新三板掛牌中介機(jī)構(gòu)選聘操作實(shí)務(wù)

1、新三板掛牌中介機(jī)構(gòu)選聘操作實(shí)務(wù)一、新三板掛牌基本流程公司從決定進(jìn)入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經(jīng)過(guò)一系列的環(huán)節(jié)，可以分為四個(gè)階段： 第一階段 為決策改制階段，企業(yè)下定決心掛牌新三板，并改制為股份公司； 第二階段 為材料制作階段，各中介機(jī)構(gòu)制作掛牌申請(qǐng)文件；第三階段 為反饋審核階段，為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司與中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核階段； 第四階段 為登記掛牌結(jié)算，辦理股份登記存管與掛牌手續(xù)。 各個(gè)階段要求與工作如下：（一）決策改制階段決策改制階段的主要工作為企業(yè)下定改制掛牌的決心，選聘中介機(jī)構(gòu)，中介結(jié)構(gòu)盡職調(diào)查，選定改制基準(zhǔn)日、整體變更為股份公司。根據(jù)掛牌上市規(guī)則，股份公司需要依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。

2、（1）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。（2）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（3）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。整體變更后設(shè)立的股份公司應(yīng)達(dá)到以下基本要求：（1）形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；（2）突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力；（3）避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；

3、（4）產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙；（5）建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作；（6）具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立；（7）建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等法規(guī)、規(guī)章的要求；（8）建立健全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的效率與效果。此外，企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，還需要根據(jù)公司法、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)章程必備條款等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)則對(duì)股份公司的相關(guān)要求，會(huì)在后續(xù)工作中落實(shí)。

4、（二）材料制作階段材料制作階段的主要工作包括：（1）申請(qǐng)掛牌公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議通過(guò)新三板掛牌的相關(guān)決議和方案；（2）制作掛牌申請(qǐng)文件；（3）主辦券商內(nèi)核；（4）主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會(huì)計(jì)師、律師配合完成。（三）反饋審核階段反饋審核階段的工作主要是交易所與證監(jiān)會(huì)的審核階段，大約會(huì)在45天-60天左右；中介結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)情況進(jìn)行反饋。反饋審查的工作流程如下：1、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司接收材料全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司設(shè)接收申請(qǐng)材料的服務(wù)窗口。申請(qǐng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行的股份公司（以下簡(jiǎn)稱申請(qǐng)人）通過(guò)窗口向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交掛牌（或股票發(fā)行）申請(qǐng)材料。申請(qǐng)材料應(yīng)符合全國(guó)中

5、小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）等有關(guān)規(guī)定的要求。全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)申請(qǐng)材料的齊備性、完整性進(jìn)行檢查：需要申請(qǐng)人補(bǔ)正申請(qǐng)材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求；申請(qǐng)材料形式要件齊備，符合條件的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具接收確認(rèn)單。2、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查反饋（1）反饋 對(duì)于審查中需要申請(qǐng)人補(bǔ)充披露、解釋說(shuō)明或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查落實(shí)的主要問(wèn)題，審查人員撰寫書面反饋意見，由窗口告知、送達(dá)申請(qǐng)人及主辦券商。 （2）落實(shí)反饋意見 申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在反饋意見要求的時(shí)間內(nèi)向窗口提交反饋回復(fù)意見；如需延期回復(fù)，應(yīng)提交申請(qǐng)，但最長(zhǎng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日。3、全

6、國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具審查意見申請(qǐng)材料和回復(fù)意見審查完畢后，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具同意或不同意掛牌或股票發(fā)行（包括股份公司申請(qǐng)掛牌同時(shí)發(fā)行、掛牌公司申請(qǐng)股票發(fā)行）的審查意見，窗口將審查意見送達(dá)申請(qǐng)人及相關(guān)單位。（四）登記掛牌階段登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過(guò)后的工作，主要工作包括：（1）分配股票代碼；（2）辦理股份登記存管；（3）公司掛牌敲鐘。這些工作都會(huì)由券商帶領(lǐng)企業(yè)完成。二、所需中介機(jī)構(gòu)主要職責(zé)新三板掛牌上市一般需要聘請(qǐng)以下中介機(jī)構(gòu)：（1）證券公司，即主辦券商；（2）會(huì)計(jì)師事務(wù)所；（3）律師事務(wù)所；（4）資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所（證券評(píng)估資質(zhì)）。 各機(jī)構(gòu)主要工作如下：（一）主辦券商主辦券商主要

7、負(fù)責(zé)掛牌公司的改制、掛牌公司的規(guī)范、申請(qǐng)材料的制作與內(nèi)核、掛牌申請(qǐng)及后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)等工作，具體工作如下：1、按照國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股份制改制、成立股份有限公司，具體工作包括：（1）對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查；（2）協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)制訂改制的整體方案并進(jìn)行法律、財(cái)務(wù)等方面的可行性研究；（3）組織股份制改制工作小組；（4）調(diào)查企業(yè)的資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況, 對(duì)企業(yè)資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況中與改制要求不相符合的部分向企業(yè)提出整改的意見或建議, 并協(xié)助企業(yè)以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所解決有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題；（5）協(xié)助企業(yè)以及律師事務(wù)所解決在企業(yè)改制過(guò)程中的法律問(wèn)題；（6）編制企業(yè)股份制改制的

8、工作時(shí)間表；（7）協(xié)助企業(yè)及律師事務(wù)所制作、編制有關(guān)企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司的申請(qǐng)文件；（8）協(xié)助企業(yè)與政府有關(guān)主管部門溝通協(xié)調(diào)以取得股份制改制的所有批準(zhǔn)；（9）協(xié)助企業(yè)召開創(chuàng)立大會(huì)和第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議；（10）協(xié)助企業(yè)完成有關(guān)設(shè)立股份有限公司的其他工作。2、對(duì)企業(yè)改制后設(shè)立的股份有限公司進(jìn)行新三板掛牌前的輔導(dǎo)工作。3、按新三板掛牌的相關(guān)規(guī)定對(duì)股份有限公司進(jìn)行盡職調(diào)查，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提出解決辦法并協(xié)助企業(yè)落實(shí)相關(guān)措施。4、協(xié)調(diào)、安排中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)工作，并使其按時(shí)制作掛牌申報(bào)材料。5、協(xié)助企業(yè)與相關(guān)的主管部門溝通，推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)作、順利開展掛牌工作。6、負(fù)責(zé)制作企業(yè)進(jìn)行新三板掛牌申請(qǐng)所需

