股市基本常識(shí)與術(shù)語(yǔ)

1、基本常識(shí)與術(shù)語(yǔ)上海綜合指數(shù)股價(jià)指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的，反映股市總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的指標(biāo)。根據(jù)股價(jià)指數(shù)反映的價(jià)格走勢(shì)所涵蓋的范圍，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為反映整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)的綜合性指數(shù)和反映某一行業(yè)或某一類股票價(jià)格走勢(shì)的分類指數(shù)。 上海證券綜合指數(shù)簡(jiǎn)稱“上證綜指”，其樣本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海證券交易所上市股票價(jià)格的變動(dòng)情況，自1991年7月15日起正式發(fā)布。上證綜合指數(shù)是最早發(fā)布的指數(shù)，是以上證所掛牌上市的全部股票為計(jì)算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)。這一指數(shù)自1991年7月15日起開(kāi)始實(shí)時(shí)發(fā)布，基日定為1990年12月19日，基日指數(shù)定為10

2、0點(diǎn)。深圳綜合指數(shù)深證綜合指數(shù)，是深圳證券交易所編制的，以深圳證券交易所掛牌上市的全部股票為計(jì)算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)。該指數(shù)以1991年4月3日為基日，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。 深證綜合指數(shù)綜合反映深交所全部A股和B股上市股票的股價(jià)走勢(shì)。此外還編制了分別反映全部A股和全部B股股價(jià)走勢(shì)的深證A股指數(shù)和深證B股指數(shù)。深證A股指數(shù)以1991年4月3日為基日，1992年10月4日開(kāi)始發(fā)布，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。深證B股指數(shù)以1992年2月28日為基日，1992年10月6日開(kāi)始發(fā)布，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。 委比是什么意思 ？ 委比是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)、賣(mài)盤(pán)強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計(jì)算公式為

3、:委比(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù))/(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù))×100。從公式中可以看出，“委比”的取值范圍從100至100。若“委比”為正值，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)盤(pán)較強(qiáng)，且數(shù)值越大，買(mǎi)盤(pán)就越強(qiáng)勁。反之，若“委比”為負(fù)值，則說(shuō)明市道較弱。 上述公式中的“委買(mǎi)手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向下三檔的委托買(mǎi)入的總手?jǐn)?shù)，“委賣(mài)手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向上三檔的委托賣(mài)出總手?jǐn)?shù)。如:某股即時(shí)最高買(mǎi)入委托報(bào)價(jià)及委托量為1500元、130手，向下兩檔分別為1499元、150手，1498元、205手；最低賣(mài)出委托報(bào)價(jià)及委托量分別為1501元、270手，向上兩檔分別為1502元、475手，1503元、655手，則此時(shí)的即時(shí)委比為4854。顯然，此時(shí)場(chǎng)

4、內(nèi)拋壓很大。 通過(guò)“委比”指標(biāo)，投資者可以及時(shí)了解場(chǎng)內(nèi)的即時(shí)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)強(qiáng)弱情況。哪些情況屬于交易異常波動(dòng)需臨時(shí)停牌？ 根據(jù)滬深交易所的規(guī)定，以下情況屬于交易異常波動(dòng)，交易所有權(quán)對(duì)該股實(shí)施臨時(shí)停牌，直至有關(guān)當(dāng)事人作出公告后的當(dāng)天下午開(kāi)市時(shí)復(fù)牌。 某只股票的價(jià)格連續(xù)三個(gè)交易日達(dá)到漲幅限制或跌幅限制； 某只股票連續(xù)五個(gè)交易日列入“股票、基金公開(kāi)信息”； 某只股票價(jià)格的振幅連續(xù)3個(gè)交易日達(dá)到15； 某只股票的日成交量與上月日均成交量相比連續(xù)5個(gè)交易日放大10倍； 交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為屬于異常波動(dòng)的其它情況。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的特殊情況不受此限制?；鸩皇艽讼拗?。開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別 根據(jù)基金是否可

5、以贖回，證券投資基金可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。開(kāi)放式基金，是指基金規(guī)模不是固定不變的，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對(duì)于開(kāi)放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。 開(kāi)放式基金和封閉式基金主要區(qū)別如下: (1) 基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基

6、金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開(kāi)放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開(kāi)放式基金的根本差別。 (2) 基金單位的買(mǎi)賣(mài)方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)；當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)。而投資者投資于開(kāi)放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。 (3) 基金單位的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣(mài)價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加；當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金

7、單位資產(chǎn)凈值。而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用方面，投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)與買(mǎi)賣(mài)上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)；而開(kāi)放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買(mǎi)賣(mài)封閉式基金的費(fèi)用要高于開(kāi)放式基金。 (4) 基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資，一般投資于變現(xiàn)能

