中級財務(wù)管理(2015) 第七章 營運資金管理 課后作業(yè)(下載版)

1、第七章 營運資金管理 課后作業(yè)一、單項選擇題1.下列有關(guān)營運資金的等式中正確的是（）。 A.營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債 B.營運資金=資產(chǎn)-負債 C.營運資金=流動資產(chǎn)-自發(fā)性的流動負債 D.營運資金=長期資產(chǎn)-流動負債 2.下列選項中，不屬于營運資金的特點的是（）。 A.來源具有靈活多樣性 B.數(shù)量具有波動性 C.實物形態(tài)具有一致性和易變現(xiàn)性 D.周轉(zhuǎn)具有短期性3.營運資金管理的首要任務(wù)是（）。 A.滿足合理的資金需求 B.提高資金使用效率 C.節(jié)約資金使用成本 D.保持足夠的短期償債能力4.企業(yè)保持高水平的現(xiàn)金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨，則該企業(yè)采取的投資策略是（）。 A

2、.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略 C.適中的流動資產(chǎn)投資策略 D.保守的流動資產(chǎn)籌資策略 5.某企業(yè)固定資產(chǎn)為800萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)采取的是（）。 A.期限匹配融資策略 B.保守融資策略 C.激進融資策略 D.折中融資策略 6.下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的描述中，正確的是（）。 A.期限匹配融資策略下，長期融資等于非流動資產(chǎn) B.保守融資策略下，短期融資大于波動性流動資產(chǎn) C.保守融資策略下，收益和風險較低 D.激進融資策略下，收益和風險居中7.企業(yè)為了維持日常周

3、轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需要持有的現(xiàn)金額屬于（）。 A.彌補性需求 B.預防性需求 C.投機性需求 D.交易性需求 8.成本模型和存貨模型中都考慮的成本為（）。 A.機會成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 9.甲公司現(xiàn)金部經(jīng)理決定采用隨機模型進行現(xiàn)金余額管理，確定L值應為10000元，估計公司現(xiàn)金流量標準差為2000元，持有現(xiàn)金的年機會成本為12.6%，轉(zhuǎn)換成本b為210元，一年按360天計算。則該公司最優(yōu)回歸線R應為（）元。 A.12805.79 B.22164.40 C.1449137.68 D.1467137.68 10.下列模式有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，

4、減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（）。 A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.撥付備用金模式 C.結(jié)算中心模式 D.財務(wù)公司模式 11.企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。 A.企業(yè)賬戶所記存款余額 B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額 C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之間的差額 D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量的差額 12.在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。 A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 B.應付賬款周轉(zhuǎn)期 C.存貨周轉(zhuǎn)期 D.應收賬款周轉(zhuǎn)期13.下列各項中，可以減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的是（）。 A.提前支付應付賬款 B.加快制造產(chǎn)成品 C.

5、減緩應收賬款的收回 D.延長存貨周轉(zhuǎn)期14.乙公司預測的年度賒銷收入凈額為4500萬元，應收賬款收賬期為30天，變動成本率為50%，資本成本為10%，一年按360天計算，則應收賬款的機會成本為（）萬元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 15.某公司2014年年底的應收賬款為1200萬元，該公司的信用條件為“N/60”,2014年的賒銷額為5400萬元，假設(shè)一年有360天，則應收賬款的平均逾期天數(shù)為（）天。 A.60 B.50 C.30 D.2016.A企業(yè)主營甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單價為5元，變動成本為4元，原有信用期為30天，全年銷售量為10萬件，現(xiàn)將信用期延長至45天，全年的銷售

6、量變?yōu)?2萬件，假設(shè)等風險投資的最低報酬率為15%，一年按360天計算。計算改變信用期間增加的機會成本為（）元。 A.4000 B.5000 C.7000 D.9000 17.某企業(yè)購入20萬元商品，賣方提供的信用條件為“1/10，N/20”，若企業(yè)由于資金緊張，延至第30天付款，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率是（）。 A.36.7% B.36.36% C.18.18% D.23.26%18.在應收賬款保理過程中，供應商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應收賬款時應采?。ǎ?A.折扣保理 B.到期保理 C.明保理 D.暗保理 19.F企業(yè)全年需用某材料3000千克，每次訂貨成本為250元，

