發(fā)達國家與發(fā)展中國家金融體制差異及成因探析

1、摘 要：發(fā)達國家和發(fā)展中國家的金融體制在中央銀行的獨立性、商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營機制、非銀行金融機構(gòu)在金融體系中的地位、金融監(jiān)管的目標(biāo)與手段、金融市場結(jié)構(gòu)等方面存在巨大的差異，其原因在于兩種不同類型的國家金融發(fā)展的歷史悠久程度、經(jīng)濟發(fā)展的市場化程度、金融意識與觀念、金融法律與法規(guī)、金融基礎(chǔ)設(shè)施等方面都不同。發(fā)展中國家應(yīng)該積極改革，逐步優(yōu)化本國的金融體制。 關(guān)鍵詞：金融體制; 金融機構(gòu); 金融監(jiān)管  金融體制是指一個國家或地區(qū)以行政的、法律的形式所確定的金融體系結(jié)構(gòu)及其相互間的關(guān)系。它根據(jù)一國經(jīng)濟發(fā)展的要求而建立并隨經(jīng)濟的發(fā)展而不斷演變。不同國家由于經(jīng)濟發(fā)展

2、水平、社會文化背景、國民經(jīng)濟管理體制、人們的風(fēng)俗習(xí)慣和觀念等不同而導(dǎo)致金融體制存在很大的差異。發(fā)達國家和發(fā)展中國家之間上述各種因素的較大差別，使得它們的金融體制之間存在較大差異。 一、發(fā)達國家和發(fā)展中國家金融體制的差異比較 (一) 中央銀行的獨立性和宏觀調(diào)控手段不同     中央銀行的出現(xiàn)是商品經(jīng)濟和金融業(yè)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物。雖然目前各國的中央銀行體制具有共性，如中央銀行在一國金融體系中均處于核心地位，壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，具有“發(fā)行的銀行、政府的銀行和銀行的銀行”的功能，已成為各國政府宏觀調(diào)控的重要工具，但是發(fā)達國家和發(fā)展中國家的中央銀行體制在獨

3、立性和宏觀調(diào)控手段方面仍然存在較大差異。  中央銀行的獨立性是指一國中央銀行在與政府的關(guān)系方面是否具有自主權(quán)的問題，主要體現(xiàn)在中央銀行是否能獨立自主地制定貨幣政策決策，是否從屬于中央政府，能否擺脫其他政府部門的約束與控制。 發(fā)達國家的中央銀行制度產(chǎn)生較早，而且基本上都是在商業(yè)銀行基礎(chǔ)上經(jīng)過長期演變自然形成的。所以，目前發(fā)達國家的中央銀行體制在經(jīng)過多年的發(fā)展之后，已經(jīng)非常健全、完善，獨立性比較高，可以以穩(wěn)定幣值為貨幣政策目標(biāo)，獨立地、不受外界干擾地制定和實施貨幣政策。德意志聯(lián)邦銀行、美國聯(lián)邦儲備體系以及瑞典銀行等，直接對國會負責(zé)，在很大程度上獨立于政府。其中德意志聯(lián)邦銀行是獨立性最強的

4、中央銀行，它的地位被寫入了憲法，在行使被授予的權(quán)力時不受政府指令的干涉。英格蘭銀行和日本銀行雖然隸屬于政府，名義上獨立性較弱，但在實際上卻擁有較大的決策與管理權(quán)，享有較高的獨立性。意大利銀行、法蘭西銀行的獨立性則相對較弱一些。 發(fā)展中國家的中央銀行基本上都隸屬于中央政府，直接對政府負責(zé)，其官員也往往由政府任命，獨立性比較低，其貨幣政策更多的是以經(jīng)濟增長和充分就業(yè)為目標(biāo)，而犧牲幣值的穩(wěn)定。這影響了中央銀行獨立地制定和執(zhí)行貨幣政策的能力、降低了貨幣政策的效率。 我國的中央銀行獨立性不高，主要表現(xiàn)在其長期以來受制于財政、地方政府及政府各部門；主要官員的任職缺乏明確的法律規(guī)定，行政機關(guān)人事滲透過多；在

