Z中央銀行學(xué)__簡(jiǎn)答題

1、第一章1.作為“銀行的銀行”，中央銀行的這一職能具體體現(xiàn)在哪些方面？中央銀行作為“銀行的銀行”，是指中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，并不與工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)生直接的信用關(guān)系。而中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)施以影響也主要是通過這一職能實(shí)現(xiàn)的。這一職能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：（1）集中存款準(zhǔn)備金。為了保證存款機(jī)構(gòu)的清償能力，同時(shí)也便于中央銀行調(diào)節(jié)信用規(guī)模和控制貨幣供應(yīng)量，各國(guó)法律都規(guī)定，商業(yè)銀行及有關(guān)金融機(jī)構(gòu)必須向中央銀行繳存一部分存款準(zhǔn)備金。中央銀行利用這些存款準(zhǔn)備金可以在一定程度上幫助銀行應(yīng)對(duì)客戶集中提現(xiàn)的危機(jī)，同時(shí)也可以利用這部分資金進(jìn)行再貸款或再貼現(xiàn)，使之成為調(diào)控貨幣供應(yīng)量的有效手段

2、。（2）充當(dāng)最后貸款人。當(dāng)工商企業(yè)缺乏資金時(shí)，可以向商業(yè)銀行借款。但當(dāng)商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)不足，而其他同行頭寸過緊無法提供資金幫助時(shí)，商業(yè)銀行便可求助于中央銀行，以其持有的票據(jù)要求中央銀行予以再貼現(xiàn)，或向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，必要時(shí)還可向中央銀行申請(qǐng)信用再貸款，從而獲取所需資金。從這個(gè)意義上說，中央銀行成為商業(yè)銀行的最終貸款人和堅(jiān)強(qiáng)后盾，保證了存款人和銀行營(yíng)運(yùn)的安全。（3）組織、參與和管理全國(guó)的清算。商業(yè)銀行因業(yè)務(wù)關(guān)系相互間每天都要發(fā)生大量資金往來，需要及時(shí)結(jié)算。而各家銀行都在中央銀行開有存款賬戶，各銀行間的票據(jù)交換和資金清算業(yè)務(wù)就可以通過這些賬戶轉(zhuǎn)賬和劃撥，整個(gè)過程經(jīng)濟(jì)而簡(jiǎn)便?？傊醒脬y行作為銀

3、行的銀行，通過國(guó)家授權(quán)開展的特定的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，為中央銀行履行調(diào)控金融、經(jīng)濟(jì)和管理金融業(yè)的基本職責(zé)提供了穩(wěn)定有效的途徑。2.為什么說中央銀行是“政府的銀行”？中央銀行是“政府的銀行”是指中央銀行代表國(guó)家制定和執(zhí)行金融政策，代為管理國(guó)家財(cái)政收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。這一職能主要表現(xiàn)在中央銀行代理國(guó)庫(kù)、代理發(fā)行政府債券、為政府籌集資金、代表政府參加國(guó)際金融組織和各種國(guó)際金融活動(dòng)、制定和執(zhí)行貨幣政策等幾個(gè)方面。3.如何認(rèn)識(shí)中央銀行的性質(zhì)？中央銀行的性質(zhì)一般表述為：中央銀行既是為商業(yè)銀行等普通金融機(jī)構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的特殊金融機(jī)構(gòu)，又是制定和實(shí)施貨幣政策、監(jiān)督管理金融業(yè)、規(guī)范和維護(hù)金融秩序、調(diào)

4、控金融和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀管理部門。中央銀行之所以是特殊的金融機(jī)構(gòu)，是因?yàn)橹醒脬y行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)內(nèi)容上與普通的商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)有著本質(zhì)的區(qū)別。中央銀行之所以是宏觀管理部門，是因?yàn)橹醒脬y行是國(guó)家管理金融、制定和執(zhí)行金融政策、控制和調(diào)節(jié)信用活動(dòng)的重要工具。4什么是復(fù)合式中央銀行制度？其代表有哪些？復(fù)合式中央銀行制度是指國(guó)家不單獨(dú)設(shè)立專司中央銀行職能的中央銀行機(jī)構(gòu)，而是由一家集中央銀行與商業(yè)銀行職能于一身的國(guó)家大銀行兼行中央銀行職能的中央銀行制度。這種中央銀行制度往往與中央銀行初級(jí)發(fā)展階段和國(guó)家實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相對(duì)應(yīng)，前蘇聯(lián)和1990年前的多數(shù)東歐國(guó)家即實(shí)行這種制度。中國(guó)在1983

5、年前也實(shí)行這種制度。六、論述題 試論述中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因。要對(duì)中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因有一個(gè)較為清晰的了解，大致可以從下列5個(gè)方面去分析。（1）關(guān)于信用貨幣的發(fā)行問題。與金屬貨幣相比較，銀行券已是一種信用貨幣，它的流通支付能力取決于其兌換金屬貨幣的能力，即取決于發(fā)行銀行的信譽(yù)。銀行可能會(huì)因經(jīng)營(yíng)不善而無法保證自己所發(fā)行銀行券及時(shí)兌現(xiàn)，這會(huì)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來混亂。而在銀行提供的信用貨幣超過客觀需要的情況下，也會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不利影響，引起經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的動(dòng)蕩。這些諸多問題的存在，客觀上要求信用貨幣的發(fā)行權(quán)應(yīng)該走向集中統(tǒng)一，由資金雄厚并且有權(quán)威的銀行發(fā)行能夠在全社會(huì)流通的信用貨幣。于是，國(guó)家

6、即以法律形式將信用貨幣的發(fā)行權(quán)集中到幾家以至最終集中到一家大銀行。這便是中央銀行產(chǎn)生的基本經(jīng)濟(jì)原因之一。（2）關(guān)于票據(jù)交換和清算問題。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在銀行數(shù)量增加、銀行業(yè)務(wù)擴(kuò)大和銀行間債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益復(fù)雜的情況下，由單個(gè)或少數(shù)銀行自行處理結(jié)算和清算業(yè)務(wù)，已不能滿足商品經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的要求，這在客觀上要求建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一和公正的權(quán)威性清算機(jī)構(gòu)，作為金融支付體系的核心，能夠快速清算銀行間各種票據(jù)從而使資金順暢流通，保證商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。這是中央銀行產(chǎn)生的又一個(gè)基本經(jīng)濟(jì)原因。（3）關(guān)于銀行的支付保證能力問題。隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)活動(dòng)的復(fù)雜化，銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也是不斷增加的。為了

7、保護(hù)存款人的利益，維護(hù)銀行以至整個(gè)金融業(yè)的穩(wěn)定，客觀上需要有一家權(quán)威性機(jī)構(gòu)，適當(dāng)集中各銀行的一部分現(xiàn)金準(zhǔn)備作為后盾，在銀行出現(xiàn)難以克服的支付困難時(shí)，集中給予必要的貸款支持，充當(dāng)銀行的“最后貸款人”。這是中央銀行產(chǎn)生的另一個(gè)基本經(jīng)濟(jì)原因。（4）關(guān)于金融業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行問題。為了保證銀行和金融業(yè)的公平有序競(jìng)爭(zhēng)，保證各類金融業(yè)務(wù)和金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，減少金融運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要一個(gè)專門從事金融業(yè)管理、監(jiān)督及協(xié)調(diào)的職能機(jī)構(gòu)。這便是中央銀行產(chǎn)生的再一個(gè)基本經(jīng)濟(jì)原因。（5）關(guān)于政府融資問題。為了保證和方便政府融資，發(fā)展或建立一個(gè)與政府有密切聯(lián)系、能夠直接或變相為政府籌資或融資的銀行機(jī)構(gòu)逐步成為政府要著力解決的

