經(jīng)融學復(fù)習資料

1、第一章 貨幣與經(jīng)濟貨幣：從商品中分離出來，固定充當一般等價物的商品。代用貨幣：是在貴金屬貨幣流通的制度下，代替金屬貨幣流通的貨幣符號。信用貨幣：是一種信用憑證，主要依靠銀行信用和政府信用而流通，又稱為債務(wù)貨幣。格雷欣法則：當金銀幣的法定比價與其市場比價背離時，市場就會出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。即法定比價上被低估的貨幣必然被人收藏、熔化或者輸出國外，而法定比較被高估的貨幣則獨占貨幣流通市場，這種規(guī)律又稱為“格雷欣法則”。  1、貨幣職能：1.交易媒介職能：貨幣以普遍接受物的形態(tài)（通貨、支票等）在商品買賣者之間進行交易或勞務(wù)支付時發(fā)揮媒介作用2價值標準職能：指貨幣在

2、計算、表現(xiàn)、比較各種商品與勞務(wù)的價值量時，充當計值單位的職能3貨幣價值貯藏職能：指貨幣暫時退出流通領(lǐng)域，充當社會財富的一般代表，即“購買力的暫棲所”4貨幣支付手段職能：指貨幣清償債務(wù)時充當延期支付的工具，是貨幣交易職能在延期執(zhí)行時派生出來的2、貨幣在經(jīng)濟中的作用：1貨幣是生產(chǎn)要素組合和資源配置的重要推動力2貨幣資本積累是擴大再生產(chǎn)的先決條件3降低交易成本，促進經(jīng)濟發(fā)展4貨幣是經(jīng)濟核算和收入分配的主要工具3、貨幣制度可分為兩類；金屬本位和信用貨幣本位。金屬本位又可以分為三類：銀本位制     金銀復(fù)本位制（細分；平行本位制、雙本位制、跛行本位制)

3、        金本位制（細分；金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制）4、掌握貨幣層次劃分：1按貨幣的最基本只能劃分貨幣狹義貨幣M1=通貨+所有金融機構(gòu)的活期存款2按貨幣資產(chǎn)的流動性程度劃分貨幣層次廣義的貨幣供應(yīng)量指標，大致劃分情況M0=通貨M1=通貨+商業(yè)銀行的活期存款M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲蓄存款M3=M2+其他金融機構(gòu)的定期存款和儲蓄存款M4=M3+其他短期流動資產(chǎn)（如國庫券、高品質(zhì)商業(yè)票據(jù)等）3貨幣結(jié)構(gòu)貨幣機構(gòu)也叫貨幣流動性結(jié)構(gòu)，指流動性較高的貨幣與流動性較低的貨幣余額之間的比率?？疾熵泿沤Y(jié)構(gòu)的主

4、要指標是M0/M2和M1/M2。該比率關(guān)系的變動反映了經(jīng)濟環(huán)境的變化，通常在高通脹時，貨幣流動性比率會上升；在通縮時，存款收益增加，貨幣流動性比率會下降。 第二章 信用與經(jīng)濟1、信用：是一種以還本付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。（第23頁）2、信用工具：是載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合約，一般規(guī)定了資金盈余者向資金短缺者轉(zhuǎn)讓金融剩余的價格、期限和條件。（第27頁）3、商業(yè)信用：是指工商企業(yè)之間在進行商品和勞務(wù)交易時以延期支付和預(yù)付貨款的形式所提供的信用，它是信用的基礎(chǔ)之一。4、消費信用：工商企業(yè)、銀行及其他金融機構(gòu)以消費品為對象，向消費者提供的信用。（第26頁）5、金融相

5、關(guān)比率：反映某一時點上現(xiàn)存全部金融資產(chǎn)存量與實物資產(chǎn)存量間的比例關(guān)系，是衡量一國金融發(fā)展程度的重要指標。（第31頁） 1、信用的要素和行為特征；（P23）答：（1）五大要素：第一，信用的主體。這些部門可能是企業(yè)、政府、個人以及銀行等金融中介機構(gòu)。                 第二，信用關(guān)系，即信用主體通過直接或間接的方式進行資金和實物的融通所形成的債券債務(wù)關(guān)系。     &

6、#160;           第三，信用條件。主要指期限和利率。                 第四，信用標的，即信用關(guān)系的對象是實物形式，還是貨幣形式。               &

7、#160; 第五，信用載體，即信用工具，它是載明債券債務(wù)關(guān)系的合法憑證。   （2）行為特征：首先，它是資金或?qū)嵨锏氖褂脵?quán)的暫時讓渡。信用關(guān)系是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是債權(quán)人在一定時期內(nèi)將一定數(shù)量的實物或貨幣使用權(quán)暫時讓渡給債務(wù)人。                 其次，償還性。實物與貨幣使用權(quán)的暫時讓渡是以償還為先決條件的，在信用關(guān)系結(jié)束時，要求債務(wù)人必須按一定方式償還本息。   

8、0;             再次，收益性。信用關(guān)系建立在有償?shù)幕A(chǔ)之上，債權(quán)人在讓渡實物或貨幣的使用權(quán)時，一般要求在歸還本金時有一定的增值部分。                 最后，風險性。商品買賣關(guān)系是一次性買斷，信用交易則不然，債權(quán)人能否按期收回本金和利息是不確定的，在很大程度上取決于債務(wù)人的信譽和能力，國家法

9、律的完善程度以及社會道德規(guī)范。2、信用的基本形式有哪些？商業(yè)信用和銀行信用各有何特點和缺陷？信用的基本形式有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、工商企業(yè)的直接信用商業(yè)信用的特點：（第25頁）（1）、商業(yè)信用主要是以商品形態(tài)提供的，它同時包含兩種性質(zhì)的經(jīng)濟行為，即商品買賣行為和借貸行為，提供信用的過程同時也就是買賣商品的過程。（2）、商業(yè)信用的債權(quán)人或債務(wù)人都是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者。（3）、商業(yè)信用的運動與經(jīng)濟周期的波動基本上是一致的，即信用規(guī)模隨著生產(chǎn)和商品流通規(guī)模的擴大而擴大，反之則縮小。商業(yè)信用的缺陷：（第25頁）（1）商業(yè)信用的規(guī)模、金額有限。（2）商業(yè)信用的范圍有限。銀行信用的特點

10、：（第25頁）（1）銀行信用的債權(quán)人是銀行自身，債務(wù)人是廠商和居民。（2）銀行信用貸出的是貨幣資金，它的使用在時間和投向上不受任何限制。（3）銀行具有專業(yè)化規(guī)模經(jīng)濟，聚集資金是全方位的，信用的規(guī)模巨大，其規(guī)模不受銀行自有資本的限制。銀行信用的缺陷：（第26頁）銀行信用不能取代商業(yè)信用。3、信用工具的類型；（P28-30）答：（一）短期信用工具：主要有各類短期票據(jù)（匯票、本票和支票）和國庫券。   （二）中長期信用工具：主要是期限在一年以上的各類債券（公司債券、政府債券、市政債券和金融債券）   （三）永久性信用工具：主要是指政府發(fā)行的無期限公債。

