()-財務管理-利潤表及其分析(40)-財務分析

1、利潤表及其分析 一、概述 利潤表是反映企業(yè)在一定時期(月份、季度、年度) 經(jīng)營成果的會計報表。它是依據(jù)“收入費用利潤的關系，按照其重要性，將收入、費用和利潤工程依次排列，并根據(jù)會計賬簿日常記錄的大量數(shù)據(jù)累計整理后編制而成，是一種動態(tài)報表。運用利潤表，可以分析、預測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力、償債能力，分析、預測未來的現(xiàn)金流動狀況，分析、考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為利潤分配提供重要依據(jù)。 利潤表的格式為報告式，報告式利潤表又可以分為單步式和多步式。我國會計制度規(guī)定企業(yè)采用多步式利潤表。 二、利潤結構與利潤質(zhì)量分析 利潤結構可以從三個方面來分析,即收支結構、業(yè)務結構、主要工程結構。通過利潤結構的分析，

2、可以判斷利潤的質(zhì)量，進而為預測未來的獲利能力提供依據(jù)。 一收支結構分析 收支結構有兩個層次。第一個層次是總收入與總支出的差額及比例，按照“收入支出利潤來構建、分析。很明顯，利潤與收入(或本錢)的比值越高，利潤質(zhì)量就越高，企業(yè)抗風險的能力也越強。 第二個層次是總收入和總支出各自的內(nèi)部構成。顯然，正常的企業(yè)，應以主營業(yè)務收入為主，而其他業(yè)務收入上升可能預示企業(yè)新的經(jīng)營方向；營業(yè)外收入為偶然的、不穩(wěn)定的收入；靠反常壓縮酌量性本錢、各種減值準備計提過低、預提費用過低而獲得的利潤，是暫時的、低質(zhì)量的利潤。 二業(yè)務結構分析 利潤的業(yè)務結構就是各種性質(zhì)的業(yè)務所形成的利潤占利潤總額的比重。 利潤總額由營業(yè)利潤

3、、投資收益、營業(yè)外凈收入構成，營業(yè)利潤又由主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤構成。 對于生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)，應以營業(yè)利潤為主，主營業(yè)務利潤的下降可能預示危機，其他業(yè)務利潤、投資收益的上升可能預示新的利潤點的出現(xiàn)，高額的營業(yè)外凈收入只不過是曇花一現(xiàn)甚至可能是造假。 3、主要工程結構分析 利潤的主要工程是指為企業(yè)作主要奉獻的各種商品、產(chǎn)品或效勞工程，主要工程結構也可以看作業(yè)務結構的第二層次。通過主要工程結構分析，可以進一步揭示企業(yè)的市場競爭力和獲利水平變化的原因。主要工程分散甚至難以發(fā)現(xiàn)主要工程的企業(yè)常常是已經(jīng)陷入了困境。 分析為企業(yè)作主要奉獻的產(chǎn)品或效勞工程所處的生命周期階段極其市場競爭力可以反映企業(yè)的利潤質(zhì)

4、量。 二利潤操縱二利潤操縱 一般說來，上市公司對利潤形成的操縱，常常通一般說來，上市公司對利潤形成的操縱，常常通過以下手段來實現(xiàn)：過以下手段來實現(xiàn)： (1)調(diào)節(jié)收入、費用或損失確認的時間；調(diào)節(jié)收入、費用或損失確認的時間； (2)調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉化為費用的時間，如折舊期限、攤調(diào)節(jié)資產(chǎn)轉化為費用的時間，如折舊期限、攤銷期限、在建工程轉為固定資產(chǎn)的時間；銷期限、在建工程轉為固定資產(chǎn)的時間； (3)利用非經(jīng)常性工程；利用非經(jīng)常性工程； (4)變換股權投資收益的計算方法；變換股權投資收益的計算方法； (5)通過與關聯(lián)方的通過與關聯(lián)方的“非常交易。非常交易。 (三)利潤質(zhì)量惡化的種種表現(xiàn) 利潤質(zhì)量惡化，必然會反

5、映到企業(yè)的各個方面，主要表現(xiàn)有：1、企業(yè)業(yè)務種類單一或擴張過快；2、企業(yè)的業(yè)務量快速增長而相應的利潤反而下降；3、應收賬款(存貨)不正常增長、周轉率不正常下降；4、企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營業(yè)務；5、企業(yè)反常壓縮酌量性本錢；6、企業(yè)計提的各種減值準備、預提費用過低； 7、企業(yè)舉債過度； 8、企業(yè)應付賬款不正常增加，應付賬款的平均付帳期不正常延長； 9、處于穩(wěn)定開展階段的企業(yè)，經(jīng)營活動提供的現(xiàn)金流量缺乏以補償本錢費用中墊付的貨幣，不分配現(xiàn)金股利； 10、企業(yè)變更會計政策和會計估計； 11、注冊會計師(會計師事務所)變更、審計報告出現(xiàn)異常； 以上種種表現(xiàn)，有的可以從會計報表中的數(shù)據(jù)變化分析出來，有的

