推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)型國(guó)企釋放國(guó)有股權(quán),建立現(xiàn)代企業(yè)制度

1、推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)型國(guó)企釋放國(guó)有股權(quán)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度顏吉成摘要：本文提出了對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)釋放股權(quán)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度的論點(diǎn)，并對(duì)提出競(jìng)爭(zhēng)型國(guó) 有企業(yè)釋放股權(quán)的背景、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)施方法、股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與現(xiàn)行公 司法的矛盾以及國(guó)有企業(yè)股權(quán)釋放后的特點(diǎn)進(jìn)行了闡述。通過(guò)深化競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)的改革， 將競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)的股權(quán)釋放出來(lái)，有利于激發(fā)企業(yè)活力，推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。關(guān)鍵詞：競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企 股權(quán)釋放現(xiàn)代企業(yè)制度一、提出競(jìng)爭(zhēng)型國(guó)有企業(yè)釋放股權(quán)的背景35年來(lái)，我國(guó)的改革開(kāi)放取得了輝煌的成就。其中，對(duì)國(guó)有企業(yè)的改革經(jīng)歷了由放權(quán)讓利 到轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制再到建立現(xiàn)代企業(yè)制度三個(gè)大的階段。十四屆三中全會(huì)把現(xiàn)代企

2、業(yè)制度的 基本特征概括為 產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”十六個(gè)字。1999年9月黨的十五屆四中全會(huì)再次強(qiáng)調(diào)要建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，并重申了對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度基本特征十六字的總體要求。到目前為止，大多數(shù)國(guó)有企業(yè)完成了有限公司制改造或股份公司制改造，且不少大型國(guó)企 已經(jīng)成為上市公司。因此，今天的國(guó)有企業(yè)主要為國(guó)有產(chǎn)權(quán)控股下的產(chǎn)權(quán)主體多元化公司制企 業(yè)，并且有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)或全部業(yè)務(wù)上市。目前，就中央企業(yè)來(lái)說(shuō)，已 經(jīng)有超過(guò)60%的資產(chǎn)進(jìn)入上市公司。應(yīng)該說(shuō)國(guó)有企業(yè)的改革取得了巨大的成就，大多數(shù)國(guó)有企 業(yè)基本上建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，且國(guó)有企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮了巨大的作用。盡管

3、如此，國(guó)企改革遠(yuǎn)沒(méi)有完成，國(guó)企仍然存在諸多問(wèn)題。十八大報(bào)告中提出要進(jìn)一步深 化國(guó)有企業(yè)的改革，更大程度更廣范圍發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。2013年3月中旬,國(guó)資委正著手制定深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)，就下一步國(guó)企改革方向和路徑進(jìn)行相關(guān)調(diào) 研；如進(jìn)展順利，改革方案有望在2013年年底前出臺(tái)。關(guān)于未來(lái)國(guó)企改革的走向，國(guó)務(wù)院國(guó)資委負(fù)責(zé)人曾經(jīng)表示，十二五”時(shí)期，國(guó)企正在向兩個(gè)方向集中，形成兩類國(guó)有企業(yè)：一類是具有公益性質(zhì)的，定位于為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活提供保障；另一類是競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)有企 業(yè)，這類企業(yè)要進(jìn)行改革，變?yōu)榛旌纤兄频墓煞莨?。目前比較好的辦法是將國(guó)有企業(yè)劃分 為四類企業(yè) 一一公益

4、性國(guó)企、競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企、以公益性為主競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企為輔、以競(jìng)爭(zhēng)性為主公益 性國(guó)企為輔。本文所講的競(jìng)爭(zhēng)型國(guó)企不包括以公益性為主競(jìng)爭(zhēng)型為輔國(guó)企，但包括以競(jìng)爭(zhēng)性為主公益性 為輔的國(guó)有企業(yè)。在確定下一步國(guó)企改革應(yīng)該朝哪里走之前，有必要先分析一下國(guó)企還存在哪些問(wèn)題。隨著改革的進(jìn)一步深入， 國(guó)有企業(yè)仍然存在不少的問(wèn)題和弊端。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:1、政策依賴性太強(qiáng)上世紀(jì)國(guó)有企業(yè)的改革，使得國(guó)有企業(yè)要么破產(chǎn)倒斃，要么造成國(guó)有資產(chǎn)流失，廣大國(guó)企 職工生活困難。上世紀(jì)末國(guó)家提出國(guó)有中大型企業(yè)三年脫困目標(biāo)，才使得部份國(guó)有企業(yè)起死回 生。近十年來(lái)，國(guó)有企業(yè)看起來(lái)普遍都在盈利，但是其中不少國(guó)有企業(yè)的盈利主要還是依賴其 壟斷

