第十三章貨幣的均衡與失衡

1、第十三章第十三章 貨幣的均衡與失衡貨幣的均衡與失衡o 理解貨幣均衡與市場均衡的關(guān)系理解貨幣均衡與市場均衡的關(guān)系o 貨幣均衡的實現(xiàn)機制貨幣均衡的實現(xiàn)機制o 國際收支的含義國際收支的含義o 國際收支平衡表的關(guān)系國際收支平衡表的關(guān)系o 通貨膨脹的成因及治理通貨膨脹的成因及治理o 通貨緊縮的原因和治理通貨緊縮的原因和治理第一節(jié)第一節(jié) 貨幣均衡與市場均衡貨幣均衡與市場均衡o 一、貨幣均衡與失衡一、貨幣均衡與失衡o 1、貨幣均衡的含義、貨幣均衡的含義o 一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀況。幣流通狀況。o Ms=Mdo 2、貨幣失衡的含

2、義：一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨、貨幣失衡的含義：一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求不相適應(yīng)的貨幣流通狀況。幣需求不相適應(yīng)的貨幣流通狀況。o （1）MsMd，通貨膨脹，通貨膨脹，o （2） MsMd，通貨緊縮。，通貨緊縮。o 通貨膨脹和通貨緊縮是貨幣失衡的兩種外在表現(xiàn)形式通貨膨脹和通貨緊縮是貨幣失衡的兩種外在表現(xiàn)形式。o 二、二、 貨幣均衡與市場均衡的關(guān)系貨幣均衡與市場均衡的關(guān)系o 市場總需求被定義為經(jīng)濟社會對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總市場總需求被定義為經(jīng)濟社會對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量，由消費需求、投資需求、政府需求和國外需求構(gòu)成；量，由消費需求、投資需求、政府需求和國外需求構(gòu)成；市場總供給被定義為經(jīng)濟

3、社會的總產(chǎn)量或總產(chǎn)出，描述市場總供給被定義為經(jīng)濟社會的總產(chǎn)量或總產(chǎn)出，描述了經(jīng)濟社會的基本資源用于生產(chǎn)時可能有的產(chǎn)量了經(jīng)濟社會的基本資源用于生產(chǎn)時可能有的產(chǎn)量o 貨幣均衡與市場供求均衡之間的關(guān)系：貨幣均衡與市場供求均衡之間的關(guān)系：o 1、市場總供給決定貨幣需求；、市場總供給決定貨幣需求；2、貨幣需求決定貨幣、貨幣需求決定貨幣供給；（供給；（3）貨幣供給決定市場總需求；（）貨幣供給決定市場總需求；（4）市場總）市場總需求決定市場供給，見教材需求決定市場供給，見教材292頁圖頁圖13-1.o 如果貨幣供求處于平衡狀態(tài)，市場總供給與總需求也可如果貨幣供求處于平衡狀態(tài)，市場總供給與總需求也可以保持平衡

4、。因此，正確組織貨幣供給，使其與貨幣需以保持平衡。因此，正確組織貨幣供給，使其與貨幣需求符合，是宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的一項重要問題。求符合，是宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的一項重要問題。o 市場均衡決定貨幣均衡，貨幣均衡對市場均衡也具有重市場均衡決定貨幣均衡，貨幣均衡對市場均衡也具有重要作用。要作用。o 貨幣非中性：貨幣量的變動會對實際產(chǎn)出、就業(yè)水平等貨幣非中性：貨幣量的變動會對實際產(chǎn)出、就業(yè)水平等實際變量產(chǎn)生作用實際變量產(chǎn)生作用o 貨幣中性：貨幣量的變動只會對價格水平等名義變量產(chǎn)貨幣中性：貨幣量的變動只會對價格水平等名義變量產(chǎn)生影響，而不會對實際變量產(chǎn)生作用。生影響，而不會對實際變量產(chǎn)生作用。o 三、貨幣均衡的

5、實現(xiàn)機制三、貨幣均衡的實現(xiàn)機制o 貨幣均衡的實現(xiàn)離不開利率的調(diào)節(jié)；貨幣均衡的實現(xiàn)離不開利率的調(diào)節(jié)；o 中央銀行或貨幣當局有效地調(diào)整貨幣供給；中央銀行或貨幣當局有效地調(diào)整貨幣供給；o 財政收支保持平衡；財政收支保持平衡；o 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較合理；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較合理；o 國際收支保持平衡。國際收支保持平衡。第二節(jié)、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡第二節(jié)、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡o 一、國際收支及國際收支平衡表一、國際收支及國際收支平衡表o （一）國際收支的概念（一）國際收支的概念o 1、國際收支的含義：一國居民與非居民之間在一定時、國際收支的含義：一國居民與非居民之間在一定時期內(nèi)（通常為期內(nèi)（通常為1年）進行的

