有色金屬行業(yè)分析報(bào)告

1、有色金屬行業(yè)分析報(bào)告學(xué) 院：經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院小組成員：王銳 張冬冬 陸昊 尤振遠(yuǎn) 劉新發(fā)陳明虎安亞翔指導(dǎo)老師：吳成浩完成時(shí)間：2010.09.28摘要： 2010年上半年，我國(guó)有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持回升的向好態(tài)勢(shì)。16月十種有色金屬總產(chǎn)量為1544.06萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)34.77%,除鉛和 鎳外，其他 8種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量均呈兩位數(shù)增長(zhǎng)；六種精礦產(chǎn)量五種呈增長(zhǎng) 趨勢(shì),只有鎳金屬含量同比略有下降,且除錫精礦外,其他四種精礦產(chǎn)量增幅 均達(dá)到兩位數(shù),鉛精礦和銻精礦產(chǎn)量增幅超過(guò)了 50%。 1 5月,規(guī)模以上有色 金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 472.3億元,同比增長(zhǎng) 4倍,其中有色金屬礦采選企業(yè)實(shí) 現(xiàn)利潤(rùn)

2、96.1 億元,占20 . 3 5 %；有色金屬冶煉企業(yè)盈利 181.9億元,占 38.50%； 有色金屬合金制造及壓延加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)194.3億元,同比增長(zhǎng) 1.06倍,占41.41%。虧損的主要行業(yè)小類只有鎂冶煉企業(yè),虧損1 .8億元；銻冶煉企業(yè)虧損0.16億元。 1 6月份,有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額為 574.39億美元,比去年 同期增長(zhǎng)71.21%。其中進(jìn)口443.73億美元,比去年同期增長(zhǎng) 62.36%；出口130.66 億美元,比去年同期增長(zhǎng) 110.06%,已基本恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。 16月 份進(jìn)出口貿(mào)易逆差額達(dá)到 313.07億美元,同比增長(zhǎng) 48.31%。 二季度鋁價(jià)延續(xù)

3、 了調(diào)整走勢(shì),截至 6月 30日,上海期貨交易所三月合約收于 14670元/ 噸,較5月 底下跌了4 . 1 %；二季度伊始,銅價(jià)繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭,預(yù)計(jì)二季度初的高點(diǎn)為 全年價(jià)格的峰值,三季度格局將逐步偏淡,交易中心緩慢下移,四季度會(huì)有部 分反彈。目錄I行業(yè)總體運(yùn)行情況、總體生產(chǎn)情況6二、總體銷售情 況7三、企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情 況8四、總體進(jìn)出口情 況11五、固定資產(chǎn)投資完成情況分析11六、上下游行業(yè)的相關(guān)影響12（一）美國(guó)鋁協(xié)會(huì)鼓勵(lì)汽車工業(yè)多用鋁部件12（二）電解鋁行業(yè)掀起減產(chǎn)潮13（三）國(guó)內(nèi)進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)暴跌14七、本季度行業(yè)景氣現(xiàn)狀及走勢(shì)預(yù)測(cè)14（一）銅14（二）鋁15（三）鉛16（四）鋅

4、17n行業(yè)內(nèi)主要產(chǎn)品市場(chǎng)供求分析17一、各主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況17二、各主要產(chǎn)品市場(chǎng)供需情況17（一）銅18鋁19（三）鉛19（四）鋅19三、主要產(chǎn)品進(jìn)出口情況20（一）進(jìn)口情況20（二）出口情況20四、各主要產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)21（一）銅21鋁22（三）鉛24（四）鋅25五、各主要產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)走勢(shì)27（一）中冶有色銅熔煉技術(shù)改造試車成功27（二）云錫 10萬(wàn)噸鉛冶煉技術(shù)改擴(kuò)建項(xiàng)目建成27（三）葫蘆島鋅業(yè)綜合利用廠探索提高精鎘質(zhì)量新途徑 28皿 行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況29一、各主要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況29（一）江西銅業(yè)集團(tuán)公司29（二）銅陵有色控股集團(tuán)公司29（三）云南銅業(yè)集團(tuán)公司.30（四）大冶有色金屬公

5、司.30二、各主要生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略.30（一）豫港龍泉 25 萬(wàn)噸連鑄連軋項(xiàng)目動(dòng)工.30（二）湖南有色集團(tuán)與赤峰市政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議31（三）百色市年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸鋁箔項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè) 31（四）力拓毀約中鋁注資.31（五）五礦成功收購(gòu)澳 OZMinerals 公司主要資產(chǎn) 31（六）我國(guó)第一條鋁冷連軋生產(chǎn)線將在西南鋁業(yè)投產(chǎn)31（七）我國(guó)首家高精度鈹青銅板帶企業(yè)投產(chǎn) 31（八）江銅集團(tuán)年產(chǎn) 40 萬(wàn)噸鉛鋅冶煉及 56 萬(wàn)噸硫酸項(xiàng)目開(kāi)工.31IV本季度行業(yè)熱點(diǎn)或焦點(diǎn)問(wèn)題.34一、行業(yè)熱點(diǎn)八、事件 34一）貿(mào)易摩擦困擾行業(yè)發(fā)展34（二）產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存過(guò)高34（三）“小金屬”成為行業(yè)熱點(diǎn)34二、國(guó)家相關(guān)

6、政策、法規(guī)35（一）國(guó)務(wù)院提出有色金屬行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo) 35（二）“十二五”規(guī)劃將嚴(yán)控有色金屬產(chǎn)能36（三）電價(jià)調(diào)整將壓縮中國(guó)鋁業(yè)盈利空 間37I行業(yè)總體運(yùn)行情況2010年上半年，我國(guó)有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持回升的向好態(tài)勢(shì)，十種有色金屬產(chǎn)量同比繼續(xù)保持較大幅度增長(zhǎng)， 有色金屬工業(yè)企業(yè)總體盈利能力繼續(xù) 呈恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受國(guó)內(nèi)外有色金屬市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行的影響， 5、6月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)環(huán)比繼續(xù)回落。一、總體生產(chǎn)情況2010年16月，十種有色金屬總產(chǎn)量為1544.06萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)34.77%。16月份，十種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量均呈上升趨勢(shì)，除鉛和鎳外，其他 8種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量均呈兩位數(shù)增長(zhǎng)。

7、 6月份，十種有色金屬日均產(chǎn)量超過(guò) 9圖表1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 25.66%，環(huán)比增長(zhǎng) 4.49%。2010年16月份十種常用有色金屬產(chǎn)量及增長(zhǎng)幅度單位：萬(wàn)噸， %產(chǎn)品名稱 產(chǎn)量同比增長(zhǎng)產(chǎn)品名稱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)銅225.8616.70錫7.1723.09鋁832.0449.30銻8.9443.23鉛177.907.29鎂23.4586.81鋅247.6231.01海綿鈦3.7332.24鎳8.277.19汞（ 噸）67451.7116月，規(guī)模以上企業(yè)生產(chǎn)的六種精礦金屬總量達(dá)318.23 萬(wàn)噸，比只有鎳金屬含量同去年同期增長(zhǎng) 40.31%。六種精礦產(chǎn)量五種呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，比略有下降， 且除錫精礦外， 其他四

