證券投資工具-投資基金(共43).ppt

1、投資基金|投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合（組合）投資方式。合（組合）投資方式。|是基于是基于分散風(fēng)險分散風(fēng)險的目的，通過發(fā)行的目的，通過發(fā)行基金證基金證券券（如受益憑證、基金單位、基金股份等）（如受益憑證、基金單位、基金股份等）的形式，的形式，集中集中眾多的、不確定的社會眾多的、不確定的社會閑散閑散資金資金，由，由基金托管人基金托管人托管，由托管，由基金管理人基金管理人管理和運用資金，按管理和運用資金，按資產(chǎn)組合資產(chǎn)組合原理進行分原理進行分散投資，獲得收益后，投資者按出資比例散投資，獲得收益后，投資者按出資比例分享收益的一種間接投資工具。分享收益的一

2、種間接投資工具。 |（一）基金持有人投資者|（二）基金發(fā)起人|（三）基金管理人|（四）基金托管人|發(fā)起設(shè)立基金的金融機構(gòu)|我國規(guī)定基金的發(fā)起人為2個以上|基金發(fā)起人的資格z基金主要發(fā)起人為按國家規(guī)定設(shè)立的證券公司、信托投資公司、基金管理公司z每個發(fā)起人的實收資本不少于 ￥3億元z主要發(fā)起人有3年以上從事證券投資的經(jīng)驗、連續(xù)盈利的紀(jì)錄z基金發(fā)起人有健全的組織機構(gòu)和管理制度，財務(wù)狀況良好、經(jīng)營行為規(guī)范|指憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律法規(guī)的及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構(gòu)。 |是

3、根據(jù)基金資產(chǎn)管理與保管分開的原則設(shè)立的、專門保管基金資產(chǎn)的金融機構(gòu)。|基金安全的保護神|基金托管人為基金開設(shè)獨立的銀行賬戶、證券賬戶，并負(fù)責(zé)賬戶的管理，包括基金銀行賬戶的款項收付和資金劃撥，以及基金證券賬戶的資金和證券清算交割。|基金持有人與基金管理人的關(guān)系z所有者和經(jīng)營者|基金管理人與基金托管人關(guān)系z經(jīng)營與監(jiān)管z二者相互制衡，均對持有人負(fù)責(zé)|基金持與人與托管人的關(guān)系z委托與受托|大眾投資大眾投資|專家理財專家理財|分散風(fēng)險分散風(fēng)險|共同受益共同受益|投資基金包括兩個組合z投資者資金的組合z投資工具的組合專家認(rèn)為：以投資組合分散風(fēng)險，至少要持有10只以上的股票。|一個基金投資與股票、債券的比例

4、，不得低于其資產(chǎn)總值的80%；|一個基金持有一家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%；|同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；|一個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%；|中國證監(jiān)會規(guī)定的其他比例限制|投資基金由專業(yè)基金管理人負(fù)責(zé)管理，基金管理公司聘請大量投資專家。|基金管理人的管理費率：|基金托管人的托管費率：|不收取委托手續(xù)費|交易傭金:基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足元的按元收取。|免征印花稅|封閉式基金可上市流通|開放式基金可隨時申購和贖回股票債券投資基金1、投資者身份和地位股東債權(quán)人基金受益人2、收益水平不

5、穩(wěn)定較固定居中3、風(fēng)險程度高低居中4、投資方式直接投資直接投資間接投資5、投資回收方式不得抽回，只能轉(zhuǎn)讓到期收回本金；贖回封閉式基金可轉(zhuǎn)讓；開放式基金可贖回|資金優(yōu)勢： 將分散的資金匯集成一個巨額整體 |專業(yè)優(yōu)勢：專家經(jīng)營管理|安全優(yōu)勢：實行基金財產(chǎn)經(jīng)營與保管的分開 |收益優(yōu)勢：實現(xiàn)了收益和風(fēng)險的最佳組合 |（一）根據(jù)法律基礎(chǔ)和組織形態(tài)的不同分類根據(jù)法律基礎(chǔ)和組織形態(tài)的不同分類|（1 1）公司型投資基金）公司型投資基金corporate-type fundcorporate-type fundz指依據(jù)公司法成立，以盈利為目的，用通過發(fā)行股指依據(jù)公司法成立，以盈利為目的，用通過發(fā)行股票集中起來的

