五道口金融學院考研真題完整

1、五道口金融學院考研真題完整凱程發(fā)布于1月3日，更多五道口相關內容，請查看凱程五道口專欄。1、以下哪一個是系統(tǒng)性風險A、木材價格劇烈下降B、航空公司飛行員罷工C、人行調整基準利率D、人們抵制去快餐廳2、你持有9個月后到期的國債期貨，如果利率期限結構上的所有利率在這9個月中整體下降，那么你持有的國債期貨價格將在到期時A、下降B、升高C、不變D、由于國債到期日不同而不確定3、一個公司預期本公司的股票價格講下跌，該公司在股票價格下跌之前發(fā)行哪種證券為最優(yōu)選擇A、可轉債B、可轉優(yōu)先股C、普通債D、以上三者無區(qū)別4、一個固定收益基金經(jīng)理希望持有價格波動率最大的債權，其應該持有A、短期 高息票債券B、長期

2、低息票債券C、長期 零息票債券D、短期 低息票債券5、某公司負債2000萬元，股權賬面價值4000萬元，股權市場價值8000萬元，年運營收入為400萬元，公司資產(chǎn)負債率為：A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不屬于公司的資本預算活動：A、舉債進行股票回購B、向競爭對手購買其用戶信息C、為研發(fā)部門雇傭一名工程師D、在中央商務區(qū)開一家餐館7、一家銀行每季度支付的年利率（APR）為8%，其有效年利率（EAR）是多少？A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2014年有一筆100萬元的經(jīng)營支出，公司稅率為30%，該支出使得：A、應納稅收入減少了30萬元B、應納

3、稅收入減少了70萬元C、稅后收益減少70萬元D、納稅減少70萬元9、下面哪種行為屬于直接融資行為？A、你向朋友借了10萬元B、你購買了10萬元余額寶C、你向建設銀行申請了10萬元汽車貸款D、以上都是10、通常，向商業(yè)銀行申請貸款的 會比銀行掌握更多關于自身投資項目的信息。這種信息上的差異稱為（ ），它會產(chǎn)生（ ）問題。A、逆向選擇 風險分擔B、不對稱信息 風險分擔C、逆向選擇 道德風險D、不對稱信息 逆向選擇11、下面哪一項不屬于中央銀行的負債：A、政府在央行的存款B、儲備貨幣C、外匯儲備D、金融性公司在央行的存款12、擴張性貨幣政策通常會導致：A、產(chǎn)出增加和利率下降B、產(chǎn)出不變和利率下降C、

4、通貨膨脹和利率上升D、通貨緊縮和利率上升13、如果資本可自由流動，下面哪個說法較為確切A、在固定匯率制和浮動匯率制下，財政政策對產(chǎn)出的影響是一樣的B、相比浮動匯率制，在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更大C、相比浮動匯率制，在固定匯率下財政政策對產(chǎn)出的影響更小D、以上都是錯誤的14、30年期限，10%票面利率的債券面值是100元，目前債券售價98元，那么債券收益率應該A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、無法判斷15、一只股票年化期望收益率是10%，該股票的標準差40%，年化無風險利率是2%，那么該股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假設股票X收益率的標

5、準差是50%，股票市場收益率的標準差為20%，股票X收益率與股票市場收益率的相關性是0.8，那么股票X的貝塔系數(shù)是A、0B、2C、0.8D、無法判斷17、假設一個公司的資本結構由2000萬元的股權資本和3000萬元的債券資本構成，該公司股權資本的融資成本是15%，債權資本的融資成本是5%，同時假設該公司稅率是40%，那么該公司的加權平均資本成本（WACC）是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假設某企業(yè)的凈利潤固定是4400萬元，并且該企業(yè)每年將所有凈利潤都作為股息發(fā)放給投資者，該企業(yè)共發(fā)行了1100萬股票，假設該企業(yè)從明年開始第一此發(fā)放股息，該企業(yè)股票的價格是多少A、4元B、44

6、元C、400元D、40元19、假設一個公司全年的EBIT（息稅前利潤）是100萬元，折舊是20萬元，凈運營資本增加了10萬元，稅率是40%，那么該公司今年的自由現(xiàn)金流是多少A、40萬元B、50萬元C、60萬元D、70萬元20、A、B、C、D四只股票之間的相關系數(shù)如下：Covv（A，B）=0.85；Covv（A，C）=0.60；Covv（A，D）=0.45，每只股票的期望收益為80%，標準差均為20%，如果此前投資者只持有股票A，目前允許選取另一種股票組成資產(chǎn)組合，那么投資者選擇哪只股票才能使投資組合最優(yōu)？A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪個不屬于央行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具A、法定準

7、備金B(yǎng)、消費者信用控制C、再貼現(xiàn)率D、公開市場業(yè)務22、“半強有效市場假說”認為股票價格A、反映了以往的全部價格信息B、反映全部的公開信息C、反映了包括內幕信息在內的全部相關信息D、是可以預測的23、根據(jù)有效市場假定A、貝塔值大的股票往往定價過高B、貝塔值小的股票往往定價過高C、阿爾法值為正的股票，正值會很快消失D、阿爾法值為負的股票往往會產(chǎn)生低收益24、根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.0，阿爾法值為0的資產(chǎn)組合的預期收益率為A、在市場預期收益率和與風險收益率之間B、無風險利率C、市場預期收益率和與風險收益率之差D、市場預期收益率25、根據(jù)CAPM模型假定：市場的預期收益率為15%，無風險利率為