5、制定和執(zhí)行貨幣政策方面還缺乏應(yīng)有的自主權(quán)，在抵御不合理的融資要求方面還缺少法律保障等；印度的中央銀行是印度儲備銀行，強而有力的行政干預(yù)是其重要特征，其長遠貨幣金融政策戰(zhàn)略目標(biāo)必須與政府的長期經(jīng)濟戰(zhàn)略目標(biāo)完全一致，這使其獨立性大打折扣。     發(fā)達國家中央銀行的宏觀調(diào)控已經(jīng)市場化、規(guī)范化，基本上都利用市場機制來實施，通過存款準備金、再貼現(xiàn)、公開市場業(yè)務(wù)等政策工具的使用，利用價格杠桿、利益驅(qū)動機制和法律手段來影響金融機構(gòu)的資金成本，使商業(yè)銀行等機構(gòu)自覺地擴張或緊縮其信貸規(guī)模，調(diào)節(jié)社會的貨幣供應(yīng)量，從而達到調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟的總量和結(jié)構(gòu)的目標(biāo)。 發(fā)展中國家中

6、央銀行宏觀調(diào)控的能力都比較差，很大程度地存在著直接的、以行政干預(yù)為特征的政策手段，金融調(diào)控手段主要依賴于信貸規(guī)模的控制，尚未完全建立以市場為導(dǎo)向的宏觀調(diào)控體系。 (二) 商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)及業(yè)務(wù)經(jīng)營體制不同 商業(yè)銀行是各國金融體系的主體。發(fā)達國家和發(fā)展中國家在商業(yè)銀行體制方面有很大差異。 產(chǎn)權(quán)體制方面，發(fā)達國家的商業(yè)銀行完全屬于私人部門，都采用股份制組織形式，這種組織形式可以促使商業(yè)銀行外部控制和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的健全與完善，提高商業(yè)銀行的活力和動力，進而提高其經(jīng)營效率。發(fā)達國家在商業(yè)銀行的經(jīng)營體制上有多種類型，如德國、法國和瑞士等歐洲大陸國家一直實行混業(yè)經(jīng)營制，商業(yè)銀行可以綜合開展各種金融

7、業(yè)務(wù)，中央銀行不加限制。美國、日本、英國、加拿大、澳大利亞等發(fā)達國家實行比較嚴格的分業(yè)經(jīng)營制度，專業(yè)化經(jīng)營的色彩比較明顯。從目前的發(fā)展趨勢來看，各發(fā)達國家銀行業(yè)正在步入一個新的時代，綜合化、全能化經(jīng)營已經(jīng)成為發(fā)達國家商業(yè)銀行發(fā)展的基本方向。  發(fā)展中國家商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)體制可以分為政府所有、私人所有和外資所有三種，而又以國有為主，這就為政府和中央銀行干預(yù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動提供了溫床，這種干預(yù)使商業(yè)銀行難以完全遵循盈利目標(biāo)，還被迫承擔(dān)政府為實現(xiàn)政策目標(biāo)而下達的行政任務(wù)，造成商業(yè)銀行無法成為獨立自主的經(jīng)濟實體，經(jīng)濟效益低下。發(fā)展中國家在商業(yè)銀行的經(jīng)營體制上基本上都實行分業(yè)經(jīng)營體制，專業(yè)化

8、經(jīng)營的色彩濃厚，商業(yè)銀行基本上只開展傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，而不開展其他金融業(yè)務(wù)。這種經(jīng)營體制雖然在這些國家宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管能力較差的情況下，可以降低金融運行過程中的不穩(wěn)定因素，從而維持金融秩序的穩(wěn)定和安全，但隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展和金融深化，其弊端也日益暴露出來。但在當(dāng)代世界各國銀行體制一體化、自由化、電子化和國際化發(fā)展趨勢的影響下，一些發(fā)展中國家調(diào)整了本國的銀行體制結(jié)構(gòu)。   如菲律賓，允許其國內(nèi)的境外銀行從事綜合化銀行業(yè)務(wù)，被視為是專業(yè)化向綜合化轉(zhuǎn)變的一種過度。 (三) 非銀行金融機構(gòu)在金融體系中的地位不同     

