民生銀行境外投資金融服務(wù)--杭州

1、提升中國(guó)民營(yíng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提升中國(guó)民營(yíng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力 - -民生銀行境外投資金融服務(wù)20152015年年8 8月，杭州月，杭州目錄目錄境外投資的形式、架構(gòu)和審批境外投資的形式、架構(gòu)和審批1 1跨境金融產(chǎn)品體系跨境金融產(chǎn)品體系& &服務(wù)模式服務(wù)模式2 2跨境金融服務(wù)案例跨境金融服務(wù)案例3 3跨境金融服務(wù)理念跨境金融服務(wù)理念4 41.11.1 我行支持的境外投資業(yè)務(wù)形式我行支持的境外投資業(yè)務(wù)形式兼并(Merger)收購(gòu)（Acquisition)新設(shè)合并吸收合并股權(quán)收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)兼并與收購(gòu)兼并與收購(gòu)（M&A）兩家以上的公司結(jié)合成一家公司，原公司權(quán)利與義務(wù)由存續(xù)（或新設(shè)）公司承擔(dān)

2、并購(gòu)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)綠地綠地/棕地投資棕地投資境外項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)需要前期費(fèi)用、固定資產(chǎn)投資資金、流動(dòng)資金對(duì)外直接投資境內(nèi)融資境外融資1.21.2 我行關(guān)于境外投資驅(qū)動(dòng)因素的認(rèn)識(shí)我行關(guān)于境外投資驅(qū)動(dòng)因素的認(rèn)識(shí)1.31.3 我行關(guān)于境外投資的現(xiàn)階段熱點(diǎn)和挑戰(zhàn)我行關(guān)于境外投資的現(xiàn)階段熱點(diǎn)和挑戰(zhàn)1.41.4 我行境外投資金融服務(wù)之交易我行境外投資金融服務(wù)之交易& &融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)1.41.4 我行境外投資金融服務(wù)之交易我行境外投資金融服務(wù)之交易& &融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)民生銀行民生銀行海外子公司海外子公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司子公司目標(biāo)公司子

3、公司1 1母公司母公司目標(biāo)公司子公司目標(biāo)公司子公司2 2境內(nèi)境外股東借款等方式股東借款等方式并購(gòu)貸款并購(gòu)貸款以國(guó)內(nèi)公司作為融資主體，將借款轉(zhuǎn)至海外，用于支付并購(gòu)對(duì)價(jià)或投資開(kāi)發(fā)以國(guó)內(nèi)公司作為融資主體，將借款轉(zhuǎn)至海外，用于支付并購(gòu)對(duì)價(jià)或投資開(kāi)發(fā)1 11.41.4 我行境外投資金融服務(wù)之交易我行境外投資金融服務(wù)之交易& &融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)民生銀行民生銀行買(mǎi)方買(mǎi)方目標(biāo)公司目標(biāo)公司目標(biāo)公司子公司目標(biāo)公司子公司1 1母公司母公司目標(biāo)公司子公司目標(biāo)公司子公司2 2境內(nèi)境外并購(gòu)貸款并購(gòu)貸款再融資再融資借款人為中國(guó)公司的海外子公司：海外子公司可以是一家目前存續(xù)的公司（如紅籌股公司），或中

4、國(guó)母公司為并購(gòu)借款人為中國(guó)公司的海外子公司：海外子公司可以是一家目前存續(xù)的公司（如紅籌股公司），或中國(guó)母公司為并購(gòu)而設(shè)立的海外子公司（特殊目的公司），當(dāng)然，也有可能是中國(guó)母公司海外的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)公司而設(shè)立的海外子公司（特殊目的公司），當(dāng)然，也有可能是中國(guó)母公司海外的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)公司2 21.51.5 境外投資的境內(nèi)審批（流程）境外投資的境內(nèi)審批（流程）1.51.5 境外投資的境內(nèi)審批（監(jiān)管部門(mén)境外投資的境內(nèi)審批（監(jiān)管部門(mén)& &法規(guī)）法規(guī)）1.51.5 境外投資的境內(nèi)審批（發(fā)改委）境外投資的境內(nèi)審批（發(fā)改委）1.51.5 境外投資的境內(nèi)審批（商務(wù)部）境外投資的境內(nèi)審批（商務(wù)部）1.51.