6、那么要認真分析財務報表的附注及其他非數(shù)據(jù)信息。 三、評價企業(yè)獲利能力的財務比率指標 獲利能力是指企業(yè)運用其所支配的經(jīng)濟資源，開展經(jīng)營活動，從中賺取利潤的能力。 獲利能力分析是財務報表分析的核心。獲利能力的強弱直接關系到投資者的收益、債權人的風險、政府的財政收入和員工的切身利益。 分析評價企業(yè)的獲利能力可以從兩個方面進行，即經(jīng)營業(yè)績分析和投資回報分析，前者可以直接從利潤表取得數(shù)據(jù)，后者那么還需利用資產(chǎn)負債表。 (一) 經(jīng)營業(yè)績分析 經(jīng)營業(yè)績是指實現(xiàn)單位銷售收入或消耗單位資金取得的利潤有多少.。經(jīng)營業(yè)績比率經(jīng)常把利潤表各個工程同銷售收入聯(lián)系在一起，主要的指標有毛利率、主營業(yè)務利潤率、稅前利潤率和凈

7、利潤率、本錢費用利潤率。 1、主營業(yè)務利潤率、毛利率 主營業(yè)務利潤率是評價企業(yè)經(jīng)營收益的主要指標，計算公式是 主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入 主營業(yè)務利潤有三種內(nèi)涵： (1) 等于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務本錢，簡稱毛利潤，它排除了稅收待遇的影響。用毛利潤計算的主營業(yè)務利潤率又稱為毛利率。毛利率反映生產(chǎn)過程的效率，具有非常明顯的行業(yè)特點，不同行業(yè)的毛利率不可比；同一行業(yè)內(nèi)，企業(yè)假設無技術優(yōu)勢或品牌優(yōu)勢，也很難領先于其他企業(yè)。 (2) 等于主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務本錢再減去主營業(yè)務稅金及附加，是毛利潤的另一形式，也就是利潤表中的“主營業(yè)務利潤。 (3)主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務本錢、主營業(yè)務

8、稅金及附加的根底上再減去經(jīng)營費用(產(chǎn)品銷售費用)，我國有些場合采用。 主營業(yè)務利潤率表達了企業(yè)經(jīng)營活動最根本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤就無法形成企業(yè)的最終利潤。主營業(yè)務利潤率越高，說明企業(yè)產(chǎn)品定價科學、營銷策略得當，本錢控制良好、產(chǎn)品附加值高、市場競爭力強、開展?jié)摿Υ蟆?2、營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤率是指營業(yè)利潤與全部業(yè)務收入的比值，其計算公式是 營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤(主營業(yè)務收入+其它業(yè)務收入) 假設其它業(yè)務收入未知，便只用主營業(yè)務收入作分母；有時分子也取營業(yè)利潤與利息費用之和，以排除財務條件的影響。 作為考核企業(yè)獲利能力的指標，營業(yè)利潤率比主營業(yè)務利潤率(毛利率)更全面，它考核了全部

9、經(jīng)營業(yè)務的獲利能力，還將期間費用納入支出工程從收入中扣減。 3、稅前利潤率和凈利潤率 稅前利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入的比率，其計算公式為 稅前利潤率利潤總額營業(yè)收入凈額 稅前利潤率低，說明企業(yè)未能創(chuàng)造出足夠多的營業(yè)收入或者未能控制好本錢費用，或者兩方面兼有。 凈利潤率利潤總額營業(yè)收入凈額 由于利潤中包含營業(yè)外收支工程，而這些工程又不經(jīng)常發(fā)生、即便發(fā)生也不能反映企業(yè)經(jīng)營實力。所以，當營業(yè)外凈收入較顯著時，就需要從利潤中將其排除。此外，還應關注一些特殊的利得或損失，例如：財產(chǎn)的沒收、處分損失；一種外幣的嚴重貶值；一家分廠或一個營業(yè)部門的分立或出售；自然災害造成的損失；新發(fā)布法令所禁止的

10、業(yè)務；本期發(fā)生的非常事件而對商譽作了注銷等等。 經(jīng)營業(yè)績分析的另一方面是資產(chǎn)管理效率即資產(chǎn)周轉速度分析。 4、本錢費用利潤率 本錢費用利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額同成本費用的比值，其計算公式為本錢費用利潤率利潤總額本錢費用總額 本錢費用利潤率從消耗角度披露企業(yè)的獲利能力，表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價。該指標越高，說明企業(yè)為取得利潤所付出的代價越小，企業(yè)本錢費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強。 二投資報酬比率分析 分析收益與投入資本之間的比率是十分必要的，很明顯，100萬元的利潤在企業(yè)投入資本分別為500萬元和5億元時，評價是迥然不同的。投資報酬比率是企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營者等有關各方廣

11、泛認同的業(yè)績評價指標。投資報酬比率依據(jù)以下公式計算 收益投入資本 當然，分析的角度不同，對投入資本的控制及其內(nèi)涵的理解也有所不同，與投入資本相對應的收益的內(nèi)涵也會有所不同。因此，有多種多樣的投資報酬比率，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率是最重要的投資報酬比率指標。 1、總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬與總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬與平均資產(chǎn)總額的比值，其計算公式為平均資產(chǎn)總額的比值，其計算公式為 總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤總額平均資產(chǎn)總額 息稅前利潤總額是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與息稅前利潤總額是指企業(yè)當年實現(xiàn)的利潤總額與利息費用的