9、;非銀行金融機構(gòu)是指除了商業(yè)銀行以外經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)的其他金融機構(gòu)，主要包括證券機構(gòu)、信托機構(gòu)、保險機構(gòu)及其他專業(yè)性金融機構(gòu)。 目前，非銀行金融機構(gòu)在發(fā)達國家的金融體系中已居于非常重要的地位，表現(xiàn)在機構(gòu)類型日趨多樣化，發(fā)展迅猛，并且其資產(chǎn)和負債規(guī)模所占的比重已經(jīng)接近甚至超過了銀行金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益拓寬，在金融創(chuàng)新、資產(chǎn)重組中的作用也日益重要。在美國，非銀行金融機構(gòu)除了證券機構(gòu)、保險機構(gòu)和信托機構(gòu)外，還有各類投資基金公司、投資顧問公司、消費信用機構(gòu)、儲蓄貸款協(xié)會、住房銀行等，從1960年到1995年35年的時間里，非銀行金融機構(gòu)總資產(chǎn)比重由42.3%上升到62.2%,而銀行金融機構(gòu)的總資產(chǎn)

10、比重由58.7%下降到37.8%。而在日本，由于銀行、證券、信托以及保險業(yè)務(wù)、長短期批發(fā)零售業(yè)務(wù)、政策性業(yè)務(wù)等都是相互分離的，使得非銀行金融機構(gòu)更加多樣。     目前發(fā)展中國家的非銀行金融機構(gòu)雖然也有很大的發(fā)展，但總體來看，非銀行金融業(yè)還不發(fā)達，結(jié)構(gòu)很不合理，證券機構(gòu)、信托機構(gòu)幾乎為零，保險業(yè)水平低下，且對外依賴較為嚴重，亟需進一步發(fā)展和完善。 (四) 金融監(jiān)管的體制與內(nèi)容不同 發(fā)達國家目前已經(jīng)建立了多層次、制度化和規(guī)范化的金融監(jiān)管體制，它是以中央銀行及其它政府監(jiān)管部門為主體，行業(yè)自律監(jiān)管、社會監(jiān)管和金融機構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管為輔助的監(jiān)管體系，且四個層

11、次的監(jiān)管活動相互配合、相互補充，有利于減少金融監(jiān)管的盲點，提高監(jiān)管效率，保證金融體系安全、穩(wěn)定的運行。美國實行雙元多頭金融監(jiān)管體制，美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司、司法部、證券交易委員會、期貨交易委員會、儲蓄機構(gòu)監(jiān)督辦公室、國家信用合作管理局、聯(lián)邦交易委員會、州保險監(jiān)督署、甚至聯(lián)邦調(diào)查局等機構(gòu)都從各自的職責(zé)出發(fā)對商業(yè)銀行進行監(jiān)督和管理。日本在1998年通過新日本銀行法，對其金融監(jiān)管體制進行了大幅度的機構(gòu)調(diào)整和改革，一方面，金融廳的監(jiān)管方式由以前的行業(yè)監(jiān)管改為職能監(jiān)管，在職能監(jiān)管部門下再細分行業(yè)進行檢查與監(jiān)督；另一方面，強化市場的約束機能，規(guī)范金融機構(gòu)的信息披露制度，提高金融機構(gòu)的透明度，加強會計事務(wù)