8、重要問題，這也是中央銀行產(chǎn)生的基本經(jīng)濟(jì)原因之一。上述諸多方面提出的客觀要求直接推動(dòng)了中央銀行的產(chǎn)生。但這些客觀要求并非是同時(shí)提出的，其迫切程度也并不是完全相等，因此，中央銀行的形成與發(fā)展也經(jīng)歷了一個(gè)較長(zhǎng)的歷史過程。第二章簡(jiǎn)答題1.如何看待中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的作用和地位？中央銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系中處于一個(gè)很重要的特殊地位，這從促使中央銀行產(chǎn)生和發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)原因和中央銀行自身所具有的職能以及承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任分析中不難得出結(jié)論。由于商品經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展、經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的加深、金融在經(jīng)濟(jì)中作用的增強(qiáng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的推進(jìn)，中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地位和作用較之早期的中央銀行就更加突出了。（1）從經(jīng)濟(jì)

9、體系運(yùn)轉(zhuǎn)看，中央銀行為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造貨幣和信用條件，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行提供保障。（2）從對(duì)外經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系看，中央銀行是國(guó)家對(duì)外聯(lián)系的重要紐帶。（3）從國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀管理看，中央銀行是最重要的宏觀調(diào)控部門之一?？傊?，中央銀行雖然從產(chǎn)生之日起就在經(jīng)濟(jì)體系中扮演著重要角色，而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，中央銀行的地位則是空前地提高了，它已成為經(jīng)濟(jì)體系中最為重要的組成部分，成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的軸心。2.中央銀行的職責(zé)有哪些？如果把中央銀行放到國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的大體系中去分析，中央銀行的職責(zé)可以歸結(jié)為三個(gè)方面：第一，制定和執(zhí)行貨幣政策。這是中央銀行作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控部門的集中體現(xiàn)。貨幣政策是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下國(guó)

10、家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)最重要的基本經(jīng)濟(jì)政策之一。 第二，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，維護(hù)金融穩(wěn)定。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，而金融運(yùn)行與金融業(yè)密切相關(guān)。中央銀行根據(jù)國(guó)家授權(quán)以及自身在金融體系中的地位，依法對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，維護(hù)金融穩(wěn)定。第三，組織、參與和管理支付清算。統(tǒng)一、安全、高效的支付清算體系對(duì)于維護(hù)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行、促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展和保障貨幣政策實(shí)施具有相當(dāng)重要的意義，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的重要保證。3.中國(guó)人民銀行與財(cái)政部之間的關(guān)系是怎樣的？中國(guó)人民銀行與財(cái)政部之間的關(guān)系基本上反映在以下幾個(gè)方面:（1）中國(guó)人民銀行的全部資本金由財(cái)政部代表國(guó)家出資，屬于國(guó)家所有；（2）中國(guó)人民銀行實(shí)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)預(yù)算管

11、理制度，其預(yù)算經(jīng)財(cái)政部審核后納入中央預(yù)算，接受財(cái)政部的預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督；（3）中國(guó)人民銀行代理國(guó)庫(kù)，按照批準(zhǔn)的國(guó)家預(yù)算要求代收財(cái)政收入即國(guó)庫(kù)款，按財(cái)政支付命令撥付財(cái)政支出；（4）在需要時(shí)中國(guó)人民銀行代理財(cái)政部向各金融機(jī)構(gòu)組織發(fā)行、兌付國(guó)債和其他政府債券；（5）中國(guó)人民銀行和財(cái)政部作為貨幣政策和財(cái)政政策的制定者和執(zhí)行者必須協(xié)調(diào)配合；（6）在行政關(guān)系上，中國(guó)人民銀行和財(cái)政部同屬國(guó)務(wù)院組成部門，均承擔(dān)著國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的任務(wù)，但互不隸屬。按照目前的職責(zé)分工，中國(guó)人民銀行承擔(dān)調(diào)控全社會(huì)貨幣和信用總量的任務(wù)，但政府債務(wù)是由財(cái)政部負(fù)責(zé)的。4目前中國(guó)人民銀行是否具有獨(dú)立性，為什么？中央銀行的獨(dú)立性問題，實(shí)質(zhì)上是

12、中央銀行與政府（國(guó)家行政當(dāng)局）之間的關(guān)系問題。中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性，其獨(dú)立性主要取決于中央銀行的法律地位。按照通常意義上的標(biāo)準(zhǔn)衡量，中國(guó)人民銀行屬于獨(dú)立性較弱的中央銀行，但其實(shí)際上的獨(dú)立性呈不斷增強(qiáng)的趨勢(shì)。從我國(guó)的法律規(guī)定看，中國(guó)人民銀行在重要事項(xiàng)的決策方面對(duì)政府的獨(dú)立性是較弱的，但這只是對(duì)中央政府而言，對(duì)地方政府和各級(jí)政府部門等，法律賦予中央銀行完全的獨(dú)立性。同時(shí)在貨幣政策操作、業(yè)務(wù)活動(dòng)等方面，中央銀行的獨(dú)立性就更強(qiáng)一些。如果從歷史發(fā)展看，中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性明顯地呈逐步增強(qiáng)的趨勢(shì)。論述題1試談?wù)勀銓?duì)這句話的理解，“中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性，但這種獨(dú)立性只能是相對(duì)的?！边@

13、是對(duì)中央銀行獨(dú)立性問題的表述。中央銀行的獨(dú)立性是指中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動(dòng)的自主程度。中央銀行的獨(dú)立性比較集中地反映在中央銀行與政府（國(guó)家行政當(dāng)局）的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性。由于中央銀行在金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于特殊的地位，承擔(dān)著特殊的職責(zé)，要真正發(fā)揮中央銀行的作用，必須使中央銀行具有一定的獨(dú)立性，這是保持經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定和維護(hù)社會(huì)公眾信心的一個(gè)必要條件。中央銀行對(duì)政府保持一定的獨(dú)立性，使其權(quán)力與責(zé)任相統(tǒng)一，能夠在制定和實(shí)施貨幣政策、監(jiān)管金融業(yè)和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)方面自主地、及時(shí)地形成決策和保證決策的貫徹執(zhí)行，這對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與

14、社會(huì)的健康、穩(wěn)定發(fā)展和保證國(guó)家的根本利益具有重要意義。二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性是相對(duì)的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，中央銀行作為國(guó)家的金融管理當(dāng)局，是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要部門，中央銀行不能完全獨(dú)立于政府，不受政府的任何制約，更不能凌駕于政府之上。中央銀行要接受政府的管理和監(jiān)督，在國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)和政策指導(dǎo)之下履行自己的職責(zé)。因此，中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性只能是相對(duì)的。2現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)、金融體系下的中央銀行與早期的中央銀行在職能方面有什么發(fā)展變化？中央銀行的三大基本職能，即發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行有著十分豐富的內(nèi)容，但這些具體內(nèi)容并不是在中央銀行產(chǎn)生時(shí)就得到了完全充分的體現(xiàn)，而是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展

15、和中央銀行制度本身的發(fā)展而逐步發(fā)展完善的。從發(fā)行的銀行這一職能看，早期的中央銀行主要通過集中壟斷銀行券的統(tǒng)一發(fā)行體現(xiàn)出來。而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，中央銀行的貨幣發(fā)行又增加了更為豐富的內(nèi)容。集中貨幣發(fā)行，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中只是作為中央銀行行使職能的一個(gè)前提條件，而其內(nèi)容已不是早期中央銀行所能比，發(fā)行的銀行這一職能在其內(nèi)容上已通過更為寬泛的概念即制定和執(zhí)行貨幣政策體現(xiàn)出來。從銀行的銀行這一職能看，在形式上，早期的中央銀行和現(xiàn)代中央銀行都是通過集中存款準(zhǔn)備金、作為最后貸款人和組織銀行間支付清算體現(xiàn)這一職能，但這三個(gè)方面的內(nèi)涵及重要性在不同時(shí)期卻有很大不同。集中存款準(zhǔn)備金對(duì)早期中央銀行來說是最重要的業(yè)務(wù)之一，而