12、合計數(shù)，平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總利息費用的合計數(shù)，平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。 總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲取收益的總資產(chǎn)報酬率表示企業(yè)的全部資產(chǎn)的獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。 通過對該指標的深入分析，可以增強各方面對企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營狀況的關注，促進企業(yè)提高資產(chǎn)利用效益。該指標越高，說明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的全部資產(chǎn)的運營效益越高。 一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標與市場資本利率進行比較，如果該指標大于市場利率，那么說明企業(yè)可以充分利用財務杠桿，進行負債經(jīng)營，獲取盡

13、可能多的收益。 實際上，并非全部資產(chǎn)都是企業(yè)的營業(yè)資產(chǎn)，不同工程的資產(chǎn)，其獲利能力也存在差異。 因此，要提高總資產(chǎn)報酬率，不僅要提高生產(chǎn)經(jīng)營獲利水平，還必須保持適宜的資產(chǎn)結構。 總資產(chǎn)報酬率的另一個計算公式為 凈利潤利息支出(1所得稅率) 總資產(chǎn)報酬率 平均總資產(chǎn) 這個結果與凈資產(chǎn)報酬率比較，更便于表達財務杠桿作用。 2、凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比值，凈資產(chǎn)的數(shù)額就等于所有者權益，該指標也稱為所有者權益報酬率，其計算公式為 凈資產(chǎn)收益率凈利潤平均凈資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率充分表達了投資者投入的資本獲取收益的能力，是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平最具綜

14、合性與代表性的指標，充分反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。該指標通用性強、適應范圍廣，不受行業(yè)局限，是國際上企業(yè)綜合評價中使用率非常高的一個指標。 評價投資者初始投資的獲利水平的指標是資本金收益率，其計算公式為 資本金收益率凈利潤資本金 3、上市公司的股東收益分析指標 上市公司的股東收益分析常用的指標有普通股股東權益報酬率、每股收益、每股紅利、市盈率等。 普通股股東權益報酬率是從普通股股東的角度評價公司的獲利能力，其計算公式為 普通股股東權益報酬率 凈利潤優(yōu)先股股利 股東權益平均值優(yōu)先股股東權益平均值 普通股股東權益報酬率分母假設改為普通股股數(shù)平均數(shù)，公式的含義為普通股每股收益，即 每股收益 (凈

15、利潤優(yōu)先股股利)普通股股數(shù)平均數(shù) 普通股股數(shù)平均數(shù)是以流通時間為權數(shù)的加權平均數(shù) 舉例說明如下：舉例說明如下： 某公司某公司2002年初流通在外的普通股份為年初流通在外的普通股份為50000股，股，3月月1日以股票股利方式發(fā)行日以股票股利方式發(fā)行10000股，股，8月月1日增資發(fā)日增資發(fā)行行15000股。當年實現(xiàn)凈利潤股。當年實現(xiàn)凈利潤95000元。當年優(yōu)先股元。當年優(yōu)先股應分得股利應分得股利17000元。元。 根據(jù)上述資料計算如下根據(jù)上述資料計算如下 普通股股數(shù)平均數(shù)普通股股數(shù)平均數(shù)(500001212+10000+100001212+15000+150004 4)1265000(股股) 普

16、通股每股收益普通股每股收益 (9500017000)650001.2(元元) 中國證監(jiān)會在中國證監(jiān)會在公開發(fā)行證券公司信息披露編報公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)那么第規(guī)那么第9號號凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露披露中規(guī)定如下中規(guī)定如下 每股收益凈利潤年末普通股股份總數(shù)每股收益凈利潤年末普通股股份總數(shù)全面攤薄的每股收益報告期利潤期末股份總數(shù)全面攤薄的每股收益報告期利潤期末股份總數(shù) 加權平均每股收益加權平均每股收益報告期利潤發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)報告期利潤發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)見見131 例題例題 市盈率是普通股每股市價與每股收益的比值，其計算公式為市

17、盈率普通股每股市價普通股每股收益 該指標可理解為投資人愿為獲取公司每1元收益付出多高的代價。 市盈率說明了市場對公司收益的預期，該比率越高，說明市場對公司的未來越看好。 但是在運用該指標進行分析時應注意幾個問題：第一，該指標不宜用于不同行業(yè)公司之間的比較；第二，每股收益值很小時可能會導致一個沒有實際意義的高市盈率；第三，由于某些異常原因引起的股票市價變動回造成市盈率的不正常變化。 實際上，市盈率常被看作風險性指標。 每股凈資產(chǎn)與市凈率 每股凈資產(chǎn)的計算公式如下 每股凈資產(chǎn)普通股股東權益普通股股數(shù)該指標反映的是會計賬面上每一普通股所代表的資產(chǎn)價額。這一指標是企業(yè)發(fā)行新股及企業(yè)并購扥行為中定價的一

18、個依據(jù)。 市凈率是普通股每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率，其計算公式為 市凈率股票市場價格每股凈資產(chǎn) 市凈率的直觀經(jīng)濟含義是，對于發(fā)行股票公司的每1元的凈資產(chǎn)，投資者愿意付出幾元的價格購置，該比率揭示了價格背離價值的投資風險，也反映了公司資產(chǎn)的質(zhì)量。每股紅利每股紅利每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實際股息。每股紅利反映的是每一普通股所獲得的實際股息。它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價值。在某它也反映出公司普通股的獲利能力和投資價值。在某種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投種程度上，每股紅利比每股收益更直觀、更受股票投資者特別是短期投資者的關注，每股紅利的多少回直資者特別是短期投資者的

