第七章-現(xiàn)金流量表

1、第七章第七章 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 第七章 現(xiàn)金流量表分析第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤綜合分析 案例：北亞實業(yè)的利潤含金量 v北亞實業(yè)（集團）股份有限公司自北亞實業(yè)（集團）股份有限公司自19951995年年上市以來上市以來9 9年平均凈資產(chǎn)收益率年平均凈資產(chǎn)收益率8.68%8.68%的公司的公司, ,從從20042004年起連續(xù)三年分別報出年起連續(xù)三年分別報出2.582.58億、億、2.632.63億億和和12.9212.92億的巨額虧損。經(jīng)查實，北亞實業(yè)億的巨額虧損。經(jīng)查實，北亞實業(yè)19981998年至年至20032003年年度共報告

2、運輸業(yè)務(wù)收入為年年度共報告運輸業(yè)務(wù)收入為73,944.9173,944.91萬元，其中通過虛構(gòu)未實際發(fā)生的萬元，其中通過虛構(gòu)未實際發(fā)生的業(yè)務(wù)虛增收入業(yè)務(wù)虛增收入67,217.5667,217.56萬元。萬元。v其實北亞實業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號早已在其實北亞實業(yè)盈利質(zhì)量惡化的訊號早已在報表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實業(yè)的財務(wù)報表，報表中出現(xiàn)。根據(jù)北亞實業(yè)的財務(wù)報表，1998-20031998-2003年期間共實現(xiàn)凈利潤年期間共實現(xiàn)凈利潤4.814.81億元，而億元，而在這期間共獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額在這期間共獲得經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.620.62億億元，凈利潤的含金量僅為元，凈利潤的含金量僅為13%13

3、%。 北亞實業(yè)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流量的結(jié)合分析 會計期間凈利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額凈利潤含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合計481,342,357.3262,741,856

4、.4713.03%以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的現(xiàn)金流量表，被人們比作是量表，被人們比作是“利潤的測謊儀利潤的測謊儀”。凈利潤的含金量過低，屬于典型的凈利潤的含金量過低，屬于典型的“紙紙面富貴面富貴”，這種，這種“富貴富貴”往往是難以為往往是難以為繼的。繼的。因為凈利潤持續(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生因為凈利潤持續(xù)高于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額很可能走向兩種結(jié)果，的現(xiàn)金流量凈額很可能走向兩種結(jié)果，其一，銷售是真實的，但沒有收回現(xiàn)金，其一，銷售是真實的，但沒有收回現(xiàn)金，存在現(xiàn)金回收風(fēng)險；其二，銷售是虛構(gòu)存在現(xiàn)金回收風(fēng)險；其二，銷售是虛構(gòu)的，所以何來現(xiàn)金？北亞實業(yè)即屬于第的，所以何來現(xiàn)

5、金？北亞實業(yè)即屬于第二種情況。二種情況。 長虹不長紅?收入和利潤增長，收入和利潤增長，現(xiàn)金到哪里去了？現(xiàn)金到哪里去了？收入利潤現(xiàn)金凈流入曾經(jīng)輝煌的民族品牌行業(yè)龍頭正在逐漸淡出人們的視野曾經(jīng)輝煌的民族品牌行業(yè)龍頭正在逐漸淡出人們的視野應(yīng)收帳款大幅增長，應(yīng)收帳款大幅增長，壞帳準備為什么不變壞帳準備為什么不變存貨快速增長，為什么存貨快速增長，為什么存貨跌價損失不變存貨跌價損失不變應(yīng)收帳款壞帳準備存貨跌價損失 少進費用，虛增利潤少進費用，虛增利潤v一、一、現(xiàn)金流量表及其有關(guān)概念現(xiàn)金流量表及其有關(guān)概念v 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，是以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會計期內(nèi)有

6、關(guān)反映企業(yè)在一定會計期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金現(xiàn)金和和現(xiàn)金現(xiàn)金等價物等價物的流入和流出信息的報表的流入和流出信息的報表v現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金現(xiàn)金”，是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金，是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以以及可以隨時用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容v現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價物現(xiàn)金等價物”，是指企，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。已知金額

7、現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。v現(xiàn)金等價物包括三個月內(nèi)到期的現(xiàn)金等價物包括三個月內(nèi)到期的短期債券短期債券投資投資。權(quán)益性投資變現(xiàn)金額通常不確定，。權(quán)益性投資變現(xiàn)金額通常不確定，不屬于現(xiàn)金等價物不屬于現(xiàn)金等價物 v注意注意: :一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個一項投資被確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小價值變動風(fēng)險小 現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定是指企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的價物的流入和流出的數(shù)量。數(shù)量。 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入- -現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出