8、力強(qiáng)的資產(chǎn)。凡已開(kāi)立上海股票帳戶的投資者，均可在券商處利用交易系統(tǒng)委托辦理，其委托方式如下:買(mǎi)賣(mài)方向?yàn)椤百I(mǎi)入”，代碼為“799999”，價(jià)格為“”，數(shù)量為“”。次交易日辦理交割確認(rèn)，指定交易會(huì)在指定次日生效。 股票如何撮合成交 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)受理投資者的買(mǎi)賣(mài)委托后，應(yīng)即刻將信息按時(shí)間先后順序傳送到交易所主機(jī)，公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)。股票申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，可依有關(guān)規(guī)定采用集合競(jìng)價(jià)或連續(xù)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，交易所的撮合大機(jī)將按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則自動(dòng)撮合成交。 目前，滬、深兩家交易所均存在集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。上午9:15-9:25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，其余交易時(shí)間均為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。在集合競(jìng)價(jià)期間內(nèi)，交易所的自動(dòng)撮合

9、系統(tǒng)只儲(chǔ)存而不撮合，當(dāng)申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)間一結(jié)束，撮合系統(tǒng)將根據(jù)集合競(jìng)價(jià)原則，產(chǎn)生該股票的當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。滬、深新股掛牌交易的第一天不受漲跌幅10的限制，但深市新股上市當(dāng)日集合競(jìng)價(jià)時(shí)，其委托競(jìng)價(jià)不能超過(guò)新股發(fā)行價(jià)的上下15元，否則，該競(jìng)價(jià)在集合競(jìng)價(jià)中作無(wú)效處理，只可參與隨后的連續(xù)競(jìng)價(jià)。 集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，就進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，即9:30-11:30和13:00-15:00。投資者的買(mǎi)賣(mài)指令進(jìn)入交易所主機(jī)后，撮合系統(tǒng)將按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行自動(dòng)撮合，同一價(jià)位時(shí)，以時(shí)間先后順序依次撮合。在撮合成交時(shí)，股票成交價(jià)格的決定原則為:成交價(jià)格的范圍必須在昨收盤(pán)價(jià)的上下10以內(nèi)；最高買(mǎi)入申報(bào)與最高賣(mài)出申報(bào)相同的

10、價(jià)位；如買(mǎi)(賣(mài))方的申報(bào)價(jià)格高(低)于賣(mài)(買(mǎi))方的申報(bào)價(jià)格時(shí)，采用雙方申報(bào)價(jià)格的平均價(jià)位。交易所主機(jī)撮合成交的，主機(jī)將成交信息即刻回報(bào)到券商處，供投資者查詢。未成交的或部分成交的，投資者有權(quán)撤消自己的委托或繼續(xù)等待成交，一般委托有效期為一天。 另外，深市股票的收盤(pán)價(jià)不是該股票當(dāng)日的最后一筆的成交價(jià)，而是該股票當(dāng)日有成交的最后一分鐘的成交金額除以成交量而得。從編碼如何區(qū)分交易品種 由于我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷繁榮壯大，目前在滬、深兩地證券交易所掛牌交易的品種愈來(lái)愈多，加之現(xiàn)在證券交易的無(wú)紙化和電子化的普及，交易品種都有其掛牌代碼來(lái)進(jìn)行處理、交易的，所以從其代碼就可分辨其交易類別及種類。在上海證券交易所

11、掛牌的交易品種皆由位數(shù)字來(lái)進(jìn)行編碼的，而深圳皆由位數(shù)字來(lái)進(jìn)行編碼的。其編碼范圍如下: 上海證券交易所的編碼: 100*企業(yè)轉(zhuǎn)債 500*基金 550*投資基金 600*股 900*股 00*國(guó)債現(xiàn)貨 12*企業(yè)債券 201*國(guó)債回購(gòu) 700*配股 701*轉(zhuǎn)配 710*轉(zhuǎn)讓 711*轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 72*紅利 730*新股申購(gòu) 740*申購(gòu)款 741*申購(gòu)配號(hào) 77*國(guó)債利息 深圳證券交易所的編碼: 0*股 2*股 3*創(chuàng)業(yè)板、A2配 53*企業(yè)轉(zhuǎn)債 4*基金 7*增發(fā) 8*配股、A1配 10*企業(yè)債券 18*國(guó)債回購(gòu) 19*國(guó)債現(xiàn)貨 自1996年開(kāi)始，深交所將國(guó)債現(xiàn)貨的證券編碼作了相應(yīng)調(diào)整，具體方法是

