財務(wù)報表分析_一汽大眾

1、.財務(wù)報表分析以一汽轎車 （股票代碼 ： 000800 ）為例.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.目錄戰(zhàn)略分析3資產(chǎn)負(fù)債表分析19現(xiàn)金流量表分析32利潤表和所有者權(quán)益分析36財務(wù)比率分析與小結(jié)41.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.戰(zhàn)略分析一、企業(yè)概況一汽轎車股份有限公司 ，簡稱 “一汽轎車 ”，英文名稱 ：“FAW Car Co., Ltd. ”，是中國第一汽車集團(tuán)的控股子公司，是一汽集團(tuán)發(fā)展自主品牌乘用車的主要企業(yè)之一。 公司的主營業(yè)務(wù)為開發(fā) 、制造和銷售乘用車及其配件。一汽轎車于 1997 年 6 月 10 日在長春高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立，同年 6 月 18日在深交所上市 ，股票代碼000800 ；是中國轎車制造業(yè)第一家股份制

2、上市公司。至 2010 年上半年 ，公司總股本 16.275 億股，注冊資本金人民幣 16.275 億元，總資產(chǎn)約 165 億元；占地面積約 170 萬平方米 ，建筑面積約 62 萬平方米 ；員工 7734 人；年生產(chǎn)能力 ：轎車整車 20 萬輛，發(fā)動機(jī) 28 萬臺，變速器 36 萬臺。公司有兩家控股子公司 一汽轎車銷售有限公司和一汽馬自達(dá)汽車銷售有限公司 ；公司下轄一工廠 、二工廠 、發(fā)動機(jī)廠 、長春齒輪廠 、紅旗制造部和相關(guān)職能部門 。（一）、公司歷史該公司是由中國第一汽車集團(tuán)公司 (以下簡稱一汽集團(tuán)公司 )下屬的主要從事紅旗轎車整車 、總成及其配件生產(chǎn)的第 一轎車廠 、第二轎車廠 、長春

3、齒輪廠 、第二發(fā)動機(jī)廠及與轎車生產(chǎn)相關(guān)的協(xié)作 、銷售等部門的資產(chǎn)及相應(yīng)負(fù)債進(jìn)行重組 ,由一汽集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起 ,采用募集方式設(shè)立的股份有限公司。發(fā)起人一汽集團(tuán)公司的前身為第一汽車制造廠，成立于 1953 年，隸屬于中國機(jī)械工業(yè)部 ，是我國 “一五 ”期間建設(shè)起來的第一個汽車工業(yè)基地。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.進(jìn)入 90 年代以來 ，一汽集團(tuán)公司作為單一法人，汽車產(chǎn)量和銷售收入一直居于全國同行業(yè)首位 。在全國 500 家大型企業(yè)排名中始終保持前 10 名的領(lǐng)先地位 。在國內(nèi)汽車市場連續(xù)三年疲軟的情況下，1996 年 一汽集團(tuán)公司產(chǎn)銷量以及出口量均居行業(yè)第一。 一汽集團(tuán)公司被人們譽(yù)為“中國汽車工業(yè)的搖籃 ”

4、，黨和國家曾授予多種榮譽(yù)稱號 。1995 年，一汽集團(tuán)公司被國家統(tǒng)計局等部門評為“中國汽車大王 ”、全“國科技實(shí)力百強(qiáng)企業(yè) ”第二名。1996 年，又順利通過 ISO9001 質(zhì)量認(rèn)證 ，創(chuàng)下了特大型企業(yè)整體通過此項認(rèn)證的先例 。 一汽集團(tuán)公司作為國務(wù)院批準(zhǔn)的56 家改革試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)之一，獨(dú)家發(fā)起 ,以同生產(chǎn)紅旗轎車相關(guān)的部分資產(chǎn)進(jìn)行重組，采用募集方式設(shè)立本公司 。經(jīng)國家國有資產(chǎn)管理局國資評1996336 號文確認(rèn) ，截止 1996 年 12 月 31日，發(fā)起人投入本公司的資產(chǎn)總額為人民幣293,704.89 萬元，凈資產(chǎn)為人民幣112,177.70 萬元 。經(jīng)國家國有資產(chǎn)管理局國資企發(fā)199

5、749號文批準(zhǔn) ，本公司發(fā)起人投入的凈資產(chǎn)按66.858% 的比例折為75,000 萬股 國有法人股 ；社會公眾持股 30,000 萬股 (含公司職工持股3,000 萬股 )，股本總額為 105,000 萬股 。一汽轎車于 1997 年 6 月 10 日在長春高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)成立，同年 6 月 18日在深交所上市 ，股票代碼000800 ；是中國轎車制造業(yè)第一家股份制上市公司 。一汽轎車現(xiàn)有紅旗 、奔騰、 Mazda等轎車產(chǎn)品系列 ，公司品牌和產(chǎn)品的知名度和美譽(yù)度不斷提高 。公司從成立之初即通過了ISO9001 質(zhì)量體系認(rèn)證 ， 2006 年 9 月通過 TS16949質(zhì)量體系認(rèn)證 ； 20

