中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-216模擬題

1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理-216一、 單項(xiàng)選擇題 ( 總題數(shù)： 25，分?jǐn)?shù)： 25.00)1.某企業(yè)本年銷售收入為 20 000 元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4，期初應(yīng)收賬款余額 3 500 元，則期末應(yīng)收賬款 余額為 ( ) 元。A. 5 000B. 6 000C. 6 500VD. 4 000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/ 2=20 000 /(3 500+ 期末應(yīng)收賬款)/2 =4所以，期末應(yīng)收賬款=6 500 元。2. 企業(yè)某周轉(zhuǎn)信貸額為 1 000 萬元，承諾費(fèi)率為 0.4%，借款企業(yè)在年度內(nèi)已使用了500 萬元，則其應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi) ( ) 元。A. 10 000B.

2、20 000VC. 40 000D. 2 000應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)=(1 000-500)萬元X0.4%= 2 萬元3. 某公司債券和權(quán)益籌資額的比例為3：5，綜合資金成本率為 12%，若資金成本和資金結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)發(fā)行120 萬元長期債券時(shí)，籌資總額分界點(diǎn)為 ( ) 萬元。A. 1 200B. 200C. 320VD. 100分界點(diǎn)= 120 萬元 /3 (5+3) = 320 萬元4. 下列責(zé)任中心中，不僅計(jì)算可控成本，也計(jì)算不可控成本的是( ) 。A. 人為利潤中心B. 自然利潤中心VC. 投資中心D. 成本中心自然利潤中心，不僅計(jì)算可控成本，也計(jì)算不可控成本。5. 按利率與市場(chǎng)資金供求

3、情況的關(guān)系，利率可分為固定利率和( ) 。A. 浮動(dòng)利率VB. 市場(chǎng)利率C. 法定利率D. 純利率市場(chǎng)利率和法定利率是按利率形成機(jī)制不同劃分的；純利率是資金利率的構(gòu)成部分之一，資金的利率通常 由純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率構(gòu)成。6. 下列資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法中，屬于減量調(diào)整的是( ) 。A. 債轉(zhuǎn)股B. 發(fā)行新債C. 提前歸還借款VD. 增發(fā)新股償還債務(wù)本題中，提前歸還借款屬于減量調(diào)整； 債轉(zhuǎn)股、增發(fā)新股償還債務(wù)屬于存量調(diào)整； 發(fā)行新債屬于增量調(diào)整。7. 一般來說，當(dāng)銀行利率上升時(shí)， ( ) 。A. 短期證券價(jià)格下跌幅度高于長期證券價(jià)格下跌幅度B. 短期證券價(jià)格下跌幅度低于長期證券價(jià)格下跌

4、幅度VC. 短期證券價(jià)格上升幅度高于長期證券價(jià)格下跌幅度D. 短期證券價(jià)格上升幅度低于長期證券價(jià)格下跌幅度由于存在利息率風(fēng)險(xiǎn)，一般來說當(dāng)銀行利率上升時(shí)，證券價(jià)格會(huì)下降，所以C、D 選項(xiàng)不對(duì)；不同期限的證券，利息率風(fēng)險(xiǎn)不同，期限越長，風(fēng)險(xiǎn)越大，所以當(dāng)銀行利率上升時(shí)，短期證券價(jià)格下跌幅度低于證券 價(jià)格下跌幅度。8. 某投資項(xiàng)目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入原始投資 500 萬元，獲利指數(shù)為 1.25 ，則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值為 ( ) 萬元。A.150B. 125VC. 240D. 530根據(jù)獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率=1.25，所以凈現(xiàn)值率=0.25，凈現(xiàn)值=500 萬元X0.25 = 125 萬元。9. 下列各項(xiàng)，不

