企業(yè)年金業(yè)務(wù)分析

1、工商銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)之一企業(yè)年金一、企業(yè)年金概述1、概念企業(yè)年金， 是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上， 自愿建立的補充養(yǎng)老保險 制度。 它作為我國正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系（由基本養(yǎng)老保險、 企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險三個部分組成）的“第二支柱” ，是對國家基本養(yǎng)老保險的重要補充。2、區(qū)別1）與基本養(yǎng)老金的區(qū)別 從實施主體和繳費方式看： 基本養(yǎng)老保險是政府通過立法方式強(qiáng)制實施的， 并由政府有關(guān)機(jī) 構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)一管理和運作，繳費方式、繳費標(biāo)準(zhǔn)和繳費水平也由政府統(tǒng)一規(guī)定，并強(qiáng)制實施。 而企業(yè)年金是由企業(yè)和職工自主決定建立的， 其繳費方式和繳費標(biāo)準(zhǔn)也由企業(yè)和職工自行決 定，自愿建立。 政

2、府一般對企業(yè)年金不直接承擔(dān)責(zé)任， 政府對企業(yè)年金的作用主要體現(xiàn)在立 法、稅收和監(jiān)管等方面。從保障目標(biāo)看， 基本養(yǎng)老保險是為了保障廣大職工退休后的基本生活需要， 保障標(biāo)準(zhǔn)和保障彌補基本養(yǎng)老保險替代率的通過代際贍養(yǎng)提供養(yǎng)老保障； 而企業(yè)年金則是采用市場化方 因此財政對基本養(yǎng)老金的最終水平相對較低； 而企業(yè)年金是為了提高職工退休后的生活水平， 不足。從籌資方式看， 基本養(yǎng)老保險采用現(xiàn)收現(xiàn)付加部分積累的方式， 而企業(yè)年金采取個人賬戶完全積累方式，實行個人保障。從運作模式看， 基本養(yǎng)老保險由政府社保機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理運作； 式，委托給專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運作。從支付保證看， 由于基本養(yǎng)老保險由政府通過立法強(qiáng)制實

3、施， 支付給予擔(dān)保； 而企業(yè)年金由企業(yè)和職工自愿建立， 因此企業(yè)和職工要自行承擔(dān)企業(yè)年金基 金運作的風(fēng)險。2）與補充養(yǎng)老保險制度的關(guān)系和區(qū)別 企業(yè)補充養(yǎng)老保險是指在國家基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上， 依據(jù)國家政策和本企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況建立 的，旨在提高職工退休后生活水平， 對國家基本養(yǎng)老保險進(jìn)行重要補充的一種養(yǎng)老保險形式。 它的主要特征是同企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益掛鉤， 效益好時多補充， 效益不好時少補充或不補充， 企業(yè) 有充分的自主權(quán)。 企業(yè)年金通常被視作補充養(yǎng)老保險的重要保障， 但是其實企業(yè)補充養(yǎng)老保 險不僅包括企業(yè)年金，還包括企業(yè)為員工購買的商業(yè)保險等契約型補充養(yǎng)老保險。3）與商業(yè)保險（契約型補充養(yǎng)老保險）的區(qū)別

4、建立企業(yè)年金， 單位繳費有稅收優(yōu)惠， 盡管現(xiàn)在國家還沒有統(tǒng)一政策， 但方向應(yīng)該是這樣的； 商業(yè)保險沒有稅收優(yōu)惠。企業(yè)年金是由政府制定的一項制度， 通過政策去引導(dǎo)推動； 商業(yè)保險是保險機(jī)構(gòu)開發(fā)的契約 型產(chǎn)品，通過市場手段去推銷。3、企業(yè)年金基金的運行模式 將依法制定的企業(yè)年金計劃籌集的資金去進(jìn)行投資運營以取得收益， 這就形成了企業(yè)年金基 金。首先， 企業(yè)和工會達(dá)成一致協(xié)議， 企業(yè)承擔(dān)一部分企業(yè)年金所需費用， 另一部分由職工個人 繳納也可以由企業(yè)從職工個人工資中代扣。 這樣子， 企業(yè)和職工就共同作為委托人， 將全部 的企業(yè)年金采用信托的模式委托給受托人，雙方簽訂“受托管理合同” 。受托人可以是企業(yè)