6、04 年 10 月通過 GB/T24001-1996 、GB/T28001-2001環(huán)境 /職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.（二）、主營業(yè)務(wù)一汽轎車 (000800) 主要從事開發(fā) 、制造、銷售轎車 、旅行車及其配件以及其他種類的汽車及其配件 。 其中，汽車制造業(yè)收入占主營收入的95.15% 。公司是國內(nèi)最具規(guī)模的轎車整車生產(chǎn)基地，具有規(guī)模及品牌優(yōu)勢。公司主導(dǎo)產(chǎn)品為紅旗系列轎車 ，兼營為輕型車配套的發(fā)動機(jī)、變 速箱等總成及配件 。一汽轎車目前的主要產(chǎn)品有紅旗HQ3 、奔騰、 Mazda6 等轎車系列 ?！凹t旗 ”轎車是中國轎車第一品牌?？毓晒蓶|中國第一汽車集團(tuán)公司是中央部委直屬企業(yè)

7、。紅旗是一汽的自主品牌 、自有商標(biāo) ，誕生于 1958 年， 2009 年品牌價值已達(dá)71.59 億元，曾有歷代大紅旗產(chǎn)品和 “旗艦 ”、世“紀(jì)星 ”、明“仕 ”等系列產(chǎn)品；“紅旗盛世 ”是公司采取開放式自主開發(fā)模式，于 2006 年推出的全新產(chǎn)品，是我國第一款自主品牌的高端豪華轎車； 2009 年公司成功開發(fā)了紅旗檢閱車，用于國慶60 周年閱兵 ，全新開發(fā)的紅旗檢閱車既保留了紅旗車的經(jīng)典元素、體現(xiàn)出中國文化特色，又實(shí)現(xiàn)了外觀 、內(nèi)飾、配置、動力各方面的全新設(shè)計，展示了一汽自主研發(fā)的最高水平?！氨简v ”是國內(nèi)第一款高起點(diǎn)、高品質(zhì) 、高性能的自主品牌中高級轎車，被市場和消費(fèi)者譽(yù)為自主品牌轎車的“

8、安全典范 ”、節(jié)“油冠軍 ”、中“高級轎車價值典范 ”等， 成為國內(nèi)中高級轎車市場的性價比標(biāo)桿。 2009 年推出了全新自主的奔騰 B50 轎車，B50 是一款在 B 級車平臺上打造的 A 級車，因此也是一款全面越級的中級車 ，被譽(yù)為 “1.6 升之王 ”，上市之后市場認(rèn)購火暴 ，供不應(yīng)求 ?！凹t旗 ”和 “奔騰 ”新產(chǎn)品的推出 ，體現(xiàn)了一汽集團(tuán) “規(guī)模自主 、體系自主 、高端自主、持續(xù)自主 ”的造車?yán)砟?，開啟了一汽轎車自主發(fā)展的嶄新篇章 。老馬 6 奠定運(yùn)動型轎車市場地位 ，新馬 6 形成有力補(bǔ)充 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.馬自達(dá) 6 于 2003 年上市，是國內(nèi)運(yùn)動型轎車市場的主要產(chǎn)品。上市 5

9、 年來銷量的復(fù)合增長率達(dá)到24.45%。Mazda6 轎車，是公司與日本馬自達(dá)汽車公司開展技術(shù)合作引進(jìn)的世界級品牌全新產(chǎn)品，2003 年在公司投產(chǎn)并投放中國市場，歷經(jīng)系列化發(fā)展過程 ，先后有 Mazda6 四門三箱轎車 、5HB 轎跑車、 WAGON高性能多功能轎車等產(chǎn)品投放市場，成為最具個性的中高級轎車，被評為國內(nèi)“年度車型 ”和“最佳中型轎車獎 ”等， 被譽(yù)為 “2.0 市場典范車型 ”。2009 年推出了全新?lián)Q代車型Mazda 睿翼，與原有產(chǎn)品共同提供用戶選擇，睿翼在造型 、動力、操控、經(jīng)濟(jì)、安全、便利等各方面進(jìn)行了全方位升級。睿翼上市以后 ，將于老款形成差異化定位，互相補(bǔ)充 ，其中老款

10、將主攻2.0L 排量市場，目標(biāo)受眾將更趨于年輕化，新款先定位2.5L 排量市場 ，目標(biāo)受眾則是更具經(jīng)濟(jì)實(shí)力的 70S 后的成熟消費(fèi)者 。預(yù)計 2009 年 2.0L 馬 6 同比增長 10% 、2.3L馬 6 同比下滑 90%、睿翼實(shí)現(xiàn)銷售 3 萬輛 。一汽轎車自成立至2010 年上半年 ，共產(chǎn)銷轎車 80 余萬輛，其中自主產(chǎn)品超過 40 萬輛；整車年產(chǎn)銷規(guī)模放大 10 倍，由 2 萬多輛提升到 25 萬輛；整車產(chǎn)能由 3 萬輛提高到 40 萬輛；總資產(chǎn)由 48 億增加到 153 億以上，銷售收入由 52 億將增長到 300 億以上，累計分紅派息超過 24 億元，累計上繳利稅起過百億元 ，對所

11、在長春高新區(qū)的貢獻(xiàn)度超過了十分之一 ，并帶動了自主轎車產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。（四）、公司現(xiàn)有戰(zhàn)略一汽轎車成立十余年來 ，持續(xù)不斷地打造高品質(zhì)轎車產(chǎn)品以滿足用戶需求 ，保持國有資產(chǎn)增值 、創(chuàng)造良好收益以回報股東和廣大投資者 ，注重素質(zhì)培養(yǎng) 、不斷提高收入以回報廣大員工 ，高度重視安全環(huán)保 、積極投入以擔(dān)負(fù)社會責(zé).專業(yè)學(xué)習(xí)資料.任。2011 年是公司規(guī)模發(fā)展的筑基年，是自主發(fā)展的攻堅年 ，是管理提升的挑戰(zhàn)年。根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要 ，結(jié)合行業(yè)發(fā)展和市場形勢，全年力爭銷售整車突破 30 萬輛，同比增長超過 10%。圍繞全年經(jīng)營目標(biāo) ，公司確立了工作方針 ：以提升品牌競爭力為核心 ，分解落實(shí) “十二五 ”規(guī)劃