12、:“19年號(hào)(1位數(shù))當(dāng)年國(guó)債發(fā)行期數(shù)”。原編碼中最后一位數(shù)是用來(lái)表示國(guó)債期限的，現(xiàn)用來(lái)表示當(dāng)年國(guó)債發(fā)行的期數(shù)(順序號(hào))。什么是市盈率 市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。它是用當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格除以該公司的每股稅后利潤(rùn)，其計(jì)算公式如下: 市盈率股票每股市價(jià)/每股稅后利潤(rùn) 在上海證券交易所的每日行情表中，市盈率計(jì)算采用當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格，與上一年度每股稅后利潤(rùn)的比值稱作市盈率，與當(dāng)年每股稅后利潤(rùn)預(yù)測(cè)值的比較稱作為市盈率。不過(guò)由于在香港上市公司不要求作盈利預(yù)測(cè)，故股板塊的股(如青島啤酒)只有市盈率這一項(xiàng)指標(biāo)。所以說(shuō)，一般意義上的市盈率是指市盈率。 一般來(lái)說(shuō)，市盈率表示該公司需要累積

13、多少年的盈利才能達(dá)到目前的市價(jià)水平，所以市盈率指標(biāo)數(shù)值越低越小越好，越小說(shuō)明投資回收期越短，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資價(jià)值一般就越高；倍數(shù)大則意味著翻本期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。美國(guó)從1891年到1991年的一百年間，市盈率一般在1020倍，日本常在6070倍之間，我國(guó)股市曾有過(guò)成千上萬(wàn)倍的個(gè)股，但目前多在2030倍左右。必須說(shuō)明的是，觀察市盈率不能絕對(duì)化，僅憑一個(gè)指標(biāo)下結(jié)論。因?yàn)槭杏手械纳夏甓惡罄麧?rùn)并不能反映上市公司現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)情況；當(dāng)年的預(yù)測(cè)值又缺乏可靠性，比如今年就有許多上市公司在公開(kāi)場(chǎng)合就公司當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)值過(guò)高一事向廣大股東道歉；加之處在不同市場(chǎng)發(fā)展階段的各國(guó)有不同的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。 所以說(shuō)，市盈率指標(biāo)和股票行情表

14、一樣提供的都只是一手的真實(shí)數(shù)據(jù)，對(duì)于投資者而言，更需要的是發(fā)揮自己的聰明才智，不斷研究創(chuàng)新分析方法，將基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析相結(jié)合，才能做出正確的、及時(shí)的決策。什么是除權(quán) 上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí)，或進(jìn)行配股時(shí)，就要對(duì)股價(jià)進(jìn)行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東，股價(jià)就要除息。 股票除權(quán)的過(guò)程:當(dāng)一家上市公司宣布送股或配股時(shí)，在紅股尚未分配，配股尚未配股之前，該股票被稱為含權(quán)股票。要辦理除權(quán)手續(xù)的股份公司先要報(bào)主管機(jī)關(guān)核定，在準(zhǔn)予除權(quán)后，該公司即可確定股權(quán)登記基準(zhǔn)日和除權(quán)基準(zhǔn)日。凡在股權(quán)登記日擁有該股票的股東，就享有領(lǐng)取或認(rèn)購(gòu)股權(quán)的權(quán)利，即可參加分紅或配股。除權(quán)日(

15、一般為股權(quán)登記日的次交易日)確定后，在除權(quán)當(dāng)天，上海證券交易所會(huì)依據(jù)分紅的不同在股票簡(jiǎn)稱上進(jìn)行提示，在股票名稱前加X(jué)R為除權(quán)，XD為除息，DR為權(quán)息同除。除權(quán)當(dāng)天會(huì)出現(xiàn)除權(quán)報(bào)價(jià)，除權(quán)報(bào)價(jià)的計(jì)算會(huì)因分紅或有償配股而不同，其全面的公式如下:除權(quán)價(jià)(除權(quán)前一日收盤(pán)價(jià)配股價(jià)配股價(jià)每股派息)/(配股比率送股比率) 除權(quán)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開(kāi)盤(pán)價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱為填權(quán)，在冊(cè)股東即可獲利；反之實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)低于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱為貼權(quán)，填權(quán)和貼權(quán)是股票除權(quán)后的兩種可能，它與整個(gè)市場(chǎng)的狀況、上市公司的經(jīng)營(yíng)情況、送配的比例等多種因素有關(guān)，并沒(méi)有確定的規(guī)律

16、可循，但一般來(lái)說(shuō)，上市公司股票通過(guò)送配以后除權(quán)，其單位價(jià)格下降，流動(dòng)性進(jìn)一步加強(qiáng)，上升的空間也相對(duì)增加。不過(guò)，這并不能讓上市公司任意送配，它也要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況和國(guó)家有關(guān)法規(guī)來(lái)規(guī)范自己的行為。什么是買(mǎi)殼上市 中共十五大要求“以資本為紐帶，通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大集團(tuán)企業(yè)”，所以資產(chǎn)重組已成為經(jīng)濟(jì)生活的重要內(nèi)容，其中在資本市場(chǎng)中，“買(mǎi)殼上市”、“借殼上市”成為一道新的風(fēng)景線。 所謂“買(mǎi)殼上市”，就是一家優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)債權(quán)、控股、直接出資、購(gòu)買(mǎi)股票等收購(gòu)手段以取得被收購(gòu)方(上市公司)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)及上市地位。目前，在我國(guó)進(jìn)行買(mǎi)殼、借殼一般都通過(guò)二

