期貨基礎(chǔ)知識押題卷三(解析).

1、基礎(chǔ)押題卷三（解析）單選題(1) 企業(yè)通過套期保值，可以降低（）對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A 價格風險B 政治風險C 操作風險D 信用風險專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：124價格風險是企業(yè)經(jīng)營中最常見的風險，因此企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。(2) 以下關(guān)于期貨權(quán)利金的說法,正確的是（）。A 權(quán)利金可能小于0B 看漲期權(quán)的權(quán)利金應(yīng)該高于標的物的市場價格C 權(quán)利金即期權(quán)價格D 歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：369-370本題考查期貨權(quán)利金的取值范圍。期權(quán)的權(quán)

2、利金不可能為負值；看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于標的物的市場價格；歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于將執(zhí)行價格以無風險利率從期權(quán)到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。(3) 以下關(guān)于現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)的說法，正確的是（）。A 現(xiàn)貨期權(quán)是標的物為金融商品期權(quán)B 現(xiàn)貨期權(quán)分為金融期貨期權(quán)和商品期貨期權(quán)C 期貨期權(quán)是標的物為期貨合約的期權(quán)D 商品期貨期權(quán)的標的物是金融期貨合約專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：見解析現(xiàn)貨期權(quán)是標的物為現(xiàn)貨商品的期權(quán)；現(xiàn)貨期權(quán)分為金融現(xiàn)貨期權(quán)和商品現(xiàn)貨期權(quán)；商品期貨期權(quán)的標的物是實物商品期貨合約。(4) 趨勢追逐型交易系統(tǒng)通常是根據(jù)技術(shù)分析指標設(shè)計的,通過()出發(fā)交

3、易信號A 價格波動特征B 交易盈虧狀況C 宏觀經(jīng)濟特征D 產(chǎn)業(yè)變化特征專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：183.趨勢追逐型。這類交易系統(tǒng)通常是根據(jù)技術(shù)分析指標設(shè)計的，目的是通過對期貨價格走勢變化的研究發(fā)現(xiàn)趨勢，通過價格波動特征觸發(fā)交易信號，典型的例子有均線突破系統(tǒng)。(5) 如果期貨合約的買方為開倉交易,賣方為平倉交易,則兩者成交后總持倉量（）。A 增加B 減少C 不變D 不確定專家解析：正確答案：C 題型：分析題 難易度：易 頁碼：239當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變。 (6) 現(xiàn)代意義上的期貨市場產(chǎn)生于19世紀中期的（）。A 法國巴黎B 英國倫敦C

4、荷蘭阿姆斯特丹D 美國芝加哥專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：易 頁碼：2規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥。(7) 所謂()是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。A 橫向投資多元化 B 縱向投資分散化 C 投資混合化 D 以上都不對 專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：159所謂縱向投資分散化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。(8) 中國期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是（）。A 國務(wù)院B 中國證監(jiān)會C 期貨交易所D 期貨業(yè)協(xié)會專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：437期貨保證金監(jiān)控中心的主管部門是中

5、國證監(jiān)會。(9) 最早推出外匯期貨的交易所是（）。A 芝加哥期貨交易所B 芝加哥商業(yè)交易所C 紐約商業(yè)交易所D 堪薩斯期貨交易所專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：2691972年5月16日芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場分部推出外匯期貨合約，標志著外匯期貨的誕生。(10) 在我國,關(guān)于居間人表述正確的是()A 可以是期貨公司在職員工B 可以是自然人或法人C 必須是自然人D 必須是法人專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：70期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托進行居間介紹，獨立承擔基于居間法律關(guān)系所產(chǎn)生的民事責任的自然人或組織。 居間人

6、與期貨公司沒有隸屬關(guān)系，不是期貨公司訂立期貨經(jīng)紀合同的當事人。期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的居間人。 (11) 某一交易日，玉米期貨價格為2000元/噸，而前3個交易日期貨價格分別是1900元/噸、2000元/噸、2100元/噸，則3天的玉米期貨價格變動率是（ ）。A 0B 5%C 10%D 20%專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：中 頁碼：441期貨價格變動率=（當日期貨價格-前N日期貨價格的平均價）/前N日期貨價格的平均價×100% 。 本題中，前3日玉米期貨價格的平均價=（1900+2000+2100）/3=2000（元/噸），玉米期貨價格為200

7、0元/噸， 所以期貨價格變動率=（2000-2000）/2000×100%=0.(12) 以下( )不是期貨投機和股票投機的區(qū)別。A 交易方向不同B 保證金規(guī)定不同C 結(jié)算制度不同D 交易目的不同專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：易 頁碼：152期貨投機和股票投機本質(zhì)上都屬于投機交易，以獲取價差為主要交易目的。(13) 對于股指期貨來說，當出現(xiàn)期價低估時，套利者可進行（）。A 正向套利B 反向套利C 垂直套利D 水平套利專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：342當出現(xiàn)期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利，這種操作稱為“反