5、得用于支付股利的是 ( ) 。A. 企業(yè)的股本VB. 公積金C. 留存收益D.本年未分配利潤 資本保全是企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)遵循的重要原則。它要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于原始投資(或股本 )。企業(yè)不得用股本支付股利。 一般企業(yè)當(dāng)年無利潤時(shí)不得向投資者分配利潤，但考慮到股份有限公司為維護(hù)其股票市價(jià)和信譽(yù)，以避免 股票市價(jià)的大幅度波動(dòng)，在公司當(dāng)年無利潤但用公積金彌補(bǔ)其虧損后，經(jīng)股東大會(huì)特別決議，可按照不超 過股票面值的 6%的比率用公積金向股東分配利潤，不過分配股利后，留存的法定公積金不得低于注冊(cè)資本 的 25%。10. 某企業(yè)按照面值發(fā)行 100 萬元的優(yōu)先股， 籌資費(fèi)用率為 4%，每年支

6、付 15%的股利，則優(yōu)先股的成本為 ( )。A. 11.21%B. 14.83%C. 15%D. 15.63%VKP=D/P(1-f)=(10 0X15%)/100X(1 -4%)=15.63%11. 下列對(duì)信用期限的敘述中，正確的是 ( ) 。A. 信用期限越長，企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)越小B. 信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越VC. 延長信用期限，不利于銷售收入的擴(kuò)大D. 信用期限越長，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本越低信用期限是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期限，信用期限越長， 給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期限對(duì)銷售額增加會(huì)產(chǎn)生有利影響，與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬

7、 損失也會(huì)增加。12. 某企業(yè)于年初存入 1 000 元，在年利率為 10%，在半年復(fù)利一次的情況下，到第二年末，該企業(yè)能得到 的本利和為 ( ) 元。A. 1 210B. 1 215.5VC. 1 200D. 1 250i = (1+10%/2)4= 1.215 5 ; 1 000 元X1.215 5 = 1 215.5 元。如果本題不是半年復(fù)利一次，而是一年復(fù)利一次的話，則為1 000 元X(1+10%)2= 1 210 元。13. 全面預(yù)算的起點(diǎn)是 ( ) 。A. 銷售預(yù)算VB. 生產(chǎn)預(yù)算C. 材料預(yù)算D. 生產(chǎn)成本預(yù)算銷售預(yù)算是全面預(yù)算的起點(diǎn)。14. 當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值小于零時(shí)，其內(nèi)部收

8、益率 ( )A. 小于零B. 等于零C. 大于設(shè)定的折現(xiàn)率D. 小于設(shè)定的折現(xiàn)率V當(dāng)某方案的凈現(xiàn)值小于零時(shí)，其內(nèi)部收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)和內(nèi)部收益率之間存在以下數(shù)量關(guān)系。15. 編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，關(guān)鍵是正確地確定 ( )A. 銷售預(yù)算B. 銷售數(shù)量C. 期初存貨量D. 期末存貨量V銷售數(shù)量由于銷售因素可以從銷售預(yù)算中找到， 預(yù)計(jì)期初存貨量等于上期期末存貨量， 因此編制生產(chǎn)預(yù)算 時(shí)，關(guān)鍵是正確地確定期末存貨量。16. 當(dāng)股票投資期望收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率時(shí)，B系數(shù)應(yīng)為()。A. 大于 1B. 等于 1C. 小于 1D. 等于 0V根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型 R(a) =

9、R +B(Bm-Rf)，因 R(a) = R，所以風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)B應(yīng)等于 0。17. 將企業(yè)投資區(qū)分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、期貨與期權(quán)投資等類型所依據(jù)的分類標(biāo)志是( ) 。A. 投入行為的介入程度B. 投入的領(lǐng)域C. 投資的方向D. 投資的內(nèi)容V按照投資的內(nèi)容， 投資可以分為固定資產(chǎn)投資、 無形資產(chǎn)投資、 開辦費(fèi)投資、 流動(dòng)資金投資、 房地產(chǎn)投資、 有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資、保險(xiǎn)投資等；按照投資行為的介入程度，投資可分為直接投 資和間接投資；按照投入的領(lǐng)域不同，投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。18. 不能用于企業(yè)籌措長期資金的方式有 ( ) 。A. 利用商業(yè)信用VB. 吸收直

