第一章證券投資導(dǎo)論

1、銅陵學(xué)院金融學(xué)院證券投資學(xué)教材主編：金利娟主講人：張偉 為什么要學(xué)習(xí)證券投資學(xué)國際形勢：一是金融國際化、國際形勢：一是金融國際化、二是金融自由化、三是金融證二是金融自由化、三是金融證券化券化國內(nèi)形勢：證券和證券市場在國內(nèi)形勢：證券和證券市場在我國發(fā)展相當(dāng)快；證券在經(jīng)濟(jì)我國發(fā)展相當(dāng)快；證券在經(jīng)濟(jì)生活中的作用越來越重要生活中的作用越來越重要 1、證券與證券市場的基礎(chǔ)知識：(基本知識篇）2、證券投資的分析理論與方法（基本分析篇與技術(shù)分析篇）3、 現(xiàn)代投資理論（組合管理篇）介紹證券組合管理的理論模型 4、證券市場監(jiān)管理論 證券投資學(xué)的主要內(nèi)容1、遵守課堂紀(jì)律，特別注意到課率、遵守課堂紀(jì)律，特別注意到課

2、率 2、多關(guān)注證券市場的實(shí)際、多關(guān)注證券市場的實(shí)際考試：考試形式考試：考試形式:閉卷閉卷.期終成績平時(shí)成期終成績平時(shí)成績考試試卷成績，平時(shí)成績根據(jù)課堂績考試試卷成績，平時(shí)成績根據(jù)課堂考勤、課堂表現(xiàn)、課外作業(yè)來評?？记?、課堂表現(xiàn)、課外作業(yè)來評。 要求報(bào)紙：中國證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)、金融時(shí)報(bào)雜志：投資與證券證券市場周刊證券導(dǎo)刊網(wǎng)站：中國證券監(jiān)督管理委員會、中國證券業(yè)協(xié)會 課外讀物 證券投資學(xué)基礎(chǔ)知識篇第一章第一章 證券投資導(dǎo)論證券投資導(dǎo)論學(xué)習(xí)目標(biāo)：學(xué)習(xí)目標(biāo)： 掌握投資、證券、證券投資的概念 熟悉證券投資的產(chǎn)生和發(fā)展 掌握證券投資的過程和功能 了解證券投資與證券投機(jī)的重要區(qū)別 理解證券投資的研究對象、內(nèi)

3、容、方法第一節(jié)證券及有價(jià)證券第一節(jié)證券及有價(jià)證券一、證券的含義一、證券的含義 （一）證券的定義：（一）證券的定義： 是指各類記載并代表了一定權(quán)利的法律憑證，用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。（二）證券的特征 基本基本特征特征法律特征、法律特征、 書面特征書面特征其他其他特征特征產(chǎn)權(quán)性、收益性、變現(xiàn)性、風(fēng)險(xiǎn)性、產(chǎn)權(quán)性、收益性、變現(xiàn)性、風(fēng)險(xiǎn)性、期限性、背離性期限性、背離性（三）證券票面的四要素 1、持有人、持有人 2、證券的標(biāo)的物、證券的標(biāo)的物 3、標(biāo)的物的價(jià)值、標(biāo)的物的價(jià)值 4、權(quán)利、權(quán)利（四）證券的范疇 1、廣義證券：記載和代表一定權(quán)利的書面憑證 2、中義證券：記載和表

4、示一定財(cái)產(chǎn)權(quán)利的書面憑證 3、狹義證券：資本證券（股票、金融債券等金融資產(chǎn)）證券可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行不同的分類： 按其性質(zhì)的不同，將證券分為證據(jù)證券、憑證證券和有價(jià)證券。 證據(jù)證券是指僅單純地證明事實(shí)的文件，主要有信用證證據(jù)（書面證明）等； 憑證證券是指認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法權(quán)利者，證明持證人所履行的義務(wù)有效的文件，如存款單、借據(jù)、收據(jù)、定期存款存折等； 有價(jià)證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 （1）有價(jià)證券主要是指對某種有價(jià)物具有一定權(quán)利的證明書或憑證，通常被分為三類：即貨幣證券；商品（貨物或財(cái)物）證券；資本證券。貨幣證券：銀行券、票據(jù)、

5、期票、匯票、 支票、本票等；商品（貨物或財(cái)物）證券：貨運(yùn)單、提單等；資本證券資本證券：是主要包括股權(quán)證券和債權(quán)證券。 有價(jià)證券有價(jià)證券 （2）有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式（）有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式（金融泡沫金融泡沫） （3）有價(jià)證券的交易價(jià)格只能取決于預(yù)期收益、市）有價(jià)證券的交易價(jià)格只能取決于預(yù)期收益、市場利率以及宏觀政策、供求關(guān)系等市場因素。場利率以及宏觀政策、供求關(guān)系等市場因素。 有價(jià)證券的價(jià)格有價(jià)證券的價(jià)格=預(yù)期收益率預(yù)期收益率/銀行存款利息率銀行存款利息率 資本證券分類：資本證券分類：按發(fā)行主體不同分類：按發(fā)行主體不同分類： 政府證券、公司證券、金融證券是否在證券交易所掛牌交易是