8、向套利”。(14) 企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸屬于空頭的情形是()。A 企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn) B 企業(yè)已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn) C 企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品,但尚未持有實物商品或資產(chǎn) D 以上都不對 專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：126當企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn),但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時,該企業(yè)處于現(xiàn)貨空頭。(15) （）是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映，它對匯率的影響非常直接。A 經(jīng)濟增長率B 國際收支狀況C 通貨膨脹率D 利率水平專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：249國際收支狀況是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映，

9、它對匯率的影響非常直接、迅速、明顯。(16) 供給彈性是指（）變化引起供給量變化的敏感程度。A 價格B 數(shù)量C 收入水平D 替代品專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：200供給彈性是指供給量對價格變動作出反應(yīng)的敏感程度。(17) 當看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當時的標的物價格時，該期權(quán)為（）。A 實值期權(quán)B 虛值期權(quán)C 內(nèi)涵期權(quán)D 外涵期權(quán)專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：370實值期權(quán)是指：執(zhí)行價格低于標的物市場價格的看漲期權(quán)和執(zhí)行價格高于標的物市場價格的看跌期權(quán)。(18) 一般而言,套利交易()A 比普通投機交易風險小B 比普通投機交易風險大C 和普通投

10、機交易風險相同D 無風險專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：中 頁碼：161投機是單向的，套利是是雙向的，所以風險要小一些。 (19) 期貨交易報價時,超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價()。A 無效,但可申請轉(zhuǎn)移至下一交易日B 有效,但須自動轉(zhuǎn)移至下一交易日C 無效,不能成交D 有效,但交易價格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：92跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。(20) 現(xiàn)代意義上的期貨交易起源于()A 日本東京B

11、 英國倫敦C 美國芝加哥D 美國紐約專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：2(21) （）的后來居上，改變了期貨市場的發(fā)展格局，期貨市場的交易結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。A 遠期現(xiàn)貨B 商品期貨C 金融期貨D 期貨期權(quán)專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：5金融期貨的后來居上，改變了期貨市場的發(fā)展格局，期貨市場的交易結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。(22) 在國際期貨市場上，套利交易的傭金一般( )。A 比單盤交易的傭金費低B 是單盤交易的傭金費的兩倍C 等同于單盤交易的傭金費D 比一個單盤交易的傭金費要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難

12、易度：中 頁碼：178在國外，交易所為了鼓勵套利交易，一般規(guī)定的套利交易的傭金支出比一個單盤交易的傭金費用要高，但要低于一個回合單盤交易的兩倍。(23) ( )屬于期貨公司面臨的風險。A 交易所的風險管理制度不健全或執(zhí)行風險管理制度不嚴B 期貨公司在利益的驅(qū)使下，進行違法、違規(guī)活動，欺騙客戶、損害客戶利益遭致監(jiān)管部門的處罰C 客戶投資決策失誤行為所產(chǎn)生的風險D 對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：中 頁碼：424期貨公司在利益的驅(qū)使下，進行違法、違規(guī)活動，欺騙客戶、損害客戶利益遭致監(jiān)管部門的處罰屬于期貨公司面臨的風險。(24) 某交易者于5月1日買入1手

13、7月份銅期貨合約，價格為64000元噸；同時賣出1手9月份銅期貨合約，價格為65000元噸。到了6月1日銅價上漲，交易者將兩種合約同時平倉，7月與9月銅合約平倉價格分別為65500元噸，66000元噸。此種情況屬于( )。A 正向市場的熊市套利B 反向市場的熊市套利C 反向市場的牛市套利D 正向市場的牛市套利專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：中 頁碼：166從題目中可以看到近期的期貨價格低于遠期的期貨價格，因此是正向市場；交易者買入較近月份的合約賣出較遠月份的合約屬于牛市套利，因此是正向市場的牛市套利。(25) 利用股指期貨進行期現(xiàn)套利,正向套利操作是指（）。A 買進股票指數(shù)所對應(yīng)

14、的一攬子股票,同時賣出股票指數(shù)期貨合約B 賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票,同時買進股票指數(shù)期貨合約C 買進近期股指期貨合約,賣出遠期股指期貨合約D 賣出近期股指期貨合約,買進遠期股指期貨合約專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：341當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。(26) 關(guān)于期貨投機和套期保值交易描述正確的是()A 套期保值交易以較少資金賺取較大利潤為目的B 兩者均同時以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象C 期貨投機交易通常以實物交割結(jié)束交易D 期貨投機交易以獲取價差收益為目的專家解析：正確答案：D 題型：常識