12、，持續(xù)深化 “三觀 ”、推進(jìn) “四略 ”，鞏固改觀成果 ，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長 ，挑戰(zhàn)管理提升 ，攻堅自主發(fā)展 ，強(qiáng)化體系能力，構(gòu)筑規(guī)?；A(chǔ) ，堅持以人為本 ，提升企業(yè)文化 。（1）強(qiáng)化營銷 ，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長 ，構(gòu)筑規(guī)模基礎(chǔ)深入研究細(xì)分市場 ，強(qiáng)化區(qū)域市場開發(fā) ，做好新品商品企劃 ，有效組合營銷策略，合理使用銷售資源 ，持續(xù)提升客戶價值 ；鞏固、創(chuàng)新營銷管理 ，升級信息系統(tǒng) 、強(qiáng)化基礎(chǔ)管理 、優(yōu)化人員結(jié)構(gòu) 、提高市場預(yù)測準(zhǔn)確度和資源需求精度，加強(qiáng)銷售資源需求平準(zhǔn)化 ，加快建設(shè)營銷網(wǎng)絡(luò) ；大力提升知名度 、美譽(yù)度、滿意度和市場占有率 、商品收益率 。（2）提升質(zhì)量 ，推進(jìn)產(chǎn)品開發(fā) ，攻堅自主發(fā)展全面開展質(zhì)

13、量提升活動 ，加強(qiáng)全生命周期的質(zhì)量保證能力 ，實(shí)現(xiàn)持續(xù)正向積累，堅持客戶導(dǎo)向和流程導(dǎo)向 ，切實(shí)做好質(zhì)量保證和質(zhì)量控制 ；完善質(zhì)量目標(biāo)管理，建立健全生命周期各階段 、各環(huán)節(jié)的質(zhì)量評審 、驗(yàn)證、檢驗(yàn)、控制標(biāo)準(zhǔn)和流程 ，提高質(zhì)量目標(biāo)管理的敏感度 、針對性和有效性 ，加強(qiáng)研發(fā)過程工藝評審，提升產(chǎn)品設(shè)計的工藝可行性 ，提高生產(chǎn)過程的工藝符合度和制造一致性。（3）落實(shí)經(jīng)營計劃 ，強(qiáng)化經(jīng)營管控 ，鞏固改觀成果 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.推進(jìn)經(jīng)營計劃的流程化和規(guī)范化管理，增強(qiáng)各體系先期識別風(fēng)險與機(jī)會的意識，提升各體系協(xié)調(diào)與配合的能力；提高生準(zhǔn)能力 ，確保生準(zhǔn)質(zhì)量和進(jìn)度 ，支撐多平臺 、多車型順利投產(chǎn) ；緊抓開發(fā)隊伍建

14、設(shè) ，加大自主開發(fā)深度 ，支撐商品力的提升 ，加強(qiáng)新技術(shù)的預(yù)研 ，多研究、多開發(fā)，多儲備，保證自主產(chǎn)品的持續(xù)快速發(fā)展 ；繼續(xù)強(qiáng)化降成本管理 ，深挖規(guī)?；瘞淼某杀緳C(jī)會，夯實(shí)變動成本分析 ，優(yōu)化重點(diǎn)費(fèi)用 ，建立并完善變動成本分析的維度、方法、工作模型，提升變動成本管控能力 ；搭建車間內(nèi)制成本的管理機(jī)構(gòu)，建設(shè)基礎(chǔ)的成本信息收集和管理的平臺 ，支撐成本管控工作扎實(shí)推進(jìn)；及時分析經(jīng)營中的風(fēng)險和機(jī)會，做好預(yù)案 ，細(xì)化資源組織工作 ，應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境 ，保障經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。2011 年公司將提升品牌增銷量、深挖成本增效益 、強(qiáng)化開發(fā)長能力 、細(xì)化管理上水平 、精益生產(chǎn)提效率 、狠抓質(zhì)量樹口碑 、深化合作謀共

15、贏 、開拓海外創(chuàng)空間，力求細(xì)化管理 ，深挖成本 ，強(qiáng)化開發(fā) ，促進(jìn)自主全面突破 。（4）強(qiáng)化體系能力 ，提升企業(yè)文化 ，挑戰(zhàn)管理提升 。深化管理 、提高管理精度 、升級管理水平 ，提升體系能力 ，貫徹市場觀和品牌理念 ，強(qiáng)化目標(biāo)導(dǎo)向和過程管控，深化基本業(yè)務(wù)能力 ，實(shí)現(xiàn)管理縱向到底、橫向到邊 ；建設(shè)秩序文化 、效率文化 ，以品牌內(nèi)涵提出文化要求，以文化積淀促進(jìn)品牌提升 ，培養(yǎng)團(tuán)隊良好的行為習(xí)慣和思維習(xí)慣，培育具有鮮明特色的企業(yè)文化和企業(yè)形象 ，實(shí)現(xiàn)有序高效運(yùn)營 。二、PEST分析（一）政治國內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定 ，國外相對于我國來說，也處于一個和平的年代，政治.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.的穩(wěn)定也帶來了經(jīng)濟(jì)的繁榮，