10、接投資C. 發(fā)行公司債券D. 融資租賃一般地，利用商業(yè)信用只能籌集短期資金。19. 某種股票的盧系數(shù)為 1.2 ，假定國庫券的利率為 4%，股票市場(chǎng)平均收益率為 8%，則該股票的預(yù)期收益 率為 ( ) 。A. 7.1%B. 7.5%C. 8.8%VD. 12.5%該股票的預(yù)期收益率=4%+1.2X(8% -4%) = 8.8%20. 下列各項(xiàng)中，不能衡量證券投資收益水平的是 ( )A. 持有期收益率B. 到期收益率C. 息票收益率D.標(biāo)準(zhǔn)離差率V(1)當(dāng)凈現(xiàn)值大于(2)當(dāng)凈現(xiàn)值等于(3)當(dāng)凈現(xiàn)值小于0 時(shí)，凈現(xiàn)值率大于0 時(shí)，凈現(xiàn)值率等于0 時(shí)，凈現(xiàn)值率小于0，獲利指數(shù)大于0，獲利指數(shù)等于0，

11、獲利指數(shù)小于1，內(nèi)部收益率大于設(shè)定的折現(xiàn)率。1，內(nèi)部收益率等于設(shè)定的折現(xiàn)率。1，內(nèi)部收益率小于設(shè)定的折現(xiàn)率。本題中， 能夠衡量證券投資收益水平的是持有期收益率、到期收益率和息票收益率。 標(biāo)準(zhǔn)離差率是用來衡 量證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。21. 某企業(yè)向銀行借款 200 萬元，年利率為 10%，銀行要求保留 20%的補(bǔ)償性余額，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率 為( ) 。A. 12.5%VB. 11%C. 20%D. 20.5%借款的實(shí)際利率=年利率/(1-補(bǔ)償性余額留存比率)=10%z(1-20%)=12.5%22. 差額內(nèi)部收益率與內(nèi)部收益率的區(qū)別在于差額內(nèi)部收益率的計(jì)算依據(jù)是 ( ) 。A. 現(xiàn)金流入量B. 現(xiàn)

12、金流出量C. 差量凈現(xiàn)金流量VD. 凈現(xiàn)金流量差額投資內(nèi)部收益率與內(nèi)部收益率的計(jì)算方法基本相同， 只不過差額內(nèi)部收益率計(jì)算的依據(jù)是差量凈現(xiàn)金 流量。23. 對(duì)于同一投資方案，下列表述不正確的是 ( ) 。A. 資金成本越低，凈現(xiàn)值越高B. 資金成本等于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零C. 資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)D. 資金成本越高，凈現(xiàn)值越高V資金成本作為折現(xiàn)率與凈現(xiàn)值呈反向變化， 資金成本越低， 凈現(xiàn)值越高；資金成本等于收益內(nèi)部收益率時(shí)， 凈現(xiàn)值為零；資金成本高于內(nèi)部收益時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)。24. 信用標(biāo)準(zhǔn)常見的表示指標(biāo)是 ( ) 。A. 信用條件B. 預(yù)期的壞賬損失率VC. 現(xiàn)金折扣D

13、. 信用期 信用標(biāo)準(zhǔn)常見的表示指標(biāo)是預(yù)期的壞賬損失率。25. 下列項(xiàng)目中，屬于可變資金的是 ( ) 。A. 固定資產(chǎn)占用的資金B(yǎng). 必要的成品儲(chǔ)備C. 直接材料占用的資金VD. 原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備 直接材料占用的資金屬于可變資金，其余項(xiàng)目屬于不變資金。二、 多項(xiàng)選擇題 ( 總題數(shù)： 10，分?jǐn)?shù)： 20.00)26. 在進(jìn)行短期證券投資時(shí)所考慮的基本因素有 ( ) 。A. 違約風(fēng)險(xiǎn)VB. 利息率風(fēng)險(xiǎn)C. 購買力風(fēng)險(xiǎn)VD. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)V由于利息率相對(duì)穩(wěn)定，短期內(nèi)變動(dòng)不大，所以在進(jìn)行短期證券投資時(shí)可不考慮利息率風(fēng)險(xiǎn)。27. 股東出于自身的考慮，對(duì)公司的收益分配會(huì)產(chǎn)生一定影響，股東考慮的內(nèi)容包括( )