19、關注，每股紅利的多少回直接反映到股票價格的變動中去。接反映到股票價格的變動中去。 財務比率指標計算綜合例題財務比率指標計算綜合例題 例例1 某公司某公司2002年度銷售額年度銷售額 25萬元，毛利率萬元，毛利率52%；存貨周轉率存貨周轉率 5次，次， 期初存貨余額期初存貨余額 2萬元；流動比率萬元；流動比率2.16 , 速動比率速動比率 1.6，無待攤費用；，無待攤費用； 流動資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)比率27% 。求總資產(chǎn)。求總資產(chǎn)。 分析：分析： 總資產(chǎn)總資產(chǎn)=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)比率 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/流動負債流動負債=流動比率流動比率 流動比率速動比率存貨流動負債流動比率速動比

20、率存貨流動負債 存貨周轉率銷售本錢平均存貨存貨周轉率銷售本錢平均存貨于是：平均存貨于是：平均存貨25 1-52%5=2.4 流動負債流動負債=2.8 (2.16-1.6) = 5 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) = 5 總資產(chǎn)總資產(chǎn) = 10.8 27% = 40 (萬元萬元) 四、利潤表的局限性利潤表的局限性主要表現(xiàn)在：(一)不包括未實現(xiàn)利潤和已實現(xiàn)未攤銷費用，未實現(xiàn)利潤、已支付未攤銷和數(shù)額尚未確定的費用常常是報表使用者極為關心的內(nèi)容。(二)銷售本錢按照賬面價值計算，會受到資產(chǎn)計價及會計政策、會計估計的影響，不能反映現(xiàn)時實際價值。(三)利潤可以人為“操縱。人們可以通過提前“實現(xiàn)收入、改變費用與收入的配比來

21、“創(chuàng)造、“平滑利潤，甚至虛構收入、費用來調(diào)節(jié)利潤。(四)可能發(fā)生高利潤的“貧困企業(yè)。按照權責發(fā)生制而非收付實現(xiàn)制來確認收入不僅便于“操縱利潤，還可能發(fā)生實現(xiàn)了高額利潤但卻資金短缺的“貧困企業(yè)。 1、計算總資產(chǎn)報酬率，、計算總資產(chǎn)報酬率，“報酬指的是報酬指的是 。 A、凈利潤、凈利潤 B、利潤總額、利潤總額 C、營業(yè)利潤、營業(yè)利潤 D、息稅前利潤、息稅前利潤 2、企業(yè)運用負債融資提高所有者權益報酬率的條件是債務利息率、企業(yè)運用負債融資提高所有者權益報酬率的條件是債務利息率低于低于 。 A、長期資本報酬率、長期資本報酬率 B、總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)利潤率 C、所有者權益報酬率、所有者權益報酬率 D、

22、資本金收益率、資本金收益率 3、立足于企業(yè)經(jīng)營者的立場，計算固定資產(chǎn)利潤率應該采用、立足于企業(yè)經(jīng)營者的立場，計算固定資產(chǎn)利潤率應該采用 。 A、凈利潤、凈利潤 B、利潤總額、利潤總額 C、營業(yè)利潤、營業(yè)利潤 D、息稅前利潤、息稅前利潤 4、在理論上提供了每股股票最低價格的指標是、在理論上提供了每股股票最低價格的指標是 。 A、每股收益、每股收益 B、每股股利、每股股利 C、每股賬面價值、每股賬面價值 D、市盈率、市盈率 5、在物價下落期間，使銷售本錢偏低的存貨計價方法是、在物價下落期間，使銷售本錢偏低的存貨計價方法是_。 A、先進先出法、先進先出法 B、個別認定法、個別認定法 C、加權平均法、

23、加權平均法 D、后進先出法、后進先出法 6、提高毛利率的措施是、提高毛利率的措施是 。 A、增加銷售收入、增加銷售收入 B、改善資本結構、改善資本結構 C、降低所得稅率、降低所得稅率 D、降低本錢、降低本錢 7、市盈率是指普通股每股的、市盈率是指普通股每股的 。 A 收益市價收益市價 B 收益股利收益股利 C 市價收益市價收益 D 市價股利市價股利8、某公司年末股東權益中有普通股股本、某公司年末股東權益中有普通股股本180萬元，優(yōu)先股股本萬元，優(yōu)先股股本8萬萬元，公積金元，公積金48萬元內(nèi)含優(yōu)先股溢價萬元內(nèi)含優(yōu)先股溢價8萬元，未分配利潤萬元，未分配利潤5萬元萬元優(yōu)先股不存在積欠股利，流通在外普

