人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)規(guī)則資料

1、人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù)規(guī)那么第一章 總那么第一條 目的要求 為標(biāo)準(zhǔn)開展人民幣利率互換集 中清算業(yè)務(wù),防范清算風(fēng)險,提升清算效率,維護參與主 體合法權(quán)益,保證利率衍生產(chǎn)品市場穩(wěn)定,銀行間市場清 算所股份以下簡稱上海清算所根據(jù)國家法律 法規(guī)、中國人民銀行相關(guān)規(guī)定,制定本規(guī)那么.第二條 指定機構(gòu) 上海清算所是中國人民銀行指 定的人民幣利率互換集中清算機構(gòu),作為中央對手方CCP為人民幣利率互換交易提供集中清算及相關(guān)效勞.第三條 清算定義 人民幣利率互換集中清算業(yè)務(wù) 以下簡稱利率互換業(yè)務(wù)或本業(yè)務(wù) ,是指市場參與者將 其達成的人民幣利率互換交易,提交上海清算所進行集中 清算,由上海清算所作為中央對手方

2、承繼交易雙方的權(quán)利 及義務(wù),并根據(jù)多邊凈額方式計算各清算會員在相同結(jié)算 日的利息凈額,建立相應(yīng)風(fēng)險限制機制,保證合約履行、 完成利息凈額結(jié)算的處理過程.人民幣利率互換交易應(yīng)通過全國銀行間同業(yè)拆借中央 以下簡稱同業(yè)拆借中央系統(tǒng)確認.第四條 清算會員 符合上海清算所相關(guān)資質(zhì)要求 的市場參與者,可申請成為本業(yè)務(wù)清算會員,直接參與利 率互換業(yè)務(wù).其他市場參與者可通過清算會員代理方式, 參與利率互換業(yè)務(wù).利率互換代理清算業(yè)務(wù),由上海清算 所另行規(guī)定.第五條 清算方式選擇 利率互換交易雙方可自主 選擇集中清算或雙邊清算,中國人民銀行另有規(guī)定的除 外.第六條 結(jié)算原那么和最終性 上海清算所根據(jù)集中 清算結(jié)果

3、,根據(jù)先收后付的原那么,組織完成上海清算所與 各清算會員之間的利息凈額結(jié)算.結(jié)算一旦完成不可撤 銷.第二章 清算產(chǎn)品第七條 產(chǎn)品定義 人民幣利率互換交易,是指交 易雙方約定在未來的一定期限內(nèi),根據(jù)約定數(shù)量的人民幣 名義本金交換利息額的金融合約.上海清算所暫僅接受固 定利率對浮動利率的互換交易,即交易一方有義務(wù)支付固 定金額,為固定利率支付方；交易另一方有義務(wù)支付浮動 金額,為浮動利率支付方.浮動端參考利率為 SHIBOR_O/N、FR007、SHIB0R_3M等.其他形式利率互 換交易的集中清算業(yè)務(wù)上海清算所將另行規(guī)定.第八條 合約要素 提交集中清算的利率互換交易 應(yīng)符合上海清算所合約要素規(guī)定

4、, 包括參考利率、 成交日、 名義本金、起息日、到期日、期限、支付日、支付周期、計息天數(shù)、計息方式、計息基準(zhǔn)、參考利率重置周期、參 考利率重置日規(guī)那么等.第三章利息計算第九條 計算機構(gòu)上海清算所是本業(yè)務(wù)的利息計 算機構(gòu).上海清算所遵循獨立客觀、老實信用原那么,根據(jù) 合約要素和相應(yīng)利息計算細那么,計算合約雙方的應(yīng)收或應(yīng) 付利息.第十條 利息計算上海清算所對各清算會員持有 的利率互換合約,逐筆計算每個合約在整個存續(xù)期內(nèi)每個 結(jié)算日的固息端利息金額、浮息端利息金額,再匯總軋差 得到各結(jié)算日的利息凈額.第一條固息端利息金額固息端利息金額計算公式如下：固息端利息金額 名義本金 固定利率 計息基準(zhǔn)第十二條

5、浮息端單利利息金額各計息周期浮息 端單利利息金額等于其包含的各重置期利息金額之和：n利差 d-浮息端利息金額 名義本金參考利率值-利差丄i 110000 N其中：i 1,2n,表示上一定期支付日到該定期支 付日間第i個重置期；n表示該計息周期內(nèi)的重置期的數(shù) 目；di表示第i個重置期的實際天數(shù),算頭不算尾；N表 示該參考利率對應(yīng)計息基準(zhǔn)的年度天數(shù).第十三條浮息端復(fù)利利息金額各計息周期浮息 端復(fù)利利息金額通過各重置期利息金額進行復(fù)利計算而 得：n利差 d浮息端利息金額 名義本金1參考利率值 一巴1i i10000 N其中：i 1,2n,表示上一定期支付日到該定期支 付日間第i個重置期；n表示該計息