14、。A. 避稅考慮VB. 超額累積利潤考慮C. 控制權(quán)考慮VD. 盈余穩(wěn)定狀況考慮在制定利潤分配政策時(shí)，股東應(yīng)當(dāng)考慮的因素有：控制權(quán)考慮；避稅考慮；穩(wěn)定收入考慮；逃避 風(fēng)險(xiǎn)考慮。在制定利潤分配政策時(shí)，需要考慮的法律因素有：資本保全的約束；資本積累的約束； 償債能力約束；超額累積利潤率約束。公司需要考慮的因素有：公司舉債能力；未來投資機(jī)會(huì)； 盈余穩(wěn)定狀況；資產(chǎn)流動(dòng)狀況；籌資成本；其他因素。28.下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表述正確的是 ( ) 。A. 在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股利潤增長越快VB. 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益VC. 財(cái)務(wù)杠桿影響的是息稅前利

15、潤D. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大V財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是息稅前盈余增長所引起的每股收益的增長幅度，而不是息稅前利潤。29.對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有 ( ) 。A. 貨幣只有經(jīng)過投資和再投資才能增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣不會(huì)增值VB. 一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算VC. 資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物VD. 不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比 率的計(jì)算V本題的考點(diǎn)是資金的含義 (見第一章 )以及資金時(shí)間價(jià)值的含義， 資金的實(shí)質(zhì)是再生產(chǎn)過程中運(yùn)動(dòng)著的價(jià)值， 資金不能離開再生產(chǎn)過程，離開了再

16、生產(chǎn)過程，既不存在價(jià)值的轉(zhuǎn)移也不存在價(jià)值的增值。在當(dāng)今利息不 斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。30.投資總額包括 ( ) 。A. 原始總投資VB. 建設(shè)期發(fā)生的借款利息C. 建設(shè)期的資本化利息VD. 建設(shè)期后的固定資產(chǎn)借款利息31.下列關(guān)于對(duì)B系數(shù)的理解，正確的有()。A.B系數(shù)衡量的是不同證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)VB. 某股票p= 0，則該股票風(fēng)險(xiǎn)為 0VC. 某股票p=1,說明其風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)VD. 某股票pv1，說明其風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)V作為整體的證券市場(chǎng)的p系數(shù)為 1。如果某種股票的風(fēng)險(xiǎn)與整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況一致，則這種股票 的p系數(shù)等于 1；如果某種股票的p系

17、數(shù)大于 1，說明其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；如果某種股票的p系數(shù)小于 1 ，則說明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過證券組合分散掉。但這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的 企業(yè)也有不同的影響。不可分散風(fēng)險(xiǎn)的程度，一般用p系數(shù)來衡量。所以p系數(shù)是用于衡量個(gè)別公司證 券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。32.財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本內(nèi)容包括 ( ) 。A. 籌集資金VB. 投資活動(dòng)VC. 資金的營運(yùn)活動(dòng)VD. 收益的分配V財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、投放、資金營運(yùn)活動(dòng)、收益的分配等一系列行為。財(cái)務(wù)活動(dòng)包括四個(gè)方面： 籌資活動(dòng)；投資活動(dòng)；資金營運(yùn)活動(dòng)；分配活動(dòng)。33.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬分為 ( ) 。A. 違約風(fēng)險(xiǎn)

18、報(bào)酬VB. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬VC. 流通能力風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬D. 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬V風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬又分為違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。利率的一般計(jì)算公式為利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率34. 股利政策的制定受多種因素的影響，包括 ( ) 。A. 稅法對(duì)股利和出售股票收益的不同處理VB. 未來公司的投資機(jī)會(huì)VC. 公司舉債能力VD. 股東規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定收入的要求V本題的考點(diǎn)是影響股利分配政策的因素，包括法律因素、股東因素、公司因素和其他因素等。35. 下列各項(xiàng)中，屬于長期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是 ( ) 。A. 內(nèi)含報(bào)酬率B. 投資回收期VC. 獲利指數(shù)

