中央銀行貨幣政策的作用

1、中央銀行貨幣政策的作用摘要：貨幣政策在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用，中國人民銀行 作為國民經(jīng)濟的重要宏觀調(diào)控部門，貨幣政策在宏觀調(diào)控中的地位也越來越重 要。我此次論文的目的是闡述中央銀行貨幣政策的具體作用。論文的第一部分， 我對中央銀行的貨幣政策進行了概述，具體涉及到貨幣政策的含義，內(nèi)容及特點, 在明確對象的概念及特點的情況下我才能更好的引申出貨幣政策的作用及價值。 第二部分我詳細介紹了中央銀行貨幣政策產(chǎn)牛的作用，具體分為了6個作用，其 中還涉及到物價穩(wěn)定，經(jīng)濟增長，充分就業(yè)及國際收支平衡等貨幣政策既定的目 標，通過對目標的分析，我對中央銀行貨幣政策的作用有了更詳盡的理解。關(guān)鍵字：中央

2、銀行貨幣政策 物價穩(wěn)定 經(jīng)濟增長一、中央銀行貨幣政策的概述（-）含義貨幣政策（monetary policy）也就是金融政策。它是屮央銀行為實現(xiàn)其 特定的經(jīng)濟口標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應量、信用量或利率，進而影響 宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總稱。貨幣政策有狹義和廣義之分：1. 狹義的貨幣政策：指屮央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標（穩(wěn)定物價， 促進經(jīng)濟增長，實現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國際收支）運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供 給和利率，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總合。2. 廣義的貨幣政策：指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨 幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施。（包括金融體制改革， 也就是規(guī)則的改變等

3、）（二）內(nèi)容1. 貨幣政策作用過程來看：包括貨幣政策最終fi標、貨幣政策工具、貨幣 政策傳導機制、貨幣政策屮介指標、貨幣政策有效性等內(nèi)容。2. 貨幣政策作用范圍來看：a）信貸政策：對信用行為進行管理而采取的方針和措施：調(diào)節(jié)社會信用總量 和結(jié)構(gòu)。b）利率政策:對市場利率的一般水平進行調(diào)節(jié)，是間接調(diào)控信用規(guī)模的手段。c）外匯政策：中央銀行控制和調(diào)節(jié)匯率實施外匯管制?？刂茋H資本流動和 平衡國際收支的方針和措施。（三）特征1貨幣政策是一種宏觀經(jīng)濟政策。2. 貨幣政策是一種調(diào)整社會總需求的政策。3. 貨幣政策是一種間接的控制措施。4. 貨幣政策是一種較長期的經(jīng)濟政策。二、中央銀行貨幣政策的具體作用（-

4、）促進社會總需求與總供給的均衡，保持貨幣物價，幣值的穩(wěn)定穩(wěn)定物價是中央銀行貨幣政策的最大作用，而物價穩(wěn)定的實質(zhì)是幣值的穩(wěn) 定。所謂幣值，原指單位貨幣的含金量，在現(xiàn)代信用貨幣流通條件下，衡量幣值 穩(wěn)定與否，已經(jīng)不再是根據(jù)單位貨幣的含金量；而是根據(jù)單位貨幣的購買力，即 在一定條件下單位貨幣購買商品的能力。它通常以一攬子商品的物價指數(shù)，或綜 合物價指數(shù)來表示。目前各國政府和經(jīng)濟學家通常采用綜合物價指數(shù)來衡量幣值 是否穩(wěn)定。物價指數(shù)上升，表示貨幣貶值；物價指數(shù)下降，則表示貨幣升值。穩(wěn)定物價是一個相對概念即控制通貨膨脹，通過央行的貨幣政策，物價水平 在短期內(nèi)沒有發(fā)牛急劇的波動。衡量物價穩(wěn)定與否，從各國的