16、組織、參與和管理支付清算已上升為現(xiàn)代中央銀行最為重要的業(yè)務(wù)之一。從政府的銀行這一職能看，早期的中央銀行與現(xiàn)代中央銀行也有很大的差別，其涵蓋的內(nèi)容也大大擴(kuò)展了。早期的中央銀行行使這一職能，主要表現(xiàn)在為政府代理國(guó)庫(kù)、代理政府債券以及根據(jù)政府安排代為籌集資金等。而在現(xiàn)代中央銀行制度中，一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的為政府服務(wù)的業(yè)務(wù)大大增加和擴(kuò)展了，另一方面管理調(diào)控的責(zé)任日益突出了。中央銀行職能的擴(kuò)展是與金融在經(jīng)濟(jì)中的重要性日益突出和中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的地位不斷提高緊密聯(lián)系在一起的。有多種原因促進(jìn)了中央銀行職能的迅速擴(kuò)展，其中有兩個(gè)問題值得一提：一是貨幣制度的變更；二是國(guó)家對(duì)中央銀行控制的加強(qiáng)?？傊?，現(xiàn)代中央銀行

17、的職能與早期中央銀行的職能相比是大大地?cái)U(kuò)展了，中央銀行行使職能的側(cè)重點(diǎn)也發(fā)生了很大變化。盡管目前各個(gè)國(guó)家中央銀行的職能在其具體內(nèi)容和重點(diǎn)方面仍然有所差異，但中央銀行的地位和職能無一例外地大大突出了。第三章簡(jiǎn)答題1.從中央銀行的地位與作用理解其業(yè)務(wù)活動(dòng)為什么需要法律規(guī)范？現(xiàn)代中央銀行作為宏觀金融管理機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)活動(dòng)不僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的活動(dòng)有支配性影響，而且對(duì)一國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有重大的影響力和作用力。特別是現(xiàn)代中央銀行在進(jìn)行與金融調(diào)控或管理相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)帶有某些強(qiáng)制性的特征，可以行使特殊的權(quán)力，因此，通過法律規(guī)范中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)是極其必要和重要的。這既可以使中央銀行開展業(yè)務(wù)活動(dòng)有法律作

18、保證，又可以對(duì)中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行必要的法律約束，從而將中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)納入法制的軌道，以利于貨幣政策和宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并維護(hù)金融業(yè)合法、穩(wěn)健、順利運(yùn)作。為此，各國(guó)都制定有中央銀行法，中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)必須依法進(jìn)行。目前，各國(guó)對(duì)中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的法律規(guī)范大致可分為法定業(yè)務(wù)權(quán)力、法定業(yè)務(wù)范圍、法定業(yè)務(wù)限制三個(gè)方面。2.中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表有哪些主要內(nèi)容？現(xiàn)代各國(guó)中央銀行的任務(wù)和職責(zé)基本相同，其業(yè)務(wù)活動(dòng)大同小異，資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容也基本相近。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，國(guó)際貨幣基金組織定期編印貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)刊物，以相對(duì)統(tǒng)一的口徑向人們提供各成員國(guó)有關(guān)貨幣金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中央銀

19、行的資產(chǎn)負(fù)債表就是其中之一，稱作“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”。表中各項(xiàng)目的主要內(nèi)容是：首先，貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)包括兩大類：（1）國(guó)外資產(chǎn)，主要包括黃金儲(chǔ)備、在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)持有額等。（2）國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，主要由中央銀行對(duì)政府、金融機(jī)構(gòu)和其他部門的債權(quán)構(gòu)成。其次，負(fù)債包括儲(chǔ)備貨幣、 定期儲(chǔ)備和外幣存款、發(fā)行債券、進(jìn)口抵押和限制存款、對(duì)外負(fù)債、中央政府存款、對(duì)等基金、政府貸款基金、資本項(xiàng)目和其他項(xiàng)目。3.中央銀行在具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，一般奉行什么原則及各個(gè)原則的具體內(nèi)容？在具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，中央銀行一般奉行非盈利性、流動(dòng)性、主動(dòng)性、公開性四個(gè)原則。（1）非盈利性。指中央銀行的一切業(yè)

20、務(wù)活動(dòng)不是以盈利為目的。由于中央銀行特殊的地位和作用，決定了中央銀行以調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣、穩(wěn)定金融、為銀行和政府服務(wù)為己任，是宏觀金融管理機(jī)構(gòu)而非營(yíng)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，由此決定了中央銀行的一切業(yè)務(wù)活動(dòng)都要以此為目的，不能以追求盈利為目標(biāo)。（2）流動(dòng)性。主要是指中央銀行一般不做期限長(zhǎng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。因?yàn)橹醒脬y行進(jìn)行貨幣政策操作和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)，所擁有的資產(chǎn)必須具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，才能及時(shí)滿足其調(diào)節(jié)貨幣供求、穩(wěn)定幣值和匯率、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要。（3）主動(dòng)性。主要是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況，在必要時(shí)中央銀行必須主動(dòng)采取措施，通過具體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)調(diào)控目標(biāo)。（4）公開性。主要指中央銀行的業(yè)務(wù)狀況公開化，定期向社會(huì)公布

21、業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況，并向社會(huì)提供有關(guān)的金融統(tǒng)計(jì)資料。4.比較中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項(xiàng)目的關(guān)系？如果把自有資本從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)與負(fù)債的基本關(guān)系可以用以下三個(gè)公式表示：（1）資產(chǎn) = 負(fù)債 + 自有資本；（2）負(fù)債 = 資產(chǎn) - 自有資本；（3）自有資本 = 資產(chǎn) - 負(fù)債。這三個(gè)公式表明了中央銀行未清償?shù)呢?fù)債總額、資本總額、資產(chǎn)總額之間基本的等式關(guān)系。其政策意義主要表現(xiàn)為二點(diǎn)：一是中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)貨幣供應(yīng)有決定性作用；二是由中央銀行自有資本增加而相應(yīng)擴(kuò)大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會(huì)導(dǎo)致貨幣發(fā)行的增加。資產(chǎn)方的主要項(xiàng)目和負(fù)債方的主要項(xiàng)目之間存在著一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，這種對(duì)應(yīng)關(guān)系大致可以概括為以下三個(gè)：（1）

22、對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的關(guān)系。這兩種項(xiàng)目反映了中央銀行對(duì)金融系統(tǒng)的資金來源與運(yùn)用的對(duì)應(yīng)關(guān)系，也是一國(guó)信貸收支的一部分。由于中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)比負(fù)債更具主動(dòng)性和可控性，因此，中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)于貨幣供應(yīng)有決定性作用。（2）對(duì)政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系。這兩種項(xiàng)目屬于財(cái)政收支的范疇，反映了中央銀行對(duì)政府的資金來源與運(yùn)用的對(duì)應(yīng)關(guān)系。（3）國(guó)外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系。中央銀行國(guó)外資產(chǎn)業(yè)務(wù)是有條件限制的，對(duì)基礎(chǔ)貨幣有重要影響。論述題 按中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)是否與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)相關(guān)，中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)大致可分為哪些種類？中央銀行的各種業(yè)務(wù)活動(dòng)都是為了履行其各項(xiàng)職責(zé)。由于中央銀行

23、的地位和職能的特殊性，其業(yè)務(wù)活動(dòng)的種類與一般金融機(jī)構(gòu)相比有很大不同。按照中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)是否與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)相關(guān)，可以分為銀行性業(yè)務(wù)和管理性業(yè)務(wù)兩大類。首先，銀行性業(yè)務(wù)是中央銀行作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行所從事的業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)的共同特點(diǎn)就是直接與貨幣資金相關(guān)，業(yè)務(wù)活動(dòng)都將引起貨幣資金的運(yùn)動(dòng)或數(shù)量變化，具體又可分為以下幾種：（1）資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)。中央銀行的資金來源和資金運(yùn)用形成了資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)所形成的債權(quán)債務(wù)狀況綜合反映在中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。其具體可分為以下幾種：貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、準(zhǔn)備金及其存款業(yè)務(wù)、發(fā)行中央銀行證券、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)和黃金外匯業(yè)務(wù)。（2）支

