煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)庫設(shè)計思路

1、報告人：孫強報告日期：2012年11月15日公用事業(yè)特征及數(shù)據(jù)框架主要內(nèi)容：1. 電力產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游行業(yè)2. 中國煤炭產(chǎn)業(yè)特征3. 煤炭數(shù)據(jù)庫框架規(guī)劃1.1電力行業(yè)特點：電力行業(yè)特點：同質(zhì)性：產(chǎn)品沒有本質(zhì)差別，主要差別在于水電和火電提供電能的穩(wěn)定性略有不同，即電能質(zhì)量不同。瞬時性：產(chǎn)、供、銷（發(fā)、輸、配、售、用）同時完成，行業(yè)無存貨，以銷定產(chǎn)，產(chǎn)品需求和供給大體相等 需求預(yù)測需求預(yù)測是關(guān)鍵。1.2電力產(chǎn)業(yè)鏈n企業(yè)企業(yè)n發(fā)電發(fā)電n輸電輸電n配電配電n售電售電n電價電價n未來未來市場市場競爭競爭結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)n上網(wǎng)電價上網(wǎng)電價n輸電電價輸電電價n配電電價配電電價n銷售電價銷售電價n壟斷競爭壟斷競爭n自

2、然壟斷自然壟斷n完全競爭完全競爭n完全競爭完全競爭0.360.1540.51408年全國不同類型機組發(fā)電量構(gòu)成年全國不同類型機組發(fā)電量構(gòu)成08年全國不同類型機組裝機構(gòu)成年全國不同類型機組裝機構(gòu)成1.3電力行業(yè)裝機類型n火電：火電：u燃煤電廠（華能國際、華電國際。）u燃油電廠（深南電）u燃氣電廠（長三角、珠三角部分電廠）u熱電聯(lián)產(chǎn)（京能熱電、寧波熱電、穗恒運）n特點：特點：u建設(shè)期短，單位造價低（4,000元/kW以下）u利用小時可預(yù)測性高，變動因素主要在于煤價、電價u裝機容量、發(fā)電量和上市公司數(shù)量均占主流；u由于熱電過多承擔了政府職能（上市是一個偽命題）u研究重點在燃煤類上市公司。 1.4火電

3、產(chǎn)業(yè)火電三要素u電價：目前由政府主導(dǎo) 政府政策意圖，成本變動、CPI指數(shù)、供需矛盾，以及競價上網(wǎng)等政策因素 未來主要由供求決定 u煤價：市場主導(dǎo)，政府指導(dǎo) 煤炭供求（電力需求占煤炭產(chǎn)量50%以上），合同煤、計劃煤變動趨勢 “入爐價”是衡量煤炭真實成本的重要指標涵蓋了坑口價和運費變動情況 u設(shè)備利用小時：供需決定根據(jù)用電需求和裝機增速進行綜合判斷行業(yè)模型（全國、區(qū)域） 同時考慮節(jié)能調(diào)度、小火電關(guān)閉等因素u短期增加關(guān)注第四要素1.4火電產(chǎn)業(yè)0108年華能國際歷年成本構(gòu)成變動情況常規(guī)火電u可變成本比例高， 70%煤炭 u特點：近似加工型企業(yè)1.4火電產(chǎn)業(yè)n水電：水電：u長江電力、桂冠電力、黔源電力、

4、川投能源n特點：特點：u建設(shè)期長，單位造價較高（折舊和財務(wù)費用占成本比例大），目前面臨移民成本上升壓力（10,000元/kW以上） u發(fā)電量主要由氣候、來水情況決定，可預(yù)測性差u目前發(fā)電量（16.4%）和上市公司占比較低 1.5水電產(chǎn)業(yè)n核電：核電：u秦山、大亞灣、田灣核電 n特點：特點：u建設(shè)期長，選址難度大，單位造價高（折舊和前期財務(wù)費用占成本比例高）u利用小時近乎直線，變動因素主要是燃料成本和財務(wù)政策（棄置費計提情況）u尚無上市公司，未來該子行業(yè)裝機增速很高（目前8,800MW左右，規(guī)劃2020年80,000MW左右） 1.6核電產(chǎn)業(yè)4.2電網(wǎng)企業(yè)u目前輸、配、售電價均由政府制定u輸電端