11、0;4、信用工具的基本屬性包括哪幾個方面？它們之間的相互關(guān)系如何？（第30頁）答：有以下四個屬性：（1）償還期：信用工具從目前到償還本金實際所剩余的時間。（2）流動性：信用工具在極短的時間內(nèi)變賣為現(xiàn)金，而以貨幣計價不蒙受損失的能力。（3）本金的安全性：信用工具的本金是否會遇到損失的風險。（4）收益率：作為信用工具的債權(quán)者一方，購買信用工具，并在一段期間持有所應(yīng)獲得的回報率。相互關(guān)系：四個屬性之間有一定的沖突。一般來講，流動性與償還期成反比，與安全性成正比，流動性與安全性成反比等。 第三章 金融市場概述金融市場：金融交易的場所和機制的總和。市場的信息效率：即證券的市場價格能充

12、分反映有關(guān)證券價值的全部可得信息市場的配置效率：金融市場能使儲蓄者持有的閑置資金向最具生產(chǎn)效率的投資項目轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。初級市場：是通過發(fā)行新的金融工具融通資金的市場次級市場：指已發(fā)行的金融工具再次進行轉(zhuǎn)手買賣的交易市場基礎(chǔ)市場：是基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)（如股票、債券、外匯等）的交易場所衍生金融工具：價值取決于基礎(chǔ)型金融資產(chǎn)的價值或指數(shù)的金融合約，如期權(quán)、期貨。離岸市場：離岸交易發(fā)生在非居民之間，交易的貨幣一般為外幣，又稱為境外市場（External Market）歐洲貨幣：某種貨幣的發(fā)行國境外的銀行存貸的該種貨幣。 1、金融市場與普通商品市場相比有何特點？（P37）答： 1.交易

13、對象的特殊性     2.金融市場的交易過程具有一定的特殊性     3.金融市場的交易場所也具有特殊性2、金融市場的參與主體？（P38）答：(1)個人或家庭(2)工商企業(yè)(3)政府部門(4)金融機構(gòu)(5)中央銀行3、金融市場的功能？（P41）答：1.聚集并配置資金(1)金融市場通過提供帶來收益的金融工具，集中分散盈余的資金，融通給投資者；(2)金融市場通過價格形成機制，有助于提升資本配置效率    2.風險配置(1)經(jīng)濟主體可以根據(jù)自身的風險偏好在眾多金融工具中進行選擇和組配，確定適

14、當?shù)娘L險承擔水平(2)金融市場通過構(gòu)建有效的風險分配機制，使社會整體的風險承擔格局趨于均衡    3.信息揭示   反映微觀經(jīng)濟主體的信息；   反映資金供求狀況緊張還是寬松、貨幣供求狀況是通貨膨脹還是通貨緊縮、經(jīng)濟處于繁榮抑或蕭條等宏觀經(jīng)濟信息。4、什么是金融市場的效率？他包括哪幾方面內(nèi)容？(P42)答：效率：通過競爭實現(xiàn)的帕累托最優(yōu)配置的均衡狀態(tài)。     包括信息效率和配置效率。    1.市場的信息效率（Informational Efficien

15、cy）含義：即證券的市場價格能充分反映有關(guān)證券價值的全部可得信息    2.市場的配置效率（Allocative Efficiency）     含義：金融市場能使儲蓄者持有的閑置資金向最具生產(chǎn)效率的投資項目轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。    一個有效的金融市場必須具備相當?shù)膹V度、深度和彈性。5、什么是金融市場的廣度、深度和彈性？(P42)答：廣度（Breadth）：指市場交易者數(shù)量和類型的多樣性   深度（Depth）：指在當前交易價位上很容易尋找到買者和賣者，市場交易在較穩(wěn)

16、定的價格上持續(xù)不斷地進行。彈性（Resiliency）：指當市場價格受到突發(fā)事件或大手交易影響而大幅波動時，市場能迅速自我調(diào)整，不至于長期過冷或者過熱6、金融市場有哪些基本類型？（P43）答：貨幣市場、資本市場、外匯市場與黃金市場初級市場與次級市場基礎(chǔ)市場與衍生市場國內(nèi)金融市場與國際金融市場  第四章 貨幣市場同業(yè)拆借：是金融市場（除中央銀行之外）之間以貨幣借貸方式進行的短期融資活動。商業(yè)票據(jù)：是指有大型工商企業(yè)或金融機構(gòu)作為出票人，承諾到期按票面金額向持票人支付現(xiàn)金的無抵押擔保的遠期本票。它實質(zhì)上是一種短期融資證券，不同于以商品銷售為依據(jù)，建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的

17、結(jié)算票據(jù)。票據(jù)承兌：是指銀行確認由工商企業(yè)簽發(fā)的商業(yè)匯票的證明事項，在匯票上作出的承諾付款的文字記載和簽章的行為。票據(jù)貼現(xiàn)：是指持票人為取得現(xiàn)，將未到期的已承兌匯票以貼付利息為代價轉(zhuǎn)讓給銀行。銀行將票據(jù)面額扣除貼現(xiàn)利息后的金額支付給持票人。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：是銀行發(fā)行的到期之前可轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證。1、國庫券特點：(P52)國庫券是指由國家財政部發(fā)行的短期債券。一般以低于票面金額的價格折價發(fā)行，到期按票面金額兌付，投資者收到的利息是票面金額與購買價格之間的差額。突出特點：一，低風險性。國庫券期限很短，因而其利率風險很小，而且有國家稅收做擔保，一般被認為沒有違約風險。二，流動性高。國庫券的低風

18、險特征使其可銷售性很強，因而次級市場非常發(fā)達。2、貨幣市場共同基金特點：（P55）一，為開放式基金。二，基金單位的資產(chǎn)凈值固定不變。三，衡量基金業(yè)績的標準是收益率，與其他基金以凈資產(chǎn)價值增值為標準不同。四，投資風險低，收益穩(wěn)定，投資者可隨時轉(zhuǎn)讓基金，流動性較好。3、同業(yè)拆借市場發(fā)展的目的（p48）  中央銀行實行的法定存款準備金制度是推動同業(yè)拆借市場形成的主要原因。各國中央銀行通常規(guī)定存款性金融機構(gòu)（商業(yè)銀行和儲蓄機構(gòu)）需按存款的一定比例持有庫存現(xiàn)金儲備或存放于中央銀行的準備金，不得用于放貸、投資或其他盈利性業(yè)務(wù)。如果存款機構(gòu)的準備金沒有達到法定要求的水平，將收到中央銀行的處罰。由于