24、付清算業(yè)務(wù)。支付清算是中央銀行向金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供資金支付清算服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)，包括擬定支付結(jié)算制度與規(guī)則并組織實(shí)施、為金融機(jī)構(gòu)開立賬戶、建設(shè)和維護(hù)支付清算系統(tǒng)、進(jìn)行支付清算業(yè)務(wù)操作與管理等內(nèi)容。（3）經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)。這是中央銀行作為政府的銀行，辦理和管理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)而形成的重要業(yè)務(wù)。（4）會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)。包括體現(xiàn)和反映中央銀行履行職能，監(jiān)督、管理、核算財(cái)務(wù)的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)。其次，管理性業(yè)務(wù)。管理性業(yè)務(wù)是中央銀行作為一國(guó)最高金融管理當(dāng)局為履行職責(zé)而從事的管理類業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)主要服務(wù)于中央銀行履行宏觀金融管理的職責(zé)，最大的特點(diǎn)一是與貨幣資金的運(yùn)動(dòng)沒有直接的關(guān)系，不會(huì)導(dǎo)致貨幣資金的數(shù)量或結(jié)構(gòu)變化；二是需要運(yùn)用

25、中央銀行的法定特權(quán)。管理性業(yè)務(wù)主要有存款準(zhǔn)備金管理、貨幣流通管理、貨幣市場(chǎng)監(jiān)管、黃金外匯管理、征信管理、金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與管理、反洗錢和金融安全管理、國(guó)際金融活動(dòng)與協(xié)調(diào)管理、金融調(diào)查統(tǒng)計(jì)、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的稽核、檢查、審計(jì)等業(yè)務(wù)。第四章簡(jiǎn)答題中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義是什么？答：存款業(yè)務(wù)是中央銀行的重要業(yè)務(wù)之一，但同商業(yè)銀行不同的是，它的目的不是為了盈利。中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義主要有以下幾方面：（1）有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量。中央銀行可以通過對(duì)法定存款準(zhǔn)備金比率的規(guī)定，直接限制商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的最大規(guī)模，同時(shí)，通過對(duì)法定存款準(zhǔn)備金比率的調(diào)整，間接影響商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的數(shù)量，從而調(diào)控商業(yè)

26、銀行的信貸規(guī)模。（2）有利于維護(hù)金融業(yè)的安全。首先，中央銀行集中保管準(zhǔn)備金，相對(duì)節(jié)約了商業(yè)銀行的資金占用，使準(zhǔn)備金能夠保持其合理性和彈性。其次，中央銀行可利用其集中的準(zhǔn)備金，在商業(yè)銀行出現(xiàn)清償力不足時(shí)予以貸款支持，發(fā)揮其最后貸款人職能，幫助商業(yè)銀行渡過難關(guān)。最后，中央銀行通過為商業(yè)銀行開立存款賬戶，有利于分析商業(yè)銀行資金運(yùn)用狀況，加強(qiáng)監(jiān)督管理，從而提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平。（3）有利于資金的支付清算。商業(yè)銀行把款項(xiàng)存入中央銀行，這樣中央銀行作為全國(guó)的資金清算中心，有利于商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)之間因資金往來所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系最終得以順利清算。（4）有利于政府資金融通并保持貨幣穩(wěn)定。中央銀行收

27、存政府存款，可以根據(jù)其資金實(shí)力狀況向財(cái)政提供支持，以避免由于過度支持財(cái)政而造成彌補(bǔ)財(cái)政赤字的貨幣發(fā)行。如何理解中央銀行存款業(yè)務(wù)與其發(fā)揮職能作用的關(guān)系？答：中央銀行的基本職能可以概括為發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行三個(gè)方面。存款業(yè)務(wù)是中央銀行重要的業(yè)務(wù)之一，理解其與央行職能之間的關(guān)系，可以從以下三方面入手：（1）中央銀行作為發(fā)行的銀行，存款業(yè)務(wù)與流通中現(xiàn)金的投放有直接關(guān)系。在其資產(chǎn)業(yè)務(wù)量既定的情況下，負(fù)債方若存款增加，可以減少現(xiàn)金投放或增加回籠；中央銀行存款的減少則意味著需要增加現(xiàn)鈔投放。因此，中央銀行存款的增減對(duì)于現(xiàn)金發(fā)行量和貨幣結(jié)構(gòu)有重要的調(diào)節(jié)作用。（2）中央銀行作為銀行的銀行，通過準(zhǔn)備

28、金存款業(yè)務(wù)，可以調(diào)節(jié)存款貨幣銀行在中央銀行準(zhǔn)備金存款的數(shù)量，對(duì)存款貨幣銀行的信用創(chuàng)造能力和支付能力有決定性作用，從而成為實(shí)施中央銀行貨幣政策的三大法寶之一；中央銀行通過存款業(yè)務(wù)集中必要的資金，有利于在不影響貨幣供給的情況下發(fā)揮最后貸款人的作用；中央銀行收存各金融機(jī)構(gòu)的存款，有利于組織全國(guó)的資金清算等。（3）中央銀行作為政府的銀行，為政府經(jīng)理國(guó)庫(kù)，對(duì)政府融通資金。政府存款的任何變化，都是由中央銀行代理國(guó)庫(kù)收支、購(gòu)買和推銷公債、向財(cái)政部增加或減少貸款的結(jié)果。中央銀行貨幣發(fā)行應(yīng)遵循哪些原則？答：一般來說，中央銀行的貨幣發(fā)行應(yīng)遵循以下原則：（1）壟斷發(fā)行的原則。即貨幣發(fā)行權(quán)高度集中于中央銀行，這樣才能

29、統(tǒng)一國(guó)內(nèi)的通貨形式，避免多頭發(fā)行造成的貨幣流通混亂，便于中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策，靈活有效地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量。（2）要有可靠信用作保證的原則。即貨幣發(fā)行要有一定的黃金或有價(jià)證券作保證，即通過建立一定的發(fā)行準(zhǔn)備制度，以保證中央銀行獨(dú)立發(fā)行。在現(xiàn)代不兌現(xiàn)紙幣制度下，紙幣的發(fā)行量與國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、客觀的貨幣需要量之間，必須保持相對(duì)適應(yīng)的關(guān)系，否則將出現(xiàn)通貨不穩(wěn)定，擾亂正常流通和生產(chǎn)的運(yùn)行，以至引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)乃至政治的動(dòng)蕩。（3）要具有一定的彈性原則。即貨幣發(fā)行要具有高度的伸縮性和靈活性，不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)狀況變化的需要，既要充分滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，避免因通貨不足而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，也要嚴(yán)格控制貨幣發(fā)行數(shù)量

30、，避免因通貨過量供應(yīng)造成經(jīng)濟(jì)混亂。各國(guó)中央銀行為何要對(duì)外負(fù)債？答：各國(guó)中央銀行對(duì)外負(fù)債的目的一般有以下幾個(gè)：（1）為了平衡國(guó)際收支。無論何種原因出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)，都需要采取措施彌補(bǔ)，其中，中央銀行通過對(duì)外負(fù)債業(yè)務(wù)靈活融資就是經(jīng)常采用的措施。為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差的對(duì)外負(fù)債通常采取國(guó)際貸款的方式，包括國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、外國(guó)政府貸款和國(guó)際性銀行貸款等。（2）為了維持本幣匯率的既定水平。當(dāng)代各國(guó)中央銀行出于某種政策目標(biāo)，一般都會(huì)通過對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)調(diào)節(jié)匯率，使匯率保持在既定的目標(biāo)區(qū)內(nèi)。由于中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)是通過買賣外匯進(jìn)行的，手中需要持有一定數(shù)量的外匯，當(dāng)本國(guó)的外匯儲(chǔ)備不足時(shí)，就需要通過對(duì)外負(fù)

