資產(chǎn)負債表科目詳細解讀

1、學(xué)習(xí)導(dǎo)航通過學(xué)習(xí)本課程，你將能夠： 了解詳讀資產(chǎn)負債表的意義； 掌握解讀流動類、非流動類資產(chǎn)科目的方法； 掌握解讀所有者權(quán)益類資產(chǎn)科目的方法； 達到正確解讀資產(chǎn)負債表的目的。資產(chǎn)負債表科目詳細解讀一、詳讀資產(chǎn)負債表的意義財務(wù)報表是一本故事書，當(dāng)打開一張非常詳盡的財務(wù)報表，可以了解到其數(shù)額有多大，科目預(yù)示著什么，從中發(fā)現(xiàn)什么問題等，資產(chǎn)負債表是一個核心，它是揭示資產(chǎn)總量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)來源等最重要問題的指標(biāo)。二、流動資產(chǎn)類科目解讀關(guān)于流動資產(chǎn)類科目，可從分類、波動性、應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款比例、應(yīng)收票據(jù)、存貨等多方面進行詳細解讀。1. 分類按照流動性程度， 流動資產(chǎn)又可以細分為現(xiàn)金、 交易性金融資

2、產(chǎn)、 應(yīng)收票據(jù)、 應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其它應(yīng)收款、存貨以及其它流動資產(chǎn)等項目。其中，流動性越好的項目越排在前面， 流動性越差的則越在后面， 而固定資產(chǎn)流動性最差， 所以排在整個流動資產(chǎn)下面。流動資產(chǎn)中的現(xiàn)金加銀行存款是貨幣現(xiàn)金，又叫現(xiàn)金類資產(chǎn)；而應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利，則代表企業(yè)的短期債權(quán)，若應(yīng)收賬款大，預(yù)付款項多，則顯示企業(yè)欠債比較多。2. 應(yīng)收賬款比例企業(yè)的銷售收入可能會有一部分應(yīng)收賬款， 也可能會有現(xiàn)金， 應(yīng)收賬款到期以后才能變成現(xiàn)金，拿到現(xiàn)金之后才能再購買材料、制造產(chǎn)品，產(chǎn)品生產(chǎn)完后會形成存貨，存貨以后，通過銷售收入環(huán)節(jié)，又再度形成應(yīng)收賬款

3、。應(yīng)收賬款比例的重要性所謂應(yīng)收賬款比例，又稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指銷售收入與應(yīng)收賬款的比例。觀察企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率， 可以判斷出應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度， 即一段時間內(nèi)能周轉(zhuǎn)幾次。企業(yè)銷售的快慢，不在于應(yīng)收賬款，關(guān)鍵在于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款雖然不好，但是應(yīng)收賬款可以作為一種營銷渠道、營銷手段， 通過賒賬來周轉(zhuǎn)資金，提高銷售效率，多銷售就能增加銷售首付， 使應(yīng)收賬款變大。與此同時，還需觀察銷售收入是否增長。如果應(yīng)收賬款不斷增加， 而銷售收入?yún)s不增加或者增加緩慢， 那么企業(yè)的銷售就出現(xiàn)問題， 這就是企業(yè)的風(fēng)險所在。應(yīng)收賬款比例在銷售收入中所占比例企業(yè)的銷售收入越來越多， 應(yīng)收賬款在銷售收入中的所

4、占比例是應(yīng)該越來越大， 還是越來越小，比例多少比較合適等，都是財務(wù)人員和管理者必須了解的情況。企業(yè)在控制應(yīng)收賬款的時候，銷售越多，越要少賒、再少賒。比如原來銷售收入 100萬，應(yīng)收賬款占20%，原來20 萬的應(yīng)收賬款尚未收回，實際銷售收入只有80 萬，第二年還需繼續(xù)注錢進行資金補充才能更好的進行銷售。 應(yīng)收賬款不斷地自我循環(huán)補充， 就需要不斷地注錢。隨著銷售收入不斷變大，所需資金數(shù)越來越多， 一旦資金不足，應(yīng)收賬款將累積太大。因此，應(yīng)當(dāng)控制應(yīng)收賬款在銷售收入中的比例。適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款比例企業(yè)在發(fā)展到某一階段后， 如若想再向上發(fā)展， 同時又實現(xiàn)良性管理時， 就必須壓住應(yīng)收賬款的比例。 究其原因，