16、也促進(jìn)了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國內(nèi)重新制定了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展政策 ，進(jìn)行投資管理體制改革，新汽車項目投資門檻大幅抬高，建立行業(yè)準(zhǔn)入退出制度，嚴(yán)禁生產(chǎn)資格對行業(yè)外轉(zhuǎn)讓，這樣就鼓勵并引導(dǎo)了現(xiàn)有汽車生產(chǎn)企業(yè)之間的兼并、重組，促進(jìn)國內(nèi)汽車企業(yè)集團(tuán)做大傲強(qiáng)。強(qiáng)調(diào)市場化的產(chǎn)業(yè)整合 ，鼓勵汽車企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展。新政策鼓勵開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品 ，為汽車工業(yè)自主發(fā)展明確政策導(dǎo)向，同時，其確提出鼓勵私人汽車消費(fèi)，并在涉及汽車購買、持有 、使用直至報廢的全過程給出了一系列政策規(guī)定。但同時，2011 年的汽車市場經(jīng)歷兩年超高速增長后，在北京限購政策的不利影響下 ，增速將下降 ，增長空間減小 ；購置稅優(yōu)惠等政策取消將影響部

17、分需求，加之匯率變化等巨大外部風(fēng)險，汽車行業(yè)經(jīng)營發(fā)展的壓力和難度凸顯。（二）經(jīng)濟(jì)21 世紀(jì)以來 ，中國汽車行業(yè)隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和加入WTO ，全面融入世界經(jīng)濟(jì) ，出現(xiàn)了爆炸式的增長，隨著國家經(jīng)濟(jì)的繁榮，人民生活水平也在提高，主要表現(xiàn)在人均收入的提高。但是，2008 年全球金融危機(jī) ，以及國內(nèi)近幾年的通貨膨脹影響，也導(dǎo)致汽車行業(yè)的銷售不景氣 。2011 年，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性因素和不利因素仍然較多，國際金融危機(jī)陰影仍未消散 ，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增幅面臨減少 ，中國將長期面臨成本推動型的通脹壓力。同時 ，“十二五 ”期間中國將開啟經(jīng)濟(jì)與社會的雙重轉(zhuǎn)型，以轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為主線 ，推進(jìn)中國經(jīng)

18、濟(jì)社會從外需向內(nèi)需、高碳向低碳 ，從強(qiáng)國向富民的三大轉(zhuǎn)型將可能導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入一個中速增長期。在轉(zhuǎn)變增.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.長方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的總體要求下，汽車市場機(jī)會與挑戰(zhàn)并存。向內(nèi)需和富民轉(zhuǎn)型，對汽車業(yè)尤其乘用車是重大機(jī)會；轉(zhuǎn)變發(fā)展方式 、限購解堵 、向低碳轉(zhuǎn)型，對汽車業(yè)則是重大挑戰(zhàn) 。（三）社會文化一方面 ，近年來 ，人們在出門旅行方面呈現(xiàn)新的方向 自駕車旅行 。隨著汽車的普及以及高速公路等道路設(shè)施的完善，自駕車旅行成為可能，這種生活休閑方式得利于汽車的普及，也同時促進(jìn)了汽車市場的發(fā)展。然而另一方面 ，競爭是永恒的 ，而贏得競爭必須靠更強(qiáng)的實(shí)力。中國的轎車市場已經(jīng)步入了理性消費(fèi)年代，靠概

19、念打市場 ，靠價格血拼的年代已經(jīng)過去了。消費(fèi)者需要的是真正的新技術(shù)應(yīng)用，是真正的強(qiáng)駕控性能 ，是真正的高經(jīng)濟(jì)性。而賦予性能價格比的真正內(nèi)涵，也更多是真正的 “新”和“強(qiáng)”。同時，由于堵車嚴(yán)重 ，以及越來越難找的停車位，消費(fèi)者更愿意選擇方便快捷的交通工具 。（四）技術(shù)隨著高油價以及環(huán)境污染的關(guān)注，政府以及越來越多的汽車廠家紛紛將目光投入到新能源汽車的開發(fā)，如混合燃料汽車 ，天然氣汽車 ，油電混合動力汽車和純電動汽車等等。其中，油電混合動力汽車和電動汽車的技術(shù)發(fā)展成為目前汽車行業(yè)的主要關(guān)注點(diǎn)。開發(fā)新能源汽車勢必增加汽車行業(yè)的研究開發(fā)費(fèi)用，這給汽車行業(yè)的利潤 ，帶來一定影響 。另一方面 ，由于我國國

20、產(chǎn)汽車有很大部分都是合資企業(yè)，合資企業(yè)成國內(nèi)前六大汽車集團(tuán)銷量的最大貢獻(xiàn)者，使得我國的汽車制造業(yè)能夠充分的借鑒國.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.外優(yōu)秀的技術(shù)能力 ，增強(qiáng)我國汽車研發(fā)的技術(shù)水平。面向未來 ，可以肯定的是，如果沒有國家政策的扶持，合資企業(yè)將憑借其品牌 、產(chǎn)品、技術(shù)等優(yōu)勢 ，不斷搶奪自主品牌的市場份額。三、汽車產(chǎn)業(yè)的行業(yè)競爭分析（五力模型 ）（一）產(chǎn)業(yè)競爭者之間的競爭首先是來自國內(nèi)的競爭。中國汽車行業(yè)利潤率明顯高于國際同行業(yè)水平和國內(nèi)制造業(yè)平均水平，吸引了大量外資和民營資本的進(jìn)入。行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)目的增加和產(chǎn)能的迅速擴(kuò)大，降低了行業(yè)的集中程度，帶來了更多的競爭程度，但也給新進(jìn)入者留有機(jī)會。 2004 年