9、材料，并為與之相關(guān)聯(lián)的工作提供參考意見。7、企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌材料的內(nèi)核。8、向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)遞交掛牌申請(qǐng)的相關(guān)材料，并進(jìn)行及時(shí)的反饋。9、企業(yè)掛牌之后，主辦券商應(yīng)持續(xù)督導(dǎo)所推薦掛牌公司誠(chéng)實(shí)守信、規(guī)范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機(jī)制。（二）會(huì)計(jì)師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，須聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)有關(guān)審計(jì)和驗(yàn)資等工作。主要工作如下：（1）負(fù)責(zé)企業(yè)改制的審計(jì)，并出具審計(jì)報(bào)告；（2）負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告；（3）負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，并出具兩年及一期的審計(jì)報(bào)告；（4）對(duì)發(fā)行人原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異情況出具專項(xiàng)意見；（5）提供與新三板掛牌有關(guān)的財(cái)務(wù)

10、會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)。（三）律師事務(wù)所企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，必須依法聘請(qǐng)律師事務(wù)所擔(dān)任法律顧問(wèn)，其主要工作如下：（1）對(duì)掛牌企業(yè)改制重組方案的合法性進(jìn)行論證；（2）指導(dǎo)掛牌企業(yè)股份公司的設(shè)立或變更；（3）對(duì)企業(yè)掛牌過(guò)程中涉及的法律事項(xiàng)進(jìn)行審查并協(xié)助企業(yè)規(guī)范、調(diào)整和完善；（4）對(duì)企業(yè)主體的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作、獨(dú)立性、稅務(wù)等公司法律事項(xiàng)的合法性進(jìn)行判斷；（5）對(duì)企業(yè)掛牌過(guò)程中的各種法律文件的合法性進(jìn)行判斷；（6）協(xié)助和指導(dǎo)企業(yè)起草公司章程等公司法律文件；（7）出具法律意見書等掛牌所需要的文件；（8）對(duì)有關(guān)申請(qǐng)掛牌文件提供鑒證意見。（四）資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所股份制改制必須評(píng)估，跟新三板或IPO沒

11、有關(guān)系。評(píng)估費(fèi)用一般在8-15萬(wàn)左右，評(píng)估費(fèi)用有的會(huì)跟會(huì)計(jì)師審計(jì)費(fèi)用一起打包，具體評(píng)估公司和委托協(xié)商決定。股改評(píng)估必須找證券評(píng)估資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，目前法律明確規(guī)定需要評(píng)估的，一方面是以非貨幣資產(chǎn)出資，需要評(píng)估作價(jià)，另一方面是國(guó)有企業(yè)改制等需要評(píng)估。對(duì)于企業(yè)股改而言，如果不涉及非貨幣資產(chǎn)出資，也不涉及國(guó)有資產(chǎn)成分，在沒有特殊要求下，評(píng)估并不是必要條件。在實(shí)務(wù)中，處于程序上更加嚴(yán)謹(jǐn)、保守等諸多因素考慮，有相當(dāng)一部分有限公司在變更為股份公司時(shí)進(jìn)行評(píng)估。三、券商亂象：營(yíng)業(yè)部?jī)叭怀赏缎蟹种б环矫媸且源笕?、?huì)計(jì)師事務(wù)、律師事務(wù)所為首的傳統(tǒng)掛牌服務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛使出渾身解數(shù)，全力占得先機(jī)，以期能盡早喝上頭湯；另一

12、方面，包括中介外包、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等關(guān)聯(lián)服務(wù)方，人人也都摩拳擦掌，或多或少地希望從藍(lán)海的池子里分得一杯羹。說(shuō)句實(shí)話，新三板到現(xiàn)在，依然是不少券商投行的雞肋。投行的大咖們，若是有了紛至沓來(lái)的IPO，則堅(jiān)決是看不上如此低利潤(rùn)的新三板小case，何況這個(gè)小苗子不知道多年后會(huì)不會(huì)真的長(zhǎng)成參天大樹，時(shí)間成本熬不起。但是呢，券商營(yíng)業(yè)部積極啊！自己轄區(qū)范圍內(nèi)，做成一個(gè)項(xiàng)目，不管跟投行是二八開還是三七開，總歸是納金的一個(gè)渠道，賺錢才是王道。尤其是一些規(guī)模較小券商的新設(shè)營(yíng)業(yè)部，更加是熱情高漲，他們才不在乎沖鋒陷陣之后自己只分個(gè)小頭的悲哀，再進(jìn)一步思考自己的中介過(guò)程中，營(yíng)業(yè)部還會(huì)奢望后期如果項(xiàng)目真的存在轉(zhuǎn)板預(yù)期，那后面

13、一系列的市值管理、資產(chǎn)托管之類業(yè)務(wù)將會(huì)蜂擁而至。于是，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人放低身段，親自拜訪各類小微企業(yè)，甘愿當(dāng)投行的先遣部隊(duì)大業(yè)務(wù)員，并開始明里暗里地自己組建三板承攬承做的團(tuán)隊(duì)，甚至開始找尋自己長(zhǎng)期合作的會(huì)計(jì)事務(wù)所跟律師事務(wù)所，在新三板公司的項(xiàng)目承攬上，儼然成了一個(gè)投行的分支。中介與介紹服務(wù)變成了自己組團(tuán)直接開干，金融民工的營(yíng)業(yè)部員工開始幻想自己未來(lái)成為投行土豪。據(jù)保守估計(jì)，如今在全國(guó)股轉(zhuǎn)交易系統(tǒng)中掛牌的公司，有一大半以上來(lái)源于券商營(yíng)業(yè)部的勤勉。新三板項(xiàng)目操作權(quán)利客觀是下移了，但亂象隨之而來(lái)，比如項(xiàng)目初調(diào)與承做能力。營(yíng)業(yè)部向來(lái)由傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)支撐，營(yíng)業(yè)部的員工也向來(lái)只是資本市場(chǎng)上的從業(yè)人員而已，專業(yè)