15、題 難易度：易 頁碼：151套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險。投機交易只在期貨市場上進行。投機交易通常是對沖平倉博取價差收益，而不是實物交割。 (27) 當期價低估時，適合采用的股指期貨套利策略為（）。A 正向套利B 反向套利C 空頭套利D 多頭套利專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：342當存在期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易，這種操作稱為反向套利。(28) 在正向市場中熊市套利最突出的特點是( )。A 損失巨大而獲利的潛力有限B 沒有損失C 只有獲利D 損失有限而獲利的潛力巨大專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易

16、頁碼：170考查正向市場熊市套利。(29) 期權(quán)的買方,是()A 支付權(quán)利金、讓渡權(quán)利但無義務(wù)的一方B 支付權(quán)利金、獲得權(quán)利但無義務(wù)的一方C 收取權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔義務(wù)的一方D 支付權(quán)利金、獲得權(quán)利并承擔義務(wù)的一方專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：353(30) 某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價為2997元/噸,收盤價為2968元/噸,若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為±4%,下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為( )元/噸A 3087B 3086C 3117D 3116專家解析：正確答案：C 題型：計算題 難易度：易 頁碼：485漲跌停板為上一交易日結(jié)

17、算價的4% 2997×（1+4%）=3117(31) 7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥期貨合約，同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價格分別為1250美分/蒲式耳和1260美分/蒲式耳。9月10日，該投資者同時將兩個交易所的小麥期貨合約平倉，平倉價格分別為1240美分/蒲式耳、1255美分/蒲式耳。則該套利者（ ）。（1手=5000蒲式耳）A 盈利5000美元B 虧損5000美元C 盈利2500美元D 盈利250000美元專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：中 頁碼：176本題考察跨市套利。 堪薩斯交易所12月份小麥期貨合約每手獲利

18、10美分/蒲式耳（1250-1240），芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨合約每手虧損5美分/蒲式耳（1255-1260），凈獲利5美分/蒲式耳。 則該套利者盈利=5×10×5000=250000（美分）=2500（美元）。(32) 某執(zhí)行價格為1280美分的大豆期貨看漲期貨,當標的大豆期貨合約市場價格為1300美分時,該期權(quán)為()期權(quán)A 實值B 虛值C 美式D 歐式專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：370-371看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的物的市場價格-執(zhí)行價格=1300-1280=20 實值期權(quán)即內(nèi)涵價值大于0的期權(quán)。 (33) ()期權(quán)是指在規(guī)定的有效

19、期限內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)A 看跌B 美式C 看漲D 歐式專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：355美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。(34) 狹義的期貨市場一般指（）。A 期貨交易所B 期貨經(jīng)紀公司C 期貨結(jié)算機構(gòu)D 期貨交易者專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：3狹義的期貨市場一般指期貨交易所。(35) 在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時，應(yīng)當提供的業(yè)務(wù)有（）。A 代理客戶進行期貨交易、結(jié)算或者交割B 代理期貨公司、客戶收付期貨保證金C 利用證券資金帳戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金

20、D 提供期貨行情信息、交易設(shè)施專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：易 頁碼：69證券公司從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當提供下列服務(wù)：協(xié)助辦理開戶手續(xù)；提供期貨行情信息和交易設(shè)施；證監(jiān)會規(guī)定的其他服務(wù)。(36) 下面蝶式套利的基本做法正確的是( )。A 買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入或賣出合約數(shù)量之和B 先買入遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份買入或賣出合約數(shù)量之和C 賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約，并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近

21、期月份和居中月份買入或賣出合約數(shù)量之和D 先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份買入或賣出合約數(shù)量之和專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：172蝶式套利的具體操作方法。(37) 根據(jù)我國股指期貨投資者適當性制度,自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣()萬元。A 50 B 100 C 200 D 300 專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：332根據(jù)我國股指期貨投資者適當性制度,自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。(38) 某投資者預(yù)計LME銅期貨近月合約

22、與遠月合約的價差將會擴大，于是買入1手3月份LME期銅合約，同時賣出1手5月份LME期銅合約。過一段時間后價差果然擴大。該投資者將雙邊頭寸同時平倉。試問該投資者進行的是( )。A 正向市場的牛市套利B 正向市場的熊市套利C 反向市場的牛市套利D 反向市場的熊市套利專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：中 頁碼：169買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，這種套利為牛市套利；題干中買入1月份賣出5月份表明為牛市套利；價差擴大盈利則可判斷為反向市場。(39) 某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格將上升,故買入50手,成交價格為4000元/噸。當價格升到4030元/噸

