股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力問(wèn)題研究方案

1、上海社會(huì)科學(xué)院股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力判斷股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力判斷的疑難問(wèn)題研究的疑難問(wèn)題研究（最高法院（最高法院2006年結(jié)項(xiàng)的重點(diǎn)調(diào)研課題部分研究成果）年結(jié)項(xiàng)的重點(diǎn)調(diào)研課題部分研究成果）上海社科院法學(xué)研究所：上海社科院法學(xué)研究所： 史建三史建三ContentsClick to add TitleClick to add TitleClick to add Title一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況二、股權(quán)變動(dòng)效果與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力股權(quán)變動(dòng)效果與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力 三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力 四、隱名投資行為與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力四、隱名投資行為與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)

2、議之效力 五、幾種特殊情況下股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力五、幾種特殊情況下股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力上海社會(huì)科學(xué)院一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev為了分析股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的發(fā)展變化，我們對(duì)上為了分析股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的發(fā)展變化，我們對(duì)上海所有法院中股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的數(shù)量以及股東權(quán)海所有法院中股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件的數(shù)量以及股東權(quán)糾紛案件的數(shù)量進(jìn)行了年度統(tǒng)計(jì)。糾紛案件的數(shù)量進(jìn)行了年度統(tǒng)計(jì)。v參與統(tǒng)計(jì)的法院包括：高院、一中、二中、虹參與統(tǒng)計(jì)的法院包括：高院、一中、二中、虹口、奉賢、青

3、浦、閘北、楊浦、徐匯、松江、口、奉賢、青浦、閘北、楊浦、徐匯、松江、普托、浦東、南匯、閔行、盧灣、金山、嘉定、普托、浦東、南匯、閔行、盧灣、金山、嘉定、黃浦、崇明、寶山。黃浦、崇明、寶山。v統(tǒng)計(jì)年度從統(tǒng)計(jì)年度從2000年至年至20005年共六年。年共六年。上海社會(huì)科學(xué)院一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況Click to add TitleClick to add TitleClick to add Title上海社會(huì)科學(xué)院一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況Click to add TitleClick

4、to add TitleClick to add Title上海社會(huì)科學(xué)院一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況一、上海法院近年審理股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件概況Click to add TitleClick to add TitleClick to add Title上海社會(huì)科學(xué)院Click to add TitleClick to add TitleClick to add Title二、股權(quán)變動(dòng)效果股權(quán)變動(dòng)效果與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力上海社會(huì)科學(xué)院二、二、股權(quán)變動(dòng)效果與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to ad

5、d Title（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 案例案例1 1v 被告黃某及何某于被告黃某及何某于19961996年年1111月注冊(cè)成立了甲有限責(zé)任公月注冊(cè)成立了甲有限責(zé)任公司，注冊(cè)資金司，注冊(cè)資金800800萬(wàn)元。萬(wàn)元。19981998年年3 3月，原告與兩被告共同月，原告與兩被告共同簽訂簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定：原告以，約定

6、：原告以12001200萬(wàn)元分別受萬(wàn)元分別受讓被告黃某股權(quán)讓被告黃某股權(quán)21%21%、被告何某股權(quán)、被告何某股權(quán)30%30%；受讓后，原告；受讓后，原告持股持股51%51%，被告黃某及何某分別持股，被告黃某及何某分別持股29%29%及及20%20%；該協(xié)議還；該協(xié)議還就董事會(huì)的組成以及受讓款支付等問(wèn)題作了規(guī)定。就董事會(huì)的組成以及受讓款支付等問(wèn)題作了規(guī)定。v 協(xié)議簽訂當(dāng)月，三方召開(kāi)了甲公司股東會(huì)和董事會(huì)，選協(xié)議簽訂當(dāng)月，三方召開(kāi)了甲公司股東會(huì)和董事會(huì)，選舉原告方委托的人員為甲公司法定代表人并修改了甲公舉原告方委托的人員為甲公司法定代表人并修改了甲公司的章程。之后，原告也依約支付了受讓股款司的章程

7、。之后，原告也依約支付了受讓股款11001100余萬(wàn)余萬(wàn)元，并接管了甲公司的經(jīng)營(yíng)。元，并接管了甲公司的經(jīng)營(yíng)。v 至至19991999年年5 5月時(shí)，原告以兩被告始終未協(xié)助辦理工商變更月時(shí)，原告以兩被告始終未協(xié)助辦理工商變更注冊(cè)登記手續(xù)為由，提出訴訟，請(qǐng)求兩被告退回所支付注冊(cè)登記手續(xù)為由，提出訴訟，請(qǐng)求兩被告退回所支付的全部股款。的全部股款。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev一審法院認(rèn)為：雙方簽訂的一審法院認(rèn)為：雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，系雙方當(dāng)事人真實(shí)意思表示，且

8、符合自愿、公平系雙方當(dāng)事人真實(shí)意思表示，且符合自愿、公平原則，故協(xié)議依法成立；但因股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向原則，故協(xié)議依法成立；但因股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，故該股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商行政管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，故該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生效。據(jù)此判決：兩被告應(yīng)返還原告股行為尚未生效。據(jù)此判決：兩被告應(yīng)返還原告股權(quán)價(jià)款權(quán)價(jià)款11001100余萬(wàn)元。兩被告不服，提出上訴。余萬(wàn)元。兩被告不服，提出上訴。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev二審法院認(rèn)為：對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，法律二審法院認(rèn)為

9、：對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，法律并無(wú)必須登記才生效的規(guī)定，各當(dāng)事人嗣并無(wú)必須登記才生效的規(guī)定，各當(dāng)事人嗣后未辦理股東變更登記，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)后未辦理股東變更登記，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，故本案協(xié)議應(yīng)自成立時(shí)即讓協(xié)議的效力，故本案協(xié)議應(yīng)自成立時(shí)即行生效。何況本案協(xié)議已實(shí)際履行，公司行生效。何況本案協(xié)議已實(shí)際履行，公司內(nèi)部的股東登記已經(jīng)完成。據(jù)此改判：撤內(nèi)部的股東登記已經(jīng)完成。據(jù)此改判：撤銷原判，對(duì)原告要求兩被告返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓銷原判，對(duì)原告要求兩被告返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的訴訟請(qǐng)求不予支持。價(jià)款的訴訟請(qǐng)求不予支持。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick t

10、o add TitleClick to add Titlev 案例案例2 2v 原告：上海物資貿(mào)易中心股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱物貿(mào)公司）。原告：上海物資貿(mào)易中心股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱物貿(mào)公司）。v 被告：黃建國(guó)被告：黃建國(guó)v 被告：何云妹被告：何云妹v 第三人：上海建國(guó)度假村有限公司（以下簡(jiǎn)稱建國(guó)度假村）。第三人：上海建國(guó)度假村有限公司（以下簡(jiǎn)稱建國(guó)度假村）。v 19961996年黃建國(guó)、何云妹出資成立有限責(zé)任公司建國(guó)度假村。年黃建國(guó)、何云妹出資成立有限責(zé)任公司建國(guó)度假村。19971997年年9 9月月1919日，黃建國(guó)代表建國(guó)度假村與物貿(mào)公司就共同投資經(jīng)營(yíng)事宜簽日，黃建國(guó)代表建國(guó)度假村與物貿(mào)公