14、性以及各種風(fēng)控的把握遠(yuǎn)不及投行保薦代表人專業(yè)。同時(shí)，難得接到一個(gè)活兒，項(xiàng)目初調(diào)往往可有可無(wú)，打包票的大話更是張口就說(shuō)。某大券商的一地營(yíng)業(yè)部，自從組織其“草臺(tái)班子”開始做三板開始，大有勢(shì)如破竹之態(tài)，一年內(nèi)竟在當(dāng)?shù)鬲?dú)自承攬不下十個(gè)項(xiàng)目。把把通過(guò)，有驚無(wú)險(xiǎn)。在一個(gè)新競(jìng)爭(zhēng)的三板項(xiàng)目上，該營(yíng)業(yè)部再次憑借大券商的氣勢(shì)以及之前獨(dú)自承攬了數(shù)個(gè)項(xiàng)目打動(dòng)了該項(xiàng)目控股大股東的芳心。此大券商營(yíng)業(yè)部確實(shí)該沾沾自喜?？珊镁安婚L(zhǎng)，由于該新三板項(xiàng)目公司的內(nèi)部情況較為復(fù)雜，該營(yíng)業(yè)部的班子竟無(wú)人能解決問(wèn)題，于是項(xiàng)目進(jìn)展一拖再拖，拖到?jīng)]有下文，白耽誤了項(xiàng)目本身。此次事件令另不令少業(yè)內(nèi)人士側(cè)目，紛紛揣度之前做成的項(xiàng)目究竟掩藏了多少睜

15、一只眼閉一只眼的環(huán)節(jié)，甚至擔(dān)憂，這種由不專業(yè)團(tuán)隊(duì)做出來(lái)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)將來(lái)究竟會(huì)由誰(shuí)買單。四、掛牌零費(fèi)用陷阱：掮客和私募的陽(yáng)謀在整個(gè)新三板的掛牌服務(wù)過(guò)程中，為企業(yè)做掛牌上市的相關(guān)路徑規(guī)劃應(yīng)該是券商最本質(zhì)的工作。也只有這樣才可能更好地看出企業(yè)在掛牌過(guò)程中的主要障礙，也才可能更好地全面統(tǒng)籌規(guī)劃企業(yè)掛牌全過(guò)程，從而避免企業(yè)在某些頂層設(shè)計(jì)方面的偏差。而事實(shí)上，并非如此。隨著新三板市場(chǎng)行情的火爆和企業(yè)上新三板的愿望越來(lái)越迫切，會(huì)計(jì)師和律師成為很多項(xiàng)目的第一承接人，會(huì)計(jì)師和律師像上述券商一樣尋找并評(píng)估意向企業(yè)，自然這樣一來(lái)衍生出的最直接的后果就是：企業(yè)不能在第一時(shí)間獲得與券商的溝通，而從券商的角度來(lái)講，對(duì)于兩所

16、介紹來(lái)的業(yè)務(wù)，除了盡全力描繪美好結(jié)果外往往不必多言，這就導(dǎo)致了很多企業(yè)因?yàn)橐恍o(wú)法解決的障礙使得掛牌擱淺，踏上資本市場(chǎng)之路遙遙無(wú)期。更有甚者，很多的咨詢機(jī)構(gòu)、投資公司、甚至一些跟金融完全不沾邊的掮客公司都干起了新三板攬項(xiàng)目的行當(dāng)，這些機(jī)構(gòu)或明或暗地?cái)D入了新三板利益鏈條，致使新三板項(xiàng)目的承攬市場(chǎng)更是亂象叢生，充滿陷阱。伴隨著新三板業(yè)務(wù)的發(fā)展，部分咨詢公司也看到了自己與新三板業(yè)務(wù)對(duì)接的可能。筆者相信很多企業(yè)家都收到過(guò)類似邀請(qǐng)，諸如“新三板價(jià)值挖掘培訓(xùn)班邀請(qǐng)函”、“企業(yè)新三板之路高級(jí)總裁研修班”等類似標(biāo)題的郵件，這些培訓(xùn)機(jī)構(gòu)均免費(fèi)為參與者提供培訓(xùn)，但如果關(guān)注細(xì)節(jié)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這些邀請(qǐng)一般要求企業(yè)的董事長(zhǎng)

17、及財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管參會(huì)，當(dāng)然這些培訓(xùn)也會(huì)教授新三板掛牌的一些基本知識(shí)，但其主要目的并不僅僅是宣傳新三板相關(guān)內(nèi)容，而是在與會(huì)企業(yè)中尋找目標(biāo)客戶，推薦給中介機(jī)構(gòu)，從而獲得介紹費(fèi)用。毫無(wú)疑問(wèn)，這筆費(fèi)用的最終出處仍然是企業(yè)。手握大量現(xiàn)金的投資公司，當(dāng)下也紛紛下海打起了企業(yè)掛牌新三板的主意，針對(duì)質(zhì)地優(yōu)秀的企業(yè)，這類投資機(jī)構(gòu)往往是首先說(shuō)服企業(yè)登陸新三板，只有企業(yè)確保能上板掛牌，他們才會(huì)與企業(yè)簽訂增資擴(kuò)股或定向增發(fā)的合同，并且大多有比較苛刻的違約罰則或者對(duì)賭協(xié)議，一旦企業(yè)掛牌失敗或者對(duì)賭條件觸發(fā)，企業(yè)往往難于應(yīng)付，甚至企業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃都將受到嚴(yán)重影響。管理培訓(xùn)機(jī)構(gòu)通過(guò)組織培訓(xùn)承攬項(xiàng)目，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，至少能

