信托公司轉(zhuǎn)型提速,深耕差異化發(fā)展之路

1、信托公司轉(zhuǎn)型提速，深耕差異化發(fā)展之路2015年信托行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)模再創(chuàng)新高，然而在中國經(jīng)濟整體低迷和資本市場大幅波動 的情況下，增長速度出現(xiàn)明顯放緩；同時，泛資管時代市場化競爭日趨激烈，使得可批量化 復(fù)制的通道業(yè)務(wù)越做越窄。展望未來，信托公司仍需充分考量自身的資源票賦，利用金融市 場相互開放的優(yōu)勢，抓住機遇，不斷耦合新的資源和工具，積累差異化競爭實力，方能在市 場化競爭中占據(jù)優(yōu)勢。一 2015年信托行業(yè)發(fā)展概況（一）信托資產(chǎn)規(guī)模突破16萬億元，但增速跌至歷史最低中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至 2015年末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為 16.30萬億 元，同比增長16.60%,相比2013年的

2、46%口 2014年的28.14%曾速有了顯著回落。信托資 產(chǎn)規(guī)模增長遭遇瓶頸。尤其是2015年第三季度，信托資產(chǎn)規(guī)模的環(huán)比增速降至-1.58%,自 2010年第一季度以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。2015年信托資產(chǎn)規(guī)模增速放緩的主要原因如下：一是全年宏觀經(jīng)濟增速降至25年來最低水平，加之2015年經(jīng)濟工作定位更加突出調(diào)結(jié)構(gòu)，一些產(chǎn)能過剩行業(yè)進入去產(chǎn)能階段，優(yōu)質(zhì) 資產(chǎn)供應(yīng)收緊，傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)規(guī)模減小；二是資本市場在2015年下半年陷入劇烈震蕩，股市大跌，人民幣貶值，政府在此期間采取了清理場外配資等措施，證券市場類信托業(yè)務(wù)規(guī)模 大幅收縮；三是股票和債券等直接融資市場向好，擠占了融資類信托的業(yè)務(wù)空間；四是創(chuàng)新

3、 型產(chǎn)品培育帶來的規(guī)模增加尚不能彌補傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮帶來的損失。（1資產(chǎn)規(guī)模 T-環(huán)比增長率圖1信托資產(chǎn)規(guī)模及其季度同比變動(%)201510（二）行業(yè)經(jīng)營績效保持增長，但同比增速持續(xù)下降從經(jīng)營績效的角度來看，截至2015年末，信托全行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入 1176.06億元，同比增長23.15%。然而各季度營業(yè)收入增速自第二季度以來持續(xù)下降，第四季度為2.19%,首次跌至10犯下。信托的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到來自券商資管、基金子公司等同業(yè)的競爭，也導(dǎo)致報酬率 下降。2015年信托行業(yè)實現(xiàn)利潤總額750.59億元，同比增長16.86%。行業(yè)利潤總額的增長率低于 營業(yè)收入的增長率，在管理費增長相對穩(wěn)定的背景下，撥備計提已經(jīng)成為影響信托公司利潤 的重要因素。匚二I營業(yè)收入匚二I利潤總額營收同比增長*利澗同比增長圖2信托行業(yè)經(jīng)營業(yè)績情況（三）單一信托、集合信托規(guī)模此消彼長，信托公司主動管理能力有所提升 從信托資產(chǎn)的來源角度看，2013年起單一信托占比處于持續(xù)下行區(qū)間，集合信托占比逐漸 提升，財產(chǎn)管理類信托占比雖小但也穩(wěn)中有升，表明在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，信托公司業(yè)務(wù)模式調(diào)整也初