17、級(jí)市場(chǎng)購(gòu)并或者通過(guò)國(guó)家股、法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行的。例如:上海冠生園受讓上海輕工控股53.23%的國(guó)家股股權(quán)；海南泛華和深圳創(chuàng)世紀(jì)先后成為蘇三山的第一大股東；山東蘭陵控股環(huán)宇股份51.9的股份等。 十五大的國(guó)企改革思路為“抓大放小”，國(guó)企的資產(chǎn)重組要用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方法來(lái)解決，即通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行，而不能用行政手段來(lái)解決。買(mǎi)殼上市是資產(chǎn)重組的突出特點(diǎn)，它能大大優(yōu)化資源配置，由于股權(quán)作為一種經(jīng)濟(jì)資源，加快流動(dòng)和優(yōu)化組合，是一些績(jī)差公司內(nèi)在壓力和優(yōu)勢(shì)企業(yè)擴(kuò)張沖動(dòng)的必然結(jié)果。由于我國(guó)處于社會(huì)主義初級(jí)階段，股份制改造還缺乏經(jīng)驗(yàn)，加之前幾年的經(jīng)濟(jì)疲軟與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，幾年下來(lái)，不乏形成若干的“殼公司”。而一些

18、大集團(tuán)、大公司及名牌企業(yè)由于種種條件的原因無(wú)法上市，這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)用自己的實(shí)力通過(guò)買(mǎi)殼上市或借殼上市，即可以提高上市公司的質(zhì)量，又可以改變“殼公司”的困境，注入新的活力，還可以通過(guò)資產(chǎn)重組、資本運(yùn)營(yíng)的裝殼、換殼解決優(yōu)勢(shì)企業(yè)和集團(tuán)的發(fā)展資金。買(mǎi)殼上市一般能帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升，有的會(huì)產(chǎn)生脫胎換骨的變化。一般通過(guò)買(mǎi)殼上市后，殼公司在二級(jí)市場(chǎng)會(huì)被投資者重新認(rèn)識(shí)，引起股價(jià)的上揚(yáng)。所以說(shuō)，買(mǎi)殼上市是二級(jí)市場(chǎng)一個(gè)永恒的炒作題材。由于買(mǎi)殼上市可帶來(lái)橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并及混合購(gòu)并，從而有利于優(yōu)勢(shì)企業(yè)的規(guī)?；?、多元化的發(fā)展。所以，在新的一年里，依托資本市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)重組的深度和力度將會(huì)不斷加大，加強(qiáng)資本市場(chǎng)的流通。什么是投

19、資基金 所謂投資基金就是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，它通過(guò)發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投資于股票、債券等金融工具的投資。通俗地說(shuō)，就是“大家湊錢(qián)買(mǎi)證券，有福同享，有難同當(dāng)”。 投資基金的基本功能就是匯集眾多投資者的資金，交由專門(mén)的投資機(jī)構(gòu)管理，由證券分析專家和投資專家具體操作運(yùn)用，根據(jù)設(shè)定的投資目標(biāo)，將資金分散投資于特定的資產(chǎn)組合，投資收益歸原投資者所有。 我國(guó)于1997年11月14日由國(guó)務(wù)院證券委頒布了證券投資基金管理暫行辦法(以下簡(jiǎn)稱辦法)。根據(jù)辦法，我國(guó)可設(shè)立開(kāi)放式與封閉式兩種基金。封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位

20、總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)，其價(jià)格同其它上市證券一樣，會(huì)按其資產(chǎn)凈值的溢價(jià)或折價(jià)升將不定。而開(kāi)放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，當(dāng)投資者買(mǎi)入時(shí)便增加，贖回時(shí)便減少，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回。目前，在深、滬兩地交易所上市掛牌的均為封閉式基金。 辦法規(guī)定:一個(gè)基金投資于股票、債券的比例不得低于該基金資產(chǎn)總值的80；一個(gè)基金持有一家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10；基金之間不得互相炒作；一個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20；開(kāi)放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者國(guó)家債券，以備支付贖金；基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金形式，每

21、年至少一次，分配比例不得低于基金凈收益的90。 因?yàn)橥顿Y基金由投資專家和證券分析專家操作，一般收益較高。91年，香港股票基金回報(bào)率為40.5，美國(guó)股票基金為30，澳洲股票基金為27.7。根據(jù)我國(guó)的情況看，我國(guó)投資基金的回報(bào)率亦會(huì)不錯(cuò)。什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱公司財(cái)務(wù)分析，是通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比，綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。對(duì)于股市的投資者來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析屬于基本分析范疇，它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析，是在研究過(guò)去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來(lái)，以便做出正確的投資決定。 上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及