8、種精礦產(chǎn)量增幅均達(dá)到兩位數(shù)， 鉛精 礦和銻精礦產(chǎn)量增幅超過(guò)了 50%。6月份，六種精礦金屬含量日均產(chǎn)量為 2.27 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 26.11%， 環(huán)比增長(zhǎng) 17.87%。鎢鉬兩種精礦折合量均有所增長(zhǎng)，其中鎢精礦折合量 5.03 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 1.94%；鉬精礦折合量 10.08 萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng) 13.03%。氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到 1471萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng) 38.68%。銅、鋁材產(chǎn) 量繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度，其中銅材產(chǎn)量達(dá)到 476.61 萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng) 17.92%；鋁材產(chǎn)量為920.15 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 25.02%。圖表2 2010年16月份六種精礦折金屬含量產(chǎn)量及增長(zhǎng)幅度

9、單位：萬(wàn)噸， %產(chǎn)品名稱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)產(chǎn)品名稱產(chǎn)量同比增長(zhǎng)銅精礦53.2425.52鎳精礦4.22-8.29鉛精礦82.1255.83錫精礦3.999.40鋅精礦168.2941.06銻精礦6.3653.99二、總體銷售情況2010年16月份，有色金屬工業(yè)現(xiàn)價(jià)工業(yè)總產(chǎn)值 13715.80 億元同比增加了 4891億元；當(dāng)年價(jià)格的銷售產(chǎn)值為 13261.56 億元，比去年同期增加了 1886.50 億元。圖表 3 2010 年16月總產(chǎn)值和銷售產(chǎn)值前 10位的有色金屬細(xì)分行業(yè)單位：億元工業(yè)總產(chǎn)值工業(yè)銷售產(chǎn)值常用有色金屬壓延5768.145632.62加工銅冶煉1645.421627.17鋁冶煉16

10、40.091560.76鉛鋅冶煉855.43803.25有色金屬合金制造525.03511.95貴金屬壓延加工461.56456.261 5月份，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)銷售收入利潤(rùn)率為 4.25%， 比去年同期增長(zhǎng)了 2.83 個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)銷售收入利 稅率為 5.57%，比去年同期增長(zhǎng)了 2.53 個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上有色金屬工業(yè) 企業(yè)人均銷售收入為 5.66萬(wàn)元/年，比上年同期增加了 4.44萬(wàn)元/ 人年。三、企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)情況2010年15月份，規(guī)模以上9858家有色金屬工業(yè)企業(yè)（不包括獨(dú)立黃 金企業(yè)）實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 11116.1 億元，比去年同期增長(zhǎng) 66.81%

11、。其中， 1950家有色金屬礦采選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 762.3 億元，比去年同期增長(zhǎng) 77.04%；2836家有色金屬冶煉業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 4896.1 億元，比去年同 期增長(zhǎng) 74.35%；5072家有色金屬壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5457.7 億元，比去年同期增長(zhǎng) 59.34%。規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 9950.72億元，比去年同期 增加62.5 1 %。其中， 有色金屬礦采選企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 569.32億元， 比去 年同期增長(zhǎng) 65.49%；有色金屬冶煉企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 4406.79 億元，比去 年同期增長(zhǎng) 67.57%；有色金屬加工企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 4974.6

12、1 億元，比去 年同期增長(zhǎng) 57.99%。規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅 619.4億元，同比增長(zhǎng) 2.05倍。 其中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅 197.8億元，同比增長(zhǎng) 18.6倍，占31.93%； 集體控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅 45.8 億元， 同比增 47.28%，占 7.4%；私人控股企業(yè) 實(shí)現(xiàn)利稅 484.6億元，同比增長(zhǎng) 1.17倍，占 45.94%。有色金屬礦采選企業(yè) 實(shí)現(xiàn)利稅 113.1 億元，比去年同期增長(zhǎng) 2.16倍，占18.26%；有色金屬冶煉 企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅 206.2 億元，比去年同期增長(zhǎng) 5.59 倍，占 43.36%；有色金屬 加工企業(yè)實(shí)現(xiàn) 237.7 億元，同比增長(zhǎng) 88.

13、27%，占 38.38%。規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 472.3億元，同比增長(zhǎng) 4倍。其中，12月份盈利155.7億元，35月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)316.6億元。按所有制分，國(guó) 有控股企業(yè)盈利 130.8 億元，占27.69%；集體控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 38.9億元， 同比增長(zhǎng) 50.44%，占8.25%；私人控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 224.8 億元，同比增長(zhǎng) 1.51 倍，占 47.6%。有色金屬礦采選企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 96.1 億元，比去年同期增長(zhǎng) 2.93倍，占 20.35%；有色金屬冶煉企業(yè)盈利 181.9億元，占 38.50%；有色金屬合金制 造及壓延加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 194.3億元，同比增長(zhǎng) 1.0

14、6倍，占41.41%。 圖表 4 2010 年 1 5月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)前 10位的有色金屬細(xì)分行業(yè)單位：億元常用有色金屬加工企業(yè)實(shí)行利潤(rùn)158.7鋁冶煉企業(yè)69.7銅冶煉企業(yè)41.1鉛鋅采選企業(yè)38.3常用有色金屬加工企業(yè)158.7銅采選企業(yè)27.0有色金屬合金制造企業(yè)16.1鎳鈷冶煉企業(yè)15.7鎢鉬冶煉企業(yè)14.3鉛鋅冶煉企業(yè)13.7貴金屬加工企業(yè)12.7虧損的主要行業(yè)小類只有鎂冶煉企業(yè)，虧損 1 .8億元；銻冶煉企業(yè)虧損0.16億元。9858家規(guī)模以上有色金屬企業(yè)中有 1754戶虧損，虧損企業(yè)戶數(shù)同比減 少839家，虧損面為 17.79%；虧損企業(yè)虧損額 46.4 億元，比去年同期下降 70.3

15、7%。其中，國(guó)有控股企業(yè)虧損額 18.2 億元，比去年同期下降 79.59%， 集體控股企業(yè)虧損額 2.3 億元，比去年同期下降 33.07%，私人控股企業(yè)虧 損額19.2 億元，比去年同期下降 47.92%。截止到 2010年5月末，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到 18957.92億元，比去年同期增長(zhǎng) 25.06%；負(fù)債合計(jì) 11619.36億元，比去年 同期增長(zhǎng) 28.74%；資產(chǎn)負(fù)債率為 61.29%。從上述數(shù)據(jù)可以看出， 2010年以來(lái)，各種所有制企業(yè)均實(shí)現(xiàn)扭虧為 盈。四、總體進(jìn)出口情況2010年16月份，有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額為574.39億美元，比去年同期 增長(zhǎng)71.21%。

16、其中進(jìn)口 443.73億美元，比去年同期增長(zhǎng) 62.36%；出口130.66 億美元，比去年同期增長(zhǎng) 110.06%。16月份進(jìn)出口貿(mào)易逆差額達(dá)到 313.07 億美元， 同比增長(zhǎng)48.31%。6月份當(dāng)月進(jìn)出口總額為 95.11 億美元， 環(huán)比下 降6.23%。 有色金屬出口額同比明顯回升，已基本恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平。但近 2個(gè)月進(jìn)出口額增勢(shì)有所減緩，其中 6月份進(jìn)、出口額雙雙下降 . 部分小品種金屬如銻、鎢、鉬、鎂和金屬制品恢復(fù)恢復(fù)較快。五、固定資產(chǎn)投資完成情況分析 16月份，有色金屬工業(yè)（不包括獨(dú)立黃金企業(yè)，下同）累計(jì)完成固定資 產(chǎn)投資 1529.62億元，比去年同期增長(zhǎng) 34.79%，