19、在實際操作中法定存款準備金并非實時計提，而是按一定時期的平均存款余額或期末存款余額計提的，而存款人的存取款項的隨機性導(dǎo)致存款余額的變化具有不確定性，存款機構(gòu)經(jīng)常會出現(xiàn)短期內(nèi)現(xiàn)金現(xiàn)金頭寸余缺難以控制的情況。為了保障支付能力和減少資金閑置的機會成本損失，存款機構(gòu)同業(yè)拆借資金市場就應(yīng)運而生。4、回購協(xié)議的特點（p53、54）回購協(xié)議為回購方提供了一種有效的籌措資金方式，使回購方可以避免因急于變現(xiàn)而放棄優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)的損失。對逆回購方來說，它是一種安全的短期投資方式。雖然回購協(xié)議的抵押品質(zhì)較高，但交易雙方仍可能面臨風險：當證券的市價上升時，證券價值可能會高于貸款價值，回購協(xié)議的買方到期可能不愿意出售債券

20、，致使賣方無法按約定的價格回購證券而受到損失。當證券的市價下跌時，到期賣方可能不愿回購，買方則會收到損失。為減少風險，一種辦法是要求證券市值大于借款金額，另一種辦法是，當證券的市場價格漲落到某一水平時，相應(yīng)調(diào)整回購協(xié)議。 第五章 資本市場股票：股票是股份有限公司發(fā)行的證明股東對公司擁有所有者權(quán)益的股權(quán)憑證。股票市場價格指標：股票市場價格指標是指用一定的統(tǒng)計學方法計算出來，用于反映股票市場價格變動情況的指標。債券：債券是債務(wù)人為籌集資金而發(fā)行的，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息并在約定日期償還本金的債務(wù)證書。到期收益率：指投資者當期獲得的利息收入與其投資支出的比率，又稱即

21、期收益率。投資基金：投資基金從不同角度看具有不同的含義。投資基金是通過發(fā)行基金份額集中投資者的零散資金，交由投資專家投資于股票、債券及其他金融工具，所獲收益由投資者按出資比例分享的一種金融中介機構(gòu)。在一些場合，投資基金又可以理解為基金證券，即向社會公開發(fā)行的，證明其持有人享有對基金資產(chǎn)的所有權(quán)、收益分配權(quán)剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證。從這重意義上講，投資基金是一種可供投資者選擇的投資工具。投資基金也可以被看作是集合投資的一種組織制度。1、股東權(quán)利和股票收益的內(nèi)容？P58答：（1）股東權(quán)利包括兩方面：一是股東的參與管理權(quán)，包括表決權(quán)、提案權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、代表訴訟提起權(quán)、股東會議召集權(quán)、董事或監(jiān)事解任請求權(quán)、

22、公司解釋請求權(quán)、會計文件及賬簿查閱權(quán)、董事會違法行為制止請求權(quán)、公司解散請求權(quán)和公司重整請求權(quán)等；二是股東的財產(chǎn)權(quán)，包括股利分配請求權(quán)、新股認購優(yōu)先權(quán)、剩余財產(chǎn)分配請求權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)等。其中財產(chǎn)權(quán)是核心，管理參與權(quán)是保障股東實現(xiàn)其財產(chǎn)權(quán)的必要手段。（2）股東持有股票所能獲得收益的具體形式包括：股利，即對股息和紅利的的統(tǒng)稱。股息是股份公司從利潤中按股票份額的一定比例配給股東的收益。紅利是指股東在獲得股息后，從公司剩余利潤中分得的收益。在現(xiàn)實中，公司對股東一般采取一次性分紅派息。公司分配股利，除了支付現(xiàn)金股利外，還經(jīng)常采用發(fā)放股票股利的形式。公司以新增發(fā)的股票或庫存股票分配給股東，也叫“送股”。此

23、外，還有財產(chǎn)股利、負債股利、建業(yè)股利等形式。優(yōu)先認股權(quán)。公司發(fā)行新股時，普通股股東有權(quán)按持股比例優(yōu)先認購新股，這樣做主要是為了保障股東在公司中的地位和利益。由于新股發(fā)行價一般低于股票的市場交易價，因而優(yōu)先認股權(quán)是一種有價權(quán)利。公司通常采用配股方式向股東提供優(yōu)先認股權(quán)，股東可以購買新股、出賣優(yōu)先認股權(quán)，也可以放棄優(yōu)先認股權(quán)。交易價差收益。指股票持有者低價買進、高價賣出股票所得到的買賣價差，又稱“資本利得”。2、普通股和優(yōu)先股各有何特點？P58P59答：（1）普通股的特點是：普通股股東擁有公司的所有權(quán)。公司所有權(quán)由剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)構(gòu)成，具體表現(xiàn)為：對公司合并、解散、修改章程等重大決策的投票表

24、決權(quán)；對公司董事的選舉權(quán)；對公司經(jīng)營收益的剩余請求權(quán)，即公司的經(jīng)營收益在償還債務(wù)和支付優(yōu)先股股息后，可由普通股股東享有；優(yōu)先認股權(quán)，以保持股東在公司股份中的持股比例；當公司停業(yè)或破產(chǎn)時，在滿足債權(quán)人和其他投資者的清算請求后，分得剩余財產(chǎn)的權(quán)力。普通股的股利是非固定的。普通股股利來自公司的稅后利潤，取決于公司的利潤水平及其分配政策。公司將利潤用于彌補上年虧損、提取法定公積金和公益金后，一般會留存部分利潤。普通股股東在公司的盈余分配和剩余資產(chǎn)分配中排在優(yōu)先股之后，因此普通股的風險較高，股東的利益與公司的命運更為緊密。（2）優(yōu)先股的特點是：在股息分配和公司剩余財產(chǎn)分配中擁有優(yōu)先權(quán)。公司取得盈利后，須

25、首先支付優(yōu)先股股息，剩余部分方能對普通股分配。當公司解散、破產(chǎn)時，在清償債務(wù)后，優(yōu)先股股東有優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)的權(quán)利。除了少數(shù)浮息優(yōu)先股外，股息率一般是固定的，不隨公司利潤水平變化，風險小于普通股。表決權(quán)有限。一般情況下，優(yōu)先股股東不能參加股東會議，無選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對公司的經(jīng)營無決策參與權(quán)。只有在特殊情況下，如股東會議決議直接影響其利益時，才有可能行使否決權(quán)，或是公司長期未發(fā)放股息，可以根據(jù)有關(guān)法律或公司章程出席股東會議，維護自身權(quán)益。此外，優(yōu)先股股東不享有優(yōu)先認股權(quán)。3、股票的承銷方式有哪些？P62答：（1）全額包銷：承銷商與發(fā)行人簽訂合同，由承銷商一次性買下計劃發(fā)行的全部股票，然后再轉(zhuǎn)售