5、的自然壟斷特性使其未來仍要由政府根據(jù)合理回報制定電價u配、售電端具有進行市場化競爭的條件，未來可由市場競爭形成價格 4.1發(fā)電企業(yè)：u目前火電由政府根據(jù)區(qū)域內(nèi)平均生產(chǎn)成本加以合理利潤水平制定，同一區(qū)域內(nèi)具有相同的“標桿電價”，并實行價格聯(lián)動機制如“煤電聯(lián)動”、“氣電聯(lián)動”、“煤熱聯(lián)動”等u水電、核電、新能源發(fā)電目前根據(jù)建造成本等因素大多實行“一廠一價”u未來由市場競爭形成價格是大勢所趨 成本+合理利潤標桿電價競價上網(wǎng)大用戶直購1.7電力產(chǎn)品定價 5.1 半周期：u下游用戶中有一半是周期性行業(yè)鋼鐵、有色、化工、建材 ，還有一半是商業(yè)、居民以及沒有周期的工業(yè)用電 u業(yè)界往往把電力當作全周期行業(yè)，但

6、目前中國正處于重化工業(yè)階段的用電特性，行業(yè)半周期特征將保持較長時期08年全國各產(chǎn)業(yè)用電結(jié)構(gòu)情況1.8各產(chǎn)業(yè)用電結(jié)構(gòu)情況1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖 我國煤炭行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，上下游產(chǎn)業(yè)格局穩(wěn)定，從現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈來看，下游是影響煤炭行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。與煤炭行業(yè)緊密聯(lián)系的行業(yè)是煤炭采選業(yè)、煉焦產(chǎn)業(yè)和煤化工行業(yè)。1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煉焦工藝流程圖 配煤煉焦：,對較為稀缺的主焦煤依賴程度較大。搗固煉焦：適合我國肥煤焦煤緊俏的資源狀況。目前上馬的煉焦項目全部是搗固煉焦，簡單的配煤煉焦正在逐漸遭到淘汰。從成本來說，煉焦煤成本一般占煉焦成本的90%左右。1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煤

7、化工工藝流程圖主要內(nèi)容：1. 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游行業(yè)2. 中國煤炭產(chǎn)業(yè)特征3. 煤炭數(shù)據(jù)庫框架規(guī)劃2.1 煤炭行業(yè)特征 基礎(chǔ)性：國民經(jīng)濟的能源基礎(chǔ)，市場規(guī)模龐大 集中性：煤炭資源地域分布集中，依賴交通運輸 差異性：各煤種儲量與經(jīng)濟需求比例差異較大 資源性：全國前十大集團煤炭產(chǎn)量和儲量占據(jù)近全國50%2.2 煤炭行業(yè)分析框架煤炭需求煤炭需求電力、鋼鐵、建材、化工電力、鋼鐵、建材、化工煤炭供給煤炭供給固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資 煤炭產(chǎn)量煤炭產(chǎn)量煤炭產(chǎn)業(yè)政策煤炭產(chǎn)業(yè)政策淡季旺季周期淡季旺季周期 煤炭價格煤炭價格 動力煤、煉焦煤、無煙煤動力煤、煉焦煤、無煙煤煤炭庫存煤炭庫存港口庫存港口庫存 下游庫存下

8、游庫存煤炭運輸煤炭運輸公路公路 鐵路鐵路 航運航運煤炭進出口煤炭進出口國際煤炭價格國際煤炭價格煤炭產(chǎn)銷煤炭產(chǎn)銷行業(yè)利潤行業(yè)利潤2.3 影響煤炭產(chǎn)量因素2.3 影響煤炭庫存因素庫存參考指標四個：整個社會庫存、以及細分的煤礦庫存、港口庫存和下游庫存。對于每個庫存，可看的兩個數(shù)據(jù)：絕對數(shù)即庫存數(shù)量，相對數(shù)即庫存天數(shù)。一般整個社會庫存天數(shù)以25天作為標準，煤礦庫存6天、港口庫存11天、電力庫存以15天作為供求平衡的標準，如果庫存天數(shù)低于這個標準，說明供求趨于緊張，如果庫存天數(shù)高于這個標準，說明供求趨于寬松。2.3 影響煤炭交通因素鐵路：“三西”主要包括山西、山西和內(nèi)蒙古西部，煤外運通道分為北路、中路和

