沙盤實(shí)驗(yàn)報(bào)告財(cái)務(wù)分析

1、企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告財(cái)務(wù)分析在8組沙盤模擬訓(xùn)練中，我所在的f組憑借大家的共同努力順利經(jīng)營了 6年， 并且在6年末保持可觀的生產(chǎn)能力，能夠持續(xù)經(jīng)營，總資產(chǎn)以及權(quán)益值處于上升 趨勢。就財(cái)務(wù)方面來說，由于每次運(yùn)營之前都進(jìn)行預(yù)算，所以能夠一直保持充足 的現(xiàn)金流量而且從未出現(xiàn)過現(xiàn)金斷流的情況。根據(jù)六年的企業(yè)模擬運(yùn)營，下面將 運(yùn)用五力分析法和杜邦分析體系對企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行綜合全面的分析。一、五力分析法比率是財(cái)務(wù)分析屮應(yīng)用最廣泛的一項(xiàng)分析工具。常用于反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng) 營業(yè)績的比率可以歸納成五大類，即收益力分析、成長力分析、安定力分析、活 動力分析和生產(chǎn)力分析。下面就從五個(gè)方面來對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。1

2、、收益力分析收益力又叫獲利能力，是公司持續(xù)存在和發(fā)展的必要條件，也是決定和影響公 司股票投資者獲得的股利的主要因素。因此，收益力是投資者最主要的分析對象。 主要指標(biāo)如下：（1）毛利率。在商品生產(chǎn)行業(yè)，毛利是銷售收入減去銷售成本的余額。毛利率二毛利100%銷售收入（2）銷售利潤率。一般來說投資大、周轉(zhuǎn)慢的行業(yè)，該指標(biāo)較高；而所需投 資少、周轉(zhuǎn)速度快的行業(yè)，該指標(biāo)較低。公式：銷售利潤率二銷售利潤100%銷 售收入（3）總資產(chǎn)收益率。這一比率可以衡量企業(yè)對其所擁有的資源的運(yùn)用效果， 最能顯示出企業(yè)的經(jīng)營績效。該比率越高表示公司運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力越 強(qiáng)。總資產(chǎn)收益率二息稅前利潤100%平均總資產(chǎn)（

3、4）凈資產(chǎn)收益率。又稱股東權(quán)益收益率，反映所有者投入資金的獲利能力。 凈資產(chǎn)收益率二凈利潤100%所有者權(quán)益企業(yè)具體數(shù)據(jù)見表1展處于優(yōu)勢地位。銷售利潤率從最初的負(fù)值一步步攀升，除了第四年在建工程需要的綜合費(fèi)用較 多，減低了一點(diǎn)利潤率-1 -企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告從基木上趨于上升的總資產(chǎn)收益率看，木組的資產(chǎn)盈利能力趨于良好的發(fā)展趨 勢。從凈資產(chǎn)收益率出發(fā)，本組投入資金的最終獲利能力處于起起伏伏的狀態(tài)，但 最終達(dá)到比較穩(wěn)定的及資產(chǎn)收益率。2、成長力分析成長力主要考察企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的增長狀況，考察企業(yè)的發(fā)展前景。主要指標(biāo)有:（1）銷售收入成長率二本期銷售收入上期銷售收入100%上期銷售收入（2）利潤

4、成長率二本期息前利潤上期息前利潤100%上期息前利潤 木期凈資產(chǎn)上期凈資產(chǎn)100%上期凈資產(chǎn)（3）凈資產(chǎn)成長率二利潤成長率除第三年高，其他幾年呈現(xiàn)負(fù)值或者比較低的狀況，經(jīng)營效果有待 提咼。凈資產(chǎn)成長率在前四年處于負(fù)值，最后一年回升，表明本組的權(quán)益正一步步提 高。成長力總的來看，木組的成長幅度波動比較大。3、安定力分析，即測試企業(yè)的經(jīng)營基礎(chǔ)是否穩(wěn)固、企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理、 償債能力是否具備的指標(biāo)。主要指標(biāo)有以下四個(gè)：（1）流動比率：是衡量企業(yè)短期償債能力最常用的一種比率。流動比率二流動資產(chǎn)100%流動負(fù)債流動資產(chǎn)100%流動負(fù)債固定資產(chǎn)100%長期負(fù)債 所有者權(quán)益（2）速動比率二（3）固定資產(chǎn)長