5、地位造成，有些國(guó)企盈利不少得益于政府的輸血，且經(jīng)濟(jì)形勢(shì)一旦下滑，國(guó)企的抗風(fēng)險(xiǎn)能 力明顯偏弱。如果宏觀政策一收緊，首先倒掉的將是一大批國(guó)有企業(yè)。因此現(xiàn)在我們看到的國(guó) 有企業(yè)的繁榮不能簡(jiǎn)單的認(rèn)為是國(guó)有企業(yè)自身的優(yōu)勢(shì)所為，而是暫時(shí)和表面的繁榮，是主要對(duì) 政策的依賴性所造成的。雖然有些私有企業(yè)在改革發(fā)展的進(jìn)程中也存在不少問(wèn)題，甚至存在不 合法的行為，且不少私營(yíng)企業(yè)創(chuàng)建之初其管理也不規(guī)范，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)和本質(zhì)來(lái)看，隨著我國(guó)改 革開(kāi)放的不斷深入和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐漸成熟，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)將以其內(nèi)在的活力必將在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)舞臺(tái) 上發(fā)揮更大的作用。2、政企未完全分開(kāi)政企分開(kāi)”的基本含義是政府行政管理職能、宏觀和行業(yè)管理職能與企業(yè)

6、經(jīng)營(yíng)職能分開(kāi)。但是由于國(guó)有企業(yè)仍然是由國(guó)家控股，就很難做到徹底的政企分開(kāi)。主要表現(xiàn)在：(1) 政府在對(duì)企業(yè)的資源配置上仍然依靠行政性手段較多，而市場(chǎng)在資源配置的基礎(chǔ)性 作用方面未能得到充分的發(fā)揮。(2) 國(guó)有企業(yè)辦社會(huì)的問(wèn)題雖然基本上得到了解決，但是由于企業(yè)是國(guó)家的，地方政府 和企業(yè)主管部門(mén)出于政績(jī)的考慮，往往會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)提出一些非經(jīng)營(yíng)性的要求，也會(huì)違背市場(chǎng) 規(guī)律盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。由于企業(yè)是國(guó)家控股，國(guó)家對(duì)國(guó)有企業(yè)的投資沖動(dòng)始終存在，政府也 會(huì)動(dòng)用政府資源強(qiáng)迫銀行給予企業(yè)貸款。目前國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩很多是由于政府的投資沖動(dòng) 所造成。而對(duì)于國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)虧損，出于維穩(wěn)的需要，政府往往又會(huì)采取保護(hù)

7、政策，不符合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰的原則。3、管理不夠科學(xué)不少國(guó)有企業(yè)雖然進(jìn)行了公司制改造，形成了有限責(zé)任公司或股份有限公司，但是由于控股股東為國(guó)家，尤其是有些企業(yè)改制后仍然是由國(guó)家百分之百控股，公司治理并沒(méi)有完全按照公司法的要求建立，公司的股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與黨委、黨政聯(lián)席會(huì)、工會(huì)、紀(jì)檢的 職能交叉，管理體制與未成立公司前無(wú)異。國(guó)有企業(yè)管理上的不科學(xué)突出表現(xiàn)在企業(yè)的短期化行為不能從根本上解決。由于現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)的管理層基本上實(shí)行的還是上級(jí)主管機(jī)關(guān)的任命制，管理層在任期內(nèi)往往實(shí)行的是承包制，雖然有些企業(yè)采用了股權(quán)激勵(lì)等方式，以盡可能減少國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的短期行為，但是由于企 業(yè)的真正的大股東還是國(guó)家

