投資理財(cái)技巧之現(xiàn)金流管理(共58頁).ppt

1、2021-12-191投資理財(cái)技巧投資理財(cái)技巧 之之現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 顧新蓮顧新蓮2021-12-192現(xiàn)金流現(xiàn)金流也是一種管理工具也是一種管理工具既是一種管理理念既是一種管理理念 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-193現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的地位現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的地位理理財(cái)財(cái)學(xué)學(xué)融資管理融資管理投資管理投資管理運(yùn)營管理運(yùn)營管理收益分配收益分配管理管理流程流程流量流量流速流速流向流向現(xiàn)金流現(xiàn)金流管理管理( (價(jià)值管理價(jià)值管理) )最難把握的經(jīng)濟(jì)資源最難把握的經(jīng)濟(jì)資源-現(xiàn)金流現(xiàn)金流 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中

2、北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-194現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的作用現(xiàn)金流在理財(cái)學(xué)中的作用最準(zhǔn)確的晴雨表最準(zhǔn)確的晴雨表-現(xiàn)金流數(shù)據(jù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)企業(yè)成敗的前提企業(yè)成敗的前提-現(xiàn)金流戰(zhàn)略現(xiàn)金流戰(zhàn)略最有效的收支控制方法最有效的收支控制方法-現(xiàn)金流預(yù)算現(xiàn)金流預(yù)算有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)-現(xiàn)金流預(yù)警和控制現(xiàn)金流預(yù)警和控制只要掌控了現(xiàn)金流，只要掌控了現(xiàn)金流， 企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)良性、健康、有效企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)良性、健康、有效2021-12-195 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-196內(nèi)容設(shè)置的導(dǎo)因和目的內(nèi)容設(shè)置的導(dǎo)因和目的市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展

3、和完善市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善市場競爭的加劇市場競爭的加劇資金的支持資金的支持精細(xì)化管理精細(xì)化管理 如何通過如何通過精細(xì)化管理精細(xì)化管理手段手段管理好企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源管理好企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源目的：目的：力求在最力求在最短的時(shí)間內(nèi)使同學(xué)短的時(shí)間內(nèi)使同學(xué)們了解和掌握現(xiàn)金們了解和掌握現(xiàn)金流管理方面的最新流管理方面的最新理念、策略和方法理念、策略和方法導(dǎo)因：導(dǎo)因： 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-197該學(xué)科具有前瞻性該學(xué)科具有前瞻性 在財(cái)務(wù)管理學(xué)科中尚屬新型分支在財(cái)務(wù)管理學(xué)科中尚屬新型分支理財(cái)學(xué)的新屬學(xué)科有：理財(cái)學(xué)的新屬學(xué)科有：l 稅收籌劃稅收籌劃l 公司理

4、財(cái)公司理財(cái)l 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-198 學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容 什么是現(xiàn)金什么是現(xiàn)金什么是現(xiàn)金流什么是現(xiàn)金流現(xiàn)金流量與利潤相同嗎現(xiàn)金流量與利潤相同嗎現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎我們?cè)诂F(xiàn)金流管理中能做什么我們?cè)诂F(xiàn)金流管理中能做什么 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-199 一、現(xiàn)金是什么一、現(xiàn)金是什么現(xiàn)金為王現(xiàn)金為王 -梁伯滔梁伯滔 -香港百富勤總裁香港百富勤總裁 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北

5、大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1910l 對(duì)企業(yè)而言現(xiàn)金為王對(duì)企業(yè)而言現(xiàn)金為王l 對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理而言現(xiàn)金至尊對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理而言現(xiàn)金至尊貨幣資金貨幣資金現(xiàn)金是一種資源現(xiàn)金是一種資源現(xiàn)金不僅僅指現(xiàn)鈔，包括現(xiàn)金不僅僅指現(xiàn)鈔，包括l庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金l銀行存款銀行存款l其他貨幣資金其他貨幣資金l現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金等價(jià)物 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1911關(guān)于現(xiàn)金關(guān)于現(xiàn)金現(xiàn)金在會(huì)計(jì)學(xué)中是指企業(yè)的現(xiàn)金在會(huì)計(jì)學(xué)中是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金，這里的，這里的現(xiàn)金是一個(gè)現(xiàn)金是一個(gè)靜態(tài)靜態(tài)的概念，表示某個(gè)時(shí)點(diǎn)或者某的概念，表示某個(gè)時(shí)點(diǎn)或者某段時(shí)期內(nèi)的金額。段時(shí)期內(nèi)的金額。