5、5 境外投資的境內(nèi)審批（外匯登記）境外投資的境內(nèi)審批（外匯登記）1.51.5 境外投資的境內(nèi)審批（證監(jiān)會(huì)）境外投資的境內(nèi)審批（證監(jiān)會(huì)）目錄目錄境外投資的形式、架構(gòu)和審批境外投資的形式、架構(gòu)和審批1 1跨境金融產(chǎn)品體系跨境金融產(chǎn)品體系& &服務(wù)模式服務(wù)模式2 2跨境金融服務(wù)案例跨境金融服務(wù)案例3 3跨境金融服務(wù)理念跨境金融服務(wù)理念4 42.1 2.1 跨境金融產(chǎn)品服務(wù)體系跨境金融產(chǎn)品服務(wù)體系跨境商行服務(wù)跨境商行服務(wù)跨境投行服務(wù)跨境投行服務(wù)“貨物貨物”走出去走出去 高新技術(shù)、機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備進(jìn)出口項(xiàng)下中長(zhǎng)期國(guó)際信貸 跨境資金流動(dòng)和結(jié)算服務(wù) 。 跨境并購(gòu)貸款 并購(gòu)募資和并購(gòu)金融資產(chǎn)

6、服務(wù) 投貸結(jié)合及直投 并購(gòu)交易財(cái)務(wù)顧問(wèn) 境外發(fā)債 “走出去”項(xiàng)下有限追索和無(wú)追索項(xiàng)目融資 資產(chǎn)證券化 。“技術(shù)與服務(wù)技術(shù)與服務(wù)”走出去走出去 對(duì)外工程承包項(xiàng)下中長(zhǎng)期國(guó)際信貸 跨境資金流動(dòng)和結(jié)算服務(wù) 。 “資本資本”走出去走出去 境外投資項(xiàng)下境內(nèi)企業(yè)融資業(yè)務(wù) 跨境資金流動(dòng)和結(jié)算服務(wù) 。民生銀行以民生銀行以 “ “貨物貨物”、“技術(shù)和服務(wù)技術(shù)和服務(wù)”、“資本資本”三大方向?yàn)榻?jīng)度，以三大方向?yàn)榻?jīng)度，以“跨境商行跨境商行”和和“跨境投行跨境投行”兩大服務(wù)手段為緯度，為中國(guó)企業(yè)兩大服務(wù)手段為緯度，為中國(guó)企業(yè)“走出去走出去”提供全面跨境金融服務(wù)提供全面跨境金融服務(wù)并購(gòu)交易顧問(wèn)并購(gòu)交易顧問(wèn)并購(gòu)融資并購(gòu)融資&

7、amp;募資募資聯(lián)合并購(gòu)聯(lián)合并購(gòu)&直投直投跨境并購(gòu)金融服務(wù)體系跨境并購(gòu)金融服務(wù)體系2.2 2.2 跨境并購(gòu)金融服務(wù)體系跨境并購(gòu)金融服務(wù)體系2.3 2.3 跨境并購(gòu)金融服務(wù)四大模式跨境并購(gòu)金融服務(wù)四大模式2.42.4 模式一：模式一： “ “一步走一步走”收購(gòu)收購(gòu)在境外設(shè)立在境外設(shè)立SPVSPV，直接收購(gòu)境外資產(chǎn)。，直接收購(gòu)境外資產(chǎn)。模式概要模式概要 境外資產(chǎn)的并購(gòu)融資和募資； 配套流動(dòng)資金貸款； 并購(gòu)交易財(cái)務(wù)顧問(wèn)。我們的服務(wù)我們的服務(wù) 典型案例：典型案例：C公司并購(gòu)美國(guó)太陽(yáng)能板塊； 項(xiàng)目亮點(diǎn)：項(xiàng)目亮點(diǎn)：C公司為美國(guó)NASDAQ上市公司，由上市公司直接在美國(guó)設(shè)立收購(gòu)直接在美國(guó)設(shè)立收購(gòu)SP

8、V完成收購(gòu)?fù)瓿墒召?gòu)；該項(xiàng)目總金額為總金額為3.45億美億美元元為光伏領(lǐng)域今年全球迄今為止最大的光伏領(lǐng)域今年全球迄今為止最大的并購(gòu)交易并購(gòu)交易，民生銀行為本項(xiàng)目提供了并并購(gòu)貸款購(gòu)貸款2.1億美元，配套流貸億美元，配套流貸4000萬(wàn)美元萬(wàn)美元典型案例典型案例2.52.5 模式二：模式二：“兩步走兩步走”收購(gòu)收購(gòu)先由大股東或并購(gòu)基金收購(gòu)境外資產(chǎn)，通過(guò)建設(shè)開(kāi)發(fā)孵化培育資產(chǎn)，先由大股東或并購(gòu)基金收購(gòu)境外資產(chǎn)，通過(guò)建設(shè)開(kāi)發(fā)孵化培育資產(chǎn)，再通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或非公開(kāi)發(fā)行募集資金的方式注入上市公司再通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或非公開(kāi)發(fā)行募集資金的方式注入上市公司模式概要模式概要 并購(gòu)基金組建和募資； 并購(gòu)融資；

