現(xiàn)金周期管理PPT學習教案

1、會計學1成為擁有全球影響力品牌成為擁有全球影響力品牌的國際化大公司的國際化大公司用我們的激情釀造出消費者喜好的啤酒用我們的激情釀造出消費者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂。，為生活創(chuàng)造快樂。第1頁/共29頁 造就國際水平的理財專家團隊，成為公司戰(zhàn)略決造就國際水平的理財專家團隊，成為公司戰(zhàn)略決策的支持者，業(yè)務運營的合作者和財務價值的創(chuàng)造者策的支持者，業(yè)務運營的合作者和財務價值的創(chuàng)造者。使使 命命用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財務資源，支持用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財務資源，支持業(yè)務運營，以最優(yōu)化的配置提高財務效率，提升財務管業(yè)務運營，以最優(yōu)化的配置提高財務效率，提升財務管理水平，有效控制財

2、務風險，保障公司可持續(xù)發(fā)展。理水平，有效控制財務風險，保障公司可持續(xù)發(fā)展。 負責對財務資源的效率進行監(jiān)控負責對財務資源的效率進行監(jiān)控 負責對財務資源進行籌集和配置負責對財務資源進行籌集和配置 負責防范財務資源在運行中的風險負責防范財務資源在運行中的風險 核心職能核心職能財務愿景財務愿景3 3第2頁/共29頁目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述二、集團公司現(xiàn)金周期指標排序二、集團公司現(xiàn)金周期指標排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理第3頁/共29頁流動資金是一個公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯示了血液流動的狀態(tài)。資金在企業(yè)內(nèi)外是如何流動的呢？流動資金是一個公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯

3、示了血液流動的狀態(tài)。資金在企業(yè)內(nèi)外是如何流動的呢？現(xiàn)金周期概現(xiàn)金周期概述述 現(xiàn) 金 庫 存 應收款 原材料現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期購買原料購買原料生產(chǎn)生產(chǎn)銷售銷售回款回款應收天數(shù)=平均應收款/ 平均日銷售額庫存天數(shù)=平均庫存/ 平均日銷售成本應付天數(shù)=平均應付款/ 平均日銷售成本現(xiàn)金周期=應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)-應付賬款周轉天數(shù)第4頁/共29頁一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動過程：一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動過程：1.現(xiàn)金流出購買原材料現(xiàn)金流出購買原材料2.變?yōu)樵牧霞皫齑嫱Ａ粼谄髽I(yè)內(nèi)部變?yōu)樵牧霞皫齑嫱Ａ粼谄髽I(yè)內(nèi)部3.變?yōu)殇N售的應收款變?yōu)殇N售的應收款4.最終回款又變回現(xiàn)金最終回款又變回現(xiàn)金現(xiàn)金周期是企業(yè)在經(jīng)

4、營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間現(xiàn)金周期是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間，數(shù)數(shù)值越小，說明現(xiàn)金周期越短。這個過程流動的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用值越小，說明現(xiàn)金周期越短。這個過程流動的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用效率越高，運營效率也越高，企業(yè)盈利能力越強。如果這個過程非常效率越高，運營效率也越高，企業(yè)盈利能力越強。如果這個過程非常緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運營效率也越低。緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運營效率也越低?，F(xiàn)金周期概述現(xiàn)金周期概述第5頁/共29頁目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理二、集團公

5、司現(xiàn)金周期指標排序二、集團公司現(xiàn)金周期指標排序第6頁/共29頁本期平均本期平均9天，同期平均天，同期平均11天天本期平均同期平均現(xiàn)金周期排序現(xiàn)金周期排序1、現(xiàn)金周期完成情況（、現(xiàn)金周期完成情況（2011年年10月末）月末）短于集團公司平均水平的有短于集團公司平均水平的有23家公司，長于集團公司平均水平的有家公司，長于集團公司平均水平的有24家公司。五星公司是短于平均水平家公司。五星公司是短于平均水平23家中之一。家中之一。第7頁/共29頁LDZC060次序單位本期同期變動次序單位本期同期變動1 1甘肅甘肅-59-59-55-55-4 -4 平均平均9 91111-2 -2 2 2廊坊廊坊-33