17、增幅比去年同期上升 15.53 個(gè)百分點(diǎn)。有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資占全國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額 的比例為 1.56%，增幅比全國(guó)城鎮(zhèn)完成固定資產(chǎn)投資高 9.29個(gè)百分點(diǎn)。 有 色金屬礦山完成固定資產(chǎn)投資 299.96 億元，比去年同期增長(zhǎng) 33.96%，占有 色金屬工業(yè)投資的比例為 19.61%，所占比例比去年同期減少 0.12 個(gè)百分點(diǎn)； 有色金屬冶煉完成固定資產(chǎn)投資 677.16 億元，比去年同期增長(zhǎng) 25.89%，占 有色金屬工業(yè)投資的比例為 44.27%，所占比例比去年同期減少了 3.13 個(gè)百 分點(diǎn)；有色金屬加工完成固定資產(chǎn)投資 552.50 億元，比去年同期增長(zhǎng) 48.12%，占

18、有色金屬工業(yè)投資的比例為 36.12%，所占比例比去年同期增長(zhǎng)了 3.25 個(gè)百分點(diǎn)。 有色金屬冶煉項(xiàng)目完成固定資產(chǎn)較多的金屬品種依次為：鋁冶煉投資 194.15億元，比去年同期增長(zhǎng) 13.62%；銅冶煉投資 98.83 億元，比去年同 期增長(zhǎng) 15.44%；鉛鋅冶煉投資 96.70 億元，比去年同期增長(zhǎng) 46.71%。 有色 金屬工業(yè)本年新開(kāi)工項(xiàng)目的投資總額為 2274.72 億元，比去年同期增長(zhǎng) 78.57%。其中，有色金屬礦山本年新開(kāi)工項(xiàng)目投資 418.85 億元，比去年同 期增長(zhǎng) 68.25%，占有色金屬工業(yè)投資的比例為 18.41%，所占比例比去年同 期下降了 1.13個(gè)百分點(diǎn)；有色

19、金屬冶煉本年新開(kāi)工項(xiàng)目投資 804.97 億元， 比去年同期增長(zhǎng) 34.32%，占有色金屬工業(yè)投資的比例為 35.39%，所占比例 比去年同期回落了 11.66 個(gè)百分點(diǎn)；有色金屬加工本年新開(kāi)工項(xiàng)目投資 1050.9 億元，比去年同期增長(zhǎng) 146.90%，占有色金屬工業(yè)投資的比例為 46.20%，所占比例比去年同期增加了 12.79 個(gè)百分點(diǎn)。六、上下游行業(yè)的相關(guān)影響（一）美國(guó)鋁協(xié)會(huì)鼓勵(lì)汽車工業(yè)多用鋁部件 6月 1日消息， 美國(guó)鋁協(xié)會(huì)近日號(hào)召汽車工業(yè)更多采用鋁部件， 表示一輛卡 車最多可以減輕重量達(dá) 3500磅（ 1.6 噸），可以實(shí)現(xiàn)燃料節(jié)省，提高有效 載荷和減少溫室氣體排放。 美國(guó)鋁協(xié)會(huì)汽

20、車的輕型卡車小組主席蘭達(dá)爾?斯凱普恩先生在美國(guó)國(guó)家科學(xué)研 究院的運(yùn)輸理事會(huì)上講話時(shí)表達(dá)了上述觀點(diǎn)。 運(yùn)輸研究理事會(huì)的委員會(huì)負(fù) 責(zé)評(píng)估中型和重型卡車的燃料經(jīng)濟(jì)技術(shù)。他堅(jiān)持認(rèn)為平均為8級(jí)的拖拉車拖車，商業(yè)卡車中最重級(jí)別的卡車可以采用1000磅（ 453公斤）鋁部件，如果在駕駛室地平、門、框架軌道、駕駛室后臂和后門都采用了輕量 化技術(shù)，就能實(shí)現(xiàn)每輛卡車減輕重量 3500磅（1.6 噸）左右的目標(biāo)。 美國(guó) 鋁協(xié)會(huì)還支持國(guó)際鋁協(xié)會(huì)關(guān)于鋁是綠色金屬材料的倡議， 研究報(bào)廢車輛鋁 回收速度和在汽車使用階段鋁的環(huán)境優(yōu)勢(shì)， 促進(jìn)鋁產(chǎn)品的使用和回收來(lái)為 將來(lái)保存資源。鋁協(xié)會(huì)成立的委員會(huì)支持鋁作為可持續(xù)發(fā)展的材料的觀

21、點(diǎn)， 成員中有美鋁， 海德魯北美公司， 諾威利斯， 力拓集團(tuán)加鋁等全球知名企 業(yè)。（二）電解鋁行業(yè)掀起減產(chǎn)潮 近階段電解鋁行業(yè)掀起了 “減產(chǎn)潮” ，我國(guó)電解鋁第一大省河南省 13 戶電解鋁企業(yè)從 6月下旬起計(jì)劃減產(chǎn) 70萬(wàn)噸產(chǎn)能，據(jù)悉，河南地區(qū)的最新 減產(chǎn)總產(chǎn)能已達(dá) 38萬(wàn)噸左右，而全國(guó)范圍內(nèi)的減產(chǎn)規(guī)模則已超過(guò)50萬(wàn)噸。同時(shí)在山東、 湖北、黑龍江、 廣西等地的全國(guó)全面進(jìn)入實(shí)際減產(chǎn)和計(jì)劃減 產(chǎn)行動(dòng)，且有更多的企業(yè)表現(xiàn)出減產(chǎn)意向， 而這部分減產(chǎn)意向很可能在7 9月份集中發(fā)生， 減產(chǎn)潮正在鋁行業(yè)悄悄 “興”起。 需求市場(chǎng)進(jìn)一步趨緩， 有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等高耗能行業(yè)生產(chǎn)量大幅回落、 新訂單數(shù)銳減

22、， 消費(fèi)萎縮儲(chǔ)量上升，導(dǎo)致上交所庫(kù)存（鋁）達(dá)到歷史高位100多萬(wàn)噸（正常30萬(wàn)噸） ，需求的減少更加顯得供應(yīng)過(guò)剩。綜上所述，近一段時(shí)間鋁行 業(yè)減產(chǎn)或?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)高峰期。（三）國(guó)內(nèi)進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)暴跌由于精礦供應(yīng)緊張，國(guó)內(nèi)的進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)從4月初的160180美元/噸下滑至 90美元左右。 國(guó)內(nèi)貿(mào)易商認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋅冶煉廠正在遭遇上游原 料緊張和鋅價(jià)過(guò)低的雙重壓力， 如果情況進(jìn)一步變壞的話， 將在未來(lái)數(shù)月 內(nèi)出現(xiàn)部分冶煉廠關(guān)停的情況。冶 煉廠反應(yīng)， 海外貿(mào)易商預(yù)計(jì)中國(guó)下半年新建產(chǎn)能增多， 對(duì)精礦需求會(huì)明顯 增加， 因此并不急于出貨， 實(shí)際海外鋅精礦供應(yīng)比較寬裕。 為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前 的困難，已經(jīng)有部分冶煉