8、8%；X證券的預期收益率為17%，X的貝塔值為1.25，以下哪項說法正確：A、X被高估B、X正確定價C、X的阿爾法值為-0.25%D、X的阿爾法值為0.25%26、根據(jù)費雪效應，以下不正確的是：A、在長期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長的變動不影響真實利率B、在長期，且貨幣是中性的情況下，貨幣增長的變動不影響名義利率C、名義利率根據(jù)通貨膨脹一對一調整D、通貨膨脹上升時，名義利率上升27、如果美聯(lián)儲大量印發(fā)美元，那么下列哪項是不正確的？A、1美元所能購買的日元數(shù)量減少B、引起美國物價水平上升C、美元相對日元貶值D、美國經(jīng)濟增長超過日本28、下面哪項會減少中國凈支出A、一個中國藝術教授利用暑假參觀

9、歐洲博物館B、美國學生紛紛去觀看中國拍攝的電影C、你購買了一輛德國產(chǎn)奔馳D、日本大學生在學生書店買了一個中國制造的玩具熊29、假設美國共同基金突然決定更多的在加拿大投資，那么A、加拿大凈資本流出上升B、加拿大國內投資增加C、加拿大儲蓄上升D、加拿大長期資本存量降低30、下面關于法定準備金的說法錯誤的是：A、法定準備金是銀行根據(jù)其存款應該持有的最低準備金B(yǎng)、法定準備金影響銀行體系可以用1美元創(chuàng)造出多少貨幣C、當美聯(lián)儲提高法定準備金率時，意味著銀行必須持有更多準備金D、當美聯(lián)儲提高法定準備金率時，增加了貨幣乘數(shù)，并增加了貨幣供給二、計算題1、（10分）假設中國的A公司出售一批貨物給美國的B公司，6

10、個月后將收到3000萬美元貨款，A公司希望控制匯率風險，假定目前的即期中美回來為1美元=6.13元人民幣，6個月期的遠期匯率為1美元=6.21元人民幣。A公司可以購買6個月期美元看跌期權，其執(zhí)行價格為1美元=6.13人民幣，期權費為每美元0.1人民幣。目前，人民幣6個月期的年化利率是4%，而美元6個月期的年化利率是0.5%。（1）如果A公司決定用遠期合約來套期保值，計算此次銷售可確保獲得的人民幣收入。（2）如果A公司想使用即期美元和人民幣市場工具來套期保值，因該怎樣做，能獲得人民幣的收入是多少？（3）假設未來的即期匯率為1美元=6.21人民幣，如果A公司決定用美元的看跌期權來套期保值，此次銷售

11、的“期望”人民幣未來收入值是多少？（4）假如你是A公司的決策人員，你會選擇哪種方式來控制這筆交易的匯率風險？2、（10分）永新光電一年周后的公司總價值有70%的概率為5000萬元，有30%的概率為2000萬元。無風險利率為5%，永新光電公司的資本成本為10%。（1）加入公司資本結構中沒有債務，那么現(xiàn)在公司股權的總價值為多少？（2）假如公司有一筆一年期債務，到期前不支付利息，一年到期后的本金利息總價值為1000萬元，根據(jù)MM理論，現(xiàn)在公司股權的總價值是多少？（3）一年后公司可能實現(xiàn)的最低股權回報率在情況（1）和情況（2）分別是多少？3、假設單因素APT模型成立，經(jīng)濟體系中所有的股票對市價的指數(shù)的

12、貝塔值為1.0，個股的非系統(tǒng)性風險（標準差）為30%。如果證券分析師研究了20種股票，結果發(fā)現(xiàn)一半股票的阿爾法值為2%，另一半為-2%。分析師買進100萬美元的等權重正阿爾法的股票資產(chǎn)組合，同時賣空100萬美元的等權重負阿爾法的股票資產(chǎn)組合。（1）該組合的期望收益是多少？（2）該投資組合是否還存在系統(tǒng)風險？簡述理由（3）該組合的標準差是多少？三、分析題（15分）介紹凈現(xiàn)值法（NPV）和內部收益率法(IRR),比較他們的優(yōu)點和缺點。四、時事題（二選一，15分）1、請分析阿里巴巴在美國上市的好處和可能的問題，并分析其2012年在香港主動退市的可能原因？2、前些時候美國提出退出量化寬松政策，美聯(lián)儲可以采取哪些貨幣政策執(zhí)行退出量化寬松？評論退出量化寬松對美國經(jīng)濟增長，美元匯率，債券市場，股票市場的影響。關于凱程：凱程考研成立于2005年，國內首家全日制集訓機構考研，一直致力于高端全日制輔導，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級考研教研隊伍組成，為學員全程高質量授課、答疑、測試、督導、報考指導、方法指導、