31、債籌措外匯，以保持或增強(qiáng)中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)能力。（3）為了應(yīng)付貨幣危機(jī)或金融危機(jī)。一旦危機(jī)出現(xiàn)，中央銀行在干預(yù)市場(chǎng)以控制并扭轉(zhuǎn)局面的過程中，一般需要通過從國(guó)外銀行借款、向外國(guó)中央銀行借款、申請(qǐng)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的貸款、在國(guó)外發(fā)行中央銀行債券等對(duì)外負(fù)債業(yè)務(wù)，從國(guó)外籌措外匯資金，以增強(qiáng)中央銀行的調(diào)控能力。中央銀行是否需要資本？為什么？答：一般來講，中央銀行也需要資本。由于中央銀行擁有特殊的地位和法律特權(quán)，從理論上講，如果不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際，中央銀行的信用創(chuàng)造能力可以無限大。這意味著中央銀行在技術(shù)上可以零資本運(yùn)作（比如韓國(guó)銀行），也就是其資金運(yùn)用根本不需要有任何自有資本。但是，現(xiàn)實(shí)的情況是大部

32、分國(guó)家都或多或少持有一些資本。這主要是因?yàn)橐粐?guó)中央銀行的資本是中央銀行運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的最后防線，而中央銀行的財(cái)務(wù)穩(wěn)健度對(duì)中央銀行貨幣政策獨(dú)立性會(huì)有所影響。如果沒有足夠的資本用于抵消中央銀行的損失，就會(huì)出現(xiàn)中央銀行負(fù)資本，這將干擾中央銀行貨幣政策的某些操作，影響貨幣政策的獨(dú)立性。因此，立法保證中央銀行在任何時(shí)點(diǎn)維持正資本就非常必要。這一般通過增加政府、國(guó)有機(jī)構(gòu)、私人機(jī)構(gòu)和成員國(guó)原有股東的出資額來完成，只有這樣中央銀行運(yùn)作中出現(xiàn)的危機(jī)才不會(huì)影響到中央銀行的貨幣政策獨(dú)立性。六、論述題 試結(jié)合我國(guó)實(shí)踐，分析發(fā)行中央銀行債券的意義。答：（1）我國(guó)發(fā)行中央銀行債券的實(shí)踐。中央銀行債券是中央銀行為調(diào)節(jié)金融機(jī)

33、構(gòu)多余的流動(dòng)性，而向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。我國(guó)從1993年開始發(fā)行中央銀行債券，當(dāng)年發(fā)行了200億元的中央銀行融資債券。2002年9月，為吸收因外匯占款投放而增加的流動(dòng)性，并進(jìn)一步豐富中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作工具，中國(guó)人民銀行將公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)未到期的正回購(gòu)轉(zhuǎn)為中央銀行票據(jù)，之后，中央銀行票據(jù)不斷發(fā)行。到2004年底，中國(guó)人民銀行發(fā)行的中央銀行債券余額為11 079.01億元，占當(dāng)年負(fù)債總額78 435.58億元的比重為14.12%。（2）發(fā)行中央銀行債券對(duì)中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)進(jìn)行貨幣政策操作具有重要意義。中央銀行債券發(fā)行時(shí)可以回籠基礎(chǔ)貨幣，中央銀行債券到期則體現(xiàn)為投放基礎(chǔ)貨幣。發(fā)行中央銀行

34、債券是中央銀行的一種主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，其發(fā)行的對(duì)象主要是國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)。通常是在商業(yè)銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的超額儲(chǔ)備過多，而中央銀行不便采用其他政策工具進(jìn)行調(diào)節(jié)的情況下發(fā)行的。許多發(fā)展中國(guó)家在由直接調(diào)控轉(zhuǎn)向間接調(diào)控的過程中，由于金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，尤其是國(guó)債市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，中央銀行債券往往成為公開市場(chǎng)操作的主要工具。發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策效應(yīng)在于，直接減少了基礎(chǔ)貨幣量，這與提高法定存款準(zhǔn)備金率以降低商業(yè)銀行超額存款準(zhǔn)備水平的效果是相同的。但與提高法定存款準(zhǔn)備金相比，發(fā)行中央銀行債券的獨(dú)到之處在于，既實(shí)現(xiàn)了宏觀調(diào)控目標(biāo)，又具有市場(chǎng)化、靈活性的優(yōu)勢(shì)。提高法定存款準(zhǔn)備金率后，超額存款準(zhǔn)備部分地轉(zhuǎn)變?yōu)榉ǘù婵?/p>

35、準(zhǔn)備金，商業(yè)銀行這部分資金無法用于流通支付，只能存放在央行的賬戶上；而中央銀行票據(jù)盡管不能用于現(xiàn)金支付，但作為貨幣市場(chǎng)的重要交易工具，其可以上市交易，這樣賦予了持券機(jī)構(gòu)自我調(diào)節(jié)流動(dòng)性的權(quán)利。最終的持券者是誰對(duì)于中央銀行并不重要，關(guān)鍵是中央銀行債券在總量上吸收了商業(yè)銀行這部分多余的流動(dòng)性。（3）發(fā)行中央銀行債券對(duì)我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革有重要意義。從貨幣政策操作的角度看，中央銀行采用價(jià)格（利率）招標(biāo)方式能夠發(fā)現(xiàn)真實(shí)市場(chǎng)價(jià)格、貨幣市場(chǎng)利率，采用數(shù)量招標(biāo)方式能夠以穩(wěn)定的價(jià)格引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)供求狀況。通過發(fā)行中央銀行債券，一方面可以了解市場(chǎng)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)期，引導(dǎo)、穩(wěn)定貨幣市場(chǎng)利率水平；另一方面還可以根據(jù)市場(chǎng)的

36、反應(yīng)來了解貨幣量的供求。中國(guó)人民銀行在發(fā)行中央銀行債券時(shí)，針對(duì)外匯占款持續(xù)增加的情況，根據(jù)市場(chǎng)利率變化與貨幣政策的需要，決策使用價(jià)格（利率）招標(biāo)方式或數(shù)量招標(biāo)方式，靈活調(diào)節(jié)金融體系的流動(dòng)性。其中，價(jià)格（利率）招標(biāo)方式發(fā)行央行債券更多一些，以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)利率水平，了解金融機(jī)構(gòu)對(duì)利率走勢(shì)的預(yù)期。中央銀行債券的收益率水平與貨幣市場(chǎng)利率的關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng)，這為基準(zhǔn)利率的形成、建立間接調(diào)控機(jī)制、深化利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造了條件。第五章簡(jiǎn)答題中央銀行的再貼現(xiàn)與貸款業(yè)務(wù)有何意義？答：再貼現(xiàn)和貸款是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供融資的兩種方式，是中央銀行重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，其意義集中體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：（1）中央銀行通過再貼

37、現(xiàn)和再貸款業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資金融通和支付保證，是履行“最后貸款人”職能的具體手段。當(dāng)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的一些貸款不能按期償還，或者出現(xiàn)突然性的大量提現(xiàn)時(shí)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)便會(huì)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、兌現(xiàn)困難的情況。面對(duì)這種問題，雖然可以通過同業(yè)拆借的方式來解決部分問題，但同業(yè)拆借的數(shù)量不可能很大，特別是當(dāng)遇到普遍的金融危機(jī)時(shí)，情況就會(huì)更為嚴(yán)重。此時(shí)，中央銀行作為最后貸款人的作用便突出出來。中央銀行通過向商業(yè)銀行融通資金，便是最后的解決手段。（2）中央銀行為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn)和貸款，是其提供基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。在中央銀行制度下，社會(huì)所需要的貨幣量，從源頭上看都是由中央銀行提供的