21、，發(fā)改委頒布 2004 年中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，規(guī)定了現(xiàn)有汽車企業(yè)的退出制度，嚴(yán)禁生產(chǎn)資格對行業(yè)外轉(zhuǎn)讓，只允許行業(yè)內(nèi)的兼并重組 ，增加了現(xiàn)在行業(yè)汽車廠家的退出壁壘。這個政策 ，從某種意義上，增加了行業(yè)內(nèi)競爭的激烈程度。其次，國內(nèi)汽車制造業(yè)的競爭對手是來自國外的優(yōu)質(zhì)名車，雖然中國的勞動力便宜 ，成本也不高 ，可是比如日本的 ，日本制造的車也比較便宜，國產(chǎn)車并無巨大優(yōu)勢 。面對市場競爭 ，各個汽車企業(yè)更加重視對新產(chǎn)品的引進(jìn)和開發(fā)，靠新產(chǎn)品來迎合消費(fèi)者的需求變化，占有更大的市場份額 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.（二）替代品的威脅對于汽車作為人們?nèi)粘Ｊ褂玫慕煌ㄟ\(yùn)輸工具，有火車 ，飛機(jī)，輪船，自行車，地鐵，摩托車

22、等替代品 。 這些交通運(yùn)輸工具雖有一定的替代效果，但無法完全達(dá)到汽車的功能和性能，因此，汽車被替代的威脅比較小。作為基本型乘用車，面臨著公共交通工具，如客車 ，地鐵，多功能乘用車等威脅。但由于隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ，消費(fèi)者更樂于具有私人轎車，因此，這些替代品威脅較小 。然而，由于高鐵時代的到來，以及各種城際列車，輕軌，地鐵等方便快捷的交通工具的出現(xiàn)和大量運(yùn)用，使得人們的出行更加快捷方便，由此也對汽車行業(yè)產(chǎn)生影響 。（三）供應(yīng)商的議價能力目前，除了個別電子配件，電噴系統(tǒng) ，發(fā)動機(jī)等技術(shù)含量高的零部件外，大都數(shù)零部件的供應(yīng)商眾多，且汽車整車制造商有很強(qiáng)的后向一體化的能力和更強(qiáng)的品牌效應(yīng) ，這使得供方的侃

23、價能力低。然而，由于新產(chǎn)品的開發(fā)需要供給商給予配合，同時零部件的品質(zhì)決定了汽車的品質(zhì) ，部分核心零部件是決定了的性能與檔次，因此，汽車制造商的議價能力收到一定的限制 。（四）買方的侃價能力由于目前汽車市場處于買方市場，汽車市場供嚴(yán)重大于求，以轎車市場為例：全球年產(chǎn)量為 6000 萬輛，而銷量只有 4000 萬輛，消費(fèi)者面對汽車這種大宗耐用消費(fèi)品 ，往往貨比三家 ，因此買方的侃價能力中等偏上。同時，各大廠商為追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高市場的占有率，降低成本是基礎(chǔ)策略，降價競爭程度非常激烈 ；.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.對于消費(fèi)者而言 ，汽車消費(fèi)價值很高 ，時間很長 ，消費(fèi)者購買時務(wù)必 “貨比三家 ”。而且可供選擇的

24、汽車品牌、類型很多 ，消費(fèi)者有諸多選擇 。另外汽車的買賣一般以特許經(jīng)營的方式通過交易商來賣車，而一個交易商往往是很多廠商的特許交易商，這樣消費(fèi)者的選擇很大程度會受到交易商的影響。由此可以看出 ，買房的砍價能力較高 。（五）潛在進(jìn)入者帶來的威脅由于我國目前汽車行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者沒有絕對具有自主知識產(chǎn)權(quán)的熱銷產(chǎn)品，主打產(chǎn)品仍需要通過合資等方式引入國外技術(shù)，缺乏技術(shù)屏障 ，因此，潛在進(jìn)入者仍然有機(jī)會通過引入新技術(shù)，生產(chǎn)出價廉物美的產(chǎn)品 。另外，汽車行業(yè)是一個非常成熟的產(chǎn)業(yè)，自 1890 年以來，已有一百多年的歷史，而福特汽車公司更是該行業(yè)的鼻祖之一。然而汽車行業(yè)本身的不斷演化、改進(jìn)和創(chuàng)新 ，使該行業(yè)并未因?yàn)?/p>