6、在財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金是一個(gè)在財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金是一個(gè)動(dòng)態(tài)動(dòng)態(tài)的概念，表示的概念，表示企業(yè)企業(yè)資金的運(yùn)動(dòng)過程資金的運(yùn)動(dòng)過程，因此，更多時(shí)用，因此，更多時(shí)用“現(xiàn)金現(xiàn)金流流”這個(gè)詞表示動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金。這個(gè)詞表示動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流現(xiàn)金流既是一種管理理念，也是一種管理工具。既是一種管理理念，也是一種管理工具。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1912例例：某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金總某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金總額為額為801801萬元，其中萬元，其中庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金1 1萬元，萬元，銀行存銀行存款款800800萬元。萬元。短期投資短期投資中三個(gè)月到期的

7、國庫中三個(gè)月到期的國庫券券2020萬元。企業(yè)年末現(xiàn)金余額是？萬元。企業(yè)年末現(xiàn)金余額是？解解 庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金 1 1萬元萬元 銀行存款銀行存款 800800萬元萬元 短期投資三個(gè)月到期的國庫券短期投資三個(gè)月到期的國庫券 2020萬元萬元 年末現(xiàn)金余額年末現(xiàn)金余額 821821萬元萬元在我國在我國 企業(yè)的現(xiàn)金大量以銀行存款的形式存在企業(yè)的現(xiàn)金大量以銀行存款的形式存在 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1913二、什么是現(xiàn)金流二、什么是現(xiàn)金流現(xiàn)金流現(xiàn)金流 -企業(yè)因交易或其他事項(xiàng)而引起企業(yè)因交易或其他事項(xiàng)而引起的現(xiàn)金增加或減少量，即現(xiàn)金流入和流的現(xiàn)金增加

8、或減少量，即現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。出的數(shù)量?，F(xiàn)金流與現(xiàn)金的關(guān)系現(xiàn)金流與現(xiàn)金的關(guān)系 現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金匯集的動(dòng)態(tài)反映，現(xiàn)金流是企業(yè)現(xiàn)金匯集的動(dòng)態(tài)反映，而現(xiàn)金則是現(xiàn)金流的主體對(duì)象。而現(xiàn)金則是現(xiàn)金流的主體對(duì)象?，F(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量河流河流與水與水 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1914 現(xiàn)金流四要素現(xiàn)金流四要素現(xiàn)金流的基本組成要素有四個(gè)：現(xiàn)金流的基本組成要素有四個(gè)：流量流量、流流程程、流向流向、流速流速。這四個(gè)要素分別表示現(xiàn)。這四個(gè)要素分別表示現(xiàn)金流動(dòng)的數(shù)量、過程、趨勢和時(shí)間，通過金流動(dòng)的數(shù)量、過程、趨勢

9、和時(shí)間，通過對(duì)這四個(gè)要素的分析判斷，可以體現(xiàn)企業(yè)對(duì)這四個(gè)要素的分析判斷，可以體現(xiàn)企業(yè)資金的資金的規(guī)模、效率、安全性規(guī)模、效率、安全性等。等。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-19151、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量概念：概念：特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到特定的經(jīng)濟(jì)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為了達(dá)到特定的目的而發(fā)生的資金流人和資金流出比例。特定的目的而發(fā)生的資金流人和資金流出比例。構(gòu)成：構(gòu)成： 現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金的內(nèi)部流動(dòng)量現(xiàn)金的內(nèi)部流動(dòng)量 現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量 現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差現(xiàn)金凈流量u 現(xiàn)金凈流量可能是

10、正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)現(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù) 正數(shù)為凈流入量；負(fù)數(shù)為凈流出量正數(shù)為凈流入量；負(fù)數(shù)為凈流出量 一個(gè)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流動(dòng)，一個(gè)企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流動(dòng)，不會(huì)流出企業(yè)主體的數(shù)量。不會(huì)流出企業(yè)主體的數(shù)量。如，現(xiàn)金由分公司銀行賬戶如，現(xiàn)金由分公司銀行賬戶流入總公司銀行賬戶流入總公司銀行賬戶 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1916常用現(xiàn)金流量概念常用現(xiàn)金流量概念1自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量概念：概念：除了在庫存、廠房、設(shè)備、長期股權(quán)除了在庫存、廠房、設(shè)備、長期股權(quán)等資產(chǎn)上所需投入的資金外，企業(yè)能夠產(chǎn)生等資產(chǎn)上所需投入的資金外，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額

11、外的現(xiàn)金流量。的額外的現(xiàn)金流量。公式：公式：企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 資本性支出資本性支出自由現(xiàn)金流量是營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量是營業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流稅后現(xiàn)金流量量，可以提供給公司所有的資本供應(yīng)者，可以提供給公司所有的資本供應(yīng)者(包括包括債權(quán)人和股東債權(quán)人和股東)，即可以根據(jù)籌資政策和股利，即可以根據(jù)籌資政策和股利政策自由決定如何支配。政策自由決定如何支配。 資本性支出是維持企資本性支出是維持企業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力的全業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力的全部資本支出，包括投部資本支出，包括投資在固定資產(chǎn)、無形資在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)上的現(xiàn)金支出。上的現(xiàn)金支