38、。在信用貨幣創(chuàng)造機(jī)制下，中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣通過商業(yè)銀行的信用活動(dòng)，形成社會(huì)的貨幣總供給。隨著社會(huì)生產(chǎn)和流通的擴(kuò)大，貨幣供給也相應(yīng)隨之增加，而中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)和貸款便是中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。中央銀行貸款主要有哪幾種？ 答：貸款業(yè)務(wù)是中央銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，它充分體現(xiàn)了中央銀行作為“最后貸款人”的職能作用。它可以分為以下幾種： （1）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的放款。對(duì)金融機(jī)構(gòu)放款是中央銀行放款中最主要的種類。中央銀行通常定期公布貸款利率，商業(yè)銀行提出借款申請(qǐng)后，中央銀行審查批準(zhǔn)具體數(shù)量、期限和利率，有的還規(guī)定用途。一般借款都是短期的，采取的形式多為政府證券或商業(yè)票據(jù)為擔(dān)保的抵

39、押放款。為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資金，保證商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的支付能力，是中央銀行作為“銀行的銀行”最重要的職責(zé)之一。（2）對(duì)政府的放款。在政府收支出現(xiàn)失衡時(shí)，各國(guó)中央銀行一般都負(fù)有提供信貸支持的義務(wù)。中央銀行對(duì)政府的放款一般是短期的，且多是信用放款。另外，有些國(guó)家還規(guī)定，政府可在法律允許的限度內(nèi)向中央銀行透支；但許多國(guó)家不允許這樣做，我國(guó)即如此。中央銀行除了對(duì)政府提供放款外，一般還采用通過購(gòu)買政府證券的方式向政府提供融資。中央銀行向政府放款，許多國(guó)家規(guī)定了一些限制性條件，并規(guī)定了年度最高借款額。（3）其他放款。其他貸款主要有兩類：一是對(duì)非金融部門的貸款，這類貸款一般都有特定的目的和用途，貸款

40、對(duì)象的范圍比較窄，各國(guó)中央銀行都有事先確定的特定對(duì)象；二是中央銀行對(duì)外國(guó)政府和國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的貸款，這部分貸款數(shù)量在統(tǒng)計(jì)中，一般放在“國(guó)外資產(chǎn)”項(xiàng)下。中央銀行買賣證券的意義何在？答：在公開市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券，是中央銀行貨幣政策操作三大基本工具之一。此項(xiàng)業(yè)務(wù)操作在調(diào)控貨幣供應(yīng)量的同時(shí)，也為中央銀行調(diào)整自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提供了手段。中央銀行買賣證券最重要的意義在于影響金融體系的流動(dòng)性，調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)流動(dòng)性總量適度、結(jié)構(gòu)合理、變化平緩和貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定的目標(biāo)。中央銀行買賣證券就是直接投放和回籠基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)金融體系的流動(dòng)性，并引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率或保持貨幣市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定，同

41、時(shí)優(yōu)化收益率曲線，傳達(dá)貨幣政策意圖。盡管中央銀行在證券的買賣過程中會(huì)獲得一些證券買進(jìn)或賣出的價(jià)差收益，但就中央銀行自身的行為而言，目的在于通過對(duì)貨幣量和利率的調(diào)節(jié)，以影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)，而不是為了盈利。中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)有何異同？ 答：中央銀行的證券買賣業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)既有相同之處，也有不同之處。其相同之處是：（1）就其效果而言，中央銀行買進(jìn)證券實(shí)際上是以自己創(chuàng)造的負(fù)債去支付，這相當(dāng)于中央銀行的貸款；而賣出證券，則相當(dāng)于貸款的收回，其效果都是相同的。（2）就對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響而言，中央銀行買進(jìn)證券同發(fā)放貸款一樣，實(shí)際上都會(huì)引起社會(huì)的基礎(chǔ)貨幣量增加，通過貨幣乘數(shù)的作用，從而引起貨幣供應(yīng)

42、量的多倍擴(kuò)張；相反，中央銀行賣出證券同收回貸款一樣，實(shí)際上都會(huì)引起社會(huì)的基礎(chǔ)貨幣量減少，在貨幣乘數(shù)的作用下引起貨幣供應(yīng)量的多倍收縮。（3）無論是證券買賣業(yè)務(wù)，還是貸款業(yè)務(wù)，都是中央銀行調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量的工具。其主要區(qū)別之處是：（1）資金的流動(dòng)性不同。中央銀行的貸款盡管都是短期性的，但也必須到期才能收回；而證券業(yè)務(wù)則因證券可以隨時(shí)買賣，不存在到期問題。因此，證券業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)性高于貸款業(yè)務(wù)的資金流動(dòng)性。（2）對(duì)中央銀行而言，貸款有利息收取問題，通過貸款業(yè)務(wù)，可以獲得一定的利息收入；而未到期的證券買賣則沒有利息收入，只有買進(jìn)或賣出的價(jià)差收益。（3）中央銀行從事的證券買賣業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的要

43、求較高，一般都以該國(guó)有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)為前提；而從事的貸款業(yè)務(wù)則對(duì)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的要求較低，一般國(guó)家的中央銀行都可以從事貸款業(yè)務(wù)。中央銀行保管和經(jīng)營(yíng)黃金外匯儲(chǔ)備有何目的與意義？ 答：各國(guó)的中央銀行一般都負(fù)有保管和經(jīng)營(yíng)一國(guó)黃金外匯儲(chǔ)備的職責(zé)，其目的和意義在于：（1）穩(wěn)定幣值。為了保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，中央銀行必須保持貨幣幣值的穩(wěn)定。為此，許多國(guó)家的中央銀行都保留一定比例的國(guó)家黃金外匯準(zhǔn)備金。當(dāng)國(guó)內(nèi)商品供給不足，物價(jià)呈上漲趨勢(shì)時(shí)，就利用持有的黃金外匯儲(chǔ)備從國(guó)外進(jìn)口商品或直接向社會(huì)售出上述國(guó)際通貨，以回籠貨幣，平抑物價(jià)，使幣值保持穩(wěn)定。（2）穩(wěn)定匯價(jià)。在實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的條件下，一國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值會(huì)經(jīng)常發(fā)生變

44、動(dòng)。匯率的變動(dòng)，對(duì)該國(guó)的國(guó)際收支乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。因此，中央銀行通過買進(jìn)或拋售國(guó)際通貨，使匯率保持在合理的水平上，以穩(wěn)定本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值。（3）靈活調(diào)節(jié)國(guó)際收支。當(dāng)國(guó)際收支發(fā)生逆差時(shí)，就可以動(dòng)用黃金外匯儲(chǔ)備補(bǔ)充所需外匯的不足，以保持國(guó)際收支的平衡。從結(jié)構(gòu)看，當(dāng)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差，黃金外匯儲(chǔ)備充足有余時(shí)，中央銀行則可以用其清償外債，減少外國(guó)資本流入。六、論述題 你認(rèn)為應(yīng)如何完善我國(guó)外匯儲(chǔ)備的經(jīng)營(yíng)管理？答：對(duì)外匯儲(chǔ)備的管理，從總體上講應(yīng)該注意兩方面：一是外匯儲(chǔ)備規(guī)模的管理；二是外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的管理。（1）對(duì)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的管理。國(guó)際儲(chǔ)備過多是對(duì)資源的浪費(fèi)，過少則將面臨喪失國(guó)際支付能力的