6、-33-30-30-3 -3 2525興凱湖興凱湖10102828-18 -18 3 3三環(huán)三環(huán)-23-23-29-296 6 2727松江松江14142929-15 -15 4 4平原平原-20-20-9-9-11 -11 2828福州福州19194040-21 -21 5 5漢中漢中-17-17-1-1-16 -16 2929彭城彭城21212626-5 -5 6 6滕州滕州-14-14-25-2511 11 3030三水三水26262929-3 -3 7 7漢寶漢寶-13-13-7-7-6 -6 3232馬鞍山馬鞍山28284848-20 -20 8 8鞍山鞍山-10-10-3-3-7

7、-7 3535郴州郴州35356767-32 -32 9 9壽光壽光-10-10-4-4-6 -6 3636密山密山36365454-18 -18 1010五公司五公司-10-10-6-6-4 -4 3737宿遷宿遷36364444-8 -8 1111濰坊濰坊-8-8-3-3-5 -5 3939長沙長沙40404242-2 -2 1212榆林榆林-7-71 1-8 -8 4040應城應城45456969-24 -24 1313西安西安-7-7-29-2922 22 4141漳州漳州46465050-4 -4 1414薛城薛城-6-6-6-60 0 4242珠海珠海48486161-13 -13

8、 1515渭南渭南-3-3-9-96 6 4343瀘州瀘州52526464-12 -12 1616揚州揚州-2-23 3-5 -5 4444黃石黃石54545555-1 -1 1717武威武威-2-24 4-6 -6 4646成都成都6767119119-52 -52 1818榮成榮成-1-14 4-5 -5 4747隨州隨州7373103103-30 -30 1919哈爾濱哈爾濱0 03939-39 -39 2626廈門廈門11113 38 8 2020濟南濟南0 06 6-6 -6 3131日照日照2626-1-127 27 2121菏澤菏澤0 03 3-3 -3 3333臺州臺州3232

9、30302 2 2222三公司三公司3 31414-11 -11 3434徐州徐州323226266 6 2323五星五星3 31 12 2 3838蕪湖蕪湖3737262611 11 2424深圳深圳9 93 36 6 4545南寧南寧5555444411 11 現(xiàn)金周期排序現(xiàn)金周期排序第8頁/共29頁 現(xiàn)金周期對企業(yè)非常重要，達到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的現(xiàn)金周期對企業(yè)非常重要，達到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的資金投入就可以維持正常的企業(yè)運營。而集團公司在資金投入就可以維持正常的企業(yè)運營。而集團公司在2011年年10月就有月就有18家公司已經(jīng)做到了負值，這是一個非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周期

10、是負的，家公司已經(jīng)做到了負值，這是一個非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周期是負的，也就是說公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正也就是說公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正常的運營，說明企業(yè)的流轉狀況好，經(jīng)營管理效率高。常的運營，說明企業(yè)的流轉狀況好，經(jīng)營管理效率高。 對制造企業(yè)來講，現(xiàn)金周期是由供應商的應付賬期、存貨周轉和對制造企業(yè)來講，現(xiàn)金周期是由供應商的應付賬期、存貨周轉和應收賬期三個指標共同決定的?，F(xiàn)金周期值是應收賬期減去應付賬期應收賬期三個指標共同決定的。現(xiàn)金周期值是應收賬期減去應付賬期加存貨周轉之和，比如：從供應商處買來原材料加存貨周轉之和，比如：從供應商處買來

11、原材料50天付款，存貨天付款，存貨5天天賣出去，賣出去，20天收回賬款，現(xiàn)金周期為天收回賬款，現(xiàn)金周期為-25天，這意味著企業(yè)不用馬上付天，這意味著企業(yè)不用馬上付給供應商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放給供應商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放25天。天。 現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期管理第9頁/共29頁 縮短存貨周轉期和應收賬款周轉期，延長應付賬款付款縮短存貨周轉期和應收賬款周轉期，延長應付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過程如利用現(xiàn)金實際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量