12、出。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1917常用現(xiàn)金流量常用現(xiàn)金流量(bankers cash flow)概念：概念：即現(xiàn)金收益是一種常用的現(xiàn)金計(jì)量方式。即現(xiàn)金收益是一種常用的現(xiàn)金計(jì)量方式。 為稅后利潤與折舊為稅后利潤與折舊(與其他非現(xiàn)金科目與其他非現(xiàn)金科目)之和。之和。公式：公式： 常用現(xiàn)金流量常用現(xiàn)金流量=稅后利潤稅后利潤+折舊折舊或：或： 常用現(xiàn)金流量銷售收入常用現(xiàn)金流量銷售收入-銷售成本銷售成本 -銷售及管理費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用-凈利息費(fèi)用凈利息費(fèi)用 -稅金稅金+折舊折舊 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2

13、021-12-19183可自由支配現(xiàn)金流量可自由支配現(xiàn)金流量(discretionary cash flow)概念：概念：是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去企業(yè)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量減去企業(yè)的限制性的現(xiàn)金流量后的差額。的限制性的現(xiàn)金流量后的差額。限制性現(xiàn)金流限制性現(xiàn)金流(nondiscretionarycash flows)指的是由法律規(guī)定的企業(yè)必須承擔(dān)指的是由法律規(guī)定的企業(yè)必須承擔(dān)的現(xiàn)金流出，比如根據(jù)與銀行之間的協(xié)議的的現(xiàn)金流出，比如根據(jù)與銀行之間的協(xié)議的償還本金和支付利息等。償還本金和支付利息等。公式：公式：可自由支配的現(xiàn)金流量可自由支配的現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量限制性現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金

14、凈流量限制性現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-19192、現(xiàn)金流程、現(xiàn)金流程概念：概念： 現(xiàn)金在企業(yè)中流動(dòng)的過程，是企業(yè)現(xiàn)金現(xiàn)金在企業(yè)中流動(dòng)的過程，是企業(yè)現(xiàn)金流的通道。如果把現(xiàn)金流量比作流的通道。如果把現(xiàn)金流量比作“血液血液”，那么現(xiàn)金流程就是那么現(xiàn)金流程就是“血管血管”，是，是“血液血液”流動(dòng)的流動(dòng)的“通道通道”。l即：即：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種現(xiàn)金往來的流程，包括企業(yè)與外部的現(xiàn)金金往來的流程，包括企業(yè)與外部的現(xiàn)金流程、企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流程。流程、企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流程。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)

15、管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1920企業(yè)企業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流程公司生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流程股東和債權(quán)人股東和債權(quán)人其他公司其他公司本公司投資項(xiàng)目本公司投資項(xiàng)目分分配配紅紅利利和和支支付付利利息息投投入入資資金金資金占用與耗用資金占用與耗用獲得收入獲得收入投投出出資資金金獲獲得得收收入入投投出出資資金金獲獲得得收收入入 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1921優(yōu)化：優(yōu)化：現(xiàn)金流程的優(yōu)化，是基于與現(xiàn)金流程相對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流程的優(yōu)化，是基于與現(xiàn)金流程相對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)流程或者實(shí)體流程的持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化的業(yè)務(wù)流程或者實(shí)體流程的持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化進(jìn)行的。進(jìn)行的。

16、判斷現(xiàn)金流程是否優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)：判斷現(xiàn)金流程是否優(yōu)化的標(biāo)準(zhǔn)： 財(cái)務(wù)管理本身所產(chǎn)生的效應(yīng)。財(cái)務(wù)管理本身所產(chǎn)生的效應(yīng)。即現(xiàn)金流即現(xiàn)金流程優(yōu)化是否能使得財(cái)務(wù)管理有效進(jìn)行，從而程優(yōu)化是否能使得財(cái)務(wù)管理有效進(jìn)行，從而達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；達(dá)到企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)； 對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營決策所產(chǎn)生的效應(yīng)。對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營決策所產(chǎn)生的效應(yīng)。即現(xiàn)金即現(xiàn)金流程優(yōu)化的最終結(jié)果是否有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)流程優(yōu)化的最終結(jié)果是否有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而達(dá)到企業(yè)的最終目標(biāo)。營決策，從而達(dá)到企業(yè)的最終目標(biāo)。 現(xiàn)金流程是否合理通暢，現(xiàn)金流程是否合理通暢，可以看出企業(yè)現(xiàn)金流是可以看出企業(yè)現(xiàn)金流是否具備安全性。要保持否具備安全性。要保持企業(yè)現(xiàn)金流的安