23、廠將檢修的計(jì)劃提前。一家年產(chǎn) 200000噸鋅的冶煉企業(yè)的交易商表示， 目前加工費(fèi)太低， 精煉鋅 不容易銷售且價(jià)格較低， 已經(jīng)計(jì)劃減產(chǎn)的可能性。 若現(xiàn)在以 90美元的加工 費(fèi)進(jìn)口，將會(huì)虧損大約每噸 1000元。他補(bǔ)充說(shuō)，若價(jià)格和加工費(fèi)維持低位， 許多中國(guó)鋅冶煉商將考慮削減產(chǎn)量。七、本季度行業(yè)景氣現(xiàn)狀及走勢(shì)預(yù)測(cè)（一）銅2010年上半年， 國(guó)內(nèi)銅市場(chǎng)變化可劃分為二個(gè)階段： 前四個(gè)月， 在政策推 動(dòng)、前期投資、市場(chǎng)預(yù)期等因素的作用下，整體銅市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)。資 源供應(yīng)、終端需求、市場(chǎng)價(jià)格、期貨庫(kù)存齊頭并進(jìn)呈現(xiàn)升勢(shì)。后兩個(gè)月， 在希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)、 歐洲經(jīng)濟(jì)陷入困境， 全球經(jīng)濟(jì)有可能二次探底 的擔(dān)

24、憂以及國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素影響下， 資源結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)格局發(fā)生 了變化。 整體銅市場(chǎng)資源供應(yīng)開(kāi)始放慢， 市場(chǎng)需求呈現(xiàn)穩(wěn)定， 去庫(kù)存化趨 勢(shì)明顯，整體市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)急劇下滑的格局。 電線電纜作為銅消費(fèi)超過(guò) 半數(shù)以上的主力產(chǎn)品， 今年以來(lái)保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。 從上半年情況看， 電線電纜實(shí)現(xiàn) 1198.8 萬(wàn)千米，同比增長(zhǎng) 21.7%。其中二季度電線電纜生產(chǎn) 加快，月均產(chǎn)量到達(dá) 235.3萬(wàn)千米。表明電線電纜市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯。家用電器是僅次于電線電纜銅消費(fèi)的主要用戶。 今年以來(lái)， 政府刺激內(nèi)需 的優(yōu)惠政策繼續(xù)實(shí)施， 且范圍在地區(qū)間擴(kuò)大推廣實(shí)施。 在政策的帶動(dòng)下消 費(fèi)市場(chǎng)是持續(xù)火爆。上半年，家用冷

25、柜產(chǎn)量完成 872.8 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 31.7%；家用冰 箱產(chǎn)量實(shí)現(xiàn) 3895萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 28.2%。僅此兩項(xiàng)，今年消費(fèi)就較去年同 期增長(zhǎng)近三成。由于家電“以舊換新”刺激政策采取的是直補(bǔ)。同時(shí)，目 前許多家庭的電器設(shè)備正處于消費(fèi)升級(jí)期。對(duì)消費(fèi)者來(lái)講，具有吸引力， 且直接受益。因此，這一刺激 政策無(wú)疑直接推動(dòng)了消費(fèi)者提前更新的需求。 對(duì)于銅市場(chǎng)來(lái)講直接拉動(dòng)了 銅產(chǎn)品消耗，有效地帶動(dòng)了銅消費(fèi)需求的充分釋放。 汽車作為銅消費(fèi)的 終端用戶，今年的市場(chǎng)需求更顯高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但后期增速有所趨緩。 上半年， 全國(guó)汽車產(chǎn)量實(shí)現(xiàn) 908.4 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 46.6%。其中以小排量轎 車的增長(zhǎng)最為明顯，

26、 凸顯車輛購(gòu)置稅的優(yōu)惠刺激政策在短期內(nèi)效果。 同時(shí)， 今年上半年， 載貨車的生產(chǎn)也呈現(xiàn)良好勢(shì)頭， 同比增長(zhǎng)率接近四成。 表明 在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下相關(guān)運(yùn)輸企業(yè)的設(shè)備投資在增加。從趨勢(shì)上看， 今年后兩個(gè)月汽車生產(chǎn)增長(zhǎng)速度有所回落。 市場(chǎng)上盡顯消費(fèi)后勁不足， 車 市消費(fèi)回歸理性趨勢(shì)有所顯現(xiàn)。 對(duì)于后市汽車市場(chǎng)走勢(shì)如何， 仍有待觀察。（二）鋁 進(jìn)入二季度以來(lái)， 國(guó)內(nèi)下游鋁消費(fèi)企業(yè)用鋁需求明顯轉(zhuǎn)好， 廣東、 華東等 地下游企業(yè)的開(kāi)工率依然維持在較高水平。 但由于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)鋁 產(chǎn)能過(guò)快增加的不匹配， 國(guó)際國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存大幅增加， 國(guó)內(nèi)外鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)壓 力較為沉重，產(chǎn)能過(guò)剩已成鋁價(jià)上漲的重要阻力。（三

27、）鉛2010年年初尤其是 5月份之前，國(guó)內(nèi)鉛價(jià)較高， 而冶煉廠加工費(fèi)相對(duì)較低， 且市場(chǎng)預(yù)期精鉛消費(fèi)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)， 從而使礦山生產(chǎn)一直較為活躍， 但冶煉 廠生產(chǎn)積極性總體不高， 精鉛產(chǎn)量?jī)H小幅增長(zhǎng)， 這主要是由于我國(guó)第一產(chǎn) 鉛大省河南產(chǎn)量大幅下降， 因?yàn)楹幽暇U生產(chǎn)所需的鉛精礦基本外購(gòu)， 很 大一部分依賴進(jìn)口， 而進(jìn)口礦加工費(fèi)不斷走低 （由年初的 170美元/ 實(shí)物噸 降到目前的 50美元/ 實(shí)物噸左右），利用進(jìn)口礦生產(chǎn)的冶煉廠基本處于虧 損邊緣，使河南地區(qū)精鉛生產(chǎn)企業(yè)積極性極低。 2009 年我國(guó)精鉛消費(fèi)主 要依靠汽車、 通訊等領(lǐng)域增長(zhǎng)的拉動(dòng)， 而 2010年年初以來(lái)這兩大領(lǐng)域黯然 失色， 對(duì)精

28、鉛消費(fèi)拉動(dòng)有限， 導(dǎo)致我國(guó)精鉛消費(fèi)遠(yuǎn)低于預(yù)期。 上半年汽車 產(chǎn)量增幅持續(xù)回落， 月均降幅近 3%，我國(guó)移動(dòng)通信基站設(shè)備產(chǎn)量也呈逐月 減少態(tài)勢(shì)， 1-5 月份產(chǎn)量同比減少了 45.8%。但電動(dòng)自行車、摩托車、鉛酸 蓄電池出口等其他精鉛消費(fèi)領(lǐng)域有所增長(zhǎng)， 使得上半年精鉛總體消費(fèi)良好。（四）鋅 鋅的消費(fèi)緩慢回升。 二季度受政策調(diào)控影響， 國(guó)內(nèi)房屋銷售出現(xiàn)明顯下滑， 但房地產(chǎn)新開(kāi)工和投資繼續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng)， 對(duì)鋅消費(fèi)起到促進(jìn)作用。 但鋅進(jìn) 口量明顯減少， 市場(chǎng)上很少有跨市套利的買盤。 國(guó)內(nèi)鋅冶煉廠正在遭遇上 游原料緊張和鋅價(jià)過(guò)低的雙重壓力， 如果情況進(jìn)一步變壞， 部分冶煉廠將 減產(chǎn)，為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前困 難，國(guó)