5、如若應(yīng)收賬款比例過大，企業(yè)雖然越做越大，盈利卻都在企業(yè)中不斷循環(huán)， 沒有取出來或者取不出來。 只有必須適當(dāng)調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款比例， 企業(yè)在投資變大的同時，就需要下調(diào)應(yīng)收賬款比例，尤其是大型國企更需如此。3. 應(yīng)收票據(jù)關(guān)于應(yīng)收票據(jù)，可以從其概念、貼現(xiàn)等多方面進行解讀。應(yīng)收票據(jù)的概念應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)持有、尚未到期兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)，包括匯票、票據(jù)、商業(yè)承兌匯票、銀行匯票等。 由于這些票據(jù)尚未到期， 如若需要到銀行將這些票據(jù)提前變現(xiàn)， 銀行需要把尚未到期的利息扣完，就是貼現(xiàn)。比如，一張票據(jù)，三個月以后到期，如若想現(xiàn)在就去銀行變成現(xiàn)錢，銀行會將票據(jù)兌換成現(xiàn)金，該現(xiàn)金即可用來投資。只是，提前兌現(xiàn)，需要給銀行利息，

6、必須把貼現(xiàn)率給銀行，假如這一年提貼現(xiàn)率是10%，那就得付銀行2.5%的利息。貼現(xiàn)2009 年初的時候，一月份國家新增銀行貸款總額是1.4 萬億，其中有8000 億多就是票據(jù)貼現(xiàn)貸款?！景咐科睋?jù)貼現(xiàn)貸款掙錢B 企業(yè)跟A 企業(yè)簽了一個合同，A 企業(yè)賣給 B 企業(yè)一批產(chǎn)品， 貨款是 1000 萬，合同簽完以后，B企業(yè)因為要給 A企業(yè)支付1000萬，但是簽訂的付款方式是商業(yè)承兌匯票，或者銀行承兌匯票，不付現(xiàn)金。 B 企業(yè)拿著這份合同到開戶行，向銀行承兌匯票給它承兌， 到了三個月，它就一定會付錢給A 企業(yè)， 如果它不付， 它的銀行承兌就給它付，銀行提供擔(dān)保。但是銀行也不能白給B 企業(yè)開這個匯票，要求B

7、企業(yè)必須先交 300 萬現(xiàn)金， 或者至少在賬戶中要有300 萬的票據(jù)保證金， 有余額以后，銀行才給開1000萬的承兌匯票。B企業(yè)自己拿300萬交到銀行，這部分不算存款， 只是存在銀行， 作為到期支付的保證， 有了保證金， 銀行就可以隨便貸出去。銀行就把這個匯票轉(zhuǎn)給了 A 企業(yè)。正常的情況下，A 企業(yè)是應(yīng)該拿這個匯票去購買其它原材料，趕緊生產(chǎn)產(chǎn)品，好在三個月以后交給B 企業(yè)。 其實這合同是不用交貨的合同， 因為這兩個企業(yè)， 一個是哥哥開的，一個是弟弟開的。A 拿這個匯票跑到企業(yè)的開戶行進行貼現(xiàn)，如果按照貼現(xiàn)率10%， 其實也就花點利息就可以貼出多于900 萬， 900 多萬貼出來以后，在三個月以

8、后要轉(zhuǎn)給B企業(yè)，B企業(yè)把這錢存到B企業(yè)的開戶銀行，由B企業(yè)開戶銀行打到 A 企業(yè)的開戶銀行。 所以這個錢從那貼出以后即使不生產(chǎn)是要還的， 所以一定要去選一個投資項目， 最好是三個月的短期投資項目， 投資了就能賺錢， 賺錢回來就直接打給B 企業(yè)， B 企業(yè)沖到銀行里面，就可以把匯票抵掉， A 企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)也就沒有了，變成現(xiàn)金。這錢可以用來什么資產(chǎn)便宜，資產(chǎn)變現(xiàn)快、流動性大，就投什么資產(chǎn)。 就把大量資金沖到股市里，原來股票很低，只有1600 多點，相對于其它資產(chǎn)來講，是個資產(chǎn)洼地，有極大的提升空間，三個月或六個月的短期差， 900 萬到?jīng)_進去以后，1600點沖到 3400點，很多股票翻倍， 90

9、0 萬變成 2700萬，變成 3600 萬出來。出來以后A企業(yè)拿出1000萬給B企業(yè)，B企業(yè)把其銀行匯票款沖掉，剩下的錢哥倆就分。這就是用票據(jù)貼現(xiàn)貸款掙錢的方式。從上述案例中可以看出， 用票據(jù)貼現(xiàn)貸款掙錢有風(fēng)險， 尤其對于不會操作的人來說， 風(fēng)險更大，一旦操作失誤，反而賠錢。當(dāng)資產(chǎn)價格確實低的時候，這確實是一種融資的方式，但是由于中間沒有實質(zhì)性交易，對銀行來說，實際上存在很大的危險。銀行不盡職考核， 原因在于銀行有存款準(zhǔn)備金率， 而企業(yè)的這部分存款不用交存款準(zhǔn)備金， 銀行可以全部拿出去貸款。 存款準(zhǔn)備金是央行收回現(xiàn)金的一種低息方式， 不掙錢或掙錢少，比如，央行提高存款準(zhǔn)備金率達到20%，企業(yè)存

