論企業(yè)投籌資的稅收籌劃

1、論企業(yè)投籌資的稅收籌劃【摘要】本文從稅收籌劃理論與實(shí)務(wù)的角度出發(fā)，對 企業(yè)的投資、籌資環(huán)節(jié)的稅收籌劃方法與技巧，涉及的稅 收優(yōu)惠政策，進(jìn)行了較為詳盡的分析論述，同時，通過大 量的案例，對比論證了稅收籌劃在企業(yè)中的可行性、重要 性。本文的特點(diǎn)是實(shí)務(wù)操作性強(qiáng)，即大部分的案例都來自 企業(yè)的實(shí)務(wù)，力求對企業(yè)做好稅收籌劃工作，順應(yīng)國家稅 收政策導(dǎo)向，從而達(dá)到減輕稅負(fù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化 的目標(biāo)有較好的借鑒作用?！娟P(guān)鍵詞】企業(yè)投資籌資稅收籌劃一、企業(yè)稅收籌劃的概念及意義（一）企業(yè)稅收籌劃的概念稅收籌劃是指納稅人為達(dá)到減輕或延遲稅收負(fù)擔(dān)和實(shí) 現(xiàn)稅收零風(fēng)險的目的，在不違反國家現(xiàn)行稅法的前提下， 對企業(yè)的投

2、資、經(jīng)營、理財、組織、交易等各項活動進(jìn)行 事先安排和籌劃的過程。分析上述概念，稅收籌劃包含了兩個含義：一是稅收籌劃必須同時達(dá)到減輕或延遲稅收負(fù)擔(dān)和實(shí) 現(xiàn)稅收零風(fēng)險。否則，稅收籌劃就是不成功的；二是所有 稅收籌劃的手段必須在不違反國家現(xiàn)行稅法的前提下進(jìn)行, 否則，稅收籌劃也是失敗的。（二）企業(yè)稅收籌劃的意義1稅收籌劃有助于提高納稅人的納稅意識，實(shí)現(xiàn)納稅 人財務(wù)利益最大化。企業(yè)為了進(jìn)行稅收籌劃，必須對稅法 和有關(guān)稅收優(yōu)惠政策加深學(xué)習(xí)和研究，對企業(yè)具體業(yè)務(wù)進(jìn) 行合理安排和選擇，從而達(dá)到減輕稅收負(fù)擔(dān)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財 務(wù)利益最大化的目的，這個過程其實(shí)也是納稅人提高納稅 意識的過程，同時，企業(yè)敢于面對稅務(wù)機(jī)關(guān)

3、，運(yùn)用國家賦 予的權(quán)利，做到主動繳稅，抑制偷逃稅等違法行為。2. 稅收籌劃有助于提高企業(yè)的經(jīng)營管理和會計管理水 平。企業(yè)通過稅收籌劃，可促使其精打細(xì)算，減少不必要 的浪費(fèi)，增強(qiáng)預(yù)測、決策能力，從而提高經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)營 管理水平。為了進(jìn)行稅收籌劃，就需要建立健全的財務(wù)會 計制度，規(guī)范財會管理，建立一支熟知稅法的高素質(zhì)的財 會人員，從而不斷提高企業(yè)會計管理水平。3. 稅收籌劃有助于優(yōu)化國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源的合理配 置。企業(yè)根據(jù)稅法中稅基與稅率的差別，根據(jù)稅收的各項 優(yōu)惠鼓勵政策，進(jìn)行稅收籌劃，盡管主觀上是為了減輕企 業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，但在客觀上卻是在國家稅收經(jīng)濟(jì)杠桿的作 用下，逐步走上了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)