17、全，現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流的安全，現(xiàn)金流程必須持續(xù)改進(jìn)和金流程必須持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化。優(yōu)化。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-19223、現(xiàn)金流向、現(xiàn)金流向概念：概念： 即現(xiàn)金流量的趨勢。這種趨勢能夠反映企業(yè)即現(xiàn)金流量的趨勢。這種趨勢能夠反映企業(yè)現(xiàn)金流在企業(yè)各環(huán)節(jié)中的分布狀況?，F(xiàn)金流在企業(yè)各環(huán)節(jié)中的分布狀況。構(gòu)成：構(gòu)成：現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出 流人表明企業(yè)現(xiàn)金流人量的主要來源，可以流人表明企業(yè)現(xiàn)金流人量的主要來源，可以對(duì)企業(yè)競爭能力的構(gòu)成及未來走向作出大致判對(duì)企業(yè)競爭能力的構(gòu)成及未來走向作出大致判斷；流出表明現(xiàn)金支付的主要用途，可以綜合斷；流出表

18、明現(xiàn)金支付的主要用途，可以綜合反映企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及未來創(chuàng)造價(jià)值的能力。反映企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略及未來創(chuàng)造價(jià)值的能力?，F(xiàn)金流向管理主要解決的現(xiàn)金流向管理主要解決的問題問題-流量的平衡流量的平衡 包括：包括：數(shù)量、時(shí)間數(shù)量、時(shí)間及及幣種幣種三方面的全面平衡。三方面的全面平衡。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1923 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 現(xiàn)金流向決策環(huán)境分析現(xiàn)金流向決策環(huán)境分析 現(xiàn)金流向戰(zhàn)略目標(biāo)現(xiàn)金流向戰(zhàn)略目標(biāo) 現(xiàn)金流向戰(zhàn)略的生成現(xiàn)金流向戰(zhàn)略的生成現(xiàn)金流向戰(zhàn)略方現(xiàn)金流向戰(zhàn)略方案評(píng)價(jià)決策案評(píng)價(jià)決策現(xiàn)金流向戰(zhàn)略實(shí)施現(xiàn)金流向戰(zhàn)略實(shí)施與控制與控制反饋反饋反饋反饋

19、 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-19244、現(xiàn)金流速、現(xiàn)金流速衡量流速的指標(biāo)：衡量流速的指標(biāo)： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等具有不同功用的多種周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。貨周轉(zhuǎn)率等具有不同功用的多種周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。l指標(biāo)的發(fā)展趨勢：指標(biāo)的發(fā)展趨勢： 從國際趨勢看，由一開始全面關(guān)注這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，從國際趨勢看，由一開始全面關(guān)注這些周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，逐步鎖定為逐步鎖定為重點(diǎn)關(guān)注重點(diǎn)關(guān)注“應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款”與與“存貨存貨”兩個(gè)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，指標(biāo)，隨著社會(huì)信用及銀行結(jié)算監(jiān)督制度的高度發(fā)達(dá)，西隨

20、著社會(huì)信用及銀行結(jié)算監(jiān)督制度的高度發(fā)達(dá)，西方企業(yè)開始只考評(píng)方企業(yè)開始只考評(píng)“存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率”指標(biāo)。指標(biāo)。 而在我國，由于社會(huì)信用與銀行結(jié)算監(jiān)督制度尚未完善，而在我國，由于社會(huì)信用與銀行結(jié)算監(jiān)督制度尚未完善，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍仍有必要納入考評(píng)流速的指標(biāo)中。有必要納入考評(píng)流速的指標(biāo)中。資本投入到資本投入到回收所占用回收所占用的時(shí)間。的時(shí)間。存貨與應(yīng)收賬款的存貨與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，綜合反周轉(zhuǎn)速度，綜合反映了企業(yè)經(jīng)營效率映了企業(yè)經(jīng)營效率和流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，和流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量，對(duì)企業(yè)未來發(fā)展具對(duì)企業(yè)未來發(fā)展具有決定性的影響。有決定性的影響。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)

21、經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1925支付購貨款支付購貨款收取銷貨款收取銷貨款 購買購買 賒銷賒銷購 買 原購 買 原材料材料生產(chǎn)循環(huán)生產(chǎn)循環(huán)產(chǎn)成品入產(chǎn)成品入庫庫信用期信用期交易循環(huán)交易循環(huán) 時(shí)間時(shí)間現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán) 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1926由于交易循環(huán)各步驟的持續(xù)時(shí)間不同，現(xiàn)金循由于交易循環(huán)各步驟的持續(xù)時(shí)間不同，現(xiàn)金循環(huán)的環(huán)的流程周期流程周期也隨之發(fā)生變化。也隨之發(fā)生變化。現(xiàn)金流循環(huán)周期的影響因素：現(xiàn)金流循環(huán)周期的影響因素：持有存貨的期限：持有存貨的期限：從向外部供應(yīng)商購買開從向外部供應(yīng)商購買開始，經(jīng)過生產(chǎn)和產(chǎn)成品的存儲(chǔ)，到最后