8、= =現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)現(xiàn)金流量根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟活動的性質(zhì)分為三濟活動的性質(zhì)分為三大類大類: : 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 (Cash Flow from Operating Activites：CFO)是企業(yè)購進材料、銷售商品等組織經(jīng)營活動的結(jié)果，是除投資活動和籌資活動外所有交易和事項引起現(xiàn)金流量變動的結(jié)果v投資活動現(xiàn)金流量 (Cash Flow from Investing Activites：CFI)是指企業(yè)進行長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置及其處置活動所引起的現(xiàn)金流量的變動 v籌資活動現(xiàn)金流量 (Cash Flow from

9、 Financing Activites：CFF)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動所引起的現(xiàn)金流量的變動 經(jīng)經(jīng) 營營 活活 動動 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 入入 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 出出1、銷售商品提供勞務(wù)收、銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；到的現(xiàn)金；2、收到的稅費返還；、收到的稅費返還； 3、收到的其他與經(jīng)營活、收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；動有關(guān)的現(xiàn)金；1、購買商品接受勞務(wù)支、購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；付的現(xiàn)金；2、支付給職工的工資及、支付給職工的工資及現(xiàn)金；現(xiàn)金；3、支付的各項稅費；、支付的各項稅費；4、支付的其他與經(jīng)營活、支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金；動有關(guān)的現(xiàn)金； 現(xiàn)現(xiàn) 金金

10、流流 入入 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 出出投投 資資 活活 動動1、收回投資收到的、收回投資收到的現(xiàn)金；現(xiàn)金；2、取得投資收益所、取得投資收益所收到的現(xiàn)金；收到的現(xiàn)金；3、處置固定資產(chǎn)、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金；資產(chǎn)收回的現(xiàn)金；4、收到的其他與投、收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；資活動有關(guān)的現(xiàn)金；1、購進固定資產(chǎn)、無形資、購進固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金；現(xiàn)金；2、投資所支付的現(xiàn)金；、投資所支付的現(xiàn)金；3、支付的其他與投資活動、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；有關(guān)的現(xiàn)金； 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 入入 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 出出籌籌 資

11、資 活活 動動1、吸收投資收、吸收投資收到的現(xiàn)金；到的現(xiàn)金；2、借款所收到、借款所收到的現(xiàn)金；的現(xiàn)金；3、收到其他與、收到其他與投資活動有關(guān)投資活動有關(guān)的現(xiàn)金；的現(xiàn)金；1、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；2、分配股利或利潤或償、分配股利或利潤或償還利息支付的現(xiàn)金；還利息支付的現(xiàn)金；3、支付的其他與籌資活、支付的其他與籌資活動相關(guān)的現(xiàn)金；動相關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 基本部分：直接法基本部分：直接法v經(jīng)營活動：主要與利潤表有關(guān)的項目v投資活動：一般與長期資產(chǎn)有關(guān)的項目v籌資活動：一般與負債和所有者權(quán)益有關(guān)的項目補充資料：間接法補充資料：間接法 兩部分的關(guān)系：v 通俗的講：驗算二、現(xiàn)金

12、流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表的關(guān)系所有者權(quán)益負債資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動負債流動負債非流動資產(chǎn)非現(xiàn)金流動資產(chǎn)現(xiàn)金非流動資產(chǎn)非現(xiàn)金流動資產(chǎn)所有者權(quán)益非流動負債流動負債現(xiàn)金u三、現(xiàn)金流量表分析的目的 1.從動態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動狀況與原因 2.判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力 3.評價企業(yè)盈利的質(zhì)量 u四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容 1.1.現(xiàn)金流量表一般分析現(xiàn)金流量表一般分析 2.2.現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表水平分析 3.3.現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 4.4.現(xiàn)金流量表主要項目分析 5.5.現(xiàn)金流量與利潤綜合分析現(xiàn)金流量與利潤綜合分析第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析u現(xiàn)金流量表一般分析u

13、現(xiàn)金流量表水平分析u現(xiàn)金流量表垂直分析u現(xiàn)金流量表主要項目分析一、現(xiàn)金流量表一般分析u(一)分析目的-根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進行分析與評價。 u(二)一般分析表-現(xiàn)金流量表u(三)現(xiàn)金流量表分析評價企業(yè)現(xiàn)金凈流量總評價經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量評價投資活動現(xiàn)金凈流量評價籌資活動現(xiàn)金凈流量評價企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價: v 1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零小于零v企業(yè)處于企業(yè)處于初期初期，這種狀態(tài)是正常，這種狀態(tài)是正常v企業(yè)在企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間

