中小企業(yè)融資難問題探析

1、中小企業(yè)融資難問題探析【摘 要】屮小企業(yè)已經(jīng)成為我國社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保 證，但融資難的問題成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。本文分析了中小企業(yè) 融資難的原因，同時(shí)提出了解決問題的對策?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資；問題；對策改革開放30多年以來，我國屮小企業(yè)的數(shù)量不斷上升，貢獻(xiàn)越來越 大，己經(jīng)成為社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保證。但融資難的問題成為 制約其進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，引起了多方面的關(guān)注和重視。本文試就其原因 及解決辦法作如下簡要分析。一、中小企業(yè)融資難的原因分析導(dǎo)致屮小企業(yè)融資難的原因很多，但歸納起來，不外乎內(nèi)部原因和外 部原因兩個(gè)方面。1.中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因符合抵押條件的資產(chǎn)不

2、足。目前，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款通常 要求中小企業(yè)提供足額優(yōu)質(zhì)抵押物。而中小企業(yè)可用于抵押的實(shí)物資產(chǎn)特 別是不動(dòng)產(chǎn)少，不符合銀行的貸款條件，所以很難通過銀行獲得貸款支持。財(cái)務(wù)制度不規(guī)范信息不對稱。多數(shù)中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)制度不規(guī)范等問 題。導(dǎo)致銀行在對中小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)，存在信息不對稱，且也沒有足夠 的精力對企業(yè)進(jìn)行核查，所以出于風(fēng)險(xiǎn)和成本考慮，金融機(jī)構(gòu)多數(shù)不愿意 対中小企業(yè)進(jìn)行貸款。信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)的不良貸款率大大高于大 型企業(yè)，騙貸逃債現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。因此信用文化的缺失導(dǎo)致社會(huì)資源的低 效配置，企業(yè)自身所處的金融市場遭到破壞，反過來也危害到了企業(yè)本身， 導(dǎo)致了中小企業(yè)融

3、資困境的形成。經(jīng)營過程缺乏穩(wěn)定性。中小企業(yè)在發(fā)展過程中，通常具有生產(chǎn)技術(shù)落 后、經(jīng)營管理水平低下、人員索質(zhì)低等特點(diǎn)，加之在市場上沒有足夠的定 價(jià)權(quán)，很容易受到市場外部環(huán)境的影響。所以中小企業(yè)自身抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能 力普遍較差，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高。這種不穩(wěn)定性增加了中小企業(yè)的融資難度。2.導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的外部原因現(xiàn)行的金融體系影響中小企業(yè)的貸款。一是金融企業(yè)結(jié)構(gòu)體系不合 理。在我國，四大商業(yè)銀行占有老大地位，中小企業(yè)資金的主要供給者一 地方性中小銀行相対不足。二是國有商業(yè)銀行的市場化改革不徹底，經(jīng)營 目標(biāo)短期化，激勵(lì)約束機(jī)制不利于屮小企業(yè)貸款。三是屮小企業(yè)貸款的單 位交易費(fèi)用太高。銀行從節(jié)約成本的經(jīng)濟(jì)性

4、出發(fā)，自然寧可做“批發(fā)”， 而不愿意做中小企業(yè)的“零售”業(yè)務(wù)。信用擔(dān)保體系不能滿足中小企業(yè)提升信用能力的需求。一是擔(dān)保公司 的經(jīng)營冃標(biāo)有偏差。擔(dān)保公司的盈利性決定了其會(huì)把預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)控制在更低 水平，為此不得不像銀行一樣對需要接受擔(dān)保服務(wù)的企業(yè)精挑細(xì)選。結(jié)果 是，能獲得擔(dān)保公司擔(dān)保的企業(yè)多數(shù)是銀行木身也愿意提供貸款的企業(yè)， 真正需要擔(dān)保公司幫助的中小企業(yè)仍然不能通過擔(dān)保獲得資金。二是擔(dān)保 公司的商業(yè)性影響了正常功能的發(fā)揮。擔(dān)保公司同樣是企業(yè)，被擔(dān)保對象 是高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)。在銀行眼里，擔(dān)保公司往往成了比中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更 高的企業(yè)。這種定性顯然不利于擔(dān)保公司正常功能的發(fā)揮，結(jié)果是銀行對 專業(yè)性的擔(dān)保公