11、司就共同投資經(jīng)營(yíng)事宜簽訂協(xié)議約定：甲方（建國(guó)度假村）同意將原投資建國(guó)度假村的土地、訂協(xié)議約定：甲方（建國(guó)度假村）同意將原投資建國(guó)度假村的土地、別墅等設(shè)施按投資的別墅等設(shè)施按投資的51%51%比例轉(zhuǎn)讓給乙方（物貿(mào)公司），并將建國(guó)度比例轉(zhuǎn)讓給乙方（物貿(mào)公司），并將建國(guó)度假村的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托上海物資貿(mào)易大廈管理；乙方同意投資建國(guó)度假假村的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托上海物資貿(mào)易大廈管理；乙方同意投資建國(guó)度假村人民幣村人民幣12001200萬(wàn)元，并安排上海物資貿(mào)易大廈人員正式進(jìn)駐建國(guó)度萬(wàn)元，并安排上海物資貿(mào)易大廈人員正式進(jìn)駐建國(guó)度假村等。協(xié)議簽訂后，物貿(mào)公司與黃建國(guó)辦理了交接手續(xù)，物貿(mào)公假村等。協(xié)議簽訂后，物貿(mào)公司與黃建國(guó)

12、辦理了交接手續(xù)，物貿(mào)公司的接管人員簽收了建國(guó)度假村的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、固定資產(chǎn)等。司的接管人員簽收了建國(guó)度假村的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、固定資產(chǎn)等。19981998年年3 3月月3 3日，物貿(mào)公司與黃建國(guó)、何云妹正式簽訂了日，物貿(mào)公司與黃建國(guó)、何云妹正式簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同和和補(bǔ)充協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同載明：甲方（黃建國(guó)）和乙方（何云載明：甲方（黃建國(guó)）和乙方（何云妹）分別向丙方（物貿(mào)公司）轉(zhuǎn)讓其在建國(guó)度假村中享妹）分別向丙方（物貿(mào)公

13、司）轉(zhuǎn)讓其在建國(guó)度假村中享有的有的21%21%和和30%30%的股權(quán)，丙方以人民幣的股權(quán)，丙方以人民幣12001200萬(wàn)元入股，受萬(wàn)元入股，受讓上述股權(quán)；甲、乙方應(yīng)協(xié)助丙方在本協(xié)議簽訂后的一讓上述股權(quán)；甲、乙方應(yīng)協(xié)助丙方在本協(xié)議簽訂后的一個(gè)月內(nèi)共同辦理好股權(quán)過(guò)戶、股東變更的有關(guān)手續(xù)；從個(gè)月內(nèi)共同辦理好股權(quán)過(guò)戶、股東變更的有關(guān)手續(xù)；從19981998年年3 3月月1 1日起，建國(guó)度假村由丙方正式全權(quán)經(jīng)營(yíng)管理；日起，建國(guó)度假村由丙方正式全權(quán)經(jīng)營(yíng)管理；丙方正式全權(quán)經(jīng)營(yíng)前建國(guó)度假村的經(jīng)營(yíng)虧損由甲、乙方丙方正式全權(quán)經(jīng)營(yíng)前建國(guó)度假村的經(jīng)營(yíng)虧損由甲、乙方負(fù)責(zé)，須從丙方受讓股權(quán)款中扣除后，留給建國(guó)度假村負(fù)責(zé)，

14、須從丙方受讓股權(quán)款中扣除后，留給建國(guó)度假村以彌補(bǔ)虧損；丙方受讓以彌補(bǔ)虧損；丙方受讓51%51%股權(quán)的股權(quán)的12001200萬(wàn)元在本協(xié)議簽訂萬(wàn)元在本協(xié)議簽訂后一個(gè)月內(nèi)分批到位。后一個(gè)月內(nèi)分批到位。補(bǔ)充協(xié)議補(bǔ)充協(xié)議載明：甲、乙方在載明：甲、乙方在正式協(xié)議生效之前，必須辦妥正式營(yíng)業(yè)所必需的治安等正式協(xié)議生效之前，必須辦妥正式營(yíng)業(yè)所必需的治安等所有許可證，并將所有原件移交給建國(guó)度假村，由丙方所有許可證，并將所有原件移交給建國(guó)度假村，由丙方保管等。保管等。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Tit

15、lev同年同年6月月22日，物貿(mào)公司派出的接管人員簽收了日，物貿(mào)公司派出的接管人員簽收了黃建國(guó)、何云妹交付的建國(guó)度假村文化經(jīng)營(yíng)許可黃建國(guó)、何云妹交付的建國(guó)度假村文化經(jīng)營(yíng)許可證等。物貿(mào)公司陸續(xù)向黃建國(guó)、何云妹交付了協(xié)證等。物貿(mào)公司陸續(xù)向黃建國(guó)、何云妹交付了協(xié)議所稱的受讓股權(quán)的投資款。但由于雙方在股權(quán)議所稱的受讓股權(quán)的投資款。但由于雙方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓款是否到位等問(wèn)題上發(fā)生爭(zhēng)議，建國(guó)度假村轉(zhuǎn)讓款是否到位等問(wèn)題上發(fā)生爭(zhēng)議，建國(guó)度假村的股東變更登記始終未能辦理。的股東變更登記始終未能辦理。1999年年10月月20日，物貿(mào)公司與黃建國(guó)、何云妹達(dá)成其退出日，物貿(mào)公司與黃建國(guó)、何云妹達(dá)成其退出建國(guó)度假村經(jīng)營(yíng)的協(xié)議

16、，決定封存物貿(mào)公司在經(jīng)建國(guó)度假村經(jīng)營(yíng)的協(xié)議，決定封存物貿(mào)公司在經(jīng)營(yíng)建國(guó)度假村期間的財(cái)務(wù)賬冊(cè)交付審計(jì)，通過(guò)訴營(yíng)建國(guó)度假村期間的財(cái)務(wù)賬冊(cè)交付審計(jì)，通過(guò)訴訟解決雙方糾紛。訟解決雙方糾紛。v其后物貿(mào)公司訴求判令兩被告返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款其后物貿(mào)公司訴求判令兩被告返還股權(quán)轉(zhuǎn)讓款11941454.94元和經(jīng)營(yíng)投入款。元和經(jīng)營(yíng)投入款。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 二中院在該案中認(rèn)為，根據(jù)二中院在該案中認(rèn)為，根據(jù)公司登記管理?xiàng)l例公司登記管理?xiàng)l例第第31條的規(guī)定，因建國(guó)度假村的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未