25、歷史的悠久而走向衰退，而是于 1999 年達(dá)到了又一個創(chuàng)銷售記錄的高峰，全球銷售汽車數(shù)量近六千萬輛。由于汽車產(chǎn)業(yè)有較高的技術(shù)含量，其經(jīng)驗(yàn)曲線較平坦，需要很長的學(xué)習(xí)時間；在產(chǎn)業(yè)壁壘方面 ，汽車行業(yè)是一個投資規(guī)模巨大，進(jìn)入和退出成本及障礙都很高的行業(yè)因此現(xiàn)有競爭者的報復(fù)和競爭都很強(qiáng)烈；另外汽車產(chǎn)業(yè)一般都是一個國家的重點(diǎn)支柱產(chǎn)業(yè)，國家或者地方政府都會扶持民族或地方產(chǎn)業(yè)而限制其它進(jìn)入者 ；同時汽車產(chǎn)業(yè)是一個受經(jīng)濟(jì)周期波動特別嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)衰退時，可能引起整個行業(yè)的虧損。由此可以看出，潛在進(jìn)入者帶來的威脅較小。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.四、公司戰(zhàn)略分析 （SWOT ）（一）潛在優(yōu)勢1、明確的產(chǎn)品開發(fā)理念 ，開發(fā)

26、體系和能力核心價值觀能夠帶領(lǐng)一汽股份有限公司向新的方向發(fā)展。一汽股份有限公司以爭第一、創(chuàng)新業(yè) 、擔(dān)責(zé)任 ，把能夠獨(dú)立開發(fā) 、生產(chǎn)、營銷具有國際競爭力的轎車產(chǎn)品；使紅旗品牌成為世人喜愛的國際知名品牌作為企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，堅持紅旗精神 忠誠、自強(qiáng)、合作、創(chuàng)新。 明確而堅定的理念，推動一汽公司向著創(chuàng)新，自主發(fā)展 ，責(zé)任的方向發(fā)展。2 、 .生產(chǎn)成本低 ，性價比較高 。 目前在中國大陸，勞動力成本大大低于世界發(fā)達(dá)國家，這大大降低了汽車行業(yè)的制造成本。據(jù)計算 （ 附注 ）， 我國勞動力成為是美國勞動力成本的 11.32% ，是英國勞動力成本的7.54% 。3、堅持環(huán)保策略 ?？v觀中國轎車市場 ，一方面由于優(yōu)

27、惠政策的支持，致使低碳環(huán)保型1.6L 以下排量 A 級、A 級轎車銷量激增 ，而一汽轎車?yán)卫伟盐樟祟I(lǐng)先地位。比如一汽轎車股份有限公司全新開發(fā)的邁騰采用的是TSIDSG 的完美組合 ，結(jié)合了世界領(lǐng)先的燃油缸內(nèi)直噴與渦輪增壓技術(shù)，優(yōu)化了燃燒效率 ，可使動力輸出更強(qiáng)勁 ，油耗和排放卻更低 。而極具革新性的DSG? 雙離合自動變速器 ，則融合了手動變速箱和自動變速箱的技術(shù)優(yōu)勢，在提高車輛駕駛舒適性的同時，進(jìn)一步降低了燃油消耗 。當(dāng)這一源自賽車運(yùn)動的全新變速箱技術(shù)被創(chuàng)造性地搭載在邁騰上，并匹配了高效節(jié)能的TSI 發(fā)動機(jī)后 ，車輛的油耗和排放可同時降低20% 以上，成為當(dāng)前汽車動力總成技術(shù)的制高點(diǎn)，成為環(huán)

28、保新型汽車的首選。（二）潛在劣勢.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.1、產(chǎn)品品種過少 。 一汽轎車股份有限公司目前在產(chǎn)的只有四個系列，分別是：紅旗系列 ，奔騰系列 ，和 Mazda6系列和新馬自達(dá)系列 ，而紅旗大多與政治結(jié)合 ，因此大眾化的在產(chǎn)系列只有奔騰和新老馬自達(dá)，相對于上海大眾在產(chǎn)的 8 個系列而言 （桑塔納，桑塔納志俊 ，途安，Passat 新領(lǐng)馭，朗逸， Polo ，帕薩特，途觀），這對市場競爭而言是一種劣勢 。2、 .品牌知名度低 ，形象不佳 。 自上世紀(jì)90 年代，一汽開始與德國大眾合作、買斷奧迪 100 知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)紅旗轎車以來，無論是小紅旗系列 ，還是高端紅旗轎車 HQ3 ，都因過度依賴外國汽車

29、公司技術(shù)，而備受媒體和消費(fèi)者詬病。3、經(jīng)營中的管理體系的不健全。 2010 年公司雖然保持了超過市場平均水平的高速增長 ，但管理基礎(chǔ)仍需充分鞏固，體系能力仍需進(jìn)一步提升，核心技術(shù)和能力仍需大幅提高 ，隨著規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)展的深入還將出現(xiàn)一些新問題，公司將在發(fā)展中形成能力 ，不斷鞏固經(jīng)營成果 、實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長和規(guī)模發(fā)展，以提升品牌競爭力為核心 ，積極實(shí)現(xiàn)自主突破 ，持續(xù)實(shí)現(xiàn)提升管理 ，有效解決問題，保證公司更好地 、持續(xù)地發(fā)展 。（三）潛在機(jī)會1、原油價格上升過快 ，削弱了消費(fèi)者對成品油的購買力，使得購油電混合動力汽車和電動汽車等環(huán)保車型將進(jìn)入市場。一汽公司始終致力于環(huán)保型汽車的開發(fā)，在此次激烈的環(huán)

