最新金融學(xué)例題及答案資料

1、精品文檔2中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點是什么 ?試通過中央銀行 的資產(chǎn)負債表來說明其特定的職能。答：（1）中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的特點主要表現(xiàn)在以下 幾個方面： 中央銀行的活動不以盈利為目的。獲取利潤是商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 經(jīng)營的目標(biāo)。中央銀行向政府和銀行提供資金融通和劃撥清算等方面 的業(yè)務(wù)時，也收取利息和費用， 但中央銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的目標(biāo)卻不是獲 取利潤，而是制定實施貨幣政策以確保貨幣政策目標(biāo)的實現(xiàn)。 中央銀行與國家政府關(guān)系密切，享有國家法律上所授予的特 權(quán)。各國建立中央銀行的主要目的在于借助中央銀行制定實施宏觀金 融政策，管理和監(jiān)督金融機構(gòu)， 要達到這一目的， 必須使中央銀行具 有一般商業(yè)銀

2、行所不具備的超然地位和特權(quán)地位。 這種地位借助法律 來實現(xiàn)， 即國家賦予中央銀行以法定職責(zé)， 明確其在制定和執(zhí)行貨幣 政策上具有相對獨立性，享有壟斷貨幣發(fā)行、代理國家金庫、掌握發(fā) 行基金、集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金、制定基準(zhǔn)利率、管理金融 市場等一般銀行所沒有的特權(quán)。 中央銀行具有特殊的業(yè)務(wù)對象。中央銀行不對工商企業(yè)和個 人辦理業(yè)務(wù)， 其業(yè)務(wù)對象是政府和各類金融機構(gòu)。 而且中央銀行的業(yè) 務(wù)活動涉及的是貨幣政策、利率政策、匯率政策等宏觀金融活動，即 以宏觀金融領(lǐng)域作為活動范圍。 中央銀行的資產(chǎn)流動性高。中央銀行持有具有較高流動性的 資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期公債、部分能隨時變現(xiàn)的有價證券等） ，旨在靈活

3、精品文檔精品文檔調(diào)節(jié)貨幣供求，確保經(jīng)濟金融運行的穩(wěn)定。 中央銀行不在國外設(shè)立分支機構(gòu)。根據(jù)國際法的有關(guān)規(guī)定，一國中央銀行在他國只能設(shè)置代理處或分理處而不能設(shè)立分支行，不能在他國發(fā)行貨幣、經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，不能與他國商業(yè)銀行發(fā)生任 何聯(lián)系。（2）由于各個國家的金融制度、信用方式等方面存在著差異，各 國中央銀行的資產(chǎn)負債表，其中的項目多寡以及包括的內(nèi)容頗不一 致。這里僅就中央銀行最主要的資產(chǎn)負債項目概括成表101，旨在概略表明其業(yè)務(wù)基本關(guān)系。中央銀行在履行職能時，其業(yè)務(wù)活動可以通過資產(chǎn)負債表上的記 載得到概括反映。中央銀行一般是一國通貨的惟一發(fā)行銀行，因此，流通中的通貨是 中央銀行負債的一個主要項

4、目。作為銀行的銀行，它與商業(yè)銀行等金 融機構(gòu)間的業(yè)務(wù)關(guān)系，主要是列于負債方的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在中 央銀行的存款（包括準(zhǔn)備金存款）和列于資產(chǎn)方的貼現(xiàn)及放款；作為 國家的銀行，它在業(yè)務(wù)上與政府的關(guān)系，主要是列于負債方的接受國 庫等機構(gòu)的存款和列于資產(chǎn)方的通過持有政府債券融資給政府，以及為國家儲備外匯、黃金等項目。表10 1中央銀行資產(chǎn)負債表示要資產(chǎn)負債國外資產(chǎn)流通中通貨貼現(xiàn)和放款商業(yè)銀仃等金融機構(gòu)存款精品文檔精品文檔政府債券和財政借款國庫及公共機構(gòu)存款外匯、黃金儲備對外負債其他資產(chǎn)其他負債和資本項目合計合計由此可見，中央銀行具有發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三大職能，具體體現(xiàn)在： 發(fā)行的銀行

5、發(fā)行的銀行就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國惟一的現(xiàn)鈔發(fā) 行機構(gòu)。目前，世界上幾乎所有國家的現(xiàn)鈔都由中央銀行發(fā)行。一般 硬輔幣的鑄造、發(fā)行，也多由中央銀行經(jīng)管。銀行券的發(fā)行是中央銀行的重要資金來源，為中央銀行調(diào)節(jié)金 融活動提供了資金實力。 銀行的銀行作為銀行固有的業(yè)務(wù)特征一一辦理“存、放、匯”，同樣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容，只不過業(yè)務(wù)對象不是一般企業(yè)和個人而是商 業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)。作為銀行的銀行，其職能具體表現(xiàn)在三個方 面：集中存款準(zhǔn)備、最終貸款人、組織全國的清算。 國家的銀行國家的銀行，是指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理 國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。 作為國家銀行的職能

6、，主要 是通過以下幾方面得到體現(xiàn)：代理國庫、代理國家債券的發(fā)行、對國家財政給予信貸支持、保管外匯和黃金儲備，進行外匯、黃金的買賣 和管理、制定和實施貨幣政策、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。 此外，中央銀行作為國家的銀行，還代表政府參加國際金融組織，出 席各種國際性會議， 從事國際金融活動以及代表政府簽訂國際金融協(xié) 定；在國內(nèi)外經(jīng)濟金融活動中，充當(dāng)政府的顧問，提供經(jīng)濟、金融情 報和決策建議。7近幾十年來，投資基金迅速發(fā)展的原因是什么 ?我國的投資基金 近些年來也有較快的發(fā)展， 但主要是各種證券投資基金而罕有貨幣市 場基金，為什么 ?答：（1）投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度。投資