9、上市公司資產(chǎn)注入過(guò)橋融資； 建設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目融資及流動(dòng)資金融資 并購(gòu)交易和資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)。我們的服務(wù)我們的服務(wù) 典型案例：典型案例：TZ并購(gòu)澳洲金礦； 項(xiàng)目亮點(diǎn)：項(xiàng)目亮點(diǎn)：TZ集團(tuán)先行收購(gòu)澳洲金礦，再裝入上市公司，實(shí)現(xiàn)了由原來(lái)房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了由原來(lái)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)向金礦開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)向金礦開(kāi)發(fā)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；民生銀行通過(guò)境內(nèi)機(jī)構(gòu)與香港機(jī)構(gòu)的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，采用平行融資方式平行融資方式，向企業(yè)分別提供并并購(gòu)融資約購(gòu)融資約3500萬(wàn)美元，建設(shè)開(kāi)發(fā)融資萬(wàn)美元，建設(shè)開(kāi)發(fā)融資3500萬(wàn)美元、流動(dòng)資金融資萬(wàn)美元、流動(dòng)資金融資500萬(wàn)美元萬(wàn)美元。典型案例典型案例2.6 2.6 模式三：模式三：“多步走多步走”全流程金

10、融服務(wù)全流程金融服務(wù)以以“財(cái)務(wù)顧問(wèn)財(cái)務(wù)顧問(wèn)”和和“融資安排行融資安排行”身份，為客戶提供從并購(gòu)交易、項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)到資身份，為客戶提供從并購(gòu)交易、項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)到資本運(yùn)作的全流程本運(yùn)作的全流程“融資募資融資募資”和和“咨詢顧問(wèn)咨詢顧問(wèn)”服務(wù)服務(wù)模式概要模式概要 并購(gòu)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和中介盡職調(diào)查組織； 并購(gòu)融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和融資安排； 并購(gòu)募資和財(cái)務(wù)投資人路演； 建設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目融資和流動(dòng)資金融資； 資產(chǎn)上市等資本運(yùn)作計(jì)劃。我們的服務(wù)我們的服務(wù) 典型案例：典型案例：澳洲某上市公司并購(gòu)中亞某世界級(jí)鉀鹽礦 項(xiàng)目亮點(diǎn)：項(xiàng)目亮點(diǎn)：并購(gòu)標(biāo)的為世界級(jí)資源量的鉀鹽礦世界級(jí)資源量的鉀鹽礦，是關(guān)系我國(guó)糧食安全的戰(zhàn)略性稀缺資源關(guān)

11、系我國(guó)糧食安全的戰(zhàn)略性稀缺資源。民生銀行協(xié)助客戶完成了包括法律、技術(shù)、財(cái)務(wù)稅務(wù)的全面盡職調(diào)查和交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)全面盡職調(diào)查和交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，引入財(cái)務(wù)引入財(cái)務(wù)投資人并安排并購(gòu)融資（交易對(duì)價(jià)投資人并安排并購(gòu)融資（交易對(duì)價(jià)1.5億美元）億美元），籌劃建設(shè)開(kāi)發(fā)計(jì)劃并提供融資支持（投資預(yù)算籌劃建設(shè)開(kāi)發(fā)計(jì)劃并提供融資支持（投資預(yù)算20億美元）億美元），設(shè)計(jì)資產(chǎn)注入等資本運(yùn)作路徑設(shè)計(jì)資產(chǎn)注入等資本運(yùn)作路徑。典型案例典型案例2.72.7 模式四：中概股私有化模式四：中概股私有化協(xié)助中概股完成境外私有化退市、境內(nèi)再上市，提升企業(yè)資本市場(chǎng)估值和再融資能力協(xié)助中概股完成境外私有化退市、境內(nèi)再上市，提升企業(yè)資本市場(chǎng)估值和再