4、力合理布局的道路, 體現(xiàn)了國家的產(chǎn)業(yè)政策，有助于優(yōu)化國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源 的合理配置。4. 稅收籌劃有助于改進(jìn)和完善國家稅法及政府稅收政 策。稅收籌劃是企業(yè)對國家稅法及政府稅收政策的反饋行 為，也是對政府稅收政策的正確性、有效性和國家現(xiàn)行稅 法完善性的檢驗(yàn)。國家可以利用企業(yè)的稅收籌劃行為反饋 的信息，改進(jìn)和完善國家稅法及政府稅收政策。二、企業(yè)對外投資的稅收籌劃（一）投資企業(yè)性質(zhì)的選擇1. 公司與合伙企業(yè)的選擇我國對公司和合伙企業(yè)實(shí)行不同的納稅規(guī)定。公司的 營業(yè)利潤在企業(yè)環(huán)節(jié)課征所得稅，稅后利潤作為股息分配 給投資者后，投資者還要繳納個人所得稅（我國是按20%的 比例稅率繳納個人所得稅），而合伙企

5、業(yè)則不需要繳納企業(yè) 所得稅，只征收各個合伙人分得收益的個人所得稅。因此, 投資者對企業(yè)組織形式的不同選擇，其投資收益也將產(chǎn)生 差別。案例1：張生準(zhǔn)備獨(dú)資經(jīng)營一家商店，假如張生每年 能盈利200000元，該商店如按合伙企業(yè)課征個人所得稅， 稅后利潤是200000- （20 0000x35%-6 750） =13675 0 元, 設(shè)商店如按公司課征企業(yè)所得稅，稅后利潤為200000- 200000x25%=150000元，假設(shè)稅后利潤全部作為股息分配, 張生還要繳納個人所得稅15000 0x 20%=3000 0元，其實(shí)際 稅后收益為120000元，與前者比較，多負(fù)擔(dān)所得稅 136750-12 0

6、000=16750元，因此，張生做岀了辦合伙企業(yè) （如以個體工商戶的形式設(shè)定），而不組織公司的決策。張 生的這一選擇是法律規(guī)定所許可的，在納稅行為未發(fā)生之 前進(jìn)行，并達(dá)到了節(jié)稅的效果。因此，對于規(guī)模不大，管理難度不大的企業(yè)，選擇合 伙企業(yè)比較適合。但是，對于規(guī)模龐大，管理水平要求很 高的大企業(yè)，因?yàn)槠浠I資難度大，經(jīng)營風(fēng)險大，管理相對 困難，如果用合伙企業(yè)組織形式，要想正常健康運(yùn)作比較 困難，一般宜用公司的組織形式。2. 設(shè)立子公司或分支機(jī)構(gòu)的選擇子公司是獨(dú)立的法人實(shí)體，獨(dú)立承擔(dān)納稅義務(wù)，可享 受當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠。如果當(dāng)?shù)氐倪m用稅率比母公司所在地 的適用稅率低，子公司積累利潤還可得到遞延納稅的好處

7、。 分公司無獨(dú)立法人資格，不能享受當(dāng)?shù)氐膬?yōu)惠政策，但設(shè) 立為分公司，有利于總公司整體的稅收籌劃。在稅收籌劃 中對于初創(chuàng)階段時間較長，發(fā)生虧損的可能性較大的企業(yè), 一般要設(shè)定為分公司，從而使分公司的虧損能在匯總納稅 時沖減總公司的利潤，減輕稅負(fù)。而對于生產(chǎn)走上正軌， 產(chǎn)品已打開銷路，企業(yè)可以盈利時，則應(yīng)設(shè)立為子公司， 這樣可以享受稅收優(yōu)惠。對跨國公司而言，可以并用兩種公司組織形式，將其 某些附屬機(jī)構(gòu)設(shè)立為子公司，而將另一些設(shè)立為分公司， 以達(dá)到最優(yōu)的稅收籌劃效果。3. 一般納稅人與小規(guī)模納稅人的選擇企業(yè)作為一般納稅人時可以抵扣進(jìn)項稅額，可以使用 增值稅發(fā)票，但作為小規(guī)模納稅人時，不能抵扣進(jìn)項稅額