22、相關(guān)信息，但對(duì)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時(shí)有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營(yíng)收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國(guó)家股股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。此外，對(duì)于不同的投資策略的投資者對(duì)報(bào)表分析側(cè)重不同，短線投資者通常關(guān)心公司的利潤(rùn)分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)等，以謀求股價(jià)的攀升，博得短差。長(zhǎng)線投資者則關(guān)心公司的發(fā)展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蛴捎诠疚磥?lái)的發(fā)展。 雖然公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件，只能概

23、括地反映一個(gè)公司在一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果，這種概括的反映遠(yuǎn)不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù)，它必須將報(bào)表與其他報(bào)表中的數(shù)據(jù)或同一報(bào)表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。例如，瓊民源96年年度報(bào)表中，你如果將其主營(yíng)收入與營(yíng)業(yè)外收入相比較，相信你會(huì)作出一個(gè)理性的投資決定。所以說(shuō)，進(jìn)行報(bào)表分析不能單一地對(duì)某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表與宏觀經(jīng)濟(jì)面一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實(shí)質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。如何閱讀動(dòng)態(tài)行情走勢(shì)圖 目前，我國(guó)券商絕大部分都使用的是乾隆電腦軟件有限公

24、司提供的錢(qián)龍動(dòng)態(tài)分析系統(tǒng)向投資者揭示股票行情的，投資者在股市進(jìn)行股票交易時(shí)，閱讀行情通常是通過(guò)看大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股即時(shí)走勢(shì)圖實(shí)現(xiàn)的，所以了解主要圖形及指標(biāo)含義對(duì)投資者顯得非常重要，同時(shí)也是投資者掌握看盤(pán)技巧與進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)知識(shí)。本文著重對(duì)動(dòng)態(tài)即時(shí)走勢(shì)圖作簡(jiǎn)要介紹，謹(jǐn)供參考。 在大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖中，白色曲線表示為通常意義下的大盤(pán)指數(shù)(上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù))，也就是加權(quán)指數(shù)；黃色曲線是不含加權(quán)的大盤(pán)指數(shù)，也就是不考慮上市股票盤(pán)子的大小，而將所有的股票對(duì)指數(shù)的影響是相同的。參考白、黃色曲線的位置關(guān)系，我們可得到:1、當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，黃線在白線之上，表示小盤(pán)股漲福較大；反之，小盤(pán)股的漲幅小于大

25、盤(pán)股的漲幅。2、當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，黃線仍在白線之上，則表示小盤(pán)股的跌幅小于大盤(pán)股的跌幅；反之為小盤(pán)股的跌幅大于大盤(pán)股的跌幅。 以昨日收盤(pán)指數(shù)為中軸與黃、白線附近有紅色和綠色的柱線，這是反映大盤(pán)指數(shù)上漲或下跌強(qiáng)弱程度的。紅柱線漸漸增長(zhǎng)的時(shí)候，表示指數(shù)上漲力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，上漲力量減弱。綠柱線增長(zhǎng)，表示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，下跌力量減弱。在曲線圖下方，有一些黃色柱線，它是用來(lái)表示每一分鐘的成交量。在大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖的最下邊，有紅綠色矩形框，紅色框愈長(zhǎng)，表示買(mǎi)氣就愈旺；綠色框愈長(zhǎng)，賣(mài)壓就愈大。在個(gè)股即時(shí)走勢(shì)圖中，白色曲線表示這支股票的即時(shí)成交價(jià)。黃色曲線表示股票的平均價(jià)格。黃色柱線表示每分鐘的成交量。

26、成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)時(shí)為外盤(pán)，成交價(jià)為買(mǎi)入價(jià)時(shí)為內(nèi)盤(pán)。外盤(pán)比內(nèi)盤(pán)大、股價(jià)也上漲時(shí)，表示買(mǎi)氣旺；內(nèi)盤(pán)比外盤(pán)大，而股價(jià)也下跌時(shí)，表示拋壓大。量比是今日總手?jǐn)?shù)與近期成交平均手?jǐn)?shù)的比值，如果量比大于，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手已經(jīng)放大。量增價(jià)漲時(shí)則后市看好；若小于，則表示成交總手萎縮。在盤(pán)面的右下方為成交明細(xì)顯示，價(jià)位的紅、綠色分別反映外盤(pán)和內(nèi)盤(pán)，白色為即時(shí)成交顯示。股市術(shù)語(yǔ)： 扎空 賣(mài)出股票后，股價(jià)不跌反漲，稱為扎空行情。 多翻空 原本為多頭，但見(jiàn)勢(shì)不對(duì)賣(mài)出持股獲利了結(jié)轉(zhuǎn)為做空。 空翻多 原本為空頭，但見(jiàn)大勢(shì)變好，買(mǎi)入持股轉(zhuǎn)為做多。 套牢 本書(shū)中的套牢實(shí)際上是指多頭套牢。是指投資者買(mǎi)進(jìn)股票后，股價(jià)下跌而賣(mài)不出