6、周期內(nèi)的重置期的數(shù) 目；di表示第i個重置期的實際天數(shù),算頭不算尾；N表示該參考利率對應(yīng)計息基準(zhǔn)的年度天數(shù).第四章清算會員及賬戶設(shè)置第十四條 會員條件上海清算所普通清算會員可 直接申請參與本業(yè)務(wù).其他市場參與者 符合以下條件的, 可申請成為本業(yè)務(wù)清算會員：一符合治理部門規(guī)定,可以從事利率衍生品交易；二具有標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部風(fēng)險治理制度和健全的技術(shù)系 統(tǒng),可以支持參加集中清算業(yè)務(wù)；三遵守治理部門有關(guān)規(guī)定,最近兩年內(nèi)無重大違法、違規(guī)記錄,未發(fā)生重大風(fēng)險事件；四具有較好的持續(xù)經(jīng)營水平,未被采取停業(yè)整頓、 托管、接管、撤銷、關(guān)閉等監(jiān)管或處分舉措,未啟動接管、 破產(chǎn)、重整、清算的行政或司法程序等；五上海清算所要

7、求的其他條件. 市場參與者申請參與本業(yè)務(wù),應(yīng)認可和遵守上海清算 所關(guān)于利率互換業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定.第十五條 參與準(zhǔn)備 清算會員參與利率互換業(yè)務(wù) 前,應(yīng)與上海清算所簽訂?人民幣利率互換集中清算協(xié) 議?,交納利率互換業(yè)務(wù)最低保證金和清算基金,并完成 與上海清算所的聯(lián)網(wǎng)及上海清算所規(guī)定的其他要求.第十六條 賬戶規(guī)定 清算會員應(yīng)指定或開立資金 結(jié)算賬戶,用于集中清算后的資金結(jié)算,并授權(quán)上海清算 所對該賬戶進行直接借記或貸記處理；上海清算所為清算 會員開立利率互換業(yè)務(wù)保證金賬戶,用于存放和治理清算 會員繳納的保證金.資金結(jié)算賬戶可以選擇清算會員在中國人民銀行大 額支付系統(tǒng)以下簡稱大額支付系統(tǒng)開立的清算賬戶,

8、 也可以選擇在上海清算所開立的資金結(jié)算專戶.第十七條 清算專員 清算會員應(yīng)指派兩名以上清 算專員,代表其與上海清算所進行利率互換業(yè)務(wù)聯(lián)系.清 算專員需參加上海清算所組織的利率互換業(yè)務(wù)培訓(xùn)并獲 得相應(yīng)資格證書.清算會員對其指派的清算專員在上海清 算所的利率互換業(yè)務(wù)活動負責(zé).第十八條 上海清算所賬戶 上海清算所以自身名 義開立清算資金賬戶、違約處置資金賬戶.清算資金賬戶 用于辦理上海清算所與各清算會員的凈額資金結(jié)算；違約 處置資金賬戶用于存放清算會員違約時上海清算所暫不 交付清算會員的應(yīng)收資金.第五章 風(fēng)險治理第十九條 風(fēng)險治理制度 上海清算所采取風(fēng)險敞 口限額、保證金、風(fēng)險監(jiān)測、清算基金和風(fēng)險準(zhǔn)

9、備金等制 度,嚴格治理利率互換業(yè)務(wù)風(fēng)險.同業(yè)拆借中央與上海清算所協(xié)商聯(lián)合發(fā)布利率互換 收益率曲線.第二十條 風(fēng)險敞口限額 上海清算所根據(jù)清算會 員的申請和業(yè)務(wù)開展情況,對每一個清算會員設(shè)置利率互 換業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口限額.第二十一條 風(fēng)險敞口計算 清算會員利率互換 業(yè)務(wù)的風(fēng)險敞口,由上海清算所根據(jù)如下原那么計算：在任 意市場條件下,清算會員發(fā)生違約時,上海清算所在平倉 處理時間內(nèi)根據(jù)市場價格將其利率互換合約進行平倉操 作可能產(chǎn)生的預(yù)期損失值.第二十二條 保證金種類 清算會員參與利率互 換業(yè)務(wù),應(yīng)向上海清算所交納保證金,包括最低保證金與 變動保證金.其中,變動保證金包括盯市保證金和超限保證金等.第二