8、，與私人控股或法人控股的企業(yè)還是有本質(zhì)的區(qū)別。國(guó)企的管理層 主要還是對(duì)上級(jí)主管部門(mén)負(fù)責(zé)，只要在任期內(nèi)保證了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，就不會(huì)受到追究。且目前 國(guó)有企業(yè)上級(jí)主管部門(mén)對(duì)經(jīng)營(yíng)層的考核也不盡合理，類似于承包制的考核方式，無(wú)可避免地會(huì) 出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的短期化行為。而管理層對(duì)企業(yè)未來(lái)的命運(yùn)不需要承擔(dān)任何的責(zé)任。如果國(guó)有企業(yè) 的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給職工以后，則企業(yè)的命運(yùn)與職工的利益更加息息相關(guān)，每一個(gè)職工就會(huì)特別關(guān)心 企業(yè)未來(lái)的命運(yùn)，選擇好企業(yè)的管理層。如何解決以上問(wèn)題和如何使國(guó)有企業(yè)建立一種適合國(guó)情的現(xiàn)代企業(yè)制度，是本文探討的重點(diǎn)。本文不吝陋見(jiàn)，對(duì)我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域即市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)允許放開(kāi)經(jīng)營(yíng)的國(guó)有企業(yè)的改革提出釋 放國(guó)有

9、股權(quán)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。本文所講的釋放股權(quán)，包括對(duì)國(guó)有企業(yè)引進(jìn)外部資本進(jìn)行增資擴(kuò)股以稀釋國(guó)有股權(quán)的比重和將國(guó)有股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給企業(yè)職工以降低國(guó)有股權(quán)的比重。由于國(guó)有企業(yè)引進(jìn)外部資本進(jìn)行增資擴(kuò)股的做法市場(chǎng)上已經(jīng)較成熟，已經(jīng)上市的國(guó)企股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股形式已經(jīng)固化、成熟，在此不做詳細(xì)闡述。本文重點(diǎn)探討的是未上市的國(guó)有企 業(yè)的股權(quán)如何轉(zhuǎn)讓給企業(yè)職工或社會(huì)，如何建立現(xiàn)代企業(yè)制度。這是國(guó)企改革的創(chuàng)新之舉。國(guó)企釋放國(guó)有股權(quán)，它是以公司法為基礎(chǔ)，但對(duì)現(xiàn)有的公司法又有所突破，它的 主要特征是：以資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)界定為基礎(chǔ)，以國(guó)有股權(quán)的釋放為前提，以國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給企 業(yè)職工為推手，以吸收社會(huì)資本為輔助，以企業(yè)重組改

10、制為主線，以國(guó)家不控股或完全退出為 目標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)以企業(yè)法人或個(gè)人控股為典型結(jié)構(gòu)。隨著人民生活水平的提高以及人民投資意愿的增強(qiáng)，國(guó)有企業(yè)職工和其他民眾已經(jīng)有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力受讓國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)。據(jù)報(bào)道，截至2011年底，全國(guó)共有國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)（不含金融類企業(yè)）14.47萬(wàn)戶，在冊(cè)職工3672.4萬(wàn)人，離退休職工1655.3萬(wàn)人；資產(chǎn)總額85.37 萬(wàn)億元，所有者權(quán)益 29.17萬(wàn)億元。央行最新的數(shù)據(jù)顯示，到2013年8月份，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄余額已連續(xù)三個(gè)月突破 43萬(wàn)億元。目前我國(guó)已成為全球儲(chǔ)蓄金額最多的國(guó)家，同時(shí)也是人均儲(chǔ)蓄最多的國(guó)家（假如有錢(qián)人不投資房產(chǎn)，恐怕今天的居民儲(chǔ)蓄余額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止43

11、萬(wàn)億元）。通過(guò)國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。一方面拓寬了職工的投資渠道，原來(lái)的很多職工投資到房地產(chǎn)和上市公司的資 金可以轉(zhuǎn)為投資到本人熟悉的企業(yè)，一定程度上減少了投資的風(fēng)險(xiǎn)和盤(pán)活了存量房產(chǎn)，還可使 職工更大程度地行使股東的權(quán)利；另一方面，政府通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了大量的財(cái)政資金，可以 大大消減政府財(cái)政對(duì)土地的依賴，抑制房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)快增長(zhǎng)。其三還可以激發(fā)廣大職工的創(chuàng)業(yè) 熱情，使人民群眾的閑置資金真正投資到經(jīng)濟(jì)實(shí)體上去。因此，實(shí)施國(guó)有企業(yè)股權(quán)向職工轉(zhuǎn)讓 具有現(xiàn)實(shí)意義。二、國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)施方法 國(guó)有企業(yè)釋放股權(quán)的前提是進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，然后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股的方式將股權(quán)釋 放，這是實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)推向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必