22、出售；始，經(jīng)過生產(chǎn)和產(chǎn)成品的存儲(chǔ)，到最后出售； 向供應(yīng)商和其他賒銷者支付貨款的期限；向供應(yīng)商和其他賒銷者支付貨款的期限； 給予客戶給予客戶(賒購者賒購者)的信用期限。的信用期限。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1927 現(xiàn)金流動(dòng)示意圖現(xiàn)金流動(dòng)示意圖現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量企業(yè)現(xiàn)金池企業(yè)現(xiàn)金池（現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量）現(xiàn)金流出量現(xiàn)金流出量 正現(xiàn)金流正現(xiàn)金流表示企業(yè)一定時(shí)刻的現(xiàn)金流入數(shù)量表示企業(yè)一定時(shí)刻的現(xiàn)金流入數(shù)量 大于流出數(shù)量，表明企業(yè)有現(xiàn)金大于流出數(shù)量，表明企業(yè)有現(xiàn)金余額余額。 負(fù)現(xiàn)金流負(fù)現(xiàn)金流表示企業(yè)一定時(shí)刻現(xiàn)金流入數(shù)量表示企業(yè)一定時(shí)刻現(xiàn)金流入數(shù)

23、量 小于流出數(shù)量，表明企業(yè)現(xiàn)金小于流出數(shù)量，表明企業(yè)現(xiàn)金短缺短缺。 流入量與流出量流入量與流出量相等相等，凈流量為零，表示一，凈流量為零，表示一 定時(shí)刻企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)相對(duì)定時(shí)刻企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)相對(duì)平衡平衡。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1928 現(xiàn)金流入來源與流出去向現(xiàn)金流入來源與流出去向 經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng) 1、銷售商品、銷售商品 2、提供勞務(wù)、提供勞務(wù) 投資活動(dòng)投資活動(dòng) 1、出售固定資產(chǎn)、出售固定資產(chǎn) 2、出售長期金融資產(chǎn)、出售長期金融資產(chǎn) 3、利息及紅利收入、利息及紅利收入 4、收回長期外借款項(xiàng)、收回長期外借款項(xiàng) 籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) 1 1、

24、發(fā)行股票和債券、發(fā)行股票和債券 2 2、長期借款、長期借款 3 3、短期借款、短期借款 經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng) 1 1、購貨、購貨 2 2、銷售及管理費(fèi)用、銷售及管理費(fèi)用 3 3、稅金、稅金 投資活動(dòng)投資活動(dòng) 1 1、資本性支出、資本性支出2 2、并購、并購 3 3、長期金融資產(chǎn)、長期金融資產(chǎn)籌資活動(dòng)籌資活動(dòng) 1、購買股票和債券、購買股票和債券2、償還長期借款、償還長期借款 3、償還短期借款、償還短期借款 4、支付利息、支付利息 5、支付紅利、支付紅利 現(xiàn)現(xiàn)金金池池 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1929 現(xiàn)金流動(dòng)過程的三個(gè)階段現(xiàn)金流動(dòng)過程的三個(gè)階段

25、v初始現(xiàn)金流階段初始現(xiàn)金流階段v營業(yè)現(xiàn)金流階段營業(yè)現(xiàn)金流階段v年凈現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金收入年凈現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金收入 付現(xiàn)成本所得稅付現(xiàn)成本所得稅 付現(xiàn)成本營業(yè)成本折舊付現(xiàn)成本營業(yè)成本折舊v年凈現(xiàn)金流量稅后利潤折舊年凈現(xiàn)金流量稅后利潤折舊v終結(jié)現(xiàn)金流階段終結(jié)現(xiàn)金流階段每個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)每個(gè)項(xiàng)目或企業(yè)都將經(jīng)歷從投資都將經(jīng)歷從投資到終結(jié)的生命周到終結(jié)的生命周期全過程期全過程固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資流動(dòng)資產(chǎn)投資其他投資費(fèi)用其他投資費(fèi)用固定資產(chǎn)的凈殘值固定資產(chǎn)的凈殘值 回收的流動(dòng)資產(chǎn)投資回收的流動(dòng)資產(chǎn)投資 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1930 經(jīng)營

26、過程中現(xiàn)金流的階段劃分經(jīng)營過程中現(xiàn)金流的階段劃分 營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量 終結(jié)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量 初始現(xiàn)金流量初始現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金池現(xiàn)金池階段一階段一 （投資階段）（投資階段）階段二階段二 （經(jīng)營階段）（經(jīng)營階段）階段三階段三 （終止階段）（終止階段） 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1931三、三、現(xiàn)金流量與利潤相同嗎現(xiàn)金流量與利潤相同嗎二者都是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，二者都是企業(yè)衡量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，但就企業(yè)某一時(shí)期兩者但就企業(yè)某一時(shí)期兩者不相等。不相等。它們它們的不相等還表現(xiàn)為一種不平衡。的不相等還表現(xiàn)為一種不平衡。

