不確定性分析

1、1Z101030 建設(shè)項目不確定性分析1Z101031 掌握不確定性的分析內(nèi)容1 不 確定性因素產(chǎn)生的原因1 所 依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差2 預(yù)測方法的局限，預(yù)測的假設(shè)不準確3 未來經(jīng)濟形式的變化4 技術(shù)進步5 無法以定量來表示的定性因素的影響6 其他外部影響因素2 不確定性分析內(nèi)容根據(jù)擬建項目的具體情況， 分析各種外部條件發(fā)生變換或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度， 以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力， 確定項目在經(jīng)濟上的可 靠性，并采取相應(yīng)的對策力爭把風險減低到最小限度。3 不 確定性分析的方法1 盈虧平衡分析2 敏感性分析（敏感度系數(shù)，臨界點）盈虧平衡性分析只適用

2、于財務(wù)的評價， 而敏感性分析則可同時用于財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價。1Z101032 掌握盈虧平衡分析方法1. 總成本與固定成本，可變成本1 固定成本指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量影響的成本，如工資，福利，折舊費，修理費，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)攤銷費、其他費用等；2 可變成本式隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減而成比例變化的各項成本，如材料，燃料，動力費，包裝費和計件工資等；3 半可變成本總成本=固定成本+單位產(chǎn)品變動成本*產(chǎn)銷量。長期借款利息應(yīng)視為固定成本，流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，其利 息可視為半可變（或半固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。2. 量本利模型利潤

3、=銷售收入一成本=（單價一單位產(chǎn)品銷售稅金及附加）x產(chǎn)量成本=固定成本+單位變動成本x產(chǎn)量3. 產(chǎn)銷量盈虧平衡的分析BEP(Q)年固定總成本單位產(chǎn)品售價單位產(chǎn)品變動成本單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加4. BEP（Q）為盈虧平衡點，其要按項目投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。5. 生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法 BEP(%)CF100%Sn1Z101033掌握敏感性分析投資項目的敏感性分析，是在確定性分析的基礎(chǔ)上，通過進一步分析、預(yù)測項目主要不確定因素的變化對項目評價指標（財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值等）的影響，從而找出敏感因素。按同時變化因素個數(shù)，可以分成單因素敏感性分析和多因素敏感

4、性分析。單因素敏感性分析的步驟P48的2條)1、確定分析指標：主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響， 可以選用投資回 收期作為分析指標；如果主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響， 則選用財務(wù)凈現(xiàn)值作為 分析指標；如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響， 則可以選用財務(wù)內(nèi)部收益率作為指 標。2、選擇需要分析的不確定性因素：閱讀選擇需要分析的不確定性因素的原則（3、分析每個不確定性因素的波動程度及對分析指標可能帶來的增減變化4、確定敏感性因素有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化，就能引起經(jīng)濟評價指標很大的變動，這一類因素稱為敏感性因素，可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷。敏感度系數(shù)：表示項目評價指標對不確定因素的敏感程度；SAF 值越大，表明評價指標SAF 對不確定因素 F 越敏感，反之則不敏感。臨界點：是指項目允許不確定因素向不利方向變化