12、融資能力模式概要模式概要 私有化退市的并購(gòu)融資和募資； 回歸境內(nèi)市場(chǎng)的過(guò)橋融資； 借殼上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)。我們的服務(wù)我們的服務(wù) 典型案例：典型案例：某傳媒私有化、某網(wǎng)絡(luò)私有化等； 項(xiàng)目亮點(diǎn)：項(xiàng)目亮點(diǎn)：某傳媒私有化退市金額退市金額37億億美元美元，是迄今為止亞太地區(qū)最大的上市迄今為止亞太地區(qū)最大的上市公司私有化退市案例公司私有化退市案例；民生銀行提供了私有化退市銀團(tuán)貸款私有化退市銀團(tuán)貸款2.3億美元、回歸億美元、回歸A股重組過(guò)橋貸款股重組過(guò)橋貸款7億美元億美元及后續(xù)的后續(xù)的A股借股借殼上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)殼上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)，這也是迄今為迄今為止最大的優(yōu)質(zhì)中概股回歸止最大的優(yōu)質(zhì)中概股回歸A股的案例股的案例。典

13、型案例典型案例2.82.8 業(yè)務(wù)概況業(yè)務(wù)概況跨境并購(gòu)項(xiàng)目跨境并購(gòu)項(xiàng)目交易金額交易金額40多個(gè)多個(gè)200億美元億美元65億美元億美元融資金額融資金額行業(yè)/領(lǐng)域：礦產(chǎn)能源、文化傳媒、IT技術(shù)、電信服務(wù)、金融服務(wù)、裝備制造業(yè)、零售、消費(fèi)時(shí)尚。目錄目錄境外投資的形式、架構(gòu)和審批境外投資的形式、架構(gòu)和審批1 1跨境金融產(chǎn)品體系跨境金融產(chǎn)品體系& &服務(wù)模式服務(wù)模式2 2跨境金融服務(wù)案例跨境金融服務(wù)案例3 3跨境金融服務(wù)理念跨境金融服務(wù)理念4 43.13.1 案例一：境外投資貸款案例一：境外投資貸款項(xiàng)目背景：項(xiàng)目背景：2013年，HW控股1800萬(wàn)澳元收購(gòu)SBM公司旗下西澳大利亞的SXO金

14、礦。該金礦擁有900余平方公里礦區(qū)范圍內(nèi)的采礦、探礦權(quán)益和240萬(wàn)盎司（控制及推斷的）的黃金儲(chǔ)量，平均品位3.6g/t，以及相應(yīng)的礦石處理能力為240萬(wàn)噸的炭漿法+重選法選礦廠、營(yíng)地、宿舍、辦公樓、設(shè)備等。HW控股收購(gòu)SXO后，擬進(jìn)行復(fù)產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)需求：業(yè)務(wù)需求：HW控股在澳洲成立新公司HW黃金持有資產(chǎn)并負(fù)責(zé)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，計(jì)劃于2014年四季度復(fù)產(chǎn)。擬申請(qǐng)融資2000萬(wàn)美元3.13.1 案例一：境外投資貸款案例一：境外投資貸款融資方案：融資方案：融資主體：HW澳洲公司融資金額：2000萬(wàn)美元擔(dān)保措施：HW控股及其實(shí)際控制人提供擔(dān)保HW持有借款人的股權(quán)質(zhì)押采礦權(quán)及固定資產(chǎn)抵押、賬戶監(jiān)管還款計(jì)劃：提款后

15、第13個(gè)月起分8期按季還本項(xiàng)目進(jìn)度：項(xiàng)目進(jìn)度：2015年2月發(fā)放2000萬(wàn)美元2015年8月增加1500萬(wàn)美元項(xiàng)目推進(jìn)順利，日礦石處理量6000t，預(yù)計(jì)年末實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)10萬(wàn)OZ的黃金3.23.2 案例二：跨境并購(gòu)貸款案例二：跨境并購(gòu)貸款項(xiàng)目背景：項(xiàng)目背景：納斯達(dá)克上市C公司擬收購(gòu)美國(guó)光伏開(kāi)發(fā)商R公司，交易對(duì)價(jià)約3.52億美元。R公司于2010年被夏普公司收購(gòu)，目前持有近1GW美國(guó)光伏電站項(xiàng)目，項(xiàng)目將于2016年底前并網(wǎng)，享受美國(guó)新能源稅收抵免政策；另外R公司還有近20MW的已運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目及2GW以上的儲(chǔ)備項(xiàng)目。并購(gòu)意義：1.將進(jìn)一步提升其在北美的市場(chǎng)份額，有助于鞏固其在全球化太陽(yáng)能光伏能源公司的領(lǐng)導(dǎo)