7、每千克材料年儲存成本6元，假設(shè)一年按360天計算，則F企業(yè)相鄰兩次訂貨最佳的訂貨間隔期為（）天。 A.120B.60 C.30 D.4020.采用ABC控制法對存貨進行控制時，應當重點控制的是（）。 A.數(shù)量較多的存貨 B.占用資金較多但品種數(shù)量較少的存貨 C.品種較多的存貨 D.庫存時間較長的存貨 21.某企業(yè)取得2014年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，承諾費率為0.5%。2014年1月1日從銀行借入600萬元，9月1日又借入300萬元，如果利息年利率為7%，則企業(yè)2014年度末向銀行支付的利息和承諾費共為（）萬元。 A.48.5 B.50.5 C.64.5 D.66.8 22.某企業(yè)

8、需要借入資金60萬元，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。 A.75 B.72 C.60 D.5023.某企業(yè)購入20萬元商品，賣方提供的信用條件為“2/10，N/30”，若企業(yè)由于資金緊張，延至第50天付款，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率是（）。 A.36.73% B.36.36% C.18.37% D.23.26% 24.下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。 A.現(xiàn)金折扣率 B.折扣期 C.信用標準 D.信用期25.企業(yè)目前信用條件“N/30”，賒銷額為3000萬元，若將信用期延長為“N/45”，預計賒銷額將變?yōu)?60

9、0萬元，其他條件保持不變，該企業(yè)變動成本率為60%，資金成本為12%。一年按360天計算。那么，該企業(yè)應收賬款占用資金將增加（）萬元。 A.41 B.345 C.432 D.2160二、多項選擇題1.下列有關(guān)流動資產(chǎn)的特點，表述正確的有（）。 A.占用時間短 B.周轉(zhuǎn)快 C.難變現(xiàn) D.成本低2.企業(yè)在進行營運資金管理時，應遵循的原則有（）。 A.滿足合理的資金需求 B.提高資金使用效率 C.節(jié)約資金使用成本 D.保持足夠的短期償債能力 3.在流動資產(chǎn)的融資策略下，關(guān)于保守融資策略表述正確的有（）。 A.收益與風險較低 B.資本成本較低 C.長期資金小于永久性資產(chǎn) D.長期融資支持非流動資產(chǎn)

10、4.下列各項中，屬于企業(yè)持有現(xiàn)金動機的有（）。 A.收益性需求 B.交易性需求 C.預防性需求 D.投機性需求5.下列項目中屬于持有現(xiàn)金的管理成本的有（）。 A.現(xiàn)金的再投資收益 B.現(xiàn)金管理者的工資 C.現(xiàn)金安全措施費用 D.現(xiàn)金不足間接損失 6.按照隨機模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應該考慮的因素有（）。 A.短缺現(xiàn)金的風險程度 B.企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金 C.銀行要求的補償性余額D.企業(yè)借款能力7.經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)適合的資金集中管理模式有（）。 A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.撥付備用金模式 C.結(jié)算中心模式 D.內(nèi)部銀行模式8.下列公式正確的有（ ）。A.存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨收入B.

11、應收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應收賬款/每天的銷貨收入C.經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期+應付賬款周轉(zhuǎn)期9.應收賬款在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用主要有（）。 A.增加銷售功能 B.減少存貨功能 C.減少銷售功能 D.增加存貨功能10.與應收賬款機會成本有關(guān)的因素有（）。 A.應收賬款平均余額 B.銷售成本率 C.變動成本率 D.資本成本率11.信用政策包括（）。 A.信用標準 B.信用條件 C.收賬政策 D.商業(yè)折扣 12.在應收賬款信用政策中，企業(yè)采用現(xiàn)金折扣政策的目的有（）。 A.加快應收賬款的回收 B.吸引顧客提前付款 C.減輕企業(yè)稅負 D.擴大銷售量13.在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存貨

12、管理的目標主要有（）。 A.有利于銷售 B.降低存貨取得成本 C.降低產(chǎn)品成本 D.防止意外事件的發(fā)生14.在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際利率高于報價利率的有（）。 A.貼現(xiàn)法付息 B.利隨本清法付息 C.到期一次還本付息 D.存在補償性余額的信用條件三、判斷題1.廣義的營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。（）2.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一。（）3.激進融資策略的資本成本高，風險和收益也較高。（ ）4.在隨機模型中，當現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。（）5.隨機模型中的最低控制線L取決于模型之內(nèi)的因素影響。（