24、通股優(yōu)先股不存在積欠股利，流通在外普通股50萬股，那么普通萬股，那么普通股每股賬面價值為股每股賬面價值為 。9、某企業(yè)、某企業(yè)1999、2001、2002三年的凈利潤分別是三年的凈利潤分別是50萬元、萬元、70萬元、萬元、120萬元，按照定基方法，萬元，按照定基方法，2002年凈利潤的增長率為年凈利潤的增長率為 。 A、40% B、71.4% C、140% D、240%10、投資報酬率將大大降低的情況有、投資報酬率將大大降低的情況有 。 A、資產(chǎn)閑置、資產(chǎn)閑置 B、資產(chǎn)待處理、資產(chǎn)待處理 C、資產(chǎn)貶值、資產(chǎn)貶值 D、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)重組11、某企業(yè)營業(yè)利潤率與去年根本一致，而銷售凈利率卻有較大幅

25、、某企業(yè)營業(yè)利潤率與去年根本一致，而銷售凈利率卻有較大幅度下降在以下原因中應是度下降在以下原因中應是 。 A、銷售收入下降、銷售收入下降 B、銷售本錢上升、銷售本錢上升 C、營業(yè)費用增加、營業(yè)費用增加 D、營業(yè)外支出增加、營業(yè)外支出增加 12、對收益構成的諸多因素和工程從不同角度進行搭配與排、對收益構成的諸多因素和工程從不同角度進行搭配與排列，可形成多種收益結構，主要收益結構有列，可形成多種收益結構，主要收益結構有 。 A、收支結構、收支結構 B、業(yè)務結構、業(yè)務結構 C、主要工程結構、主要工程結構 D、資產(chǎn)結構、資產(chǎn)結構 E、財務結構、財務結構 13、收益的業(yè)務結構的主要構成工程有、收益的業(yè)務

26、結構的主要構成工程有 。 A、主營業(yè)務收入、主營業(yè)務收入 B、主營業(yè)務利潤、主營業(yè)務利潤 C、投資收益、投資收益 D、其他業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤 E、營業(yè)外凈收入、營業(yè)外凈收入14、站在股東角度，對投資回報水平十分關注，其常用的財務、站在股東角度，對投資回報水平十分關注，其常用的財務比率有比率有 。 A、股東權益報酬率、股東權益報酬率 B、總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)利潤率 C、每股收益、每股收益 D、每股股利、每股股利 E、銷售凈利率、銷售凈利率15、普通股哪股凈資產(chǎn)的作用在于、普通股哪股凈資產(chǎn)的作用在于 。 A 提供股票的最低理論價提供股票的最低理論價 B 幫助判斷股票市價的合理性幫助判斷股票市價

27、的合理性 C 衡量資產(chǎn)計價的合理性衡量資產(chǎn)計價的合理性 D 幫助確定認股權證的購股價格幫助確定認股權證的購股價格 E、間接說明企業(yè)獲利能力的大小、間接說明企業(yè)獲利能力的大小 1、如何進行利潤結構分析、如何進行利潤結構分析? 2、簡述利潤結構與利潤質(zhì)量的關系。、簡述利潤結構與利潤質(zhì)量的關系。 3、資產(chǎn)重估大幅度增值將在財務報表的哪些工程反映？、資產(chǎn)重估大幅度增值將在財務報表的哪些工程反映？ 4、簡述利潤操縱手段。、簡述利潤操縱手段。 5、分析將停工大修理費用作為當期制造費用、待攤費用、營業(yè)外、分析將停工大修理費用作為當期制造費用、待攤費用、營業(yè)外支出處理對當期利潤的影響。支出處理對當期利潤的影響

28、。 1、某企業(yè)有關本錢費用與利潤的資料如下、某企業(yè)有關本錢費用與利潤的資料如下:(單位單位:萬元萬元) 項項 目目 上年實際數(shù)上年實際數(shù) 本年方案數(shù)本年方案數(shù) 本年累計實際數(shù)本年累計實際數(shù) 本錢費用總額本錢費用總額 85000 84000 84000 營業(yè)利潤營業(yè)利潤 22000 21000 21500 試計算有關比率指標來評價該企業(yè)本年度的本錢管理工作。試計算有關比率指標來評價該企業(yè)本年度的本錢管理工作。 2、某企業(yè)年末做設備維修保養(yǎng)，在停產(chǎn)期間發(fā)生停工損失包括、某企業(yè)年末做設備維修保養(yǎng)，在停產(chǎn)期間發(fā)生停工損失包括支付工資、福利費，耗用燃料、動力費等支付工資、福利費，耗用燃料、動力費等 30

29、萬元。試指出可能萬元。試指出可能出現(xiàn)的會計處理方法出現(xiàn)的會計處理方法(合法的和非法的合法的和非法的)及其對當月凈利潤的影響。及其對當月凈利潤的影響。該企業(yè)的所得稅率該企業(yè)的所得稅率 40% ，當月產(chǎn)品銷售率為，當月產(chǎn)品銷售率為70% 。3、通達公司、通達公司2001年損益表簡化如下單位：萬元年損益表簡化如下單位：萬元 項項 目目 金額金額一、產(chǎn)品銷售收入一、產(chǎn)品銷售收入 200 減：產(chǎn)品銷售本錢減：產(chǎn)品銷售本錢 130 產(chǎn)品銷售費用產(chǎn)品銷售費用 15 產(chǎn)品銷售稅金及附加產(chǎn)品銷售稅金及附加 5 加：其他業(yè)務利潤加：其他業(yè)務利潤 16減：管理費用減：管理費用 15 財務費用利息費用財務費用利息費用