16、者地位；2.為下游電站資產(chǎn)打包單獨(dú)上市提供可靠電站資產(chǎn)，將提高其企業(yè)價(jià)值和融資能力?？蛻粜枨螅嚎蛻粜枨螅翰①?gòu)融資需求并購(gòu)后整合、開(kāi)發(fā)的資金需求3.23.2 案例二：跨境并購(gòu)貸款案例二：跨境并購(gòu)貸款融資方案：融資方案：融資主體：C公司融資期限及金額：2.5億美元（并購(gòu)貸款2.1億美元，配套保函融資4000萬(wàn)美元），期限3年。擔(dān)保措施：C公司中國(guó)投資公司及美國(guó)收購(gòu)主體公司股權(quán)質(zhì)押；C公司國(guó)內(nèi)生產(chǎn)公司提供擔(dān)保；并購(gòu)交割后追加R公司股權(quán)質(zhì)押實(shí)施效果：實(shí)施效果：在并購(gòu)交易的時(shí)間條件約束下，確?？蛻艚灰壮晒?；考慮了后期開(kāi)發(fā)資金需求；助力客戶由組件生產(chǎn)企業(yè)向能源提供商的戰(zhàn)略發(fā)展轉(zhuǎn)型。C公司C公司中國(guó)SPV賣(mài)

17、方標(biāo)的R公司民生銀行境內(nèi)境外擔(dān)保100%100%100%并購(gòu)協(xié)議直接向境外發(fā)放：2.1億美元并購(gòu)貸款4000萬(wàn)美元運(yùn)營(yíng)資金貸款股東貸款并購(gòu)對(duì)價(jià)3.33.3 案例三：私募基金杠桿收購(gòu)資產(chǎn)管理公司案例三：私募基金杠桿收購(gòu)資產(chǎn)管理公司G私募基金擬收購(gòu)歐洲大型銀行集團(tuán)D集團(tuán)下屬的D資產(chǎn)管理公司（簡(jiǎn)稱D公司）。D公司管理資產(chǎn)780億歐元，是歐洲大型基金管理公司之一。并購(gòu)總對(duì)價(jià)為3.8億歐元，收購(gòu)方出資2.3億歐元，向我行與工行組成的銀團(tuán)融資1.5億歐元。與私募基金一起實(shí)施投貸結(jié)合的“商行+投行”業(yè)務(wù)模式；擔(dān)保方式：以收購(gòu)方的股權(quán)質(zhì)押、收購(gòu)的私募基金提供擔(dān)保。3.43.4 案例四：境內(nèi)企業(yè)境外投資貸款案例

18、四：境內(nèi)企業(yè)境外投資貸款項(xiàng)目背景：項(xiàng)目背景：為進(jìn)一步擴(kuò)大文化體育產(chǎn)業(yè)的版圖，繼收購(gòu)美國(guó)AMC院線后，WD集團(tuán)旗下北京WD文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司聯(lián)合國(guó)際知名投資機(jī)構(gòu)IDG等發(fā)起了對(duì)瑞士盈方體育的收購(gòu)，交易金額達(dá)7.1億歐元。盈方體育是全球第二大體育版權(quán)營(yíng)銷公司和全球最大的體育傳媒內(nèi)容制作及轉(zhuǎn)播公司，業(yè)務(wù)覆蓋全球，擁有足球世界杯亞洲媒體轉(zhuǎn)播權(quán)，德甲、意甲和兩國(guó)國(guó)家隊(duì)的轉(zhuǎn)播和營(yíng)銷權(quán)組合?？蛻粜枨螅嚎蛻粜枨螅翰①?gòu)融資需求3.43.4 案例四：境內(nèi)企業(yè)境外投資貸款案例四：境內(nèi)企業(yè)境外投資貸款融資方案：融資方案：借款主體：WD文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司融資金額：2億歐元擔(dān)保措施：WD集團(tuán)連帶責(zé)任擔(dān)保貸款期限：2年

19、實(shí)施效果：實(shí)施效果：支持WD集團(tuán)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，進(jìn)軍歐洲高端文化體育產(chǎn)業(yè)3.53.5 案例五：中概股退市案例五：中概股退市+ +重組重組+ +返程上市返程上市第一步：私有化第一步：私有化由于市值低估，F(xiàn)M公司2012年末計(jì)劃從納斯達(dá)克退市，按要約價(jià)估值37億美元。四家PE出資11.4億美元，銀團(tuán)提供5年期并購(gòu)貸款17億美元，收購(gòu)FM上市公司64%股份，對(duì)價(jià)24億美元。擔(dān)保方式：（1）離岸公司所有股權(quán)質(zhì)押銀團(tuán)（2）全部離岸公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保（3）境內(nèi)向境外的分紅賬戶質(zhì)押（4）境內(nèi)WOFE資金歸集管理（5）財(cái)務(wù)約束私有化發(fā)起人SPV公眾股FM上市公司PE投資人11.4億美元中間層WOFE64%36%4