12、然規(guī)律。（一）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)是資產(chǎn)評(píng)估及產(chǎn)權(quán)界定。 要做到對(duì)企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，首先必須明確企業(yè)的資產(chǎn)總量。 財(cái)政部制定的國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法和企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理辦法使國(guó)有資 產(chǎn)的評(píng)估及產(chǎn)權(quán)界定有法可依。但是，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到資產(chǎn)評(píng)估的復(fù)雜性，對(duì)于在資產(chǎn)評(píng)估中 所出現(xiàn)的問(wèn)題應(yīng)引起有關(guān)部門(mén)的高度重視。對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估及產(chǎn)權(quán)界定，我國(guó)已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐，我國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)管理網(wǎng) 絡(luò)已初步形成。相信通過(guò)不斷的改革，資產(chǎn)評(píng)估會(huì)在實(shí)踐中不斷完善。在界定了企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)以后， 國(guó)家以其持有的資產(chǎn)折算成股權(quán)， 再將股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和釋放。（二）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)施方法。1、選擇國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)。 我國(guó)國(guó)

13、有企業(yè)千差萬(wàn)別，資產(chǎn)規(guī)模不一，經(jīng)營(yíng)狀況也相差十萬(wàn)八千里，有的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 很大，凈資產(chǎn)上億甚至幾十億上百億，有的國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不到一個(gè)億或者只有幾千萬(wàn)，甚 至資不抵債；有的國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況很好，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率超過(guò)二位數(shù)，有的企業(yè)則處于虧損狀 態(tài)。如何對(duì)這些千差萬(wàn)別的企業(yè)進(jìn)行國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓改革， 需要國(guó)家制定相關(guān)的政策和實(shí)施方案。 本文建議，對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須先行試點(diǎn)，分步實(shí)施。（ 1）首先可以選擇在老工業(yè)城市的資產(chǎn)規(guī)模不大、經(jīng)營(yíng)情況不佳的企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，再逐步推廣到資產(chǎn)規(guī)模較大，經(jīng)營(yíng)情況較好的企業(yè)。（ 2）首先選擇完全競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，再逐步推廣到以公益性為輔競(jìng)爭(zhēng)性為主的國(guó)有企業(yè)。（3

14、）首先選擇現(xiàn)有國(guó)家相對(duì)控股的企業(yè)，再到國(guó)家絕對(duì)控股和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。（ 4）首先選擇企業(yè)人數(shù)較少如不超過(guò)1000 人的企業(yè)，再到人數(shù)較多的企業(yè)。2、實(shí)施國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)原則上規(guī)定國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓后國(guó)家持有的股權(quán)最高不起過(guò)25%。3、對(duì)職工受讓股權(quán)區(qū)別對(duì)待。 在選擇好試點(diǎn)企業(yè)，國(guó)有股權(quán)要順利轉(zhuǎn)讓出去也不是一蹴而就的事情，就會(huì)出現(xiàn)有些職工 經(jīng)濟(jì)條件較好，受讓股權(quán)不存在經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而有些職工本身生活就很困難，要拿出錢(qián)來(lái)受讓股 權(quán)幾乎不可能。針對(duì)這種情況，本文建議，職工受讓股權(quán)要區(qū)別對(duì)待。（1）對(duì)職工經(jīng)濟(jì)條件較好，自愿且完全有條件受讓股權(quán)交繳出資額的，由職工自己繳足， 并享受完全股東權(quán)利；（ 2）對(duì)于職工以

15、現(xiàn)金交繳股權(quán)受讓出資額有困難的，可以通過(guò)銀行抵押貸款的方式交繳出資額，優(yōu)先以其個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行抵押，沒(méi)有二套房的不能以房產(chǎn)作抵押。（ 3）對(duì)于職工確實(shí)無(wú)資產(chǎn)抵押，也可選擇類似銀行按揭貸款的方式，規(guī)定職工獲得的按揭貸款不能超過(guò)一定的金額，以其可承受的還貸能力為限。（ 4）國(guó)家出臺(tái)政策，放開(kāi)職工受讓股權(quán)的出資期限，允許首次出資只要10%，首次出資比例可以不需按現(xiàn)有的國(guó)家關(guān)于國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定執(zhí)行，繳付期限也不需按現(xiàn)有的公司法 規(guī)定的兩年內(nèi)繳足，允許分五年甚至在十年內(nèi)繳足。這與現(xiàn)有的國(guó)家關(guān)于國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定 和公司法的規(guī)定不一致，建議修訂公司法和國(guó)家相關(guān)規(guī)定。（ 5）國(guó)家出臺(tái)政策，允許股權(quán)釋放后的有限