14、正常生產(chǎn)經(jīng)營期間出現(xiàn)這種狀態(tài)，出現(xiàn)這種狀態(tài)，一般意味著經(jīng)一般意味著經(jīng)營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中營過程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問題，經(jīng)營中“入不敷出入不敷出”。v2經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零等于零 v意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金意味著經(jīng)營過程中的現(xiàn)金“收支平衡收支平衡”，但從長期看，則，但從長期看，則不可維持不可維持“簡單再生產(chǎn)簡單再生產(chǎn)”v3經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以大于零但不足以補償補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本 v這與情形這與情形2 2只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。只有量的差別，但沒有質(zhì)的差別。v4經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活

15、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能大于零并恰能補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本v說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持說明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡單再生產(chǎn)簡單再生產(chǎn)”, ,但不能為但不能為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持v 5經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零大于零并在補并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余仍有剩余 v說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量己經(jīng)處于良好的運轉(zhuǎn)狀說明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量己經(jīng)處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)態(tài), ,將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻。將會對企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻。 經(jīng)營周期現(xiàn)金流量萌芽期成長期成熟期

16、衰退期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零正常長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差很 差經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零中等長期持續(xù)狀態(tài)說明回籠現(xiàn)金的能力很差一 般經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本較好長期持續(xù)狀態(tài)仍然不能給予較高評價較 好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本好較好好好經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余很好很好很好很好v投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價:v1投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零小于零 v在企業(yè)的投資活動符合企業(yè)的在企業(yè)的投資活動符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計

17、劃長期規(guī)劃和短期計劃的條件的條件下，這種狀態(tài)是正常下，這種狀態(tài)是正常, ,表明了企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)展和企業(yè)擴表明了企業(yè)經(jīng)營活動發(fā)展和企業(yè)擴張的內(nèi)在需要張的內(nèi)在需要v2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零大于等于零v對企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量原因進行具體分析對企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量原因進行具體分析v投資回收規(guī)模大于投資支出規(guī)模投資回收規(guī)模大于投資支出規(guī)模-正常正常v經(jīng)營活動或籌資活動方面急需資金不得不變現(xiàn)長期資產(chǎn)經(jīng)營活動或籌資活動方面急需資金不得不變現(xiàn)長期資產(chǎn)-不正常不正常v籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量評價: v1籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大

18、于零大于零 v企業(yè)的企業(yè)的起步階段起步階段，或企業(yè)在，或企業(yè)在投資和擴張投資和擴張方面有更多方面有更多的機會的機會-正常正常v企業(yè)投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控企業(yè)投資活動和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出失控-不正常不正常v2籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零小于零 v企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策或已進入債務(wù)償還期企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策或已進入債務(wù)償還期-正常正常v企業(yè)在企業(yè)在投資和擴張投資和擴張方面沒有更多的機會方面沒有更多的機會-不正常不正常對于一個健康的正在成長對于一個健康的正在成長的公司，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流的公司，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動凈現(xiàn)量應(yīng)是正數(shù)，投資活動凈現(xiàn)金流量

19、是負數(shù)，籌資活動凈金流量是負數(shù)，籌資活動凈現(xiàn)金流量是正負相間?，F(xiàn)金流量是正負相間。二、現(xiàn)金流量表水平分析u分析目的-提示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平與特點u現(xiàn)金流量水平分析表編制u現(xiàn)金流量水平分析評價整體評價分類評價分項評價現(xiàn)金凈額變動是各種業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額變動是各種業(yè)務(wù)活動實現(xiàn)的綜合結(jié)果活動實現(xiàn)的綜合結(jié)果.現(xiàn)金現(xiàn)金持有規(guī)模變動分析包括持有規(guī)模變動分析包括:一一,是否能夠滿足企業(yè)資金需是否能夠滿足企業(yè)資金需要量要量;二二,是否實現(xiàn)閑置現(xiàn)是否實現(xiàn)閑置現(xiàn)金余額最小化金余額最小化三、現(xiàn)金流量表垂直分析u（一）分析目的-揭示現(xiàn)金流量構(gòu)成及變動,從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點u