6、否在證券交易所掛牌交易： 上市證券、非上市證券證券收益是否固定證券收益是否固定： 固定證券和變動證券 證券募集方式證券募集方式： 公募證券、私募證券按證券性質(zhì)按證券性質(zhì)： 股票、債券和其他證券證券發(fā)行的地域和國家：證券發(fā)行的地域和國家： 國內(nèi)證券和國際證券 一、投資的概述 1、投資的定義和目的、投資的定義和目的 投資是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。 投資的目的有：本金保障；資本增值；經(jīng)常性收益。 第二節(jié)證券投資2、風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好 風(fēng)險(xiǎn)指“未來結(jié)果的不確定性或損失”，進(jìn)一步定義為“個(gè)人和群體在未來獲得收益和遇到損失的可能性以及對這種可能性的判斷與認(rèn)知”。 風(fēng)險(xiǎn)偏好有三類：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；風(fēng)險(xiǎn)中立

7、；風(fēng)險(xiǎn)愛好。 證券投資是指投資者（法人、自然人及其它社會證券投資是指投資者（法人、自然人及其它社會團(tuán)體）通過有價(jià)證券的購買和持有，借以獲取收益團(tuán)體）通過有價(jià)證券的購買和持有，借以獲取收益的投資行為。的投資行為。證券投資按不同標(biāo)準(zhǔn)可以有不同的分類：證券投資按不同標(biāo)準(zhǔn)可以有不同的分類： 按投資時(shí)間劃分，可分為長期投資和短期投資。按投資時(shí)間劃分，可分為長期投資和短期投資。證券投資的概念按投資方式劃分，可分為直接投資和間接投資。按投資方式劃分，可分為直接投資和間接投資。按收入的性質(zhì)劃分，可分為固定收入投資和不定收按收入的性質(zhì)劃分，可分為固定收入投資和不定收入投資。入投資。證券投資的三個(gè)基本要素：收益、

8、風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間證券投資的三個(gè)基本要素：收益、風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間（一）投資與投機(jī) 投資通常是指市場上買入證券后持有較長時(shí)間的行為投資通常是指市場上買入證券后持有較長時(shí)間的行為投機(jī)是指根據(jù)對市場判斷，把握機(jī)會，利用市場出現(xiàn)的價(jià)差投機(jī)是指根據(jù)對市場判斷，把握機(jī)會，利用市場出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。進(jìn)行買賣從中獲得利潤的交易行為。 四、證券投資與證券投機(jī)的重要區(qū)別（二）證券投資與證券投機(jī)的比較（二）證券投資與證券投機(jī)的比較 1.投資與投機(jī)的聯(lián)系投資與投機(jī)的聯(lián)系 2.投資與投機(jī)的區(qū)別投資與投機(jī)的區(qū)別 對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同 行為期限的長短不同行為期限的長短不同 交易方式不同交易方式不同 分

9、析方法不同分析方法不同 （一）證券投資的動機(jī)證券投資的動機(jī) 1 獲取穩(wěn)定的投資收益 2 獲取投機(jī)收益 3 參與公司的經(jīng)營決策 4 其他動機(jī) 五、證券投資的動機(jī)及類型（二）證券投資的類型（二）證券投資的類型 1、長線投資（、長線投資（長線是金長線是金） 2、短線投資、短線投資 （短線是銀短線是銀） 3、靈活投資、靈活投資 （波段為王波段為王） 4、控股投資、控股投資 26六、證券投資操作過程六、證券投資操作過程（一）投資準(zhǔn)備階段一）投資準(zhǔn)備階段 1 投資資金的準(zhǔn)備 （哪些資金不能用 ） 2 投資知識的準(zhǔn)備 （必要條件） 3 投資心理的準(zhǔn)備 （不急、不貪、不悔）（二）搜集和分析信息階段二）搜集和分析信息階段 1 個(gè)人渠道 2 商業(yè)渠道 （嚴(yán)防被騙） 3 公共渠道27（三）投資決策實(shí)施階段三）投資決策實(shí)施階段 （最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)）（最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)） 作好投資組合 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，進(jìn)行不同種類、不同市場、不同地域的組合（四）投資管理階段（四）投資管理階段 1 保持短期投資與長期投資的恰當(dāng)比例 2 保證證券的最佳組合 1、資本集聚功能、資本集聚功能2、資本配置功能、資本配置功能3、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能4、宏觀調(diào)控功能、宏觀調(diào)控功能 七、證券投資