朱明zhubob企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題

1、試卷代號(hào)二1292座位號(hào)pm國(guó)家開放大學(xué)（中央廣播電視大學(xué)）春季學(xué)期“開放本科”期末考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題（半開卷）題號(hào)-二-三四五總分分?jǐn)?shù)得分評(píng)卷人一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）1. 某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的（）。A. 交易成本理論B.范圍經(jīng)濟(jì)理論C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論2. 當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過(guò)50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為（A.全資控股B,絕對(duì)控股C.相對(duì)控

2、股D.共同控股3. 依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，（）功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心人A.戰(zhàn)略決策和管理B .人力資源管理C.財(cái)務(wù)控制與管理D.資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理1在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，也業(yè)集團(tuán)（）是維系企亞集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。A.財(cái)務(wù)組織體系B .財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系C.財(cái)務(wù)人員管理體系D.財(cái)務(wù)管理監(jiān)督體系5.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)（）A.整合管理B.創(chuàng)新管理C資源利用D.風(fēng)險(xiǎn)管理6.下列并購(gòu)支付方式中，（）是最簡(jiǎn)捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎的方式。A.股票對(duì)價(jià)方式B.賣方融資方式C.杠桿收購(gòu)方式.D.現(xiàn)金支付方式7.新業(yè)務(wù)拓展、信

3、息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)8.預(yù)算管理既強(qiáng)調(diào)過(guò)程控制，同時(shí)又重視結(jié)果考核，這是預(yù)算管理的）特征。（A.全面性B.全程性C.全員性）。D.機(jī)制性9.作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于（A .資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果B.戰(zhàn)略決策有效性C.集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力D.企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)分析10.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和（）等方面DA.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)B.分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)D.事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)得分 評(píng)卷人價(jià)二、多項(xiàng)選擇理4下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的宇母序號(hào)填

4、入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分11.下列企業(yè)（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業(yè)集團(tuán)成員單位的有（A.集團(tuán)總部C.集B.集 團(tuán) 子團(tuán) 孫 公 司 E. 集 團(tuán)公司參股公司D.集 團(tuán) 協(xié)作企業(yè)12. 般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括（）等類型。A .集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制B. 分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制C. 統(tǒng)一式財(cái)務(wù)管理體制D.合一式財(cái)務(wù)管理體制E. 混合式財(cái)務(wù)管理體制13. 下列預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中，非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有（）。A.收人B.產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D.市場(chǎng)份額E.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14. 通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有（A.自由現(xiàn)金流量B.

5、產(chǎn)品折舊C.當(dāng)前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)D 加權(quán)平均資本成本E.時(shí)間上的可持續(xù)性15.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有（）等特點(diǎn)A.多層級(jí)性B.復(fù)雜性C.簡(jiǎn)單性得分評(píng)卷人紐帶。（D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性E.方便性三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃"V ”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“ X ”。毎小題1分，共10分）16.以目前對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí)，“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系企業(yè)集團(tuán)的 ）17.從母公司的角度，金融控股型企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。（）18. 影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。（）19. 在集團(tuán)治理框架中，董事會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，需要對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的重大財(cái)務(wù)決策行使其應(yīng)盡的決策職能 D （）2

6、0.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，但需要隨環(huán)境因素的重大改變進(jìn)行調(diào)整。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的全局性特點(diǎn)。（）21.從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。（22. 1184融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的本意，企業(yè)財(cái)務(wù)或財(cái)務(wù)管理的原始功能就是融資。（ 23. 預(yù)算考核是對(duì)經(jīng)營(yíng)者年度業(yè)績(jī)的考核與評(píng)價(jià)。（）24. 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。（得分評(píng)卷人25. 企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系由總部業(yè)績(jī)指標(biāo)和分部業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。（四、計(jì)算理共30分，請(qǐng)寫岀計(jì)算 公式及過(guò)程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）26. （本題22分）假定某企業(yè)集團(tuán)母公司持有其