10、十三條 最低保證金 最低保證金是清算會 員事先交納的現(xiàn)金或上海清算所認可的有價證券或資產(chǎn), 用于彌補清算會員在風(fēng)險敞口限額范圍內(nèi)可能發(fā)生違約 而產(chǎn)生的最大預(yù)計損失.最低保證金要求=清算會員風(fēng)險敞口限額>4青算會員資信因子.清算會員資信因子由上海清算所評估確定.第二十四條 盯市保證金 盯市保證金是清算會 員根據(jù)上海清算所對納入集中清算的利率互換合約逐日 盯市結(jié)果交納的現(xiàn)金.清算會員某一參考利率合約組合的盯市保證金要求, 等于該合約組合當(dāng)日的盯市虧損.第二十五條 超限保證金 超限保證金是當(dāng)清算 會員利率互換合約組合的總風(fēng)險敞口超出其風(fēng)險敞口限 額時,需繳納的現(xiàn)金.超限保證金要求=總風(fēng)險敞口風(fēng)

11、險敞口限額X清算會員資信因子 4可變倍數(shù)第二十六條 風(fēng)險監(jiān)測 上海清算所每日對市場 風(fēng)險因素、清算會員信用風(fēng)險和市場流動性風(fēng)險進行監(jiān) 測,包括回歸測試、壓力測試、會員資信評估、市場流動 性評估等.第二十七條 特別風(fēng)控舉措 根據(jù)風(fēng)險監(jiān)測情況, 上海清算所有權(quán)采取以下風(fēng)險限制舉措：一調(diào)整清算會員風(fēng)險敞口限額,并相應(yīng)調(diào)整其最 低保證金要求；二調(diào)整清算會員資信因子,并相應(yīng)調(diào)整其最低保 證金要求、超限保證金要求；三調(diào)整風(fēng)險敞口計算方法或計算參數(shù),并根據(jù)重 新計算的風(fēng)險敞口值調(diào)整清算會員最低保證金、超限保證 金要求；四在市場價格異常波動、會員合約組合異常、節(jié) 假日等特殊情況下,計算上海清算所面臨的風(fēng)險,并

12、要求 清算會員在規(guī)定時間內(nèi)追加保證金；五限定清算會員總風(fēng)險敞口或某一參考利率合約 組合風(fēng)險敞口最大值,并對超出風(fēng)險敞口最大值的合約采 取強行平倉或強制提前終止等舉措；六上海清算所認為有必要的其他舉措.第二十八條 清算基金 清算基金是清算會員參 與利率互換業(yè)務(wù)前交納的現(xiàn)金,以彌補清算會員違約時保 證金缺乏以覆蓋的損失.清算基金要求=清算會員風(fēng)險敞口限額為青算基金比例.清算基金的治理根據(jù)上海清算所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行.第二十九條 風(fēng)險準(zhǔn)備金 風(fēng)險準(zhǔn)備金是上海清 算所按利率互換業(yè)務(wù)收入的一定比例提取的專項基金,用 于彌補清算會員重大違約及與上海清算所業(yè)務(wù)及技術(shù)系 統(tǒng)相關(guān)的重大風(fēng)險事件所造成的損失,以保證清算

13、活動正 常進行.風(fēng)險準(zhǔn)備金的治理根據(jù)上海清算所規(guī)定執(zhí)行.第六章 清算與結(jié)算第三十條 數(shù)據(jù)接收與合約替代 上海清算所利率 互換集中清算系統(tǒng)以下簡稱清算系統(tǒng)實時接收經(jīng)交易 雙方確認提交集中清算的利率互換交易數(shù)據(jù),并進行合約 替代,承繼交易雙方的權(quán)利義務(wù),但不符合上海清算所要 素規(guī)定和風(fēng)控要求的除外.上海清算所于當(dāng)日日終生成并 發(fā)布清算通知單,并據(jù)此作為與清算會員辦理資金清算的 有效憑證.第三十一條 提前終止與清算退出 已納入集中 清算、未到期的利率互換合約,清算會員可申請?zhí)崆敖K止 或清算退出,上海清算所審核通過后生效.交易雙方自愿 發(fā)起提前終止的,應(yīng)通過同業(yè)拆借中央系統(tǒng)確認.提前終止與清算退出完成