6、全部交易的貨幣價值記錄，年）進行的全部交易的貨幣價值記錄，是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映。是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映。o 2、國際收支的特點：、國際收支的特點：o （1)是流量；（是流量；（2）交易的依據(jù)是雙方是否有一方是該）交易的依據(jù)是雙方是否有一方是該國居民；（國居民；（3）以交易為基礎(chǔ)，包括：）以交易為基礎(chǔ)，包括：o 價值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他推論而存在的交易，價值交換、單方面轉(zhuǎn)移、移居、其他推論而存在的交易，如國外直接收益的再投資。如國外直接收益的再投資。第二節(jié)、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡第二節(jié)、開放經(jīng)濟條件下的貨幣均衡o （二）國際收支平衡表（二）國際收支平衡表o 定義：一國一定

7、時期內(nèi)的國際收支狀況，采用復式簿記定義：一國一定時期內(nèi)的國際收支狀況，采用復式簿記記賬原理編制。包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備記賬原理編制。包括經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶、儲備資產(chǎn)、凈誤差和遺漏四個主要科目。資產(chǎn)、凈誤差和遺漏四個主要科目。o 1 經(jīng)常賬戶：貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常賬戶：貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移o 2、資本和金融賬戶、資本和金融賬戶o （1）資本項目：資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收）資本項目：資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收購或出售購或出售o （2）金融項目：證券投資、直接投資、其他）金融項目：證券投資、直接投資、其他o 3、儲備資產(chǎn)：貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組

8、織的、儲備資產(chǎn)：貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)儲備頭寸、外匯資產(chǎn)和其他債權(quán)o 4、凈誤差與遺漏、凈誤差與遺漏o 二、國際收支差額與貨幣均衡二、國際收支差額與貨幣均衡o （一）國際收支差額（一）國際收支差額o 1、貿(mào)易賬戶差額、貿(mào)易賬戶差額o 2、經(jīng)常賬戶差額、經(jīng)常賬戶差額o 3、國際收支總差額、國際收支總差額o（二）國際收支差額對貨幣供求的影響（二）國際收支差額對貨幣供求的影響o1、國際收支差額對貨幣供給的影響、國際收支差額對貨幣供給的影響o（1）固定匯率制度下的貨幣供給：如果一國際收支出現(xiàn)順差，）固定匯率制度下的貨幣供給：如果一國際收支出現(xiàn)順差，將會增加貨幣供

9、給，反之，則相反。將會增加貨幣供給，反之，則相反。o(2)浮動匯率制度下的貨幣供給：市場自動調(diào)節(jié)。但不等于說浮動匯率制度下的貨幣供給：市場自動調(diào)節(jié)。但不等于說中央銀行不會干預。可能為目中目標通過公開市場上買進或賣中央銀行不會干預?？赡転槟恐心繕送ㄟ^公開市場上買進或賣出，來調(diào)節(jié)貨幣供給量。出，來調(diào)節(jié)貨幣供給量。o2、國際收支差額對貨幣需求的影響、國際收支差額對貨幣需求的影響o（1）貿(mào)易賬戶差額：順差，貨幣當局投放本國貨幣，外匯儲）貿(mào)易賬戶差額：順差，貨幣當局投放本國貨幣，外匯儲備增加，貨幣需求擴大。反之則，相反。備增加，貨幣需求擴大。反之則，相反。o（2）資本與金融賬戶差額：資本流入，增加對本國

10、的需求，）資本與金融賬戶差額：資本流入，增加對本國的需求，反之則相反。反之則相反。o （三）國際收支差額對市場供求的影響（三）國際收支差額對市場供求的影響o 如果順差，在存在資源閑置時，匯拉動本國的產(chǎn)出，如果順差，在存在資源閑置時，匯拉動本國的產(chǎn)出，增加就業(yè)。反之則相反。增加就業(yè)。反之則相反。o GDP=C+I+(X-M)o 通常所說的拉動一國經(jīng)濟增長的三駕馬車：消費、通常所說的拉動一國經(jīng)濟增長的三駕馬車：消費、投資和凈出口。投資和凈出口。o 三、國際收支的調(diào)節(jié)三、國際收支的調(diào)節(jié)o （一）財政政策：擴張或緊縮（一）財政政策：擴張或緊縮o （二）貨幣政策：利率和匯率（二）貨幣政策：利率和匯率o