19、D. 投資利潤率VB、D 為不考慮資金時(shí)間價(jià)值的非折現(xiàn)指標(biāo)，即靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。三、判斷題(總題數(shù)： 10，分?jǐn)?shù)： 10.00)36. 企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。 ( )A. 正確B.錯(cuò)誤V企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。37. 企業(yè)發(fā)行債券時(shí)，相對(duì)于抵押債券，信用債券利率較高的原因在于其安全性差。( )A. 正確VB.錯(cuò)誤 信用債券沒有設(shè)定擔(dān)保品，風(fēng)險(xiǎn)較大，利率高于抵押債券。38. 一旦企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議， 則在協(xié)定的有效期內(nèi)， 只要企業(yè)的借款總數(shù)額不超過最高限額， 銀 行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。 ( )A. 正確B.錯(cuò)誤V企業(yè)用款要符合協(xié)

20、議規(guī)定的借款用途。39. 留存收益的成本計(jì)算與普通股的基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。( )A. 正確VB. 錯(cuò)誤40. 賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。( )A. 正確B.錯(cuò)誤V只有實(shí)施賒銷政策所增加的收益超過所增加的信用成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施賒銷。41. 短期證券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防的動(dòng)機(jī)。 ( )A. 正確VB. 錯(cuò)誤42. 派發(fā)股票股利有可能會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加。( )A. 正確B.錯(cuò)誤V派發(fā)股票股利只是所有者權(quán)益內(nèi)部的變動(dòng)，對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債沒有影響。43. 分配政策在一定程度上相當(dāng)于企業(yè)再籌資政策。 ( )A. 正確VB.錯(cuò)誤 在利潤

21、一定的條件下，增加留存比例，實(shí)質(zhì)上是增加企業(yè)籌資量，從這一角度來看，分配政策也是再籌資政策。44. 人為利潤中心與自然利潤中心相比，不具備獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)。( )A. 正確B. 錯(cuò)誤V人為利潤中心一般也應(yīng)具備獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)，即能自主決定本利潤中心的產(chǎn)品品種 作業(yè)方法、人員調(diào)配、資金使用等。45. 股票分割不僅有利于促進(jìn)股票流通和交易，而且還有助于公司并購政策的實(shí)施。A. 正確VB.錯(cuò)誤除了題中所說的兩點(diǎn)外， 股票分割的作用外還包括可能會(huì)增加股東的現(xiàn)金股利，( 含勞務(wù) ) 、產(chǎn)品質(zhì)量、( )使股東感到滿意； 可向股票市場(chǎng)和廣大投資者傳遞公司業(yè)績好利潤高、增長潛力大的信息，從而能提高投資者對(duì)公司的信心。

22、四、計(jì)算題 (總題數(shù)： 4，分?jǐn)?shù)： 20.00)46.某公司擬采購一批零件，價(jià)值 5 400 元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下。 立即付款，付 5 238 元。第 20 天付款，付 5 292 元。第 40 天付款，付 5 346 元。第 60 天付款，付全額。每年按 360 天計(jì)算。 要求：回答以下互不相關(guān)的問題。(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為 15%，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本 (比率) ，并確定對(duì)該公司最有利的付款日期 和價(jià)格。(2)假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為 40%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期和價(jià)格。(1)立即付款：折扣率=(5 400-5 238)/5 400X100 滄 3%第 20 天

23、付款：折扣率=(5 400-5 292)/5 40 0X100%= 2%第 40 天付款：折扣率= (5 400-5 346)5 400X1 00%= 1%付款條件可以寫為 30，220，140，N60放棄 ( 立即付款 ) 折扣的資金成本=3%(1- 3%)X360(60-0)=18.56%放棄 ( 第 20 天 ) 折扣的資金成本=2%(1- 2%)X360(60-20)=18.37%放棄 ( 第 40 天 ) 折扣的資金成本=1%(1- 1%)X360(60-40)=18.18%應(yīng)選擇立即付款。(注：因?yàn)榉艞壵劭鄣馁Y金成本均大于銀行短期貸款利率15%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個(gè)多重折