7、基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動。投資基金之所以獲得如此迅速的發(fā)展，與一系列復(fù)雜的因素如金融市場發(fā)展程度、金融風(fēng)險程度、社會專業(yè)化分工程度等等有關(guān)。在金融市場不發(fā)達、專業(yè)化分工程度不高的社會中，因為交易品種少，交易技術(shù)簡單，證券投資者即便不是專業(yè)人士，也可以應(yīng)付自如，甚至取得不錯的業(yè)績。但隨著證券市場品種增加，交易的復(fù)雜程度提高， 專營此道的專業(yè)人士與其他人相比，在經(jīng)營業(yè)績方面的差距越來越 大。將個人不多的資金委托給專門的投資管理人集中運作， 也可以實 現(xiàn)投資分散化和降低風(fēng)險的效果。 此外，各國養(yǎng)老金制度的建立和發(fā) 展，也為集合式基金運作模式的發(fā)展起

8、到了巨大的推進作用。（2）我國罕有貨幣市場基金的原因我國貨幣市場發(fā)展不足，這是制約貨幣市場基金發(fā)展的最大原因。 美國的貨幣市場基金之所以發(fā)展較快， 是因為其貨幣市場具備了下述 條件：一是有著豐富的貨幣市場工具可供投資； 二是有著不同類型的 眾多市場參與者； 三是利率是市場化的； 四是有著優(yōu)化的結(jié)構(gòu)和層次， 比如不同的信用級別與不同的稅收優(yōu)惠程度；五是清算系統(tǒng)高效便 捷。我國貨幣市場發(fā)展時間短，不具備以上條件，不可避免地會影響貨 幣市場基金的發(fā)展： 貨幣市場工具少。目前我國貨幣市場沒有大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)本票、 具有不同稅收制度安排的市政債券等工具， 短期國債也比 較少，貨幣市場基金的投資組合對

9、象范圍由此受到較大限制， 收益必 然也受到影響。 市場主體的同質(zhì)性會導(dǎo)致流動性問題。我國貨幣市場主體實力 相差懸殊，國有獨資商業(yè)銀行占主導(dǎo)地位，一旦市場預(yù)期發(fā)生變化， 會出現(xiàn)有行無市的流動性問題，從而影響貨幣市場基金的進出。 市場利率存在一定的扭曲。由于缺乏利率風(fēng)險管理手段，加上 市場主體的非理性炒作，利率結(jié)構(gòu)不合理、利率水平存在扭曲現(xiàn)象， 這可能導(dǎo)致貨幣市場基金承擔(dān)一定的利率風(fēng)險。 貨幣市場參與者資信差別大，存在違約風(fēng)險。 清算系統(tǒng)的效率有待提高。我國銀行間支付清算系統(tǒng)還處于建 設(shè)完善過程中，效率較低， 不能完全滿足貨幣市場的發(fā)展要求，這也 會影響到貨幣市場基金的清算效率。 另外，利率市場化

10、的進程和中央 銀行貨幣政策調(diào)控方式的轉(zhuǎn)變， 也是影響貨幣市場、 進而影響到貨幣 市場基金發(fā)展的重要因素。 在一個轉(zhuǎn)軌的金融市場中， 貨幣政策的決 策和操作會受到多種不確定因素的影響， 這在事實上也會成為貨幣市 場基金經(jīng)營管理和穩(wěn)定發(fā)展的一個制約因素。 其次，貨幣市場基金相 關(guān)法規(guī)不明確，也會制約貨幣市場基金在未來的發(fā)展。4在資本市場上，企業(yè)是直接在一級市場上籌集資金，那為什么 還必須同時有二級市場的存在和充分發(fā)展 ?答：（1）一級市場，是組織證券發(fā)行的市場。凡新公司成立發(fā) 行股票，老公司增資發(fā)行股票，政府及工商企業(yè)發(fā)行債券等，都構(gòu)成 發(fā)行市場的活動。在發(fā)行市場上，發(fā)行人或者自己直接，或者借助中

11、 介機構(gòu)的幫助發(fā)行證券。 由于中介機構(gòu)有豐富的經(jīng)驗和大量信息， 絕 大多數(shù)的證券發(fā)行均通過它們完成。 發(fā)行市場通常無固定場所， 是一 個無形的市場。 發(fā)行市場在發(fā)揮融資功能的同時， 還發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)與 信息傳遞的功能。好的發(fā)行市場能夠相對準(zhǔn)確地確定金融資產(chǎn)價值。（2）二級市場，是對已經(jīng)發(fā)行的證券進行交易的市場。當(dāng)股 東想轉(zhuǎn)讓股票或債券持有人想將未到期債券提前變現(xiàn)時， 均需在流通 市場上尋找買主。 當(dāng)希望將資金投資于股票或者債券等長期金融工具 的人想進行此類投資時， 可以進入流通市場， 從希望提前變現(xiàn)的人手 里購買尚未到期的證券， 實現(xiàn)投資。 股票流通市場的主要場所是證券 交易所，但也有場外市場； 債券二級市場則主要以場外市場為主。流 通市場最重要的功能在于實現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動性。如果沒有流通市 場，許多長期融資將無法完成。流通市場同樣具有價值確定的功能。（3）一級市場與二級市場有著緊密的相互依存關(guān)系。一級市 場是二級市場存在的前