16、公司股東人數(shù)超過(guò)50 人和國(guó)有企業(yè)改制后的股份公司的股東數(shù)超過(guò) 200 人，這與現(xiàn)有公司法的規(guī)定不一致，建議修訂公司法 。（ 6）對(duì)管理層受讓的股權(quán)可以適當(dāng)高于普通職工的股權(quán)數(shù)，參照國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)工資指導(dǎo)條例，比如允許管理層受讓的股權(quán)不高于普通職工受讓的股權(quán)數(shù)的6 倍。具體細(xì)則由國(guó)務(wù)院出臺(tái)相關(guān)管理辦法。（ 7）允許管理層出資對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股， 管理層增資擴(kuò)股的額度由國(guó)務(wù)院出臺(tái)實(shí)施 細(xì)則。建議管理層增資額可以達(dá)到總股本的10%。（ 8）國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給企業(yè)在職職工， 但允許企業(yè)職工自愿放棄股權(quán)受讓權(quán)或?qū)⑵?受讓股權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給別人，但企業(yè)職工受讓股權(quán)的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給別人需經(jīng)過(guò)公司股東會(huì)同意

17、。（ 9）如有企業(yè)以外的法人或個(gè)人愿意受讓股權(quán)或?qū)?guó)有企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股，國(guó)家予以政策支持，經(jīng)企業(yè)現(xiàn)有股東、企業(yè)上級(jí)主管部門(mén)、職工代表大會(huì)和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)同意即 可。（10）對(duì)于經(jīng)營(yíng)效益較差的企業(yè)，國(guó)家可以出臺(tái)政策按凈資產(chǎn)打折出讓，比如可以按九折 甚至八折出讓，以減輕職工受讓股權(quán)的負(fù)擔(dān)。對(duì)于近三年經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)，則可以溢價(jià)轉(zhuǎn) 讓股權(quán)，可以按凈資產(chǎn)的 1.1 倍甚至 1.2倍進(jìn)行出讓，以適當(dāng)保護(hù)國(guó)家利益。（11）對(duì)職工受讓的股權(quán)可以參照上市公司的要求，對(duì)管理層、職工鎖定轉(zhuǎn)讓期限，比如 規(guī)定一年、三年或五年的鎖定期和每年允許轉(zhuǎn)讓（出售）的股份數(shù)。（12）對(duì)于在首次實(shí)施股權(quán)轉(zhuǎn)讓的企業(yè)，企業(yè)

18、職工、企業(yè)法人和社會(huì)公眾要達(dá)到合計(jì)持有 75%的股權(quán)還有困難的話，可以分步實(shí)施，可以吸收外部企業(yè)法人或股權(quán)投資機(jī)構(gòu)控股或參股 企業(yè)，以最終達(dá)到國(guó)家持股不超過(guò) 25%的要求。（ 13）對(duì)國(guó)家持股雖然未超過(guò) 25%，但是最后國(guó)家還是最大的股東的企業(yè)， 再進(jìn)一步改革， 最終達(dá)到由企業(yè)法人或個(gè)人合并成為企業(yè)實(shí)際控制人的目標(biāo)。(14)國(guó)有企業(yè)股權(quán)向企業(yè)職工以外的組織或個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn) 行公開(kāi)掛牌出讓。(三) 國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序現(xiàn)有的公司法對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓做出了明確規(guī)定。本文針對(duì)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給職工的行為提出 以下實(shí)施程序：(1) 首先國(guó)家需制定出臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)方案與指導(dǎo)意見(jiàn)。

19、國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)資委 <關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見(jiàn)> 的通知(國(guó)辦發(fā)200697號(hào))需根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的情況而作出調(diào)整。接著各級(jí)省級(jí)人民政府根據(jù)國(guó)務(wù)院試點(diǎn)方案與指導(dǎo)意見(jiàn)制定本地區(qū)國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)施細(xì)則。(2) 國(guó)有企業(yè)內(nèi)部審議。企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)做好可行性研究，按照內(nèi)部決策程序進(jìn) 行審議，并形成書(shū)面決議。國(guó)有獨(dú)資公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)審議；沒(méi)有設(shè)立董事會(huì)的， 由總經(jīng)理辦公會(huì)議審議。最后經(jīng)企業(yè)職工代表大會(huì)審議通過(guò)。(3) 出資人審批。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定所出資企業(yè)的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓。其中，轉(zhuǎn)讓 企業(yè)國(guó)有股權(quán)致使國(guó)家不再擁有控股地位的，應(yīng)當(dāng)報(bào)本級(jí)人民