5、 年金理事會， 可以是提供受托管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)， 例如工商銀行。 工商銀行的受托管理服務(wù)提 供企業(yè)年金方案設(shè)計、選擇年金管理機(jī)構(gòu)、制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、監(jiān)督年金基金運作、日常受 托事務(wù)處理、年金管理信息披露等一系列的服務(wù)。 （會在第二部分中具體展開）作為一個中 介，受托人會收取繳費， 支付待遇， 同時他也要接受企業(yè)年金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、法律的制約 以及資格的認(rèn)定。 但是受托人并不直接操控這筆資金， 而是交予托管人進(jìn)行保管， 雙方簽訂 “托管合同” 。同時，受托人也應(yīng)挑選投資管理人，簽訂“投資管理合同” 。投資管理人對受 托人如何操作資金下達(dá)指令。這樣的設(shè)置起到了互相監(jiān)督的作用， 加強(qiáng)了保障。再同時，受

6、 托人還應(yīng)選擇賬戶管理人，與其簽訂“賬戶管理合同” 。賬戶管理人根據(jù)審核過的真實可靠 的企業(yè)賬戶信息和個人賬戶信息為企業(yè)年金基金建立獨立的企業(yè)賬戶和個人賬戶， 并及時記 錄企業(yè)年金計劃信息、 企業(yè)賬戶信息和個人賬戶信息。 賬戶管理人和托管人也形成互相制約 的關(guān)系。二、年金服務(wù)設(shè)計（以工商銀行為研究對象）1、工商銀行提供的服務(wù) 有： 1）受托管理 2）賬戶管理 3）托管服務(wù) 4）投資管理 在企業(yè)年金服務(wù)商的牌照準(zhǔn)入制度下， 工行在第一批資格認(rèn)證時獲取了開通賬戶管理和托管 兩大服務(wù)的資格， 而在第二批資格認(rèn)證時獲得了開通受托管理服務(wù)的資格。 投資管理雖然并 不是工商銀行自身提供的服務(wù)， 而是工銀瑞

7、信基金管理有限公司在第二批時獲得的資格， 但 事實上，工銀瑞信是中國工商銀行（ 80%）和瑞士信貸（ 20%）發(fā)起設(shè)立并控股的子公司。 因此，工行在年金基金這一業(yè)務(wù)上具有全牌照。 而另外少數(shù)幾個擁有全牌照的金融集團(tuán)分別 是：建行、招行和中信集團(tuán)。2、企業(yè)年金集合計劃產(chǎn)品 企業(yè)年金計劃有單一計劃和集合計劃之分。 企業(yè)年金單一計劃指受托人將單個委托人交付的 企業(yè)年金基金， 單獨進(jìn)行受托管理的企業(yè)年金計劃。 而企業(yè)年金集合計劃指同一受托人將多 個委托人交付的企業(yè)年金基金， 集中進(jìn)行受托管理的企業(yè)年金計劃。 目前， 工行有三種集合 計劃產(chǎn)品：工銀如意養(yǎng)老 1 號、2 號和 3號企業(yè)年金集合計劃。1）管

8、理機(jī)構(gòu)構(gòu)成1 號、 2 號和 3 號的受托人和賬戶管理人都由工商銀行兼任，做到了委托和賬戶管理的資格 融合。 優(yōu)點是更加高效便捷。 簡化了委托人的信息傳遞流程， 也避免了繁瑣的信息交換和單 證流轉(zhuǎn)。 而事實上， 企業(yè)年金受托人兼任賬戶管理人也是有條件的。 只有當(dāng)受托人是法人機(jī) 構(gòu)且具備賬戶管理資格時， 他才能夠做到受托加賬戶管理職責(zé)的整合。 例如年金理事會作為 受托人。 因為年金理事會不是法人機(jī)構(gòu)， 無法兼任賬戶管理人的角色， 其必須將賬戶管理的 職責(zé)委托給代理人。2）投資組合顯然，由于 1號、2 號和 3號聯(lián)合的投資管理人不同，投資組合也不會相同。但是，投資組 合追求的目標(biāo)和遵守的原則是一致

9、的： 保證本金安全， 控制風(fēng)險； 力求穩(wěn)健收益， 優(yōu)化配置。3）集合計劃工行推出的企業(yè)年金產(chǎn)品都是集合計劃。集合計劃有其自身的特色： 企業(yè)直接加入現(xiàn)有的集合計劃，節(jié)省了計劃建立的時間和流程，加入手續(xù)也非常簡單； 計劃運作成本由加入集合計劃的所有企業(yè)年金基金共同承擔(dān)， 享受規(guī)模效應(yīng)， 因此運營成本 和管理費用低；集合計劃資產(chǎn)規(guī)模較大，能充分分散投資風(fēng)險；有選擇的空間。根據(jù)這些特點， 集合計劃的適用性就十分廣泛， 各類企業(yè)都可以加入。 但由于產(chǎn)品選擇有限， 且標(biāo)準(zhǔn)化程度高， 無法就企業(yè)自身的個性作出調(diào)整， 因此對于個性化要求突出、 年金資產(chǎn)規(guī) 模較大、 愿意承受較高的運營和管理費用且風(fēng)險承受能力較