10、在銀行的100 元錢中，有20 元錢就得交給央行， 存在銀行的只剩下 80 元， 但銀行卻不能把剩余的 80 元全部放貸出去， 必須預(yù)留一部分以防儲戶取錢。 銀行放貸數(shù)很有可能為 60 元， 盡管利息差很大， 但是卻只能放貸60%，所得效益就會降低。 央行一旦提升存款準(zhǔn)備金率， 銀行的流動性受限， 如果有企業(yè)用貼現(xiàn)貸款，不用交存款準(zhǔn)備金，銀行一般也會放貸。找準(zhǔn)企業(yè)平衡點為了控制國家經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展， 央行需要利用調(diào)控手段， 控制銀行的放貸。 比如， 銀行有錢就拼命放貸，央行為了控制銀行放貸額度，就發(fā)行央票，讓銀行買，不僅有數(shù)額規(guī)定，而且利息極低甚至沒有，這就是一種懲罰性的措施?！景咐渴Э氐闹袊?/p>

11、銀行2009 年 6 月底，央行曾讓中國銀行存400 億，目的就是為了控制中國銀行。據(jù)統(tǒng)計， 當(dāng)年上半年， 中國銀行放貸數(shù)達7 萬億多， 本來報告上寫當(dāng)年的貸款額度是 5 萬億，放到 5 萬億，已經(jīng)把大家都嚇一跳，因為 2008 年才 3 萬億，到 2009年預(yù)計增到 5 萬億，增了40%，相對于3 萬來說，增長幅度為67%。結(jié)果沒到3 個月，中國銀行就貸出去4 萬億多，到 6 月份底甚至到了 7 萬億多。當(dāng)年3 月份時，大家預(yù)測可能2009 年會放到 6 萬億左右，絕對不能超6 萬億，結(jié)果讓專家大跌眼鏡，最后甚至預(yù)計2009 年可能發(fā)到 10 萬億。 6.5 萬億就是警戒線，中國銀行能放到

12、10萬億，風(fēng)險很嚴重，帶來的后果就是通貨膨脹！如今央行盯著世界所有的國家銀行， 一旦經(jīng)濟觸底反彈， 央行就要收錢。 為什么股市如驚弓之鳥，原因就是不能在銀行開始收錢時被套，因為銀行撤資數(shù)額大，收得稍微慢一點，就會釀成無法忍受的惡性通貨膨脹。因此，央行必須控制各個銀行的放貸速度。所以，企業(yè)財務(wù)的責(zé)任就是利用應(yīng)收票據(jù)，找出企業(yè)平衡點。4. 應(yīng)收賬款支付能力強， 盈利能力弱， 就是流動資產(chǎn)的特點， 流動資產(chǎn)在經(jīng)營過程中， 變動非常大，期初的時候很少，等運行到中間的時候很大， 流動資產(chǎn)就會變大。 原因就是賒材料，把貨賒給別人， 應(yīng)收賬款就非常大， 流動資產(chǎn)就非常大。 到經(jīng)營周期結(jié)束以后， 應(yīng)把應(yīng)收賬款

13、收回，到年底的時候要賬， 應(yīng)收賬款收回， 流動資產(chǎn)就下來了， 其波動性就會非常大。企業(yè)流動資產(chǎn)通常會呈現(xiàn)年底很低，中間很大，年底又下來的趨勢。銷售收入可能會有一部分應(yīng)收賬款回來， 也可能會有現(xiàn)金回來， 應(yīng)收賬款到期以后才能變成現(xiàn)金， 拿到現(xiàn)金之后再去買材料，去制造產(chǎn)品，產(chǎn)品生產(chǎn)后就會形成存貨，存貨以后就會形成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款通過銷售收入為中介就倒回來，銷售收入的作用在這里。5. 存貨在存貨中， 財務(wù)人員一定要注意關(guān)注存貨額度， 并及時監(jiān)控存貨， 做好存貨跌價的準(zhǔn)備。存貨額度企業(yè)的存貨額度多少比較合適， 不同企業(yè)有不同要求。一般來說， 存貨有倉儲成本，存貨越少越好，就可以減少倉儲成本。如生產(chǎn)企