29、內(nèi)部分冶煉廠已將檢修計(jì)劃提前。H行業(yè)內(nèi)主要產(chǎn)品供求分析一、各主要產(chǎn)品產(chǎn)量情況2010年16月份，十種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量位于前10位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì) 達(dá)到1095.92 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 70.98%，其中排名前5 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì) 達(dá)到716.53 萬(wàn)噸，占有色金屬總產(chǎn)量的 46.41%，這5 個(gè)省份上半年有色金屬產(chǎn) 量均超過(guò) 100萬(wàn)噸，且增幅均達(dá)到兩位數(shù)。銅產(chǎn)量排名前 5 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì) 達(dá)到 147.83 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 65.45%，其中江西就占了 20.68%；鋁產(chǎn)量 排名前 5 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 496.47 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 59.67%，其中 河南省就占了全國(guó)鋁

30、總產(chǎn)量的 23.60%；鉛產(chǎn)量排名前 10 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá) 到 161.45 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 90.75%，其中鉛產(chǎn)量排名前 5 位的省區(qū)產(chǎn)量 合計(jì)達(dá)到 132.06 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 74.23%，而河南省占全國(guó)鉛總產(chǎn)量的 26.08%，安徽、江蘇等產(chǎn)量的增加主要是由于再生鉛產(chǎn)量的增長(zhǎng)所致；鋅產(chǎn)量 排名前 5 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 163.94 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 66.21%，而鋅 產(chǎn)量排名前 10 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 234.69 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 94.78%； 氧化鋁排名前 5 位的省區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 1463.55 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 99.46%， 其中僅河

31、南省氧化鋁產(chǎn)量就占全國(guó)總產(chǎn)量的 33.23%；銅材產(chǎn)量排名前 5 位的省 區(qū)產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 348.02 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的 73.02%；鋁材產(chǎn)量排名前 5 位 的省份產(chǎn)量合計(jì)達(dá)到 620.14 萬(wàn)噸，占全國(guó)鋁材總產(chǎn)量的 67.36%，其中僅廣東 和河南產(chǎn)量的和就占全國(guó)鋁材總產(chǎn)量的 41.44%?？梢?jiàn)， 中國(guó)有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量 的地域分布較為明顯。二、各主要產(chǎn)品市場(chǎng)供需情況（一）銅 隨著原料進(jìn)口的整體水平較高，以及生產(chǎn)逐步穩(wěn)定，二季度精銅產(chǎn)量維持 在較高水平，平均月產(chǎn)量達(dá)到 39.20 萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)了 10.10%。二季度 銅進(jìn)口量逐月減少， 三個(gè)月的進(jìn)口量和為 80.15 萬(wàn)噸，與上

32、年同比減少了 23.25 萬(wàn)噸。出口量也是逐月減少，整個(gè)二季度的出口量只有 1.17 萬(wàn)噸，但比上年 同期還是增加了 0.61 萬(wàn)噸。二季度的表觀供應(yīng)量為 196.59 萬(wàn)噸，比上年同期 減少了 4.9 萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口和產(chǎn)量都繼續(xù)處于高位，使得供應(yīng)出現(xiàn)過(guò)剩，過(guò)剩 量約 71 萬(wàn)噸。冶煉和精煉產(chǎn)能擴(kuò)張仍在繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2010 年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)將新 增銅粗煉產(chǎn)能 14 萬(wàn)噸/ 年，新增銅精煉產(chǎn)能 69 萬(wàn)噸/年，到 2010 年底國(guó)內(nèi)銅 粗煉和精煉產(chǎn)能將分別達(dá)到 346 萬(wàn)噸/ 年和606 萬(wàn)噸/年。（二）鋁二季度鋁產(chǎn)量仍呈逐月上升趨勢(shì)，但大大低于上年同期 7%的月增長(zhǎng)幅度， 二季度的產(chǎn)量達(dá)到 42

33、3.40 萬(wàn)噸，比上年同期大幅增長(zhǎng)了 45.65%。由于現(xiàn)貨充 裕，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格始終難以實(shí)質(zhì)性走強(qiáng)，一般貿(mào)易進(jìn)口同比大減，二季度 的進(jìn)口量只有 6.87 萬(wàn)噸，比上年同期大幅度減少了 92.28%。而出口量出口量 達(dá)到 9.15 萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)了 27 倍，僅 4 月份的出口量就比上個(gè)月大幅 增加了 2094%。二季度的表觀供應(yīng)量為 421.09 萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)了 11.11%。 專家估算二季度鋁消費(fèi)量為 405 萬(wàn)噸，供需基本平衡。（三）鉛二季度精鉛產(chǎn)量呈逐月上升趨勢(shì)，平均月產(chǎn)量達(dá)到 31.66 萬(wàn)噸，比上年同 期增加了 0.93 萬(wàn)噸，增幅為 3%；二季度進(jìn)口量為 0.5

34、萬(wàn)噸，僅為上年同期的 1/15 ，其中4 月份的進(jìn)口量不到 300 噸，因此4 月份精鉛為凈進(jìn)口。二季度的 出口量也不大，只有 0.31 萬(wàn)噸，比上年同期下降了 27.91%。二季度的表觀供 應(yīng)量為 95.18 萬(wàn)噸，比上年同期減少 4.52 萬(wàn)噸。（四）鋅二季度鋅的產(chǎn)量為 130.68 萬(wàn)噸，比上年同期增加了 26.96 萬(wàn)噸；二季度 的進(jìn)口量呈逐月下降的趨勢(shì)，平均月進(jìn)口量 2.79 萬(wàn)噸，比上年同期大幅下降 了 68.90%，但二季度出口量達(dá)到 1.09 萬(wàn)噸，比上年同期增加了 4.4 倍，因此 凈進(jìn)口量比上年同期減少了 19.41 萬(wàn)噸。但由于產(chǎn)量的增長(zhǎng)，使得二季度表觀供應(yīng)量達(dá)到 137

35、.96 萬(wàn)噸，比上年同期增加了 7.56 萬(wàn)噸。三、主要產(chǎn)品進(jìn)出口情況（一）進(jìn)口情況2010年16月份，有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額為72.21億美元。其中，銅進(jìn)口 額286.36億美元，比去年同期增長(zhǎng) 90.99%。鋁進(jìn)口額達(dá)到 54.92 億美元，比去 年同期增長(zhǎng) 22.78%；鉛進(jìn)口額 8.55 億美元，同比下降5.54%；鋅進(jìn)口額 1629 億 美元，同比增長(zhǎng) 11.80%；錫進(jìn)口額 3.04 億美元，同比增長(zhǎng) 27.64%；鎳進(jìn)口額 34.21 億美元，同比增長(zhǎng) 37.06%；銻進(jìn)口額 0.39 億美元，同比增長(zhǎng) 225.52%； 鎂進(jìn)口額238 萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng) 50.21%；鉬進(jìn)口額 3.

