實體信貸投放復蘇仍待時日

1、本報記者 陳瑩瑩 彭揚不良資產壓力仍舊是籠罩整個銀行業(yè)的“陰霾”。這從近期密集披露的上市銀行中報可窺一斑，以批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)等為代表的實體行業(yè)不良風險尤為突出。不良風險極大制約了銀行信貸投放的積極性。與此同時，中國證券報記者近日走訪深圳、浙江等地發(fā)現(xiàn)，當前實體企業(yè)尤其是小微企業(yè)的有效信貸需求同比大幅下降。專家和銀行業(yè)內人士指出，面對經濟增速下行，實體經濟的信貸復蘇不能僅僅依靠銀行。預計接下來政府將加大穩(wěn)增長力度，提高實體經濟投資意愿，積極引導資金“脫虛向實”。有效信貸需求下降“不敢投也找不到有效信貸需求?！庇浾咦咴L浙江、深圳等地時，大量銀行業(yè)內人士發(fā)出類似感慨。央行此前發(fā)布的數(shù)據也側面印證

2、這些現(xiàn)象并非少數(shù)地區(qū)所獨有：今年7月新增信貸4636萬億元，對實體經濟貸款新增4550億元，同比少增1340億元。新增貸款幾乎全部來自居民部門，而非金融企業(yè)貸款卻減少26億元，這是近十年以來企業(yè)貸款首次出現(xiàn)負增長。一家股份制銀行江浙分行人士對記者表示，“經濟下行周期，總行更加謹慎，如果你這家分行的逾期貸款沒收回，就不給你新增額度。我們現(xiàn)在只投地方融資平臺、基建等項目，小微企業(yè)客戶不敢碰?！被?、平臺項目有限，遂成為商業(yè)銀行眼中的“香餑餑”。而作為實體經濟“細胞”的小微企業(yè)融資信貸需求，卻遭到“冷遇”。建行深圳市分行小企業(yè)業(yè)務部總經理劉英華坦言，從外部環(huán)境看，小微企業(yè)客戶數(shù)量龐大、需求金額小、經

3、營不規(guī)范、資料不齊全、公賬和私賬不分等特點，導致銀行難以核實小微企業(yè)的真實經營，快速獲得融資；從內部機制看，貸款出現(xiàn)風險后的責任追究、小微企業(yè)信息缺乏驗證手段、沒有合適的貸后監(jiān)測機制、耗費的成本與實際收入不匹配、責任與義務相悖、銀行人員總量幾乎零增長等現(xiàn)實，導致銀行難以真正意義上投入到發(fā)展小微企業(yè)的服務中。交通銀行（601328）首席經濟學家連平指出，當前信貸需求結構性問題突出，而市場整體流動性相對充裕。解決當前經濟下行壓力較大背景下企業(yè)投資意愿不足的問題，或許更應從信貸需求端入手，培育新興產業(yè)，刺激新的信貸需求增長點，進而改善資金脫實向虛或是集中流入部分行業(yè)、產業(yè)催生資產價格泡沫的現(xiàn)象。光大

4、證券（601788）首席經濟學家徐高認為，實體經濟融資需求萎靡，穩(wěn)增長政策需顯著發(fā)力。7月信貸社融異常下滑的狀態(tài)難以持續(xù)，未來將逐步恢復合理增長狀態(tài)，引導資金“脫虛向實”，實現(xiàn)經濟企穩(wěn)。批發(fā)制造等是“重災區(qū)”在近期披露的上市銀行中報里，批發(fā)、零售、制造等是“重災區(qū)”。農行中報顯示，截至今年上半年，該行按行業(yè)劃分的公司類不良貸款結構中，批發(fā)和零售行業(yè)不良率13.88%，占比不良貸款余額的34.4%，制造業(yè)不良率5.93%“緊隨其后”。同樣，在建行中報中，批發(fā)和零售行業(yè)不良率9.29%，制造業(yè)不良率達6.22%。其余股份行也沒能幸免，比如招行截至上半年末，采礦業(yè)不良率達14.3%，制造業(yè)零售業(yè)不良

5、率達5.44%；浦發(fā)銀行（600000）截至上半年末，制造業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)不良率分別為4.28%、3.57%。中信銀行（601998）行長孫德順表示，“為了更好應對和化解存貸不良，一定要保持一定的收益。中信銀行寧可少增長、慢增長，也不可不增長，尤其是效益?！?孫德順直言，中信銀行今年上半年從行業(yè)指導、行業(yè)投向以及風險偏好上做了一些工作。一是批發(fā)零售業(yè)貸款的占比在下降，這一塊也是產生不良貸款的主要行業(yè)。二是對制造業(yè)進行投放調整，傳統(tǒng)制造業(yè)或低端制造業(yè)在轉型過程當中必然被淘汰。“隨著經濟增速的放緩，批發(fā)零售盈利能力也在下降，行業(yè)出現(xiàn)不良也是正常的?！鄙耆f宏源（000166）預計，上市銀行不良貸款反

6、彈形勢尚未見頂，未來或還將有進一步惡化的趨勢，在宏觀經濟“L”形走勢下，未來信用風險仍將持續(xù)暴露，預計二季度不良凈生成率將回升至1.3%，2016年不良率達1.9%。處置力度料提速專家和銀行業(yè)內人士預計，今年三四季度各家上市銀行將進一步加大不良資產清收和處置力度。浦發(fā)銀行在其中報中提及，將根據監(jiān)管政策導向積極探索不良資產收益權轉讓等新的不良處置路徑。招行方面也稱將創(chuàng)新不良處置方式，提升市場化、多元化處置不良資產的能力。就最新的上市銀行中報來看，部分銀行的撥備覆蓋率已逼近甚至低于150%的“紅線”。比如，工行上半年不良率較今年一度末下降了0.11個百分點，但是撥備覆蓋率降至143.02%。中信銀行撥備覆蓋率環(huán)比下降9pct至157%等。農行高管在中報業(yè)績說明會上透露，由于新發(fā)生的不良比較多，該行加大了不良貸的清收和處置力度，累計清收和處理不良貸款超過600億。交行中報顯示，報告期末，交行減值貸款率為1.54%，較年初微升0.03個百分點；處置不良貸款360.82億元，其中，回收現(xiàn)金205.69億元；逾期貸款余額和占比實現(xiàn)“雙降”。不過，連平認