利率市場化對我國銀行理財產品的影響研究

1、利率市場化對我國銀行理財產品的影響研究吳利2014-4-11北京郵電大學碩士學位論文2 本文釆用理論分析和實證研究相結合的方法，在整理國內外文獻和理論的基礎上，用實證證明自己的觀點，實證分析主要有，使用歷史數據進行面板回歸分析，相關性分析，圖表分析等。研究方法3 利率市利率市場化對場化對我國銀我國銀行理財行理財產品的產品的研究影研究影響響第一章第一章 引言引言（選題（選題背景、背景、意義與意義與文獻綜文獻綜述等）述等）第二章第二章 我國利我國利率市場率市場化的實化的實踐進程踐進程及其問及其問題題第三章第三章 我國銀行理財產品的發(fā)展狀況我國銀行理財產品的發(fā)展狀況第四章第四章 銀行理銀行理財產品對

2、利率市財產品對利率市場化的推進作用場化的推進作用第五章第五章 利率市利率市場化對銀行理財場化對銀行理財產品發(fā)展的影響產品發(fā)展的影響第六章第六章 利率市利率市場化對理財產品場化對理財產品定價影響的實證定價影響的實證分析分析第七章第七章 利率市場化下銀行理財業(yè)務的發(fā)展策略與利率市場化下銀行理財業(yè)務的發(fā)展策略與進一步利率市場化改革的建議進一步利率市場化改革的建議本文的技術路線圖Chapter.1引言過渡頁 5 一、引言 論述本文的選題背景和意義； 對有關的研究文獻進行系統(tǒng)梳理并簡要評述； 介紹本文的研究思路和所使用的研究方法； 提出文章的主要創(chuàng)新點和不足之處。利率市場化的涵義利率市場化的涵義利率市場

3、化就是減少或消除政府對金融部門利率定價的行政管制,充分發(fā)揮市場力量在利率決定中的作用,進一步提高金融體系運作效率,從而推動經濟發(fā)展。Chapter.2我國利率市場化的實踐進程及其問題過渡頁 7 1我國當前的利率體系四個方面：1)央行利率體系 2)商業(yè)銀行等金融機構的存貸款利率體系 3)拆借市場利率體系 4)市場利率8 2我國利率市場規(guī)劃的進程我國的利率市場化是在借鑒世界各國市場化改革經驗的基 礎上，結合我國自身的國情施行的。中國利率市場化改革進程中的主要步驟： 貨幣利率市場化； 債券利率市場化； 存款利率市場化。9 我國利率市場化改革的大致過程如下時間時間改革措施改革措施1986專業(yè)銀行資金可

4、以相互拆借1990指定同業(yè)拆借規(guī)則，確定拆借利率上限1995撤銷融資中心等拆借機構1996生成SHIBOR，由拆借雙方自主決定拆借利率；貸款利率的上浮幅度由20%縮小為10%,下浮10%不變1997放開了銀行間債券回購利率1998-1999放開銀行間市場政策性金融債、國債發(fā)行利率：對小企業(yè)的貸款利率最高上浮幅度擴大到20%：農村信用社貸款利率最高上浮幅度擴大到50%。2000放開外幣貸款利率和放開大額外幣存款利率2003小額外幣存款利率下限放開；允許試點地區(qū)貸款利率上浮不超過貸款基準利率的 2 倍。2004放開1年期以上小額外幣存款利率：不再設定金融機構人民幣貸款利率上限2012又上調了金融機

5、構存款利率的上限，放寬了浮動區(qū)間10 金融市場不健全 金融監(jiān)管水平和宏觀間接調控能力不足 利率傳導機制的制約3利率市場化改革的制約因素Chapter.3我國銀行理財產品的發(fā)展概況過渡頁 12 我國銀行理財產品的發(fā)展歷程我國銀行理財產品的發(fā)展歷程 我國銀行理財產品的分類我國銀行理財產品的分類 銀行大力發(fā)展理財產品的根源或原因銀行大力發(fā)展理財產品的根源或原因Chapter.4銀行理財產品對利率市場化的推進作用過渡頁 14 中央銀行利用基準利率調節(jié)經濟的過程就是通過貨幣政策工具作用于基準利率，再根據基準利率的變化幅度來調節(jié)存貸款利率，最后達到調節(jié)投資和儲蓄以適應經濟的發(fā)展的目標。理財產品的創(chuàng)新完善了

6、基準利率理財產品能夠規(guī)避利率管制正因理財產品不受人民幣存款利率的限制，成為了銀行間相互競爭的產物，加劇了商業(yè)銀行間的競爭激烈程度。15 理財產品加速金融脫媒，倒逼利率市場化金融脫媒就是金融市場脫離了媒介的作用，一般在金融管制的情況下，金融市場上資金的提供者通過商業(yè)銀行等金融媒介把資金間接傳遞到資金的需求者和融資者手里，但是在金融脫媒存在的情況下，資金的提供者直接把資金傳遞到資金的需求者手中，省去了商業(yè)銀行這種媒介體系的作用省去了商業(yè)銀行這種媒介體系的作用，造成資金的體外循環(huán)。理財產品為利率市場化改革開創(chuàng)了平臺商業(yè)銀行通過發(fā)行市場化定價的理財產品不斷積累經驗、增強風險管理能力，有助于推進利率市場

7、化改革的深化。Chapter.5利率市場化對銀行理財產品發(fā)展的影響過渡頁 17 利率變化對理財產品發(fā)行量的影響我國銀行的理財業(yè)務幵始于2004年，歷經9年發(fā)展已經進入快速發(fā)展的階段。18 利率市場化對理財產品期限結構的影響期限結構期限結構200820092010201120121個月內個月內13.7243136.64.911-3個月個月27.426.83030.260.183-6個月個月26.122.518.118.921.876-12個月個月222117.811.910.0112-24個月個月5.53.321.50.9824個月以上個月以上2.41.90.60.40.31不同期限產品比例變化

8、不同期限產品比例變化19 利率市場化對理財產品投資方向的影響類別類別%利率類利率類組合類組合類信貸類信貸類匯率類匯率類股票類股票類商品類商品類200840.40%1.10%49.90%0.80%5.50%2.40%200937.00%15.60%42.80%0.90%2.80%0.80%201055.20%31.50%10.80%0.70%1.40%0.40%201154.30%37.60%5.70%1.10%1.00%0.30%201262.80%33.20%0.50%1.90%1.10%0.50%理財產品投資方向的比例變化理財產品投資方向的比例變化Chapter.6利率市場化對理財產品定價影響旳實證分析過渡頁 21 各類理財產品平均收益率的影響因素1信貸資產類產品定價因素票據類理財產品定價分析22 銀行理財產品定價的影響因素2理財產品定價理論理財產品收益率的影響因素23 利率市場化對銀行理財業(yè)務產生的影響3理財產品供給大規(guī)模增加理財產品自主定價能力和風險控制能力有了顯著提升Chapter.7利率市場化下銀行理財業(yè)務的發(fā)展策略與進一步利率市場化改革的議過渡頁 25 明確理財產品在利率市場化中的作用，積極推動理財市場的發(fā)展。加強理財產品市場化定價能力定價能力，促進和完善基準利率體系在理財產品的創(chuàng)新創(chuàng)新力度上需要加強加快創(chuàng)造存貸款的替代品的研發(fā)研發(fā)力度基于理財產品角度推進利率市場化