27、去。 搶短線 預(yù)期股價(jià)上漲，先低價(jià)買(mǎi)進(jìn)后再在短期內(nèi)以高價(jià)賣(mài)出。預(yù)期股價(jià)下跌，先高價(jià)賣(mài)出再伺機(jī)在短期內(nèi)以低價(jià)再回購(gòu)。 利好(利多) 凡對(duì)多頭有利，刺激股價(jià)上漲的因素或信息稱為利好(利多) 利空 凡對(duì)空頭有利，促使股價(jià)下跌的因素或信息稱為利空。 大戶 手中持有大股票或資本，做大額交易的客戶，一般是資金雄厚的人，他們吞吐量大、能影響市場(chǎng)股價(jià)。 散戶 進(jìn)行零星小額買(mǎi)賣(mài)的投資者，一般指小額投資者，或個(gè)人投資者。 死多頭 認(rèn)定股市前景看好，只買(mǎi)進(jìn)而不賣(mài)出，即使股價(jià)下跌，寧愿套牢而抱定不獲利決不賣(mài)出的人。 盤(pán)整 股價(jià)經(jīng)過(guò)一段快捷上升或下降后，遭遇阻力或支撐而呈小幅漲跌變動(dòng)，做換手整理。 跳空 股市受到利好或

28、利空消息的強(qiáng)刺激，股指開(kāi)始大幅度跳動(dòng)。當(dāng)天開(kāi)盤(pán)價(jià)在上漲時(shí)高于前一天收盤(pán)價(jià)數(shù)個(gè)單位；在下跌時(shí)低于前一天收盤(pán)價(jià)數(shù)個(gè)單位；而在一天交易中，漲跌幅度超過(guò)數(shù)個(gè)單位。 反彈 在空頭市場(chǎng)上，股價(jià)處于下跌趨勢(shì)中，會(huì)因股價(jià)下跌過(guò)快而出現(xiàn)回升，以調(diào)整價(jià)位，這種現(xiàn)象稱為反彈。 抬拉 抬拉是用非常方法，將股價(jià)大幅度抬起。通常大戶在抬拉之后便大拋出以牟取暴利。 打壓 打是用非常方法，將股價(jià)大幅度壓低。通常大戶在打壓之后便大量買(mǎi)進(jìn)以取暴利。 漲(跌)停板 交易所規(guī)定的股價(jià)一天中漲(跌)最大幅度為前一日收盤(pán)價(jià)的百分?jǐn)?shù)，不能超過(guò)此限，否則自動(dòng)停止交易。 黑馬 是指股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)，上漲一倍或數(shù)倍的股票。 白馬 是指股價(jià)已形成

29、慢慢漲的長(zhǎng)升通道，還有一定的上漲空間。 熱門(mén)股 是指交易量大、流通性強(qiáng)、股價(jià)變動(dòng)幅度較大的股票。 騙線 大戶利用股民們迷信技術(shù)分析數(shù)據(jù)、圖表的心理，故意抬拉、打壓股指，致使技術(shù)圖表形成一定線型，引誘股民大買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，從而達(dá)到他們大發(fā)其財(cái)?shù)哪康?。這種期騙性造成的技術(shù)圖表線型稱為騙錢(qián)。成交量 某種證券或整個(gè)市場(chǎng)在一定時(shí)期內(nèi)完成交易的股數(shù)。 技術(shù)分析 以供求關(guān)系為基礎(chǔ)對(duì)市場(chǎng)和股票進(jìn)行的分析研究。技術(shù)分析研究?jī)r(jià)格動(dòng)向、交易量、交易趨勢(shì)和形式,并制圖表示上述因素,為圖預(yù)測(cè)當(dāng)前市場(chǎng)行為對(duì)未來(lái)證券的供求關(guān)系和個(gè)人持有的證券可能發(fā)生的影響。 基本分析 根據(jù)銷售額、資產(chǎn)、收益、產(chǎn)品或服務(wù)、市場(chǎng)和管理等因素對(duì)企業(yè)

