(qū)別序號(hào)差異項(xiàng)普通證券交易融資融券交易買賣證券賬戶中事先應(yīng)有可向證券公司借入資金買入證券， 或借入證券1交易性質(zhì)足額的資金或證券賣出2交易規(guī)模交易規(guī)模不擴(kuò)大交易規(guī)模擴(kuò)大，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)證券交易所上市交易的所3交易對(duì)象有證券證券交易所和證券公司約定的標(biāo)的證券4交易機(jī)制投資者自己把握賬戶情況證券公司逐日盯市， 引入補(bǔ)倉(cāng)、 強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制不僅存在委托買賣關(guān)系， 還存在資金或證券的5投資者與證券公只存在委托買賣關(guān)系借貸關(guān)系。 因此， 投資者需向證券公司提交擔(dān)司的關(guān)系保物投資者向證券公司提交的擔(dān)保物全