8、, 不能開具增值稅發(fā)票，會失去很多客源。通常，具有高附 加值，產(chǎn)品增值率高的企業(yè)，當(dāng)它的規(guī)模較小時，宜選擇 小規(guī)模納稅人，如果企業(yè)增值率較低，宜選擇一般納稅人。（二）投資企業(yè)注冊地點(diǎn)的選擇進(jìn)行跨國投資時，企業(yè)可以選擇國際避稅港，自由港 等進(jìn)行公司注冊，如香港是亞洲著名的避稅港，它從第二 次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后開始征收所得稅，但所得稅的課證實(shí)行 單一的地域管轄權(quán)，只對居民和非居民的境內(nèi)所得征稅， 稅率一般只為18%左右。進(jìn)行國內(nèi)投資時，首先必須熟悉各 地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策，如對經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的稅收優(yōu)惠，沿海 開放城市的稅收優(yōu)惠，對西部開發(fā)的稅收優(yōu)惠，對經(jīng)濟(jì)特 區(qū)的稅收優(yōu)惠等。一般可選擇能享受稅收優(yōu)惠的地區(qū)注

9、冊 登記企業(yè)，這種區(qū)域稅收優(yōu)惠差異，給投資者提供了很好 的稅收籌劃機(jī)會。比如，把總公司設(shè)在低稅區(qū)，分公司設(shè) 在高稅區(qū)，把分公司在其他地方經(jīng)營的收入歸在總公司名 下，合并報表統(tǒng)一納稅，以實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的目的。（三）投資行業(yè)的選擇企業(yè)在投資行業(yè)選擇時，要充分考慮稅收因素，國家 為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對不同的投資對象規(guī)定了不同的稅收 政策，因此，必須先了解各行各業(yè)的稅收待遇。如企業(yè)從 事國家重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項目（港口碼頭、機(jī)場、 鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等）的投資經(jīng)營 的所得，自項目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起, 第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征 收企業(yè)所得稅。而沒

10、有稅收優(yōu)惠的其他行業(yè)企業(yè)所得稅稅 率一般為25%,而且沒有減免稅期。因此，企業(yè)必須精心籌 劃投資行業(yè)，節(jié)約企業(yè)稅金支出。（四）企業(yè)出資方式的籌劃出資方式可分為：有形資產(chǎn)出資、無形資產(chǎn)出資和現(xiàn) 金出資。在投資方式籌劃過程中，企業(yè)通常采用有形資產(chǎn) 和無形資產(chǎn)出資，因?yàn)橐杂行钨Y產(chǎn)出資的設(shè)備的折舊額及 無形資產(chǎn)的攤銷額可以在稅前扣除，削減了企業(yè)所得稅的 應(yīng)納稅所得額；其次，在變動有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)時, 必須進(jìn)行資產(chǎn)評估，評估方法的不同導(dǎo)致高估資產(chǎn)，這樣 既可以節(jié)省投資成本，又可以多列折舊及攤銷費(fèi)而減少企 業(yè)所得稅。三、企業(yè)對外籌資的稅收籌劃（一）籌資利息的稅收籌劃我國現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)籌資的利

11、息支出，凡在 籌建期間發(fā)生的，計入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照 不短于五年的期限攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計入財 務(wù)費(fèi)用。其中，與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)有關(guān)的，在資 產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算 以前，計入購建資產(chǎn)的價值。財務(wù)費(fèi)用可以直接沖減當(dāng)期 損益，而開辦費(fèi)和固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)價值則須分期攤銷, 逐步?jīng)_減當(dāng)期損益。因此，為了實(shí)現(xiàn)稅收籌劃，企業(yè)在控 制籌資風(fēng)險的情況下，可以盡量加大籌資的利息支出，盡 可能加大籌資利息支出計入財務(wù)費(fèi)用的份額，縮短籌建期 和資產(chǎn)的購建周期。（二）權(quán)益資本與債務(wù)資本的選擇企業(yè)的籌資方式可分為權(quán)益資本籌資方式和債務(wù)資本 籌資方式兩大類。選擇

