商業(yè)銀行經(jīng)營學—第四章

1、第四章第四章 商業(yè)銀行負債業(yè)務的經(jīng)營與管商業(yè)銀行負債業(yè)務的經(jīng)營與管理理第一節(jié)第一節(jié) 商業(yè)銀行負債概述商業(yè)銀行負債概述一、商業(yè)銀行負債的概念一、商業(yè)銀行負債的概念 是商業(yè)銀行承擔的能以貨幣計量的到是商業(yè)銀行承擔的能以貨幣計量的到期需要償還的債務，是商業(yè)銀行在經(jīng)營活期需要償還的債務，是商業(yè)銀行在經(jīng)營活動中還未償還的經(jīng)濟義務。動中還未償還的經(jīng)濟義務。二、商業(yè)銀行負債的構成二、商業(yè)銀行負債的構成 流動負債、長期負債 各項存款、各項借款、其他負債 三、商業(yè)銀行負債的作用三、商業(yè)銀行負債的作用1、是商業(yè)銀行經(jīng)營的先決條件2、是保持銀行流動性的手段3、能在社會資金存量不變的情況下擴大社會生產(chǎn)資金總量4、是流

2、通中貨幣量的重要的構成部分5、是銀行同社會各界聯(lián)系的橋梁第二節(jié)第二節(jié) 商業(yè)銀行存款業(yè)務的經(jīng)營管理商業(yè)銀行存款業(yè)務的經(jīng)營管理一、存款的概念一、存款的概念1.存款的概念存款的概念2.存款的種類存款的種類 按經(jīng)濟主體劃分：財政性、公司、個人和同業(yè)存款 按存款支取方式劃分：活期、定期和儲蓄存款3.銀行存款的特點與作用銀行存款的特點與作用 二、傳統(tǒng)的存款業(yè)務二、傳統(tǒng)的存款業(yè)務1、活期存款（支票帳戶或交易賬戶） 利、弊2、定期存款 利、弊3、儲蓄存款 三、存款業(yè)務的創(chuàng)新三、存款業(yè)務的創(chuàng)新（一）定期存款工具的創(chuàng)新（一）定期存款工具的創(chuàng)新 可轉(zhuǎn)讓定期存單可轉(zhuǎn)讓定期存單（Negotiable Certifica

3、te of Negotiable Certificate of Deposits, CDsDeposits, CDs）: : 2020世紀世紀6060年代由美國花旗銀行首創(chuàng)。是按某一年代由美國花旗銀行首創(chuàng)。是按某一固定期限和一定利率存入銀行、并可在市場上買賣的固定期限和一定利率存入銀行、并可在市場上買賣的票證。票證。 CDsCDs既是定期存款，也是有價證券。既是定期存款，也是有價證券。 CDsCDs一般面額較大，在一般面額較大，在1010萬至萬至100100萬美元不等，萬美元不等，利率一般高于同期儲蓄存款利率，且可以在二級市場利率一般高于同期儲蓄存款利率，且可以在二級市場上出售轉(zhuǎn)讓，因此對存戶

4、很有吸引力。上出售轉(zhuǎn)讓，因此對存戶很有吸引力。 對于銀行來說，發(fā)行對于銀行來說，發(fā)行CDsCDs除了可以獲得穩(wěn)定的資除了可以獲得穩(wěn)定的資金來源外，還可以取得降低存款準備金的好處。金來源外，還可以取得降低存款準備金的好處。 （二）活期存款工具的創(chuàng)新（二）活期存款工具的創(chuàng)新1 1、自動轉(zhuǎn)帳服務帳戶、自動轉(zhuǎn)帳服務帳戶(1978(1978年年) ) （Automatic Transfer Automatic Transfer Service,ATSService,ATS） 在電話轉(zhuǎn)賬服務的基礎上創(chuàng)立?？梢酝瑫r開立在電話轉(zhuǎn)賬服務的基礎上創(chuàng)立?？梢酝瑫r開立有息的儲蓄存款帳戶與無息的活期存款帳戶。有息的儲蓄

5、存款帳戶與無息的活期存款帳戶。 2 2、可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶、可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶 NOWNOW帳戶（帳戶（19721972年）年） （Negotiable Order of WithdrawalNegotiable Order of Withdrawal） 在金融機構開立的可簽發(fā)支票的有息存款帳在金融機構開立的可簽發(fā)支票的有息存款帳戶。戶。 特點：特點：個人、非盈利機構可以開立；個人、非盈利機構可以開立；可按其平均余額支付利息；可按其平均余額支付利息；使用支付命令書。使用支付命令書。 3、超級可轉(zhuǎn)讓支付命令帳戶（19831983年）年） （Super NOWSuper NOW） 優(yōu)息支票存款優(yōu)息

6、支票存款 與與NOWNOW帳戶的主要區(qū)別：帳戶的主要區(qū)別：起存金額為起存金額為25002500美元；美元；沒有最高利率限制。沒有最高利率限制。 4 4、 貨幣市場存款帳戶（貨幣市場存款帳戶（MMDAMMDA）（）（19821982年）年） （MoneyMoneyMarketMarketDepositDepositAccountAccount） 與與Super NOWSuper NOW帳戶的主要區(qū)別：帳戶的主要區(qū)別：利率相對更高；利率相對更高； 轉(zhuǎn)帳有次數(shù)限制；轉(zhuǎn)帳有次數(shù)限制；對存款人沒有限制。對存款人沒有限制。 5、協(xié)定帳戶：協(xié)定帳戶： （Negotiable Account)Negotiab