12、所等中介機構(gòu)在社會監(jiān)管中的作用。到2001年止，一個以金融廳為核心，獨立的中央銀行和存款保險機構(gòu)共同參與、地方財務(wù)局等受托監(jiān)管的金融監(jiān)管體制基本框架已初步形成。 發(fā)展中國家目前的金融監(jiān)管體制實質(zhì)上是以中央銀行為單獨監(jiān)管主體的體制。行業(yè)自律監(jiān)管機構(gòu)的獨立性較低，往往隸屬于有關(guān)部門，使其應(yīng)有的作用難以充分發(fā)揮；金融機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管也由于其金融機構(gòu)的內(nèi)部控制制度大都不很完善而形同虛設(shè)，甚至因根本沒有建立內(nèi)部控制制度而不能發(fā)揮作用；社會監(jiān)管層次基本上還處于欠缺狀態(tài)。     在監(jiān)管內(nèi)容方面，發(fā)達國家除了應(yīng)有的合規(guī)性監(jiān)管外，更為注重對金融機構(gòu)的預(yù)防性監(jiān)管，如對金融機

13、構(gòu)的市場準入管理、業(yè)務(wù)范圍限制、資產(chǎn)流動性要求以及資本充足性管理等。在金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險管理等方面也都制定了比較完善的規(guī)章制度，而且都建立了存款保險機制，從而保障了金融體制的安全高效運行。     發(fā)展中國家目前基本上處于合規(guī)性監(jiān)管為主的階段，并且主要采取利率管制和信貸規(guī)模管制兩種方式，雖然有些國家在金融機構(gòu)的風(fēng)險管理方面制定了一些規(guī)章制度，但大都不很全面，還存在很多問題。 (五) 金融市場發(fā)育的程度不同   目前發(fā)達國家都建立了非常完善的金融市場體系。在貨幣市場方面，發(fā)達國家市場發(fā)展水平相當(dāng)高，貨幣市場工具種類繁

14、多，市場參與者眾多，交易非?；钴S。在資本市場方面，發(fā)達國家證券交易所上市公司眾多，市場規(guī)模龐大，且機構(gòu)投資者在其中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時其場外市場也發(fā)展迅猛?？傮w上，發(fā)達國家的資本證券化程度很高，資本市場對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻不斷提高，極大地推動了發(fā)達國家金融體制的發(fā)展與創(chuàng)新。 而發(fā)展中國家由于受經(jīng)濟發(fā)展水平和金融管理體制等諸多因素的限制, 其金融市場的水平仍處于發(fā)達國家金融深化歷程的最初階段,沒有形成各種專業(yè)市場共同協(xié)調(diào)發(fā)展的局面，甚至有些國家還沒有建立必要的資本市場。貨幣市場方面，各國發(fā)展水平參差不齊，非常凌亂，一定程度上阻礙中央銀行貨幣政策的實施。而資本市場由于主要是為國有企業(yè)融

15、資和為金融機構(gòu)提供股票交易的場所，使資本市場的功能在很大程度上被弱化。且因上市公司比較少，交易不活躍，規(guī)模小，資本證券化程度低，因而無法發(fā)揮其應(yīng)有的功能。資本市場對經(jīng)濟增長的貢獻比較低。但是近20 年來,發(fā)展中國家的經(jīng)濟迅速崛起，與此同 時,亞洲發(fā)展中國家的資本市場,尤其是證券市場的發(fā)展也生機勃勃，舉世矚目。二、發(fā)達國家和發(fā)展中國家金融體制差異的成因分析 目前發(fā)達國家與發(fā)展中國家在金融體制方面的差異并不是一朝一夕形成的，而是經(jīng)過多年累積和諸多因素共同作用的結(jié)果。具體來講有以下幾個方面： (一) 金融業(yè)發(fā)展的歷史悠久程度不同 發(fā)達國家都有較長時期的資本主義發(fā)展歷史，商業(yè)銀行等