14、業(yè)，生產(chǎn)鞋、帽、襪子等，有存貨說明企業(yè)的產(chǎn)品滯銷。 對于房地產(chǎn)企業(yè)，則希望存貨越多越好，并且一定要有原材料。 如果沒有土地和 存貨，企業(yè)無法上市，或者即使上市，由于沒有繼續(xù)開發(fā)的土地，股票沒人買，公司早晚將 面臨倒閉。當(dāng)然，如果公司存貨過多，缺少流動資金，僅有原材料，項目無法開工，也是有 問題的。【案例】變化的石油價格發(fā)改委按 22 天聯(lián)動機制來制定石油價格。因此，按這個規(guī)律，預(yù)計石油要漲價了，這時候到處買油，囤著賣，連汽車司機都知道，明天肯定會漲了，今天晚上趕緊把油箱加滿，結(jié)果到哪去， 哪都不給加， 因為誰都不傻， 都想囤著等漲價后再賣，當(dāng)然非要加也行，一人50 塊錢。所以，石油企業(yè)也是這樣

15、，一漲價就囤貨賣，就掙錢。有的時候， 漲價之后， 所有加油站還全打折，是因為加油站在石油價格便宜時候進貨，要抓緊把處理掉掙錢，漲價就提升利潤空間。石油價格漲20%，打八折還賺16%。因為下一次什么時候漲，沒有人知道，要是囤貨就有庫存成本，發(fā)改委就用這個辦法抑制這種投機行為， 造成市場油的情況很難掌控， 所以存貨非常關(guān)鍵。根據(jù)石油價格的變化來看， 存貨對企業(yè)經(jīng)營來說很關(guān)鍵。 俗話說， 貿(mào)易企業(yè)家發(fā)家在存貨上， 而多數(shù)企業(yè)倒閉就是因為存貨出現(xiàn)問題。因此，企業(yè)必須看準(zhǔn)點進行囤貨， 否則很難獲利。及時監(jiān)控存貨有些企業(yè)的原材料非常關(guān)鍵，一旦發(fā)生價格變動，對企業(yè)經(jīng)營效益有非常重要的影響，此時就需要及時觀察

16、監(jiān)控存貨?！景咐績r格忽上忽下的金屬鎳對于不銹鋼企業(yè)來說，必須含有金屬鉻、 金屬鎳， 否則就無法做成不銹鋼。 但是這種微量的稀有金屬，價格波動特別大，總是成倍數(shù)的上漲或下降，就像銅，原來 3000 多塊錢一噸，漲到 6000 多塊錢一噸。對于做不銹鋼的人來說，不知道該不該買，如果今天買了，放到庫存里，結(jié)果等到用的時候價格下降，有存貨就要做好存貨跌價的準(zhǔn)備， 有可能原來1000 塊錢買的， 現(xiàn)在變成 300 塊錢， 賠 700 塊錢。不買吧， 一旦價格上漲， 還得花高價去買， 而不銹鋼又不能隨著原材料的漲價調(diào)整。原材料的價格波動太大，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品又不能變動那么大，企業(yè)只能認栽認賠。從案例可見，

17、做鋼鐵企業(yè)，如果沒有不銹鋼產(chǎn)品， 企業(yè)頂多算三星上將，做不銹鋼產(chǎn)品 以后， 很可能就是五星上將。很多企業(yè)都有不銹鋼產(chǎn)品， 由于調(diào)控不好，多數(shù)也是處于賠錢狀態(tài)。因此就需要企業(yè)及時觀察監(jiān)控存貨，而不是以不存貨作為解決方法。做好存貨跌價準(zhǔn)備存貨跌價準(zhǔn)備成為企業(yè)調(diào)整利潤的平衡期。 比如， 企業(yè)即使當(dāng)年實際獲利很高， 卻不能把利潤作的太高，需要為第二年的利潤作準(zhǔn)備。無論是上市公司，還是其他企業(yè)經(jīng)營公司，一定要找準(zhǔn)一個盈利平衡期，平衡住企業(yè)的盈利水平，保持基本盈利能力。對企業(yè)而言，想要調(diào)整利潤，可以采取利潤調(diào)節(jié)器。 2008 年有一個企業(yè)本來定于 2009年發(fā)報表，結(jié)果推遲，因為管理部門撤回報表，不讓報表

18、中的利潤做得過高，否則， 2009 年的利潤需要更高。只有調(diào)低利潤增長率，第二年的利潤才能有保證。所謂利潤調(diào)節(jié)器，其中包括存貨跌價準(zhǔn)備。比如， 1000 元進的原材料，后來預(yù)計市場將在未來兩三個月內(nèi)變成500 元， 企業(yè)預(yù)先把將賠的原材料錢準(zhǔn)備出來， 即“存貨跌價準(zhǔn)備” ，記入利潤表，從而降低利潤，如果明年沒跌到這個數(shù)，再把其沖回來， 于是又增加了當(dāng)年利潤，實際上是減少去年利潤，增加今年利潤， 企業(yè)盈利能力就達到平衡狀態(tài)，這是存貨跌價準(zhǔn)備的合理運用。【案例】實施新會計準(zhǔn)則對存貨的沖擊2007 年股票之所以上漲， 最主要是 2007 年公司業(yè)績巨幅上升， 2008 年股票下降， 主要因為很多企業(yè)