17、向工商行政條的規(guī)定，因建國(guó)度假村的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，故該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生效。管理機(jī)關(guān)辦理變更登記，故該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生效。v 上海高院在該案的再審裁判中清楚地表明了其不同于二上海高院在該案的再審裁判中清楚地表明了其不同于二中院的觀點(diǎn)。上海高院認(rèn)為，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，法律中院的觀點(diǎn)。上海高院認(rèn)為，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，法律并無(wú)必須登記才生效的規(guī)定，合同應(yīng)當(dāng)自成立之時(shí)同時(shí)并無(wú)必須登記才生效的規(guī)定，合同應(yīng)當(dāng)自成立之時(shí)同時(shí)生效。當(dāng)事人未辦理股東變更登記，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效。當(dāng)事人未辦理股東變更登記，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。二中院以建國(guó)度假村的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向合同的效力

18、。二中院以建國(guó)度假村的股權(quán)轉(zhuǎn)讓至今未向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理股東變更登記，違反工商行政管理機(jī)關(guān)辦理股東變更登記，違反公司登記公司登記管理?xiàng)l例管理?xiàng)l例第第31條的規(guī)定，認(rèn)定該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生條的規(guī)定，認(rèn)定該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未生效為理由，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的登記行為視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合效為理由，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后的登記行為視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效條件不妥，應(yīng)予糾正。同的生效條件不妥，應(yīng)予糾正。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 簡(jiǎn)要分析：簡(jiǎn)要分析：v 公司法公司法第第7474條規(guī)定：依照本法轉(zhuǎn)讓

19、股權(quán)后，公司應(yīng)條規(guī)定：依照本法轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書(shū)，向新股東簽發(fā)出資證明書(shū)，當(dāng)注銷原股東的出資證明書(shū)，向新股東簽發(fā)出資證明書(shū)，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中有關(guān)股東及其出資額并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊(cè)中有關(guān)股東及其出資額的記載。對(duì)公司章程的該項(xiàng)修改不需再由股東會(huì)表決。的記載。對(duì)公司章程的該項(xiàng)修改不需再由股東會(huì)表決。公司登記管理?xiàng)l例公司登記管理?xiàng)l例第第3131條規(guī)定：有限責(zé)任公司變更條規(guī)定：有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東發(fā)生變動(dòng)之日起股東的，應(yīng)當(dāng)自股東發(fā)生變動(dòng)之日起3030日內(nèi)申請(qǐng)變更登日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并應(yīng)當(dāng)提交新股東的法人資格證明或者自然人的身記，并應(yīng)當(dāng)提交新股東

20、的法人資格證明或者自然人的身份證明。份證明。v 可見(jiàn)，根據(jù)上述法律和行政法規(guī)的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同可見(jiàn)，根據(jù)上述法律和行政法規(guī)的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同訂立之后，需要進(jìn)行兩次股東變更登記，其一是訂立之后，需要進(jìn)行兩次股東變更登記，其一是公司公司法法意義上的股東名冊(cè)的變更登記，其二是意義上的股東名冊(cè)的變更登記，其二是公司登記公司登記管理?xiàng)l例管理?xiàng)l例規(guī)定的工商變更登記。但是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同規(guī)定的工商變更登記。但是，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否以股東變更登記（包括公司股東名冊(cè)變更登記與工是否以股東變更登記（包括公司股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記）為生效條件，我們卻無(wú)法從上述條文中直商變更登記）為生效條件，我們卻無(wú)法從上述

21、條文中直接獲得答案。接獲得答案。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 前面所述兩個(gè)案例是研究股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力與股權(quán)登記前面所述兩個(gè)案例是研究股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議效力與股權(quán)登記行為之間關(guān)系的典型案件。從這兩個(gè)案件中我們可以看行為之間關(guān)系的典型案件。從這兩個(gè)案件中我們可以看到，目前對(duì)于這一問(wèn)題的兩種主要觀點(diǎn)：到，目前對(duì)于這一問(wèn)題的兩種主要觀點(diǎn)：v （1 1）無(wú)效論。持有這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，根據(jù)我國(guó)）無(wú)效論。持有這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，根據(jù)我國(guó)合合同法同法第第4444條第條第2 2款的規(guī)定：款

22、的規(guī)定：“法律、行政法規(guī)應(yīng)當(dāng)辦理法律、行政法規(guī)應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定。批準(zhǔn)、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定?！?” 同時(shí)，根據(jù)同時(shí)，根據(jù)我國(guó)我國(guó)公司法公司法第第7474條和條和公司登記管理?xiàng)l例公司登記管理?xiàng)l例第第3131條條規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)進(jìn)行公司章程變更和股東名冊(cè)登記，規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)進(jìn)行公司章程變更和股東名冊(cè)登記，以及公司向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理變更登記。所以，以及公司向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理變更登記。所以，公司變更登記是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定要件，未經(jīng)過(guò)公司變更公司變更登記是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定要件，未經(jīng)過(guò)公司變更登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同屬于無(wú)效的合同。登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同屬于無(wú)效的

23、合同。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev （2 2）有效說(shuō)。持有這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，無(wú)論是公司變）有效說(shuō)。持有這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，無(wú)論是公司變更登記還是工商變更登記，都不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的法定更登記還是工商變更登記，都不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的法定要件，只要股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不違反法律禁止轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，要件，只要股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不違反法律禁止轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，就具有法律效力。這是因?yàn)椋湟?，我?guó)就具有法律效力。這是因?yàn)?，其一，我?guó)公司法公司法并并未像未像擔(dān)保法擔(dān)保法將抵押登記作為抵押合同生效條件，明將

24、抵押登記作為抵押合同生效條件，明確把公司變更登記作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同（行為）的成立或確把公司變更登記作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同（行為）的成立或生效條件。其二，公司將受讓人的姓名或名稱、住所在生效條件。其二，公司將受讓人的姓名或名稱、住所在股東名冊(cè)上記載，實(shí)質(zhì)上就是股權(quán)過(guò)戶行為，其目的就股東名冊(cè)上記載，實(shí)質(zhì)上就是股權(quán)過(guò)戶行為，其目的就是為了使公司可以確定得以向公司行使股權(quán)的股東。其是為了使公司可以確定得以向公司行使股權(quán)的股東。其三，對(duì)于工商變更登記問(wèn)題，根據(jù)三，對(duì)于工商變更登記問(wèn)題，根據(jù)公司法公司法的規(guī)定，的規(guī)定，只要經(jīng)過(guò)公司變更登記，受讓方就依法成為該公司的股只要經(jīng)過(guò)公司變更登記，受讓方就依法成為該公司的股