27、表現(xiàn)在：表現(xiàn)在：帳面利潤大而現(xiàn)金流量不足帳面利潤大而現(xiàn)金流量不足帳面虧損而現(xiàn)金流量充足帳面虧損而現(xiàn)金流量充足大量應(yīng)收款所致大量應(yīng)收款所致加速折舊和大量回收應(yīng)收款加速折舊和大量回收應(yīng)收款 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1932 現(xiàn)金流量與利潤差異對(duì)企業(yè)的影響現(xiàn)金流量與利潤差異對(duì)企業(yè)的影響資產(chǎn)虛增，利潤資產(chǎn)虛增，利潤夸大，導(dǎo)致企業(yè)夸大，導(dǎo)致企業(yè)超分配；超分配；降低自有資本盈降低自有資本盈利能力，加大企利能力，加大企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；加大投資者加大投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。的投資風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2

28、021-12-1933 現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的功能現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的功能企業(yè)企業(yè)價(jià)值價(jià)值判斷的重要指標(biāo)判斷的重要指標(biāo)企業(yè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營持續(xù)經(jīng)營的基本保障的基本保障企業(yè)企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源保障的資源保障企業(yè)資源企業(yè)資源流動(dòng)性強(qiáng)弱流動(dòng)性強(qiáng)弱的決定因素的決定因素 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1934四、現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)四、現(xiàn)金流如何在企業(yè)中循環(huán)企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的大系統(tǒng)，其最大的特點(diǎn)是：企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的大系統(tǒng)，其最大的特點(diǎn)是：經(jīng)營經(jīng)營業(yè)務(wù)流業(yè)務(wù)流與與現(xiàn)金流現(xiàn)金流相互融合。每一次生產(chǎn)相互融合。每一次生產(chǎn)循環(huán)，總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)。循環(huán)

29、，總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)。即即：現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，形成一個(gè)完整的為現(xiàn)金，形成一個(gè)完整的現(xiàn)金流鏈現(xiàn)金流鏈。這種流。這種流動(dòng)伴隨企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不間斷地進(jìn)行，形成動(dòng)伴隨企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不間斷地進(jìn)行，形成現(xiàn)金流循環(huán)，即資金循環(huán)?，F(xiàn)金流循環(huán)，即資金循環(huán)。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1935生產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)營活動(dòng)活動(dòng)業(yè)務(wù)流業(yè)務(wù)流現(xiàn)金流現(xiàn)金流現(xiàn)現(xiàn) 金金非現(xiàn)金非現(xiàn)金現(xiàn)金流循環(huán)現(xiàn)金流循環(huán)資金循環(huán)資金循環(huán) 每一次生產(chǎn)循環(huán)每一次生產(chǎn)循環(huán)總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)總是伴隨著現(xiàn)金流的循環(huán)企業(yè)生產(chǎn)循環(huán)圖企業(yè)生產(chǎn)循環(huán)圖

30、現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1936 現(xiàn)金流現(xiàn)金流就像人體的就像人體的血液血液一樣，一樣，維系著企業(yè)的生存和發(fā)展維系著企業(yè)的生存和發(fā)展。特別提示特別提示 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1937現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1938 現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式z循環(huán)伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)展開，每一次循環(huán)伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)展開，每一次循環(huán)流動(dòng)將給企業(yè)帶來利潤與價(jià)值增值。循環(huán)流動(dòng)將給企業(yè)帶來利潤與價(jià)值增值。材料材

31、料人工人工產(chǎn)成品產(chǎn)成品現(xiàn)金現(xiàn)金購買購買加加工工現(xiàn)現(xiàn)銷銷模式一模式一 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1939現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式z循環(huán)是源自于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。循環(huán)是源自于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。z特點(diǎn)：特點(diǎn)：多出一個(gè)環(huán)節(jié)，多出一個(gè)環(huán)節(jié)，拉長了現(xiàn)金流循環(huán)周期拉長了現(xiàn)金流循環(huán)周期。z賒銷存在信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收帳款可能發(fā)生壞帳，從賒銷存在信用風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收帳款可能發(fā)生壞帳，從而導(dǎo)致一部分現(xiàn)金而導(dǎo)致一部分現(xiàn)金漏損漏損出現(xiàn)金流循環(huán)系統(tǒng)。出現(xiàn)金流循環(huán)系統(tǒng)。現(xiàn)金現(xiàn)金材料人工材料人工產(chǎn)成品產(chǎn)成品應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款加加 工工賒賒 銷銷回收回收 購買購買模模式

