基金基礎(chǔ)問(wèn)題解答

1、基金基礎(chǔ)問(wèn)題問(wèn)：什么是證券投資基金？答：證券投資基金是一種間接的證券投資方式?；鸸芾砉就ㄟ^(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人(即具有資格的銀行)托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益，說(shuō)白了就是專家替你理財(cái)。問(wèn)：什么是公募基金？什么是私募基金？答：根據(jù)募集方式不同，證券投資基金可分為公募基金和私募基金。公募基金，是指以公開(kāi)發(fā)行方式向社會(huì)公眾投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。它具有公開(kāi)性、可變現(xiàn)性、高規(guī)范性等特點(diǎn)。私募基金，指以非公開(kāi)方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基金。它具有非公開(kāi)性、募

2、集性、大額投資性、封閉性和非上市性等特點(diǎn)。 問(wèn)：什么是上市基金？什么是非上市基金？答：根據(jù)能不能在證券交易所掛牌交易，證券投資基金可分為上市基金和非上市基金。上市基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。比如交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、上市開(kāi)放式基金（LOF）、封閉式基金。非上市基金，是指基金單位不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。包括可變現(xiàn)基金和不可流通基金兩種。可變現(xiàn)基金是指基金雖不在證券交易所掛牌交易，但可通過(guò)“贖回”來(lái)收回投資的證券投資金，如開(kāi)放式基金。不可流通基金，是指基金既不能在證券交易所公開(kāi)交易又不能通過(guò)“贖回”來(lái)收回投資的證券投資基金，如某些私募基金。問(wèn)：什

3、么是封閉式基金？什么是開(kāi)放式基金？答：根據(jù)運(yùn)作方式的不同，證券投資基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。封閉式證券投資基金，又稱為固定式證券投資基金，是指基金的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時(shí)間（也稱“封閉期”）內(nèi)基金資本規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。從組合特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，它具有股權(quán)性、債權(quán)性和監(jiān)督性等重要特點(diǎn)。開(kāi)放式證券投資基金，又稱為變動(dòng)式證券投資基金，是指基金證券數(shù)量從而基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。從組合特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，它具有股權(quán)性、存款性和靈活性等重要特點(diǎn)。問(wèn)：什么是公司型證券投資基金？什么是契約型證券投資基金？答：根據(jù)組織形式的不同，證券投資基金可分為公司型證券

4、投資基金和契約型證券投資基金。公司型證券投資基金，簡(jiǎn)稱公司型基金，在組織上是指按照公司法（或商法）規(guī)定所設(shè)立的、具有法人資格并以營(yíng)利為目的的證券投資基金公司（或類似法人機(jī)構(gòu)）；在證券上是指由證券投資基金公司發(fā)行的證券投資基金證券。契約型證券投資基金，簡(jiǎn)稱契約型基金。在組織上是指按照信托契約原則，通過(guò)發(fā)行帶有受益憑證性質(zhì)的基金證券而形成的證券投資基金組織；在證券是指由證券投資基金管理公司作為基金發(fā)起人所發(fā)行的證券投資基金證券。問(wèn)：什么是股票基金？什么是債券基金？什么是混合基金？什么是貨幣市場(chǎng)基金？什么是期貨基金？什么是期權(quán)基金？什么是認(rèn)股權(quán)證基金？什么是QDII基金？答：根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資

5、基金可分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金，認(rèn)股權(quán)證基金等。股票基金是指以股票為投資對(duì)象的投資基金（股票投資比重占60%以上）；債券基金是指以債券為投資對(duì)象的投資基金（債券投資比重占80%以上）；混合基金是指股票和債券投資比率介于以上兩類基金之間可以靈活調(diào)控的；貨幣市場(chǎng)基金是指以國(guó)庫(kù)券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場(chǎng)短期有價(jià)證券為投資對(duì)象的投資基金：期貨基金是指以各類期貨品種為主要投資對(duì)象的投資基金；期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對(duì)象的投資基金；認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對(duì)象的投資基金；QDII基金是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門

6、批準(zhǔn)，從事境外資本市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券投資業(yè)務(wù)的證券投資基金。QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的英文首個(gè)字母縮寫。問(wèn)：什么是成長(zhǎng)型基金？什么是價(jià)值型基金？什么是混合型基金？答：根據(jù)不同的投資風(fēng)格，我們專門把股票基金分為成長(zhǎng)型、價(jià)值型和混合型基金。成長(zhǎng)型股票基金是指主要投資于收益增長(zhǎng)速度快，未來(lái)發(fā)展?jié)摿Υ蟮某砷L(zhǎng)型股票的基金；價(jià)值型股票基金是指主要投資于價(jià)值被低估、安全性較高的股票的基金。價(jià)值型股票基金風(fēng)險(xiǎn)要低于成長(zhǎng)型股票基金，混合型股票基金則是介于兩者之間。問(wèn)：什么是成長(zhǎng)型基金？什么是收入型基金？什么是平衡