12、不同類別的籌資方式，不僅隱含的 財務(wù)風(fēng)險不同，而且對企業(yè)稅負(fù)的影響也不一樣，從而在 很大程度上決定著不同籌資方式的資金成本。因此，減輕 企業(yè)稅負(fù)也是企業(yè)籌資決策中必須認(rèn)真考慮的一個重要因 素。權(quán)益資本籌資方式有發(fā)行股票、企業(yè)自我積累等。發(fā) 行股票屬于增加權(quán)益資本，優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險小，無固定利息負(fù) 擔(dān)等，缺點(diǎn)是其成本為股息，不作為費(fèi)用列支，必須從稅 后利潤中支付，稅收負(fù)擔(dān)較重。自我積累方式由于資金的 占有和使用融為一體，稅收難以分割或抵消，存在著雙重 征稅的問題，稅收負(fù)擔(dān)最重，因而難于進(jìn)行稅收籌劃。債務(wù)資本的籌資方式有銀行借款、發(fā)行債券、融資租 賃（后面再想祥述）等。借款和發(fā)行債券都屬于擴(kuò)大借入 資金

13、，借入資金的成本是利息，按稅法規(guī)定可作為財務(wù)費(fèi) 用在稅前列支，其優(yōu)點(diǎn)是資金成本可以減稅，缺點(diǎn)是到期 必須還本付息，當(dāng)企業(yè)資不抵債時，有可能要破產(chǎn)清算， 風(fēng)險較大。因此，企業(yè)就面臨著資本結(jié)構(gòu)的選擇，是發(fā)行股票等 籌集權(quán)益資本，還是通過舉債的方式籌集債務(wù)資本。下面 通過一個案例來進(jìn)行分析說明。案例3：某集團(tuán)公司下屬子公司準(zhǔn)備投資1000萬元生 產(chǎn)一種高新技術(shù)的產(chǎn)品，制定了下面三個籌資方案。三個 方案的債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例如下，息稅前投資收益 率都為25%,債務(wù)成本利潤率都是10%,企業(yè)所得稅率都為 25%,那么，其權(quán)益資本投資收益率的計算結(jié)果如下表1所 zj o從上表可知，隨著負(fù)債比例的提高，

14、企業(yè)納所得稅從萬元減為55萬元，再減為45萬元，呈遞減勢，顯示債務(wù) 籌資具有節(jié)稅的功能，同時，當(dāng)投資利潤大于負(fù)債成本時, 債務(wù)資本在投資中所占的比例越高，對企業(yè)權(quán)益資本越有 利。以方案二為例，全部資金的息稅前投資收益率為25%, 債務(wù)資本占總資本的30%即30 0萬元，債務(wù)資本所創(chuàng)造的 利潤為75萬元，扣除利息30萬元，加上利息費(fèi)用抵扣利 潤可節(jié)約所得稅萬元(30 x25%)剩余利潤為萬元，從而提 高了權(quán)益資本的投資收益率，其稅后投資收益率達(dá)到；同 理，方案三計算的稅后投資收益率為45 %,兩者都大于無 債務(wù)資本的方案一的稅后投資收益率。由此可見，當(dāng)企業(yè)息稅前投資收益率高于負(fù)債成本率, 由于財

15、務(wù)杠桿作用，債務(wù)資本的增加可提高權(quán)益資本的收 益水平，節(jié)稅效果也越明顯。但是，負(fù)債利息必須到期支 付的特點(diǎn)，又導(dǎo)致了債務(wù)籌資可能產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，當(dāng)負(fù)債 的成本率超過了息稅前投資收益率，權(quán)益資本收益會隨著 負(fù)債比例的提高而下降，這顯然是得不償失的。因此，企 業(yè)在利用籌資方式進(jìn)行稅收籌劃時，不但要從稅收上考慮, 而且要注意企業(yè)收益提高所帶來的風(fēng)險，要充分考慮企業(yè) 自身的特點(diǎn)，以及風(fēng)險承受能力，以稅后利潤最大化為目 標(biāo)，正確選擇籌資方式。(三) 特殊籌資方式一一租賃業(yè)務(wù)的稅收籌劃租賃業(yè)務(wù)已成為企業(yè)減輕稅負(fù)、籌集資金的重要方 式。通過融資租賃，可以使企業(yè)在資金緊張的情況下迅速 獲得所需的資產(chǎn)，滿足企業(yè)經(jīng)