26、給公共投資者。承銷商買斷股票，實際上是為發(fā)行公司預(yù)付了股款，同時承擔了全部發(fā)行風險。（2）全額包銷：承銷商以發(fā)行公司的名義按既定的發(fā)行價格代理發(fā)行股票，并承諾在發(fā)售期滿時，若股票不能全部售出，將認購余下的部分。承銷商不對公司提供預(yù)付股款，承擔部分發(fā)行風險。（3）代銷：承銷商接受發(fā)行公司的委托，在一定時期內(nèi)代理發(fā)行股票，其職責僅限于盡力推銷，而非包銷。承銷商不承擔任何發(fā)行風險。發(fā)行期滿，未售出的股票將退還給發(fā)行公司。4、影響股票市場價格的因素有哪些？P67P68答：（1）宏觀經(jīng)濟因素：宏觀經(jīng)濟因素對各種股票價格具有普遍影響。主要包括：經(jīng)濟增長率、經(jīng)濟周期或經(jīng)濟景氣循環(huán)、貨幣供應(yīng)量、利率、財政收支

27、、投資與消費、物價、國際收支、匯率等。（2）政治因素及自然因素：政治因素和自然因素影響經(jīng)濟環(huán)境或直接影響上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營，從而引起股價波動。政治因素主要包括戰(zhàn)爭、政局、國際政治形勢、勞資糾紛等。自然因素主要是指自然災(zāi)害。（3）行業(yè)因素：上市公司的股票價格與其所在行業(yè)的行業(yè)周期生命、行業(yè)景氣變動等密切相關(guān)。（4）社會心理因素：投資者的心理狀況對股票價格的影響往往舉足輕重。投資者在股市上的心理動向也是基于對政治經(jīng)濟形勢的分析，但也存在也與客觀因素不一致的主觀心理表現(xiàn)。當投資者不了解事實真相或?qū)ξ磥砣狈ε袛嗄芰r，容易出現(xiàn)急于拋出或買進的情況，形成搶購或拋售風潮，導(dǎo)致股價劇烈波動。（5）公司自身因

28、素：公司的經(jīng)營狀況及其發(fā)展前景直接影響到該公司的股票價格，公司自身因素具體包括公司盈利水平、股利分配政策、公司投資方向、產(chǎn)品市場前景、企業(yè)競爭能力、重大人事變動、投資者結(jié)構(gòu)、股票分割等。（6）其他因素：一些投機者經(jīng)常從事非法的投機活動，采用轉(zhuǎn)賬、輪做、軋空、串謀、散布謠言等手段操縱股價。此外，證券主管部門的限制規(guī)定，如對保證金比率、漲跌停板及交易方式的限定或調(diào)整，也會對股價產(chǎn)生影響。5、與一般的借貸契約和股票相比，企業(yè)債券有何特點？P76P77（具體書上都寫了不難找）答：（1）企業(yè)債券與一般的企業(yè)借貸債權(quán)的比較：企業(yè)債券雖然是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，但與一般的企業(yè)借貸契約不同。企業(yè)借貸契約是借貸雙

29、方就接待條件協(xié)商達成共識后簽訂的，而企業(yè)債券通常是公開發(fā)售，其條款由發(fā)行企業(yè)事先確定。企業(yè)債券契約的條款通常比借貸契約更加規(guī)范和嚴格，企業(yè)債券是借貸關(guān)系的證券化。（2）企業(yè)債券與股票的比較：企業(yè)債券與股票都是代表利益分配要求權(quán)的資本證券。與股票相比，債券有著明顯差別：企業(yè)債券的性質(zhì)是債務(wù)工具，代表一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。企業(yè)債券在收益分配方面也不同于股票。若發(fā)債企業(yè)破產(chǎn)清算，債券持有者對發(fā)行人財產(chǎn)的求償權(quán)優(yōu)先于股東。6、企業(yè)債券有哪些特殊的類型？P77P78答：（1）參與債券：債券持有者除了可獲得規(guī)定的利息外，還可以參與企業(yè)的利潤分配，與參與優(yōu)先股有相似之處。（2）垃圾債券：是信用等級低于BBB級

30、的非投資級債券。（3）可轉(zhuǎn)換債券：公司在發(fā)債時規(guī)定，債券持有人可以在一定時期內(nèi)依據(jù)約定的條件，將債券按約定價格轉(zhuǎn)換成該公司的股票。（4）附認股權(quán)證的債券：發(fā)債公司承諾認購此債券者享有在一定時期以約定價格購買公司股票的權(quán)利。 第六章 金融衍生工具市場1 金融遠期合約(p82)金融遠期合約是買賣雙方約定在未來某個日期按確定的交易價格交割一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的合約。約定購買交易標的的一方為多頭，約定賣出交易標的的一方為空頭。2.遠期利率協(xié)議（FRA）(p8283)是交易雙方簽訂的鎖定遠期虛擬借貸利率的協(xié)議。3.金融期貨合約(p84)是交易雙方約定在未來某日期按約定價格和數(shù)

31、量交割某種金融資產(chǎn)（或者以某種指數(shù)作為交易標的）的標準化協(xié)議。期貨交易過程可概括為開倉、持倉、平倉或到期實際交割。4.期權(quán)合約(p8889)賦予購買者在規(guī)定日期或規(guī)定期限內(nèi)按約定價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利的合約5.金融互換(p92)雙方或多方根據(jù)事先達成的條件在未來交換現(xiàn)金流的協(xié)議?？梢暈橐幌盗羞h期合約的組合?；绢愋褪秦泿呕Q和利率互換。1、金融期貨交易與金融遠期交易相比，有何異同點？(p8485)異：1）.期貨市場是一種拍賣市場，所有期貨合約交易都在交易所內(nèi)集中進行，交易雙方并不直接接觸，而是各自與清算機構(gòu)清算。遠期合約則是在場外由雙方談判達成交易。2）.期貨合約是標準化協(xié)

32、議，每份合約的標的數(shù)量、品質(zhì)、期限、交割方式、交割期等都由交易所統(tǒng)一規(guī)定，以便簡化交易。遠期合約的內(nèi)容則是由交易雙方協(xié)商確定。3）.期貨合約進行實際交割的比例很低，標準化的期貨合約流動性強，交易成本低，大部分期貨合約都在交割前對沖平倉（反向操作）了結(jié)。遠期交易由于非標準化，交易成本高，且有一定違約風險，很少有二級市場，絕大多數(shù)會進行實際交割。4）.期貨合約的價格變動幅度一般要受到交易所的限制，其價格具有連續(xù)性，在同一時點上，同類合約一般在同一價格上成交。而遠期合約的價格變動不受限制。5）.期貨交易雙方需要交納保證金，期貨合約逐日結(jié)算盈虧，由于有保證金作為擔保，期貨交易的違約率很低。遠期交易一般

33、無保證金要求，合約到期結(jié)算。同：金融期貨合約與遠期合約都是延期交割合同。2、金融期貨的功能有哪些？(p85)    金融期貨合約的產(chǎn)生為現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)移風險的渠道。保值者利用期貨市場，可以將未來的交易價格確定下來，使未來價格變動的結(jié)果保持中性比，達到保值的目的。同時，期貨市場將風險從規(guī)避風險的保值者那里轉(zhuǎn)移給愿意承擔風險的投機者，從而將市場價格變動的風險從實際經(jīng)營活動中分離出來，促進經(jīng)濟的發(fā)展。金融期貨市場還具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。期貨市場是匯集眾多買方與賣方的規(guī)范化的拍賣市場，通過公開、公平的競爭機制，能夠真實的反應(yīng)交易者對金融工具未來供求形勢以及價格變化的綜合判斷和預(yù)

