大學(xué)一年級 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

1、投資顧問 2011年7月16日宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)分析 宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量三、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析三、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析五、國際金融市場分析五、國際金融市場分析 一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法1 1、宏觀分析的意義、宏觀分析的意義、把握證券市場的總體變動趨勢。、判斷整個(gè)證券市場的投資價(jià)值。、掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向。、了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)背景相背離的原因。

2、 一、觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法2 2、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法及資料搜集、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法及資料搜集、總量分析法。 指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動規(guī)律進(jìn)行分析，如對國民生產(chǎn)總值、消費(fèi)額、投資額銀行貸款總額、及其物價(jià)水平的變動規(guī)律的分析等，進(jìn)而說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀態(tài)和全貌。、結(jié)構(gòu)分析法。 指對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中個(gè)組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。結(jié)構(gòu)分析是一種靜態(tài)分析，即對一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中個(gè)組成部分變動規(guī)律的分析。、宏觀分析資料的搜集與處理。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量1 1、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、國內(nèi)生產(chǎn)總值。 GDP，指一個(gè)國家所有的常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的最

3、終成果。、工業(yè)增加值。 指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。、失業(yè)率。 年齡在16歲以上具有勞動力的人口中失業(yè)的人數(shù)所占的比重。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量1 1、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、通貨膨脹。指一般物價(jià)水平持續(xù)、普遍、明顯地上漲。、國際收支。指一國居民在一定時(shí)期內(nèi)于非本國居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量2 2、投資指標(biāo)、投資指標(biāo)、政府投資 、企業(yè)投資 、外商投資3 3、消費(fèi)指標(biāo)、消費(fèi)指標(biāo)、社會消費(fèi)品零售總額。 指國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民

4、和社會集團(tuán)供應(yīng)的消費(fèi)品總額。、城鄉(xiāng)居民存款儲蓄余額。 指某一時(shí)點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行和農(nóng)村信用社的儲蓄金額，不包括手持現(xiàn)金，單位、部隊(duì)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量4 4、金融指標(biāo)、金融指標(biāo)（1）總量指標(biāo)、貨幣供應(yīng)量 指單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和。一般分為三個(gè)層次：M0 流通中的現(xiàn)金。單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系意外的企業(yè)、團(tuán)體、機(jī)關(guān)、部隊(duì)、學(xué)校等單位。M1狹義貨幣供應(yīng)量。M0加上單位在銀行的可開支票進(jìn)行支付活動的活期存款。M2廣義貨幣供應(yīng)量。M1加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金

5、。M2與M1的差額，通常稱為“準(zhǔn)貨幣”，也稱剪刀差 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量4 4、金融指標(biāo)、金融指標(biāo)（1）總量指標(biāo)、金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額。 指某一時(shí)點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)存款金額（包括企業(yè)存款、財(cái)政存款、機(jī)關(guān)團(tuán)體存款、城鄉(xiāng)儲蓄存款、農(nóng)業(yè)存款、信托及其他類存款）與金融機(jī)構(gòu)貸款金額（包括工業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)貸款、商業(yè)貸款、建筑業(yè)貸款、私營及個(gè)體貸款。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款、固定資產(chǎn)貸款、信托及其他類貸款）。金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司。、金融資產(chǎn)總量。 指居民手持現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、保險(xiǎn)等其他資產(chǎn)總和。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量4 4、金融指標(biāo)、金融指標(biāo)（2）利率。 包

6、括：存款利率、貸款利率、國債利率、回購利率、同業(yè)拆借利率。（3）匯率。 一國貨幣于他國貨幣相互交換的比率。 總體效應(yīng)：提高匯率會擴(kuò)大國內(nèi)總需求，降低匯率會縮減國內(nèi)總需求。（4）外匯儲備。 一國對外債權(quán)的總和，用于償還外債和支付進(jìn)口，是國際儲備的一種。 二、評價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形式的基本變量5 5、財(cái)政政策、財(cái)政政策、財(cái)政收入、財(cái)政支出、赤字或結(jié)余 三、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析1 1、宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行對證券市場的影響、宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行對證券市場的影響、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、居民收于水平、投資者對股價(jià)的預(yù)期、資金成本2 2、宏觀經(jīng)濟(jì)變動于證券市場波動的關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)變動于證券市場波動的關(guān)系、GDP變動。、經(jīng)濟(jì)周期的變動。、

7、通貨變動 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析1 1、財(cái)政政策、財(cái)政政策、財(cái)政政策的手段及其對市場的影響。 包括;國家預(yù)算、稅收、國債、財(cái)政補(bǔ)貼、財(cái)政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度。、財(cái)政政策種類及對證券市場的影響。 包括:擴(kuò)張性財(cái)政政策、 緊縮性財(cái)政政策、 中性財(cái)政政策。 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2 2、貨幣政策、貨幣政策（1）貨幣政策的作用。 貨幣政策：政府為實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所制定的關(guān)于貨幣供應(yīng)和貨幣流通組織管理的基本方針和基本準(zhǔn)則。、通過調(diào)控貨幣供應(yīng)量保持社會總供給于總需求的平衡。、通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價(jià)總水平的穩(wěn)定。、調(diào)節(jié)國民收入中消費(fèi)于儲蓄的比例。、引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實(shí)現(xiàn)資源的合

8、理配置。 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2 2、貨幣政策、貨幣政策（2）貨幣政策工具。、一般性的政策工具：數(shù)量工具存款準(zhǔn)備金率 價(jià)格工具一年期存貸款基準(zhǔn)利率 公開市場業(yè)務(wù)央票，回購等、選擇性政策工具：直接信用控制 間接信用控制 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2 2、貨幣政策、貨幣政策（3）貨幣政策的運(yùn)作：緊縮的貨幣政策 寬松的貨幣政策（4）貨幣政策對市場證券市場的影響 利率下降股票價(jià)格上升，利率上升，股票價(jià)格就下降、利率是計(jì)算股票內(nèi)在投資價(jià)值的重要依據(jù)之一。、利率水平的變動直接影響到公司的融資成本。、利率降低，部分投資者將把儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)楣善蓖顿Y。反之亦然 股票價(jià)格對利率的反映比較迅速。 四、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2 2、貨幣政策、貨幣政策（5）收入政策 五、國際金融市場環(huán)境分析1 1、匯率的影響：、匯率的影響： 以外幣為基準(zhǔn)、匯率上升，本幣貶值，出口受益，利多出口企業(yè)；進(jìn)口成本增加，利潤受損，利空進(jìn)口企業(yè)。、匯率下降，本幣升值，出口受損，利空出口企業(yè)；進(jìn)口成本減少，利潤增加，利多進(jìn)口企業(yè)。、同時(shí)，匯率的上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價(jià)格下跌。 五、國際金融市場環(huán)境分析2 2、國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響到、國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響到我國證券市場。我國證券市場