鋼鐵產(chǎn)品的消費與市場預(yù)測

1、鋼鐵產(chǎn)品的消費、庫存與市場預(yù)測一、2006年：鋼鐵產(chǎn)品供給與消費增長的不同運動產(chǎn)量增速依然強勁，消費增長明顯放慢。2006年我國全年粗鋼產(chǎn)量42266萬噸，比上年增長20.07%，年增幅從05年的24.6%僅下降了4.5個百分點。而表觀消費量為38819萬噸，比上年僅增長10.28%，增幅比05年的21.87%下降了一半還多。2006年上下半年的顯著反差：06年數(shù)據(jù)如果分上下半年看，差別更為明顯以粗鋼計，06年上半年產(chǎn)量同比增長18.3%，表觀消費增長14.04%，產(chǎn)需差距僅有4個百分點；而下半年產(chǎn)量增長21.7%，表觀消費僅增長了6.98%，需求增長還不到產(chǎn)量增長的1/3。二、反差的原因庫存

2、減少？面對供給和需求變化的巨大反差，各界人士提出了許多解釋。最著名的是某權(quán)威部門的說法：“2006年社會消耗了05年轉(zhuǎn)移過來的1400萬噸資源（用經(jīng)濟學(xué)術(shù)語翻譯，應(yīng)該是社會庫存年末比年初減少了1400萬噸），”按照這種解釋，實際消費增長比表觀消費增長要高出4個百分點。這樣一來，消費增速的下降就還在可接受范圍之內(nèi)。探討庫存以及實際消費增長變化本身有一定價值，但這一探索更重要的意義在于對過去和未來需求變化趨勢的把握。07年以至今后，在我國國民經(jīng)濟仍然可以保持高速增長的同時，鋼鐵消費仍會維持一個較高的增速，還是增速會逐步下降？這個問題的答案對鋼鐵企業(yè)考慮未來市場和發(fā)展戰(zhàn)略有著重要的意義。因為權(quán)威部門

3、提出的這一解釋對判斷形勢影響太大，為此，我們對06年我國鋼鐵社會庫存變化也進行了一些初步研究，試圖查明權(quán)威部門的解釋是否真有根據(jù)，確有道理？我國過去對鋼鐵產(chǎn)品社會宏觀庫存的研究很少，現(xiàn)有統(tǒng)計數(shù)據(jù)也是局部、不完全的，但畢竟還是有一些數(shù)據(jù)可用。我們利用現(xiàn)有數(shù)據(jù)，加上一些專家判斷進行推算，得出了初步結(jié)論。三、我們的初步結(jié)論：06年年末比年初鋼鐵產(chǎn)品社會庫存從結(jié)構(gòu)上“一減三增”，但總量沒有大的變化。鋼鐵產(chǎn)品的宏觀社會庫存分為三大部分：生產(chǎn)企業(yè)庫存（也稱廠商庫存）、經(jīng)銷商庫存（可進一步細分為面向國內(nèi)市場的經(jīng)銷商和面向進出口的庫存兩個子類）和鋼鐵產(chǎn)品用戶庫存。鋼鐵產(chǎn)品有鋼材也有鋼坯。因為我國鋼材統(tǒng)計中重復(fù)

4、材所占比例較大，所以我們統(tǒng)一都折成粗鋼來計算產(chǎn)量和庫存，以消除重復(fù)材的影響。目前沒有全國鋼鐵企業(yè)庫存，只有鋼協(xié)67家重點企業(yè)的庫存統(tǒng)計。因為這67家企業(yè)產(chǎn)量占全國粗鋼產(chǎn)量約3/4，我們就以此為根據(jù)推算全國鋼鐵企業(yè)庫存數(shù)量。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)推算：全國鋼鐵企業(yè)06年末庫存鋼材/鋼坯折粗鋼大約相當于1050萬噸左右，比上年末增加約115萬噸。庫存大約相當于06年9天的日均產(chǎn)量，12月份8.4天的日均產(chǎn)量。據(jù)有關(guān)社會鋼鐵信息機構(gòu)的典型調(diào)查，5種最主要的商品鋼材06年末比年初經(jīng)銷商社會庫存變動幅度如下（其中螺紋鋼為10個市場總和，線材為9個市場總和，中板、熱軋和冷軋調(diào)查市場數(shù)分別為8個、10個和9個。其地區(qū)

5、分布涵蓋了全國主要消費地區(qū)）： 全部產(chǎn)品綜合庫存的變化，如用算術(shù)平均法計算，則為-26.7%，但因為庫存下降的大頭是熱軋板和冷軋板，而這兩個品種（均同時計算薄板和薄寬鋼帶）06年占全國產(chǎn)量僅分別為4.94%和5.58%，另三個變化不大的產(chǎn)品占全國產(chǎn)量比重為47.89%，因而，用加權(quán)平均法更為合理。我們用加權(quán)平均法計算，社會經(jīng)銷商庫存全年變化幅度應(yīng)為-8.95%。我們根據(jù)鋼鐵企業(yè)06年通過分銷和分支機構(gòu)銷售鋼材的比重，以及通過專業(yè)人員了解到的批發(fā)商庫存平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，推算出2006年末全社會經(jīng)銷商鋼鐵產(chǎn)品庫存折粗鋼約為12251840萬噸。大約相當于全國1116天的粗鋼產(chǎn)量。按前述06年庫存比年初