36、17 億美元，同比下降 1 7.66%；鈦進(jìn)口額2.48 億美元，同比增長(zhǎng) 21.38%；鈷進(jìn)口額 7.42 億美元，比 上年同期增長(zhǎng) 115.46%；鋯進(jìn)口額 3.00 億美元，同比增長(zhǎng) 174.24%；稀土進(jìn)口 額1.31 億美元，同比增 129.55%。（二）出口情況（二）出口情況16 月份，大部分有色金屬產(chǎn)品出口量為正增長(zhǎng)，而主要有色金屬產(chǎn)品 出口額均為正增長(zhǎng)。其中銅出口額 20.96 億美元，同比增長(zhǎng) 78.49%；鋁出口額 44.61 億美元，同比增長(zhǎng) 139.57%；鉛出口額 1.03 億美元，同比增長(zhǎng) 358.96%； 鋅出口額1.15 億美元，同比增長(zhǎng) 222.34%；錫出口

37、額 0.13 億美元，同比增長(zhǎng) 69.15%；鎳出口額 7.16 億美元，同比增長(zhǎng) 1132.96%；銻出口額 1.78 億美元， 同比增長(zhǎng)1 65. 03%；鎂出口額 5.00 億美元，同比增長(zhǎng)1 1 9.48%；鎢出口額 3.27 億 美元，同比增長(zhǎng) 105.18%；鉬出口額 3.86 億美元，同比增長(zhǎng) 287.67%；鈦出口 額0.87 億美元，同比增長(zhǎng)1 8. 23%；鈷出口額1 .48 億美元，同比增長(zhǎng)151.44%； 稀土出口額 5.20 億美元，同比增長(zhǎng) 153.88%。四、各主要產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)（一）銅 二季度伊始，銅價(jià)繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭，庫(kù)存減少和美國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷傳出利好 提供支持，投

38、資資金繼續(xù)流入，推動(dòng)價(jià)格走高至 8000 美元/ 噸附近；隨后由于 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面的擔(dān)心，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)升級(jí)，以及高盛欺詐事件等影響，銅價(jià) 出現(xiàn)下滑。4月份LME當(dāng)月期銅和三個(gè)月期銅的平均價(jià)分別為7744美元/噸和 7779 美/噸，各比上月上漲了 3.78%和3.80%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也是沖高回落， 4 月中 旬后國(guó)內(nèi)股市表現(xiàn)不佳，也在很大程度上拖累期貨市場(chǎng)，加上國(guó)內(nèi)供應(yīng)充裕， 以及對(duì)國(guó)家收緊貨幣政策的預(yù)期等因素帶來(lái)的壓力，銅價(jià)月末跌破 60000 元/ 噸。 4 月份上海期貨交易所當(dāng)月期銅和三個(gè)月期銅的平均價(jià)分別為 62137 元/ 噸和60796 元/噸，各比上月上漲了 4.11%和1.44%。

39、 5 月份的大部分時(shí)間里， 銅價(jià)幾乎一路下滑，從 4 月末的 7800 美元/噸附近，一路跌破 6500 美元/噸， 為2 月初以來(lái)的最低。市場(chǎng)對(duì)需求、特別是中國(guó)需求的憂慮，以及對(duì)中國(guó)貨幣 政策的預(yù)期等因素共同對(duì)銅價(jià)形成打壓。不過(guò)，銅價(jià)在下跌后還是吸引了一些 買盤，使其得以企穩(wěn)反彈。但整體看，銅價(jià)與前期高點(diǎn)仍有不小距離。 5 月份 LMEI月期銅和三個(gè)月期銅的平均價(jià)分別為 6837美元/噸和6873美元/噸，各比 上月下跌了 11.71%和11.65%。國(guó)內(nèi)銅價(jià)跟隨國(guó)際價(jià)格下滑，雖然不時(shí)出現(xiàn)領(lǐng)漲 局面，但反彈并未真正改變?nèi)鮿?shì)震蕩格局，價(jià)格一度跌破 52000 元/噸，反彈 后也只是在 5500

40、0 元/噸附近波動(dòng)。 5 月份上海期貨交易所當(dāng)月期銅和三個(gè)月 期銅的平均價(jià)分別為 55084 元/噸和54185 元/噸，各比上月下跌了 11.35%和 10.87%。與2009 年銅價(jià)幾乎呈單邊上漲的格局不同， 2010 年上半年的銅價(jià)主 要運(yùn)行于高位水平， 整體上呈寬幅震蕩走勢(shì)， 至6 月底，價(jià)格主要圍繞 6500 美 元/噸附近波動(dòng)，LME三個(gè)月期銅價(jià)格最低點(diǎn)是6月7日的6050美元/噸，最 高點(diǎn)是4 月12日創(chuàng)下的 8025 美元/噸。整體看，國(guó)內(nèi)銅價(jià)走勢(shì)與國(guó)際價(jià)格一致， 上海期貨交易所三個(gè)月期銅價(jià)格上半年最低點(diǎn)是 6 月8 日的48900 元/ 噸，最 高點(diǎn)是1 月7 日創(chuàng)下的641

41、80 元/噸。盡管上半年銅價(jià)以高位震蕩為主，但由 于去年價(jià)格是從低位反彈的行情，因此相比去年同期價(jià)格來(lái)看，還是有較大幅 度的上漲。上半年LME當(dāng)月和三個(gè)月期銅均價(jià)分別為7129美元/噸和7160美 元/噸，同比分別上漲 76.24%和75.88%；上海期貨交易所當(dāng)月和三個(gè)月期銅均 價(jià)分別為 57555 元/噸和57594 元/噸，同比分別上漲 68.68%和73.62%。預(yù)計(jì)下 半年銅精礦市場(chǎng)的供應(yīng)較上半年緊張，國(guó)際市場(chǎng)短缺更為明顯。銅表現(xiàn)出很強(qiáng) 的金融屬性，資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)等的變化都將對(duì)銅價(jià)造成較大影響，預(yù)計(jì)二 季度初的高點(diǎn)為全年價(jià)格的峰值， 三季度格局將逐步偏淡， 交易中心緩慢下移， 四

42、季度會(huì)有部分反彈，全年均價(jià)在68006900美元/噸附近，國(guó)內(nèi)均價(jià)在 5450055000元/噸左右。（二）鋁4 月份，國(guó)際鋁價(jià)先揚(yáng)后抑， 4 月前半個(gè)交易月維持了 3 月份的上漲勢(shì)頭， 在4 月15 日以2470 美元/噸的價(jià)格創(chuàng)了 4 月份收盤最高價(jià)，隨后一路下挫， 4 月27日達(dá)到單日6.6%的巨大跌幅。4月份，LME三個(gè)月期鋁的高低點(diǎn)價(jià)差為384 美元/噸，市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的格局初現(xiàn)。截至 4 月30 日， LME 三月期鋁收于 2210 美元/噸，較3月底下跌4.7%, 4月份LME現(xiàn)貨與三個(gè)月期貨平均價(jià)分別為2316 美元/噸和2346 美元/噸，較3 月份分別上漲了 5.0%和4.9

43、%。截至4 月底， LME 鋁庫(kù)存量為 453.5 萬(wàn)噸,較上個(gè)月減少 6.5 萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)持續(xù)低迷。截 至4 月30 日,上海期貨交易所三月合約收于 16170元/噸,較3 月底下跌了 2.5%。 4 月份,上海期貨交易所當(dāng)月合約平均價(jià)為 16343元/噸,較上月下跌 134 元/ 噸；三個(gè)月合約平均價(jià)為 16667 元/噸,較上個(gè)月下跌 151 元/噸。 5 月份國(guó)際 鋁價(jià)表現(xiàn)低迷。 5 月20 日鋁價(jià)曾盤中下探至 1955 美元/噸,之后,在經(jīng)過(guò)了 沒(méi)有明顯方向性的震蕩一周之后， LME 鋁價(jià)在5 月份最終收于 2070 美元/噸， 較4月份下跌了 6.3%。5月份LME現(xiàn)貨與三個(gè)