16、金融機構(gòu)在發(fā)達國家產(chǎn)生較早，商品經(jīng)濟和貨幣信用制度發(fā)達，經(jīng)濟主體對于各種金融業(yè)務(wù)的需求很大，促使其金融體制不斷完善。20世紀70年代末掀起的全球金融自由化浪潮又促使發(fā)達國家強化宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管，增強其金融體制的穩(wěn)定性，不斷地發(fā)展與完善其金融體制。 相當(dāng)多的發(fā)展中國家在二戰(zhàn)以前長期處于帝國主義的殖民統(tǒng)治之下，殖民地宗主國的銀行控制著當(dāng)?shù)氐慕鹑跇I(yè)，一定程度上阻礙了當(dāng)?shù)亟鹑跇I(yè)的發(fā)展和金融體制的改善。這些發(fā)展中國家獲得民族獨立后，由于其國內(nèi)農(nóng)村自然經(jīng)濟還沒有全部解體，市場發(fā)育程度低，生產(chǎn)力水平低下，這也都成為阻礙發(fā)展中國家形成現(xiàn)代金融體制的不利因素。 (二) 市場體系的完善程度不同 市場體

17、系是金融體制運行所依賴的總體外部環(huán)境，其發(fā)達程度直接關(guān)系到金融體制的完善程度。 經(jīng)過幾百年的發(fā)展，發(fā)達國家的市場經(jīng)濟體系非常健全，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理，服務(wù)業(yè)十分發(fā)達，市場的開放度和競爭程度高，內(nèi)部各地區(qū)之間不存在市場壁壘，市場對各種金融業(yè)務(wù)的需求量很大，使發(fā)達國家的金融機構(gòu)擁有了非常廣闊的生存空間，推動了發(fā)達國家金融體制的不斷完善。 廣大發(fā)展中國家生產(chǎn)力和經(jīng)濟發(fā)展水平較低，經(jīng)濟的貨幣化程度不高，市場發(fā)育不完善，普遍存在著城市經(jīng)濟發(fā)達而農(nóng)村經(jīng)濟落后的非均衡狀況，尚未形成適應(yīng)現(xiàn)代化市場經(jīng)濟發(fā)展所必須的市場體系，市場機制的作用受到許多限制和扭曲，未能給現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展和金融體制的形成提供一個良好的外部環(huán)境

18、。 (三) 金融意識和觀念存在巨大的差異 金融意識和觀念的強弱是影響金融業(yè)發(fā)達與否的主觀因素，而金融業(yè)的發(fā)展又是金融體制走向完善的必要社會條件。 發(fā)達國家居民的金融意識和觀念都很強，作為財富所有者都非常重視貨幣的時間價值，滿足了日常消費后的剩余資金都設(shè)法通過各種渠道投放出去，這些金融資產(chǎn)構(gòu)成了社會的金融資源，是金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)活動的必要基礎(chǔ)條件。同時，發(fā)達國家的居民也能夠充分利用本國的金融體制來滿足自己的生活需要，為金融機構(gòu)的資金運用提供了有利的業(yè)務(wù)機會。 發(fā)展中國家大都比較貧困，人們的溫飽問題尚沒有解決，經(jīng)濟的市場化、貨幣化程度低，金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)薄弱，再加上社會居民的文化程度較低，因而人們的金融意識和觀念非常淡薄，這在很大程度上成為了發(fā)展中國家金融體制發(fā)展和完善的障礙。 （四） 金融法律法規(guī)的健全程度不同     市場經(jīng)濟是契約經(jīng)濟、法制經(jīng)濟，它的發(fā)展要求必須有健全、完善的法律法規(guī)體系作為保證，而金融體制的發(fā)展和完善更要求如此。 發(fā)達國家比較注重適時頒布有關(guān)法律法規(guī)對金融業(yè)加以規(guī)范，對新業(yè)務(wù)、新工具進行認可，并隨著形勢的變化不斷加以調(diào)整，以構(gòu)造本國先進的金融體制，推動金融業(yè)的飛速發(fā)展。 大多數(shù)發(fā)展中國家長期一直依靠金融的行政管制來控制金融體制的運行，因此金融法制建設(shè)滯后，甚至有時制定了金融法律