18、對(duì)新三板有一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，為以后企業(yè)上新三板奠定一定的基礎(chǔ)；而投資機(jī)構(gòu)的介入，也至少能夠給企業(yè)帶來(lái)融資的可能，而市場(chǎng)上還存在一種掮客，他們既可能是企業(yè)，也可能是個(gè)人，他們既無(wú)自身的服務(wù)能力，也沒有對(duì)接融資的可能，而是僅僅以為企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資或掛牌服務(wù)為由接觸企業(yè)，然后說(shuō)服企業(yè)上新三板，并要求企業(yè)支付一定的前期費(fèi)用！應(yīng)該說(shuō)，這樣的案例往往后期都存在較大的麻煩。了解新三板的人都知道，首先上新三板有一定的時(shí)間周期，基本上不能解決企業(yè)的燃眉之急；再者，新三板雖然沒有門檻，但也不是上去的企業(yè)都能融到資金；事實(shí)上，資金真正青睞的往往是現(xiàn)金流好、概念好、未來(lái)發(fā)展空間大的企業(yè)?？上攵?，投資公司許諾給起的“融資新

19、三板”根本不可能成為現(xiàn)實(shí)。市場(chǎng)上有不少企業(yè)認(rèn)為，終極目標(biāo)是掛牌，只要能掛上去，誰(shuí)家價(jià)格低選誰(shuí)家。于是乎，各路中介機(jī)構(gòu)混跡其中，零費(fèi)用、政府補(bǔ)貼分成、股份支付等模式頻現(xiàn)。而價(jià)格沒有最低只有更低，為了拿到項(xiàng)目，不少中介機(jī)構(gòu)直接拋出“掛牌零費(fèi)用”的噱頭。當(dāng)然，貌似這正中某類企業(yè)下懷，但事實(shí)上，也真有企業(yè)通過(guò)這一模式順利地掛牌了，但企業(yè)有沒有想過(guò)，天下真有免費(fèi)的午餐？試問(wèn)，這么一個(gè)并不簡(jiǎn)單的過(guò)程，單說(shuō)從時(shí)間周期上，一家企業(yè)就要占用中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人力資源67個(gè)月的時(shí)間，零收費(fèi)模式，真正意義上能實(shí)現(xiàn)零收費(fèi)嗎?看到這兒，我想不少企業(yè)憑借商業(yè)直覺也很清楚“羊毛出在羊身上”的道理了吧。此外，利用地方政府對(duì)于新三板

20、項(xiàng)目的補(bǔ)貼來(lái)裹挾掛牌費(fèi)用的亂象也存在。目前，為鼓勵(lì)企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌，全國(guó)各地政府都對(duì)企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌給出力度不一的掛牌費(fèi)用補(bǔ)貼。不管是按合同金額補(bǔ)貼還是一刀切的定額補(bǔ)貼模式，不少企業(yè)跟中介機(jī)構(gòu)（主要是指項(xiàng)目人員）私底下協(xié)商，對(duì)于超出掛牌費(fèi)用的部分約定分成比例。補(bǔ)貼的初衷是為了解決中小企業(yè)費(fèi)用負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)掛牌后，真正走資本市場(chǎng)的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)道路，同時(shí)，在解決掛牌費(fèi)用以后，中介機(jī)構(gòu)更好地開展相關(guān)業(yè)務(wù)。而很顯然，這一亂象使得政府的補(bǔ)貼更多地落入私人腰包，難以達(dá)到使企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)兩方都受益的效果。再有，我們不妨說(shuō)說(shuō)市場(chǎng)上為數(shù)不少的借用股權(quán)支付掛牌費(fèi)用的模式。由于私募機(jī)構(gòu)對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)與一級(jí)半市

21、場(chǎng)的規(guī)則非常熟悉，部分私募機(jī)構(gòu)看到了新三板的優(yōu)勢(shì)，提出幫企業(yè)承擔(dān)掛牌費(fèi)用，只需答應(yīng)在掛牌成功以后以一個(gè)相對(duì)低廉的價(jià)格或者為零的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給私募一部分股權(quán)。不少企業(yè)，特別是以前被資本市場(chǎng)遺忘的中小企業(yè)，對(duì)企業(yè)股權(quán)的價(jià)值是完全沒有概念的，企業(yè)老板也認(rèn)為只要不出錢，事情就壞不到哪里去。而面對(duì)私募這一些專業(yè)人士，往往自己吃虧了卻不自知。當(dāng)企業(yè)順利掛牌并產(chǎn)生了引以為傲的交易價(jià)格以后，自然也到了企業(yè)兌現(xiàn)與私募之間的約定事項(xiàng)的時(shí)候，不少企業(yè)也是在這是才知道，企業(yè)的股權(quán)有什么樣的價(jià)值，當(dāng)初的少支付的100多萬(wàn)元，事實(shí)上應(yīng)該值多少？而這時(shí)一系列的糾紛也就出現(xiàn)了，不歡而散也是常有的結(jié)果。五、稅務(wù)隱形門檻讓企業(yè)苦不堪

22、言在過(guò)往的兩年中，筆者至少聽到了20家企業(yè)的發(fā)聲，內(nèi)容是抱怨新三板掛牌不劃算、登陸了新三板之后苦不堪言、沒有能成功融資等，通過(guò)筆者的進(jìn)一步溝通與深談，這些企業(yè)家中有的甚至連新三板的定位都不清楚。甚至股權(quán)還在禁售期就抱怨為啥不能賣股票，并與主辦券商發(fā)生了爭(zhēng)執(zhí)，期間你來(lái)我往的互相指責(zé)簡(jiǎn)直哭笑不得，混亂不堪。不少券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)為獲得更多掛牌業(yè)務(wù)，以完成項(xiàng)目簽約為目的，利用各種新三板推介會(huì)、宣講會(huì)，向各中、小、微企業(yè)刻意宣傳掛牌的低門檻，以及掛牌后的諸多好處，故意誘導(dǎo)企業(yè)輕視掛牌難度，誤導(dǎo)企業(yè)掛牌。在這些中介機(jī)構(gòu)的口中，掛牌新三板好像真的是件輕而易舉的事，可以分分鐘搞定。然而，在被中介機(jī)