5、情況看，通常使用 的指標有三個：一是gnp （國民牛產(chǎn)總值）平均指數(shù)，它以構(gòu)成國民牛產(chǎn)總值 的最終產(chǎn)品和勞務為對象，反映最終產(chǎn)品和勞務的價格變化情況。二是消費物價 指數(shù)，它以消費者日常?；钪魹閷ο螅茌^準確地反映消費物價水平的變化情 況。三是批發(fā)物價指數(shù)，它以批發(fā)交易為對象，能較準確地反映大宗批發(fā)交易的 物價變動情況。需要注意的是，除了通貨膨脹以外，還有一些屬于正常范圍內(nèi)的 因素，如季節(jié)性因素、消費者嗜好的改變、經(jīng)濟與工業(yè)結(jié)構(gòu)的改變等等，也會引 起物價的變化?？傊趧討B(tài)的經(jīng)濟社會里，要將物價凍結(jié)在一個絕對的水平上 是不可能的，問題在于能否把物價控制在經(jīng)濟增長所允許的限度內(nèi)。這個限度的 確定

6、，各個國家不盡相同，主要取決于各國經(jīng)濟發(fā)展情況。而央行的貨幣政策, 使得我們能最大限度的促進社會總需求與總供給的均衡，保持貨幣物價在相對穩(wěn) 定的狀態(tài)。（二）為宏觀經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)提供一個穩(wěn)定的、良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣政策有助于抵消經(jīng)濟體系中來自其它方面的主要波動，為宏觀經(jīng)濟的正 常運轉(zhuǎn)提供一個穩(wěn)定的、良好的貨幣金融環(huán)境。假如存在著獨立的、長期的經(jīng)濟 高漲，長期滯脹政策的支持者們稱作戰(zhàn)后的經(jīng)濟擴張。原則上，貨幣政策可以通 過較低的貨幣增長率（低于正常情況下的合意水平）而有助于局面的控制。假如 一項爆炸性的聯(lián)邦預算，預示著前所未有的赤字，那么，貨幣政策可以通過較低 的貨幣增長率（低于正常情況下的合

7、意水平）而使任何的通貨膨脹危險得到控 制。這將暫時地意味著較高的利率水平（高于正常情況下將占主導地位的利率水 平），目的在于使政府能夠借到為彌補赤字所必需的資金，但是，通過對通貨膨 脹之加速的遏止，從長遠發(fā)展勢頭來看，它將可能既意味著較低的價格水平，又意味著較低的名義利率。如果說一次大規(guī)模戰(zhàn)爭的結(jié)束，為該國家提供了一個將 資源由戰(zhàn)時生產(chǎn)轉(zhuǎn)向和平時期生產(chǎn)的機會，那么貨幣政策可以通過較高的貨幣增 長率（高于正常情況下的合意水平），而使這一轉(zhuǎn)變更為順利地進行。（三）熨平經(jīng)濟波動，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長經(jīng)濟增長是指國民生產(chǎn)總值的增長必須保持合理的、較高的速度。目前各國 衡量經(jīng)濟增長的指標一般采用人均實際國民

8、生產(chǎn)總值的年增長率，即用人均名義 國民生產(chǎn)總值年增長率剔除物價上漲率后的人均實際國民生產(chǎn)總值年增長率來 衡量。政府一般對計劃期的實際gnp增長幅度定岀指標，用百分比表示，中央 銀行即以此作為貨幣政策的作用。當然，經(jīng)濟的合理增長需要多種因素的配合，最重耍的是耍增加各種經(jīng)濟資 源，如人力、財力、物力，并且要求各種經(jīng)濟資源實現(xiàn)最佳配置。中央銀行作為 國民經(jīng)濟中的貨幣主管部門，直接影響到其中的財力部分，對資本的供給與配置 產(chǎn)生巨大作用。因此，中央銀行貨幣政策促進經(jīng)濟增長的作用，指的是中央銀行 在接受既定目標的前提下，通過其所能操縱的工具對資源的運用加以組合和協(xié) 調(diào)。一般地說，中央銀行用增加貨幣供給或降