19、的利潤下滑， 導(dǎo)致這種情況的原因是什么？原因就是存貨跌價準(zhǔn)備上是一個貢獻，以前提完之后先放著，等哪年虧損的時候，再把它沖回來，調(diào)整利潤。2007 年 1 月 1 號以后，實行新會計準(zhǔn)則，其中有一條規(guī)定，如果企業(yè)在以前提的存貨跌價準(zhǔn)備， 在一年內(nèi)不沖回， 以后就不能再沖回來， 于是企業(yè)就把以前的利潤趕緊全沖回來，因此利潤就增長200%、 300%有。如果只是一兩家企業(yè)這樣沒問題， 但全部行業(yè)都這樣，股票預(yù)計2009 年增200%，明年還是200%。股票買的是動態(tài)市盈率，于是大家瘋狂地買，好股票太多了， 其盈利的可能性太大了， 但是這東西就能沖一年，五年的沖在一年， 就只有一次， 以后都是一年沖一

20、年的， 這樣股 票就下來了，沒東西可沖?？梢姡龊么尕浀牡鴥r準(zhǔn)備，也必須符合相關(guān)規(guī)定，及時進行對沖?？偠灾?關(guān)于流動資產(chǎn)， 每個項目都需要應(yīng)該好好觀察， 不是僅看其中的某個數(shù)就足夠，而且不同的人，還會關(guān)注報表中的不同項目。三、非流動資產(chǎn)類科目解讀非流動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的主要區(qū)別在于企業(yè)能否在一定周期內(nèi)把資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃拥馁Y金使用，周期一般都是1年之內(nèi)。關(guān)于非流動資產(chǎn)類科目的解讀，可從其主要類型、固定資產(chǎn)、內(nèi)部融資、存量資產(chǎn)等幾個方面進行。1. 主要類型非流動性資產(chǎn)主要包括固定資產(chǎn)、 可供出售的金融資產(chǎn)、 長期的應(yīng)收款、 長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、在建工程、

21、生物性資產(chǎn)、有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等。2. 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也叫非流動性資產(chǎn)， 主要是指企業(yè)使用期限超過一年以后才能變現(xiàn)的資產(chǎn)， 此 外，一些長期投資，或者兩年以后才能收回來的應(yīng)收款，由于流動性比較弱 , 都歸類于非流動性資產(chǎn)。3. 內(nèi)部融資當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金不足， 從銀行或其他債權(quán)人人借不到資金時， 就需要采用內(nèi)部融資的方法解決資金不足問題。所謂內(nèi)部融資，是企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進行的融資，具體包括三種形式：資本金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。 換而言之， 即將企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)變現(xiàn)，主要方法是仔細查看資產(chǎn)負債表，把能夠變現(xiàn)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非流動性資產(chǎn)通過一定方式變成現(xiàn)金。 需

22、要注意的是， 企業(yè)不能在急需資金時才考慮內(nèi)部融資， 而應(yīng)該不定期盤點非流動資產(chǎn)存量， 了解企業(yè)資產(chǎn)情況， 以便及時通過內(nèi)部融資途徑解決企業(yè)資金問題。4. 存量資產(chǎn)所謂存量資產(chǎn)是指沉淀的資產(chǎn)， 短期內(nèi)不能換來效益， 或者效益不大的資產(chǎn)， 企業(yè)在內(nèi)部融資時需要最先考慮把這部分資產(chǎn)及時變現(xiàn)。 比如投資買房者， 就得在房價年度收益率低于貸款利率時及時轉(zhuǎn)手。 投資買房是為了賺取房價的漲幅和貸款利率之間的差價， 如果房價年收益率低于貸款利率時不轉(zhuǎn)讓就得虧本。 如果把貸款買房的存量資產(chǎn)變現(xiàn)， 所得現(xiàn)金還可以用來投資，即使存銀行所得利息也合適。同理， 企業(yè)也需要通過經(jīng)常的存量資產(chǎn)盤點，及時把不發(fā)生效益的存量資