7、le Account) 可以同時開立活期存款帳戶、可以同時開立活期存款帳戶、NOWNOW帳戶帳戶或或MMDAMMDA帳戶帳戶。6、退休金賬戶、退休金賬戶:（19741974年）年）( (IdividualIdividual Retirement Retirement Account,IRAAccount,IRA) )每年存入每年存入20002000美元可免稅；提前提取收罰美元可免稅；提前提取收罰金。金。（三）儲蓄存款工具的創(chuàng)新（三）儲蓄存款工具的創(chuàng)新1、利率遞增儲蓄存款2、零續(xù)定期存款3、聯(lián)立定期存款4、特種儲蓄、指數(shù)定期存單、投資帳戶 7、現(xiàn)金管理帳戶四、我國商業(yè)銀行的存款業(yè)務四、我國商業(yè)銀

8、行的存款業(yè)務（一）單位存款（對公存款）（一）單位存款（對公存款）按存款的支取方式不同，對公存款一般按存款的支取方式不同，對公存款一般分為單位結算存款、單位定期存款、單位通分為單位結算存款、單位定期存款、單位通知存款、單位協(xié)定存款、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單知存款、單位協(xié)定存款、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。等。 、單位結算存款、單位結算存款單位結算存款又稱為單位活期存款，是指單位結算存款又稱為單位活期存款，是指單位類客戶在商業(yè)銀行開立結算賬戶，辦理不單位類客戶在商業(yè)銀行開立結算賬戶，辦理不規(guī)定存期、可隨時轉(zhuǎn)帳、存取的存款類型。規(guī)定存期、可隨時轉(zhuǎn)帳、存取的存款類型。單位結算賬戶，包括基本存款帳戶、一般單位結算賬

9、戶，包括基本存款帳戶、一般存款帳戶、臨時存款帳戶和專用存款帳戶。存款帳戶、臨時存款帳戶和專用存款帳戶?；敬婵钯~戶基本存款賬戶基本存款賬戶簡稱基本戶，是指存款人基本存款賬戶簡稱基本戶，是指存款人因辦理日常轉(zhuǎn)賬結算和現(xiàn)金收付需要開立因辦理日常轉(zhuǎn)賬結算和現(xiàn)金收付需要開立的銀行結算賬戶。的銀行結算賬戶?；敬婵钯~戶是存款人的主辦賬戶，同基本存款賬戶是存款人的主辦賬戶，同一存款客戶只能在商業(yè)銀行開立一個基本一存款客戶只能在商業(yè)銀行開立一個基本存款賬戶。存款賬戶。一般存款帳戶一般存款帳戶一般存款賬戶簡稱一般戶，是指存款一般存款賬戶簡稱一般戶，是指存款人因借款或其他結算需要，在基本存款賬人因借款或其他結算

10、需要，在基本存款賬戶開戶銀行以外的銀行營業(yè)機構開立的銀戶開戶銀行以外的銀行營業(yè)機構開立的銀行結算賬戶。一般存款帳戶可以辦理現(xiàn)金行結算賬戶。一般存款帳戶可以辦理現(xiàn)金繳存，但不得辦理現(xiàn)金支取。繳存，但不得辦理現(xiàn)金支取。專用存款帳戶專用存款帳戶專用存款帳戶是指存款人對其特定用途的專用存款帳戶是指存款人對其特定用途的資金進行專項管理和使用而開立的銀行結算賬資金進行專項管理和使用而開立的銀行結算賬戶。戶。臨時存款帳戶臨時存款帳戶臨時存款帳戶是指存款人因臨時需要并在規(guī)臨時存款帳戶是指存款人因臨時需要并在規(guī)定期限內(nèi)使用而開立的銀行結算賬戶。如設立定期限內(nèi)使用而開立的銀行結算賬戶。如設立臨時機構、異地臨時經(jīng)營

11、活動、注冊驗資。該臨時機構、異地臨時經(jīng)營活動、注冊驗資。該種賬戶的有效期最長不得超過二年。種賬戶的有效期最長不得超過二年。、單位定期存款、單位定期存款、單位通知存款、單位通知存款不約定期限，支取需提前通知銀行?？煞植患s定期限，支取需提前通知銀行?？煞譃闉?天通知存款和天通知存款和7天通知存款兩種。天通知存款兩種。、單位協(xié)定存款、單位協(xié)定存款單位協(xié)定存款是一種單位類客戶通過與商單位協(xié)定存款是一種單位類客戶通過與商業(yè)銀行簽訂合同的形式約定合同期限、確定業(yè)銀行簽訂合同的形式約定合同期限、確定結算賬戶需要保留的基本存款額度，對超過結算賬戶需要保留的基本存款額度，對超過基本存款額度的存款按中國人民銀行規(guī)

12、定的基本存款額度的存款按中國人民銀行規(guī)定的上浮利率計付利息、對基本存款額度按活期上浮利率計付利息、對基本存款額度按活期存款利率付息的存款類型。存款利率付息的存款類型。、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（二）個人存款（二）個人存款又稱為對私存款，是居民個人在銀行的存又稱為對私存款，是居民個人在銀行的存款。包括結算存款、儲蓄存款（含個人教育儲款。包括結算存款、儲蓄存款（含個人教育儲蓄存款）、通知存款和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。蓄存款）、通知存款和大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。1、個人結算存款、個人結算存款是自然人因投資、消費、結算等而開立的是自然人因投資、消費、結算等而開立的可以辦理支付結算業(yè)務的存款賬戶。

13、可以辦理支付結算業(yè)務的存款賬戶。2、個人儲蓄存款、個人儲蓄存款3、個人通知存款、個人通知存款此外，還有單位和個人的保證金存款，金此外，還有單位和個人的保證金存款，金融機構的同業(yè)存款。融機構的同業(yè)存款。五、存款業(yè)務的經(jīng)營管理五、存款業(yè)務的經(jīng)營管理（一）存款業(yè)務的經(jīng)營目標（一）存款業(yè)務的經(jīng)營目標第一、降低存款成本率第一、降低存款成本率第二、提高存款的穩(wěn)定性第二、提高存款的穩(wěn)定性第三、提高存款的增長率第三、提高存款的增長率（二）影響存款的主要因素（二）影響存款的主要因素外部因素外部因素1、一國經(jīng)濟發(fā)展水平2、經(jīng)濟周期3、央行貨幣政策4、有關金融法規(guī)5、社會保障制度內(nèi)部因素內(nèi)部因素1、存款利率水平2、