20、8%52%銀團(tuán)5年期貸款17億美元對(duì)價(jià)$24億換股合并3.53.5 案例五：中概股退市案例五：中概股退市+ +重組重組+ +返程上市返程上市第二步：重組第二步：重組原銀團(tuán)9家銀行，部分不同意解除質(zhì)押，導(dǎo)致拆除紅籌架構(gòu)存在障礙。我行境內(nèi)外分行聯(lián)合提供14億美元置換原銀團(tuán)，并配合拆除紅籌架構(gòu)。選擇WOFE1公司收購(gòu)其他WOFE公司，將境內(nèi)留存現(xiàn)金支付出境經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)，WOFE1公司變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè)，作為未來(lái)借殼上市的主體：FM原股東在境內(nèi)設(shè)立SPV（持股比例與境外FM公司一致）持有WOFE1 75%股份。私有化發(fā)起人退市后FM公司新銀團(tuán)PE投資人11.4億美元中間層WOFE148%52%原銀團(tuán)5年

21、期貸款17億美元其他WOFE5年期貸款9億美元+5億美元過(guò)橋貸款支付對(duì)價(jià)5億美元第三步：借殼第三步：借殼3.63.6 案例六：香港上市公司并購(gòu)之保函案例六：香港上市公司并購(gòu)之保函+ +貸款模式貸款模式第一階段：履約保函完成要約收購(gòu)第一階段：履約保函完成要約收購(gòu)C集團(tuán)公司向我行申請(qǐng)開(kāi)立非融資性保函（受益人為財(cái)務(wù)顧問(wèn)），金額64億港元；發(fā)出要約，完成要約收購(gòu)第二階段：國(guó)際銀團(tuán)解決并購(gòu)資金第二階段：國(guó)際銀團(tuán)解決并購(gòu)資金港行牽頭，境內(nèi)分行參貸，向客戶提供64億港元的并購(gòu)貸款（原上市公司股權(quán)質(zhì)押）。并購(gòu)?fù)瓿珊?，C集團(tuán)30%保證金約15億元進(jìn)入監(jiān)管戶，專項(xiàng)用于增資BVI公司（最后償還銀團(tuán)）；C上市公司賬面

22、留存現(xiàn)金約10億元用于HK公司增資，最終歸還銀團(tuán)。銀團(tuán)剩余部分通過(guò)C集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流還款。C集團(tuán)C上市公司（H股）HK公司BVI公司境內(nèi)境外53%財(cái)務(wù)顧問(wèn)CMBC30%保證金履約保函備案對(duì)外投資6億美元備案對(duì)外投資3億美元其他股東目錄目錄境外投資的形式、架構(gòu)和審批境外投資的形式、架構(gòu)和審批1 1跨境金融產(chǎn)品體系跨境金融產(chǎn)品體系& &服務(wù)模式服務(wù)模式2 2跨境金融服務(wù)案例跨境金融服務(wù)案例3 3跨境金融服務(wù)理念跨境金融服務(wù)理念4 44.1 4.1 戰(zhàn)略定位和發(fā)展策略戰(zhàn)略定位和發(fā)展策略 民生銀行是唯一一家明確定位于民生銀行是唯一一家明確定位于“民營(yíng)企業(yè)國(guó)際化主辦行民營(yíng)企業(yè)國(guó)際化主辦行”的商業(yè)銀行的商業(yè)銀行，以特色產(chǎn)品和綜合性解決方案服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),以“一多一少一鏈一多一少一鏈”為發(fā)展策略大力支持民營(yíng)企民營(yíng)企業(yè)業(yè)“走出去走出去”。戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略定位l帶動(dòng)我國(guó)技術(shù)成熟、產(chǎn)能過(guò)剩的裝備制造、生產(chǎn)加工、電力交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、服務(wù)、技術(shù)和勞務(wù)向境外轉(zhuǎn)移“一多一多”l獲取我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展所急需的戰(zhàn)略資源、能源和高端裝備，以及提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代、有助于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高我國(guó)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大外貿(mào)出口的技術(shù)、品牌、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)“一少一