25、東了，就可以承繼轉(zhuǎn)讓方原來(lái)在該公司的股東權(quán)益，而東了，就可以承繼轉(zhuǎn)讓方原來(lái)在該公司的股東權(quán)益，而工商變更登記只是社會(huì)公示的作用，即產(chǎn)生對(duì)抗第三人工商變更登記只是社會(huì)公示的作用，即產(chǎn)生對(duì)抗第三人的作用。的作用。上海社會(huì)科學(xué)院（一）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 在現(xiàn)實(shí)生活中，有的當(dāng)事人在合同中約定以辦理完畢變?cè)诂F(xiàn)實(shí)生活中，有的當(dāng)事人在合同中約定以辦理完畢變更登記手續(xù)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效條件，如何處理這種更登記手續(xù)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效條件，如何處理這種情況呢？我們認(rèn)為，雖然情況呢？我們認(rèn)為，雖

26、然合同法合同法規(guī)定當(dāng)事人對(duì)合同規(guī)定當(dāng)事人對(duì)合同的生效可以約定附條件，但是所附條件應(yīng)該是合理的，的生效可以約定附條件，但是所附條件應(yīng)該是合理的，因此當(dāng)事人不應(yīng)該將合同本身履行后可能出現(xiàn)的結(jié)果作因此當(dāng)事人不應(yīng)該將合同本身履行后可能出現(xiàn)的結(jié)果作為所附的生效條件，否則合同將永遠(yuǎn)無(wú)法生效。由股權(quán)為所附的生效條件，否則合同將永遠(yuǎn)無(wú)法生效。由股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的股東名冊(cè)變更登記或工商變更登記，均是對(duì)轉(zhuǎn)讓引起的股東名冊(cè)變更登記或工商變更登記，均是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)的確認(rèn)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效已經(jīng)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)的確認(rèn)，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效并履行后才可進(jìn)行。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未生效，就不可并履行后才可進(jìn)行。如果股權(quán)

27、轉(zhuǎn)讓合同未生效，就不可能發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的后果，股東名冊(cè)變更登記或工商變更能發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的后果，股東名冊(cè)變更登記或工商變更登記就不可能進(jìn)行。事實(shí)上，在大部分情況下，當(dāng)事人登記就不可能進(jìn)行。事實(shí)上，在大部分情況下，當(dāng)事人之所以如此約定就是在于受讓方不愿意在辦理有關(guān)股權(quán)之所以如此約定就是在于受讓方不愿意在辦理有關(guān)股權(quán)變更手續(xù)之前支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。對(duì)于這一點(diǎn)，雙方當(dāng)變更手續(xù)之前支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款。對(duì)于這一點(diǎn)，雙方當(dāng)事人完全可以通過(guò)約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付條件是辦妥股事人完全可以通過(guò)約定股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付條件是辦妥股東名冊(cè)變更和工商登記變更手續(xù)來(lái)予以實(shí)現(xiàn)。東名冊(cè)變更和工商登記變更手續(xù)來(lái)予以實(shí)現(xiàn)。上海社會(huì)科學(xué)院（一

28、）未登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev上述兩種觀點(diǎn)中的有效說(shuō)已經(jīng)被大多數(shù)學(xué)者和法上述兩種觀點(diǎn)中的有效說(shuō)已經(jīng)被大多數(shù)學(xué)者和法律法規(guī)所接受，我們亦同意這種主張。如律法規(guī)所接受，我們亦同意這種主張。如江蘇江蘇省高級(jí)人民法院關(guān)于審理適用公司法案件若干問(wèn)省高級(jí)人民法院關(guān)于審理適用公司法案件若干問(wèn)題的意見(jiàn)（試行）題的意見(jiàn)（試行）第第6161條規(guī)定：辦理公司變更條規(guī)定：辦理公司變更登記和工商變更登記是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定程序，不登記和工商變更登記是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法定程序，不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效要件。人民法院不應(yīng)以當(dāng)是股

29、權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效要件。人民法院不應(yīng)以當(dāng)事人未辦理有關(guān)變更登記手續(xù)而認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合事人未辦理有關(guān)變更登記手續(xù)而認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效。但當(dāng)事人不能以股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同為由對(duì)抗同無(wú)效。但當(dāng)事人不能以股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同為由對(duì)抗工商部門就同一標(biāo)的已完成的股東變更登記。工商部門就同一標(biāo)的已完成的股東變更登記。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev案例案例3 3：v被告被告A A、B B公司系某草業(yè)有限公司之法人股東。公司系某草業(yè)有限公司之法人股東。20002000年年

30、1212月，兩被告為促成與原告甲公司之間的月，兩被告為促成與原告甲公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，向甲公司出具股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，向甲公司出具“承諾書(shū)承諾書(shū)”稱：草稱：草業(yè)公司自籌建至業(yè)公司自籌建至20002000年年1111月底，凈投入（貨幣投月底，凈投入（貨幣投入）不少于入）不少于45004500萬(wàn)元，另有銀行貸款萬(wàn)元，另有銀行貸款20002000萬(wàn)元也萬(wàn)元也投入草業(yè)公司，未挪作它用，如經(jīng)雙方認(rèn)可的會(huì)投入草業(yè)公司，未挪作它用，如經(jīng)雙方認(rèn)可的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后的凈投入少于計(jì)師事務(wù)所審計(jì)后的凈投入少于45004500萬(wàn)元或銀行萬(wàn)元或銀行貸款挪作它用，貸款挪作它用，A A、B B兩公司愿以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。兩公司

31、愿以現(xiàn)金方式補(bǔ)足。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 基于該承諾書(shū)，原告與兩被告正式簽訂基于該承諾書(shū)，原告與兩被告正式簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)書(shū)，約定：原告以，約定：原告以20002000萬(wàn)元受讓萬(wàn)元受讓A A公司所擁有的草業(yè)公公司所擁有的草業(yè)公司股權(quán)司股權(quán)58%58%。該協(xié)議簽訂后的當(dāng)月，當(dāng)事人在工商行政機(jī)。該協(xié)議簽訂后的當(dāng)月，當(dāng)事人在工商行政機(jī)關(guān)即完成了股東變更登記。不久關(guān)即完成了股東變更登記。不久A A公司也依約獲得公司也依約獲