6、資本投資于各種有價證券的投資公司票集中起來的資本投資于各種有價證券的投資公司。|（2 2）契約型投資基金）契約型投資基金contractual-type contractual-type fundfundz是依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資是依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金基金。公司型投資基金契約型投資基金1、設(shè)立依據(jù)依公司法組建，制定公司章程依信托法設(shè)立，簽訂基金契約2、組織形式有獨立法人資格的股份有限公司無法人資格3、資金性質(zhì)通過發(fā)行股票籌集的資本金通過發(fā)行受益憑證籌集的信托財產(chǎn)4、運營依據(jù)公司章程基金契約5、投資者地位 股東受益人|1、封閉式基金closed-en

7、d fundz事先確定發(fā)行總額，在封閉期間內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后，投資者可以在證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的投資基金。|2、開放式基金opened-end fundz開放式基金是指發(fā)行基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金報價，在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的投資基金。|截至12月14日，2004年共發(fā)行52只開放式基金。其中：股票型及偏股票型基金的發(fā)行數(shù)量最大，為713億份，占各類型基金發(fā)行量總和的50%。與去年相比,上半年發(fā)行進度較快，特別是二月份，發(fā)行8只基金共603億份，與去年同期相比增長12倍強，成為歷年發(fā)行量最大的一個月。隨后逐月下降，9、10兩個月的發(fā)行量僅8億份和18

8、億份。開放式基金封閉式基金基金規(guī)?？勺?，隨時接受申購或贖回固定額度，不可增加發(fā)行基金存續(xù)期先無預(yù)定存續(xù)期限，理論上可永續(xù)存在有固定存續(xù)期（封閉期），我國為不得少于5年，期滿后一般予以清盤交易場所基金管理公司的直銷網(wǎng)點或代銷機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點滬、深兩市交易方式可申購或贖回，不可上市交易可上市交易，不可贖回，只能轉(zhuǎn)讓發(fā)行價格交易價格按基金單位凈值確定申購價=基金單位凈值+申購費贖回價=基金單位凈值-贖回費市場競價而定分紅方式現(xiàn)金分紅，再投資分紅現(xiàn)金分紅信息披露方式、周期每個交易日連續(xù)公告單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次交易費用交易費用包含在交易價格中在交易價格以外，另外支付證券交易費用和手續(xù)費基金投資策略

9、為滿足投資者隨時贖回和申購得要求，必須滿足基金資產(chǎn)的流動性，投資組合中需保留較多的現(xiàn)金及高流動性金融產(chǎn)品封閉期內(nèi)基金規(guī)模不變，可制定長期投資策略 =面值+申購費|1、債券基金bond fundz華夏債券、國泰金龍債券、嘉實理財債券z收益穩(wěn)定、風(fēng)險低，適于穩(wěn)健投資者|2、股票基金equity fundz博時價值增長、國泰精英增長、大成價值增長、華安創(chuàng)新|3、貨幣市場基金money fund，currency fundz招商現(xiàn)金增值、|4、黃金基金gold fund|5、指數(shù)基金index fund|6、期貨基金future fund|7、衍生證券基金derivative fund系列基金名稱基金

10、代碼深交所代碼認(rèn)購費率申購費率贖回費率管理費率優(yōu)選股票基金2601011626011.00%1.50%0.50%1.50%恒豐債券基金2601021626020.80%0.80%0.20%0.75%動力平衡基金2601031626031.00%1.50%0.50%1.50%基金管理人：景順長城基金管理有限公司基金托管人：中國銀行系列基金基金代碼業(yè)績比較基準(zhǔn)資產(chǎn)配置成立規(guī)模(單位:份)優(yōu)選股票基金 26010180%滬深加權(quán)指數(shù)+20%中債總指數(shù)股票70%80%；債券20%30%821092496恒豐債券基金 260102中國債券總指數(shù)認(rèn)購新股0%20%；債券80%100%473727559動力

11、平衡基金 260103一年期定期利率2倍股票20%80%；債券20%80%540962579|1、積極成長型基金aggressive growth fundz追求具有爆發(fā)性成長的資本利得，投資標(biāo)的一中小型股票、高科技股為主，高風(fēng)險、高收益|2、成長性基金growth fundz追求長期穩(wěn)定增長的增值利益，一般投資于業(yè)績良好，穩(wěn)定成長的績優(yōu)股|3、收入型基金income fundz追求穩(wěn)定的最大化的當(dāng)期收益，而不是強調(diào)長期利得。|4、平衡型基金balanced fund（混合型基金）z既追求當(dāng)期穩(wěn)定收益，也追求長期增值收益z投資策略：分散投資于股票和債券z進可攻，退可守基金名稱基金名稱嘉實增長開