23、時,買入30手;當價格升到4040元/噸時,買入20手;當價格升到4050元/噸時,買入10手。該交易者建倉的方法為()。A 平均買高策略 B 平均買低策略 C 金字塔式買入賣出策略 D 以上均不對 專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：155考查金字塔式買入賣出策略。(40) 下面關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。A 期權(quán)頭寸了結(jié)方式有兩種：對沖平倉和行權(quán)了結(jié)B 期權(quán)交易的開倉與期貨交易不同C 期權(quán)交易的了結(jié)方式與期貨有不同D 以上說法都不正確專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：中 頁碼：381期權(quán)交易的頭寸建立即開倉與期貨交易相似，但所取得的頭寸類型以及頭寸處理

24、或了結(jié)方式與期貨有所不同。期權(quán)多頭頭寸的了結(jié)方式有：對沖平倉、行權(quán)了結(jié)、持有合約至到期三種。期權(quán)空頭頭寸的了結(jié)方式有：對沖平倉、接受買方行權(quán)、持有合約至到期三種。(41) 期貨公司應(yīng)當在（）時向投資者揭示期貨交易風險。A 開戶B 下單C 競價D 結(jié)算專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：100期貨公司應(yīng)當在開戶環(huán)節(jié)向投資者揭示期貨交易風險。(42) 風險管理人員應(yīng)向（）定期書面報告持倉風險狀況、保證金使用狀況、累計結(jié)算盈虧、套期保值計劃執(zhí)行情況等。A 企業(yè)期貨業(yè)務(wù)主管領(lǐng)導B 風險管理人員C 財務(wù)主管領(lǐng)導D 研發(fā)部門人員專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：1

25、49風險管理人員應(yīng)向企業(yè)期貨業(yè)務(wù)主管領(lǐng)導定期書面報告持倉風險狀況、保證金使用狀況、累計結(jié)算盈虧、套期保值計劃執(zhí)行情況等。(43) 某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，價格分別為10150元/噸和10110元/噸，平倉時兩合約的期貨價格分別為10125元/噸和10175元/噸，則該套利者平倉時的價差為()元/噸。A 50B -50C 40D -40專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：16310125-10175=-50元/噸。 差價是建倉時高的減低的，平倉時的差價用建倉時價格高的合約減去價格低的合約，因為只有計算方法一致，才能恰當?shù)谋容^差價 的變化(

26、44) 在其他因素不變時，一國中央銀行實行銀根緊縮政策對期貨價格的影響應(yīng)該是（）。A 上漲B 下跌C 不變D 不確定專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：205在其他因素不變時，一國中央銀行實行銀根緊縮政策，期貨價格會下降。(45) 在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，最低賣出申報價為4526元/噸，前一成交價為4527元/噸，則最新成交價為（）元/噸。A 4530B 4526C 4527D 4528專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：106當最高買入價>前一成交價>最低賣出價，則最新成交價=前一成交價=4527

27、。(46) 國際市場最早產(chǎn)生的金融期貨品種是()A 外匯期貨B 股票期貨C 股指期貨D 利率期貨專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：51972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。(47) 在8月份，某套利者認為小麥期貨合約與玉米合約的價差小于正常水平(小麥價格通常高于玉米價格)，則他應(yīng)該( )。A 買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約B 賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手11月份玉米期貨合約C 買入1手11月份小麥期貨合約，同時賣

28、出1手8月份玉米期貨合約D 賣出1手11月份小麥期貨合約，同時買入1手8月份玉米期貨合約專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：中 頁碼：174考察跨品種套利的相關(guān)商品間的套利。(48) 我國某榨油廠計劃三個月后購入1000噸大豆,欲利用國內(nèi)大豆期貨進行套期保值,具體建倉操作是()A 賣出100手大豆期貨合約B 買入100手大豆期貨合約C 賣出200手大豆期貨合約D 買入200手大豆期貨合約專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：易 頁碼：130大豆是每手10噸。 買入套期保值的操作，主要適用于以下情形： 第一，預(yù)計在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，

29、使其購入成本提高。 第二，目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。例如，某商品的生產(chǎn)企業(yè)，已按固定價格將商品銷售，那么待商品生產(chǎn)出來后，其銷售收益就不能隨市場價格上漲而增加。再例如，某商品的經(jīng)銷商，已按固定價格將商品銷售，待其采購該商品時，價格上漲會使其采購成本提高。這都會使企業(yè)面臨風險。 第三，按固定價格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購買該商品進行生產(chǎn)（此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔心市場價格上漲，購入成本提高。例如，某服裝廠已簽訂銷售合同，按某價格賣出一批棉質(zhì)服裝，但尚未開始生產(chǎn)。若之后棉花價格上