32、式二二 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1940 現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式z此模式為此模式為長期長期現(xiàn)金流循環(huán)。現(xiàn)金流循環(huán)。z現(xiàn)金變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)，然后通過折舊，轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品現(xiàn)金變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)，然后通過折舊，轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中，最后又回到現(xiàn)金，一般需一年以上時(shí)間。中，最后又回到現(xiàn)金，一般需一年以上時(shí)間。固定固定資產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)成品產(chǎn)成品現(xiàn)金現(xiàn)金折折舊舊投資投資銷銷售售出售出售 模式三模式三 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1941現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式模式四模式四股本權(quán)益股本權(quán)益現(xiàn)現(xiàn)

33、金金債權(quán)人債權(quán)人投投資資借借入入股股利利還還本本息息此模式是在企業(yè)此模式是在企業(yè)投資和籌資投資和籌資活活動(dòng)中發(fā)生的現(xiàn)金流。動(dòng)中發(fā)生的現(xiàn)金流。投資活動(dòng)有可能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值投資活動(dòng)有可能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值，也可能造成價(jià)值漏損。增值，也可能造成價(jià)值漏損。籌資活動(dòng)中發(fā)生的現(xiàn)金循環(huán)是籌資活動(dòng)中發(fā)生的現(xiàn)金循環(huán)是對(duì)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金循環(huán)和投資現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金循環(huán)和投資現(xiàn)金循環(huán)的基礎(chǔ)保障。金循環(huán)的基礎(chǔ)保障。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1942 現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式現(xiàn)金流循環(huán)的五種模式z這種模式，是現(xiàn)金在企業(yè)這種模式，是現(xiàn)金在企業(yè)內(nèi)部發(fā)生流動(dòng)內(nèi)部發(fā)生流動(dòng)。z如財(cái)務(wù)部門

34、支付給員工的工資薪酬，大型企業(yè)如財(cái)務(wù)部門支付給員工的工資薪酬，大型企業(yè)內(nèi)部不同部門間的現(xiàn)金結(jié)轉(zhuǎn)或者母子公司、母內(nèi)部不同部門間的現(xiàn)金結(jié)轉(zhuǎn)或者母子公司、母公司與各子公司之間的現(xiàn)金往來公司與各子公司之間的現(xiàn)金往來 模式五模式五 集團(tuán)公司集團(tuán)公司甲公司甲公司乙公司乙公司 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1943五、現(xiàn)金流循環(huán)周期五、現(xiàn)金流循環(huán)周期越短越好嗎越短越好嗎現(xiàn)金流循環(huán)周期現(xiàn)金流循環(huán)周期 -從付款購買材料開始，到銷售產(chǎn)品從從付款購買材料開始，到銷售產(chǎn)品從客戶手中收回現(xiàn)金后結(jié)束所需要的時(shí)間?？蛻羰种惺栈噩F(xiàn)金后結(jié)束所需要的時(shí)間。現(xiàn)金流循環(huán)總是與生產(chǎn)經(jīng)營

35、循環(huán)相呼應(yīng)。現(xiàn)金流循環(huán)總是與生產(chǎn)經(jīng)營循環(huán)相呼應(yīng)。不同類型的企業(yè)有各自不同的經(jīng)營循環(huán)和不同類型的企業(yè)有各自不同的經(jīng)營循環(huán)和現(xiàn)金循環(huán)的特點(diǎn)，從流程發(fā)生順序到時(shí)間現(xiàn)金循環(huán)的特點(diǎn)，從流程發(fā)生順序到時(shí)間長短均各不相同。長短均各不相同。 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1944 制造企業(yè)制造企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)經(jīng)營活動(dòng) 現(xiàn)金流循環(huán)周期圖現(xiàn)金流循環(huán)周期圖 時(shí)時(shí) 間間 信用期信用期 現(xiàn)金銷售現(xiàn)金銷售 產(chǎn)成品入庫產(chǎn)成品入庫 生產(chǎn)過程生產(chǎn)過程 原材料原材料經(jīng)經(jīng)營營循循環(huán)環(huán)現(xiàn)現(xiàn)金金循循環(huán)環(huán)購購 買買 現(xiàn)銷現(xiàn)銷 賒銷賒銷 支付現(xiàn)金支付現(xiàn)金 收取現(xiàn)金收取現(xiàn)金 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 現(xiàn)

36、金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1945 現(xiàn)金流循環(huán)周期計(jì)算現(xiàn)金流循環(huán)周期計(jì)算t影響現(xiàn)金流循環(huán)周期的三個(gè)因素影響現(xiàn)金流循環(huán)周期的三個(gè)因素t存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期t應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期t應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期t現(xiàn)金流循環(huán)周期現(xiàn)金流循環(huán)周期存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期t存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期 +生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1946收到采收到采購材料購材料時(shí)間時(shí)間支付材支