13、）6.資金集中管理模式的選擇，實質(zhì)上是集團管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)。（）7.在使用零余額賬戶管理模式下，企業(yè)在一系列子賬戶上不需要保持安全儲備。（）8.應收賬款管理成本包括調(diào)查顧客信用狀況的費用。（）9.進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始，通常使用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。（）10.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用時，其中能力是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。（）11.賬齡分析表法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法。（）12.應收賬款保理是企業(yè)將逾期的應收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保

14、理商，以獲得流動資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。（）13.在確定經(jīng)濟訂貨批量時，隨著每次訂貨批量的變動，相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲存成本呈反方向變化。（）14.在確定再訂貨點時，需要綜合考慮保險儲備量、原材料的日消耗量、預計交貨時間和每次訂貨成本。（）15.補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險，但同時也減少了企業(yè)實際可動用借款額，提高了借款的實際利率。（）四、計算題1.某企業(yè)按照成本模型確定現(xiàn)金持有量，現(xiàn)在有四種現(xiàn)金持有方案，即方案A、方案B、方案C和方案D，各方案有關(guān)成本資料如下表所示：要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。2.A公司信用條件為60天按全額付款，2014年第1季度的銷售額為380萬元，20

15、14年第24季度的銷售額分別為150萬元、250萬元和300萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當季度收款40%，次季度收款30%，第三個季度收款20%,第四個季度收款10%。 公司預計2015年銷售收入預算為1152萬元，公司為了加快資金周轉(zhuǎn)決定對應收賬款采取兩項措施，首先提高現(xiàn)金折扣率，預計可使2015年末應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（按年末應收賬款數(shù)計算）比上年減少20天；其次將2015年末的應收賬款全部進行保理，保理資金回收比率為90%。（一年按360天計算） 要求： （1）測算2014年年末的應收賬款余額合計； （2）測算2014年公司應收賬款的平均逾期天數(shù)； （3）測

16、算2014年第4季度的現(xiàn)金流入合計； （4）測算2015年年末應收賬款保理資金回收額； （5）你認為應收賬款保理對于企業(yè)而言，其理財作用主要體現(xiàn)在哪些方面？3.某企業(yè)每年需耗用A材料60000件，單位材料年存儲成本30元，平均每次進貨費用為90元，A材料全年平均單價為150元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 要求： （1）計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量； （2）計算A材料年度最佳訂貨批數(shù)； （3）計算A材料的相關(guān)訂貨成本； （4）計算A材料的相關(guān)存儲成本； （5）計算A材料經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金。4.ABC公司擬采購一批輔助生產(chǎn)設(shè)備，價值25萬元，供應商規(guī)定的付款條件如下： 立

17、即付款，付243750元； 第20天付款，付245000元； 第50天付款，付247500元； 第80天付款，付全額。 （一年按360天計算） 要求： （1）假設(shè)銀行短期貸款利率為10%： 計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率； 計算各個時點付款的凈收益； 分析確定對該公司最有利的付款日期。 （2）假設(shè)目前有一短期投資報酬率為20%，確定對該公司最有利的付款日期。五、綜合題假設(shè)某公司每年需外購零件3600千克，該零件單位價格為12元，單位儲存變動成本20元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本120元，企業(yè)目前建立的保險儲備量是30千克。建立保險儲備時，最小增量為10件。在交貨期內(nèi)的需要量及其概率如下：（

18、計算結(jié)果保留整數(shù)）需要量（千克）概率500.10600.20700.40800.20900.10要求： （1）計算經(jīng)濟訂貨量以及年最優(yōu)訂貨次數(shù)； （2）按企業(yè)目前的保險儲備標準，存貨水平為多少時應補充訂貨； （3）企業(yè)目前的保險儲備標準是否恰當； （4）按合理保險儲備標準，企業(yè)的再訂貨點為多少 。參考答案及解析一、單項選擇題1. 【答案】A【解析】營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。2. 【答案】C【解析】營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。3. 【答案】A【解析】營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。4. 【答案】B【解析】在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維

19、持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。也就是說，企業(yè)保持高水平的現(xiàn)金和有價證券、高水平的應收賬款和高水平的存貨。5. 【答案】C【解析】流動資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000（萬元），長期來源900萬元，說明有100萬元永久資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)200萬元由短期來源解決，臨時性負債大于波動性流動資產(chǎn)，它不僅解決波動性流動資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需求，屬于激進融資策略的特點，因此選擇選項C。6. 【答案】C【解析】期限匹配融資策略的特點：長期融資=非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)、短期融資=波動性流動資產(chǎn)，收益和風險居