30、進(jìn)行分析。亦指對(duì)宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、軍事動(dòng)態(tài)的分析,以預(yù)測(cè)它們對(duì)股市的影響。 非上市股票 不在證券交易所注冊(cè)掛牌的股票。 委托書(shū) 股東委托他人(其他股東)代表自己在股東大會(huì)上行使投票權(quán)的書(shū)面證明。 周轉(zhuǎn)率 股票交易的股數(shù)占交易所上市流通的股票股數(shù)的百分比。 除權(quán) 股票除權(quán)前一日收盤(pán)價(jià)減去所含權(quán)的差價(jià)，即為除權(quán)。 派息 股票前一日收盤(pán)價(jià)減去上市公司發(fā)放的股息稱為派息。 含權(quán) 凡是有股票有權(quán)未送配的均稱含權(quán)。 填權(quán) 除權(quán)后股價(jià)上升，將除權(quán)差價(jià)補(bǔ)回，稱為填權(quán)。 增資 上市公司為業(yè)務(wù)需求經(jīng)常會(huì)辦理增資(有償配股)或資本公積新增資(無(wú)償配股)。 配股 公司發(fā)行新股時(shí)按股東所持股份數(shù)以持價(jià)(低于市價(jià))分配認(rèn)股

31、。 坐轎子 預(yù)測(cè)股價(jià)將漲，搶在眾人前以低價(jià)先行買(mǎi)進(jìn)，待眾多散戶跟進(jìn)、股價(jià)節(jié)節(jié)升高后，賣(mài)出獲利。 抬轎子 在別人早已買(mǎi)進(jìn)后才醒悟，也跟著買(mǎi)進(jìn)，結(jié)果是把股價(jià)抬高讓他人獲利，而自己買(mǎi)進(jìn)的股價(jià)已非低價(jià)，無(wú)利可圖。下轎子 坐轎客逢高獲利了結(jié)算為下轎子。 摜壓 利用大賣(mài)出將股價(jià)打壓下來(lái)，主要想壓低進(jìn)貨。 拉抬 利用大量買(mǎi)入將股價(jià)拉起來(lái)，主要想拉高出貨。 長(zhǎng)空 指對(duì)股市遠(yuǎn)景看壞，借來(lái)股票賣(mài)出，俟股票跌落一段相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期以后才買(mǎi)回。 短空 指對(duì)股市前途看跌，借來(lái)股票賣(mài)出，但于短時(shí)間內(nèi)即買(mǎi)回 補(bǔ)空 指空頭買(mǎi)回以前借來(lái)賣(mài)出的股票。 空手 指手中無(wú)股票，即不是空頭，也不是多頭，觀望股勢(shì)，等待股價(jià)低時(shí)買(mǎi)進(jìn)，高時(shí)借股放空

32、的人。 套牢 指預(yù)測(cè)股價(jià)將上漲，買(mǎi)進(jìn)后卻一路下跌，或是預(yù)測(cè)股價(jià)將下跌，于是借股放空后，卻一路上漲，前者稱為多頭套牢，后者稱為寬頭套牢。 扎空頭 資金雄厚的股票投機(jī)者看中某種股票看漲，便大量買(mǎi)入，并暗中控制其來(lái)源，使空頭于交割時(shí)無(wú)法獲得其應(yīng)交數(shù)量，多頭趁機(jī)抬高價(jià)格，空頭不得不忍痛按多頭要求的價(jià)格成交。 扎多頭 到期股票價(jià)格疲軟，原來(lái)做多頭的商人急于脫手，如果實(shí)力雄厚的投機(jī)家控制各方面股票需求，成為寡頭購(gòu)買(mǎi)者，迫使多頭削價(jià)出售。 搶帽子 指當(dāng)天先低價(jià)買(mǎi)進(jìn)股票，然后高價(jià)再賣(mài)出相同種類、相同數(shù)量的股票，或當(dāng)天先賣(mài)出股票，然后以低價(jià)買(mǎi)進(jìn)相同種類、相同數(shù)量的股票，以求賺取差價(jià)利益。 斷頭 指搶多頭帽子，買(mǎi)

33、進(jìn)股票，股票當(dāng)天未上漲，反而下跌，只好低價(jià)賠錢(qián)賣(mài)出。 吊空 指搶空頭帽子，賣(mài)出股票，股價(jià)當(dāng)天未下跌，反而上漲，只好高價(jià)賠錢(qián)買(mǎi)回。 多殺多 普遍認(rèn)為當(dāng)天股價(jià)將上漲，于是搶多頭帽子的人持多，然而股價(jià)卻沒(méi)有大幅上漲，無(wú)法高價(jià)賣(mài)出，等到交易快要結(jié)束時(shí)，竟相賣(mài)出，因而造成收盤(pán)時(shí)股價(jià)大幅下挫的情形。 空殺空 普遍認(rèn)為當(dāng)天股價(jià)將下跌，于是都搶空頭帽子，然而股價(jià)卻沒(méi)有大幅下跌，無(wú)法低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，交割前，只好紛紛補(bǔ)進(jìn)，因而反使股價(jià)在收盤(pán)時(shí)，大幅度升高的情形。 實(shí)多 指在自有資金能力范圍之內(nèi)，買(mǎi)進(jìn)股票，即使被套牢，亦不必趕忙殺出的人。 實(shí)空 指以自己手中持有的股票放空，股價(jià)反彈時(shí)并不需要著急補(bǔ)回的人。 浮多 看好股市