23、產(chǎn)變現(xiàn)。5. 學(xué)會做“減法”企業(yè)高管普遍存在的問題： 懂得給企業(yè)注資、 擴大企業(yè)規(guī)模， 卻不懂得及時將收益率較小的存量資產(chǎn)變現(xiàn)。換句話說，對于企業(yè)的資產(chǎn)，會做“加法” ，卻不會做“減法” 。對于企業(yè)來說，及時做“減法”的前提，要求企業(yè)高管必須了解存量資產(chǎn)變現(xiàn)的必要性。生也存量資產(chǎn)，亡也存量資產(chǎn)由于沒有資金， 汽車行業(yè)巨頭美國通用汽車公司倒閉了， 其實當(dāng)時有兩個辦法來解決資金的來源問題：一是由國家注資；二是將存量資產(chǎn)變現(xiàn)。通用汽車公司同時擁有十八個品牌， 規(guī)模在汽車行業(yè)中數(shù)一數(shù)二， 規(guī)模無限大，但卻沒有及時盤點資產(chǎn)負債表， 不知道哪個品牌掙錢， 哪個品牌虧本。 后來在金融危機中， 通用公司悍馬品

24、牌收益率過低， 作為存量資產(chǎn)， 給通用帶來資金不足難題，最后因為通用公司“只會做加法，卻不會做減法” ，被拖垮了。如果通用汽車公司注意盤點自己的存量資產(chǎn)， 及時將悍馬這個品牌內(nèi)部融資， 也許就能解決資金的問題，也許能起死回生。反觀同樣缺錢的福特汽車公司，從2006 年開始就不斷的在做著減法，先后處理掉了路虎、捷豹、沃爾沃等存量資產(chǎn)。最終挺過重大的金融危機。與福特公司一樣， 通用電器公司高管同樣非常重視存量資產(chǎn)的變現(xiàn)。 在通用電器有一條鐵律： 凡是在全球排名做不進前三名的品牌一律當(dāng)做存量資產(chǎn)變現(xiàn)處理， 以保證企業(yè)充足的資金來源。 通用電器能一直排在世界企業(yè)前十強， 就在于公司掌握并熟練運用了一條

25、從看資產(chǎn)負債表衍生出來的重要企業(yè)經(jīng)營原則“邊做加法，邊做減法” 。同理，個人在做投資時，同樣也需要遵循這條規(guī)律。及時查看資產(chǎn)負債表可以讓企業(yè)高管及時發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)收益率大小，在發(fā)現(xiàn)資金可能不足時，為了保證企業(yè)充足的現(xiàn)金流，必須盡快把存量資產(chǎn)變現(xiàn)。四、負債類科目解讀資產(chǎn)來源包括負債和所有者權(quán)益。 其中， 按照資產(chǎn)的流動性和非流動性， 根據(jù)負債到期的年限，負債可以分為流動負債和長期負債。 流動負債， 是指一年內(nèi)要到期的債權(quán)；一年以上才能到期的則稱為長期負債。 需要注意的是， 在制定資產(chǎn)負債表時， 到期越慢的負債越排在前面。1.流動負債流動負債是在一個周期內(nèi)需要償還的債務(wù)， 預(yù)示著資產(chǎn)在短時間內(nèi)減少的程度

26、， 對企業(yè) 的安全性和盈利能力有很大影響。短期借款短期借款也叫流動性貸款，是指一年就要到期的貸款。如果企業(yè)的流動性貸款比較多，表明當(dāng)年需要比較充分的現(xiàn)金流以償還流動性貸款。 另外， 當(dāng)年剛借的一年期貸款， 也屬于短期貸款的一種。想要了解短期借款，需要從兩方面著手：第一，短期借款能否用來買固定資產(chǎn) 。企業(yè)能否用一年期的貸款來投資廠房或設(shè)備，主要看企業(yè)的承受能力， 亦即企業(yè)的年收入大小。 原因在于， 一方面， 一般固定資產(chǎn)按五年、十年、二十年計算折舊，其中，廠房類房地產(chǎn)屬于20 年折舊，機器設(shè)備、運輸汽車等則 5年，而電腦更新很快，可能只有2 年的折舊。另一方面，用當(dāng)年的經(jīng)營收入變現(xiàn)速度很慢，如若

27、廠房面積比較大、 固定資產(chǎn)投資比較多， 將固定資產(chǎn)全部攤銷到本年利潤中， 會形成大量地虧損， 所以必須將固定資產(chǎn)按一定長時間進行計提攤銷， 以平衡企業(yè)經(jīng)營利潤。 對于損耗快或單位價值比較小的，可以在兩年甚至一年內(nèi)便快速地進行攤銷。第二，短貸長投是兵家大忌 。企業(yè)購買的固定資產(chǎn)，如果損耗快或收益比較大，成本回來很快， 可以動用短期借款； 但如果時間很長， 不能在半年內(nèi)收回成本， 則切忌不能動用短期貸款?？梢哉f，用短期借款去投資長期固定資產(chǎn)，進行短貸長投是兵家大忌?！景咐克膫€錯誤“逼死”秦池對于央視的標(biāo)王廣告秦池，其失敗主要有四個原因：第一，廣告費投入太多。秦池成為中央電視臺的標(biāo)王企業(yè)時，時任總