20、（二）現(xiàn)金流量垂直分析表編制u現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分為總體結(jié)構(gòu)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分為總體結(jié)構(gòu)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)u現(xiàn)金總流入現(xiàn)金總流入( (出出) )結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)u= =某項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入某項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入( (出出) )量量/ /現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入( (出出) )總量總量u現(xiàn)金內(nèi)部流入現(xiàn)金內(nèi)部流入( (出出) )結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)u= =某具體項目的現(xiàn)金流入某具體項目的現(xiàn)金流入( (出出) )量量/ /該項目所屬業(yè)務(wù)活該項目所屬業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金流入動現(xiàn)金流入( (出出) )量量(三)現(xiàn)金流量垂直分析評價u現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)評價u現(xiàn)金流量流出結(jié)構(gòu)評價總流入結(jié)構(gòu)內(nèi)部流入結(jié)構(gòu)總流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量應(yīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金

21、流入量應(yīng)占有相當(dāng)大比例占有相當(dāng)大比例;主營業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)主營業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量應(yīng)明顯高于其金流入量應(yīng)明顯高于其他經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量他經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量應(yīng)占有相當(dāng)大比例應(yīng)占有相當(dāng)大比例;主營業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生現(xiàn)主營業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生現(xiàn)金流出量應(yīng)明顯高于金流出量應(yīng)明顯高于其他經(jīng)營活動現(xiàn)金量其他經(jīng)營活動現(xiàn)金量應(yīng)將不同應(yīng)將不同時期現(xiàn)金時期現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)流量結(jié)構(gòu)進行對比進行對比分析分析投資活動和投資活動和籌資活動的籌資活動的現(xiàn)金流量因現(xiàn)金流量因投資政策和投資政策和籌資政策不籌資政策不同而存在很同而存在很大差異大差異四、現(xiàn)金流量表主要項目分析v（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析v

22、（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金+當(dāng)期收到前期的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)+當(dāng)期預(yù)收的賬款-當(dāng)期銷售退回而支付的現(xiàn)金+當(dāng)期收回前期核銷的壞賬損失v特點特點：是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源，數(shù)額大、v 所占比重大v 較高銷售收現(xiàn)率銷售收現(xiàn)率表明企業(yè)產(chǎn)品定位v 正確，適銷對路與利潤表營與利潤表營業(yè)收入對比業(yè)收入對比數(shù)字大于營業(yè)收入數(shù)字大于營業(yè)收入收回以前應(yīng)收帳款；收回以前應(yīng)收帳款；數(shù)字小于營業(yè)收入數(shù)字小于營業(yè)收入有賒銷或虛列收入有賒銷或虛列收入v 銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金v銷售收現(xiàn)率銷售收現(xiàn)率v 營業(yè)收入營業(yè)收入v該指標

23、反映通過銷售獲取現(xiàn)金的能力該指標反映通過銷售獲取現(xiàn)金的能力v（2）收到的稅費返還v特點特點：數(shù)額不大,對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量影響不大v(3)收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金v特點特點:具有不穩(wěn)定性,數(shù)額不應(yīng)過多v(4)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金=當(dāng)期購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金+當(dāng)期支付前期的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)+當(dāng)期預(yù)付的賬款-當(dāng)期購貨退回而收到的現(xiàn)金特點特點:是現(xiàn)金流出主要方向，數(shù)額大、所占比重大v 通過計算企業(yè)購買商品付現(xiàn)率商品付現(xiàn)率,可了解企業(yè)資v 金緊張程度或企業(yè)的商業(yè)信用情況與利潤表與利潤表營業(yè)成本營業(yè)成本對比對比v(5)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金v特點特

24、點:是現(xiàn)金流出主要方向，金額波動不大v(6)支付的各種稅費v特點特點:隨著企業(yè)銷售規(guī)模的變化而變動v(7)支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金v特點特點:具有不穩(wěn)定性,數(shù)額不應(yīng)過多(二二)投資活動現(xiàn)金流量項目分析投資活動現(xiàn)金流量項目分析v(1)收回投資所收到的現(xiàn)金v特點特點:不能絕對地追求此項目較大數(shù)額。數(shù)額較大,則意味著企業(yè)縮小投資,可能是因為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險、投資戰(zhàn)略改變或資金緊張等原因v(2)取得投資收益收到的現(xiàn)金v特點特點:通過此項目可以分析了解投資回報率的高低v(3)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額v特點特點:此項目金額應(yīng)不大.如果數(shù)額較大,則意味著企業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或企業(yè)已陷入深度的