14、存款的種類與形式3、貸款的便利4、銀行服務5、銀行的規(guī)模與信譽6、銀行的對外業(yè)務關系和人事關系（三）（三）存款的穩(wěn)定性分析存款的穩(wěn)定性分析1、影響存款穩(wěn)定的因素、影響存款穩(wěn)定的因素1）趨勢性因素2）季節(jié)性因素3）周期性因素4）臨時性因素5）市場價格因素2、存款的結構、存款的結構1）核心存款(穩(wěn)定性存款)2）易變性存款3）準變性存款3、提高存款穩(wěn)定性的措施、提高存款穩(wěn)定性的措施衡量存款穩(wěn)定性的指標：活期存款穩(wěn)定率活期存款穩(wěn)定率=（活期存款最低余額（活期存款最低余額/活活期存款平均余額）期存款平均余額）x100%存款平均占用天數(shù)存款平均占用天數(shù)=（活期存款平均余額（活期存款平均余額計算期天數(shù)）計算

15、期天數(shù)）/存款支付總額存款支付總額提高存款穩(wěn)定性的措施：提高存款穩(wěn)定性的措施：1）要提高易變性存款的穩(wěn)定性 廣泛吸引客戶、提高服務質(zhì)量2）努力延長存款的平均占用天數(shù) 根據(jù)存款人不同的需求采取不同的措施（四）商業(yè)銀行存款的成本管理（四）商業(yè)銀行存款的成本管理1、有關存款成本的概念、有關存款成本的概念1）利息成本：）利息成本：按約定的存款利率以貨幣的形式支付給存款者的報酬。類型：類型： 年利率、月利率、日利率；年利率、月利率、日利率； 名義利率、實際利率；名義利率、實際利率； 市場利率、官定（法定）利率；市場利率、官定（法定）利率； 固定利率、浮動利率；固定利率、浮動利率； 優(yōu)惠利率、普通利率、懲

16、罰利率。優(yōu)惠利率、普通利率、懲罰利率。2）營業(yè)成本：）營業(yè)成本：除利息以外的其它所有開支如：廣告宣傳費，柜臺和外勤人員的工資，折舊如：廣告宣傳費，柜臺和外勤人員的工資，折舊攤提費，辦公費等等攤提費，辦公費等等.固定成本：固定成本：成本總額在一定時期和一定業(yè)務范圍內(nèi)，不受業(yè)務量增減變動的影響. 如：房屋與設備租金，保險費，管理人員薪金，職工培訓費等。 變動成本：變動成本： 成本總額隨業(yè)務量增減變動而變動。 如：服務費用，運輸費，燃料費等。 混合成本：混合成本：成本項目兼有固定成本與變動成本的性質(zhì)。 如：各種公用事業(yè)費，保養(yǎng)費，設備維修費等。 3）資金成本）資金成本：吸收存款過程中發(fā)生的一切開支。

17、資金成本資金成本 = 利息成本+營業(yè)成本資金成本率資金成本率（利息成本營業(yè)成本）/存款資金4）可用資金成本率：）可用資金成本率： 可用資金可用資金是銀行可實際用于貸款和投資的存款資金，是銀行總存款扣除應繳的法定存款準備金和必要的儲備金后的余額。 可用資金成本可用資金成本是商業(yè)銀行的可用資金應該負擔的全部成本。 可用資金成本率可用資金成本率（利息成本營業(yè)成本）/可用資金數(shù)額 假設一家銀行用于吸收支票賬戶存款的利息和非利息成本率為10，儲蓄賬戶存款的利息和非利息成本率為11%，繳納法定存款準備金和預留現(xiàn)金后，銀行實際可投入生息資產(chǎn)的資金變化為支票賬戶存款減少15%，儲蓄賬戶存款減少5%，請計算兩種

18、存款的可用資金成本率。 支票賬戶存款可用資金成本率10% /（1 15%）11.76% 儲蓄存款可用資金成本率11% /（15%）11.57%5)相關成本：相關成本：第一、風險成本：是指因存款增加引第一、風險成本：是指因存款增加引起銀行風險增加而必須付出的代起銀行風險增加而必須付出的代價。價。第二、連鎖反應成本：銀行因?qū)π挛诙?、連鎖反應成本：銀行因?qū)π挛盏拇婵钤黾拥姆蘸屠⒅С觯盏拇婵钤黾拥姆蘸屠⒅С?，而引起的對原有存款增加的開支。而引起的對原有存款增加的開支。2、商業(yè)銀行存款成本的分析方法、商業(yè)銀行存款成本的分析方法1）歷史加權平均成本法）歷史加權平均成本法存款加權平均成本率存款

19、加權平均成本率每種存款的單位成本每種存款數(shù)量/ 各種存款總量2）邊際成本法）邊際成本法 邊際成本邊際成本（新增利息新增營業(yè)費用） / 新增存款總額 （新增利息新增營業(yè)費用） / （新增存款總額用于非盈利資產(chǎn)的存款數(shù)）3）加權邊際成本法）加權邊際成本法加權邊際成本是根據(jù)銀行各項新增存款計算加權邊際成本是根據(jù)銀行各項新增存款計算出的可用資金成本再乘以權重（一般選擇可用出的可用資金成本再乘以權重（一般選擇可用資金比重）所得出的加權數(shù)。資金比重）所得出的加權數(shù)。第一步先計算出新增資金中的可用資金。第一步先計算出新增資金中的可用資金。第二步選擇權重。第二步選擇權重。第三步計算出可用資金成本率。第三步計算