34、前景，認(rèn)為將會(huì)上漲，想大撈一筆，而自己財(cái)力有限，于是向別人借來(lái)資金，買(mǎi)進(jìn)股票，放款人若要收回，買(mǎi)股票的多頭，即需賣(mài)出股票，歸還借款，此時(shí)，即使股價(jià)上漲，亦不敢長(zhǎng)期持有，一旦獲得相當(dāng)利潤(rùn)即賣(mài)出，一股價(jià)下跌，更心慌意亂，趕緊賠錢(qián)了結(jié)，以防套牢。 浮空 其情形與浮多相同，只是認(rèn)為股價(jià)將下跌，借股放空，因所放空的股票，時(shí)有被收回的顧慮，所以稱為“浮空”。 阻力線 股價(jià)上漲到達(dá)某一價(jià)位附近，如有大量的賣(mài)出情形，使股價(jià)停止上揚(yáng)，甚至回跌的價(jià)位。 支撐線 股價(jià)下跌到在某一價(jià)位附近，如有大量買(mǎi)進(jìn)情形，使股價(jià)停止下跌甚至回升的價(jià)位。 盤(pán)擋 指當(dāng)天的股價(jià)變動(dòng)幅度小，顯得十分穩(wěn)定。 盤(pán)堅(jiān) 指當(dāng)天股價(jià)緩慢盤(pán)旋上升。

35、盤(pán)軟 指當(dāng)天股價(jià)緩慢盤(pán)旋下跌。 盤(pán)整指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段急速的上漲或下跌后，遇到阻力或支撐，因而開(kāi)始小幅度上下變動(dòng)，其幅度大約在15%左右。 跳空 股市受到強(qiáng)烈利多或利空消息的刺激,股價(jià)開(kāi)始大幅跳動(dòng),在上漲時(shí),當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)或最低價(jià)，高于前一天的收盤(pán)價(jià)兩個(gè)申報(bào)單位以上，稱“跳空而上”；下跌時(shí)，當(dāng)天的天盤(pán)或最高價(jià)低于前一天的收盤(pán)價(jià)兩個(gè)申報(bào)單位，而于一天的交易中，上漲或下跌超過(guò)一個(gè)申報(bào)單位，稱“跳空而下”。 填空 指將跳空出現(xiàn)時(shí)沒(méi)有交易的空價(jià)位補(bǔ)回來(lái)，也就是股價(jià)躒空后，過(guò)一段時(shí)間將回到跳空前價(jià)位，以填補(bǔ)跳空價(jià)位。 拔檔 持有股票的多頭遇到股價(jià)下跌，并預(yù)期可能還要下跌，于是賣(mài)出股票，等待股價(jià)跌落一段差距以后，

36、再補(bǔ)回，期望少賠一段差距。 回檔 上升趨勢(shì)中，因股價(jià)上漲過(guò)速而回跌，以調(diào)整價(jià)位的現(xiàn)象。 打底 股價(jià)由最低點(diǎn)回升，隨后遭到空頭壓賣(mài)而再度跌落，但在最低點(diǎn)附近又獲得多頭支撐，如此來(lái)回多次后，便迅速脫離最低點(diǎn)而一路上漲。打開(kāi) 股價(jià)由漲跌停板滑落或翻升。 天價(jià) 個(gè)別股票由多頭市場(chǎng)轉(zhuǎn)為空頭市場(chǎng)時(shí)的最高價(jià)。 突破 指股價(jià)經(jīng)過(guò)一段盤(pán)檔時(shí)間后，產(chǎn)生的一種價(jià)格波動(dòng)。 探底 股價(jià)持續(xù)跌挫至某價(jià)位時(shí)便止跌回升，如此一次或數(shù)次。 頭部 股價(jià)上漲至某價(jià)位時(shí)便遇阻力而下滑。 掛進(jìn) 買(mǎi)進(jìn)股票的意思。 掛出 賣(mài)出股票的意思 關(guān)卡 指股價(jià)上升至某一價(jià)位時(shí)，由于供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，導(dǎo)股價(jià)停滯不前，此一敏感價(jià)位區(qū)即謂“關(guān)卡”。 開(kāi)平盤(pán) 指今日的開(kāi)盤(pán)價(jià)與前一營(yíng)業(yè)日的收盤(pán)價(jià)相同。 近期趨勢(shì) 2030天為近期趨勢(shì)。 績(jī)優(yōu)股 指過(guò)去業(yè)績(jī)與盈余有良好表現(xiàn)的股票。 全額交割 是證券主管機(jī)關(guān)對(duì)重整公司或發(fā)