6、平均減少8.95%推算：06年末社會經(jīng)銷商庫存比年初減少約120180萬噸。2006年是我國鋼鐵產(chǎn)品出口大幅度增加的一年，因而為準備出口在港口等地的庫存必然要有所增加，而這些庫存并不包含在經(jīng)銷商庫存統(tǒng)計之內(nèi)。06年12月坯/材合計凈出口473.6萬噸（05年為44.5萬噸）。按一個半月進出口量計算庫存，坯、材合計，06年底外貿(mào)庫存折粗鋼約710萬噸，比05年增加約640萬噸。如果按一個月進出口量計算，06年底外貿(mào)庫存比上年末增加約430萬噸。大型國企通常都有自己的國際貿(mào)易公司，對本企業(yè)產(chǎn)品出口通常是代理制，在裝船之前這些庫存是計算在生產(chǎn)企業(yè)庫存之內(nèi)的?？鄢a(chǎn)企業(yè)這部分庫存重復(fù)部分，估計外貿(mào)庫

7、存年末增加量在115170萬噸之間。鋼鐵產(chǎn)品用戶分為制造業(yè)和建筑業(yè)兩大類，2006年制造業(yè)用鋼增長超過建筑業(yè)用鋼。參考典型調(diào)查和表觀消費量增長比例，我們推算全國鋼鐵產(chǎn)品用戶庫存2006年年末制造業(yè)庫存約為880萬噸，建筑業(yè)約為590萬噸，合計約1470萬噸。制造業(yè)年末比年初增加約115萬噸，建筑業(yè)年末比年初增加約30萬噸。合計估計全年用戶庫存增加約145萬噸（陳克新先生曾經(jīng)估算，2006年鋼鐵用戶庫存增加了約1500萬噸，和我們的估算有較大差距）。合計情況見下表： 結(jié)論：根據(jù)上述研究，2006年我國社會庫存呈現(xiàn)“一減三增”現(xiàn)象。即：社會經(jīng)銷商庫存減少，而生產(chǎn)企業(yè)、外貿(mào)庫存和用戶庫存增加，增減相

8、抵，可以大致判斷我國2006年末社會庫存比年初沒有大的變化。考慮到數(shù)據(jù)的可靠性和推算過程中的一些人為假設(shè)，我們認為我們所估算的庫存增加的具體數(shù)值沒有太大的意義，可以不必過于認真，我們主要用其判斷宏觀趨勢變化。從一般道理上講，社會宏觀消費結(jié)構(gòu)的變化一般需要一個較長的過程和幾年的過渡時間，從這個意義上講，權(quán)威部門提出“2006年社會庫存減少了1400萬噸”的判斷，也是合乎邏輯的推斷。但是，權(quán)威部門至今對其結(jié)論并沒有詳細說明其根據(jù)和來源，而我們的研究結(jié)果不支持這一結(jié)論。3.5庫存在06年上下半年的變化：我們也試算了06年6月底庫存與年初的變化。結(jié)果顯示，廠商庫存下降，經(jīng)銷商庫存上升，外貿(mào)和用戶企業(yè)庫

9、存上升?？傮w來看，6月底比年初社會庫存略為上升，但幅度并不大。據(jù)此，實際消費上半年增長的比例可能比表觀消費增長的比例略低，而下半年比表觀消費增長的比例略高，幅度大約在1個百分點左右。所以，2006年下半年鋼鐵消費增速比上半年明顯下降的趨勢并沒有改變。四、結(jié)論。研究庫存變化最終目的是研究我國鋼鐵需求變化趨勢和對今后進行預(yù)測。我們?nèi)ツ甑自?jīng)提出：盡管國民經(jīng)濟、第二產(chǎn)業(yè)和固定資產(chǎn)投資都維持了較高的增長速度，但2006年鋼鐵消費的變化卻表明“我國鋼鐵消費己經(jīng)進入了相對低增長時期。”如果我們關(guān)于庫存變化的研究結(jié)論是正確的，那么，2007年我國國內(nèi)鋼鐵需求的增長仍然可能慢速增長，估計應(yīng)該在8%左右。產(chǎn)能的增加仍需靠出口來消化。也有另外一種可能，由于我國現(xiàn)有產(chǎn)品庫存統(tǒng)計的數(shù)據(jù)不全，可能有誤差，或者我們的一些推測方法不太完善，因而導(dǎo)致我們的上述結(jié)論是不正確的。本文只是“拋磚引玉”，希望業(yè)界有更多的人來共同關(guān)心和研究這一問題。從另一方面來講，我國鋼鐵消費變化主要是從去年下半年才開始凸現(xiàn)出來，確認這一歷史趨勢變化的時間還不夠長。因此，我們對鋼鐵消費的上述結(jié)論可以認為只是一個假設(shè)，是可能的變化趨勢之一。我們估計，要到今年6月底前，看到今