20、出可用資金成本率。第四步加權求和。第四步加權求和。例：某銀行例：某銀行2010年預計新增存款與成本如年預計新增存款與成本如下：下：(億元）億元）新增利息營業(yè)準備新增利息營業(yè)準備資金成本率成本率金率資金成本率成本率金率 (%) (%) (%)活期存款活期存款 1.5 0.8 2.9 15定期存款定期存款 3.3 3.5 0.2 8儲蓄存款儲蓄存款 1.2 4 0.1 3 合計合計6 計算該銀行存款的加權邊際成本計算該銀行存款的加權邊際成本 可用可用可用資金可用可用可用資金資金資金比重成本率資金資金比重成本率 (%) (%)活期存款活期存款 1.275 23.3 4.353定期存款定期存款 3.0

21、36 55.4 4.022儲蓄存款儲蓄存款 1.164 21.3 4.227 合計合計5.475 4.142 六、存款保險制度六、存款保險制度 見書見書思考：建立我國存款保險制度的必要性與思考：建立我國存款保險制度的必要性與可能性分析可能性分析第三節(jié)第三節(jié) 商業(yè)銀行商業(yè)銀行借款的經(jīng)營管理的經(jīng)營管理一、借款對銀行的意義一、借款對銀行的意義（一）可以根據(jù)實際需要合理控制借款規(guī)模和期限結構（二）可以精確安排借入資金的運用及償還計劃（三）突破了銀行現(xiàn)有存貸關系的束縛二、借款的種類二、借款的種類短期借款：短期借款： 同業(yè)拆借 向央行借款 再貼現(xiàn)、再貸款抵押貸款和信用貸款 轉(zhuǎn)貼現(xiàn) 證券回購 歐州貨幣市場借

22、款長期借款：長期借款： 發(fā)行金融債券（一）短期借款：（一）短期借款：1、同業(yè)拆借、同業(yè)拆借 1）基本含義“超額準備金的借貸” 2）基本原則：公平自愿、誠信自律、風險自擔。 3）同業(yè)拆借發(fā)展的基本情況 36 20132013年全國同業(yè)拆借市場交易期限分類年全國同業(yè)拆借市場交易期限分類 統(tǒng)計情況統(tǒng)計情況( (單位：萬億元單位：萬億元) ) 20132013年銀行間市場交易中，隔夜拆借品種成交年銀行間市場交易中，隔夜拆借品種成交28.9628.96萬億元，占拆借成交總量的萬億元，占拆借成交總量的81.95%81.95%。 28.964.401.160.510.100.170.010.010.000.

23、010.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.001天7天14天30天60天90天120天6個月9個月1年20072007年年8 8月月6 6日頒布日頒布同業(yè)拆借管理辦法同業(yè)拆借管理辦法 金融機構金融機構拆入資金的最長期限拆入資金的最長期限政策性銀行、中資商業(yè)銀行、中資商業(yè)銀行授權的政策性銀行、中資商業(yè)銀行、中資商業(yè)銀行授權的一級分支機構、外商獨資銀行、中外合資銀行、外一級分支機構、外商獨資銀行、中外合資銀行、外國銀行分行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社縣國銀行分行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社縣級聯(lián)合社級聯(lián)合社 1 1年；年；金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽

24、車金融公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司；保險公司；3 3個月個月企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、保險資企業(yè)集團財務公司、信托公司、證券公司、保險資產(chǎn)管理公司產(chǎn)管理公司7 7天天金融機構拆出資金的最長期限不得超過對手方由中國人民銀行規(guī)定的拆入資金融機構拆出資金的最長期限不得超過對手方由中國人民銀行規(guī)定的拆入資金最長期限。中國人民銀行可以根據(jù)市場發(fā)展和管理的需要調(diào)整金融機構的金最長期限。中國人民銀行可以根據(jù)市場發(fā)展和管理的需要調(diào)整金融機構的拆借資金最長期限。同業(yè)拆借到期不得展期。拆借資金最長期限。同業(yè)拆借到期不得展期。上述金融機構中，信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金

25、融租賃公司、汽車金融公司、保險公司、上述金融機構中，信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司等保險資產(chǎn)管理公司等6類非銀行金融機構為首次納入同業(yè)拆借市場申請人范圍。類非銀行金融機構為首次納入同業(yè)拆借市場申請人范圍。 拆借額度規(guī)定拆借額度規(guī)定金融機構金融機構最高拆入限額和最高拆出限額最高拆入限額和最高拆出限額政策性銀行政策性銀行均不超過該機構上年末待償還金融債券均不超過該機構上年末待償還金融債券余額的余額的8%8%；中資商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信中資商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社縣級聯(lián)合社用合作社縣級聯(lián)合社均不超過該機構各項存款余額的均不

26、超過該機構各項存款余額的8%8%；外商獨資銀行、中外合資銀行；外商獨資銀行、中外合資銀行；均不超過該機構實收資本的均不超過該機構實收資本的2 2倍。倍。外國銀行分行外國銀行分行 均不超過該機構人民幣營運資金的均不超過該機構人民幣營運資金的2 2倍；倍；企業(yè)集團財務公司、金融資產(chǎn)管理公司、企業(yè)集團財務公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司金融租賃公司、汽車金融公司、保險公司均不超過該機構實收資本的均不超過該機構實收資本的100%100%；信托公司、保險資產(chǎn)管理公司信托公司、保險資產(chǎn)管理公司均不超過該機構凈資產(chǎn)的均不超過該機構凈資產(chǎn)的20%20%證券公司證券公司均不超過該機構