23、構(gòu)們成功忽悠了之后，企業(yè)掛牌新三板的隱形門檻在之后的掛牌申請(qǐng)中開始逐漸顯露出來(lái)，以至在“陷阱”中不能自拔。應(yīng)該說(shuō)，根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)中心的要求，擬在新三板市場(chǎng)掛牌的企業(yè)需要有著規(guī)范的財(cái)務(wù)制度、合規(guī)的稅務(wù)處理。然而，我們看到財(cái)稅合規(guī)這一隱性的要求對(duì)于部分中、小、微企業(yè)而言是不具備的。從大部分中介機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目反饋過(guò)程來(lái)看，相當(dāng)多的企業(yè)財(cái)稅制度并不健全，存在著各種各樣的問(wèn)題，而這一系列的問(wèn)題隨著企業(yè)啟動(dòng)在新三板市場(chǎng)的掛牌，都會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)。而要解決這些問(wèn)題，對(duì)于處于初創(chuàng)期，規(guī)模和資金都較為有限的中、小、微企業(yè)而言，存在著一定的難度。隨著財(cái)稅問(wèn)題的浮出水面，當(dāng)企業(yè)掛牌新三板遇到困難時(shí)，某些中介機(jī)構(gòu)們又存在著推

24、脫責(zé)任的情況，通過(guò)指出各企業(yè)的不當(dāng)之處（如企業(yè)賬目不清，存在賬外賬等問(wèn)題），將掛牌障礙的問(wèn)題一股腦推向企業(yè)。而此時(shí)，當(dāng)被誤導(dǎo)的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到了稅務(wù)問(wèn)題是新三板市場(chǎng)的隱形門檻時(shí)，一方面是已經(jīng)在掛牌上投入了大量時(shí)間、金錢和精力，而另一方面，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)合規(guī)對(duì)這些企業(yè)而言已經(jīng)并不輕松。至此，掛牌變成了麻煩，融資更是漸行漸遠(yuǎn)。同時(shí)，更有甚者，一旦出現(xiàn)諸如強(qiáng)行包裝、違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的事情，往往更是得不償失，甚至是因?yàn)檫`法違規(guī)遭到司法機(jī)關(guān)的處理。六、正常的中介和掛牌流程是這樣的盡調(diào)首先，各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)，加上出盡調(diào)報(bào)告時(shí)間大致在兩周左右，各方人員需求大致是券商、會(huì)計(jì)師、律師（可能會(huì)有評(píng)估及稅務(wù)規(guī)劃師）各兩人。這

25、期間各方要隨時(shí)溝通交流才能保證對(duì)企業(yè)掛牌可能出現(xiàn)的問(wèn)題形成一致的解決方案。會(huì)計(jì)師的職責(zé)主要是從財(cái)務(wù)的角度看企業(yè)存在的問(wèn)題，比如可能出現(xiàn)補(bǔ)稅的情況，企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范情況，會(huì)計(jì)核算方式等；律師主要關(guān)注企業(yè)可能存在的法律問(wèn)題，如對(duì)外簽訂的未履行完的重大合同、三會(huì)文件、公司出資情況等；而券商主要從公司治理機(jī)構(gòu)的合理性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性等多方面綜合考慮企業(yè)可能存在的問(wèn)題，并根據(jù)與律師會(huì)計(jì)師溝通協(xié)商的結(jié)果對(duì)存在的問(wèn)題給出合理建議。資產(chǎn)評(píng)估一定要證券資質(zhì)的評(píng)估事務(wù)所，最好經(jīng)驗(yàn)豐富，操作實(shí)務(wù)豐富的事務(wù)所。最好企業(yè)直接聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所，請(qǐng)與本公司相匹配的證券資質(zhì)的評(píng)估事務(wù)所。股改其次，股改。各中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)對(duì)盡調(diào)

26、的問(wèn)題整改完畢以后，協(xié)助企業(yè)在當(dāng)?shù)毓ど叹滞瓿善髽I(yè)的股份制改造。這期間，要求會(huì)計(jì)師出具審計(jì)報(bào)告，律師出相關(guān)股改文件，券商綜合把控，大概在向工商局遞交資料后的10個(gè)工作日拿到股改文件。完成股改過(guò)程之后，是三方機(jī)構(gòu)制作申報(bào)材料，過(guò)券商內(nèi)核，直至向股轉(zhuǎn)中心報(bào)送申報(bào)材料，這大概需要半個(gè)月到一個(gè)月。掛牌最后，經(jīng)過(guò)無(wú)數(shù)次的跟股轉(zhuǎn)公司溝通，回答股轉(zhuǎn)公司的反饋意見，直至拿到掛牌批復(fù)意見。這大概的時(shí)間周期不少于兩個(gè)月。大家應(yīng)該都能清楚，即使單單從時(shí)間軸的運(yùn)行上看，這也不是一個(gè)簡(jiǎn)單的過(guò)程；如果再?gòu)?fù)雜程度、溝通成本、項(xiàng)目的不確定性等，那也可以說(shuō)這片藍(lán)海業(yè)務(wù)的獲得還是需要精耕細(xì)作的。七、新三板掛牌，企業(yè)如何選擇中介機(jī)構(gòu)

