2019年證券行業(yè)分析報告

1、20192019年證券行業(yè)分析年證券行業(yè)分析報告報告20192019年年6 6月月目目 錄錄一、我國證券市場發(fā)展概況一、我國證券市場發(fā)展概況 . 4 . 41、第一階段：我國證券市場的建立階段 .42、第二階段：集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體系形成階段 .43、第三階段：依法治市和市場結(jié)構(gòu)改革階段 .54、第四階段：多層次資本市場的建立與創(chuàng)新發(fā)展階段 .6二、中國證券行業(yè)監(jiān)管情況二、中國證券行業(yè)監(jiān)管情況 . 8 . 81、行業(yè)監(jiān)管體制 .8（1）中國證監(jiān)會集中統(tǒng)一監(jiān)管.9（2）證券業(yè)協(xié)會及證券交易所的自律管理.92、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 .10（1）綜合類.11（2）組織管理類.11（3）公司治理與合

2、規(guī)風(fēng)控類.11（4）人員管理與資格管理類.12（5）業(yè)務(wù)管理類.12（6）信息技術(shù)管理類.13（7）信息披露類.14（8）投資者保護(hù)類.14三、中國證券行業(yè)壁壘三、中國證券行業(yè)壁壘. . 14. 141、行業(yè)準(zhǔn)入壁壘 .142、資本進(jìn)入壁壘 .153、人才壁壘 .17四、中國證券行業(yè)競爭格局四、中國證券行業(yè)競爭格局 . 17 . 171、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利模式單一、同質(zhì)化程度較高，創(chuàng)新業(yè)務(wù)實現(xiàn)多元化發(fā)展 .182、行業(yè)集中度高，逐漸呈現(xiàn)分化趨勢 .193、證券行業(yè)對外開放加速，國際競爭壓力日益顯現(xiàn) .194、證券公司整體規(guī)模偏小，直接融資比例需進(jìn)一步提高 .20五、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因五

3、、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因. . 21. 21六、影響我國證券行業(yè)發(fā)展的因素六、影響我國證券行業(yè)發(fā)展的因素. . 23. 231、有利因素 .23（1）宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，市場發(fā)展空間廣闊.23（2）資本市場日益完善，審慎監(jiān)管逐步加強.24（3）資本市場對外開放力度加大，人民幣國際化進(jìn)程逐漸加快 .25（4）證券行業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展.262、不利因素 .27（1）產(chǎn)品及服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重.27（2）資本規(guī)模偏小.28（3）專業(yè)人才儲備不足.28（4）綜合化和國際化競爭加劇.28七、行業(yè)發(fā)展趨勢七、行業(yè)發(fā)展趨勢 . 29 . 291、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)?；?.292、經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化 .293、互聯(lián)網(wǎng)證券飛速

4、發(fā)展 .304、國際化與全球化發(fā)展 .30一、我國證券市場發(fā)展概況一、我國證券市場發(fā)展概況經(jīng)歷了二十多年的發(fā)展， 我國證券業(yè)已經(jīng)成為了國民經(jīng)濟(jì)中的一個重要行業(yè)。證券行業(yè)發(fā)展歷經(jīng)了四大階段，基本情況如下：1 1、第一階段：我國證券市場的建立階段、第一階段：我國證券市場的建立階段1986年， 上海建立了我國第一個證券柜臺交易點并開展了代理買賣股票的業(yè)務(wù)，此為我國證券實現(xiàn)正規(guī)化交易的開端。 1987年，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司的成立，進(jìn)一步推動了證券業(yè)正規(guī)化的發(fā)展。 1990年上交所和1991年深交所的成立， 標(biāo)志著我國全國性證券市場的誕生，證券市場登上我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的舞臺。 以滬深交易所成立為標(biāo)志，中國

5、證券市場開始其發(fā)展歷程。2 2、第二階段：集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體系形成階段、第二階段：集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體系形成階段證券市場發(fā)展的初期，我國并沒有完善的行業(yè)監(jiān)管制度。 為實現(xiàn)證券業(yè)健康穩(wěn)步的發(fā)展、建立統(tǒng)一的監(jiān)督管理體系，國務(wù)院證券委員會和中國證監(jiān)會于1992年成立。由此，證券市場逐步被納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架。在中國證券市場監(jiān)管部門的積極推動下， 一系列規(guī)章制度逐步建立并成為了我國證券市場監(jiān)管法規(guī)體系中重要的組成部分。1993年，國務(wù)院先后頒布了股票發(fā)行與交易管理暫行條例、 企業(yè)債券管理條例等一系列證券市場規(guī)章制度， 我國證券市場法規(guī)體系初步形成。同時，我國股票市場產(chǎn)品種類實現(xiàn)了由a 股單一化向a股

6、、境內(nèi)上市外資股b 股和境外上市外資股h 股的多樣化轉(zhuǎn)變，發(fā)債規(guī)模也逐年遞增。1996年，我國開始實行銀證分離，規(guī)定了分業(yè)經(jīng)營的模式。1998年，國務(wù)院證券委員會撤銷，中國證監(jiān)會成為中國證券期貨市場的監(jiān)管部門。由此，證券期貨市場形成了由中國證監(jiān)會集中統(tǒng)一監(jiān)管的框架體系， 證券市場由局部地區(qū)試點試驗邁入了全國性整體市場發(fā)展的階段。3 3、第三階段：依法治市和市場結(jié)構(gòu)改革階段、第三階段：依法治市和市場結(jié)構(gòu)改革階段1999年，證券法 的正式實施奠定了規(guī)范證券市場運行的基礎(chǔ)，標(biāo)志了我國證券市場基本法律框架的形成， 推動我國證券市場法制建設(shè)進(jìn)入嶄新階段。2004年，國務(wù)院頒布了關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見，明確了證券市場的發(fā)展目標(biāo)、任務(wù)和工作要求，促進(jìn)了資本市場改革，推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展，是資本市場定位發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。同年， 深圳交易所在主板市場內(nèi)增設(shè)了中小企業(yè)板塊，是證券市場深化市場結(jié)構(gòu)改革的重要舉措。 2005年，中國證監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知 和上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，股權(quán)分置改革將a 股推入了全流通時代，由試點至全國全面展開。2006年，修訂后的證券法和公司法正式施行，進(jìn)一步搭建