5、司產(chǎn)生不信任，不情愿意接受擔(dān)保。三是擔(dān)保公司規(guī)模小 影響了擔(dān)保功能。目前組建的擔(dān)保公司屮，注冊資本i般也就幾個(gè)億。這 樣的規(guī)模和銀行比較起來太小，決定了其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力不如銀行，對風(fēng) 險(xiǎn)的分散作用不明顯。缺少將中小企業(yè)與投資者聯(lián)系在一起的中介和機(jī)構(gòu)。一方面，資本市 場上存在眾多類型的投資者，這些投資者并不缺錢，缺的是好項(xiàng)目；另一 方面，存在大量的中小企業(yè)，這些企業(yè)有好的項(xiàng)目，好的盈利模式，但是 卻缺少資金。而在資本市場上缺乏可以將投資者和中小企業(yè)聯(lián)系在一起的 投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，也會(huì)使得中小企業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)化“融資難”問題。資本市場的高門檻限制了中小企業(yè)的直接融資。由于我國資本市場發(fā) 展較晚、發(fā)育不完

6、善且遲緩，企業(yè)通過股票市場和債券市場直接融資所占 比重較小。只有少數(shù)經(jīng)營狀況好、經(jīng)濟(jì)效益佳、信譽(yù)良好的國冇大型企業(yè) 能通過債券市場融資；在股票市場上，雖然組建了中小企業(yè)板市場及創(chuàng)業(yè) 板市場，對數(shù)量眾多的中小企業(yè)來說上市融資門檻仍然很高。政府的政策支持力度欠缺是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。我國 還未出臺(tái)一部完整的有關(guān)中小企業(yè)的法律，導(dǎo)致不同所有制性質(zhì)的中小企 業(yè)在法律和權(quán)利上的不平等。法律制度缺位導(dǎo)致正常的市場秩序難以建立。一是缺少相關(guān)的法律法 規(guī)。二是現(xiàn)有法律法規(guī)不適應(yīng)新形勢的需要。二、解決中小企業(yè)融資難問題的對策建議 解決中小企業(yè)融資問題的關(guān)鍵在于企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府三者之間相 互協(xié)調(diào)，

7、積極推動(dòng)中小企業(yè)融資的渠道多元化、方式市場化、手段規(guī)范化。1 深化金融體系改革改革完善商業(yè)銀行信貸管理體制。通過改革，促使國有銀行實(shí)現(xiàn)真正 意義上的企業(yè)化經(jīng)營，弱化其以所有制形式為標(biāo)準(zhǔn)來選擇貸款對象，進(jìn)而 促使國有商業(yè)銀行更多的關(guān)注和支持優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，并加大對其的信貸 支持。建立專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)由政府 出資組建，不以盈利為目的或不以利潤最大化為目標(biāo)，在某些專業(yè)或開發(fā) 性領(lǐng)域，利用特殊手段，直接為貫徹和配合國家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)政策服務(wù)。加大金融創(chuàng)新力度。創(chuàng)新發(fā)展專門面向小型微型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。積 極開發(fā)適合中小微型企業(yè)需求的金融產(chǎn)品，鼓勵(lì)商業(yè)銀行拓寬抵押質(zhì)押品 范圍

8、，探索制定以專利、商標(biāo)、技術(shù)等無形資產(chǎn)進(jìn)行抵押或質(zhì)押貸款的具 體措施。完善服務(wù)屮小型微型企業(yè)的融資擔(dān)保體系。優(yōu)化信貸投放對象結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)在全面分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、主導(dǎo) 行業(yè)、專業(yè)市場等特征基礎(chǔ)上，為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)，積極支 持有市場、有技術(shù)、有效益、成長性好的中小企業(yè)發(fā)展，關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)小 企業(yè)，更多地采用貿(mào)易融資、票據(jù)業(yè)務(wù)等適合中小企業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)品來滿足 其融資需求。2.加大對中小企業(yè)的政策扶持力度深化公共財(cái)政改革和稅收體制改革。設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，擴(kuò) 大中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金規(guī)模，明確專門用于小型微型企業(yè)的具體比例； 改善財(cái)政資金的使用和管理，通過“政府支持中介、中介服務(wù)企業(yè)”

9、的間 接方式，擴(kuò)大中小微型企業(yè)的受惠面；明確政府采購中小企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù) 的具體比例，幫助中小企業(yè)開拓市場； 鼓勵(lì)依靠技術(shù)創(chuàng)新。制定中 小企業(yè)發(fā)展政策，要多考慮科技進(jìn)步因素，引導(dǎo)金融資本和社會(huì)資本向企 業(yè)技術(shù)創(chuàng)新集聚，鼓勵(lì)中小企業(yè)依靠技術(shù)創(chuàng)新提高核心競爭力、加快轉(zhuǎn)型 升級。把促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略。首先要加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，編制中 小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，在貨幣政策調(diào)控、要素價(jià)格形成、土地資源配置、社會(huì) 服務(wù)體系建設(shè)等方面，完善中小企業(yè)特別是小型微型企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的對 策舉措。其次要完善法規(guī)政策，要根據(jù)不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同規(guī)模中 小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，抓緊制定加強(qiáng)金融創(chuàng)新支持小型微型企業(yè)發(fā)展的意 見等