30、保汽車中占據(jù)著有利位置。2、自主研發(fā)帶來的機(jī)遇 。按照一汽的規(guī)劃 ，“十二五 ”期間 ，加速自主品牌乘用車研發(fā)體系建設(shè)是集團(tuán)做實(shí)自主事業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)，通過投巨資在長春建立系統(tǒng)、完整 、高效的國內(nèi)一流乘用車研發(fā)基地，來統(tǒng)一自主品牌乘用車研發(fā)資源，提高自主品牌乘用車產(chǎn)品的市場競爭力、品牌影響力和盈利能力 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.國慶 60 周年紅旗檢閱車總設(shè)計師、一汽集團(tuán)公司技術(shù)中心主任助理兼車身部部長郭茂林言之鑿鑿地告訴記者，此次紅旗產(chǎn)品開發(fā)90% 由一汽集團(tuán)自主完成 ?！斑@ 90% 是指第四代紅旗的造型 、底盤、發(fā)動機(jī)、車身、CAE(計算機(jī)輔助工程 )分析和整個電子匹配標(biāo)定工作，剩下的 10%則由國外

31、咨詢公司與一汽集團(tuán)共同完成 。” 據(jù)郭茂林透露 ，目前一汽研究團(tuán)隊正在開發(fā)兩款紅旗產(chǎn)品。新紅旗將在原來大紅旗的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，秉承大紅旗簡潔 、莊重、大氣、典雅的造型理念 綜述圖片論壇 。 其最高端的車型配置中將含有一汽自主研發(fā)的雙離合自動變速器和V6 發(fā)動機(jī) 。（四）潛在威脅1、加入 WTO，國內(nèi)汽車廠家大量增加投資。國內(nèi)競爭激烈 。從具體企業(yè)來看 ，上海通用憑借旗下別克、雪弗蘭、凱達(dá)拉克三大品牌共15 款車型，創(chuàng)造出了超過 50 萬輛的銷量 ，可謂表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁 ；而上海大眾和一汽大眾，兩家大眾品牌企業(yè)在中國市場的表現(xiàn)也很不錯，如不是受到產(chǎn)能限制，相信其市場表現(xiàn)會更好 ；日系合資企業(yè)則因受到

32、3 月份的地震影響 ，產(chǎn)能受限，使整體表現(xiàn)與排名均與同期相比略有靠后。韓系的北京現(xiàn)代 ，也憑借在合資品牌中較高的性價比，也取得了不錯的市場份額。國內(nèi)汽車市場面臨越來越激烈的競爭。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.1-5 月前十大合資車企銷量情況示意圖1-5 月前十大合資車企月均銷量示意圖2.更多的跨國公司進(jìn)入中國市場。世界級名車以及各種優(yōu)質(zhì)車進(jìn)入中國市場。目前 ，我國市場上主要汽車品牌有：（1）自主品牌 ：奇瑞，吉利，華晨，哈飛，長安，紅旗，夏利，奧拓（ 2）進(jìn)口品牌 ：奔馳，寶馬，雷諾 ，福特，大眾 ，奧迪， VOLVO，通用，豐田，標(biāo)致，雪鐵龍.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.（3）合資企業(yè) ：一汽大眾 ，上海大眾 ，一汽大

33、眾 （奧迪），華晨寶馬 ，廣州本田 ，一汽豐田 ， 一汽馬自達(dá) ，南京菲亞特 ，東風(fēng)日產(chǎn) ，東風(fēng)標(biāo)致 ，東風(fēng)雪鐵龍 ，長安福特 ，上海通用 ，鄭州日產(chǎn) ，海南馬自達(dá) 。各種品牌的車激烈競爭搶占中國汽車市場，一汽股份有限公公司面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。附注：以下是世界各國勞動水平的比較。美國最低工資是15080 美元一年。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.資產(chǎn)負(fù)債表分析一 . 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析投資者角度分析 ：1) 企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模自 10 年以來連續(xù)上升 ，特別是 10 年的總資產(chǎn)比 08 年上升了 43% ，比 09 年上升了 18% ，變動幅度較大 。2) 將總資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)分析 。3) 10 年流動資產(chǎn)

34、同 09 年相比上升 19% ，同 08 年相比上升 50%4) 10 年非流動資產(chǎn)同 09 年相比上升 17%，同 08 年相比上升 43%5) 由此可作出初步判斷 ， 10 年總資產(chǎn)規(guī)模的增加是流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的共同作用的結(jié)果 ，其中流動資產(chǎn)的變動占主導(dǎo)因素 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.1) 流動資產(chǎn)中貨幣資金 ，應(yīng)收賬款 ，應(yīng)收票據(jù) ，存貨的變動幅度較大 。2)在下面的分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上述四項，即貨幣資金 ，應(yīng)收賬款 ，應(yīng)收票據(jù) ，存貨的規(guī)模和具體變動情況合理與否?；I資角度分析 ：1)第一轎車的負(fù)債規(guī)模逐年下降，而股東權(quán)益逐年穩(wěn)步上升，到 10 年已經(jīng)基本達(dá)到1：1。負(fù)債的變動大于權(quán)益的變動報

35、表日2010123110年比 08 年增加08 增長10 年092008123120091231.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.期額率比09增年增長加額率10 年資本公積比 09 年上升 0.11%，比 08 年減少 0.15% ，1) 10 年盈余公積依然保持增長 ，比 09 年增長 15.66% ，比 08 年增長 29.97%2) 10 年并未發(fā)放現(xiàn)金股利 ，未分配利潤三年來持續(xù)上升 ，10 年達(dá)到35346900000 ，比 09 年增長 24.35% ，比 08 年增長 50.23% ，保持高比例的未分配利潤可能是為企業(yè)下年的擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模作準(zhǔn)備，在下面的分析中應(yīng)結(jié)合各方面重點(diǎn)關(guān)注 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.