44、月期貨的平均價(jià)分別為2040美元/噸和2069美元/噸，較4月份分別下跌了 11.9%和11.8%, LME鋁庫(kù)存量為 455.6 萬(wàn)噸，較上月增加 2.1 萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)鋁價(jià)延續(xù)了調(diào)整走勢(shì)， 截至5 月31 日， 上海期貨交易所三月合約收于 15305元/噸,較4 月底下跌了 5.3%。 5 月份,上 海期貨交易所當(dāng)月合約平均價(jià)為 15824元/噸,叫上月下跌 519 元/噸；三個(gè)月 合約平均價(jià)為 16303 元/噸,較上月下跌 364元/ 噸。6 月份,國(guó)際鋁價(jià)轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。 截至6 月30 日, LME 三月期鋁收于 1954 美元/噸，較5月底下跌5.6%，6月份LME現(xiàn)貨與三個(gè)月期貨的平

45、均價(jià)分別為 1931美元/噸和1961美元/噸，較5月份分別下跌了 5.3%和5.2%，LME庫(kù)存量 為442.2萬(wàn)噸，較上月減少 13.4 萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的走勢(shì)與國(guó)際鋁價(jià)大體一致。 截至6 月30 日，上海期貨交易所三月合約收于 14670 元/噸，較5 月底下跌了 4.1%， 6 月份，上海期貨交易所當(dāng)月鋁價(jià)和三個(gè)月期鋁平均價(jià)分別為 14592 元 /噸和15070 元/噸，分別較上月下跌了 1232元/噸和1233 元/噸。（三）鉛4月份LME鉛價(jià)呈先高位震蕩后大幅下跌的態(tài)勢(shì)。LME現(xiàn)貨月均價(jià)為2277 美元/噸，同比增長(zhǎng) 64.8%，環(huán)比增長(zhǎng) 5.3%；三月期貨月均價(jià)為 2303 美元

46、/噸， 同比增長(zhǎng)66.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 5.2%。國(guó)內(nèi)精鉛走勢(shì)緊跟外盤，但相對(duì)平穩(wěn)。生資 市場(chǎng)月均價(jià)為15821元/噸，同比上漲26.6%，環(huán)比上漲0.6%。5月份LME鉛價(jià) 呈震蕩中走低態(tài)勢(shì)，并跌破2000元/噸。LME現(xiàn)貨平均價(jià)為1877美元/噸，環(huán) 比下跌17.6%，同比上漲 17.2%；三月期貨月平均價(jià)為 1907 美元/噸，環(huán)比下 17.2%，同比增長(zhǎng) 32.0%。國(guó)內(nèi)精鉛仍受外盤影響。生資市場(chǎng)月均價(jià)為 15122 元 / 噸，同比上漲 25.6%，環(huán)比下跌 4.4%。上半年國(guó)際鉛價(jià)總體呈持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)， 三月期鉛收盤價(jià)最高為年初的 2680 美元/ 噸，6 月上旬跌至階段性最低價(jià) 15

47、54 美元/噸。1-6月份LME現(xiàn)貨平均價(jià)為2085美元/噸，同比上漲56.7%,三月期 貨平均價(jià)為 2110 美元/ 噸，同比上漲 58.0%。與去年同期相比如此巨大的增幅 主要是因?yàn)槿ツ晖阢U價(jià)過(guò)于低迷, 而非今年上半年鉛價(jià)表現(xiàn)良好。 上半年 LME 現(xiàn)貨和三月期貨月均降幅均在 6%以上,分別為 6.4%和6.3%。國(guó)內(nèi)鉛價(jià)與國(guó)際鉛 價(jià)走勢(shì)基本一致,總體呈持續(xù)下跌局面,但跌幅要小得多。生資市場(chǎng)均價(jià)主要 在14000-16000 元/噸之間, 1-6 月份生資市場(chǎng)平均價(jià)格為 15568元/噸,同比 上漲25.6%。上半年國(guó)際鉛價(jià)不斷下跌一方面是因?yàn)闅W元因歐洲債務(wù)危機(jī)不斷 貶值,美元持續(xù)走強(qiáng),

48、另一方面是因?yàn)槭袌?chǎng)一直擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。國(guó)內(nèi)精鉛 的走勢(shì)基本處于一種從屬地位, 跌幅相對(duì)較小主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)沒(méi)有鉛期貨市場(chǎng), 受消息層面因素的影響小，波動(dòng)幅度也略小。預(yù)計(jì)下半年 LME期鉛將維持震蕩 局面,鉛價(jià)主要位于 1700 美元/噸附近,全年三月期鉛均價(jià)約為 1900 美元/噸。 國(guó)內(nèi)精鉛一方面受外盤影響,另一方面受我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)影響,下半年鉛價(jià)將保 持震蕩局面, 主要位于14500 元/噸附近,全年生資市場(chǎng)均價(jià)約為 15000 元/噸。（四）鋅4 月份,軌跡國(guó)際鋅價(jià)大體在 2250-2400 美元/ 噸區(qū)間震蕩,以月中為分 界點(diǎn)，前半個(gè)月震蕩上行，后半個(gè)月震蕩下跌。LME三月期鋅開(kāi)盤價(jià)23

49、70美元/噸,最高2550 美元/噸,最低2260 美元/噸,收盤于2285 美元/噸,較3 月 末下跌4%右。LME三月期貨4月均價(jià)2398美元/噸，環(huán)比上漲4.1%;現(xiàn)貨平 均價(jià)2366 美元/噸,環(huán)比上漲 4%。國(guó)內(nèi)主力合約鋅價(jià)主要在 18000-20000 元/ 噸之間波動(dòng), 4 月 7 日達(dá)到月中最高點(diǎn) 19840 元/噸之后開(kāi)始震蕩下行。主力 合約開(kāi)盤價(jià)19000 元/噸,最高19840 元/噸,最低18080 元/噸,收盤于18365 元/噸,較上月上漲 610 元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟,全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外相關(guān)市場(chǎng)氣氛總體偏空， 4 月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨 0#鋅月均價(jià) 18310 元/ 噸，

50、較3 月份上漲 1.5% 但鋅當(dāng)月合約平均價(jià)漲幅明顯，約 19447 元/噸，較上月上漲 6%。5 月份國(guó)際 鋅價(jià)大幅回落，從月初的 2300 美元/噸回落到1800 美元/噸附近，下旬在 1900 美元/噸上下橫盤整理了 10天左右。LME三月期鋅開(kāi)盤價(jià)2280美元/噸，最高 2285 美元/噸，最低1 833 美元/噸，收盤于1936 美元/噸，較4 月末下跌15% 左右。5月份LME三月期鋅月均價(jià)2001美元/噸，環(huán)比下跌16.6%; LM現(xiàn)貨鋅 平均價(jià)格為 1968 美元/噸，環(huán)比下跌 16.8%。 5 月份國(guó)內(nèi)鋅主力合約走勢(shì)也以 下跌為主，且多次跳空低開(kāi)，從月初的 18000元/噸最

51、低下跌到 15000 元/噸附 近。主力合約5 月份開(kāi)盤價(jià) 18400 元/噸，最高18400元/噸，最低15005 元/噸， 收盤于16050 元/噸，較上月下跌 2505 元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟，即便冶煉廠壓 貨不出，下游也鮮有積極的采購(gòu)出現(xiàn)。 5 月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨0#鋅月均價(jià)15935 元/ 噸，較4 月份下跌13%，當(dāng)月鋅合約平均價(jià)較 4 月份下跌了19%至15718 元/噸。 2010年上半年國(guó)內(nèi)外鋅價(jià)處于震蕩下行的走勢(shì)之中，LME三個(gè)月期鋅總體在1600-1700 美元/噸之間寬幅震蕩， 6 月初創(chuàng)下年內(nèi)的最低點(diǎn)，隨后圍繞 1800 美元/噸展開(kāi)震蕩直至 6 月底。總體看，上半年走出了兩