12、放式證券投資基金嘉實增長開放式證券投資基金發(fā)行日期2003年6月2日至2003年7月2日成立日期2003年7月9日基金類型契約型開放式基金代碼70002單位面值人民幣1.00元基金發(fā)起人嘉實基金管理有限公司基金管理人嘉實基金管理有限公司基金托管人中國銀行深交所凈值揭示代碼160702- 歷 史 分 紅 -2004年度：每10個基金單位派發(fā)(含稅)0.60元2004年度：每10個基金單位派發(fā)(含稅)0.30元2003年度：每10個基金單位派發(fā)(含稅)0.11元|投資目標(biāo)：投資目標(biāo)： |投資于具有高速成長潛力的中小企業(yè)上市公司以獲取未來資本增值的機會，并謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值，同時通過分散投

13、資提高基金資產(chǎn)的流動性。 |投資理念：投資理念： |投資具有成長潛力的中小企業(yè)，分享中小企業(yè)高速成長階段的成果。 |投資范圍：投資范圍： |本基金投資的標(biāo)的物為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的中、小市值上市公司股票、債券以及法律法規(guī)允許基金投資的其他金融工具。其中，投資的重點是在流通市值占市場后50%的上市公司中尋找具有高速成長潛力的中、小市值上市公司，基金股票部分投資于中、小市值上市公司的比例不少于80%。|基金風(fēng)險收益特征：基金風(fēng)險收益特征： |本基金的投資目標(biāo)和投資理念決定了本基金屬于中高風(fēng)險證券投資基金。本基金長期系統(tǒng)性風(fēng)險控制目標(biāo)為：兩年期單位基金資產(chǎn)凈值相對于基

14、金業(yè)績基準(zhǔn)的值保持在0.5至0.8之間。 |風(fēng)險管理工具：風(fēng)險管理工具： |嘉實風(fēng)險管理和績效評估系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以完成市場風(fēng)險管理、壓力測試、多因子風(fēng)險分析、流動性風(fēng)險控制等多項風(fēng)險管理功能。|業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)：業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)： |巨潮500(小盤)指數(shù)。|投資策略投資策略及投資組合比例：投資策略投資策略及投資組合比例： |在全面評估證券市場現(xiàn)階段的系統(tǒng)性風(fēng)險和預(yù)測證券市場中長期預(yù)期收益率并制訂大類資產(chǎn)配置比例的基礎(chǔ)上，本基金重點投資于預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司所發(fā)行的股票，從公司基本面分析入手挑選具有成長潛力的股票。在正常市場狀況下，股票投資比例浮動范圍：40-75%；債券投資

15、比例浮動范圍：20-55%，現(xiàn)金留存比例：5%左右。|本基金是一種平衡型基金，投資理念是以誠信為本，追求陽光下的利潤；根據(jù)內(nèi)在價值分析進行投資，投資時首先考慮風(fēng)險，保證資本有安全邊距；在控制風(fēng)險的前提下追求資本的長期穩(wěn)定增長。|本基金代碼為110001，所屬類型是契約型開放式，已于2004年8月23日成立。|基金代碼110001 |基金類型契約型開放式 |基金成立日2002年08月23日 |托管人中國銀行 |管理費率：1.5%/年 |托管費率：0.25%/年|基金經(jīng)理江作良先生江作良先生|投資目標(biāo)追求資本在低風(fēng)險水平下的平穩(wěn)增長。|1、資產(chǎn)的配置比例范圍：z資產(chǎn)類別資產(chǎn)配置比例范圍z股票資產(chǎn)30%65%對具有持續(xù)發(fā)展能力不低于股票資產(chǎn)的80%的公司的投資z債券資產(chǎn)30%65%z現(xiàn)金不低于5%|2、股票投資對象的選擇：z本基金股票投資主要集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。z主要包括兩類公司：z(1)因具有強有力的管理團隊、先進的技術(shù)、獨占的專利、持續(xù)的創(chuàng)新