9、低實際利率水平的辦法來促進投資 增加；并通過控制通貨膨脹率,以消除其所產(chǎn)生的不確定性和頁期效應對投資的 影響。（四）促進充分就業(yè)，保持社會穩(wěn)定所謂充分就業(yè)，就是要保持一個較高的、穩(wěn)定的水平。在充分就業(yè)的情況下, 凡是有能力并自愿參加工作者，都能在較合理的條件下隨時找到適當?shù)墓ぷ?。?分就業(yè)，是針對所有可利用資源的利用程度而言的。但耍測定各種經(jīng)濟資源的利 用程度是非常困難的，一般以勞動力的就業(yè)程度為基準，即以失業(yè)率指標來衡量 勞動力的就業(yè)程度。失業(yè)，理論上講，表示了生產(chǎn)資源的一種浪費，失業(yè)率越高, 對社會經(jīng)濟增長越是不利，因此，各國都力圖把失業(yè)率降到最低的水平，以實現(xiàn) 其經(jīng)濟的增長?，F(xiàn)階段，我國

10、貨幣政策對就業(yè)的調(diào)節(jié)作用是十分明顯的。穩(wěn)健的貨幣政策加 強了金融對經(jīng)濟增長的支持力度，有利于經(jīng)濟繁榮和就業(yè)增加并為整頓規(guī)范金融 秩序提供了政策支撐，在克服亞洲金融危機的影響、推進金融體制的改革、防止通貨膨脹上發(fā)揮了很大作用。（五）促進國際收支的平衡,保持匯率相對穩(wěn)定國際收支是某一時期國對外經(jīng)濟往來的統(tǒng)計表，它表明：就國際收支平衡表上經(jīng)濟交易的性質(zhì)而言，主?？煞譃閮煞N：一種是自主性交易，或 叫事前交易，它是岀于經(jīng)濟上的目的、政治上的考慮以及道義上的動機而 自動進行的經(jīng)濟交易，如貿(mào)易、援助、贈予、匯兌等。另一種是調(diào)節(jié)性交 易，或叫事后交易，它是為彌補自主性交易的差額而進行的，如獲得國際 金融機構(gòu)的

11、短期資金融通、動用本國黃金儲備，外匯儲備以彌補差額等。 若一國國際收支中的自主性交易收支自動相等，說明該國國際收支平衡； 若自主性交易收入大于支岀，稱之為順差；若自主性交易支出大于收入， 則稱之為逆差。所謂貨幣政策促進國際收支的平衡，簡言之，就是糾正了國際收支差 額，使其趨于平衡。因為一國國際收支出現(xiàn)失衡，無論是順差或逆差，都 會對本國經(jīng)濟造成不利影響，長時期的巨額逆差會使本國外匯儲備急劇下 降，并承受沉重的債務和利息負擔；而長時期的巨額順差，又會造成本國 資源使用上的浪費，使一部分外匯閑置，特別是如果因大量購進外匯而增 發(fā)本國貨幣，則可能引起或加劇國內(nèi)通貨膨脹。當然，相比之下，逆差的 危害尤

12、甚，因此各國調(diào)節(jié)國際收支失衡一般著力于減少以致消除逆差。1994年以來，在相對穩(wěn)定的匯率背景下，國際收支雙順差對貨幣政策沖擊 逐漸顯現(xiàn)。貿(mào)易資金流入和資本流入迫使中央銀行投放了大量的基礎(chǔ)貨幣。人民 銀行為增強貨幣政策的有效性，利用各種政策工具對沖流動性，并果斷進行匯率 形成機制改革，使得貨幣總量保持了相對適度的增長。這一改革進程仍在繼續(xù)。 全球化國際分工新布局、國際貨幣價值的調(diào)整、跨境關(guān)聯(lián)交易普遍存在以及貨幣 政策不同目標的權(quán)衡等，都增加了有效實施貨幣政策的復雜性。保持國際收支基 本平衡和較為充足的外匯儲備，有利于促進國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，增強國家綜合實力， 提咼應對風險能力。（六）維護金融體系的穩(wěn)定，防范金融危機由于中央銀行的貨幣政策，我們可以建立各種抵押、擔保、保障機制，提 高相關(guān)主體的民事能力和信貸能力，為有效傳導貨