32、得20002000萬(wàn)萬(wàn)元股權(quán)受讓款。收款后元股權(quán)受讓款。收款后3 3個(gè)月，雙方共同委托會(huì)計(jì)師事務(wù)個(gè)月，雙方共同委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)草業(yè)公司資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)發(fā)現(xiàn)：投入草業(yè)公司資產(chǎn)中所對(duì)草業(yè)公司資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)發(fā)現(xiàn)：投入草業(yè)公司資產(chǎn)中35003500余萬(wàn)元權(quán)屬不清，余萬(wàn)元權(quán)屬不清，B B公司投入的公司投入的17001700萬(wàn)元于驗(yàn)資后即萬(wàn)元于驗(yàn)資后即劃回劃回10001000萬(wàn)元，萬(wàn)元，20002000萬(wàn)元的銀行貸款，有萬(wàn)元的銀行貸款，有15001500萬(wàn)元亦被萬(wàn)元亦被挪作它用。為此，原告多次要求兩被告辦理相應(yīng)的資產(chǎn)挪作它用。為此，原告多次要求兩被告辦理相應(yīng)的資產(chǎn)過(guò)戶，并將抽逃的過(guò)戶，并將抽逃的1000100

33、0萬(wàn)元注冊(cè)資金歸位，以及返還挪萬(wàn)元注冊(cè)資金歸位，以及返還挪用的銀行貸款，兩被告拒不履行。據(jù)此，原告以股權(quán)轉(zhuǎn)用的銀行貸款，兩被告拒不履行。據(jù)此，原告以股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議存有欺詐為由訴請(qǐng)解除本案股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，要求讓協(xié)議存有欺詐為由訴請(qǐng)解除本案股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，要求兩被告連帶返還所得轉(zhuǎn)讓價(jià)款。兩被告連帶返還所得轉(zhuǎn)讓價(jià)款。 上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 一審法院認(rèn)為：兩被告向原告出具虛假的承諾，具有明一審法院認(rèn)為：兩被告向原告出具虛假的承諾，具有明顯的

34、欺詐，共同侵害了原告的合法權(quán)益，致使原告成為顯的欺詐，共同侵害了原告的合法權(quán)益，致使原告成為草業(yè)公司股東后無(wú)法經(jīng)營(yíng)。據(jù)此判決：雙方所簽草業(yè)公司股東后無(wú)法經(jīng)營(yíng)。據(jù)此判決：雙方所簽股權(quán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)無(wú)效，兩被告應(yīng)連帶返還原告無(wú)效，兩被告應(yīng)連帶返還原告2000萬(wàn)元股萬(wàn)元股權(quán)價(jià)款。兩被告不服，提出上訴。權(quán)價(jià)款。兩被告不服，提出上訴。v 二審法院認(rèn)為：基于本案會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)鑒定結(jié)論，二審法院認(rèn)為：基于本案會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)鑒定結(jié)論，原審法院認(rèn)定被告原審法院認(rèn)定被告A公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的民事行為構(gòu)成欺詐以公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)的民事行為構(gòu)成欺詐以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效正確；及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效正確；B公司雖沒(méi)有轉(zhuǎn)讓股

35、權(quán)，但其公司雖沒(méi)有轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但其與與A公司構(gòu)成共同侵權(quán)，原審認(rèn)定其連帶承擔(dān)返還責(zé)任是公司構(gòu)成共同侵權(quán)，原審認(rèn)定其連帶承擔(dān)返還責(zé)任是正確的。據(jù)此判決：駁回上訴，維持原判。正確的。據(jù)此判決：駁回上訴，維持原判。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 簡(jiǎn)要分析簡(jiǎn)要分析v 上述案例同樣是關(guān)于變更登記與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力關(guān)系上述案例同樣是關(guān)于變更登記與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力關(guān)系的問(wèn)題。只是，這個(gè)案例是探討如果一個(gè)已經(jīng)合法辦理的問(wèn)題。只是，這個(gè)案例是探討如果一個(gè)已

36、經(jīng)合法辦理了變更登記手續(xù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，但是后來(lái)卻被認(rèn)定為了變更登記手續(xù)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，但是后來(lái)卻被認(rèn)定為無(wú)效時(shí)，該如何予以處理？無(wú)效時(shí)，該如何予以處理？v 如上所述，股東變更登記（是有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履如上所述，股東變更登記（是有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行。股東變更登記包括股東名冊(cè)變更登記與工商變更登行。股東變更登記包括股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記）與否與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力無(wú)關(guān)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)記）與否與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同效力無(wú)關(guān)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)當(dāng)自成立之時(shí)即已生效。辦理股東變更登記手續(xù)是股權(quán)轉(zhuǎn)自成立之時(shí)即已生效。辦理股東變更登記手續(xù)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際履行的標(biāo)志，而不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立或生效的讓實(shí)際履行

37、的標(biāo)志，而不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立或生效的法定要件。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不是我國(guó)法定要件。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不是我國(guó)合同法合同法第第44條第條第2款所說(shuō)的法律、行政法規(guī)規(guī)定的應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)后生款所說(shuō)的法律、行政法規(guī)規(guī)定的應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)后生效的合同。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不應(yīng)以未辦理有關(guān)股東效的合同。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同不應(yīng)以未辦理有關(guān)股東變更登記手續(xù)為由而否定其效力。變更登記手續(xù)為由而否定其效力。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效與股權(quán)轉(zhuǎn)讓

38、的生效是有區(qū)別的，兩股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是有區(qū)別的，兩者不能混為一談。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效是指對(duì)合同當(dāng)事者不能混為一談。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效是指對(duì)合同當(dāng)事人產(chǎn)生法律約束力的問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何人產(chǎn)生法律約束力的問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，即受讓方何時(shí)取得股東身份的問(wèn)題。時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，即受讓方何時(shí)取得股東身份的問(wèn)題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效或不生效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓肯定也是不生效股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效或不生效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓肯定也是不生效的。即便在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之后，生效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合的。即便在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之后，生效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同僅產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓方將其股權(quán)交付給受讓方的合同義務(wù)，并

39、同僅產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓方將其股權(quán)交付給受讓方的合同義務(wù)，并不會(huì)導(dǎo)致股權(quán)的自動(dòng)變動(dòng)，還尚需當(dāng)事人的適當(dāng)履行，不會(huì)導(dǎo)致股權(quán)的自動(dòng)變動(dòng)，還尚需當(dāng)事人的適當(dāng)履行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓才能實(shí)現(xiàn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓才能實(shí)現(xiàn)。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記都屬于商事登記。就股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記都屬于商事登記。就商事登記的目的而言，可將其分為兩類：其一是設(shè)權(quán)性商事登記的目的而言，可將其分為兩類：其一是設(shè)權(quán)性登記，即此類登記具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利主體或法

40、律關(guān)系的效果；登記，即此類登記具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利主體或法律關(guān)系的效果；其二是宣示性登記，即此類登記具有宣示權(quán)利的效果，其二是宣示性登記，即此類登記具有宣示權(quán)利的效果，未經(jīng)登記并不會(huì)導(dǎo)致整個(gè)商事行為無(wú)效。而宣示性登記未經(jīng)登記并不會(huì)導(dǎo)致整個(gè)商事行為無(wú)效。而宣示性登記事項(xiàng)一經(jīng)登記，則能產(chǎn)生對(duì)抗第三人的效果，并且宣示事項(xiàng)一經(jīng)登記，則能產(chǎn)生對(duì)抗第三人的效果，并且宣示性登記事項(xiàng)還有公示力，第三人可據(jù)此對(duì)抗登記申請(qǐng)人，性登記事項(xiàng)還有公示力，第三人可據(jù)此對(duì)抗登記申請(qǐng)人，即第三人有權(quán)信賴登記事項(xiàng)的真實(shí)性，如果登記有瑕疵，即第三人有權(quán)信賴登記事項(xiàng)的真實(shí)性，如果登記有瑕疵，按照商事外觀主義原則，第三人仍可以為登記是真實(shí)的