34、期，為企業(yè)經(jīng)營決策者和政府宏觀調(diào)控者提供參考信息。 3、金融期權(quán)交易與期貨交易的異同點(p9192)同：金融期權(quán)與金融期貨都屬于延期交付合約。（百度：1.都是衍生品2.都是約定時間、地點交易一定數(shù)量的金融資產(chǎn)3.都是為了規(guī)避市場變動而產(chǎn)生的風險4.都是有標的物資產(chǎn)，如股票、商品、外匯、利率等5.都屬于金融工程的范疇。）異：1.期權(quán)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等。期權(quán)合約的買方擁有決定是否行使其買權(quán)或賣權(quán)的選擇權(quán)，而期權(quán)合約的賣方則只有應(yīng)買方要求履行合約的義務(wù)，沒有選擇的權(quán)利。期貨合約的雙方的權(quán)利和義務(wù)是對等的。2.期權(quán)交易雙方的風險和收益不對等。期權(quán)買方承擔的風險僅限于損失期權(quán)費，而其盈

35、利是無限的（如購買看漲期權(quán)），也可能是有限的（如購買看跌期權(quán)）。期權(quán)賣方可能獲得的盈利是有限的，即其收取的期權(quán)費，而虧損風險則可能是無限的，也可能是有限的。期貨交易的雙方盈虧風險是一致的，一方獲利就是另一方虧損。3.期權(quán)合約不僅可以在交易所內(nèi)集中交易，也擁有相當規(guī)模的場外市場。在場外交易的期權(quán)交易是非標準化的。期貨合約全部都集中于交易所交易，而且都是標準化的。4.期權(quán)合約在交易所內(nèi)進行交易時，賣方要按交易所的規(guī)定交納保證金（出售有擔?？礉q期權(quán)的情況除外），由于期權(quán)買方的虧損僅以期權(quán)費為限，因而無需交納保證金。在期貨交易中，雙方都必須交納保證金。 4、金融期權(quán)的類型(p89)一

36、0; 根據(jù)期權(quán)買方和權(quán)力分類   看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)是期權(quán)買方擁有在規(guī)定期限內(nèi)或者是到期日按約定價格買進某種金融工具的權(quán)力。看跌期權(quán)，是期權(quán)買方擁有在規(guī)定期限內(nèi)或者是到期日按約定價格賣出某種金融工具的權(quán)力。二 按行使期權(quán)的時限分類   歐式期權(quán)   期權(quán)持有者只能在到期日執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)   美式期權(quán)   期權(quán)持有者在到可以在到期日以及到期日之前的任何時間執(zhí)行期權(quán)，或者是到期放棄執(zhí)行期權(quán)。三 按期權(quán)合約的標的物分類現(xiàn)貨期權(quán)  期貨期權(quán)   復(fù)合期權(quán)

37、60; 互換期權(quán)四  按期權(quán)交易場所分   場內(nèi)期權(quán)和場外期權(quán) 第七章  金融中介概述金融中介：是通過向資金盈余者發(fā)行間接融資合約（如存款單），并和資金短缺者達成間接投資合約（發(fā)放信貸）或購買其發(fā)行的證券，在資金供求方之間融通資金，對資金跨期、跨域進行優(yōu)化配置的金融機構(gòu)。道德風險：是在金融交易發(fā)生以后的信息不對稱的另一結(jié)果，它指借款人在借款后可能轉(zhuǎn)向投資于其他潛在風險和收益都更高的業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。風險投資：也稱創(chuàng)業(yè)投資，是用客戶或自有資金形成資金來源，專門對具有高成長潛質(zhì)的初創(chuàng)企業(yè)進行股權(quán)投資的金融中介。投資銀行：是專門從事代理發(fā)行長期融

38、資證券，為證券流通轉(zhuǎn)讓提供經(jīng)紀人服務(wù)，并作為企業(yè)資產(chǎn)重組或并購的財務(wù)顧問的金融機構(gòu)，在許多國家也被稱為證券公司。1、金融中介的基本功能？（P100102）答：一、作為信用中介，通過跨期和跨域轉(zhuǎn)移的方式優(yōu)化資源配置。二、創(chuàng)造信用貨幣，擴張信用。三、信息生產(chǎn)和風險管理。四、提供廣泛的金融服務(wù)2、金融中介有哪些競爭優(yōu)勢？(P105108)（1）處理信息不對稱問題的競爭優(yōu)勢：信息揭示優(yōu)勢、受托監(jiān)控優(yōu)勢、信用風險的控制優(yōu)勢（2）業(yè)務(wù)分銷和支付優(yōu)勢（3）轉(zhuǎn)換優(yōu)勢：金融商品消費支出的轉(zhuǎn)換、流動性轉(zhuǎn)換、履約不確定性的轉(zhuǎn)換（4）風險管理優(yōu)勢3、存款性金融機構(gòu)的主要類型？(P109114)（1）商業(yè)銀行，從傳統(tǒng)意

39、義上將，商業(yè)銀行是依法接受活期存款，主要為工商企業(yè)和其他客戶提供貸款，并從事廣泛金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)。從影響國家經(jīng)濟運行的作用和地位的角度，我們可以將銀行制度模式劃分為“市場導(dǎo)向性”和“銀行導(dǎo)向性”前者以美國和英國為代表，后者以德國和日本為代表。（2）儲蓄機構(gòu)。是指將儲蓄存款作為主要資金來源，其資金運用主要是發(fā)放不動產(chǎn)貸款的金融機構(gòu)。（3）信用合作組織，也稱信用合作協(xié)會或信用社，屬于零售型存款機構(gòu)，但它們與前述的一般意義上的儲蓄機構(gòu)差別。4、契約性金融機構(gòu)的類型(P115117)一、人壽保險公司是為人們因意外事故或死亡而造成的經(jīng)濟損失提供保險的金融機構(gòu)。有以下幾種基本形式：定期人壽險終身人壽險長期人

40、壽險二、財產(chǎn)和災(zāi)害保險公司（簡稱財產(chǎn)保險公司）是對法人單位和家庭提供財產(chǎn)意外損失保險的金融機構(gòu)。包括火災(zāi)等自然災(zāi)害險、運輸險、汽車險、責任賠償險、防竊險、過失訴訟險、傷害險等。三、養(yǎng)老基金也是契約性金融中介的一種形式。養(yǎng)老基金的存在形式既可以是一個基金帳戶，也可以是一個經(jīng)濟實體。5、 政策性金融工具的主要特點與類型(P121124)主要特點：第一，大都是國家資本，業(yè)務(wù)上由政府相應(yīng)部門領(lǐng)導(dǎo)；第二，一般不接受存款，也不從事商業(yè)貸款；第三，業(yè)務(wù)范圍與國家產(chǎn)業(yè)政策密切配合。類型：（一）支持國內(nèi)經(jīng)濟部門發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策性金融機構(gòu)。（二）農(nóng)業(yè)方面的政策性金融機構(gòu)。（三）進出口和對外投資方面的