27、凈資本的均不超過該機構凈資本的80%80%；中資商業(yè)銀行（不包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)中資商業(yè)銀行（不包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行）授權的一級村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行）授權的一級分支機構分支機構由該機構的總行授權確定，納入總行法由該機構的總行授權確定，納入總行法人統(tǒng)一考核人統(tǒng)一考核對金融機構同業(yè)拆借實行限額管理，拆借限額由中國人民銀行及其分支機構核定。對金融機構同業(yè)拆借實行限額管理，拆借限額由中國人民銀行及其分支機構核定。我國的同業(yè)拆借市場利率 19901990年年3 3月月2121日以前：日以前： 利率放開，由拆借雙方自行商定。利率放開，由拆借雙方自行商定。 19901990年年3

28、 3月月2121日日19951995年年1 1月月1 1日：日： 實行利率上限管理。實行利率上限管理。 19951995年年19961996年年1 1月月3 3日：日： 按不同拆借期限分檔次制定利率上限。按不同拆借期限分檔次制定利率上限。 19961996年年1 1月月3 3日：日： 公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率。 19961996年年6 6月月1 1日：日： 放開對利率上限的限制，由拆借雙方按自主報價的方式進行融資。放開對利率上限的限制，由拆借雙方按自主報價的方式進行融資。 上海銀行間同業(yè)拆放利率（上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor） 為進一步推動利率市場

29、化，培育中國貨幣市場基準利率體系，提高金融機構為進一步推動利率市場化，培育中國貨幣市場基準利率體系，提高金融機構自主定價能力，指導貨幣市場產(chǎn)品定價，完善貨幣政策傳導機制，上海銀行自主定價能力，指導貨幣市場產(chǎn)品定價，完善貨幣政策傳導機制，上海銀行間同業(yè)拆放利率（間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered RateShanghai Interbank Offered Rate，簡稱，簡稱ShiborShibor）自）自20072007年年1 1月月4 4日起開始運行。日起開始運行。上海銀行間同業(yè)拆放利率，以位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術平上海銀行間同業(yè)拆放利率，以

30、位于上海的全國銀行間同業(yè)拆借中心為技術平臺計算、發(fā)布并命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民臺計算、發(fā)布并命名，是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術平均利率，幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。是單利、無擔保、批發(fā)性利率。目前，對社會公布的目前，對社會公布的ShiborShibor品種包括隔夜、品種包括隔夜、1 1周、周、2 2周、周、1 1個月、個月、3 3個月、個月、6 6個月、個月、9 9個月及個月及1 1年。年。ShiborShibor報價銀行團現(xiàn)由報價銀行團現(xiàn)由1616家商業(yè)銀行組成家商業(yè)銀行組成。報價

31、行是公開市場一級交易商或。報價行是公開市場一級交易商或外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充外匯市場做市商，在中國貨幣市場上人民幣交易相對活躍、信息披露比較充分的銀行。全國銀行間同業(yè)拆借中心受權分的銀行。全國銀行間同業(yè)拆借中心受權ShiborShibor的報價計算和信息發(fā)布。每的報價計算和信息發(fā)布。每個交易日根據(jù)各報價行的報價，剔除最高、最低各個交易日根據(jù)各報價行的報價，剔除最高、最低各2 2家報價，對其余報價進行家報價，對其余報價進行算術平均計算后，得出每一期限品種的算術平均計算后，得出每一期限品種的ShiborShibor，并于，并于11:3011:30通過上海

32、銀行間同通過上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)對外發(fā)布。業(yè)拆放利率網(wǎng)對外發(fā)布。 2、向中央銀行借款：向中央銀行借款： 再貼現(xiàn)、再貸款再貼現(xiàn)、再貸款1)1)再貼現(xiàn)再貼現(xiàn) 1981 1981年，在上海的一些銀行開始辦理年，在上海的一些銀行開始辦理票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務，票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務，19851985年中國人民年中國人民銀行公布有關商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的管理制度。銀行公布有關商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的管理制度。19861986年，中國人民銀行上海分行開始辦理年，中國人民銀行上海分行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務。再貼現(xiàn)業(yè)務。19941994年年1010月，中國人民銀行月，中國人民銀行總行開始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務?？傂虚_始辦理再貼現(xiàn)業(yè)務。 1

33、9981998年，中國人民銀行規(guī)定貼現(xiàn)率作為年，中國人民銀行規(guī)定貼現(xiàn)率作為一種基準利率，與同期再貸款利率脫鉤，一種基準利率，與同期再貸款利率脫鉤，并且擴大了浮動幅度。并且擴大了浮動幅度。 19991999年年9 9月，人民銀行調(diào)整部分再貼現(xiàn)政策，月，人民銀行調(diào)整部分再貼現(xiàn)政策，要求：加快發(fā)展以中心城市為依托的區(qū)域性票要求：加快發(fā)展以中心城市為依托的區(qū)域性票據(jù)市場，擴大再貼現(xiàn)業(yè)務的對象和范圍，簡化據(jù)市場，擴大再貼現(xiàn)業(yè)務的對象和范圍，簡化和改進再貼現(xiàn)業(yè)務的方式，提高業(yè)務效率。和改進再貼現(xiàn)業(yè)務的方式，提高業(yè)務效率。 20002000年年1111月，我國第一家專業(yè)化的票據(jù)月，我國第一家專業(yè)化的票據(jù)經(jīng)營