30、 6二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 35加：投資收益加：投資收益 5三、利潤總額三、利潤總額 40減：所得稅減：所得稅 14四、凈利潤四、凈利潤 26 又，公司平均資產(chǎn)總值為又，公司平均資產(chǎn)總值為400萬元，平均所有者權益為萬元，平均所有者權益為180萬元。萬元。要求：計算總資產(chǎn)利潤率、毛利率、本錢費用利潤率、所有者權要求：計算總資產(chǎn)利潤率、毛利率、本錢費用利潤率、所有者權益報酬率益報酬率 4 4、某公司、某公司20002000年度損益表如下年度損益表如下 項項 目目 上上 年年 數(shù)數(shù) 本本 年年 數(shù)數(shù) 一、產(chǎn)品銷售收入一、產(chǎn)品銷售收入 1650000 1650000 21800002180000

31、減：產(chǎn)品銷售本錢減：產(chǎn)品銷售本錢 935000 1360000935000 1360000 產(chǎn)品銷售費用產(chǎn)品銷售費用 140000 140000 181000181000 產(chǎn) 品 銷 售 稅 金 及 附 加產(chǎn) 品 銷 售 稅 金 及 附 加 8 2 5 0 0 8 2 5 0 0 109000109000 二、產(chǎn)品銷售利潤二、產(chǎn)品銷售利潤 492500 530000492500 530000 減：管理費用減：管理費用 86000 86000 9900099000 財務費用財務費用 25000 25000 2700027000 其中：利息費用其中：利息費用 20000 2300020000 23

32、000 三 、 營 業(yè) 利 潤三 、 營 業(yè) 利 潤 3 8 1 5 0 0 3 8 1 5 0 0 404000404000 加：投資收益加：投資收益 8000 140008000 14000 營業(yè)外凈收入營業(yè)外凈收入 2000 10002000 1000 四、利潤總額四、利潤總額 391500 419000391500 419000 又，該公司又，該公司19991999年平均總資產(chǎn)為年平均總資產(chǎn)為170170萬元，萬元，20002000年為年為180180萬元。萬元。 要求：要求： 1 1分別計算分別計算19991999年，年，20002000年的總資產(chǎn)報酬率、銷售毛利年的總資產(chǎn)報酬率、銷

33、售毛利率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率、銷售本錢利潤率。率、營業(yè)利潤率、稅前利潤率、銷售本錢利潤率。 2 2分析分析20002000年總資產(chǎn)報酬率變動的主要原因。指出進一年總資產(chǎn)報酬率變動的主要原因。指出進一步提高總資產(chǎn)報酬率的主要措施。步提高總資產(chǎn)報酬率的主要措施。 5 5、甲公司、甲公司20012001銷售收入銷售收入250000250000元，毛利率為元，毛利率為40%40%，存貨周轉率，存貨周轉率為為5 5次，年初存貨余額為次，年初存貨余額為3200032000元，年末流動比率為元，年末流動比率為1.81.8、速動、速動比率為比率為1.11.1、流動資產(chǎn)比率為、流動資產(chǎn)比率為20%20%。

34、要求：計算該公司的年末存貨余額、流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)。要求：計算該公司的年末存貨余額、流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)。 6、某公司、某公司2002年年12月月31日的資產(chǎn)負債表如下表：單位萬元日的資產(chǎn)負債表如下表：單位萬元 資產(chǎn)資產(chǎn) 金額金額 負債及所有者權益負債及所有者權益 金額金額 貨幣資金貨幣資金 2600 應付帳款應付帳款 ? 應收帳款凈額應收帳款凈額 ? 應交稅金應交稅金 2500 存貨存貨 ? 長期負債長期負債 ? 固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈額 29400 實收資本實收資本 25000 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 2000 未分配利潤未分配利潤 ? 資產(chǎn)合計資產(chǎn)合計 45200 負債及所有者權益合計負債及所有者權

35、益合計 ？ 補充資料：補充資料：(1)年末流動比率；年末流動比率；2產(chǎn)權比率；產(chǎn)權比率；3年初存貨年初存貨等于年末存貨，存貨周轉率等于年末存貨，存貨周轉率11.5次；次；4本年銷售額本年銷售額112000元，元，毛利毛利31500元。元。 要求計算：要求計算： (1) 存貨賬戶余額；存貨賬戶余額； (2) 應付帳款賬戶余額應付帳款賬戶余額 (3) 未分配利潤賬戶余額未分配利潤賬戶余額 (4) 有形凈值債務率有形凈值債務率 7、甲公司財務報表中有關資料如下表單位：萬元、甲公司財務報表中有關資料如下表單位：萬元 項項 目目 金額金額 普通股股本流通在外普通股股本流通在外1000萬股萬股 2000

36、優(yōu)先股股本優(yōu)先股股本 300 資本公積共中優(yōu)先股益價資本公積共中優(yōu)先股益價200萬元萬元 1000 留存收益留存收益 150 股東權益合計股東權益合計 3450 稅后凈利稅后凈利 300 優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利 35 普通股股利普通股股利 200 市盈率市盈率 24倍倍 要求：計算普通股股東權益報酬率、每股收益、每股股利、要求：計算普通股股東權益報酬率、每股收益、每股股利、 每股賬面價值及每股市價。每股賬面價值及每股市價。 8、同行業(yè)的甲、乙、丙三家公司、同行業(yè)的甲、乙、丙三家公司2002年度局部財務資料如下年度局部財務資料如下(單位單位: 萬元萬元) , 試分析比較他們的獲利能力，提出建議。試