5、期 適配率二（4）資產(chǎn)負(fù)債率期末負(fù)債100%期末資產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告但是逐步增加，表明本組償還能力逐漸提高。速動比率代表流動資產(chǎn)、在制品、產(chǎn)成品、原材料、流動負(fù)債z間的關(guān)系，更 能衡量本組的短期償債能力。一般低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力 偏低，而本組一直高于1。木組在固定資產(chǎn)長期適配率的指標(biāo)低于1,說明木組固定資產(chǎn)的構(gòu)建可以減少 使用還債壓力小的長期貸款和股東權(quán)益。本組資產(chǎn)負(fù)債率在60%70%z間，比較合理、穩(wěn)健。面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 但獲取利潤的能力比較強(qiáng)。從以上四個(gè)指標(biāo)來看，本組企業(yè)具有一定的安定力。4、活動力分析：企業(yè)活動能力又稱資產(chǎn)運(yùn)用效率，指企業(yè)是否充分利用其現(xiàn)有

6、資產(chǎn)的能力。主要分析指標(biāo)有：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二銷售凈額應(yīng)收賬款平均余額（2）存貨周轉(zhuǎn)率二銷售成本平 均存貨銷售收入 平均固定資產(chǎn)（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售 收入平均總資產(chǎn)5、生產(chǎn)力分析生產(chǎn)力是衡量人力資源的產(chǎn)出能力的指標(biāo)。生產(chǎn)力的高低可用以顯示企業(yè)經(jīng)營 效率的優(yōu)劣，并進(jìn)一步反映在獲利能力的大小上，用以測試生產(chǎn)力的指標(biāo)主要有 人均利潤和人均銷售收入。由于在此是模擬企業(yè)經(jīng)營，因此不在此做詳細(xì)描述及 分企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告析。二、杜邦分析體系杜邦分析體系是一種用來評價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平，從財(cái)務(wù)角度 評價(jià)企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級

7、分解為多 項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。杜邦分析體系主要涉 及以下幾個(gè)分析指標(biāo)：1、凈資產(chǎn)收益率（簡稱roe）又稱股東權(quán)益收益率，是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái) 務(wù)比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。財(cái)務(wù)管理的冃標(biāo)是使所有者財(cái)富最大化，凈資產(chǎn)收 益率反映所有者投入資金的獲利能力，表示管理者運(yùn)用股東資金盈余的能力。凈 利凈利資產(chǎn)roe=股東權(quán)益=總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)股東權(quán)益2、總資產(chǎn)收益率（roa）是另一個(gè)衡量企業(yè)收益能力的指標(biāo)，也是一個(gè)重要 的財(cái)務(wù)比率，綜合性也較強(qiáng)。該指標(biāo)高低直接反映了公司的競爭實(shí)力和發(fā)展能力, 也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要依據(jù)。roa=凈利凈利銷售收入銷售凈利 率資

8、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)銷售收入資產(chǎn)總額3、銷售利潤率是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平的指標(biāo)。公式為銷售利潤率二凈利100%銷售收入4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。 企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力和流動性既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能 力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二銷售收入銷售收入 總資產(chǎn)流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn)5、權(quán)益乘數(shù)（又稱股木乘數(shù)）反映股東權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系，表示企業(yè) 的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越人，企業(yè)負(fù)債程度越高。在總資產(chǎn)需要量既定的前提下, 企業(yè)適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營，相對減少股東權(quán)益所占的份額，就可使此項(xiàng)財(cái)務(wù)比率提 咼。權(quán)益乘數(shù)二總資產(chǎn)股東權(quán)益第一年杜邦分析4企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告第二年杜邦分析第三年杜邦分析5企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告第四年杜邦分析第五年杜邦分析6企業(yè)經(jīng)營沙盤推演實(shí)驗(yàn)報(bào)告第六年杜邦分析由六年的杜邦分析，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率由負(fù)到正，步步提升，說明投資帶來的 收益越來越高；總資產(chǎn)收