34、機構經(jīng)營機構中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部在上海中國工商銀行票據(jù)營業(yè)部在上海開業(yè)。標志著我國票據(jù)業(yè)務的發(fā)展進入專業(yè)化、開業(yè)。標志著我國票據(jù)業(yè)務的發(fā)展進入專業(yè)化、規(guī)?；鸵?guī)范化的新階段。規(guī)?；鸵?guī)范化的新階段。 20012001年年7 7月，中國人民銀行發(fā)布月，中國人民銀行發(fā)布商業(yè)票商業(yè)票據(jù)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法據(jù)承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法，對再，對再貼現(xiàn)的總量安排、結構投向、再貼現(xiàn)率及其業(yè)貼現(xiàn)的總量安排、結構投向、再貼現(xiàn)率及其業(yè)務操作等作了明確的規(guī)定。務操作等作了明確的規(guī)定。我國目前關于再貼現(xiàn)的一些規(guī)定我國目前關于再貼現(xiàn)的一些規(guī)定 再貼現(xiàn)的對象：再貼現(xiàn)的對象： 在人民銀行及其分支機構開立存

35、款賬戶的商業(yè)銀行、政在人民銀行及其分支機構開立存款賬戶的商業(yè)銀行、政策性銀行及其分支機構。非銀行金融機構的再貼現(xiàn)，須策性銀行及其分支機構。非銀行金融機構的再貼現(xiàn)，須經(jīng)人民銀行總行批準。經(jīng)人民銀行總行批準。 再貼現(xiàn)的票據(jù)：已辦理貼現(xiàn)的商業(yè)匯票。再貼現(xiàn)的票據(jù)：已辦理貼現(xiàn)的商業(yè)匯票。 再貼現(xiàn)的利率：由人民銀行制定、發(fā)布、調(diào)整。再貼現(xiàn)的利率：由人民銀行制定、發(fā)布、調(diào)整。 人民銀行總行及其分支機構設立再貼現(xiàn)窗口和授權再貼人民銀行總行及其分支機構設立再貼現(xiàn)窗口和授權再貼現(xiàn)窗口，受理、審查、審批各商業(yè)銀行總行或分支機構現(xiàn)窗口，受理、審查、審批各商業(yè)銀行總行或分支機構的再貼現(xiàn)申請，并經(jīng)辦有關的再貼現(xiàn)業(yè)務。的再

36、貼現(xiàn)申請，并經(jīng)辦有關的再貼現(xiàn)業(yè)務。 辦理再貼現(xiàn)的金融機構，須健全有關業(yè)務統(tǒng)計和原始憑辦理再貼現(xiàn)的金融機構，須健全有關業(yè)務統(tǒng)計和原始憑證檔案管理制度，并向相關部門報送有關業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據(jù)。證檔案管理制度，并向相關部門報送有關業(yè)務統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2)2)再貸款再貸款（1)1)按保障條件可分為按保障條件可分為 抵押貸款抵押貸款 信用貸款信用貸款 回購協(xié)議回購協(xié)議（2 2） 按期限可分為：按期限可分為： 年度計劃性貸款年度計劃性貸款 期限：一般為一年。期限：一般為一年。 用于解決銀行因經(jīng)濟合理增長引起的用于解決銀行因經(jīng)濟合理增長引起的年度性資金不足。年度性資金不足。 季節(jié)性貸款季節(jié)性貸款 期限：期限：2 2個月

37、個月- 4- 4個個月。月。 用于解決銀行因信貸資金先支后收或用于解決銀行因信貸資金先支后收或存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。 日拆性貸款日拆性貸款 期限：期限：1010天天- 20- 20天。天。 用于解決銀行因匯劃款項未達等因素用于解決銀行因匯劃款項未達等因素引起的臨時性資金不足引起的臨時性資金不足。 （2 2） 按期限可分為：按期限可分為： 年度計劃性貸款年度計劃性貸款 期限：一般為一年。期限：一般為一年。 用于解決銀行因經(jīng)濟合理增長引起的用于解決銀行因經(jīng)濟合理增長引起的年度性資金不足。年度性資金不足。 季節(jié)性貸款季節(jié)性貸款 期限：期限：2 2

38、個月個月- 4- 4個個月。月。 用于解決銀行因信貸資金先支后收或用于解決銀行因信貸資金先支后收或存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。存貸款季節(jié)性變動而引起的暫時資金不足。 日拆性貸款日拆性貸款 期限：期限：1010天天- 20- 20天。天。 用于解決銀行因匯劃款項未達等因素用于解決銀行因匯劃款項未達等因素引起的臨時性資金不足引起的臨時性資金不足。 我國再貸款的發(fā)放對象：我國再貸款的發(fā)放對象： 1993年以前，再貸款為中央銀行的主要業(yè)務。 1984年以后，貸款對象主要為四家國有商業(yè) 銀行。 1999年12月，增加對中小金融機構的再貸款 城市商業(yè)銀行、城市信用社， 農(nóng)村信用合作社等。 我國再

39、貸款浮息制度經(jīng)國務院批準，中國人民銀行決定實行再貸款浮息制度。再貸款是經(jīng)國務院批準，中國人民銀行決定實行再貸款浮息制度。再貸款是中央銀行對金融機構的貸款，再貸款浮息制度是指中國人民銀行在中央銀行對金融機構的貸款，再貸款浮息制度是指中國人民銀行在國務院授權的范圍內(nèi)國務院授權的范圍內(nèi), ,根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢, ,在再貸款在再貸款( (再貼現(xiàn)再貼現(xiàn)) )基基準利率基礎上，適時確定并公布中央銀行對金融機構貸款利率加點準利率基礎上，適時確定并公布中央銀行對金融機構貸款利率加點幅度的制度。實行再貸款浮息制度不涉及企業(yè)和居民個人。幅度的制度。實行再貸款浮息制度不涉及企業(yè)和居民個人。從從