30、漲，其要遭受成本上升的風險。 (49) 在反向市場上，交易者買入5月大豆期貨合約同時賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A 價差將縮小B 價差將擴大C 價差將不變D 價差將不確定專家解析：正確答案：B 題型：常識題 難易度：中 頁碼：170在反向市場上，近期合約價格大于遠期，根據(jù)題干，即買進價格高的賣出價格低的，此為牛市套利，在價差擴大時才能夠盈利。(50) 某月份銅期貨合約的買賣雙方達成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，協(xié)議平倉價格為67850元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價格為67650元/噸。買方的期貨開倉價格為67500元/噸，賣方的期貨開倉價格為68100元/噸。通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，買方的現(xiàn)貨實際購買成本為（）。

31、A 67300B 67650C 67850D 67800專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：中 頁碼：144買方實際購買成本=67650-（67850-67500）=67300。(51) 4月15日，某投資者預(yù)計將在6月份獲得一筆300萬元的資金，擬買入A、B、C三只股票,每只股票各投資100萬元。如果6月份交割的期貨合約指數(shù)為1500點，合約乘數(shù)為100元。三只股票的系數(shù)分別為3、2.6、1.6。為了回避股票組合風險，該投資者需（ ）。A 買入期貨合約20張B 賣出期貨合約20張C 買入期貨合約48張D 賣出期貨合約48張專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：難 頁碼：33

32、6三只股票的資金占組合的比例都為1/3，股票組合的系數(shù)=3×（1/3）+2.6×（1/3）+1.6×（1/3）=2.4 。 該投資者未來打算持有股票組合，擔心股市上漲，因此在期貨市場上做買入套期保值。 則買入期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)）×系數(shù)=3000000/（1500×100）×2.4=48（張）。(52) 期貨交易的對象是()。A 實物商品 B 金融產(chǎn)品 C 標準化期貨合約 D 以上都對 專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：10期貨交易的對象是標準化期貨合約。(53) 目前，絕大多

33、數(shù)國家采用的外匯標價方法是( )。A 英鎊標價法B 歐元標價法C 直接標價法D 間接標價法專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：244目前，絕大多數(shù)國家采用的外匯標價方法是直接標價法。(54) 所謂()市值選擇少數(shù)幾個熟悉的瓶中在不同的階段分散資金投入A 縱向投資分散化B 橫向投資分散化C 縱向投資集中化D 橫向投資集中化專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：159縱向投資分散化，是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入(55) 當市場價格低于均衡價格，投機者低價買進合約；當市場價格高于均衡價格，投機者會高價賣出合約，從而最終使供求重新趨向平衡。投

34、機者的這種做法可以起到( )的作用。A 承擔價格風險B 促進價格發(fā)現(xiàn)C 促進市場流動D 減緩價格波動專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：易 頁碼：154考察期貨市場中投機者的作用。(56) ()是指對整個股票市場的所有股票都產(chǎn)生影響的風險。A 非系統(tǒng)性風險 B 政策風險 C 系統(tǒng)性風險 D 市場風險 專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：324對整個股票市場或絕大多數(shù)股票普遍產(chǎn)生不利影響導致股票市場變動的風險是系統(tǒng)性風險。(57) 交易者以75200元/噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大虧損限制為100元/噸，因此下達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為（）元/噸。(不計手續(xù)費等

35、費用)A 75100B 75200C 75300D 75400專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：157,158交易者首先賣出了期貨合約，作為空頭；當合約價格上漲（高于75200元/噸）時，該交易者損失，設(shè)定的最大損失額限制為100元/噸，因此達止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為75300元/噸。(58) 對買入套期保值而言,基差走強,套期保值效果是()(不計手續(xù)費等費用)。A 套期保值效果不確定,還要結(jié)合價格走勢來判斷B 不完全套期保值,且有凈盈利C 期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵,實現(xiàn)完全套期保值D 不完全套期保值,且凈損失專家解析：正確答案：D 題型：常識題 難易度：易 頁碼：13

36、9進行買入套期保值，如果基差走強，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔基差變動不利的風險，其價格與其預(yù)期價格相比要略差一些。 (59) 滬深300指數(shù)的基期是（）。A 2003年12月13日B 2003年8月31日C 2004年12月31日D 2004年8月31日專家解析：正確答案：C 題型：常識題 難易度：易 頁碼：324滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期，以該日300只成分股的調(diào)整市值為基期值，基期指數(shù)定為1000點。(60) 在其他因素不變的情況下,下列關(guān)于標的物價格波動幅度與期權(quán)價格關(guān)系的說法,正確的是（）。A 標的物價格波動幅度越大,期權(quán)的價格越高B 標的物價

37、格波動幅度越小,期權(quán)的價格越高C 標的物價格波動幅度越大,實值期權(quán)的價格越高,虛值期權(quán)價格越低D 標的物價格波動幅度越大,看漲期權(quán)的價格越高,看跌期權(quán)價格越低專家解析：正確答案：A 題型：常識題 難易度：易 頁碼：378考察期權(quán)價格的影響因素。在其他因素不變的情況下，標的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。 多選題(61) 市場影響力指標主要考慮（）A 指標的代表性B 數(shù)據(jù)的可獲得性C 實用性D 區(qū)分度專家解析：正確答案：ABD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：見解析市場影響力指標主要考慮了指標的代表性、數(shù)據(jù)的可獲得性和區(qū)分度等因素，具體包括日均客戶權(quán)益總額、經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利能力、凈利潤