12、，支付賬戶集中、展期付款、設立零余額賬戶浮余量，支付賬戶集中、展期付款、設立零余額賬戶,遠距遠距離付款等方法離付款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長貨款支付的時間在合理的范圍內(nèi)盡量延長貨款支付的時間,加加速現(xiàn)金流的周轉速現(xiàn)金流的周轉,相應的提高了現(xiàn)金的利用效果相應的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了從而增加了企業(yè)的收益。企業(yè)的收益?，F(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期管理第10頁/共29頁本期平均本期平均52天，同期平均天，同期平均53天天本期平均同期平均存貨周轉天數(shù)排序存貨周轉天數(shù)排序2. 存貨周轉率完成情況（存貨周轉率完成情況（2011年年10月末）月末）快于集團公司平均水平的有快于集團公司平均水平的有24家公

13、司，慢于集團公司平均水平的有家公司，慢于集團公司平均水平的有23家公司家公司五星公司是慢于公司平均水平的五星公司是慢于公司平均水平的23家公司之一。家公司之一。第11頁/共29頁次序單位本期同期變動次序單位本期同期變動1 1平原21212929-8-8平均52525353-1-12 2壽光232322221 12626彭城545454540 03 3鞍山24243131-7-72929福州65658383-17-174 4榆林27272929-2-23232馬鞍山68687878-9-95 5濰坊272726261 13333漳州79798383-4-46 6西安28283333-4-4353

14、5長沙81819393-12-127 7甘肅292928281 13737郴州9191111111-20-208 8榮成29293333-4-43838興凱湖9595105105-10-109 9漢寶303027273 34141黃石100100101101-1-11010薛城323227275 54242瀘州104104110110-6-61111渭南33333333-1-14343珠海112112112112-1-11212漢中343433331 14444應城114114132132-18-181313濟南353535350 04545成都114114157157-43-431414三公

15、司35355353-18-184646隨州118118137137-20-201515五公司363633333 34747密山119119168168-49-491616揚州39394646-7-72525廈門545445459 91717菏澤414136365 52727日照5858313127271818武威41414343-2-22828宿遷656564641 11919滕州4141262616163030徐州6767535314142020廊坊43434545-2-23131五星6868535315152121哈爾濱44448787-43-433434三水808079791 12222

16、三環(huán)454542423 33636臺州848481813 32323松江45455959-14-143939南寧989896962 22424深圳464643434 44040蕪湖10010089891111存貨周轉天數(shù)排序存貨周轉天數(shù)排序第12頁/共29頁存貨周轉天數(shù)變化影響因素存貨周轉天數(shù)變化影響因素存貨周轉減慢主要受存貨增加影響。存貨周轉減慢主要受存貨增加影響。單位 周轉天數(shù)影響因素本期同期變動存貨影響銷售成本影響廈門廈門545445459 917 17 -8 -8 日照日照5858313127273333-6-6宿遷宿遷656564641 14 4-2-2徐州徐州67675353141

17、413131 1五星五星68685353151513132 2三水三水808079791 113 13 -11 -11 臺州臺州848481813 31616-13-13南寧南寧989896962 22121-19-19蕪湖蕪湖100100898911111616-5-5第13頁/共29頁序號單位本期同期變動序號單位本期同期變動1 甘肅87 74 14 24漢寶41 34 7 2 興凱湖84 76 8 25武威41 38 3 3 密山80 109 -29 26 武威41 38 3 4 廊坊70 71 -1 28 菏澤41 31 9 5 應城68 60 8 30 馬鞍山38 28 10 6 三環(huán)

18、65 68 -3 32薛城37 31 6 7 珠海64 50 13 34 濟南34 28 7 8 五星62 48 14 35濰坊34 28 6 9 蕪湖61 59 3 37徐州34 25 9 10 郴州54 43 11 38榆林34 26 8 11 三水54 50 4 39鞍山33 34 0 12 滕州53 47 6 40 彭城33 27 7 13 臺州52 49 2 41 日照33 29 4 14 瀘州51 44 8 42 漳州32 31 1 15 漢中48 31 17 43 壽光32 25 7 16 成都47 37 10 45 松江30 28 2 17 五公司45 39 6 46 榮成30