41、政策性金融機構(gòu) 第九章 商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)與管理1、商業(yè)銀行損失準備金：商業(yè)銀行損失準備中可能發(fā)生的正常損失。P1512、貸款承諾：它規(guī)定銀行有責任在一定時期內(nèi)，按所承諾的利率和貸款額度，隨時滿足貸款人的要求。所以不管在承諾期內(nèi)是否用足了所要求的借款額度，客戶都要對合約規(guī)定的全額額度支付貸款承諾費。也有例外的時候，在競爭激烈的環(huán)境下，有些銀行僅對大客戶貸款承諾合約的未發(fā)生部分要求支付承諾費。P1593、敏感性缺口（書中只有敏感性資金缺口）P168所謂敏感性資金缺口，是指銀行資金結(jié)構(gòu)中可變利率資產(chǎn)與可變利率負債之間的差額。它有三種可能的情況：零缺口，即可變利率資產(chǎn)等于可變利率

42、負債；負缺口，即可變利率資產(chǎn)小于可變利率負債；正缺口，即可變利率資產(chǎn)大于可變利率負債.P1684、持續(xù)期  P168也稱久期，是金融工具各期現(xiàn)金流的加權(quán)平均時間，在經(jīng)濟意義上可理解為該項金融工具各期現(xiàn)金流抵補最初投入的加權(quán)平均時間。（持續(xù)期的一般表達式為，金融工具各期現(xiàn)金流值乘以相應(yīng)發(fā)生時間的總和與該金融工具總現(xiàn)值的商）1、商業(yè)銀行資金來源的主要業(yè)務(wù)類型：P151商業(yè)銀行資本的構(gòu)成，主要包括股權(quán)資本、資本公積、留存收益、損失準備金和附屬資本。股權(quán)資本：包括普通股和優(yōu)先股。資本公積：屬于所有者權(quán)益，包括股票發(fā)行的溢價收入部分，銀行資產(chǎn)市場價值重估的增值部分，捐贈。留存收益：銀行稅后利潤

43、中提留的一種積累。損失準備金：銀行基于前期所發(fā)生的各類平均損失而計提的損失準備金。商業(yè)銀行存款的構(gòu)成，包括交易存款、儲蓄存款、定期存款。交易存款，客戶可以對其賬戶簽發(fā)支票，并主要利用她來進行經(jīng)常性支付的存款。儲蓄存款，公眾為了將來的消費，將當期暫時不用的收入儲蓄起來的存款。定期存款，規(guī)定了期限，期滿前一般不能提款的有息存款。商業(yè)銀行借款的構(gòu)成，主要包括向中央銀行借款、同業(yè)拆借、回購協(xié)議、歐洲貨幣市場借款和其他借款方式。向中央銀行借款同業(yè)拆借，金融機構(gòu)之間發(fā)生的短期借貸行為?；刭弲f(xié)議，資金需求者在通過出售金融證券購入資金是，同時簽訂在將來一個約定的日期按事前確定的價格買回這些金融證券的協(xié)議。2商

44、業(yè)銀行資本的功能：P152概括而言，銀行資本主要有以下四大功能：保護性功能。保護性功能是銀行資本最基本的功能。即從銀行的行業(yè)規(guī)則，當發(fā)生損失時，銀行應(yīng)該首先用自有資本對損失進行抵補，起到“緩沖墊”的作用，以保護存款者的利益。管理性功能。金融監(jiān)管當局通過建立法定存款充足率標準，相當于確定了一個法定貨幣乘數(shù)，它可以起到限制銀行任意擴張其資產(chǎn)規(guī)模，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營的目的。經(jīng)營性功能。與任何工商業(yè)一樣，銀行的正常經(jīng)營需要起碼的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)方面的投入。風險管理功能。銀行目前最重要的功能。3、巴塞爾協(xié)議對資本充足率有何規(guī)定？P152巴塞爾資本協(xié)議：到1992年底，凡經(jīng)營國際業(yè)務(wù)的銀行，其資本對風險資

45、產(chǎn)的比率必須達到8%,其中，核心資本不得少于4%。4商業(yè)銀行從事證券投資的功能和目的P161功能：1、形成資產(chǎn)組合多樣化，以分散風險；      2、為銀行的資金配置管理提供了一種逆經(jīng)濟周期調(diào)節(jié)的手段；      3、降低保持流動性的成本。目的：在一定風險水平下是銀行資產(chǎn)組合收入最大化。5、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則是什么，為了實現(xiàn)這些原則商業(yè)銀行的資金配置管理經(jīng)歷了那些基本方法？ 166經(jīng)營原則：（一）流動性由于商業(yè)銀行經(jīng)營對象的特殊性，銀行經(jīng)營原則首先必須強調(diào)資金配置的流動性。（二）安全性是指銀行在

46、經(jīng)營中盡可能避免資金遭受風險損失。（三）盈利性商業(yè)銀行需要盡可能擴大它賺取利潤的能力才能滿足股東的要求，對銀行的實力、發(fā)展乃至信譽都有明顯的影響?；痉椒ǎ海ㄒ唬┵Y產(chǎn)管理理念的資金配置方法（二）負債管理理念的資金配置方法（三）資產(chǎn)負債管理理念的資金配置方法6、商業(yè)銀行派生存款的創(chuàng)造過程在假設(shè)銀行的超額準備金等于零，銀行體系沒有現(xiàn)金外流發(fā)生，銀行沒有開辦儲蓄存款和定期存款業(yè)務(wù)的假設(shè)下分析創(chuàng)造過程。第一級銀行狀況:           第二級銀行狀況:（由于書中用三頁來介紹這一過程，且多為假設(shè)狀況，

47、個人認為關(guān)鍵在理解和記住結(jié)論，所以具體細節(jié)性的內(nèi)容請同學們看一下書）172 第十章 中央銀行制度中央銀行的相對獨立：現(xiàn)代中央銀行的獨立性是指中央銀行在政府或國家權(quán)力機構(gòu)的控制和影響下的獨立性，即指中央銀行在國家權(quán)力機構(gòu)或政府的干預(yù)和指導(dǎo)下，根據(jù)國家總體的社會經(jīng)濟發(fā)展目標，獨立制定和執(zhí)行貨幣金融政策。P1881、中央銀行的基本特征P181第一，中央銀行是一國金融體系的核心；第二，中央銀行不以營利為目的；第三，在業(yè)務(wù)經(jīng)營對象上不與企業(yè)、居民發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，而以政府、銀行及其他金融機構(gòu)為業(yè)務(wù)對象；第四，中央銀行一般不在國外設(shè)立分支機構(gòu)。2、中央銀行的基本職能及其具體體現(xiàn)P182中央