28、經(jīng)理說：“我們每天往中央電視臺里面開一輛桑塔納。 ”當(dāng)時一輛桑塔納價值十幾萬，投入這樣多的廣告費，完全超過了它的銷售收入。第二， 做假酒， 欺騙消費者。民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵部分是，如果在一項業(yè)務(wù)上投入太大， 從財務(wù)角度來說， 就是財務(wù)成本結(jié)構(gòu)過于失衡， 營銷費用投入大量的成本， 自然會拉起銷售收入的快速增長， 但是在投入成本結(jié)構(gòu)時， 在生產(chǎn)建設(shè)方面投入資金不足， 導(dǎo)致其產(chǎn)量跟不上營銷速度。 對于已經(jīng)開辟的市場， 已經(jīng)產(chǎn)生的需求，企業(yè)又不能放棄， 所以就得想辦法快速提升產(chǎn)量。 秦池也是如此， 它從四川大量地購進原酒，拿回來勾兌成假酒進行銷售，欺騙消費者。第三， 在財務(wù)上進行短貸長投。 由于發(fā)展速度

29、非常快， 需要大量地資金來進行生產(chǎn)投資與建設(shè)， 而當(dāng)時秦池的信譽不夠銀行業(yè)輕易對它放款， 因此， 需要借一些流動性貸款來投資廠房設(shè)備。最后， 造成資產(chǎn)大量閑置， 一旦經(jīng)營有變，當(dāng)假酒暴光，商品滯銷，資金鏈立馬遭到嚴重地破壞，從而造成資金鏈斷掉。第四， 管理不適。秦池在大規(guī)?？焖贁U張的過程中，公司高管、工作人員的管理水平跟不上企業(yè)擴張的速度，產(chǎn)生了管理的不適。經(jīng)營團隊之間發(fā)生各種矛盾，最后逼走總經(jīng)理，企業(yè)就玩完。上述案例顯示， 短貸長投會給企業(yè)帶來很大不利的后果。 湖南名企業(yè)太子奶企業(yè)， 大量使用短期貸款投資項目，導(dǎo)致公司在2008 年金融危機爆發(fā)后，隨著市場銷售下滑，公司出現(xiàn)銀根緊縮，造成大量

30、債主上門，資金鏈斷掉，最后不得已進行資產(chǎn)重組， 喪失了企業(yè)控制權(quán)，也是由于短貸長投導(dǎo)致。短期借款與長期貸款的區(qū)別從理財觀念上講，長期貸款成本高，但風(fēng)險小，而短期貸款成本低，但風(fēng)險大。第一，債務(wù)人更傾向于長期貸款。 對于企業(yè)來說，作為債務(wù)人，從借錢的角度來看，雖然成本高一點，但是它更安全，更愿意借長期貸款。尤其在企業(yè)處于投資發(fā)展階段、 尚未進入成熟期時， 由于將遇到不同的環(huán)境變化， 需要大量資金， 一定要借長期貸款， 當(dāng)企業(yè)銷售收入下滑、經(jīng)營失誤時，遇上市場危機，恰巧趕上到期的短期借款，則會雪上加霜。需要注意的是，企業(yè)不能因為長期貸款的利息差，為了節(jié)省成本，而選擇低利息的稍短期貸款，如棄五年期而

31、選一年期貸款， 就很容易由于各種原因， 在項目需要資金時貸款到期， 導(dǎo)致資金鏈斷裂，最后破產(chǎn)。第二，債權(quán)人更傾向于短期貸款。 對于債權(quán)人來說，長期貸款雖然收入大，但風(fēng)險也大，反而更愿意短期貸款。一般來說，對于成熟的大企業(yè)，債權(quán)人可以預(yù)見到企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Υ?，比較愿意承擔(dān)風(fēng)險，而選擇給予長期貸款。占中國企業(yè)99.8%的民營企業(yè)，尤其是中小型民營企業(yè)， 它們的平均壽命僅為 2.5 年， 作為最大的債權(quán)人銀行， 一般就只愿意放貸兩年，而兩年貸款就屬于流動性貸款。對于大部分企業(yè)來說， 是長期借款還是短期借款不是由企業(yè)做決定， 而是由債權(quán)人， 主要是銀行做決定。因此， 在公司經(jīng)營過程中， 大量使用的其實都