41、，按照商事外觀主義原則，第三人仍可以為登記是真實(shí)的，市場(chǎng)主體必須按登記內(nèi)容對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。市場(chǎng)主體必須按登記內(nèi)容對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 是否進(jìn)行公司股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記，影響是否進(jìn)行公司股東名冊(cè)變更登記與工商變更登記，影響的是股東能否取得股東權(quán)和轉(zhuǎn)讓行為能否對(duì)抗善意第三的是股東能否取得股東權(quán)和轉(zhuǎn)讓行為能否對(duì)抗善意第三人，并不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。其中，股東名冊(cè)變?nèi)?，并不影響股?quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力。其中，股東名

42、冊(cè)變更登記屬于設(shè)權(quán)性登記，標(biāo)志著受讓人取得股權(quán)。而工更登記屬于設(shè)權(quán)性登記，標(biāo)志著受讓人取得股權(quán)。而工商變更登記屬于宣示性登記，是對(duì)已經(jīng)得到履行的股權(quán)商變更登記屬于宣示性登記，是對(duì)已經(jīng)得到履行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同予以公示。轉(zhuǎn)讓合同予以公示。v 股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之后，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)通知公司變更股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效之后，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)通知公司變更股東名冊(cè)和辦理工商變更登記。如果公司拒絕辦理股東名冊(cè)名冊(cè)和辦理工商變更登記。如果公司拒絕辦理股東名冊(cè)變更登記，意味著受讓人沒(méi)有取得股東地位，受讓人可變更登記，意味著受讓人沒(méi)有取得股東地位，受讓人可以主張合同履行不能，追究轉(zhuǎn)讓人的違約責(zé)任。如果公以主張合同履行不能，追究轉(zhuǎn)讓

43、人的違約責(zé)任。如果公司拒絕或者怠于辦理工商變更登記，轉(zhuǎn)讓人和受讓人均司拒絕或者怠于辦理工商變更登記，轉(zhuǎn)讓人和受讓人均可要求公司辦理，并追究董事、經(jīng)理的侵權(quán)責(zé)任。可要求公司辦理，并追究董事、經(jīng)理的侵權(quán)責(zé)任。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 合同的生效不等于合同的履行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效也合同的生效不等于合同的履行，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效也不等于股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓。當(dāng)事人經(jīng)常發(fā)生誤解，在合同不等于股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓。當(dāng)事人經(jīng)常發(fā)生誤解，在合同生效之后，認(rèn)

44、為股權(quán)就當(dāng)然轉(zhuǎn)讓，受讓人就已經(jīng)成為公生效之后，認(rèn)為股權(quán)就當(dāng)然轉(zhuǎn)讓，受讓人就已經(jīng)成為公司的股東。但實(shí)際上，合同的生效只是確定了當(dāng)事人轉(zhuǎn)司的股東。但實(shí)際上，合同的生效只是確定了當(dāng)事人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)利和義務(wù)，股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓和股東資格的繼讓股權(quán)的權(quán)利和義務(wù)，股權(quán)的實(shí)際轉(zhuǎn)讓和股東資格的繼受仍需要當(dāng)事人的履約行為。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，受仍需要當(dāng)事人的履約行為。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，當(dāng)事人可能依約履行，將股權(quán)交付受讓方，也可能一方當(dāng)事人可能依約履行，將股權(quán)交付受讓方，也可能一方或雙方違反合同而拒不交付股權(quán)或拒絕接受，在此情況或雙方違反合同而拒不交付股權(quán)或拒絕接受，在此情況下，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓就處于合同生效而未實(shí)際

45、履行的狀態(tài)，下，股權(quán)的轉(zhuǎn)讓就處于合同生效而未實(shí)際履行的狀態(tài)，受讓方享有的只是股權(quán)交付和違約賠償?shù)恼?qǐng)求權(quán)。而只受讓方享有的只是股權(quán)交付和違約賠償?shù)恼?qǐng)求權(quán)。而只有股權(quán)實(shí)際交付后，受讓方才能取得公司的股東資格。有股權(quán)實(shí)際交付后，受讓方才能取得公司的股東資格。由于股權(quán)是無(wú)形財(cái)產(chǎn)，不可能像有體物一樣進(jìn)行物理形由于股權(quán)是無(wú)形財(cái)產(chǎn)，不可能像有體物一樣進(jìn)行物理形態(tài)的移轉(zhuǎn)，其交付轉(zhuǎn)讓與有體物的交付轉(zhuǎn)讓具有完全不態(tài)的移轉(zhuǎn)，其交付轉(zhuǎn)讓與有體物的交付轉(zhuǎn)讓具有完全不同的特點(diǎn)。同的特點(diǎn)。上海社會(huì)科學(xué)院（二）已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理已登記的無(wú)效股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的處理Click to add TitleClick to a

46、dd TitleClick to add Titlev 綜上所述，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力與股權(quán)登記的是否進(jìn)行綜上所述，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力與股權(quán)登記的是否進(jìn)行是兩個(gè)不同的問(wèn)題，不僅股權(quán)登記沒(méi)有進(jìn)行不會(huì)影響股是兩個(gè)不同的問(wèn)題，不僅股權(quán)登記沒(méi)有進(jìn)行不會(huì)影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，而且即使股權(quán)登記已經(jīng)合法完成，權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力，而且即使股權(quán)登記已經(jīng)合法完成，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議存在違反法律法規(guī)的情況，當(dāng)然也應(yīng)如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議存在違反法律法規(guī)的情況，當(dāng)然也應(yīng)該被判決無(wú)效。如果出現(xiàn)后一種情況，則需要將已經(jīng)完該被判決無(wú)效。如果出現(xiàn)后一種情況，則需要將已經(jīng)完成的股權(quán)登記變更回原來(lái)的狀態(tài)。成的股權(quán)登記變更回原來(lái)的狀態(tài)。上海

47、社會(huì)科學(xué)院Click to add TitleClick to add TitleClick to add Title三、三、瑕疵出資瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力 上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 案例案例4：v 2000年年9月，王某與某壓鑄廠的法定代表人召月，王某與某壓鑄廠的法定代表人召開(kāi)了機(jī)械公司的首次股東會(huì)議并形成決議，該開(kāi)了機(jī)械公司的首次股東會(huì)議并形成決議，該決議的內(nèi)容包括：公司的注冊(cè)資本為決議的內(nèi)容包括：公司的注冊(cè)資本為500萬(wàn)元萬(wàn)元人民幣