11、（三）外貿(mào)政策（三）外貿(mào)政策 ：關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘：關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘第三節(jié) 通貨膨脹o 一、一、 通貨膨脹的含義及度量指標通貨膨脹的含義及度量指標o （一）通貨膨脹的含義（一）通貨膨脹的含義o 紙幣流通條件下，流通中的貨幣供應(yīng)量超過了經(jīng)濟發(fā)展紙幣流通條件下，流通中的貨幣供應(yīng)量超過了經(jīng)濟發(fā)展對貨幣的需求量，導致貨幣貶值，從而引起物價水平普對貨幣的需求量，導致貨幣貶值，從而引起物價水平普遍、持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。遍、持續(xù)上漲的貨幣現(xiàn)象。o （1）是一種紙幣現(xiàn)象，貨幣發(fā)行過量）是一種紙幣現(xiàn)象，貨幣發(fā)行過量o （2）貨幣貶值，普遍持續(xù)物價上漲。）貨幣貶值，普遍持續(xù)物價上漲。o （二）通貨膨脹的度量（二）通

12、貨膨脹的度量o 1、居民消費價格指數(shù)（物價指數(shù)、居民消費價格指數(shù)（物價指數(shù)CPI）o 2、批發(fā)物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)o 3、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)o （三）（三） 通貨膨脹的種類通貨膨脹的種類o 1、按物價上漲的程度分溫和的通貨膨脹和惡、按物價上漲的程度分溫和的通貨膨脹和惡性通貨膨脹。性通貨膨脹。o 2、按市場機制是否直接起作用區(qū)分為公開型、按市場機制是否直接起作用區(qū)分為公開型與隱蔽型；與隱蔽型；o 3、按是否能夠預期區(qū)分為預期與非預期；、按是否能夠預期區(qū)分為預期與非預期；o 4、按成因區(qū)分為需求拉上型、成本推進型、按成因區(qū)分為需求拉上型、成本推進型、結(jié)構(gòu)型與體制型結(jié)構(gòu)型與

13、體制型o o二、二、 通貨膨脹的成因通貨膨脹的成因o（一）需求拉動說（一）需求拉動說o當總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)時，過多的需求拉當總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)時，過多的需求拉動價格水平上漲，可以表述為：動價格水平上漲，可以表述為：“過多的貨幣追求過少的商過多的貨幣追求過少的商品品”。o之所以發(fā)生通脹，是因為各國政府采用可擴張的財政政策和貨之所以發(fā)生通脹，是因為各國政府采用可擴張的財政政策和貨幣政策，刺激了社會總需求。當社會總需求大于社會總供給時，幣政策，刺激了社會總需求。當社會總需求大于社會總供給時，形成了膨脹性缺口，牽動物價上漲，導致通貨膨脹。形成了膨脹性缺口，牽動物價上

14、漲，導致通貨膨脹。需求拉動說需求拉動說o （二）成本推進說（二）成本推進說o （1）工資推進型）工資推進型o （2）利潤推進型）利潤推進型o （3）操縱價格型）操縱價格型o （4）匯率成本推進型）匯率成本推進型o 成本推進說o （三）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論（三）結(jié)構(gòu)型通貨膨脹理論o 在沒有需求拉動和成本土洞的情況下，由于某些經(jīng)濟結(jié)在沒有需求拉動和成本土洞的情況下，由于某些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的原因而引發(fā)的一般價格水平的持續(xù)上漲。經(jīng)濟構(gòu)方面的原因而引發(fā)的一般價格水平的持續(xù)上漲。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素主要有：結(jié)構(gòu)方面的因素主要有：o 1、經(jīng)濟部門結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟部門結(jié)構(gòu)o 2、供需結(jié)構(gòu)、供需結(jié)構(gòu)三、三、 通貨膨脹對社會

