江恩12條買賣規(guī)則7頁

1、江恩十二條買賣規(guī)則      江恩總結(jié)45年在華爾街投資買賣的經(jīng)驗，寫成以下十二條買賣規(guī)則:一:決定趨勢  江恩認(rèn)為，決定趨勢是最為重要的一點，對於股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數(shù)對於市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。  在應(yīng)用上，他建議使用三天圖及九點平均波動圖。三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是，當(dāng)三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。  “九點平均波動

2、圖”的規(guī)則是：若市場在下跌的市道中，市場反彈低於9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點之上，則市勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現(xiàn)，市場則可能進(jìn)一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。對於上升的市道中，規(guī)則亦一樣。    二: 在單底，雙底或三底水平入市買入  當(dāng)市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。  不過投資者要特別留意，若市場出現(xiàn)第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機(jī)，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機(jī)會會十分大。  在入市買賣時，投資者

3、要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)於這些頂部之上。    三: 根據(jù)市場波動的百分比買賣  順應(yīng)市勢有兩種入市方法：1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。  1) 35%  2) 1012%  3) 2025%  4) 3337%  5) 4550%  6) 6267%  7) 7278%  8

4、) 8587%  其中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場重要的支持或阻力水平。    四: 根據(jù)三星期上升或下跌買賣  1)當(dāng)趨勢向上時，若市價出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個買入的時機(jī)。  2)當(dāng)趨勢向下時，若市價出現(xiàn)三周的反彈，是一個沽出的時機(jī)。  3)當(dāng)市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應(yīng)為42至29天。  4)若市場反彈或調(diào)整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應(yīng)為60至65天。    五: 市場分段波動  在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。

5、在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。    六: 根據(jù)五或七點上落買賣  1)若趨勢是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的調(diào)整時，可作趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過9至10點。  2)若趨勢是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的反彈時，可趁高沽空。  3)在某些情況下，10至12點的反彈或調(diào)整，亦是入市的機(jī)會。  4)若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點水平時，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。    七: 成交量  江恩認(rèn)為，利用成交量的紀(jì)錄以決定市場的走勢，有以下面兩條規(guī)則：&

6、#160; 第一，大成交量經(jīng)常伴著市場頂部出現(xiàn)。  第二，市場下跌，成交量續(xù)漸縮減的時候，市場底部隨即出現(xiàn)。  第三，成交量的分析必須配合市場的時間周期，否則收效減弱。  第四，當(dāng)市場到達(dá)重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉(zhuǎn)的機(jī)會便會增加。    八: 時間因素  江恩認(rèn)為在一切決定市場趨勢的因素之中，時間因素是最重要的一環(huán)。原因有：  1. 時間超越價位平衡  第一，當(dāng)市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時間較之前的一次調(diào)整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價

7、位高速的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)勢階段；  第二，當(dāng)時間到達(dá)，成交量將增加而推動價位升跌。  第三，在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現(xiàn)像表示市場的時間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢隨時出現(xiàn)。  2. 轉(zhuǎn)勢時間  江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢時間如下：  1月7日至10日及1月19日至24日  2月3日至10日及2月20日至25日  3月20日至27日  4月7日至12日及4月20日至25日  5月3日至10日及5月21日至28日  6

8、月10日至15日及6月21日至27日  7月7日至10日及7月21日至27日  8月5日至8日及8月14日至20日  9月3日至10日及9月21日至28日  10月7日至14日明亮10月21日至30日  11月5日至10日及11月20日至30日  12月3日至10日及12月16日至24日  在上面所列出的日子中，相對於中國歷法中的24個節(jié)氣時間。從天文學(xué)角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。    3. 市場趨勢所運行的日數(shù)  除了留意一年里面，多個可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的時間外，留意一個

9、市場趨勢所運行的日數(shù)，是異常重要的。由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認(rèn)為有機(jī)會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的日數(shù)：  （1）7至12天  （2）18至21天  （3）28至31天  （4）42至49天  （5）57至65天  （6）85至92天  （7）112至120天  （8）150至157天  （9）175至185天    4. 周年紀(jì)念日  江恩認(rèn)為，將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現(xiàn)。要留意的包括:&

10、#160;   第一，市場的重要頂部及底部周年紀(jì)念日。紀(jì)念日的意義是，市場經(jīng)過重要頂部或底部後的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間周期。  第二，重要消息的日子，當(dāng)某些市場消息入市而引致市場大幅波動。此外，消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常是市場的重要支持或阻力位水平。   九: 當(dāng)出現(xiàn)高低底或新高時買入  1. 當(dāng)市價開創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入。  2. 當(dāng)市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。不過，在應(yīng)用上面的簡單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時間的因素，特別要注意：  1) 由從前頂部到底部的時間；  2)

11、由從前底部到底部的時間；  3) 由重要頂部到重要底部時間；  4) 由重要底部到重要頂部的時間。    江恩在這里的規(guī)則，言下之意乃是指出，如果市場上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢未完。若所預(yù)測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數(shù)或底與頂之間的日數(shù)以配合分析；相反，若所預(yù)期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數(shù)配合分析，若兩者都到達(dá)第三的日數(shù)，則轉(zhuǎn)勢的機(jī)會便會大增。  除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦為計算市場下一個重要轉(zhuǎn)勢點的依據(jù)。    十: 決定大市趨勢的轉(zhuǎn)向  根據(jù)江

12、恩對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉(zhuǎn)之前，在圖表形態(tài)上及時間周期上都是有跡可尋的。  在時間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點值得特別留意：  1市場假期市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常會剛剛發(fā)生在假期的前後。  2. 周年紀(jì)念日投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5周年之後的日子，市場在這些日子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。  3趨勢運行時間由市場重要頂部或底部之後的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。  在價位形態(tài)方面，江恩則建議：  1)升市當(dāng)市場處於升市時，可叁考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個

13、低位，表示市勢逆轉(zhuǎn)的第一個訊號。  2)跌市當(dāng)市場處於跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機(jī)會十分大。    十一: 最安全的買賣點  出入市的策略亦是極為重要的，江恩對於跟隨趨勢買賣，有以下的忠告：  （1）當(dāng)市勢向上的時候，追買的價位永遠(yuǎn)不是太高。  （2）當(dāng)市勢向下的時候，追沽的價位永遠(yuǎn)不是太低。  （3）在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。  （4）在順勢買賣，切忌逆勢。  （5）在投資組合中，使用去弱留強(qiáng)的方法維持獲利能力。  至於入市點如何決定，江恩的方法非常傳

14、統(tǒng)：在趨勢確認(rèn)後才入市是最為安全的。在市勢向上時，市價見底回升，出現(xiàn)第一個反彈，之後會有調(diào)整，當(dāng)市價無力破底而轉(zhuǎn)頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設(shè)於調(diào)整浪底之下。在市勢向下時，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之後市價反彈，成為第二個較低的頂，當(dāng)市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設(shè)於第二個較低的頂部之上。    十二: 快市時價位上升  市價上升或下跌的速度，為界定不同市勢的準(zhǔn)則。江恩認(rèn)為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發(fā)生於升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時間反彈。在應(yīng)用上面要特別注意：江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非市場交