38、三項。(62) 計算某會員的當日盈利,應(yīng)當先取得該會員()的數(shù)據(jù)A 平當日倉盈虧B 交易保證金C 平歷史倉盈利D 持倉盈虧專家解析：正確答案：ACD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：110-111當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。 平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧 持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日持倉盈虧 (63) 當供求曲線移動時,下列可引起均衡價格變化不確定的情形有()。A 需求曲線和供給曲線同時向右移動B 需求曲線向右移動而供給曲線向左移動C 需求曲線和供給曲線同時向左移動D 需求曲線向左移動而供給曲線向右移動專家解析：正確答案：AC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：203考察供求變動對均衡

39、價格的共同影響。(64) 價格風險主要包括（）。A 商品價格風險B 利率風險C 匯率風險D 股票價格風險專家解析：正確答案：ABCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：124考核套期保值定義的內(nèi)容。(65) 下列期貨品種中,目前采用現(xiàn)金交割方式的有()。A 外匯期貨B 股票指數(shù)期貨C 某些短期利率期貨D 中長期利率期貨專家解析：正確答案：BC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：86考查期貨合約的交割方式。(66) 在期貨投機交易中,須關(guān)注（）。A 基差變動B 資金管理和風險管理C 建倉和平倉方法D 入市時機的選擇專家解析：正確答案：BCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：155-158期貨投機的操

40、作方法主要包括：（一）開倉階段（入市時機的選擇）；（二）平倉階段；（三）資金和風險管理。(67) 對執(zhí)行價格與期權(quán)合約標的物的市場價格的描述正確的是( )。A 執(zhí)行價格與市場價格的絕對值決定了內(nèi)涵價值的有無及其大小B 就看漲期權(quán)而言，市場價格超過執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越大C 就看漲期權(quán)而言，當市場價格等于或低于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為零D 就看跌期權(quán)而言，市場價格低于執(zhí)行價格越多，內(nèi)涵價值越大專家解析：正確答案：BCD 題型：分析題 難易度：中 頁碼：376-377執(zhí)行價格與市場價格的“相對差額”決定了內(nèi)涵價值的有無及其大小。(68) 下列關(guān)于期貨保證金存管銀行的表述，正確的有（）。A 期貨保證

41、金存管銀行簡稱存管銀行，屬于期貨服務(wù)機構(gòu)B 期貨保證金存管銀行由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)C 證監(jiān)會對期貨保證金存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督管理D 期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國內(nèi)期貨市場保證金封閉運行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機構(gòu)專家解析：正確答案：ABD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：70期貨交易所有權(quán)對存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進行監(jiān)督。(69) 交易者賣出看跌期權(quán)是為了（）。A 獲得權(quán)利金B(yǎng) 改善持倉C 獲取價差收益D 保護已有的標的物的多頭專家解析：正確答案：AC 題型：常識題 難易度：中 頁碼：404賣出看跌期權(quán)的目的有：1、為獲得價差收益或權(quán)利金收

42、益而賣出看跌期權(quán)；2、為對沖標的物空頭而賣出看跌期權(quán)。(70) 交割日剩余期限為()年期的國債,可用于中國金融期貨交易所5年期貨合約的交割A(yù) 6B 5C 3D 2專家解析：正確答案：AB 題型：常識題 難易度：易 頁碼：308-309國內(nèi)剩余年限47年的國債都可以參與交割.(71) 以下屬于期貨保證金監(jiān)控中心的主要職能的是（）。 A 建立和完善期貨保證金監(jiān)控、預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)并向監(jiān)管部門報告影響期貨保證金安全的問題 B 為期貨投資者提供有關(guān)期貨交易結(jié)算信息查詢及其他服務(wù) C 承擔期貨市場統(tǒng)一開戶工作 D 為監(jiān)管機構(gòu)、交易所等提供信息服務(wù) 專家解析：正確答案：ABCD 題型：常識題 難易度：中

43、 頁碼：438期貨保證金監(jiān)控中心的職能。 (72) 我國天然橡膠期貨的交割月份不包括（）。A 11月B 12月C 1月D 2月專家解析：正確答案：BD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：483我國天然橡膠期貨的交割月份包括1月、3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月。(73) 關(guān)于賣出套期保值的說法正確的是（）。A 為了回避現(xiàn)貨價格下跌風險B 在期貨市場建倉買入合約C 未來回避現(xiàn)貨價格上漲風險D 在期貨市場建倉賣出合約專家解析：正確答案：AD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：128(74) 目前，我國（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。A 中國金融期貨交易所B 大連商品交易所C 上海期貨交易