14、后,上海清算所不再對相應(yīng) 的合約承當(dāng)任何支付治理、擔(dān)保交收等權(quán)利與義務(wù).第三十二條 日終清算 每日數(shù)據(jù)接收截止時點, 清算系統(tǒng)停止接收利率互換交易、提前終止及清算退出申 請,并進行日終處理,計算下一工作日應(yīng)結(jié)算資金、保證 金等,生成資金結(jié)算清單、保證金清單,發(fā)送至清算會員 客戶端.清算會員應(yīng)嚴格根據(jù)保證金清單、資金結(jié)算清單履行 保證金結(jié)算、資金結(jié)算等權(quán)利與義務(wù).如有異議,清算會 員應(yīng)在下一工作日規(guī)定時點前向上海清算所提出.第三十三條 保證金扣收 上海清算所于結(jié)算日S日9: 00至11: 00組織保證金結(jié)算.清算會員保證 金賬戶余額缺乏的,上海清算所將通過主動從清算會員指 定資金結(jié)算賬戶扣收相應(yīng)

15、保證金的方式,完成保證金結(jié) 算.清算會員應(yīng)保證在保證金追加通知規(guī)定時點前備足所 需資金.第三十四條 資金結(jié)算 上海清算所于結(jié)算日 S 日 13: 00 至 16: 00 組織資金結(jié)算.結(jié)算日 13: 00 至 15: 00,上海清算所根據(jù)結(jié)算日前一工作日 S-1 日發(fā) 布的資金結(jié)算清單,采取主動扣款方式,從清算會員指定 資金結(jié)算賬戶,將清算會員應(yīng)付資金劃付至上海清算所. 完成清算會員應(yīng)付資金扣收后 結(jié)算日 15: 00 至 16: 00, 上海清算所向清算會員劃付其應(yīng)收資金.第七章 違約處理安排第三十五條違約情形 清算會員出現(xiàn)包括但不限于下述情形時,上海清算所有權(quán)認定該清算會員違約：一資金結(jié)算

16、違約情形：清算會員未在規(guī)定時點前 在指定賬戶備足相應(yīng)資金,導(dǎo)致資金結(jié)算失敗.違約金額 為實際未交付金額.二保證金結(jié)算違約情形： 上海清算所發(fā)出日終 或 日間保證金追加通知后規(guī)定時間內(nèi),清算會員未在指定 賬戶備足相應(yīng)資金,導(dǎo)致保證金結(jié)算失敗.違約金額為實 際未交付金額.三其他上海清算所認定的違約情形.第三十六條 違約處理 清算會員出現(xiàn)資金結(jié)算 或保證金結(jié)算違約情形的,上海清算所有權(quán)立即采取以下 舉措進行處理：一暫停接受違約清算會員后續(xù)利率互換業(yè)務(wù)；二凍結(jié)違約清算會員開立在上海清算所的資金結(jié) 算賬戶,凍結(jié)違約清算會員的保證金和清算基金；三違約清算會員資金結(jié)算違約的,啟動銀行授信 機制,融入資金以完

17、成對未違約清算會員的資金結(jié)算；四根據(jù)違約金額的千分之一逐日計收違約罰金； 缺乏一日的,按一日計算；五要求違約清算會員盡快履行資金結(jié)算或保證金結(jié)算義務(wù)；六上海清算所認為必要的其他舉措.第三十七條 違約后續(xù)處理 違約清算會員應(yīng)于 規(guī)定時點前履行資金結(jié)算或保證金結(jié)算義務(wù),足額將違約 金額和違約罰金劃付至上海清算所.劃付成功的,上海清算所恢復(fù)違約清算會員利率互換 業(yè)務(wù),解凍其資金結(jié)算賬戶、保證金及清算基金；已啟動 銀行授信的,歸還授信銀行相應(yīng)資金,支付授信費用.劃付未成功的,上海清算所可啟動對違約清算會員的 平倉處理程序,并有權(quán)取消違約清算會員的業(yè)務(wù)資格.第三十八條 平倉處理 上海清算所按以下程序 對違約清算會員利率互換合約進行平倉：一違約清算會員應(yīng)在上海清算所啟動平倉處理程 序后的規(guī)定時間內(nèi),采取提前終止等方式減小實際風(fēng)險敞 口；二上海清算所對違約清算會員持有的所有未平倉 利率互換合約進行強制平倉.違約清算會員、非違約清算 會員有義務(wù)配合上海清算所進行強制平倉.第三十九條 損失彌補 違約處理產(chǎn)生的相關(guān)費 用和損失,由違約清算會員承當(dāng).上海清算所按以下順序 動用風(fēng)險準(zhǔn)備資源,彌補清算會員違約時產(chǎn)生的相關(guān)費用 和損失：一違約清算會員交納的利率互換保證金； 二違約清算會員交