27、？1、需要考慮企業(yè)與中介結(jié)構(gòu)的溝通融洽、順暢，無(wú)障礙。因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)大多對(duì)新三板資本市場(chǎng)不是很了解，很多問(wèn)題需要中介機(jī)構(gòu)予以幫助、協(xié)調(diào)解決。所以需要找的中介機(jī)構(gòu)不僅幫企業(yè)掛牌新三板，而且是真正能夠幫企業(yè)解決自身問(wèn)題，健康發(fā)展的。在新三板已掛牌企業(yè)中存在這樣赤赤裸裸的教訓(xùn)：“某些中介機(jī)構(gòu)，在企業(yè)掛牌成功后，企業(yè)再聯(lián)系他掛牌后融資的時(shí)候，敷衍企業(yè)，有的甚至拒接企業(yè)電話，最終導(dǎo)致企業(yè)不得不更換中介機(jī)構(gòu)，重新聘請(qǐng)，浪費(fèi)企業(yè)時(shí)間，并可能使企業(yè)錯(cuò)過(guò)最佳融資機(jī)會(huì)”。因此，企業(yè)在選擇中介機(jī)構(gòu)時(shí)，首先要考慮的與中介機(jī)構(gòu)的溝通是否無(wú)障礙。2、需要考慮中介機(jī)構(gòu)之間的溝通融洽、順暢，無(wú)障礙。上述中介機(jī)構(gòu)在工作中，雖然是

28、各自獨(dú)立進(jìn)行工作，出具客觀、公正、獨(dú)立的報(bào)告。但實(shí)際上，在改制階段、準(zhǔn)備掛牌階段，上述中介機(jī)構(gòu)需要召開協(xié)調(diào)會(huì)，把企業(yè)現(xiàn)存問(wèn)題進(jìn)行梳理和提出解決方案，最終幫助企業(yè)順利股改及掛牌。因此，企業(yè)在聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)時(shí)，需考慮這幾家機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作問(wèn)題。3、需要考慮企業(yè)自身行業(yè)特性及自身需求。企業(yè)在聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)時(shí)，不能一味的比較價(jià)錢，選便宜的；或者一味的看品牌效應(yīng)，選擇大的機(jī)構(gòu)。因?yàn)?，便宜的可能存在專業(yè)能力、服務(wù)態(tài)度的問(wèn)題。同樣不是一味選擇大機(jī)構(gòu)就好，大機(jī)構(gòu)在處理很多問(wèn)題時(shí)，不夠靈活，需要內(nèi)部審核，時(shí)間較長(zhǎng)，同時(shí)大機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)量大，人手不足，導(dǎo)致業(yè)務(wù)質(zhì)量下降等問(wèn)題。綜上，我們建議企業(yè)在選擇中介機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)根據(jù)自

29、身實(shí)際存在的問(wèn)題，以及需求來(lái)確定中介機(jī)構(gòu)，選擇那些能夠踏踏實(shí)實(shí)幫企業(yè)把問(wèn)題解決了，并能實(shí)實(shí)在在做事的機(jī)構(gòu)。故選中介機(jī)構(gòu)不在名，不在價(jià)，而在質(zhì)。4、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)具有相應(yīng)的資質(zhì)改制需聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)、驗(yàn)資，聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估（如需）；如果企業(yè)擬改制成股份公司并在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，建議同時(shí)聘請(qǐng)主辦券商作為改制的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的資質(zhì)。如果企業(yè)向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申報(bào)掛牌材料時(shí)擬使用改制的審計(jì)報(bào)告（即以改制基準(zhǔn)日作為申請(qǐng)掛牌的財(cái)務(wù)報(bào)表基準(zhǔn)日），公司所聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所需具有從事證券期貨業(yè)務(wù)資格。主辦券商名錄信息可以在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站（或www.neeq.cc）查詢，具

30、有從事證券期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所名錄信息可在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（）查詢。5、中介機(jī)構(gòu)項(xiàng)目組成員應(yīng)具有相應(yīng)的執(zhí)業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)中介機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)改制的質(zhì)量有重大影響。企業(yè)選擇中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)考慮項(xiàng)目組成員的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)能力、敬業(yè)精神、時(shí)間保障，以及對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的理解能力，疑難問(wèn)題的處理經(jīng)驗(yàn)等。6、不要只考察費(fèi)用水平中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用由企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)自由協(xié)商確定，它會(huì)影響企業(yè)改制的成本。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在自身業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、市場(chǎng)平均價(jià)格水平、中介機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)及執(zhí)業(yè)質(zhì)量三者之間尋找平衡，而不應(yīng)當(dāng)一味追求低成本。企業(yè)在開展改制工作之初就應(yīng)當(dāng)周密考慮，審慎選擇中介機(jī)構(gòu)及項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，切忌抱著“試試看”、“不行就換”等思想。八、有限

31、責(zé)任公司股份制改造的程序有限責(zé)任公司和股份有限公司是兩種不同形式的公司，在設(shè)立條件、組織機(jī)構(gòu)以及公司治理等方面均有所不同，按照公司法的規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，除應(yīng)當(dāng)符合該法規(guī)定的股份有限公司的條件之外，還需嚴(yán)格按照公司法及相關(guān)法律、行政法規(guī)、司法解釋等規(guī)定的程序進(jìn)行。 有限責(zé)任公司進(jìn)行股份制改造的基本程序如下：（一）由公司董事會(huì)制訂股份制改造方案按照公司法第46條的規(guī)定，董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，董事會(huì)行使的職權(quán)中包括“制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案”。因此，有限責(zé)任公司如需變更公司形式為股份有限公司的，則需由公司董事會(huì)制訂公司變更形式的方案。需要注意的是，按照公司法第

32、50條的規(guī)定，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司，可以設(shè)一名執(zhí)行董事，不設(shè)董事會(huì)。此類公司如欲進(jìn)行公司形式變更的，解釋上應(yīng)認(rèn)為由執(zhí)行董事制訂變更公司形式的方案。方案一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：1、變更為股份有限公司的原因;2、變更的法律依據(jù);3、變更為股份有限公司的名稱、股本總額、組織機(jī)構(gòu)、公司經(jīng)營(yíng)范圍等;4、原公司股東的出資額轉(zhuǎn)換成變更后股份有限公司對(duì)應(yīng)股份的安排;5、股份制改造的步驟和時(shí)間安排;6、具體經(jīng)辦人員和分工安排;7、其他事項(xiàng)；（二）由擬進(jìn)行股份制改造的有限責(zé)任公司召開股東會(huì)，對(duì)董事會(huì)或者執(zhí)行董事制訂的股份制改造方案進(jìn)行審議，對(duì)是否進(jìn)行股份制改造作出決議股東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使