48、銀行的職能主要表現(xiàn)為它是發(fā)行的銀行、政府的一囊、銀行的銀行和管理金融的銀行。所謂發(fā)行的銀行是指它的壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，成為全國唯一的法定貨幣發(fā)行機構(gòu)。中央銀行獨占法定貨幣發(fā)行權(quán)是中央銀行發(fā)揮其職能作用的基礎(chǔ)。所謂政府的銀行是指中央銀行在代表政府執(zhí)行貨幣金融政策的同時，還為政府提供金融報務(wù)。作為政府的銀行，它主要執(zhí)行以下職能：代理國庫，經(jīng)辦政府的財政預(yù)算收支，執(zhí)行國庫的出納職能；向政府提供信用，支持財政，以解決政府對資金的臨時需要；作為政府的金融代理人代辦各種金融事務(wù)；充當政府金融政策的顧問和參謀，為政府制定經(jīng)濟金融政策提供信息。所謂銀行的銀行，是指中央銀行向商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)，具

49、體表現(xiàn)在：集中保管全國銀行存款準備金；充當全國金融機構(gòu)的票據(jù)清算中心；是全國商業(yè)銀行的最后貸款者。中央銀行作為全面協(xié)調(diào)和管理金融的銀行，是指中央銀行在國家貨幣政策的規(guī)定與實施中，是制定和執(zhí)行政府金融政策，全面協(xié)調(diào)和管理全國金融運行的銀行。其職能主要表現(xiàn)在：制定和執(zhí)行貨幣政策；制定和執(zhí)行金融法規(guī)與銀行業(yè)務(wù)基本規(guī)章，協(xié)調(diào)各金融監(jiān)督機構(gòu)管理金融機構(gòu)和金融市場的運行。3、中央銀行與政府的密切聯(lián)系P187中央銀行與政府的密切關(guān)系主要體現(xiàn)在：（1）中央銀行與政府有著共同的使命中央銀行作為國家制度的一個組成部分，與政府有著共同的使命，其集中表現(xiàn)在中央銀行的貨幣政策目標與政府的經(jīng)濟發(fā)展目標有著高度的一致性，貨

50、幣政的目標的制定與實實在原則上應(yīng)服從國家的經(jīng)濟發(fā)展目標，中央銀行在制定貨幣政策時，必須服從國家愛發(fā)展經(jīng)濟的大政方針。（2）政府對中央銀行的控制與管理中央銀行是國家制度的組成部分，其職責是為國家利益服務(wù)。中央銀行必須在行政上和法律上接受政府的控制與管理，這種控制與管理主要表現(xiàn)在：政府擁有中央銀行最高權(quán)力機構(gòu)成員和領(lǐng)導(dǎo)人的提名權(quán)或任命權(quán)；法定的責任關(guān)系；政府派代表參加中央銀行最高決策機構(gòu)。（3）中央銀行與財政部的關(guān)系中央銀行與財政部同屬于政府機構(gòu)，但兩者之間的行政關(guān)系有央行從屬于財政部、央行會一個以財政部為首的決策機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)以及央行與財政部平行三種關(guān)系，其中中國的情況屬于第三種。4、中央銀行相對獨立

51、性的主要內(nèi)容，為何要保持其相對獨立性？P188中央銀行的獨立性主要表現(xiàn)在目標獨立性和操作獨立性兩個方面，具體包括了:（1）建立獨立的貨幣發(fā)行制度，以維持貨幣的穩(wěn)定。獨立的貨幣發(fā)行制度包括貨幣發(fā)行權(quán)高度集中于中央銀行，不允許任何形式的多頭發(fā)行；貨幣發(fā)行堅持經(jīng)濟發(fā)行的原則，而不搞財政發(fā)行，以保證貨幣發(fā)行權(quán)真正掌握在中央銀行的手中。（2）獨立的制定或執(zhí)行貨幣金融政策。中央銀行在制定貨幣政策時，要考慮國家宏觀經(jīng)濟政策的意圖和目標要求，但在貨幣政策的執(zhí)行過程中必須保持獨立性，不輕易受各級政府和部門的干預(yù)。（3）獨立管理和控制整個金融體系。中央銀行應(yīng)在國家法律的授權(quán)和保障下，獨立地行使對金融機構(gòu)和金融市場

52、的管理權(quán)、控制權(quán)和制裁權(quán)，使其能完整的行使監(jiān)督管理職能。中央銀行保持相對獨立性的原因是：避免政治性經(jīng)濟波動的出現(xiàn)；避免財政吃貨幣化的出現(xiàn)；為了適應(yīng)中央銀行特殊業(yè)務(wù)地位的需要。5、中央銀行資產(chǎn)負債表的主要內(nèi)容及其項目之間的主要關(guān)系190中央銀行的資產(chǎn)負債表的主要內(nèi)容包括資產(chǎn)項目和負債和資本項目兩大部分。資產(chǎn)項目     1.貸款。它們包括中央銀行對商業(yè)性金融機構(gòu)的貸款（主要以再貼現(xiàn)和再貸款的），對財政以及國外其他金融機構(gòu)的放款。     2.有價證券。主要是指中央銀行持有的本國政府債券、外國政府債券以及高質(zhì)量的商業(yè)票

53、據(jù)等。該項目在資產(chǎn)項目中所占比重最大。     3.黃金、外匯儲備。這是中央銀行購買黃金、白銀、外匯、國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)而形成的資產(chǎn)。中央銀行擔負著為國家管理外匯和黃金儲備的責任，所以它構(gòu)成中央銀行資產(chǎn)項目。     4.其他資產(chǎn)。指上述三項之外，未列入的資產(chǎn)項目，如房屋、設(shè)備等。負債和資本項目     1.流通中的通貨。主要指社會公眾手中持有的現(xiàn)鈔和鑄幣。該項目在負債項目中所占比重最大。     2.準備金存款。主要包括商業(yè)

54、銀行繳納的法定存款準備金和作為商業(yè)銀行流動性支付的超額準備金。     3.財政部存款和外國存款及其他存款。     4.其他負債。除上述負債以外的負債。     5.資本項目。指中央銀行的自有資金。資產(chǎn)負債各項目之間有以下關(guān)系：總體關(guān)系      資產(chǎn)總額=貸款+證券持有+黃金外匯儲備+其他資產(chǎn)      負債總額=流通中的通貨+準備金存款+財政存款和其他存款+其他負債

55、60;     資產(chǎn)總額=負債總額+資本總額   這三個等式基本反映了資產(chǎn)、負債和資本的總體關(guān)系，以及它們之間的相互影響。資產(chǎn)負債表中主要項目間的關(guān)系   流通中的通貨=資產(chǎn)總額準備金存款財政及其他存款其他負債資本項目   準備金存款=資產(chǎn)總額流通中的通貨財政及其他存款其他負債資本項目   貸款+證券投資=流通中的通貨+準備金存款+財政及其他存款+其他負債+資本項目黃金外匯儲備其他資產(chǎn)由此得出：1.在資本總額一定的情況下，中央銀行增加貸款、證券持有和黃金外匯儲備就會導(dǎo)致貨幣流