37、付材料款項(xiàng)料款項(xiàng)應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期出售出售產(chǎn)品產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期收回收回現(xiàn)金現(xiàn)金現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期t 現(xiàn)金流循環(huán)周期圖解 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1947t 相關(guān)計(jì)算公式相關(guān)計(jì)算公式（一）（一）存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期存貨平均余額存貨平均余額年銷貨成本年銷貨成本365天天應(yīng)收帳款平均周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款平均周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額年銷售收入凈額年銷售收入凈額365天天應(yīng)付帳款平均周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款平均周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款平均余額應(yīng)付帳款平均余額年銷售收入凈額年銷售收入凈額365天天 現(xiàn)金流管

38、理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1948t 相關(guān)計(jì)算公式相關(guān)計(jì)算公式（二）（二）原材料周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期原材料庫存平均余額原材料庫存平均余額年耗用原材料成本年耗用原材料成本365天天生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期在產(chǎn)品平均余額在產(chǎn)品平均余額年生產(chǎn)成本年生產(chǎn)成本365天天產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期產(chǎn)成品平均余額產(chǎn)成品平均余額年銷售成本年銷售成本365天天 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1949根據(jù)所列資料，計(jì)算周轉(zhuǎn)期如下表根據(jù)所列資料，計(jì)算周轉(zhuǎn)期如下表項(xiàng)項(xiàng) 目目萬萬 元元周周 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 期期天天 數(shù)數(shù)原材料平均余額原材料平

39、均余額50原材料周轉(zhuǎn)期原材料周轉(zhuǎn)期50/70036526在產(chǎn)品評(píng)價(jià)余額在產(chǎn)品評(píng)價(jià)余額35生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期35/70036518產(chǎn)成品平均余額產(chǎn)成品平均余額90產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)期90/70036547應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額200存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期2618 4791應(yīng)付賬款平均余額應(yīng)付賬款平均余額70應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期200/100036573銷售收入銷售收入1000應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期70/100036526銷售成本銷售成本700現(xiàn)金流量循環(huán)周期現(xiàn)金流量循環(huán)周期917326138 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-1

40、2-1950 最佳最佳現(xiàn)金流現(xiàn)金流循環(huán)周期循環(huán)周期營運(yùn)資金（循環(huán)資本）營運(yùn)資金（循環(huán)資本） -維持一個(gè)企業(yè)日常經(jīng)營所需要的資金，維持一個(gè)企業(yè)日常經(jīng)營所需要的資金，與現(xiàn)金流量循環(huán)密切相關(guān)。與現(xiàn)金流量循環(huán)密切相關(guān)?，F(xiàn)金流量循環(huán)時(shí)間影響營運(yùn)資金規(guī)?！，F(xiàn)金流量循環(huán)時(shí)間影響營運(yùn)資金規(guī)?！，F(xiàn)金循環(huán)時(shí)間的現(xiàn)金循環(huán)時(shí)間的 4個(gè)部分：個(gè)部分： 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期生產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)的變化的變化影響企業(yè)影響企業(yè)現(xiàn)金現(xiàn)金流量流量 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1951營運(yùn)資金循環(huán)周期營運(yùn)

41、資金循環(huán)周期原材料原材料存貨存貨營營運(yùn)運(yùn)資資金金現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款原原 材材 料料生產(chǎn)過程生產(chǎn)過程產(chǎn)產(chǎn) 成成 品品銷銷 售售信信 用用 期期時(shí)時(shí) 間間 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 2021-12-1952從技術(shù)上講，企業(yè)應(yīng)該盡可能縮短并確定自己從技術(shù)上講，企業(yè)應(yīng)該盡可能縮短并確定自己合理的合理的現(xiàn)金循環(huán)周期。如果現(xiàn)金循環(huán)周期過長，現(xiàn)金循環(huán)周期。如果現(xiàn)金循環(huán)周期過長，應(yīng)縮短循環(huán)周期，以減少營運(yùn)資金規(guī)模，但縮應(yīng)縮短循環(huán)周期，以減少營運(yùn)資金規(guī)模，但縮短后的現(xiàn)金循環(huán)應(yīng)確保在短后的現(xiàn)金循環(huán)應(yīng)確保在可預(yù)見的未來具有可可預(yù)見的未來具有可持續(xù)性持續(xù)性，不會(huì)破壞企業(yè)的效率，否則將增加企，不會(huì)破壞企業(yè)的效率，否則將增加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。每個(gè)行業(yè)（或企每個(gè)行業(yè)（或企業(yè)）的現(xiàn)金流循業(yè)）的現(xiàn)金流循環(huán)周期長短不同環(huán)周期長短不同 現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流管理 中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中北