10、配套政策文件，完善促進(jìn)小型微型企業(yè)發(fā)展的差別化政策法規(guī)休系。 第三要健全管理體制和服務(wù)機(jī)制，適時(shí)成立國家中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)。引導(dǎo)企業(yè)集群發(fā)展。支持培育一批以大屮型企業(yè)為龍頭、以產(chǎn)業(yè)鏈為 基礎(chǔ)、以小型微型企業(yè)為主體的示范產(chǎn)業(yè)集群，形成大中型企業(yè)發(fā)揮龍頭 作用，帶動(dòng)小型微型企業(yè)配套發(fā)展的分工協(xié)作機(jī)制，建立地域性與行業(yè)性 相結(jié)合的社會(huì)服務(wù)體系，發(fā)展健全工業(yè)園區(qū)等產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的社會(huì)服務(wù)機(jī) 構(gòu)，為小型微型企業(yè)集中提供信息、培訓(xùn)、融資、維權(quán)等貼身服務(wù)。3提高屮小企業(yè)整體素質(zhì)，改善自身融資環(huán)境完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平。中小企業(yè)應(yīng)按照公司法要求, 規(guī)范公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層z間的制

11、約協(xié)作機(jī) 制，樹立公正、規(guī)范的企業(yè)管理形象。通過規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營 管理水平，增強(qiáng)贏利能力，進(jìn)而提高自己的融資能力。強(qiáng)化企業(yè)的信用等級，提高信用觀念。中小（下轉(zhuǎn)第75頁）（上接第 73頁）企業(yè)要努力提高自己的信用等級，加強(qiáng)與大企業(yè)的聯(lián)系，借助大企 業(yè)的信用，獲得銀行貸款；加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，讓銀行能把握企業(yè)資 金的流向，獲得銀行合作記錄，取得銀行的信任。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。中小企業(yè)必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理, 規(guī)范、健全財(cái)務(wù)制度，真實(shí)反映財(cái)務(wù)信息，從而提高企業(yè)的融資能力。提高中小企業(yè)的自我積累能力。首先是增加企業(yè)的資本金，加快企業(yè) 內(nèi)部控制制度的建立，硬化對企業(yè)的財(cái)務(wù)約束。其次

12、，建立強(qiáng)制性的折舊 提取制度，緩解中小企業(yè)資金緊張的困難。建立良好的銀企關(guān)系。良好的銀企溝通，有利于銀行貸款成本的降低, 間接降低了公司的經(jīng)營成本，最終為能從根本上解決企業(yè)融資難問題打下 堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。4拓展直接融資渠道，建立多層次資本市場。進(jìn)一步完善中小企業(yè)板塊和創(chuàng)業(yè)板塊。適當(dāng)放寬中小企業(yè)的上市條 件，通過增大企業(yè)規(guī)模和盈利標(biāo)準(zhǔn)的彈性，鼓勵(lì)更多的中小企業(yè)通過發(fā)行 股票來融資；適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有股市政策，使其與企業(yè)的競爭性、成長性等特 點(diǎn)相聯(lián)系，達(dá)到提高企業(yè)的融資效率的目標(biāo)。積極發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場。近幾年新興的產(chǎn)權(quán)交易市場逐漸被認(rèn)為是一 種初級形態(tài)的資木市場，己成為風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)體系中的重耍組成部分。人 量達(dá)不到交易所上市要求的中小企業(yè)可以通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓和產(chǎn)權(quán)交易等方 式，通過產(chǎn)權(quán)交易所提供的融資手段來進(jìn)行融資。因此，多層次資本市場 的規(guī)劃應(yīng)包括產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)。發(fā)展債券市場，增加資本有效供給。改革現(xiàn)有的企業(yè)債券監(jiān)管模式， 推行中小企業(yè)債券發(fā)行核準(zhǔn)制，放寬中小企業(yè)債券募集資金的使用限制和 上市交易限制，在有條件的地區(qū)開設(shè)柜臺(tái)債券交易市場，提高中小企業(yè)債 券融資的能力。利用創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資，促進(jìn)中小企