公司財(cái)務(wù)報(bào)表短期償債能力分析

1、    公司財(cái)務(wù)報(bào)表短期償債能力分析    肖舒予摘 要 償債能力分析是公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中一個(gè)很重要的因素，反映了一個(gè)公司的財(cái)務(wù)靈活性及其償還債務(wù)的能力。全面客觀地分析公司的償債能力，能夠使債權(quán)人做出正確的借貸決定，使投資人了解企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)了解自身資金的流動(dòng)及靈活性。因此，了解企業(yè)償債能力的影響因素并利用財(cái)務(wù)信息進(jìn)行企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力分析，對(duì)于企業(yè)的信譽(yù)，對(duì)于包括債權(quán)人在內(nèi)的企業(yè)各方利益關(guān)系人而言都非常的重要。文章主要通過(guò)分析短期償債能力的影響因素、比率分析、趨勢(shì)分析等方面，來(lái)系統(tǒng)地說(shuō)明短期償債能力分析對(duì)公司的重要性。關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)分

2、析；企業(yè)償債能力；短期償債能力分析doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 21. 031 f275 a 1673 - 0194（2017）21- 0052- 021 公司簡(jiǎn)介1.1 蘇寧電器股份有限公司概述蘇寧電器是中國(guó)3c（家電、電腦、通訊）家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市擁有900余家連鎖店，員工12萬(wàn)名。2008年銷售規(guī)模突破1 000億元，品牌價(jià)值455.38億元，名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)

3、50強(qiáng)、福布斯全球2 000大企業(yè)中國(guó)零售企業(yè)第一位。2004年7月，蘇寧電器（002024）在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績(jī)，蘇寧電器得到了投資市場(chǎng)的高度認(rèn)可，市值目前均列國(guó)內(nèi)家電業(yè)、零售業(yè)和全球家電連鎖業(yè)的絕對(duì)前列。2 短期償債能力分析短期償債能力分析可以反映一個(gè)企業(yè)在一年以內(nèi)或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)承擔(dān)短期債務(wù)的保障程度。短期償債能力一般由流動(dòng)比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率的大小來(lái)反映。2.1 流動(dòng)比率（1）流動(dòng)比率指企業(yè)用以償付每一元流動(dòng)負(fù)債所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)額。通常流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。一般企業(yè)合理的流動(dòng)比率應(yīng)該為2，如果流動(dòng)比率數(shù)值小于1，則說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力很差。（2）計(jì)算公

4、式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債（3）近五年數(shù)據(jù)計(jì)算：2011年年末流動(dòng)性比率=43 425 335÷35 638 262=1.222012年年末流動(dòng)性比率= 53 427 129÷41 245 256=1.302013年年末流動(dòng)性比率= 53 502 463÷43 414 384=1.232014年年末流動(dòng)性比率=50 647 414÷42 116 912=1.202015年年末流動(dòng)性比率=56 751 867÷45 734 659=1.242.2 速動(dòng)比率（1）速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，指企業(yè)償付每一元流動(dòng)負(fù)債所擁有的

5、速動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率較流動(dòng)比率能夠更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的短期支付能力，通常該比率適宜值為1，下限為0.25。（2）計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債（3）近五年數(shù)據(jù)計(jì)算：2011年年末速動(dòng)比率=（43 425 335-13 426 741）÷35 638 262=0.842012年年末速動(dòng)比率=（53 427 129-17 222 484）÷41 245 256=0.882013年年末速動(dòng)比率=（53 502 463-18 258 355）÷43 414 384=0.812014年年末速動(dòng)比率=（50 647 414-16 038 522）&#

6、247;42 116 912=0.822015年年末速動(dòng)比率=（56 751 867-1 400 479）÷45 734 659=0.932.3 現(xiàn)金比率（1）現(xiàn)金比率：現(xiàn)金是企業(yè)周轉(zhuǎn)中最為核心的部分，也是沒(méi)有任何時(shí)間滯后的一部分資產(chǎn)?，F(xiàn)金比率能夠直接反映出企業(yè)現(xiàn)時(shí)償還債務(wù)的能力。（2）計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金等價(jià)物+有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)） ÷流動(dòng)負(fù)債（3）近五年數(shù)據(jù)計(jì)算：2011年的現(xiàn)金比率=（22 740 084+1764）÷35 638 262=0.642012年的現(xiàn)金比率=（30 067 365+982）÷