40、20042004年年3 3月月2525日起，對期限在日起，對期限在1 1年以內(nèi)、用于金融機構頭寸調(diào)節(jié)和年以內(nèi)、用于金融機構頭寸調(diào)節(jié)和短期流動性支持的各檔次再貸款利率，在現(xiàn)行再貸款基準利率基礎短期流動性支持的各檔次再貸款利率，在現(xiàn)行再貸款基準利率基礎上加上加0.630.63個百分點。以個百分點。以2020天以內(nèi)再貸款為例，現(xiàn)行基準利率為天以內(nèi)再貸款為例，現(xiàn)行基準利率為2.7%2.7%，加點浮息后為加點浮息后為3.33%3.33%。再貼現(xiàn)利率在現(xiàn)行再貼現(xiàn)基準利率。再貼現(xiàn)利率在現(xiàn)行再貼現(xiàn)基準利率2.97%2.97%的基的基礎上加礎上加0.270.27個百分點，加點浮息后利率為個百分點，加點浮息后利率

41、為3.24%3.24%。為支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)。為支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，農(nóng)村信用社再貸款浮息分三年逐步到位，且到位后加點幅度減展，農(nóng)村信用社再貸款浮息分三年逐步到位，且到位后加點幅度減半執(zhí)行。半執(zhí)行。3 3、回購業(yè)務、回購業(yè)務1 1）概念：）概念： 商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時簽商業(yè)銀行在出售證券等金融資產(chǎn)時簽定協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證定協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券，以獲得即時可用資金的交易方法。券，以獲得即時可用資金的交易方法。 2 2）一般特點：）一般特點： 期限短至期限短至1 1日，長至半年；日，長至半年； 交易標的多為政府債券；交易標的多為政府債券； 利率稍低

42、于同業(yè)拆借市場利率；利率稍低于同業(yè)拆借市場利率； 可由協(xié)議雙方直接成交，也可以通過經(jīng)紀可由協(xié)議雙方直接成交，也可以通過經(jīng)紀人或固定的交易場所間接成交；人或固定的交易場所間接成交； 交易金額一般較大，且不須繳納存款準備金。交易金額一般較大，且不須繳納存款準備金。 我國的回購市場我國的回購市場 交易標的交易標的: : 政府債券政府債券 中央銀行債券中央銀行債券 中央銀行融資券，中央銀行票據(jù)。中央銀行融資券，中央銀行票據(jù)。 金融債券金融債券 政策性金融債政策性金融債2003年4月以來，中國人民銀行選擇發(fā)行中央銀行票據(jù)作為中央銀行調(diào)控基礎貨幣的新形式，在公開市場上連續(xù)滾動發(fā)行3個月、6個月及1年期央行

43、票據(jù)。2010年全年累計發(fā)行中央銀行票據(jù)4.2 萬億元，開展正回購操作2.1 萬億元；截至2010 年年末，中央銀行票據(jù)余額約為4 萬億元。市場參與者市場參與者 在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權的分支機在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權的分支機構；在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構、非金融機構；在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構、非金融機構；經(jīng)人民銀行批準經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。構；經(jīng)人民銀行批準經(jīng)營人民幣業(yè)務的外國銀行分行。 1616家商業(yè)銀行總行加入家商業(yè)銀行總行加入中資保險公司加入中資保險公司加入年份年份加入的金融機構加入的金融機構1997年年16家商業(yè)銀行總

44、行家商業(yè)銀行總行1998年年中資保險公司中資保險公司1999年年1月、月、9月月農(nóng)信社、證券投資基金農(nóng)信社、證券投資基金2000年年6月月財務公司財務公司2001年年7月、月、9月、月、12月月外資銀行、金融租賃公司、外資保險公司外資銀行、金融租賃公司、外資保險公司2002年年10月月非金融機構非金融機構2008年年資產(chǎn)管理公司、汽車金融公司資產(chǎn)管理公司、汽車金融公司 截至 2010年末，銀行間同業(yè)拆借市場參與者887家，比2009年末增加33家。銀行間債券市場參與主體10235個，包括各類金融機構和非金融機構投資者，以做市商為核心、金融機構為主體、其他機構投資者共同參與的多層市場結構更加完善

45、，銀行間債券市場已成為各類市場主體進行投融資活動的重要平臺。 2010年，銀行間債券市場參與主體類型進一步豐富，資金集合型投資主體與非金融企業(yè)增加較多。在新增的市場參與主體中，基金新增581個，企業(yè)新增309個，銀行新增54個，信用社新增26 個，非銀行金融機構新增11 個，保險機構新增4 個。同時，境外中央銀行或貨幣當局、香港、澳門地區(qū)人民幣業(yè)務清算行和跨境貿(mào)易人民幣結算境外參加銀行等相關境外機構獲準進入銀行間債券市場投資試點。53全國銀行間市場交易情況變化全國銀行間市場交易情況變化(2002-2013(2002-2013年年) )（單位：億元）（單位：億元）20022002年，我國銀行間市

46、場同業(yè)拆借交易總額為年，我國銀行間市場同業(yè)拆借交易總額為1.211.21萬億元，債券回購交易總額為萬億元，債券回購交易總額為10.1910.19萬億元。萬億元。20132013年，銀行間市場累計成交年，銀行間市場累計成交235.3 235.3 萬億元。其中同業(yè)拆借累計成交萬億元。其中同業(yè)拆借累計成交35.5 35.5 萬億元，債券回購萬億元，債券回購累計成交累計成交158.2158.2萬億元，債券現(xiàn)券交易累計成交萬億元，債券現(xiàn)券交易累計成交41.641.6萬億元萬億元。0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,0

47、00.001,400,000.001,600,000.001,800,000.00200220032004200520062007200820092010201120122013債券回購同業(yè)拆借銀行間債券現(xiàn)券4 4、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)5 5、向國際金融市場借款：、向國際金融市場借款： 歐洲貨幣市場借款歐洲貨幣市場借款 （二）長期借入款（二）長期借入款發(fā)行金融債券發(fā)行金融債券 1 1、定義：、定義： 金融機構為籌集中長期資金而發(fā)行的債券。金融機構為籌集中長期資金而發(fā)行的債券。 2 2、類型：、類型： 一般性金融債券一般性金融債券 擔保債券和信用債券擔保債券和信用債券 固定利率債券和浮動利率債券固定利