20、政府批準(zhǔn)。所出資企業(yè)決定其子 企業(yè)的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，但重要子企業(yè)的重大國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)同級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)會(huì)簽財(cái)政部門(mén)后批準(zhǔn)。其中涉及政府社會(huì)公共管理審批事項(xiàng)的，需預(yù)先報(bào)經(jīng)政府有關(guān)部門(mén) 審批。(4) 清產(chǎn)核資與審計(jì)。企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)經(jīng)批準(zhǔn)或者決定后，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)組織職工 代表大會(huì)按照有關(guān)規(guī)定開(kāi)展清產(chǎn)核資，根據(jù)清產(chǎn)核資結(jié)果編制資產(chǎn)負(fù)債表和資產(chǎn)移交清冊(cè)，并 委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)施全面審計(jì)。(5) 資產(chǎn)評(píng)估。在清產(chǎn)核資和審計(jì)的基礎(chǔ)上，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng) 估。評(píng)估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的參考依據(jù)。(6) 信息披露。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告向所有

21、擬受讓股權(quán)的職工披露，公開(kāi)披露有 關(guān)企業(yè)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息。(7) 簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓只針對(duì)特定的企業(yè)職工，可以采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式。(8) 履行轉(zhuǎn)讓協(xié)議。完成了國(guó)家股權(quán)的轉(zhuǎn)讓以后，最終達(dá)到的目標(biāo)是競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)國(guó)家持有的股權(quán)不超過(guò)25%，完全競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)，有條件的話可以將國(guó)有股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓出去，也可以分步實(shí)施。從 而形成社會(huì)法人或個(gè)人真正實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的控制。三、國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的幾點(diǎn)說(shuō)明國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，基本的組織形式與現(xiàn)有公司制企業(yè)是相同的，但還是有其自身的特占：八、1、理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，我們過(guò)去往往強(qiáng)調(diào)是企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，而忽視了職工應(yīng)具備的個(gè)人 財(cái)產(chǎn)權(quán)，從而出現(xiàn)解決了國(guó)家的“大公”問(wèn)

22、題，卻未能解決企業(yè)仍然是國(guó)家的“小公”問(wèn)題。 通過(guò)國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給職工個(gè)人，從而解決了“小公”問(wèn)題。2、職工受讓或持有股權(quán)并非把國(guó)有資產(chǎn)分到每個(gè)人身上，國(guó)有企業(yè)職工并沒(méi)有對(duì)企業(yè)財(cái) 產(chǎn)的直接占有、使用和處分的權(quán)力，而只能依法轉(zhuǎn)讓股權(quán)和運(yùn)用股權(quán)來(lái)影響企業(yè)行為，不能直 接干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。3、 國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓后的有限公司股東人數(shù)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)50人，股改后股東人數(shù)也可能遠(yuǎn)遠(yuǎn) 超過(guò)200人。這與現(xiàn)有的公司法是有沖突的。4、國(guó)家通過(guò)釋放股權(quán)后不再控股企業(yè)，國(guó)家出資就是一個(gè)普通的股東，其股東權(quán)利與公司法的規(guī)定無(wú)異。國(guó)家按其持有的股份數(shù)享有利潤(rùn)分配，并統(tǒng)一按稅法規(guī)定征收所得稅，有利于不同所有制的企業(yè)平等競(jìng)爭(zhēng)。5、在競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)有企業(yè)釋放股權(quán)的過(guò)程中，還會(huì)加入其他企業(yè)法人股東或股權(quán)投資機(jī)構(gòu)， 使企業(yè)的股權(quán)更加多元化，有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)。這符合建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和國(guó)有 企業(yè)改革的方向。6、職工因其真正持有企業(yè)的股權(quán)，而變成了企業(yè)的股東，充分體現(xiàn)了職工的主人翁地位，職工享有公司法中規(guī)定的股東的權(quán)利，使職工的權(quán)利和責(zé)任落到了實(shí)處。7、對(duì)于未一次性繳足股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的，按實(shí)際出資額享有相應(yīng)的股東權(quán)利和利潤(rùn)分配權(quán)益。8、職工離職，其既可以將股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，也可以繼續(xù)保留股權(quán)。新進(jìn)員工，企業(yè)