證券投資決策(共51).ppt

1、證券投資決策 證券是根據(jù)一國政府的有關(guān)法律法規(guī)發(fā)行的，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的一種信用憑證或金融工具。一般來講，證券可以在證券市場上有償轉(zhuǎn)讓。證券投資是指企業(yè)通過購買證券的形式進(jìn)行的投資，它是企業(yè)對外投資的重要組成部分。它具有投資方便，變現(xiàn)能力強(qiáng)等特點(diǎn)。科學(xué)地進(jìn)行證券投資，可以充分地利用企業(yè)的閑置資金，增加企業(yè)的收益，減少風(fēng)險(xiǎn)，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。一、證券的分類了解證券的種類對做好證券投資是非常重要的。證券的種類有很多，可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。（一）按證券的期限不同，可分為短期證券和長期證券。短期證券是指期限短于一的證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。長期證券是指期限長于一年的證

2、券，如股票、債券等。一般而言，短期債券的風(fēng)險(xiǎn)小，變現(xiàn)能力強(qiáng)，但收益率相對較低。長期債券的收益一般較高，但時(shí)間長，風(fēng)險(xiǎn)大。 （三）按證券的收益狀況的不同，可分為固定收益證券和變動收益證券兩種。固定收益證券是指在證券的票面上規(guī)定有固定收益率的證券，如債券票面上一般有固定的利息率，優(yōu)先股票面一般有固定的股息率，這些證券都屬于有固定收益的證券。變動收益的證券是指證券的票面不標(biāo)明固定的收益率，其收益情況隨企業(yè)經(jīng)營狀況而變動的證券，普通股股票是最典型的變動收益證券。一般來說，固定收益證券風(fēng)險(xiǎn)較小，但報(bào)酬不高，而變動收益證券風(fēng)險(xiǎn)大，但報(bào)酬較高。 可見，證券的種類是多種多樣的。由于其性質(zhì)、期限、償還條件、各期

3、收益等各種因素都有所不同，因此，企業(yè)在進(jìn)行證券投資時(shí)，必須要作出有效的決策，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的投資目的、一定時(shí)期證券投資市場的變化情況和企業(yè)具體資金投資和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，來合理組合各種證券投資，確保獲得最佳的投資收益。當(dāng)然，上述證券的種類的劃分，并非相互孤立的，而是相互交叉和相關(guān)的，如長期證券既是一種固定收益的證券，也是一種債權(quán)性證券或混合性證券。而權(quán)益性證券則也可能是一種收益不固定和長期性的證券?？傊畯亩喾矫?、多角度認(rèn)識有價(jià)證券的特性，可以使企業(yè)根據(jù)不同的投資目的，作出合理的選擇。 第一，為保證未來的資金支付進(jìn)行證券投資。為保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中未來的資金需要（如為了保證某些不可延展的債務(wù)了保證

4、某些不可延展的債務(wù)的按時(shí)償還），企業(yè)可以事先將一部分資的按時(shí)償還），企業(yè)可以事先將一部分資金投資于債券等到收益穩(wěn)定的證券，只要金投資于債券等到收益穩(wěn)定的證券，只要經(jīng)過適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，這種證券投資可以經(jīng)過適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，這種證券投資可以保證投資者在未來某一時(shí)期或某一期間內(nèi)保證投資者在未來某一時(shí)期或某一期間內(nèi)得到穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，從而保證了屆時(shí)企得到穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，從而保證了屆時(shí)企業(yè)的資金支付。業(yè)的資金支付。市場類型 完全競爭 壟斷競爭 寡頭壟斷 完全壟斷 廠商數(shù)量 很多 較多 很少 一個(gè) 產(chǎn)品差異 同質(zhì) 存在著實(shí)際或觀念上差異 同質(zhì)或略有差異 獨(dú)特產(chǎn)品不存在代替品 廠商對價(jià)格控制能力 沒有 較小 較