44、所D 鄭州商品交易所專家解析：正確答案：BCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：143目前，我國大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。(75) 某套利者以2013元/噸的價格買入9月的焦炭期貨合約,同時以2069元/噸的價格賣出12月的焦炭期貨合約。持有一段時間后,該套利者分別以2003元/噸和2042元/噸的價格將上述合約全部平倉。以下說法正確的是()。(不計交易費用)A 9月份焦炭期貨合約盈利10元/噸 B 9月份焦炭期貨合約虧損10元/噸 C 12月焦炭期貨合約盈利27元/噸 D 平倉后,該交易者盈利17元/噸 專家解析：正確答案：BCD 題型：計算題 難易度：

45、中 頁碼：1649月份焦炭期貨合約:盈虧=2003-2013=-10(元/噸);12月份焦炭期貨合約:盈虧=2069-2042=27(元/噸),綜上,盈利17元/噸。(76) 我國的期貨監(jiān)管機構(gòu)包括（）A 中國證監(jiān)會B 地方派出機構(gòu)C CFTCD 中國期貨保證金監(jiān)控中心專家解析：正確答案：ABD 題型：常識題 難易度：中 頁碼：431CFTC是美國期貨市場的主要監(jiān)管機構(gòu)。(77) 買進看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境包括（ ）。A 標的物市場處于牛市B 預(yù)期后市看漲C 認為市場已經(jīng)見底D 預(yù)期后市看淡專家解析：正確答案：ABC 題型：常識題 難易度：中 頁碼：389買進看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境：標的物市場

46、處于牛市，或預(yù)期后市看漲，或認為市場已經(jīng)見底。(78) 結(jié)算會員按照業(yè)務(wù)范圍分為（）。A 交易結(jié)算會員B 全面結(jié)算會員C 特別結(jié)算會員D 分級結(jié)算會員專家解析：正確答案：ABC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：47結(jié)算會員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)算會員。(79) 下列情形中,基差為-80元/噸的有（）。A 期貨價格為3100元/噸,現(xiàn)貨價格為3020元/噸B 期貨價格為3040元/噸,現(xiàn)貨價格為3120元/噸C 期貨價格為3120元/噸,現(xiàn)貨價格為3040元/噸D 期貨價格為3020元/噸,現(xiàn)貨價格為3100元/噸專家解析：正確答案：AC 題型：分析題 難易度：易 頁

47、碼：133基差用公式可表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。A.3020-3100=-80元/噸；B.3120-3040=80元/噸；C.3040-3120=-80元/噸；D.3100-3020=80元/噸。(80) 從期貨交易起源與期貨交易特征分析，期貨市場風險的成因主要有( )。A 價格波動B 杠桿效應(yīng)C 非理性投機 D 市場機制不健全 專家解析：正確答案：ABCD 題型：常識題 難易度：中 頁碼：426從期貨交易起源與期貨交易特征分析，期貨市場風險的成因主要有價格波動、杠桿效應(yīng)、非理性投機、市場機制不健全。(81) 以下關(guān)于看漲期權(quán)的說法,正確的是（）。A 如果已持有期貨空頭頭寸,可買進該期

48、貨合約的看漲期權(quán)加以保護B 持有現(xiàn)貨者,可買進該現(xiàn)貨的看漲期權(quán)規(guī)避價格風險C 如果已持有期貨多頭頭寸,可買進該期貨合約的看漲期權(quán)加以保護D 交易者預(yù)期標的物價價格上漲,可買進看漲期權(quán)獲取權(quán)利金價差收益專家解析：正確答案：BCD 題型：常識題 難易度：中 頁碼：391-395買進看漲期權(quán)的運用主要有：(1)獲取價差收益。當交易者認為標的物價格上漲可能性很大，可以通過買人看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價差收益；(2)追逐更大的杠桿效應(yīng)；(3)限制交易風險或保護標的物空頭。持有標的物多頭的交易者，當標的物價格上漲到一定程度后，擔心標的物市場價格下跌而考慮賣出持倉獲利；(4)鎖定現(xiàn)貨成本，規(guī)避市場風險。未來需購入

49、現(xiàn)貨的企業(yè)利用買進看漲期權(quán)進行保值、鎖定成本。 (82) 當股票組合和股指期貨合約的價值確定后，套期保值者所需買賣的期貨合約數(shù)與系數(shù)的關(guān)系是（）。A 成正比關(guān)系B 成反比關(guān)系C 買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/股指期貨合約價值×系數(shù)D 買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/（股指期貨合約價值×系數(shù)）專家解析：正確答案：AC 題型：常識題 難易度：246 頁碼：334買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價值/股指期貨合約價值×系數(shù)。 其中股指期貨合約價值=期貨指數(shù)點×每點乘數(shù)。(83) 中國期貨業(yè)協(xié)會履行的職責有（ ）。A 制定期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則B 組織期貨從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓，開展會