20、中；保守融資策略的特點：長期融資（非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)）、短期融資波動性流動資產(chǎn)，收益和風險較低；激進融資策略的特點：長期融資波動性流動資產(chǎn)，收益和風險較高。7. 【答案】D【解析】企業(yè)的交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。8. 【答案】A【解析】成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括：機會成本、管理成本、短缺成本。存貨模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括交易成本和機會成本。二者都考慮了機會成本。9. 【答案】B【解析】持有現(xiàn)金的日機會成本i=12.6%/360=0.00035 最優(yōu)回歸線R=321020002/（40.00035）1/3+10000=22164.40（元）。1

21、0. 【答案】A【解析】統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。11. 【答案】C【解析】現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。12. 【答案】B【解析】企業(yè)的經(jīng)營周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。其中，從收到原材料到加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期；產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時期，稱之為應收賬款周轉(zhuǎn)期。但是企業(yè)購買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應付賬款周轉(zhuǎn)期。13. 【答案】

22、B【解析】如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加快應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期。14. 【答案】B【解析】應收賬款的機會成本=4500/3603050%10%=18.75（萬元）15.【答案】D【解析】平均日賒銷額=5400/360=15（萬元），應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應收賬款/平均日賒銷額=1200/15=80（天），平均逾期天數(shù)=應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)=80-60=20（天）。16. 【答案】A【解析】信用期為30天的銷售額=5100000=500000（元） 信用期為45天的銷售額=5120

23、000=600000（元） 信用期為30天信用期應計利息=（500000/360）30（1000004/500000）15%=5000（元） 信用期為45天信用期應計利息=（600000/360）45（1200004/600000）15%=9000（元） 改變信用期間增加的機會成本=9000-5000=4000（元）。17.【答案】C【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用政策成本率=1%/（1-1%）360/（30-10）=18.18%。18. 【答案】D【解析】明保理是指保理商和供應商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。暗保理是指供應商為了避免讓客戶知道自己

24、因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。19.【答案】B【解析】經(jīng)濟訂貨批量=23000250/6=500（千克） 最佳訂貨次數(shù)=3000500=6（次） 最佳的訂貨間隔期=360/6=60（天）20. 【答案】B【解析】采用ABC法對存貨進行控制時應重點控制A類存貨，A類存貨屬于金額較多但品種數(shù)量較少的存貨。21. 【答案】B【解析】利息=6007%+3007%4/12=49（萬元） 承諾費=1000.5%+3000.5%8/12=1.5（萬元） 支付的利息和承諾費合計=49+1.5=50.5（萬元）。22.【答案】A【解析】

25、因為借款金額=申請貸款的數(shù)額（1-補償性余額比率），所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/（1-20%）=75（萬元），選項A是正確答案。23. 【答案】C【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=2%/（1-2%）360/（50-10）=18.37%。24. 【答案】D【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）360/（信用期或付款期-折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈正向變動，信用標準和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率無關(guān)，信用期、付款期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變動，所以本題應該選擇選項D。25.【答案】B【解析】增加的應收賬款占用資金=

26、（6600/360）4560%-（3000/360）3060%=495-150=345（萬元）二、多項選擇題1. 【答案】AB【解析】流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。2. 【答案】ABCD【解析】企業(yè)在進行營運資金管理時，應遵循以下原則：（1）滿足合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。3. 【答案】AD【解析】在保守融資策略中，長期融資支持非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。企業(yè)通常以長期融資來源為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動性流動資產(chǎn)，融資風險較低。這種策略通常最小限度地使用短期融

27、資，但由于長期負債成本高于短期負債成本，就會導致融資成本較高，收益較低。4. 【答案】BCD【解析】持有現(xiàn)金出于三種需求：交易性需求、預防性需求和投機性需求。5. 【答案】BC【解析】現(xiàn)金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用。例如管理者的工資、安全措施費用等。6. 【答案】ABCD【解析】最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。7. 【答案】AB【解析】資金集中管理模式大致可以分為以下幾種：統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式和財

28、務(wù)公司模式。其中經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)適合的資金集中管理模式有統(tǒng)收統(tǒng)支模式和撥付備用金模式。8. 【答案】BC【解析】存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本，選項A不正確；現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應付賬款周轉(zhuǎn)期，所以選項D不正確。9. 【答案】AB【解析】應收賬款的功能指其在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，主要有以下兩方面：（1）增加銷售的功能；（2）減少存貨的功能。10. 【答案】ACD【解析】根據(jù)應收賬款機會成本的計算公式可知，應收賬款平均余額、變動成本率和資本成本率影響應收賬款機會成本。11. 【答案】ABC【解析】信用政策包括信用標準、信用條件和收賬政策三個方面。12. 【答案】ABD【解析】現(xiàn)金折扣是企