45、可能，因此，確定合理持有水平，是一個(gè)十分重要的問題。保有多少國(guó)際儲(chǔ)備，并沒有統(tǒng)一的固定不變的標(biāo)準(zhǔn)，需要根據(jù)本國(guó)的國(guó)際收支狀況和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的政策確定。一般來說，首先，要從國(guó)家支付債務(wù)和商品進(jìn)口方面考慮，滿足其周轉(zhuǎn)需要，防止出現(xiàn)支付困難的情況。目前，多數(shù)國(guó)家只把外匯儲(chǔ)備作為周轉(zhuǎn)性手段，而把黃金儲(chǔ)備作為保值手段。外匯儲(chǔ)備的數(shù)量，在發(fā)展中國(guó)家一般相當(dāng)于23個(gè)月的進(jìn)口額。同時(shí)，也要考慮債務(wù)償還問題。長(zhǎng)期債務(wù)構(gòu)成比重大，外匯儲(chǔ)備可偏低一些；如果短期債務(wù)多，則需保有較多的外匯儲(chǔ)備。其次，還要從貨幣政策方面考慮。國(guó)際儲(chǔ)備在許多國(guó)家也是貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金，它對(duì)于調(diào)節(jié)貨幣發(fā)行、穩(wěn)定對(duì)內(nèi)對(duì)外幣值有著重要的作用。如美國(guó)、日

46、本、德國(guó)等國(guó)的貨幣，是其他國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的主要來源。因此，這些國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備一方面要用于支付進(jìn)口和償還債務(wù)；另一方面還要根據(jù)貨幣政策的需要，干預(yù)外匯市場(chǎng)。從這個(gè)方面看，它們需要保有較多的國(guó)際儲(chǔ)備才行。但由于它們本身就是儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)，國(guó)際儲(chǔ)備的彈性很大，所以，對(duì)這些國(guó)家來說，事實(shí)上又沒必要保持過多的國(guó)際儲(chǔ)備，與數(shù)量相比更重要的是國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)，一般來說，外匯儲(chǔ)備水平可以低一些，而黃金儲(chǔ)備水平則需要高一些。近年來，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速，到2004年底已達(dá)到6 099億美元。對(duì)我國(guó)來說，外匯儲(chǔ)備顯然足以滿足支付和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的需要，并且，持有這樣一筆巨額的外匯儲(chǔ)備，其成本也是巨大的。首先是會(huì)有利差

47、的損失，據(jù)保守估計(jì)，以投資利潤(rùn)率和外匯儲(chǔ)備收益率的差額的2%來看，我國(guó)目前6 099億美元的外匯儲(chǔ)備，年損失高達(dá)100多億美元。如果考慮到匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這一潛在損失會(huì)更大。其次是存在著高額的機(jī)會(huì)成本損失。我國(guó)每年要引進(jìn)大約500億美元的外商投資，為此國(guó)家要提供大量的稅收優(yōu)惠；同時(shí)，我國(guó)又持有大約6 000多億美元的外匯儲(chǔ)備閑置不用，其潛在的機(jī)會(huì)成本不可忽視。因此應(yīng)當(dāng)注意適當(dāng)控制外匯儲(chǔ)備的規(guī)模，盡可能減少持有成本。（2）對(duì)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的管理。一般情況下，國(guó)家都是從安全性、收益性、可兌現(xiàn)性這三個(gè)方面考慮其構(gòu)成比例。在黃金與外匯儲(chǔ)備比例為一定的條件下，目前各國(guó)在外匯儲(chǔ)備上也是從外匯資產(chǎn)多元化入手，

48、爭(zhēng)取分散風(fēng)險(xiǎn)，增加收益，獲得最大的靈活性，通過一籃子貨幣來解決外匯資產(chǎn)多元化問題。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)，由于保密原因不得而知，但其以美元資產(chǎn)為主是眾所周知的。在貿(mào)易伙伴多元化、匯率風(fēng)險(xiǎn)巨大的今天，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化，適當(dāng)減少美元資產(chǎn)的比例，增加其他幣種的規(guī)模，特別是應(yīng)當(dāng)發(fā)揮外匯儲(chǔ)備對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，建立將儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為投資、將資金轉(zhuǎn)化為資本的新機(jī)制。第六章簡(jiǎn)答題1. 支付清算體系包括哪些內(nèi)容？答：支付清算體系是金融體系的重要組成部分，包括清算機(jī)構(gòu)、支付結(jié)算制度、支付系統(tǒng)以及銀行間清算安排等內(nèi)容。清算機(jī)構(gòu)是為金融機(jī)構(gòu)提供資金清算服務(wù)的中介組織，在各國(guó)的支付清算體系中占有重要位置。支

49、付系統(tǒng)是在既定的規(guī)則框架下，由提供支付服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種綜合金融安排，亦稱清算系統(tǒng)。支付結(jié)算制度是關(guān)于支付結(jié)算活動(dòng)的規(guī)則、操作程序、實(shí)施范圍與標(biāo)準(zhǔn)等的規(guī)定與安排。同業(yè)間清算是金融機(jī)構(gòu)之間為實(shí)現(xiàn)客戶委辦業(yè)務(wù)和自身需要所進(jìn)行的債權(quán)債務(wù)清償和資金劃轉(zhuǎn)。2. 為什么說實(shí)時(shí)全額結(jié)算有利于規(guī)避支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？答：實(shí)時(shí)全額結(jié)算具有明顯的效率和安全優(yōu)勢(shì)。首先，實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)的顯著特征在于“實(shí)時(shí)”和“全額”。“實(shí)時(shí)”即結(jié)算在營(yíng)業(yè)日清算期間內(nèi)非間斷、非定期地持續(xù)進(jìn)行；“全額”即每筆業(yè)務(wù)單獨(dú)處理、全額結(jié)算，而不是在指定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行借、貸方總額軋差處理，從而實(shí)現(xiàn)了支

50、付信息的“隨到隨處理”，提高了支付效率。其次，實(shí)時(shí)全額結(jié)算實(shí)現(xiàn)了支付信息的即時(shí)處理，將結(jié)算時(shí)隔降至最低（甚至為零），且所有支付業(yè)務(wù)均是不可撤銷的、終局性的，從而減少了清算過程中的因素干擾，提高了安全系數(shù)。3. 中央銀行的支付清算服務(wù)包括哪些內(nèi)容？答：中央銀行支付清算服務(wù)的主要內(nèi)容有： (1)組織票據(jù)交換； (2)提供異地跨行清算服務(wù)； (3)為私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)提供凈額清算服務(wù)； (4)提供證券交易的資金清算服務(wù)。4. 跨國(guó)支付清算有哪些特征？答：跨國(guó)支付清算的特征有：(1)具有“國(guó)際性”特征；(2)涉及不同國(guó)家的貨幣；(3)涉及不同的支付清算安排；(4)需要借助跨國(guó)支付系統(tǒng)及銀行賬戶實(shí)現(xiàn)跨國(guó)行間清

51、算；(5)中央銀行在跨國(guó)支付清算活動(dòng)中具有重要作用。論述題1. 如何理解中央銀行參與支付清算服務(wù)的重要性？答：中央銀行參與支付清算服務(wù)的重要性主要體現(xiàn)在：(1)中央銀行參與支付清算服務(wù)使金融機(jī)構(gòu)之間的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)可通過中央銀行劃轉(zhuǎn)，同城、異地及跨國(guó)交易所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)可通過中央銀行得以最終清償，對(duì)優(yōu)化資源配置、提高資金轉(zhuǎn)移效率、保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活正常進(jìn)行具有極為重要的意義。(2)中央銀行通過提供支付清算服務(wù)，有助于掌握金融運(yùn)行和資金運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，對(duì)正確制定貨幣政策，增強(qiáng)貨幣政策實(shí)施效果具有重要意義。主要體現(xiàn)在：第一，公開市場(chǎng)操作是中央銀行實(shí)施貨幣政策的主要手段，大額支付系統(tǒng)已經(jīng)成為中央銀行貨幣