48、，其中，王某以其所提供的壓鑄機(jī)整套人民幣，其中，王某以其所提供的壓鑄機(jī)整套圖紙、壓鑄機(jī)械生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)技術(shù)等價(jià)值圖紙、壓鑄機(jī)械生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)技術(shù)等價(jià)值100萬(wàn)元的無(wú)形資產(chǎn)投資入股。同年萬(wàn)元的無(wú)形資產(chǎn)投資入股。同年9月，王某月，王某與該壓鑄廠達(dá)成了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，商定由該壓與該壓鑄廠達(dá)成了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，商定由該壓鑄廠買斷王某在機(jī)械公司中的股權(quán)（即以無(wú)形鑄廠買斷王某在機(jī)械公司中的股權(quán)（即以無(wú)形資產(chǎn)入股的資產(chǎn)入股的100萬(wàn)元），而且根據(jù)該協(xié)議的約萬(wàn)元），而且根據(jù)該協(xié)議的約定，壓鑄廠買斷王某股本金的財(cái)務(wù)清算日為定，壓鑄廠買斷王某股本金的財(cái)務(wù)清算日為2003年年8月月15日。日。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資

49、與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 根據(jù)某資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)機(jī)械公司注冊(cè)資本的根據(jù)某資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所對(duì)機(jī)械公司注冊(cè)資本的審驗(yàn)，王某應(yīng)投入到機(jī)械公司的無(wú)形資產(chǎn)審驗(yàn)，王某應(yīng)投入到機(jī)械公司的無(wú)形資產(chǎn)100100萬(wàn)萬(wàn)元已實(shí)際投入。但該審驗(yàn)報(bào)告又在驗(yàn)資事項(xiàng)說(shuō)元已實(shí)際投入。但該審驗(yàn)報(bào)告又在驗(yàn)資事項(xiàng)說(shuō)明中注明：王某無(wú)形資產(chǎn)出資部分的實(shí)際出資明中注明：王某無(wú)形資產(chǎn)出資部分的實(shí)際出資情況，查見(jiàn)機(jī)械公司首次股東會(huì)決議的有關(guān)內(nèi)情況，查見(jiàn)機(jī)械公司首次股東會(huì)決議的有關(guān)內(nèi)容。實(shí)際上，在機(jī)械公司的首次股東會(huì)決議上容。實(shí)際上，在機(jī)械公

50、司的首次股東會(huì)決議上署名由王某提供的壓鑄機(jī)整套圖紙其實(shí)都是在署名由王某提供的壓鑄機(jī)整套圖紙其實(shí)都是在機(jī)械公司成立前由壓鑄廠出資購(gòu)買的，壓鑄機(jī)機(jī)械公司成立前由壓鑄廠出資購(gòu)買的，壓鑄機(jī)械生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)技術(shù)，也都是由機(jī)械公司聘械生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)技術(shù)，也都是由機(jī)械公司聘請(qǐng)技術(shù)工人安裝操作的。請(qǐng)技術(shù)工人安裝操作的。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 由于壓鑄廠并未按照股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定向王由于壓鑄廠并未按照股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的約定向王某支付股份轉(zhuǎn)讓金，因此王某訴至法院要求判某支付股份轉(zhuǎn)讓金，

51、因此王某訴至法院要求判令鑄造廠支付剩余的轉(zhuǎn)讓金令鑄造廠支付剩余的轉(zhuǎn)讓金4848萬(wàn)元等。同時(shí)，萬(wàn)元等。同時(shí)，壓鑄廠也提起反訴，認(rèn)為王某并沒(méi)有履行出資壓鑄廠也提起反訴，認(rèn)為王某并沒(méi)有履行出資義務(wù)，出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)屬無(wú)效，王某無(wú)權(quán)要求義務(wù)，出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)屬無(wú)效，王某無(wú)權(quán)要求壓鑄廠支付股份轉(zhuǎn)讓金，并要求王某返還已取壓鑄廠支付股份轉(zhuǎn)讓金，并要求王某返還已取得的得的5252萬(wàn)元股份轉(zhuǎn)讓金。萬(wàn)元股份轉(zhuǎn)讓金。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 在本案中，一審的某市中級(jí)人民法院經(jīng)審理查在本案中

52、，一審的某市中級(jí)人民法院經(jīng)審理查明，王某與壓鑄廠合資成立的機(jī)械公司，雖經(jīng)明，王某與壓鑄廠合資成立的機(jī)械公司，雖經(jīng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，并經(jīng)工商行政管理局核準(zhǔn)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，并經(jīng)工商行政管理局核準(zhǔn)登記，但王某實(shí)際未投資。據(jù)此，該院認(rèn)為：登記，但王某實(shí)際未投資。據(jù)此，該院認(rèn)為：王某要轉(zhuǎn)讓的股權(quán)實(shí)際未投入出資，故其對(duì)未王某要轉(zhuǎn)讓的股權(quán)實(shí)際未投入出資，故其對(duì)未投入出資的股權(quán)作出轉(zhuǎn)讓的民事行為當(dāng)屬無(wú)效，投入出資的股權(quán)作出轉(zhuǎn)讓的民事行為當(dāng)屬無(wú)效，其與壓鑄廠之間達(dá)成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議也沒(méi)有相其與壓鑄廠之間達(dá)成的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議也沒(méi)有相應(yīng)的法律效力。因此一審判決駁回了王某要求應(yīng)的法律效力。因此一審判決駁回了王某要求壓鑄

53、廠支付股份轉(zhuǎn)讓金、利潤(rùn)分配金等訴訟請(qǐng)壓鑄廠支付股份轉(zhuǎn)讓金、利潤(rùn)分配金等訴訟請(qǐng)求，并要求王某在判決生效之日起求，并要求王某在判決生效之日起1010日內(nèi)向壓日內(nèi)向壓鑄廠返還已收取的股金轉(zhuǎn)讓費(fèi)鑄廠返還已收取的股金轉(zhuǎn)讓費(fèi)5252萬(wàn)元。本訴及萬(wàn)元。本訴及反訴的案件受理費(fèi)均由王某負(fù)擔(dān)。反訴的案件受理費(fèi)均由王某負(fù)擔(dān)。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 王某收到判決后不服，遂向上級(jí)法院提起上訴，某省高王某收到判決后不服，遂向上級(jí)法院提起上訴，某省高級(jí)人民法院受理了此案，并認(rèn)為，上述案件中有