7、子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為2000萬(wàn)元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%，負(fù)債的利率為8%，所得稅率為25%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保 守型30 : 70,*并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)二是激進(jìn)型 70 : 30。 對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算子公司對(duì)母公司的投資回報(bào)與收益情況。 分部計(jì)算表如下保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)兀）利息（萬(wàn)兀）稅前利潤(rùn)（萬(wàn)兀）所得稅（萬(wàn)元）稅后凈利（萬(wàn)元）稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元）母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）母公司的投資回報(bào)（）27. （本題8分）甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 總資產(chǎn)（即投人資

8、本）1000萬(wàn)元,凈資產(chǎn)300 萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn) 150萬(wàn)元，利息70萬(wàn)元，所得稅率 25%，稅后利潤(rùn)60萬(wàn)元，加權(quán)平均資 本成 本率為6%。要求分別計(jì)算：（1）投人資本報(bào)酬率（ROIC）；(2)經(jīng)濟(jì)增加值（EVA ）。得分評(píng)卷人五、案例分析題（共30分）28. 某汽車行業(yè)集團(tuán)公司進(jìn)行汽車技術(shù)改造項(xiàng)目，經(jīng)專家、學(xué)者的反復(fù)論證被有關(guān)部門正式批準(zhǔn)。這個(gè)項(xiàng)目的總投資額預(yù)計(jì)為4億元，生產(chǎn)能力為 4萬(wàn)臺(tái)，第二年動(dòng)工 d但項(xiàng)目資金不 足，準(zhǔn)備融資億元資金。有關(guān)人員（集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、研究中心人員）意見(jiàn)如下：A：準(zhǔn)備籌集的1億元資金，主要用于投資少、效益高的技術(shù)改造項(xiàng)目。這些項(xiàng)目在2年內(nèi)均能完成建設(shè)并正式

9、投產(chǎn)，到時(shí)將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，估計(jì)這筆投資在投產(chǎn)后3年內(nèi)可完全收回。所以應(yīng)發(fā)行 5年期的債券籌集資金。B:目前公司全部資產(chǎn)總額為 10億元，其中負(fù)債 6億元，資產(chǎn)負(fù)債率為 60%,其中長(zhǎng)期負(fù) 債為 2億元。這種負(fù)債比率在我國(guó)處于中等水平，與世界發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、英國(guó)等相比，負(fù)債比率已經(jīng)比較高了。如果再利用債券籌集 1億元資金，負(fù)債比率將達(dá)到 64%,且債券利率通常會(huì)高于向銀 行貸款。因此負(fù)債比率過(guò)高，不僅會(huì)提高資金成本，還會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).所以， 我們不能利用債券籌資，只能靠發(fā)行普通股股票或優(yōu)先股股票籌集資金。C：發(fā)行普通股的手續(xù)較為復(fù)雜，費(fèi)用也較高T需要時(shí)間較長(zhǎng)，可能會(huì)影響資金到

10、位，建議向銀行貸款。D:目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于繁榮時(shí)期，已岀現(xiàn)通脹跡象，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)變化，特別是貨幣政策，如刺率有可能調(diào)整。到時(shí)汽車行業(yè)可能會(huì)受到?jīng)_擊，銷售量可能會(huì)下降。在進(jìn)行籌資和投資時(shí)應(yīng)考慮這一因素，否則盲目上馬，后果將十分嚴(yán)重。E：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整應(yīng)不會(huì)影響該公司的銷售量。這是因?yàn)樵摴旧a(chǎn)的輕型貨車 和旅行車，幾年來(lái)銷售情況一直較好，暢銷全國(guó)29個(gè)省、市、自治區(qū)，市場(chǎng)上較長(zhǎng)時(shí)間供不應(yīng)求。在近幾年全國(guó)汽車行業(yè)質(zhì)量評(píng)比中，輕型客車連續(xù)奪魁，輕型貨車連續(xù)兩年獲得第一名，一年獲得第二名。同時(shí)，宏觀環(huán)境變化可能會(huì)引起汽車滯銷，但這只可能限于質(zhì)次價(jià)髙的非名牌產(chǎn)品，而該公司的幾種名牌汽車仍會(huì)暢銷