56、通量的擴大；2.中央銀行其他資產(chǎn)項目的變化也會影響流通中的通貨和商業(yè)銀行的準備金存款；3.由于中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，故中央銀行是貨幣與信用的創(chuàng)造源泉。 第十一章 中央銀行制度1、貨幣政策：是中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標而采取的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用條件的方針、措施的總和。P1942、中介目標：距離政策工具較遠，但接近于最終目標的金融變量，包括利率或貨幣供給量等貨幣變量。其特點是中央銀行不易對它進行控制，但它與最終目標之間的關(guān)系比較穩(wěn)定。P1993、操作目標：接近中央銀行政策工具的金融變量，它直接受政策工具的影響，其特點是中央銀行能夠?qū)λM行控制，但它與最終目標的

57、因果關(guān)系不大穩(wěn)定。P1994、公開市場業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場（債券市場）上公開買賣有價證券（主要是買賣政府證券），用以調(diào)節(jié)、控制信用和貨幣供應(yīng)量的一種政策手段。P2095、再貼現(xiàn)政策：中央銀行通過制定和調(diào)整再貼現(xiàn)率，干預(yù)和影響市場利率及貨幣市場的供應(yīng)和需求，從而調(diào)節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。P2086、證券市場信用控制：是指中央銀行對使用貸款進行證券交易的活動加以控制。P210 1、中央銀行貨幣政策目標的主要內(nèi)容。（P194、P195）貨幣政策目標是一國貨幣當局（一般為中央銀行）采取調(diào)節(jié)貨幣和信用的措施所要達到的目的，它基本上與一國宏觀經(jīng)濟目標相一致。貨幣政策所要達到的目標

58、一般來說有以下四個方面。（1）穩(wěn)定物價。穩(wěn)定物價就是設(shè)法使一般物價水平在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的波動，穩(wěn)定物價的實質(zhì)是穩(wěn)定幣值。這里的物價水平指一般的物價水平。（2）充分就業(yè)。所謂充分就業(yè)目標，就是要保持一個較高的、較穩(wěn)定的社會就業(yè)水平。一般以勞動力的就業(yè)程度為標準，即以失業(yè)率指標來衡量勞動力的就業(yè)程度。充分就業(yè)通常就是指凡有能力并自愿參加工作者，都能在較合理的條件下找到適當工作，即消除了非自愿性失業(yè)的社會狀態(tài)。（3）經(jīng)濟增長。所謂經(jīng)濟增長，是指一國或一個地區(qū)內(nèi)商品和勞務(wù)及生產(chǎn)能力的增長，也就是指國民生產(chǎn)總值的增長必須保持合理的、較高的速度。（4）平衡國際收支。國際收支平衡時之一定時期內(nèi)（通常指一年

59、內(nèi)），一國對其他國家或地區(qū)的全部貨幣收支持平。作為貨幣政策目標的平衡國際收支，就是中央銀行采取各種措施，糾正國際收支差額，使之趨于平衡。經(jīng)濟學家普遍認為，這種平衡不是絕對和靜態(tài)的平衡，而是一種相對和動態(tài)的平衡。2、通貨膨脹目標制的特點及主要內(nèi)容(P197)通貨膨脹目標制的政策框架的基本內(nèi)容和特點是：（1）抑制通貨膨脹成為中央銀行唯一的政策目標，政策當局必須事先確定比較明確的、定量化的目標通貨膨脹率并向社會公布。（2）貨幣當局為實現(xiàn)這一目標作出相應(yīng)的承諾，通貨膨脹目標的實現(xiàn)與否，成為評價貨幣政策績效的首要標準，為此，中央銀行享有充分的獨立性。（3）根據(jù)社會公眾對通貨膨脹的預(yù)期以及中央銀行對通貨膨

60、脹的預(yù)期是否偏離公布的目標，中央銀行決定貨幣政策工具的運用。3、選擇貨幣政策操作目標和中介目標的標準有哪幾點？(P199)要使選擇中介目標和操作目標能有效反應(yīng)貨幣政策的效果，從技術(shù)上考慮，其變量指標必須具備三個標準：第一，可測性，即所選擇的金融變量必須有明確而合理的內(nèi)涵和外延，其指標必須能夠數(shù)量化，且數(shù)據(jù)容易獲得，短期內(nèi)能夠經(jīng)常匯集，從而使中央銀行能迅速而準確地獲得有關(guān)變量指標的資料數(shù)據(jù)并能夠做出分析和判斷。第二，可控性，指中央銀行通過各種貨幣政策工具的運用，能較準確、及時、有效地對該金融變量進行控制和調(diào)節(jié)，即能較準確地控制該金融變量的變動趨勢。第三，相關(guān)性，指中央銀行選擇的中介目標必須與貨幣

61、政策最終目標有極為密切的聯(lián)系。它們可以是正相關(guān)，也可以是負相關(guān)，但相關(guān)系數(shù)越高越好。4貨幣供應(yīng)量、長期利率作為貨幣決策的中介目標的各自優(yōu)缺點？P200答：貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中介目標，優(yōu)勢在于：一、貨幣供應(yīng)量有明確的內(nèi)涵和外延的規(guī)定，中央銀行對基礎(chǔ)貨幣基本上可以直接控制，對貨幣乘數(shù)可間接影響。所以，貨幣供應(yīng)量的可測性和可控性都比較強。二、貨幣供應(yīng)量與最終目標的相關(guān)性是明確的，不論作為經(jīng)濟變量還是政策變量，其變動與經(jīng)濟周期均是順循環(huán)。貨幣供應(yīng)量作為內(nèi)生的經(jīng)濟變量，在經(jīng)濟增長較快時，銀行體系會自動減少剩余儲備，增加貸款規(guī)模，從而使貨幣供應(yīng)量增加。反之異然。貨幣供應(yīng)量作為政策變量，它與社會總需求

62、正相關(guān)。由于貨幣流通速度在短期內(nèi)相對穩(wěn)定，故貨幣供應(yīng)量增加，社會總需求增加；貨幣供應(yīng)量減少，社會總需求減少。三、貨幣供應(yīng)量的變動與貨幣政策有著緊密的聯(lián)系，能直接反映貨幣政策的導(dǎo)向。貨幣供應(yīng)量增加時，表示貨幣政策松弛；反之表示貨幣政策緊縮。    缺點：一、貨幣供應(yīng)量的可控性在降低  二、貨幣與其他金融資產(chǎn)之間的區(qū)別日趨模糊長期利率作為貨幣決策的優(yōu)點：一、可測性很強，關(guān)于利率的資料易于匯集、容易觀察并能及時分析；二、中央銀行對利率可以間接調(diào)控；三、利率不僅能反映貨幣與信用的供給關(guān)系還能反映供給與需求的相對變化。    缺點：一、中央銀行只能影響名義利率而非實際利率；二、利率會受到其他很多因素影響，可控性不是太強 ；三、利率不是單純的政策變量，還是經(jīng)濟變量。5.寫出泰勒規(guī)則的表達式并