52、波長(zhǎng)達(dá)一個(gè)多月的下 滑走勢(shì)，也導(dǎo)致鋅價(jià)上半年的表現(xiàn)在六個(gè)基本金屬中最為疲軟。國(guó)內(nèi)鋅價(jià)主力 合約走勢(shì)總體跟隨外盤波動(dòng)， 6 月初創(chuàng)下上半年的低第秒年，整個(gè) 6 月份保持 區(qū)間震蕩，小幅回升至 15000 元上方直至月底。上半年年最高點(diǎn)為 1月7 日的 22600 元/噸，最低點(diǎn)為6 月9 日的13480 元/噸。 6 月底主力合約的收盤價(jià)為 14610 元/噸，與2009 年年底相比下滑了 32%?，F(xiàn)貨鋅市場(chǎng)的表現(xiàn)基本上以上 海期貨交易所的走勢(shì)為風(fēng)向標(biāo)，且由于國(guó)內(nèi)貨源充足，在 6 月份以前現(xiàn)貨市場(chǎng) 幾乎都是貼水銷售， 直到價(jià)格創(chuàng)下上半年新低前后， 由于主要冶煉廠限制供貨， 貿(mào)易商也不愿低價(jià)出售，

53、市場(chǎng)才偶爾出現(xiàn)小幅升水情況。 6 月份上海現(xiàn)貨 0#鋅 月均價(jià)為 14445 元/ 噸。三季度金屬價(jià)格將處于震蕩鑄底階段，四季度有可能 反彈，鋅市場(chǎng)供應(yīng)壓力在三季度不會(huì)有很大改變，基本面總體較差，但由于實(shí) 際調(diào)整幅度已經(jīng)很大，有可能出現(xiàn)一些階段性行情，但總體仍處于弱勢(shì)。預(yù)期 下半年LME鋅價(jià)的大致運(yùn)行區(qū)間為14502000美元/噸，而國(guó)內(nèi)鋅價(jià)則在 1300017000元/噸之間波動(dòng)。五、各主要產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)走勢(shì)（一）中冶有色銅熔煉技術(shù)改造試車成功 中冶葫蘆島有色金屬集團(tuán)東方銅業(yè)公司銅熔煉技術(shù)改造工程日前試車成 功。據(jù)了解，該公司引進(jìn)澳大利亞的浸沒(méi)噴槍富氧頂吹熔池熔煉技術(shù)，替代現(xiàn) 有的三臺(tái)密閉鼓風(fēng)

54、爐熔煉。經(jīng)過(guò)改造后，全年可減排二氧化硫 783 噸，年可節(jié) 省標(biāo)煤 4.5 萬(wàn)噸左右，生產(chǎn)廢水直接復(fù)用率達(dá)到 95.9%。（二）云錫 10 萬(wàn)噸鉛冶煉技術(shù)改擴(kuò)建項(xiàng)目建成近日，擁有 3 項(xiàng)位居世界第一的技術(shù)、三廢處理優(yōu)于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的云錫鉛冶 熔煉廠熱試車點(diǎn)火成功。這標(biāo)志著云錫 10 萬(wàn)噸鉛冶煉技術(shù)改擴(kuò)建項(xiàng)目全面建 成。占地面積 450 畝的云錫股份有限公司鉛冶煉系統(tǒng)技術(shù)改擴(kuò)建工程，是針對(duì) 原有鉛冶煉系統(tǒng)生產(chǎn)規(guī)模小、環(huán)保條件差、耗能高、資源綜合利用率低等問(wèn)題 而確定的技改擴(kuò)建項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資 12.63 億元，可年產(chǎn)電鉛 103 噸、硫酸約 8.6 萬(wàn)噸、白銀 160 噸，綜合回收銅、鋅等有價(jià)金屬

55、10000 噸，年銷售收入可 達(dá)25 億元。據(jù)介紹，該工程項(xiàng)目整體技術(shù)處于世界先進(jìn)水平，并擁有三項(xiàng)世 界第一：一是采用云錫頂吹沉沒(méi)富氧熔煉工藝技術(shù)， 在一座頂吹爐內(nèi)完成氧化、 還原、煉渣 3個(gè)過(guò)程，這是目前世界上唯一采用這一技術(shù)的鉛冶煉廠。二是尾 氣處理和制酸技術(shù)采用加拿大康世富有機(jī)胺吸收解析技術(shù)， 加上一轉(zhuǎn)一吸 制酸工藝制取硫酸，這是目前世界鉛冶煉系統(tǒng)首家使用這一技術(shù)，對(duì)低濃度二 氧化硫具有非常高的回收利用效率，最終排放尾氣 S02濃度低于50mg/Nm3優(yōu) 于國(guó)家排放標(biāo)準(zhǔn)。三是鉛電解采用日本引進(jìn)的鉛陽(yáng)極立模澆鑄、鉛陰極制造和 自動(dòng)排距生產(chǎn)線，生產(chǎn)效率、熱利用效率高，這是目前世界最先進(jìn)的電解

56、工藝 技術(shù)。該工程項(xiàng)目還按照國(guó)家節(jié)能減排和資源綜合利用要求， 實(shí)現(xiàn)了 5大創(chuàng)新。 一是生產(chǎn)廢水處理后全部回用，實(shí)現(xiàn)零排放；二是在國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)粗鉛爐前除 雜一步澆鑄陽(yáng)極，避免了二次熔化，降低了能耗，提高了生產(chǎn)效率；三是充分 利用冶金爐余熱，建設(shè)飽和蒸汽發(fā)電系統(tǒng)；四是配套建設(shè)高效環(huán)保流態(tài)化工業(yè) 鍋爐；五是有效回收伴生貴金屬。（三）葫蘆島鋅業(yè)綜合利用廠探索提高精鎘質(zhì)量新途徑葫蘆島鋅業(yè)股份有限公司綜合利用廠用高錳酸鉀沉鉈和爐體改造的生產(chǎn) 試驗(yàn)獲得成功，解決了長(zhǎng)期以來(lái)由于精鎘含鉈較高無(wú)法繳庫(kù)的難題，保證了精 鎘的化學(xué)質(zhì)量和產(chǎn)量。精鎘是綜合利用廠的主要產(chǎn)品之一，目前，由于原料含 鉈較高，造成精鎘化學(xué)質(zhì)量不合格，廢品增加，多個(gè)班次進(jìn)行反工，造成人力、 物力的無(wú)謂消耗。為徹底解決影響精鎘質(zhì)量的問(wèn)題，綜合利用廠發(fā)動(dòng)技術(shù)人員 進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，經(jīng)過(guò)多次實(shí)驗(yàn)，決定采用加入高錳酸鉀等氧化劑來(lái)進(jìn)行除鉈， 從而使有價(jià)金屬元素鋅、鎘和雜質(zhì)鉈分離，保證溶液中的鉈與錳指標(biāo)控制在雜 質(zhì)范圍內(nèi)。經(jīng)過(guò)一系列的生產(chǎn)試驗(yàn)，使溶液中的鉈由原先的0. 2%降氐到0. 02% 以下，保證了粗鎘凈化置換工序的連續(xù)穩(wěn)定進(jìn)行， 達(dá)到了精鎘原料標(biāo)準(zhǔn)的要求。 在水法系統(tǒng)進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)的同時(shí)，火法系統(tǒng)也進(jìn)行了爐體改造，他們?yōu)榱思哟?高沸點(diǎn)雜質(zhì)