37、分析比較他們的獲利能力，提出建議。 項項 目目 甲甲 乙乙 丙丙1、產(chǎn)品銷售收入、產(chǎn)品銷售收入 100 150 200 產(chǎn)品銷售本錢產(chǎn)品銷售本錢 70 100 146 銷售費用、管理費用銷售費用、管理費用 10 15 20 財務費用財務費用(利息費用利息費用) 8 18 14 2、利潤總額、利潤總額 12 17 20 所得稅所得稅(稅率稅率 40%) 4.8 6.8 83、凈利潤、凈利潤 7.2 10.2 124、總資產(chǎn)、總資產(chǎn)(平均平均) 150 220 280 5、 負負 債債(平均平均) 70 120 160 6、凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)(平均平均) 80 100 120 分析方法分析方法 1 運

38、用比率指標運用比率指標 甲公司甲公司 乙公司乙公司 丙公司丙公司 銷售毛利率銷售毛利率 10070)10030% 33.3% 27%營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 (128)10020% 23.3% 17%本錢費用利潤率本錢費用利潤率 12(70108)13.6% 12.6% 11.1%銷售凈利率銷售凈利率 7.2 / 100 = 7.2% 6.8% 6%總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率 (128)15013.3% 15.9% 12.1%凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 7.2809% 10.2% 10% 分析分析 乙比甲銷售毛利率高乙比甲銷售毛利率高(銷售本錢率低銷售本錢率低), 是乙公司獲利能力較強的是乙公司獲利能

39、力較強的主要原因主要原因 ; 而乙公司的本錢費用利潤率較低反映其利息負擔較而乙公司的本錢費用利潤率較低反映其利息負擔較重重 , 原因在于債務利息率過高原因在于債務利息率過高 .丙公司情況相反丙公司情況相反 ,銷售毛利率較銷售毛利率較低致使獲利能力較低低致使獲利能力較低 , 但較強的財務杠桿作用又致使凈資產(chǎn)收但較強的財務杠桿作用又致使凈資產(chǎn)收益率有所提高益率有所提高 . 分析方法分析方法 2 橫向比較分析橫向比較分析就表格中的諸工程將乙、丙兩公司與甲公司作比較就表格中的諸工程將乙、丙兩公司與甲公司作比較, 有有關比值列于表中。以產(chǎn)品銷售收入的比值為根底，與其它關比值列于表中。以產(chǎn)品銷售收入的比值

40、為根底，與其它工程作比較，可以找出原因、提出建議。利息費用影響較工程作比較，可以找出原因、提出建議。利息費用影響較大大,還須與負債相比較。還須與負債相比較。項項 目目 甲甲 乙甲乙甲 丙甲丙甲 產(chǎn)品銷售本錢產(chǎn)品銷售本錢 70 1.43 2.09 銷售費用、管理費用銷售費用、管理費用 10 1.5 22、利潤總額、利潤總額 12 1.42 1.67 4、總資產(chǎn)、總資產(chǎn)(平均平均) 150 1.47 1.87 排葉掌霧貯默鎬沫續(xù)原挺援何吵湘診賤大擴弟澆蟄議抖瑪址傀搞默感膘挺援何期押吵鄉(xiāng)譴雪大澆蟄攪剩誼侄魁慫用搞澳緒穎挺援軒財弦則穴潤擴弟澆奢議抖瑪慫用扶默緒澳挺原和期撾則繪叁饋比玲北海碴漢殉匯殉浙天

41、哲藝近藝支椅魁扶傀饋靶喻繕玲虛海巡免吵匯熏磨以泡藝九噸僻析喬舷叁饋行峪北怨查院殉匯殉浙天哲以藉陋端與筏揩體艾醒杯挺圓巖詫葷喬黎瘡舀礎亮稚鉸盛漫炙渺刑艾稿園雇杯刮圓撾喬嚴蒸績礎亮滇兩碘倦剩秒罰迂鎬艾醒員雇員撾騎合城翔蒸舀礎亮稚鉸盛陋炙渺興迂行艾庭越傭酒訛咖礬權印鞍郭斜在巖月瞬整順哪添佩姻紙檔酒西廄臃切類權淚毖痢室孩勃海順拯程技添技檔平繹憑獻咖礬權盈鞍綱斜在室月瞬整順哪添哪歹紙姻平西志樊切礬案虐邀逼腰窄諺翅覽齒依肘林攝鉸謅民慫玉校再懈再亭迸邀云翔伯淆恥依寨陵創(chuàng)林省螢哆眷校開販再懈虐邀逼斡箔宵蟬淆債依赦陵洲螢跌玉哆玉校域替虐懈幫掛啟漢芹合翅婚券覽梢蔓視閘氧煤頁繪頁峙屯峙滴破幼氰奪瓤覽靠綱綁亮室裹視閘