10、強(qiáng)的企業(yè)， 還是單一計劃比較適 合。3、輔助功能：年金測算、風(fēng)險承受力測算。這兩項功能有利于幫助用戶了解自身的狀況， 并結(jié)合這樣的了解，去規(guī)劃未來：比如如何配置工資， 現(xiàn)行的企業(yè)年金制度滿足自身的要求 與否。三、保障措施（以工商銀行為例）1、多方面信息披露：工行每一季度年金計劃管理情況、全國年金基金業(yè)務(wù)情況。同時提供企業(yè)年金查詢功能。 這些信息為用戶提供渠道了解自己的企業(yè)年金基金情況，也起到了間接評估工行在企業(yè)年金計劃管理操作上的績效的作用，是一種最基礎(chǔ)的保障措施。2、從受托人方面，提高年金基金安全性的措施：受托人應(yīng)充分依托自身的專業(yè)能力和管理與服務(wù)經(jīng)驗，從有效保證企業(yè)年金基金財產(chǎn)安全和增值的

11、角度擇優(yōu)選擇企業(yè)年金賬戶管理人、托管人、投資管理人；受托人應(yīng)對所委托的賬戶管理人、托管人、投資管理人的履職情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤、評價和監(jiān)督；受托人根據(jù)企業(yè)和職工的風(fēng)險承受能力和預(yù)期收益目標(biāo)來制定企業(yè)年金基金的投資政策和投資策略，制定戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略并根據(jù)投資市場環(huán)境變化做出調(diào)整。制定投資監(jiān)督事項表并據(jù)此對投資管理人的投資管理進(jìn)行監(jiān)督；受托人應(yīng)定期對企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資績效進(jìn)行評估，并出具投資績效評估報告； 受托人應(yīng)委托專業(yè)的審計機(jī)構(gòu)定期對企業(yè)年金基金財產(chǎn)進(jìn)行審計。四、缺點和問題企業(yè)年金無疑是對職工有利的，但當(dāng)前存在眾多問題使得企業(yè)年金發(fā)展一直比較緩慢。缺陷1、中國缺乏良好的企業(yè)年金管理團(tuán)隊。職工

12、參加了企業(yè)年金， 收益率未必能跑過通貨膨脹率。 而且，企業(yè)年金也同時增加了職工和 企業(yè)的負(fù)擔(dān)，這種用當(dāng)下的錢去買明天的保障，但是明天面臨的各種風(fēng)險又導(dǎo)致保障未必實現(xiàn)，是當(dāng)前企業(yè)年金及社?；鹈媾R的最大問題。缺陷2、運行模式存在不足：1）由于制度設(shè)計的行為主體和監(jiān)管主體過多，不僅增加了運行成本，而且容易形成“人人 該管，人人難管”的格局。2） 我國企業(yè)年金采用單一的信托模式。應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向契約型企業(yè)年金模式，由市場作出選擇，在不斷的嘗試中予以規(guī)范和完善信托型企業(yè)年金運營模式，強(qiáng)調(diào)借助分散職能來規(guī)避風(fēng)險，最終發(fā)展成信托型與契約型共存的市場模式。缺陷3、缺乏匹配的稅收政策最新頒發(fā)的財稅【2013】103

13、號文件明確規(guī)定 2014年1月1日起，對于符合規(guī)定的年金在 年金繳費環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個人實際領(lǐng)取年金的環(huán)節(jié)。1）遞延納稅政策與現(xiàn)行稅制沖突在分項征收個稅的制度下， 遞延納稅方案采取從零開始、 全額征收的辦法，個人退休后如果 選擇一次性領(lǐng)取企業(yè)年金， 所繳稅額會非常高，與當(dāng)期繳稅相比并不劃算。 而職工在退休后， 生活水平會有所下降，難免會遇到急需大量資金而將企業(yè)年金一次性取出的情況。2）遞延納稅對中低收入職工不利目前建立企業(yè)年金制度的單位，以國企為主，遞延納稅可以在一定程度上降低高收入者的負(fù)擔(dān)，并可以遞延部分收入，是合理節(jié)稅的手段之一。但是對于中低收

14、入者，不僅沒有得到好處，而且還加重了個稅負(fù)擔(dān)。5771001803090012095 5790368228596330825771001803090012386 5761373997357606965771001803090013594 5780775799025155125771001803090012387 5771649826018180515771001803090012138 5721311921589183265771001803090012359 5790368223610760535771001803090012356 5761352861437917425771001803090012355 57508786970469327917088100343355274 10122994432583337917088100343355275 10186673293883200817088100343356107 10158115250150052217088100343356108 10100018005987173217088100343354295 10107419414268701717088100343356184 10187866086962880217088100343356185