48、率債券和浮動利率債券 普通金融債券、累進利息金融債券、貼水金融債券普通金融債券、累進利息金融債券、貼水金融債券 附息金融債券和一次性還本付息金融債券附息金融債券和一次性還本付息金融債券 資本性金融債券資本性金融債券 次級債，混合債，可轉(zhuǎn)債。次級債，混合債，可轉(zhuǎn)債。 國際金融債券國際金融債券 外國金融債，歐洲金融債，平行金融債。外國金融債，歐洲金融債，平行金融債。 3、金融債券的發(fā)行 發(fā)行方式：發(fā)行方式： 私募發(fā)行方式和公募發(fā)行方式；私募發(fā)行方式和公募發(fā)行方式； 直接發(fā)行方式和間接發(fā)行方式直接發(fā)行方式和間接發(fā)行方式 ； 行政性發(fā)行方式和市場化發(fā)行方式行政性發(fā)行方式和市場化發(fā)行方式 。 發(fā)行金融債

49、券的管理發(fā)行金融債券的管理 發(fā)行申報；發(fā)行申報； 發(fā)行機構和信用評估；發(fā)行機構和信用評估； 發(fā)行數(shù)額和運用范圍；發(fā)行數(shù)額和運用范圍； 發(fā)行價格與發(fā)行費用。發(fā)行價格與發(fā)行費用。我國金融債券的發(fā)行情況 19941994年以前，我國發(fā)行的金融債券主要為年以前，我國發(fā)行的金融債券主要為“特種金融債券特種金融債券”；19941994年以后，我國發(fā)行的金融債券主要為政策性金融債券。年以后，我國發(fā)行的金融債券主要為政策性金融債券。 20032003年以后，我國商業(yè)銀行開始發(fā)行長期次級債。年以后，我國商業(yè)銀行開始發(fā)行長期次級債。19821982年年1 1月，中國國際信托投資公司在日本的東京證券市場、以私募的月

50、，中國國際信托投資公司在日本的東京證券市場、以私募的方式發(fā)行了方式發(fā)行了100100億日元的金融債券，億日元的金融債券，19841984年，中國銀行以日本野村證券年，中國銀行以日本野村證券為總干事、日本興業(yè)銀行為主要信托銀行，以為總干事、日本興業(yè)銀行為主要信托銀行，以“三三A A”級的信譽公開發(fā)行級的信譽公開發(fā)行 200200億日元、期限為億日元、期限為1010年的年的 “武士債武士債”。1985年，當時的四大國家專業(yè)銀行開始面向社會、主要是面向個人發(fā)行年，當時的四大國家專業(yè)銀行開始面向社會、主要是面向個人發(fā)行金融債券。其主要功能是為指定用途籌集資金，基本出發(fā)點是要解決企金融債券。其主要功能是

51、為指定用途籌集資金，基本出發(fā)點是要解決企業(yè)的特種資金需要，緩解信貸資金不足的矛盾，因此，這種金融債券也業(yè)的特種資金需要，緩解信貸資金不足的矛盾，因此，這種金融債券也被稱為被稱為“特種金融債券特種金融債券”。截至到。截至到1989年年12月，我國共發(fā)行了近月，我國共發(fā)行了近221億億元的特種金融債券。元的特種金融債券。 1993年年底，按照國務院發(fā)布的年年底，按照國務院發(fā)布的關于金融體制改革的關于金融體制改革的決定決定的精神，我國調(diào)整了金融債券的發(fā)行對象，停止向的精神，我國調(diào)整了金融債券的發(fā)行對象，停止向個人發(fā)行金融債券，改為主要由政策性銀行向金融機構發(fā)個人發(fā)行金融債券，改為主要由政策性銀行向金

52、融機構發(fā)行政策性金融債。行政策性金融債。 政策性銀行金融債（又稱政策性銀行債），是指我國的政政策性銀行金融債（又稱政策性銀行債），是指我國的政策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出策性銀行（國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行）為籌集信貸資金，經(jīng)國務院批準，向國有商業(yè)銀口銀行）為籌集信貸資金，經(jīng)國務院批準，向國有商業(yè)銀行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行（城市合作銀行）、行、區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行（城市合作銀行）、農(nóng)村信用社、郵政儲匯局等金融機構發(fā)行的金融債券。農(nóng)村信用社、郵政儲匯局等金融機構發(fā)行的金融債券。 19941994年年4 4月，由國家開發(fā)銀行第一次發(fā)行政策性

53、金融債月，由國家開發(fā)銀行第一次發(fā)行政策性金融債; ;當當年共發(fā)行了年共發(fā)行了7 7次金融債券，總金額達到次金融債券，總金額達到758758億元。億元。 19981998年年-2008-2008年年7 7月初，我國共發(fā)行政策性金融債月初，我國共發(fā)行政策性金融債51188.8351188.83億元。億元。 19981998年以前，我國的金融債券大多采用行政命令性的發(fā)行年以前，我國的金融債券大多采用行政命令性的發(fā)行方式。方式。 19981998年以后，我國金融債券的發(fā)行方式發(fā)生了變化。根據(jù)年以后，我國金融債券的發(fā)行方式發(fā)生了變化。根據(jù)19981998年公布的年公布的政策性銀行金融債券市場發(fā)行管理暫行規(guī)政策性銀行金融債券市場發(fā)行管理暫行規(guī)定定：政策性銀行金融債券的發(fā)行必須通過全國銀行間拆：政策性銀行金融債券的發(fā)行必須通過全國銀行間拆借市場進行?？梢圆扇≌袠朔绞桨l(fā)行，承銷商資格由中國借市場進行?？梢圆扇≌袠朔绞?/p>