36、流動資產(chǎn)中貨幣資金 ，應(yīng)收票據(jù) ，存貨的變動幅度較大 。1) 在下面的分析中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上述四項 ，即貨幣資金 ，應(yīng)收賬款 ，應(yīng)收票據(jù) ，存貨的規(guī)模和具體變動情況合理與否 。二 垂直分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度分析評價從上圖中能清楚的看出 ，第一轎車尋求穩(wěn)健結(jié)構(gòu) ，第一轎車的流動資產(chǎn)一部分資金來自于流動負(fù)債 ，另一部分來自于長期資本。其結(jié)果不僅會使流動負(fù)債的變現(xiàn)足以償還流動資產(chǎn)，降低企業(yè)風(fēng)險 ，而且能使企業(yè)負(fù)債成本相對降低 。.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.從靜態(tài)方面看 ，第一轎車權(quán)益比重達(dá)到50%，負(fù)債比重達(dá)到 54%，資本結(jié)構(gòu)權(quán)益與負(fù)債比約為1:1,資產(chǎn)負(fù)債率較低 ，財務(wù)風(fēng)險相對較小 。這樣

37、的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否合適，還需結(jié)合企業(yè)盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險評價。從動態(tài)方面看 ，第一轎車權(quán)益比重上升4%，負(fù)債比重下降 4%，表明第一轎車的資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定，財務(wù)實(shí)力略有增加 。2. 每項流動資產(chǎn)資產(chǎn)占流動資產(chǎn)比.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.報表日期2010123120091231流動資產(chǎn)貨幣資金28.67%3,628,230,000.0027.32%2,794,080,000.00應(yīng)收票據(jù)54.69%6,919,990,000.0054.24%5,547,650,000.00應(yīng)收賬款0.68%86,430,800.000.72%73,648,800.00預(yù)付款項0.49%61,596,800.002.21%2

38、25,871,000.00應(yīng)收股利0.00%0.000.00%0.00其他應(yīng)收款0.14%17,821,200.000.85%86,444,800.00存貨15.33%1,939,340,000.0014.66%1,499,610,000.00其他流動資產(chǎn)0.00%0.000.00%0.00流動資產(chǎn)合計100.00%12,653,400,000.00100.00%10,227,300,000.00非流動資產(chǎn)1)通過橫向比 ，不難發(fā)現(xiàn)預(yù)付賬款的大量減少，2)存貨增加很多 ，可能是應(yīng)為對市場的預(yù)期對，生產(chǎn)增加但是銷量卻為增加3）預(yù)付賬款變動也較大以下應(yīng)對上列項目做深入分析。三項目分析1. 各項流動

39、資產(chǎn) 2006-2010 年的變動狀況（均是 2010-2006 的順序 ）.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.1. 1 ） 從表中可看出應(yīng)收票據(jù)的波動最為劇烈 ，但是（ 1）應(yīng)收票據(jù)分類種 類期末數(shù)期初數(shù)銀行承兌匯票6,919,992,866.005,547,653,948.90商業(yè)承兌匯票合 計6,919,992,866.005,547,653,948.90均為銀行承兌匯票 ，所以也無太大回收的問題 。2.） 應(yīng)收賬款雖然 波動較小 ，但是不排除將應(yīng)收賬款化為應(yīng)收票據(jù)，并且是銀行承兌匯票來減少我們的警惕，而且單位名稱感覺應(yīng)該是關(guān)聯(lián)方的，但是全寫的否 應(yīng)收賬款性質(zhì)核銷金額核銷原因巨額的應(yīng)收賬款核銷 。.專業(yè)學(xué)習(xí)

40、資料.3） 這雖然寫的是非關(guān)聯(lián)方，但是很可疑 ，又將應(yīng)收賬款作為輸送利益的通道，輸送給上市公司母公司的關(guān)聯(lián)方的嫌疑。且是 09年的十倍 。情況很異常09年報告期實(shí)際核銷的應(yīng)收賬款情況單位名稱應(yīng)收賬款性質(zhì)核銷金額核銷原因是否因關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生金杯產(chǎn)業(yè)開發(fā)總公司貨款5,916,585.37無法收回否長沙汽車制造總廠貨款635,797.04企業(yè)破產(chǎn)否遼寧易貨中心售車款-556,800.00收回以前年度已核銷債權(quán)否合計5,995,582.411)通過橫向比 ，不難發(fā)現(xiàn)預(yù)付賬款的大量減少，2)2010 年2009 年.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.雖然有所減少 ，但關(guān)聯(lián)方的操縱使得預(yù)付賬款有如此大的變動，有盈余操縱的嫌疑。預(yù)付賬款本年比上年減少了7.27% ，但主要是因?yàn)槟腹镜念A(yù)付款的減少，前五名欠款單位總額除了母公司的預(yù)付均為工程預(yù)付款，占期末總額的 67.27%可見預(yù)付賬款的支出增長是第一轎車準(zhǔn)備擴(kuò)建的重要信號。2)存貨增加很多 ，可能是應(yīng)為對市場的預(yù)期對，生產(chǎn)增加但是銷量卻為增加，由于啟程行業(yè)的特殊性 ，應(yīng)對存貨進(jìn)行科學(xué)的減值準(zhǔn)備。但是經(jīng)過計算 ，09 年提了 38% 的減值準(zhǔn)備 ，而 10 年只計