29、業(yè)對顧客在商品價格上所做的扣減，其主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期，加快應收賬款的回收，另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。13. 【答案】ABCD【解析】存貨管理的目標具體包括以下幾個方面：（1）保證生產(chǎn)正常運行；（2）有利于銷售；（3）便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）降低存貨取得成本；（5）防止意外事件的發(fā)生。14. 【答案】AD【解析】貼現(xiàn)法付息會使企業(yè)實際可用貸款額降低，企業(yè)實際負擔利率高于名義利率。對貸款企業(yè)來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重了企業(yè)負擔。三、判斷題1.【答案】錯 【解析】廣義的營運資金

30、是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金是流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額。2.【答案】對 【解析】本題主要考核的是提高資金使用效率。3. 【答案】錯 【解析】激進融資策略的資本成本低，而風險和收益較高。4.【答案】錯 【解析】在隨機模型中，當現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。5. 【答案】錯 【解析】隨機模型中的最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司的借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。6. 【答案】對 【解析】資金集中管理模式的選擇，實質(zhì)上是集團管理

31、是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)。也就是說，在企業(yè)集團內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán)，這是由行業(yè)特點和本集團資金運行規(guī)律決定的。7.【答案】對 【解析】使用零余額賬戶，即企業(yè)與銀行合作，保持一個主賬戶和一系列子賬戶。企業(yè)只在主賬戶保持一定的安全儲備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲備。當從某個子賬戶簽發(fā)的支票需要現(xiàn)金時，所需要的資金立即從主賬戶劃撥過來，從而使更多的資金可以用作他用。8.【答案】對 【解析】應收賬款的管理成本主要是指在進行應收賬款管理時，所增加的費用。主要包括；調(diào)查顧客信用狀況的費用、收集各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用、數(shù)據(jù)處理成本、相關(guān)管理人員

32、成本和從第三方購買信用信息的成本等。9.【答案】對 【解析】進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始，通常使用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。常用的指標有：流動性和營運資本比率、債務(wù)管理和支付比率和盈利能力指標。10.【答案】錯 【解析】利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用時，資本是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。11. 【答案】錯 【解析】ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。12.【答案】錯 【解析】應收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲

33、得流動資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。13.【答案】對 【解析】相關(guān)訂貨成本=（存貨全年需要量/每次訂貨批量）每次變動訂貨成本；相關(guān)儲存成本=（每次訂貨批量/2）單位存貨的年變動儲存成本，根據(jù)公式可知，相關(guān)儲存成本的高低與每次訂貨批量成正比，相關(guān)訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比，所以相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲存成本呈反方向變化。14.【答案】錯 【解析】再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求量+保險儲備=交貨時間平均日需求+保險儲備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點無關(guān)。15.【答案】對 【解析】補償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例（通常為10%-20%）計算的最低存款余額

34、。對于銀行來說，補償性余額有助于降低貸款風險，補償其可能遭受的風險；對貸款企業(yè)來說，補償性余額則提高了貸款的實際利率，加重了企業(yè)負擔。四、計算題1. 【答案】 通過上表分析可知，方案B的總成本最低，因此，企業(yè)持有現(xiàn)金7000元時為最佳持有量。2.【答案】 （1）2014年年末的應收賬款余額=15010%+25030%+30060%=270（萬元） （2）應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=（380+150+250+300）/270=4（次） 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=90（天） 應收賬款的平均逾期天數(shù)=90-60=30（天） （3）2015年第4季度的現(xiàn)金流入=30040%+25030%+15020%+38010%=263（萬元） （4）2015年平均日銷售額=1152/360=3.2（萬元） 2015年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=90-20=70（天） 2015年年末應收賬款余額=平均日銷售額應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=3.270=224（萬元） 應收賬款保理資金回收額=22490%=201.6（萬元） （5）應收賬款保理對于企業(yè)而言，其理財作用主要體現(xiàn)在：一是融資功能；二是減輕企業(yè)應收賬款的管理負擔；三是減少壞賬損失、降低經(jīng)營風險；四是改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。3.【答案】 （1）A材料的經(jīng)濟訂貨批量（2）A材料年度最佳訂貨批數(shù)60000/600=100（次） （3）A材