11、不衰。根據(jù)案例，請(qǐng)回答：（1）企業(yè)可以采取的融資方式有哪些（幻對(duì)于集團(tuán)融資這一重大事項(xiàng)的決策，應(yīng)遵循的基本原則是什么（3）根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其生產(chǎn)情況，你認(rèn)為該企業(yè)該怎樣進(jìn)行融資試卷代號(hào)二1292國(guó)家開放大學(xué)（中央廣播電視大學(xué)）2014年春季學(xué)期“開放本科”期末考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（半開卷）（供參考）2014年7月一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1. D2. B3. A4. A5. A6. D7. C8. B9. A10. C二、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11. DE12. ABE13. BCD14. ADE15. ABD三、判斷題（每小題1

12、分，共10分）16. V17. X18. V19. X20. X21. V22. 723. X24. V25. X四、計(jì)算題（列岀計(jì)算公式或計(jì)算過(guò)程可酌情給分，共30 分）26.解：（本題22分）（1）息稅前利潤(rùn)=總資產(chǎn)X20%保守型戰(zhàn)略=2000X20% =400 （萬(wàn)元）激進(jìn)型戰(zhàn)略=2000X20% = 400 （萬(wàn)元）（2）利息=負(fù)債總額X負(fù)債利率保守型戰(zhàn)略=2000X30% X8% = 48 （萬(wàn)元）激進(jìn)型戰(zhàn)略=2000X70% X8% = 112 （萬(wàn)元）（3）稅前利潤(rùn)（利潤(rùn)總額）=息稅前利潤(rùn)一利息 保守型戰(zhàn)略=400 48 = 352激進(jìn)型戰(zhàn)略=400 112 = 288（4）所得

13、稅=利潤(rùn)總額（應(yīng)納稅所得額）X所得2 2稅稅率 保守型戰(zhàn)略=35 X 5% = 88激進(jìn)型戰(zhàn)略=288X25% = 72（5）稅后凈利（凈利潤(rùn)） =利潤(rùn)總額一所得稅保守型戰(zhàn)略=352 88 = 264激進(jìn)型戰(zhàn)略=288 72 = 216C6 ）稅后凈利中母公司收益（控股60%）保守型戰(zhàn)略=264X60% = 158.4激進(jìn)型戰(zhàn)略=216X60% = 129. 6（7）母公司對(duì)子公司的投資額保守型戰(zhàn)略=2000X70% X60% =840激進(jìn)型戰(zhàn)略=2000 X 30% X 60% =360（8）母公司投資回報(bào)率保守型戰(zhàn)略=158. 4/840 = 18. 8G%激進(jìn)型戰(zhàn)略=129. 6/360

14、 = 36%計(jì)算如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)兀）400400利息（萬(wàn)兀）48112稅前利潤(rùn)（萬(wàn)兀）352288所得稅（萬(wàn)元）8872稅后凈利（萬(wàn)元）264216稅后凈利中母公司權(quán)益（萬(wàn)元）人158.4129. 6母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）840360母公司的投資回報(bào)（）18. 8636注：以上計(jì)算結(jié)果每項(xiàng) 1分。由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出：由于不同的融資戰(zhàn)略，子公司対母公司的貢獻(xiàn)程度也不同，激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高，但風(fēng)險(xiǎn)也更高。這種髙風(fēng)險(xiǎn)一一髙收益狀態(tài)，是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。（6分）27. 解：（本題8分）（1）投人資本報(bào)酬率 =息稅前利潤(rùn)（1 T）/

15、投人資本總額 X100%1188=150 ( 1-25A ) /1000= 112. 5/1000 = 11.25%4 分 ）（ 2）經(jīng)濟(jì)增加值 =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一資本成本= 稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一投人資本總額 X 平均資本成本率= 112. 5-1000X6A = 52. 5（萬(wàn) 元） 分）五、案例分析題（共 30 分）28. 要點(diǎn)提示：（ 1 ） 融資方式是企業(yè)融人資本所釆用的具體形式，如銀行借款方式、股票或債券發(fā)行方式 等。一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)及其下屬成員企業(yè)通過(guò)外部資本市場(chǎng)的融資，稱為直接融資；而通過(guò) 銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資則稱為間接融資。 所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接 融 資兩種。（ 8 分）（ 2）集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。但是，不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是 以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原 則：' 統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由 總 部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。 重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對(duì)那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總 部直接決策。 _ 授權(quán)管理授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等，根據(jù) &