9、南路三個主要通道。公路：隨著鐵路運力不斷趨緊。公路運輸在不斷被拉長運距，從成本核算角度，公路煤運經(jīng)濟運距應(yīng)在400公里以內(nèi)。水運：海運首先通過鐵路或公路，將煤炭從生產(chǎn)基地集結(jié)到沿海中轉(zhuǎn)港口，由海輪運向渤海灣、華東和中南地區(qū)以及海外。內(nèi)河煤炭運輸主要包括長江和京杭大運河，主要是將來自山西、陜西、河南、安徽、山東、江蘇及海進江（河）的煤炭經(jīng)過長江或運河的煤炭中轉(zhuǎn)港或主要支流港中轉(zhuǎn)后，用輪駁船運往華東和沿江（河）各地。港口港口港口煤炭運輸量港口煤炭運輸量港口港口港口煤炭運輸港口煤炭運輸量量秦皇島13000萬噸青島港1000萬噸唐山（京唐港） 1400萬噸日照港3000萬噸唐山（曹妃甸） 3500萬噸

10、連云港港1500萬噸天津港7600萬噸錦州港950萬噸黃驊港4600萬噸營口港850萬噸龍口港7000e萬噸2.3 影響煤炭價格因素煤價主要跟蹤三個現(xiàn)貨價格：坑口價、中轉(zhuǎn)地價格、以及澳煤BJ的價格。煤炭價格的前瞻性指標主要包括秦皇島庫存、海運費以及下游產(chǎn)品價格走勢 。海運費及下游產(chǎn)品價格與國內(nèi)煤價走勢的時間差約為2個月、1年。BPI指數(shù)領(lǐng)先澳煤BJ價格6-8個月。油價和煤價正相關(guān):亞太區(qū)域市場上，煤價和油價高度相關(guān)，他們之間的比較關(guān)系大約是1：1，即1噸煤價格=1桶油的價格 3 煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容動力煤數(shù)據(jù)框架動力煤價格動力煤產(chǎn)量動力煤庫存上市公司價格國內(nèi)各省產(chǎn)量社會庫存國內(nèi)現(xiàn)貨價格全球各國產(chǎn)量

11、煤礦庫存國際期貨價格國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫存國際現(xiàn)貨價格國外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量電廠庫存港口價格國內(nèi)大企業(yè)產(chǎn)量電廠價格國外大企業(yè)產(chǎn)量動力煤進出口動力煤運量動力煤消費進口公路運量電廠發(fā)電量出口鐵路運量電廠裝機容量分國別進口港口吞吐量分省市消費量分國別出口航運量國際港口運量3 煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容煉焦煤數(shù)據(jù)框架煉焦煤價格煉焦煤產(chǎn)量煉焦煤庫存國內(nèi)期貨價格國內(nèi)各省產(chǎn)量社會庫存國內(nèi)現(xiàn)貨價格全球各國產(chǎn)量煤礦庫存國際期貨價格國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫存國際現(xiàn)貨價格國外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量鋼廠庫存港口價格國內(nèi)大企業(yè)產(chǎn)量鋼廠價格國外大企業(yè)產(chǎn)量煉焦煤進出口煉焦煤運量煉焦煤消費進口公路運量鋼鐵產(chǎn)量出口鐵路運量鋼鐵企業(yè)消費量分國別進口港口吞吐量分省市消費量分國別出口航運量國際港口運量3 煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容無煙煤數(shù)據(jù)框架無煙煤價格無煙煤產(chǎn)量無煙煤庫存上市公司價格國內(nèi)各省產(chǎn)量社會庫存國內(nèi)現(xiàn)貨價格全球各國產(chǎn)量煤礦庫存國際現(xiàn)貨價格國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫存港口價格國外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量化肥廠庫存化