19、 29 1 18 福州45 37 8 47 宿遷28 19 8 19 黃石44 44 0 27 長沙41 49 -8 20 隨州44 32 12 29揚州40 41 -1 21 哈爾濱44 45 -1 31深圳37 39 -2 22 廈門43 42 1 33 西安35 52 -17 23 南寧43 48 -6 36 渭南34 41 -6 平均值平均值43 40 3 44三公司32 38 -6 應付周轉天數(shù)排序應付周轉天數(shù)排序第14頁/共29頁目目 錄錄一、現(xiàn)金周期概述一、現(xiàn)金周期概述二、集團公司現(xiàn)金周期指標排序二、集團公司現(xiàn)金周期指標排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理三、五星公司現(xiàn)金周期管理第15頁

20、/共29頁現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期應付賬款周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理與兄弟公司對比分析與兄弟公司對比分析-營運能力（營運能力（ 2011年年10月末）月末）和兄弟公司對比現(xiàn)金周期指標，五星公司排名第和兄弟公司對比現(xiàn)金周期指標，五星公司排名第23位。其中存貨周轉排名第位。其中存貨周轉排名第31位，應付賬款周轉排名第位，應付賬款周轉排名第8位。位。第16頁/共29頁10.73%10.93%11.21%五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理項目項目現(xiàn)金周期現(xiàn)金周期存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應付賬款周

21、轉天數(shù)本期本期同期同期變動變動本期本期同期同期變動變動本期本期同期同期變動變動本期本期同期同期變動變動2012.3-6 1 -7 75 53 21 0 0 0 80 52 28 20114 4 -0.16 72 58 14 0 0 0 68 54 14 20104 17 -13 58 81 -23 0 0 0 54 64 -9 200917 14 3 81 83 -2 0 1 -1 64 70 -6 第17頁/共29頁五星公司五星公司2009年現(xiàn)金周期年現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)-應付賬款周轉天數(shù)下訂單收貨入庫存貨周轉天數(shù)81銷售出

22、庫采購付款應付周轉天數(shù)64應收周轉天數(shù)0.1現(xiàn)金周期17第18頁/共29頁五星公司五星公司2012年年3月現(xiàn)金周期月現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應收賬款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)-應付賬款周轉天數(shù)下訂單收貨入庫存貨周轉天數(shù)75銷售出庫采購付款應付周轉天數(shù)80應收周轉天數(shù)0現(xiàn)金周期-6第19頁/共29頁現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額。一般來說，存貨現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數(shù)額就周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉期和

23、應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，越大；相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數(shù)額就越小。營運資金數(shù)額就越小。在應收賬款在應收賬款100%回款不考慮周轉期限的情況下，回款不考慮周轉期限的情況下，決定現(xiàn)金周期的關鍵性指標就是存貨周轉期限和應付賬款周轉期限，在決定現(xiàn)金周期的關鍵性指標就是存貨周轉期限和應付賬款周轉期限，在五星公司存貨庫存額偏大，周轉比較緩慢的情況下，一味地增加供應商五星公司存貨庫存額偏大，周轉比較緩慢的情況下，一味地增加供應商付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營績效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標的完成。付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營績效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標的完

24、成。 2012年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點是加強存貨賬期管理年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點是加強存貨賬期管理,加快存貨周加快存貨周轉，用節(jié)省出來的資金減少應付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。轉，用節(jié)省出來的資金減少應付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。 五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理 縮短存貨周轉期，延長應付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑?？s短存貨周轉期，延長應付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。第20頁/共29頁17.3%18.18%10.73%10.93%11.21%指標指標20092009年年20102010年年20112011年年20122012年年3 3月月現(xiàn)