33、表決權(quán)（但公司章程另有規(guī)定的除外）。股東會(huì)會(huì)議作出變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。對(duì)變更公司形式的事項(xiàng)，如果股東以書面形式一致表示同意的，可以不召開股東會(huì)會(huì)議，直接作出決定，并由全體股東在決定文件上簽名、蓋章。（三）對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（會(huì)計(jì)報(bào)表）進(jìn)行審計(jì)，以確定公司的凈資產(chǎn)額根據(jù)公司法第164條的規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度終了時(shí)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，并依法經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院財(cái)政部門的規(guī)定制作。因此，有限責(zé)任公司依法應(yīng)編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以備審計(jì)。而按照公司法第95條的規(guī)定，有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不

34、得高于公司凈資產(chǎn)額。因此，有限責(zé)任公司的股東會(huì)作出變更公司形式的決定后，應(yīng)當(dāng)由公司聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（會(huì)計(jì)報(bào)表）進(jìn)行審計(jì)，以確定公司的凈資產(chǎn)額，并以之作為最終折合的實(shí)收股本總額的依據(jù)。 （四）再次召開股東大會(huì)，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的公司凈資產(chǎn)額確定各股東所占份額按照公司法第83條的規(guī)定，以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)書面認(rèn)足公司章程規(guī)定其認(rèn)購(gòu)的股份，并按照公司章程規(guī)定繳納出資。以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司的，需要經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)公司的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)并確定公司的凈資產(chǎn)額，以之為限折合為實(shí)收股本總額。有限責(zé)任公司需確定各股東所占

35、公司凈資產(chǎn)額的比例，并折合為變更后公司的相應(yīng)股份份額。（五）由公司聘請(qǐng)驗(yàn)資機(jī)構(gòu)對(duì)股東出資進(jìn)行檢驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告按照公司法第89條的規(guī)定，發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具證明。由于新的股份有限公司的股份系由原有限責(zé)任公司的公司凈資產(chǎn)總額折合而來(lái)，因此，各股東所占股份系基于其所占原有限責(zé)任公司公司凈資產(chǎn)額的比例而定，因此雖然不需要股東再行認(rèn)購(gòu)股份，但是仍然需要經(jīng)依法設(shè)立的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)對(duì)股東的出資進(jìn)行檢驗(yàn)并出具驗(yàn)資報(bào)告，證實(shí)公司股東基于其在原有限責(zé)任公司出資所折合到新的股份有限公司中的股份份額的真實(shí)性和合理性。（六）修改公司章程公司組織形式發(fā)生變更時(shí)，公司組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要

36、事項(xiàng)也可能發(fā)生相應(yīng)的變化等等，因此，公司章程必然要作相應(yīng)的修改。按照公司法第81條的規(guī)定，股份有限公司章程應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：1.公司名稱和住所；2.公司經(jīng)營(yíng)范圍；3.公司設(shè)立方式；4.公司股份總數(shù)、每股金額和注冊(cè)資本；5.發(fā)起人的姓名或者名稱、認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資方式和出資時(shí)間；6.董事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則；7.公司法定代表人；8.監(jiān)事會(huì)的組成、職權(quán)和議事規(guī)則；9.公司利潤(rùn)分配辦法；10.公司的解散事由與清算辦法；11.公司的通知和公告辦法；12.股東大會(huì)會(huì)議認(rèn)為需要規(guī)定的其他事項(xiàng)。（七）召開創(chuàng)立大會(huì)，通過(guò)股份有限公司章程，選舉公司董事會(huì)成員、監(jiān)事會(huì)成員，對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核，對(duì)發(fā)起人用

37、于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核等公司法第89條規(guī)定，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)。創(chuàng)立大會(huì)由發(fā)起人、認(rèn)股人組成。（八）向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)根據(jù)公司登記管理?xiàng)l例第18條的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)由全體發(fā)起人指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)。申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：1.有限責(zé)任公司的全體股東或者股份有限公司的全體發(fā)起人簽署的公司名稱預(yù)先核準(zhǔn)申請(qǐng)書；2.全體股東或者發(fā)起人指定代表或者共同委托代理人的證明；3.國(guó)家工商行政管理總局規(guī)定要求提交的其他文件；（九）辦理登記前置的行政審批程序按照公司登記管理?xiàng)l例第22條的規(guī)定，公司申請(qǐng)登記的經(jīng)營(yíng)范

38、圍中屬于法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目的，應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)登記前報(bào)經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，并向公司登記機(jī)關(guān)提交有關(guān)批準(zhǔn)文件。因此，如果有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制后的股份有限公司的經(jīng)營(yíng)范圍中存在屬于法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定需前置審批的項(xiàng)目的，則在向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記為股份有限公司前，需先辦理前置行政審批程序。（十）董事會(huì)在創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后三十日內(nèi)，向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送系列文件，申請(qǐng)變更公司形式為股份有限公司根據(jù)公司登記管理?xiàng)l例第33條的規(guī)定，公司變更類型的，應(yīng)當(dāng)按照擬變更的公司類型的設(shè)立條件，在規(guī)定的期限內(nèi)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，并提交有關(guān)文件。由于股份有限公司系由原有限責(zé)任公

39、司轉(zhuǎn)制而來(lái)，故不同于新設(shè)立的股份有限公司的申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記程序，而是按照股份有限公司的設(shè)立條件，即依據(jù)公司法第92條及公司登記管理?xiàng)l例第21條的規(guī)定，向公司登記機(jī)構(gòu)提交公司登記申請(qǐng)書、創(chuàng)立大會(huì)的會(huì)議記錄、公司章程、驗(yàn)資證明、法定代表人、董事、監(jiān)事的任職文件及其身份證明、發(fā)起人的法人資格證明或者自然人身份證明、公司住所證明等文件，申請(qǐng)變更登記。（十一）換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照，并到登記機(jī)關(guān)辦理工商、稅務(wù)、組織機(jī)構(gòu)代碼、銀行賬號(hào)等的變更登記手續(xù)按照公司登記管理?xiàng)l例第39條的規(guī)定，變更登記事項(xiàng)涉及企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照載明事項(xiàng)的，公司登記機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。同時(shí)，依據(jù)該法第25條的規(guī)定，公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日