15、經(jīng)濟的影響通貨膨脹對社會經(jīng)濟的影響o （一）通貨膨脹對收入分配的影響一）通貨膨脹對收入分配的影響o 1、收入再分配效應(yīng)。引起收入再分配，大多數(shù)成員受、收入再分配效應(yīng)。引起收入再分配，大多數(shù)成員受害，少數(shù)受益。害，少數(shù)受益。o 2、退休者和老人受害最深。、退休者和老人受害最深。o 3、國家、企業(yè)是受益者、國家、企業(yè)是受益者o (二）通貨膨脹與經(jīng)濟增長二）通貨膨脹與經(jīng)濟增長n 促進論促進論n 促退論促退論n 中性論中性論四、四、 通貨膨脹的治理通貨膨脹的治理o（一）緊縮性貨幣政策（一）緊縮性貨幣政策o提高存款準備率；提高利率；公開市場業(yè)務(wù)；規(guī)定基礎(chǔ)等貨幣指提高存款準備率；提高利率；公開市場業(yè)務(wù)；規(guī)

16、定基礎(chǔ)等貨幣指標；道義上的勸告標；道義上的勸告 o（二）適當?shù)呢斦撸ǘ┻m當?shù)呢斦遫削減政府預算；降低政府轉(zhuǎn)移支付；增加稅收；發(fā)行公債；削減政府預算；降低政府轉(zhuǎn)移支付；增加稅收；發(fā)行公債；o（三）適當?shù)氖杖胝?。（三）適當?shù)氖杖胝?。o1、指導性為主的限制：權(quán)威性勸說和工資、指導性為主的限制：權(quán)威性勸說和工資物價指導線物價指導線o2、以稅收為手段的限制、以稅收為手段的限制o3、強制性限制，如物價管制、工資管制、強制性限制，如物價管制、工資管制o（四）指數(shù)化政策（四）指數(shù)化政策o1、利率指數(shù)化，、利率指數(shù)化，2、工資指數(shù)化，、工資指數(shù)化，3、稅收指數(shù)化、稅收指數(shù)化o五：中國的通貨膨脹問題

17、五：中國的通貨膨脹問題o1、體制轉(zhuǎn)軌說；、體制轉(zhuǎn)軌說；2、結(jié)構(gòu)說，、結(jié)構(gòu)說，3、人口說、人口說、第四節(jié)第四節(jié) 通貨緊縮通貨緊縮o 一、通貨緊縮定義及判斷標準一、通貨緊縮定義及判斷標準o 三種解釋：三種解釋：1、單要素論：價格水平普遍持續(xù)下滑；、單要素論：價格水平普遍持續(xù)下滑；2、雙要素論：價格水平和貨幣供給量的持續(xù)下降；雙要素論：價格水平和貨幣供給量的持續(xù)下降；3、價、價格水平、貨幣供給量、經(jīng)濟增長率的持續(xù)下降。如物價格水平、貨幣供給量、經(jīng)濟增長率的持續(xù)下降。如物價水平持續(xù)下降，并伴隨有經(jīng)濟的實際增長率低于潛在的水平持續(xù)下降，并伴隨有經(jīng)濟的實際增長率低于潛在的可能增長率?？赡茉鲩L率。o 世界上

18、，一提到通貨緊縮，大多是指伴隨有經(jīng)濟負增長世界上，一提到通貨緊縮，大多是指伴隨有經(jīng)濟負增長的物價水平持續(xù)下降?？墒菤v史上也有概括為通貨緊縮的物價水平持續(xù)下降?？墒菤v史上也有概括為通貨緊縮的經(jīng)濟過程卻是物價水平持續(xù)下降但并未伴隨有經(jīng)濟的的經(jīng)濟過程卻是物價水平持續(xù)下降但并未伴隨有經(jīng)濟的負增長。負增長。o 二、二、 通貨緊縮的負面影響通貨緊縮的負面影響o 1、通貨緊縮的經(jīng)濟衰退效應(yīng)。、通貨緊縮的經(jīng)濟衰退效應(yīng)。o 2、企業(yè)減少投資，失業(yè)增加。、企業(yè)減少投資，失業(yè)增加。o 3、人們減少即期消費。、人們減少即期消費。三、通貨緊縮的成因與治理o （一）歐文（一）歐文費雪的債務(wù)通貨緊縮理論費雪的債務(wù)通貨緊縮理論o 觀點：過度負債和債務(wù)清算引起貨幣信用緊縮來分析通觀點：過度負債和債務(wù)清算引起貨幣信用緊縮來分析通貨緊縮的原因。貨緊縮的原因。o 治理：治理：1、自由放任；、自由放任；o 2、通貨再膨脹來防止價格水平下跌或貨幣價值、通貨再膨脹來防止價格水平下跌或貨幣價值上升。上升。o （二）弗里德曼從貨幣角度解釋通貨緊縮原因（二）弗里德曼從貨幣角度解釋通貨緊縮原因o 觀點：貨幣供應(yīng)緊縮理論來解釋，