25、金周期現(xiàn)金周期173.983.82-5.81現(xiàn)金周期變動現(xiàn)金周期變動3.15-13.36-0.16-7.01變動因素分析變動因素分析存貨周轉存貨周轉-1.74-22.6214.1121.22應收賬款應收賬款-1.07-0.09-0.010應付賬款應付賬款-5.96-9.3514.2628.24五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期指標逐年下降，五星公司現(xiàn)金周期指標逐年下降，2010年和年和2011年的下降幅度較大，年的下降幅度較大，2010年現(xiàn)金周期的加快年現(xiàn)金周期的加快主要歸功于存貨周轉的加快，采購賬期沒有做出應有貢獻。主要歸功于存貨周轉的加快，采購賬期沒有做出應有貢獻。

26、2011年和年和2012年現(xiàn)金周期的加快年現(xiàn)金周期的加快由于存貨周轉速度慢，主要歸功于采購賬期做出的貢獻。由于存貨周轉速度慢，主要歸功于采購賬期做出的貢獻。第21頁/共29頁20112011年應付賬款平均余額同比增加年應付賬款平均余額同比增加766766萬元萬元五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理應付賬款平均余額（萬元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計平均3194 3329 3452 3744 4035 4185 4202 4132 4052 3980 4007 4090 2010年累計平均3412 3299 3130 3084 3128 3230 32

27、75 3280 3294 3333 3346 3324 應付賬款周轉期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計34 47 52 56 60 61 61 61 62 65 67 68 2010年累計50 55 54 51 49 48 47 48 48 52 54 54 第22頁/共29頁五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期管理存貨平均余額（萬元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計平均4024 3687 3532 3639 3883 4070 4173 4200 4177 4156 4209 4319 2010年累計平均4068

28、3862 3696 3595 3561 3538 3496 3436 3370 3376 3468 3567 存貨周轉期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計43 53 53 54 57 60 61 62 64 68 70 72 2010年累計59 65 63 60 56 53 50 50 49 53 56 58 20112011年存貨平均余額同比增加年存貨平均余額同比增加752752萬元。萬元。存貨周轉天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力存貨周轉天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效愈佳，因此，存貨轉換期間不宜太長。及經(jīng)營績效愈佳，因此，存貨轉換期間不宜太

29、長。第23頁/共29頁目標：同比加速目標：同比加速 -11.34%-11.34%實際：同比加速實際：同比加速 -19.55%-19.55%存貨周轉率存貨周轉率 單位：次單位：次/ /年年目標：同比加速目標：同比加速 -10.74%-10.74%實際：同比加速實際：同比加速 18.47%18.47%瓶箱周轉率瓶箱周轉率 單位：次單位：次/ /年年第24頁/共29頁第25頁/共29頁采購項目采購項目20122012年賬期年賬期 瓶子（新瓶）瓶子（新瓶）發(fā)票入賬發(fā)票入賬4040天后天后2020個工作日內(nèi)現(xiàn)金付款或發(fā)票入賬一周內(nèi)支付三個月承兌個工作日內(nèi)現(xiàn)金付款或發(fā)票入賬一周內(nèi)支付三個月承兌青島付商業(yè)承兌；外地付銀行承兌青島付商業(yè)承兌；外地付銀行承兌易拉罐易拉罐1 1、發(fā)票入賬、發(fā)票入賬3030天電匯付款；天電匯付款；2 2、其它三個月電匯、其它三個月電匯3 3、按、按1111年接受承兌的繼續(xù)付承兌年接受承兌的繼續(xù)付承兌瓶蓋、商標鋁瓶蓋、商標鋁箔箔發(fā)票入賬發(fā)票入賬6060天后天后2020個工作日內(nèi)現(xiàn)匯或發(fā)票入賬一周內(nèi)個工作日內(nèi)現(xiàn)匯或發(fā)票入賬一周內(nèi)3 3個月承兌個月承兌紙箱紙箱發(fā)票入賬發(fā)票入賬8080天后天后2020個工作日內(nèi)現(xiàn)匯或發(fā)票入賬個工作日內(nèi)現(xiàn)匯或發(fā)票入賬7070天后天后2020個工作日內(nèi)現(xiàn)匯（執(zhí)行個工作日內(nèi)現(xiàn)