32、是短期貸款，能借來的都是流動性貸款。循環(huán)貸所謂循環(huán)貸，可從以下三方面進行全方面了解。第一， 循環(huán)貸的概念。 循環(huán)貸， 又叫連續(xù)貸， 是企業(yè)解決因短期借款引起資金不足的方法，即將短期貸款投資到項目上后， 項目未結(jié)束， 同時面臨到期還款時，企業(yè)先借錢或者高利貸還貸， 之后再申請下一年的流動資金貸款。一般來說，向銀行貸款，企業(yè)能在五至十天內(nèi)收到資金，從而換掉高利貸， 剩下再投資到固定資產(chǎn)上，到年底又如法炮制。這也是現(xiàn)實工作中，短貸長投當(dāng)時沒有出現(xiàn)問題的原因。第二，循環(huán)貸的致命弱點 。任何一個財務(wù)模式在設(shè)計時都有致命弱點，循環(huán)貸的致命弱點就在于銀根緊縮。 循環(huán)貸是企業(yè)為解決短期貸款引起的資金不足而想出

33、的辦法， 銀根放開或緊縮政策呈周期性， 因此， 一旦國家政策改為銀根緊縮， 貸款從緊，資金不足問題將難以有效解決。第三，銀根緊縮帶來的問題 。循環(huán)貸的致命弱點是銀根緊縮，而銀根緊縮會給企業(yè)帶來兩個后果，最終造成致命打擊：一是新貸款申請時間變長。一旦銀根緊縮，還完高利貸， 再申請貸款所需時間增長，對短期循環(huán)貸的企業(yè)很不利。 由于借的高利貸利息太高， 新貸款申請的時間短， 尚能及時還高利貸，但若時間久，利息更改，甚至可能需要企業(yè)的全部利潤來還高利貸。二是銀行不再貸款或額度變小。這一結(jié)果對企業(yè)的影響更不利， 2008 年銀根緊縮時我國南方短貸長投的企業(yè)紛紛倒閉就是一例。要點提示銀根緊縮給企業(yè)帶來的打

34、擊： 新貸款申請時間變長； 銀行不再貸款或額度變小。企業(yè)由于融資渠道有限， 如必須進行循環(huán)貸款， 必須有效降低風(fēng)險， 以應(yīng)對銀根緊縮帶來的不利影響。其他應(yīng)付賬款流動負債不僅包括短期貸款，還包括其他應(yīng)付賬款。第一，其他應(yīng)付賬款的涵義 。流動負債包括其他應(yīng)付賬款，主要有應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項、應(yīng)付職工工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)交利息、應(yīng)付股利等。應(yīng)付票據(jù)， 就是給別人開票據(jù)匯票， 告訴其什么時候拿到錢； 應(yīng)付賬款是簽了合同，但沒付票據(jù)； 預(yù)收款項是先從客戶那收了錢，產(chǎn)品還沒給對方； 應(yīng)付職工薪酬，是應(yīng)該給工人開的工資和福利， 還沒有發(fā)放； 應(yīng)交稅金是應(yīng)該交給他人的稅金， 還沒到期， 已經(jīng)做賬計提，但

35、還沒交；應(yīng)付利息就是利息沒給對方等等。第二，其他應(yīng)付賬款的支付順序。 企業(yè)資金總額固定，企業(yè)應(yīng)付賬款種類如此之多，企業(yè)先后償還的順序，總的來說，國企一般優(yōu)先支付應(yīng)付職工工資，以維持企業(yè)的穩(wěn)定；民企為了維持企業(yè)的名譽和信譽， 一般優(yōu)先支付未按時繳納就要面臨罰款的應(yīng)交稅金、 銀行貸款，其他應(yīng)付賬款相對來說則比較柔性，有回旋余地。第三，預(yù)繳稅金。 稅金是按年計算、分月預(yù)繳，民企選擇優(yōu)先支付，甚至提前支付應(yīng)交稅金， 原因有兩方面：一是預(yù)繳時稅金未確定，很可能會多繳，多繳部分便可以沖抵第二年的稅金； 二是企業(yè)預(yù)繳稅金， 能使稅務(wù)機關(guān)及時完成稅收任務(wù)， 有利于企業(yè)與稅務(wù)部門打好關(guān)系。凡事有利有弊，提前預(yù)繳稅金也不例外。比如 2009 年出現(xiàn)稅收減收、增速下滑的現(xiàn)象，原因就在于，企業(yè)提前預(yù)繳稅金，使得我國稅收增速太快，遠遠高于GDP曾長速度，2008年的經(jīng)濟危機發(fā)生后， 嚴重影響企業(yè)的年利潤， 企業(yè)提前預(yù)繳稅金的積極性受到影響， 稅收征收受影響，導(dǎo)致最后國家需要刺激經(jīng)濟、加強對稅收征收的管理。解決現(xiàn)金臨時短缺的方法企業(yè)經(jīng)營中， 現(xiàn)金臨時短缺現(xiàn)象時有發(fā)生。 為解決這一難題， 企業(yè)一般會選擇短期融資途徑。短期融資方法多樣，