54、關(guān)股權(quán)級(jí)人民法院受理了此案，并認(rèn)為，上述案件中有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議書(shū)是雙方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，符合原轉(zhuǎn)讓的協(xié)議書(shū)是雙方當(dāng)事人的真實(shí)意思表示，符合原公司法公司法第第3535條條“股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部出資，股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部出資，或部分出資?；虿糠殖鲑Y?！钡囊?guī)定。依照原的規(guī)定。依照原公司法公司法第第2424條、條、2525條、條、2828條、條、208208條等相關(guān)條文的規(guī)定，公司股東在未繳條等相關(guān)條文的規(guī)定，公司股東在未繳納所認(rèn)繳的出資或在作為出資的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專納所認(rèn)繳的出資或在作為出資的實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)等的實(shí)際價(jià)額顯著低于公司章程所定價(jià)額的，公利技術(shù)等的實(shí)際價(jià)額

55、顯著低于公司章程所定價(jià)額的，公司股東可以改正，補(bǔ)足出資，并沒(méi)有因此對(duì)公司股東的司股東可以改正，補(bǔ)足出資，并沒(méi)有因此對(duì)公司股東的資格作出否定。因此，某市中級(jí)人民法院因王某沒(méi)有足資格作出否定。因此，某市中級(jí)人民法院因王某沒(méi)有足額出資而認(rèn)定其不具備股東資格顯然屬于適用法律錯(cuò)誤。額出資而認(rèn)定其不具備股東資格顯然屬于適用法律錯(cuò)誤。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 本案中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方均是機(jī)械公司的股東，屬于公司本案中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方均是機(jī)械公司的股東，屬于公司股東之間內(nèi)部轉(zhuǎn)讓出資。且

56、王某與壓鑄廠合股成立的機(jī)股東之間內(nèi)部轉(zhuǎn)讓出資。且王某與壓鑄廠合股成立的機(jī)械公司，經(jīng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，并經(jīng)工商行政管理部門械公司，經(jīng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，并經(jīng)工商行政管理部門核準(zhǔn)登記。因此王某是否足額出資，作為另一股東的壓核準(zhǔn)登記。因此王某是否足額出資，作為另一股東的壓鑄廠知道或者應(yīng)當(dāng)知道，不可能存在王某欺詐鑄造公司鑄廠知道或者應(yīng)當(dāng)知道，不可能存在王某欺詐鑄造公司的情形，也不存在損害國(guó)家、集體或者第三人利益的情的情形，也不存在損害國(guó)家、集體或者第三人利益的情形。換言之，某省高院認(rèn)為該案中合同雙方之間有關(guān)股形。換言之，某省高院認(rèn)為該案中合同雙方之間有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議書(shū)符合合同成立并生效的形式和實(shí)質(zhì)要件

57、，權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議書(shū)符合合同成立并生效的形式和實(shí)質(zhì)要件，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定有效，所以，壓鑄廠無(wú)權(quán)主張?jiān)摴蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)當(dāng)認(rèn)定有效，所以，壓鑄廠無(wú)權(quán)主張?jiān)摴蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效或者要求撤銷合同。壓鑄廠以王某未出資為由，認(rèn)無(wú)效或者要求撤銷合同。壓鑄廠以王某未出資為由，認(rèn)為其無(wú)權(quán)要求支付股本金轉(zhuǎn)讓費(fèi)的觀點(diǎn)不能成立，壓鑄為其無(wú)權(quán)要求支付股本金轉(zhuǎn)讓費(fèi)的觀點(diǎn)不能成立，壓鑄廠反訴要求王某返還廠反訴要求王某返還5252萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的請(qǐng)求更是于法萬(wàn)元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的請(qǐng)求更是于法無(wú)據(jù)。據(jù)此，無(wú)據(jù)。據(jù)此，20052005年年1111月，該高級(jí)人民法院在二審判決月，該高級(jí)人民法院在二審判決中駁回了壓鑄廠的反訴請(qǐng)求，撤銷了一審要求王某返還中駁

58、回了壓鑄廠的反訴請(qǐng)求，撤銷了一審要求王某返還股份轉(zhuǎn)讓費(fèi)以及有關(guān)案件受理費(fèi)的判決。股份轉(zhuǎn)讓費(fèi)以及有關(guān)案件受理費(fèi)的判決。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 簡(jiǎn)要分析簡(jiǎn)要分析v 本案中，要判定王某與壓鑄廠之間的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否本案中，要判定王某與壓鑄廠之間的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否有效，就會(huì)涉及到股東瑕疵出資的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題。所謂股東有效，就會(huì)涉及到股東瑕疵出資的轉(zhuǎn)讓問(wèn)題。所謂股東瑕疵出資，一般是指在公司設(shè)立時(shí)股東沒(méi)有實(shí)際出資或瑕疵出資，一般是指在公司設(shè)立時(shí)股東沒(méi)有實(shí)際出資或沒(méi)有足額出資，或在

59、公司成立之后抽逃出資的行為。由沒(méi)有足額出資，或在公司成立之后抽逃出資的行為。由于瑕疵出資往往會(huì)使股東的實(shí)際出資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司章于瑕疵出資往往會(huì)使股東的實(shí)際出資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司章程中所聲明的份額，因此，一旦存在瑕疵出資行為的股程中所聲明的份額，因此，一旦存在瑕疵出資行為的股東與他人訂立了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，那么不但會(huì)引發(fā)協(xié)議雙東與他人訂立了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，那么不但會(huì)引發(fā)協(xié)議雙方當(dāng)事人之間的爭(zhēng)議，而且還往往會(huì)牽涉到公司債權(quán)人方當(dāng)事人之間的爭(zhēng)議，而且還往往會(huì)牽涉到公司債權(quán)人和其他股東的利益，從而引發(fā)一系列更為復(fù)雜的法律問(wèn)和其他股東的利益，從而引發(fā)一系列更為復(fù)雜的法律問(wèn)題。目前，瑕疵出資的轉(zhuǎn)讓行為在我國(guó)現(xiàn)實(shí)中已

60、具有一題。目前，瑕疵出資的轉(zhuǎn)讓行為在我國(guó)現(xiàn)實(shí)中已具有一定的普遍性，而相關(guān)的法律和司法解釋卻還缺少對(duì)該種定的普遍性，而相關(guān)的法律和司法解釋卻還缺少對(duì)該種行為的明確規(guī)制，因此，關(guān)于瑕疵出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議行為的明確規(guī)制，因此，關(guān)于瑕疵出資的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力問(wèn)題就成為了困擾我國(guó)理論界和實(shí)踐操作部門的的效力問(wèn)題就成為了困擾我國(guó)理論界和實(shí)踐操作部門的難題之一。難題之一。上海社會(huì)科學(xué)院三、瑕疵出資與股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之效力Click to add TitleClick to add TitleClick to add Titlev 在實(shí)務(wù)中，對(duì)于瑕疵出資股東簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否在實(shí)務(wù)中，對(duì)于瑕疵出資股東簽訂的