7、;41 245 256=0.732013年的現(xiàn)金比率=（24 806 284+267 954）÷43 414 384=0.582014年的現(xiàn)金比率=（22 274 468+1 549 505） ÷42 116 912=0.532015年的現(xiàn)金比率=（27 115 557+1 836 900） ÷45 734 659=0.633 數(shù)據(jù)分析（1）流動(dòng)比率：基本比較穩(wěn)定，流動(dòng)比率保持在1到1.5之間，從上面計(jì)算結(jié)果可以表明2012年的流動(dòng)比率比2011年的流動(dòng)比率上升了，從債權(quán)的角度看，債務(wù)的保障程度上升了。從經(jīng)營(yíng)者的角度看，短期償債能力上升了，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降了，企業(yè)籌

8、集到資金短期償債能力衡量企業(yè)承擔(dān)經(jīng)常性財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的能力。企業(yè)若有足夠的現(xiàn)金流量，就不會(huì)造成債務(wù)違約，可避免陷入財(cái)務(wù)困境，會(huì)計(jì)流動(dòng)性反映了企業(yè)的短期償債能力。衡量會(huì)計(jì)流動(dòng)性的最常用指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。但2013到2014年呈下降狀態(tài)，說(shuō)明公司的短期償債能力下降了，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高了，企業(yè)籌集到資金的難度提高了。2015年又增加，表明短期償債能力有所增加。（2）速動(dòng)比率：基本比較穩(wěn)定，速動(dòng)比率保持在0.8到1之間，速動(dòng)比率的指標(biāo)2011年為0.84，2012年為0.88，2013年又比2012下降0.07，表明企業(yè)的短期償債能力有所下降，導(dǎo)致速動(dòng)比率下降的原因可能是由于在這一年中流動(dòng)資

9、產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債增加了，但是相比之下存貨增加的更多，說(shuō)明企業(yè)的存貨變現(xiàn)速度慢了和存貨積壓多。2014年與2013年基本持平，而2015年又增加0.1，表明償債能力有所增強(qiáng)。（3）現(xiàn)金比率： 2012年比2011年現(xiàn)金比率增加了0.09，企業(yè)現(xiàn)金償債能力有所上升。2013年比2012年現(xiàn)金比率下降了，說(shuō)明該企業(yè)現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力降低。2013年到2015年變化基本持平，但是現(xiàn)金比率并不能全面反映企業(yè)的償債能力，應(yīng)結(jié)合企業(yè)用現(xiàn)金資源的程度。4 應(yīng)對(duì)措施4.1 減少庫(kù)存產(chǎn)品，積極銷售產(chǎn)成品，降低產(chǎn)品庫(kù)存根據(jù)市場(chǎng)的需求，積極地與客戶溝通好，可以調(diào)整客戶的提貨時(shí)間，還可以提供送貨上門(mén)、上門(mén)免費(fèi)服務(wù)等服務(wù)項(xiàng)目，這樣便提高了客戶的提貨率。這樣做可以大規(guī)模地減少庫(kù)存量，從而提高企業(yè)的資金數(shù)量，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。4.2 樹(shù)立資金時(shí)間價(jià)值觀念，減少利息費(fèi)用企業(yè)必須樹(shù)立“時(shí)間就是收益，時(shí)間就是金錢(qián)”的觀念，從而減少企業(yè)的借款數(shù)量，減少企業(yè)的利息費(fèi)用。4.3 提高銷售收入，減少應(yīng)收賬款通過(guò)提高銷售收入，減少應(yīng)收賬款，如利用現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣等方式增加企業(yè)的銷售收入；建立恰當(dāng)?shù)馁d銷額度；建立健全賒銷申報(bào)制度；加快應(yīng)收賬款的催收，但要制定科學(xué)合理的催收辦法；從而增加企業(yè)的現(xiàn)金流量，降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率，提高所有者權(quán)益。5 總 結(jié)對(duì)企