52、政策傳導(dǎo)機(jī)制的重要工具。第二，大額支付系統(tǒng)的高效運(yùn)行以及快捷、低成本的行間清算有助于貨幣市場(chǎng)運(yùn)作和貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的增強(qiáng)，有利于中央銀行更靈活、有效地實(shí)施貨幣政策。第三，中央銀行規(guī)定的存款準(zhǔn)備率水平和準(zhǔn)備金可否用于支付結(jié)算，對(duì)支付系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)傾向具有重要影響。第四，支付指令的傳送和支付資金的轉(zhuǎn)移不同步時(shí)會(huì)產(chǎn)生在途資金，影響貨幣政策制定的準(zhǔn)確性。第五，中央銀行在提供支付清算服務(wù)的同時(shí)，向金融機(jī)構(gòu)提供透支便利，導(dǎo)致商業(yè)銀行負(fù)債增加，進(jìn)而直接影響貨幣供應(yīng)量。第六，支付系統(tǒng)因技術(shù)故障或遭遇突發(fā)事件而中斷時(shí)，會(huì)對(duì)中央銀行的公開市場(chǎng)操作和貨幣政策實(shí)施產(chǎn)生沖擊和干擾。(3)中央銀行參與支付清算活動(dòng)對(duì)于保障支付系

53、統(tǒng)的穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)而維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要意義。因?yàn)橹Ц断到y(tǒng)是金融信息和金融危機(jī)的主要傳導(dǎo)渠道，如果銀行的支付出現(xiàn)問題，將影響公眾信心甚至引發(fā)社會(huì)恐慌。中央銀行通過支付清算服務(wù)，可以有效地監(jiān)督支付系統(tǒng)運(yùn)行，防范與控制風(fēng)險(xiǎn)；通過對(duì)銀行實(shí)行結(jié)算監(jiān)督，促使其在結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行合法有序競(jìng)爭(zhēng)，從而維護(hù)社會(huì)支付秩序，提高銀行信譽(yù)。必要時(shí)，中央銀行需提供臨時(shí)性信貸以維持銀行的清償能力。中央銀行負(fù)有維系支付系統(tǒng)安全的法定責(zé)任；在金融危機(jī)爆發(fā)和不利情勢(shì)突發(fā)等特殊情況下，中央銀行負(fù)有維持支付系統(tǒng)正常運(yùn)行的法定義務(wù)。2. 支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有哪些？如何防范和控制支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？答：支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)

54、險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。(1)信用風(fēng)險(xiǎn)：在支付過程中，因一方拒絕或無力清償債務(wù)而使另一方或其他當(dāng)事者蒙受損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)可發(fā)生在交易或支付過程中的任何環(huán)節(jié)。(2)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：交易一方并未發(fā)生實(shí)質(zhì)上的清償危機(jī)，只是由于資金不能如期到位而造成不能按期履約支付（即延期支付），致使交易對(duì)方無法如期收到款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。(3)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：在支付系統(tǒng)運(yùn)行中，因某一參加者不能履行債務(wù)義務(wù)而造成其他參加者無法履約，從而使系統(tǒng)陷入整體性運(yùn)行癱瘓的可能性。中央銀行對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最為關(guān)注。(4)法律風(fēng)險(xiǎn)：關(guān)于支付系統(tǒng)及其參與者權(quán)利、義務(wù)、責(zé)任的法規(guī)不健全或不清晰，將可能引起支付系統(tǒng)運(yùn)行過程中的法律糾紛的風(fēng)險(xiǎn)。 (5)其他

55、風(fēng)險(xiǎn)：其他因素和突發(fā)事件也會(huì)引起支付系統(tǒng)運(yùn)行障礙和紊亂。為防范和控制支付系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中央銀行可以采取的主要措施包括：(1)對(duì)大額支付系統(tǒng)透支進(jìn)行限制；(2)對(duì)私營(yíng)大額支付系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控； (3)引用實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)； (4)對(duì)小額零售支付系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)控； (5)對(duì)銀行結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督；(6)加強(qiáng)支付清算領(lǐng)域的規(guī)則建設(shè)；(7)加強(qiáng)支付系統(tǒng)現(xiàn)代化建設(shè)與安全防護(hù)。第九章簡(jiǎn)答題1.貨幣政策作為國(guó)家重要的宏觀調(diào)控工具有哪些功能？貨幣政策作為國(guó)家重要的宏觀調(diào)控工具之一，主要具有以下五方面的功能：（1）促進(jìn)社會(huì)總需求與總供給的均衡，保持幣值穩(wěn)定。社會(huì)總需求與總供給的均衡是社會(huì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的重要前提。（2）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的

56、穩(wěn)定增長(zhǎng)?！澳骘L(fēng)向行事”的貨幣政策具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的功能。（3）促進(jìn)充分就業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)穩(wěn)定。貨幣政策通過一般性貨幣政策工具的運(yùn)用可對(duì)貨幣供給總量、經(jīng)濟(jì)規(guī)模和速度產(chǎn)生重要影響，從而對(duì)就業(yè)水平產(chǎn)生影響；通過選擇性貨幣政策工具的運(yùn)用可對(duì)貨幣供給結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從而對(duì)就業(yè)水平產(chǎn)生影響。（4）促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定。貨幣政策通過本外幣政策協(xié)調(diào)，本幣供給的控制，利率和匯率的適時(shí)適度調(diào)整等，對(duì)促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定具有重要作用。（5）保持金融穩(wěn)定，防范金融危機(jī)。2如何正確理解貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響？OE1E2E3E4Q1 Q2 Q3 Q4AD1 AD2 AD3 AD4 ASP4P

57、3P2P1 貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要從兩方面來考慮：（1）貨幣政策對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹的影響。貨幣政策對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹的影響可以通過ADAS（總需求總供給）模型來進(jìn)行分析。如下圖所示：在AD-AS模型中，貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，是通過貨幣供給的變動(dòng)推動(dòng)總需求曲線移動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)的均衡點(diǎn)從原有的均衡點(diǎn)向新的均衡點(diǎn)移動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的。如，當(dāng)實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策時(shí)，貨幣供給增加，總需求曲線從AD1向右邊移動(dòng)到AD2。其與總供給曲線的交點(diǎn)由E1向右邊移動(dòng)到E2。價(jià)格總水平有P1上升到P2，產(chǎn)出水平由Q1提高到Q2?？梢?，隨著貨幣供給的增加，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都在上升；反之則反之。綜上所述，貨幣政策通過對(duì)總

58、需求的影響，從而影響總供求均衡，影響產(chǎn)出和通貨膨脹，進(jìn)而影響就業(yè)。（2）貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。適當(dāng)?shù)哪骘L(fēng)向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。但是，由于貨幣政策作用的時(shí)滯影響和貨幣政策使用時(shí)機(jī)、力度等掌握難度的影響，貨幣政策的不當(dāng)也可能加劇經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。（3）貨幣政策對(duì)金融穩(wěn)定的影響。適當(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诮鹑诜€(wěn)定，而不適當(dāng)?shù)呢泿耪邔?dǎo)致金融動(dòng)蕩。3如何正確理解貨幣政策最終目標(biāo)及其相對(duì)重點(diǎn)的選擇？五大貨幣政策目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性，又有矛盾性。（1）充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間通常存在正相關(guān)關(guān)系。（2）通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)之間通常存在正相關(guān)關(guān)系。但過高的通貨膨脹將破壞正常的經(jīng)濟(jì)秩序，從而迫使經(jīng)濟(jì)進(jìn)行緊縮調(diào)整，而降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)。（3）幣值穩(wěn)定和匯率穩(wěn)定，有利于國(guó)際收支平衡。但為了貿(mào)易平衡而對(duì)外貶值則可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹加劇。由于五大貨幣政策目標(biāo)之間既有統(tǒng)一性又有矛盾性，貨幣政策就不可能同時(shí)兼顧這五個(gè)目標(biāo)。這就出現(xiàn)了貨幣政策目標(biāo)的選擇問題。由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系的各個(gè)組成部分各有其特點(diǎn)，因而，其各自的調(diào)控目標(biāo)也各有其側(cè)重點(diǎn)。因此，貨幣政策應(yīng)以穩(wěn)定幣值為首要目標(biāo)，同時(shí)，必須兼顧促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，保持國(guó)際收支平衡和匯率穩(wěn)定，保持金