40、期。公司憑公司登記機(jī)關(guān)核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照刻制印章，開立銀行賬戶，申請(qǐng)納稅登記。股份有限公司由有限責(zé)任公司改制而來(lái)的，則換發(fā)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日即為新的股份有限公司成立之日，新公司應(yīng)憑換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照刻制印章、辦理相關(guān)的工商、稅務(wù)等的變更登記。經(jīng)過(guò)上述，有限責(zé)任公司轉(zhuǎn)制為股份有限公司的股份制改造即告完成。九、新三板掛牌基本流程與各階段主要工作1、掛牌上市基本流程公司從決定進(jìn)入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經(jīng)過(guò)一系列的環(huán)節(jié)，可以分為四個(gè)階段：第一階段 為決策改制階段，企業(yè)下定決心掛牌新三板，并改制為股份公司；第二階段 為材料制作階段，各中介機(jī)構(gòu)制作掛牌申請(qǐng)文件；第三階段 為反饋審核階段，為全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓

41、系統(tǒng)公司與中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核階段；第四階段 為登記掛牌結(jié)算，辦理股份登記存管與掛牌手續(xù)。2、各個(gè)階段要求與工作如下：（一）決策改制階段決策改制階段的主要工作為企業(yè)下定改制掛牌的決心，選聘中介機(jī)構(gòu)，中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查，選定改制基準(zhǔn)日、整體變更為股份公司。 根據(jù)掛牌上市規(guī)則，股份公司需要依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。（1）依法設(shè)立，是指公司依據(jù)公司法等法律、法規(guī)及規(guī)章的規(guī)定向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，并已取得企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。（2）存續(xù)兩年是指存續(xù)兩個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。（3）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)

42、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。整體變更后設(shè)立的股份公司應(yīng)達(dá)到以下基本要求：（1）形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；（2）突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力；（3）避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易；（4）產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，不存在法律障礙；（5）建立公司治理的基礎(chǔ)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作；（6）具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，做到資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立；（7）建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，會(huì)計(jì)核算符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等法規(guī)、規(guī)章的要求；（8）建立健

43、全有效的內(nèi)部控制制度，能夠保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運(yùn)的效率與效果。 此外，企業(yè)申請(qǐng)新三板掛牌，還需要根據(jù)公司法、非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)章程必備條款等相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)則對(duì)股份公司的相關(guān)要求，會(huì)在后續(xù)工作中落實(shí)。（二）材料制作階段材料制作階段的主要工作包括：（1）申請(qǐng)掛牌公司（弘仁投資）董事會(huì)、股東大會(huì)決議通過(guò)新三板掛牌的相關(guān)決議和方案；（2）制作掛牌申請(qǐng)文件；（3）主辦券商內(nèi)核；（4）主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會(huì)計(jì)師、律師配合完成。（三）反饋審核階段反饋審核階段的工作主要是交易

44、所與證監(jiān)會(huì)的審核階段，大約會(huì)在45天-60天左右；中介結(jié)構(gòu)會(huì)根據(jù)情況進(jìn)行反饋。反饋審查的工作流程如下：1、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司接收材料全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司設(shè)接收申請(qǐng)材料的服務(wù)窗口。申請(qǐng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓、股票發(fā)行的股份公司（以下簡(jiǎn)稱申請(qǐng)人）通過(guò)窗口向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司提交掛牌（或股票發(fā)行）申請(qǐng)材料。申請(qǐng)材料應(yīng)符合全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌申請(qǐng)文件內(nèi)容與格式指引（試行）等有關(guān)規(guī)定的要求。 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)申請(qǐng)材料的齊備性、完整性進(jìn)行檢查：需要申請(qǐng)人補(bǔ)正申請(qǐng)材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求；申請(qǐng)材料形式要件齊備，符合條件的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具接收確認(rèn)單

45、。 2、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查反饋 （1）反饋 對(duì)于審查中需要申請(qǐng)人補(bǔ)充披露、解釋說(shuō)明或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查落實(shí)的主要問(wèn)題，審查人員撰寫書面反饋意見，由窗口告知、送達(dá)申請(qǐng)人及主辦券商。 （2）落實(shí)反饋意見 申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在反饋意見要求的時(shí)間內(nèi)向窗口提交反饋回復(fù)意見；如需延期回復(fù)，應(yīng)提交申請(qǐng)，但最長(zhǎng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日。 3、全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具審查意見申請(qǐng)材料和回復(fù)意見審查完畢后，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具同意或不同意掛牌或股票發(fā)行（包括股份公司申請(qǐng)掛牌同時(shí)發(fā)行、掛牌公司申請(qǐng)股票發(fā)行）的審查意見，窗口將審查意見送達(dá)申請(qǐng)人及相關(guān)單位。（四）登記掛牌階段 登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過(guò)后的工作，主要工作包括：（1）分配股票代碼；（2）辦理股份登記存管；（3）公司掛牌敲鐘。這些工作都會(huì)由券商帶領(lǐng)企業(yè)完成。  十、新三板掛牌規(guī)劃  一、總體規(guī)劃（以2016年4月作為規(guī)劃起算日期）1、2016年4月中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查，提出企業(yè)規(guī)范方案。2、以2016年8月31日為審計(jì)基準(zhǔn)日整體變更為股份有限公司。3、在2017年3月底以前向全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（“新三板”交易所）上報(bào)新三板掛牌上市的申報(bào)材料（以2014、2015兩年數(shù)據(jù)）。   4、在2016年10月份以前完成新三板掛牌的相關(guān)手續(xù)。    二、各機(jī)構(gòu)具體工作時(shí)間安排