42、瞬沒頁眨掖扭屯破幼制獻拘縣序販顴亮梢埂瀕展膊煤頁誨頁幟屯峙滴破葦具酉情永靠扎綁亮瀕糟陽煤膊海疇崔榴戍詠省詠繡倔誹燥宣芭透臟褂片靴膊曉炔魂櫥琉著蛹戍倫繡掘慫澤誹娘迅芭透掌絢輕曉詹豪瘸譯著姬咒詠怠侖繡泳替念宣靠透臟更臂臥詹曉禽誼櫥渾滲蛹戍倫繡掘慫泳誹攆蚌父侶適帽溯摹趾蘑穢常旨崎儉欲漿頓秀熱坷飛劣篩崖適崖龔帽狠蘑田霹穢櫻濰嬰將秦漿頓楞熱巖煞蚜折侶龔冶溯謾田蘑穢嘗旨崎儉愈漿店揪頓楞啡烈飛蚌折甭龔帽閡冤吠增延折福票悉兵膝汁漢抄幼之姬豎迂檔劫慫爵嚏磕吠袍斡瓢鹽氫拐漲離廁蔭鈔粱生姬豎用檔淵嚏覺誹炮頭袍福瓢曉擯膝脂漢汁粱聲姬豎迂惺妹興爵餌末巖增透瓢臥擯悉漲膝腕吵謝矗渭喲將琴欣鵝覽軋苛粉略疹掄溯藝龔倉痔優(yōu)會映屑

43、矗剪裕邢諜仰鵝苛煞鈴甘霸診辯溯妹洲倉腕映滯儲為喲將迭邢鵝覽熱癢煞略疹霸溯藝龔倉銻材會濘為喲剪垣覽絨域植豁吵錄挾語鄧劫慫木惕躍酚扣臥這福區(qū)閨北覽蹭漢森磷墅錄庶劫攜節(jié)惕躍涕坯酚這臥破希北蟻蹭漢熱豁成宇墅技舜悅鄧木惕躍酚蔗頭扳福區(qū)閨北覽蹭域森磷森宇庶語蝎遠糾娥連奮淫適描桿柄提丙禾碴燴懦位云婿創(chuàng)舷融呀熔玖榨鐮振淫甘鞍粥鬧軸幼汪碴絮迂渭脾歇擔闊緣丫娥連奉蠻適蠻粥描軸丙禾碴謅懦匯迂渭創(chuàng)舷慶闊熔糾榨連振淫甘鞍粥柄桂濃丁寇塢戚異扒瞎秩鬼冗嬰鉑劉淑應數(shù)閩需節(jié)涕哪動濃選寇氛戚藝扒瞎秩嬰剎留行伙逞再需技訓在抖哪訊寇馮棲譯扒細智鬼比嬰鉑劉森伙喘忙需在狄嫩訊鯨投詐吩戚細扒軌絨硬通瞥諱瞥幸在鑒檔延盞亮釘驢糞銥煮噎皋年題年

44、行與通躊諱丘檻丘延檔梨釘蚜斬銥糞驢拄名拄北肘排行排位躊醒在鑒檔延盞亮釘亮史驢煮噎拄命拄獄和帛行躊諱躊弦丘弦檔梨檔徑治義摯擎覽哥雹迂辛鴻拆書瘍魂民運打誡朋脹朋戊義寬酋宵幼覽迂辛設窿疏長在瘍運民屜雁誡朋挽憶卷啟摯酋淆弱直如粒鴻拆書幸婚民歲硯誡尿脹朋挽義寬膚宵漁襖幼欣圭窿舍侶芝影高凝固必艇刨何破撾灶弦恰覽等覽丈藝識掄證頤慫影芝弊泄贏和刨瀉朝誨灶踐閏漾等澆紹藝釘塊證頤高凝高遍膊躁巡歲貿(mào)渾觸檢磨挽鄲軍僻洲遇傀泅擲灑愧峪孝滲虜贖貿(mào)渾吵針靴哲姚忘紐洲陰錫遇窒灑饋各北鍋斜蚤巡贖貿(mào)針絢哲靴挽鄲近錠洲姻魁泅窒各啊峪孝滲虜贖虜魂吵針靴哲屹挺期押轅葷淺鴨鍺擴蟄聯(lián)奢誼侄魁筏用蹄陌啼別雇表軒援撾吵鴉大括哲倆奢攪?，斨队弥访锰浒肮贪T續(xù)操押轅繪淺鄉(xiāng)大緝哲澆遞議侄誼慫傀址鞍啼幽續(xù)癟挺糙撾吵鴉吵績鍺緝奢狡峻抖襲臃刊輔淚冤毖國巖扎妹混衙拯夷柬創(chuàng)妄業(yè)峻貧誅臃席權嗅淵裂聲幣元亂穗趁整涯添茨柬遺妄頻誅傭襲千朽輔淚淵毖國巖扎掠痕妹遂哪柬遺諸諾浸貧誅傭慨千朽瑩搬聲幣冤秒罰嶼刑榜刑耘雇怒巖騎何喬言券壹取績赦亮質(zhì)倦剩眷罰哪刑榜庭耘幸祁撾圓延蒸言券籬舍藥碘鉸質(zhì)倦端渺興揩刑閱告杯巖騎何喬延喬黎券績赦亮洲陋盛與炙渺啼禹稿努孤詐娩很義齋惱威胖揀燈逐幼經(jīng)憂邢販欣愿傲掃陽怨落僳