50、員間的業(yè)務(wù)交流C 負責期貨從業(yè)人員資格的認定、管理以及撤銷工作D 制定會員應(yīng)當遵守的行業(yè)自律性規(guī)則專家解析：正確答案：BCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：434選項A是期貨交易所的職責。(84) 我國期貨交易所采用單邊計算的是（）。A 金融期貨的成交量B 商品期貨的持倉量C 金融期貨的持倉量D 商品期貨的成交量專家解析：正確答案：AC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：190目前，國內(nèi)三家商品期貨交易所的期貨行情的成交量和持倉量數(shù)據(jù)按雙邊計算，中國金融期貨交易所期貨行情的成交量和持倉量數(shù)據(jù)按單邊計算。(85) 指定交割倉庫的日常業(yè)務(wù)分為（）。A 商品入庫B 商品保管C 商品結(jié)算D 商品出庫專

51、家解析：正確答案：ABD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：72指定交割倉庫的日常業(yè)務(wù)分為三個階段：商品入庫、商品保管和商品出庫。(86) 下列對期現(xiàn)套利描述正確的是()。A 如果價差遠遠高于持倉費,套利者買入現(xiàn)貨,同時賣出相關(guān)期貨合約 對于商品期貨來說,現(xiàn)貨市場缺少做空機制,限制了現(xiàn)貨市場賣出的操作B 在實際操作中,只要價差變化有利,也可通過將期貨合約和現(xiàn)貨部位分別了結(jié)的方式來結(jié)束期現(xiàn)套利操作C 如果價差遠遠低于持倉費,套利者買入現(xiàn)貨,同時賣出相關(guān)期貨合約D 對于商品期貨來說,現(xiàn)貨市場缺少做空機制,限制了現(xiàn)貨市場賣出的操作專家解析：正確答案：ABD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：145如果價

52、差遠遠低于持倉費,套利者賣出現(xiàn)貨,同時買入相關(guān)期貨合約。(87) 國內(nèi)期貨公司的風險監(jiān)控措施包括()。A 控制客戶信用風險B 嚴格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度C 嚴格經(jīng)營管理D 加強對從業(yè)人員的管理,提高業(yè)務(wù)運作能力專家解析：正確答案：ABCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：446-447考查期貨公司的風險監(jiān)控措施。(88) 關(guān)于期權(quán)價格的說法,正確的是()A 看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該高于標的資產(chǎn)的市場價格B 看漲期權(quán)的價格不應(yīng)該低于標的資產(chǎn)的市場價格C 看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該高于期權(quán)的執(zhí)行價格D 看跌期權(quán)的價格不應(yīng)該低于期權(quán)的執(zhí)行價格專家解析：正確答案：AC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：3

53、69期權(quán)價格即權(quán)利金。 期權(quán)的權(quán)利金不能為負；看漲期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)高于標的物的市場價格；看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)高于執(zhí)行價格。 (89) 影響基差大小的主要因素有（）。A 時間差價B 品質(zhì)差價C 地區(qū)差價D 價格差異專家解析：正確答案：ABC 題型：常識題 難易度：易 頁碼：134考核影響基差的因素。(90) 與股票交易相比,股票期貨交易的主要特點包括()。A 賣空對應(yīng)的股票更便捷B 交易費用較高C 具有杠桿效應(yīng)D 快速、簡便地對沖單一股票的風險專家解析：正確答案：ACD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：350交易費用低廉。(91) 以下適于利用大豆期貨進行賣出套期保值的情形有（）。A 衣場在三個

54、月后將收獲大量大豆B 貿(mào)易商有大量大豆庫存C 榨油廠預(yù)計在三個月后購進大量大豆D 貿(mào)易商已簽訂購貨合同,確定了大豆交易價格專家解析：正確答案：ABD 題型：分析題 難易度：易 頁碼：128賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場價值下降，或者其銷售收益下降；第二，已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價值下降或其銷售收益下降；第三，預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使其銷售收益下降。 (92) 影響股指期貨期現(xiàn)套利交易總成本的因素包括（）等。A 借貸利率差B 買賣手續(xù)費C 市場沖擊成本D 持有期專家解析：正確答案：ABCD 題型：常識題 難易度：易 頁碼：344考察股指期貨期現(xiàn)套利中交易成本的知識。四個選項，都會影響到交易總成本。(93) 滬深300股指期貨合約的合約月份為（）。A 當月B 下月C 隨后兩月D 隨后兩個季月專家解析：正確答案：ABD 題型：常識題