16、營的需要，同時，融資租賃 的固定資產(chǎn)所提取的折舊費(fèi)（支付的租金不得扣除）可以 計入成本費(fèi)用，減輕稅負(fù)。經(jīng)營性租賃對出租人和承租人 都涉及到稅收籌劃問題。對出租人來講，可以充分利用閑 置資產(chǎn)，提高總資產(chǎn)收益率，同時，其租金收入（其他業(yè) 務(wù)收入）的稅負(fù)一般低于銷售收入（主營業(yè)務(wù)收入）的稅 負(fù)；對承租人來講，租金可以作為費(fèi)用在稅前例支，起到 節(jié)稅的作用，特別是出租人和承租人同屬一個企業(yè)集團(tuán)時, 可以直接、公開地將資產(chǎn)轉(zhuǎn)給另一個企業(yè)，從而達(dá)到轉(zhuǎn)移 收入和利潤，減輕企業(yè)集團(tuán)整體稅負(fù)的目的。案例4：某集團(tuán)公司xx年4月對集團(tuán)內(nèi)部的經(jīng)營情況 進(jìn)行財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)a企業(yè)今年產(chǎn)銷兩旺，預(yù)計xx年利潤 總額為100

17、0萬元，比上年增長50%；而集團(tuán)內(nèi)部的b企業(yè) 卻遇到困境，xx年預(yù)計利潤總額虧損500萬元，比上年減 少40%, a、b企業(yè)的所得稅適用稅率都是33%o考慮到集團(tuán) 公司的整體利益，經(jīng)集團(tuán)公司董事會批準(zhǔn)，進(jìn)行如下稅收 籌劃：xx年5月，將a企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品與b企業(yè)相似的生產(chǎn) 線租賃給b企業(yè)，租賃費(fèi)為50萬元（假設(shè)符合獨(dú)立核算原 則，租金水平與出租給第三者的水平相一致），該設(shè)備每年 生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤為400萬元（則b企業(yè)07年預(yù)計利潤二- 500+4 00-50=-150萬元），那么，該條生產(chǎn)線的租金a企業(yè) 應(yīng)繳營業(yè)稅額=50x 5%=萬元，該條生產(chǎn)線的租金a企業(yè)應(yīng) 繳城建稅及教育費(fèi)附加二x （7 %+

18、3%）二萬元，該條生產(chǎn)線的 租金收入a企業(yè)應(yīng)繳企業(yè)所得稅額=50 x 33%=萬元，原該條 生產(chǎn)線生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤應(yīng)繳企業(yè)所得稅=500x33%=165萬元（籌劃后b企業(yè)仍虧損，不用繳），通過稅收籌劃后，集 團(tuán)公司獲得的籌劃收益二一二萬元，租賃籌劃后，該集團(tuán)公 司的總體籌劃收益為萬元，稅收籌劃的效果很明顯，但由 于a、b企業(yè)的產(chǎn)品相似，跟往年相比，租賃后經(jīng)營變化的 波動不大，對外影響也不明顯。四、企業(yè)開展稅收籌劃應(yīng)注意的問題（一）企業(yè)稅收籌劃必須依法進(jìn)行。所有稅收籌劃的 項目都必須符合稅法規(guī)定，符合政府政策導(dǎo)向。（二）企業(yè)稅收籌劃必須使企業(yè)整體利益最大化。因 此，在進(jìn)行稅收籌劃時應(yīng)綜合分析有關(guān)稅務(wù)及稅務(wù)以外的 各種利弊得失，分清主次，要達(dá)到稅收籌劃的效益要大于 稅收籌劃的成本。（三）企業(yè)稅收籌劃必須遵守稅法的時效性，注意防 范風(fēng)險。由于稅法是會隨著時間而不斷變化的，具有時效 性，有些稅收籌劃方法在一定時期是合法的，但在另一時 期可能就是違法行為，因此，企業(yè)要做好稅收籌劃工作， 就得經(jīng)常注意稅法的變化，而調(diào)整稅收籌劃的方法，以免 被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為偷稅行為而處以重罰，以至得不償失。（四）企業(yè)稅收籌劃人員必須精通國內(nèi)、國際稅法規(guī) 定，具備相當(dāng)?shù)臅?、投資、理財?shù)确矫娴膶I(yè)知識。（五）企業(yè)稅收籌劃人員應(yīng)加強(qiáng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)的溝 通與聯(lián)系，