24、扣的題，所以應(yīng)選擇享受折扣收益最大的方案，放棄折扣會(huì)有機(jī)會(huì)成本，相對(duì)應(yīng)享受折扣為收益)(2)因?yàn)槎唐谕顿Y收益率 40%比放棄折扣的代價(jià)均高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第60天付款。)47.(5) 若 B 投資中心追加投資，計(jì)算其投資利潤率。追加投資前 A 投資中心剩余收益=200 萬元X(15%-12%) = 6 萬元(2)追加投資前 B 投資中心投資額=20 萬元/ (17%-12%) = 400 萬元(3)追加投資前該公司投資利潤率=(200X15%+40X17%萬元/ (200+400)萬元 = 16.33%A 投資中心接受投資后的剩余收益=(200X15%+20 萬元 -

25、(200+100)萬元X12%= 14 萬元(5) B 投資中心接受投資后的投資利潤率= (400X17%+15)(400+100) =16.6%)48.公司甲材料的年需要量為 2 000 千克，每千克的標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)為 40元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買力不 足 800 千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量在800 千克以上，1 600千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠 2%每批購買量在 1 600 千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠 3%已知每批進(jìn)貨費(fèi)用 40 元，單位材料的年儲(chǔ)存成本 4 元。 要求：計(jì)算最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。Q = 800 千克TG=(2 000X40X(1 -2%)+2 000/800X40+800/2X

26、4)元 =80 100 元Q=1 600 千克TG=(2 000X40X(1 -3%)+2 000 /1 600X40+1 600/2X4)元= 80 850 元因?yàn)橘徺I 800 千克總成本最低，所以 Q= 800 千克為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)批量。)49.某企業(yè)擬采購一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)如下。(1)立即付款，價(jià)格為 9 630 元。30 天內(nèi)付款，價(jià)格為 9 750 元。31 天至 60 天內(nèi)付款，價(jià)格為 9 870 元。61 天至 90 天內(nèi)付款，價(jià)格為 10 000 元。假設(shè)企業(yè)資金不足，可向銀行借入短期借款，銀行短期借款利率為10%每年按 360 天計(jì)算。要求；計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并作岀對(duì)該公

27、司最有利的決策。(1)立即付款：折扣率=(10 000-9 630)/10 000 = 3.70%放棄折扣成本=3.7%/ (1- 3.7%)X360/ 90 = 15.37%(2)30 天內(nèi)付款：折扣率=(10 000-9 750)/10 000 = 2.5%放棄折扣成本=2.5%/(1- 2.5%)X360/ 60=15.38%(3)60 天內(nèi)付款：折扣率=(10 000-9 870)/10 000 = 1.3%放棄折扣成本=1.3%/(1- 1.3%)X360/ 30 = 15.81%(4)最有利的是第 60 天付款，價(jià)格為 9 870 元。若該企業(yè)資金不足，可向銀行借入短期借款，接受折

28、扣。)五、綜合題(總題數(shù)：2,分?jǐn)?shù)：25.00)50.某公司目前的資金來源包括面值1 元的普通股 800 萬股和平均利率為 10%的 3 000 萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，該項(xiàng)目需要投資4 000 萬元，預(yù)計(jì)投資后每年可增加息稅前利潤400 萬元。該項(xiàng)目有 3 個(gè)籌資方案。(1)按 11%的利率發(fā)行債券。(2)按面值發(fā)行股利率為 12%的優(yōu)先股。(3)按 20 元/股的價(jià)格增發(fā)普通股。該公司目前的息稅前利潤為1 600 萬元，所得稅稅率為 40%,證券發(fā)行費(fèi)用忽略不計(jì)。要求：(1)計(jì)算按不同方案籌資后的每股收益。計(jì)算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤無差別點(diǎn)，以及增發(fā)普通股和優(yōu)先股的每股利潤無差別點(diǎn)。(3)計(jì)算籌資后的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果解析，該公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案？為什么？發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行普通股(2)普通股與債券籌資的無差別點(diǎn)普通股與優(yōu)先股籌資的無差別點(diǎn)EBIT = 4 300 萬元(3)發(fā)行