7、型基金？答：根據(jù)投資目標(biāo)的不同，證券投資基金可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金。成長(zhǎng)型基金，是指以追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值和盈利為基本目標(biāo)從而投資于具有良好增長(zhǎng)潛力的上市股票或其他證券的證券投資基金。收入型基金，是指以追求當(dāng)期高收入為基本目標(biāo)從而以能帶來(lái)穩(wěn)定收入的證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。平衡型基金，是指以保障資本安全、當(dāng)期收益分配、資本和收益的長(zhǎng)期成長(zhǎng)等為基本目標(biāo)從而在投資組合中比較注重長(zhǎng)短期收益風(fēng)險(xiǎn)搭配的證券投資基金。問(wèn)：什么是主動(dòng)型基金？什么是被動(dòng)型基金？什么是指數(shù)型基金？答：根據(jù)投資理念的不同，證券投資基金可分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)（指數(shù)型）基金。主動(dòng)型基金是一類力圖取得超越基準(zhǔn)組

8、合表現(xiàn)的基金。與主動(dòng)型不同，被動(dòng)性基金并不主動(dòng)尋求取得超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，因此通常又被稱為指數(shù)基金。問(wèn)：什么是指數(shù)基金？答：指數(shù)基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)的基金品種。指數(shù)基金的投資采取擬合目標(biāo)指數(shù)收益率的投資策略，分散投資于目標(biāo)指數(shù)的成份股，力求股票組合的收益率擬合該目標(biāo)指數(shù)所代表的資本市場(chǎng)的平均收益率。問(wèn)：什么是指數(shù)增強(qiáng)型基金？答：指數(shù)增強(qiáng)型基金并非純指數(shù)基金，是指基金在進(jìn)行指數(shù)化投資的過(guò)程中，為試圖獲得超越指數(shù)的投資回報(bào)，在被動(dòng)跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，加入增強(qiáng)型的積極投資手段，對(duì)投資組合進(jìn)行適

9、當(dāng)調(diào)整，力求在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取積極的市場(chǎng)收益。問(wèn)：什么是美元基金？什么是日元基金？什么是歐元基金？答：根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資于美元市場(chǎng)的投資基金；日元基金是指投資于日元市場(chǎng)的投資基金；歐元基金是指投資于歐元市場(chǎng)的投資基金。問(wèn)：什么是在岸基金？什么是離岸基金？什么是國(guó)際基金？什么是區(qū)域基金？答：根據(jù)資本來(lái)源和用途的不同，證券投資基金可分為在岸基金、離岸基金、國(guó)際基金和區(qū)域基金。在岸基金是指在本國(guó)募集資金并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。離岸基金是指一國(guó)的證券投資基金組織在他國(guó)發(fā)售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市

10、場(chǎng)的證券投資基金，比如QFII。國(guó)際基金是指資本來(lái)源于國(guó)內(nèi)，并投資于國(guó)外市場(chǎng)的投資基金，比如QDII。區(qū)域基金是指投資于某個(gè)特定地區(qū)的投資基金。問(wèn)：什么是對(duì)沖基金？什么是套利基金？什么是基金中的基金？什么是FOF？什么是傘型基金？什么是保本基金？答：這是一些特殊類型的基金。對(duì)沖基金，是指以私募方式募集資金并利用杠桿融資通過(guò)投資于公開(kāi)交易的證券和金融衍生產(chǎn)品來(lái)獲取收益的證券投資基金。套利基金，又稱套匯基金，是指將募集的資金主要投資于國(guó)際金融市場(chǎng)利用套匯技巧低買高賣進(jìn)行套利以獲取收益的證券投資基金。基金中的基金（FOF）。顧名思義,這類基金的投資標(biāo)的就是基金,因此又被稱為組合基金?；鸸炯峡蛻?/p>

11、資金后,再投資自己旗下或別家基金公司目前最有增值潛力的基金,搭配成一個(gè)投資組合。傘型基金。傘型基金又被稱為系列基金。傘型基金的組成,是基金下有一群投資于不同標(biāo)的的子基金,且各子基金的管理工作均進(jìn)行。只要投資在任何一家子基金,即可任意轉(zhuǎn)換到另一個(gè)子基金,不須額外負(fù)擔(dān)費(fèi)用。保本基金。保本基金是指通過(guò)采用投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或一定回報(bào)的證券投資基金。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。問(wèn)：什么是上市交易型開(kāi)放式基金？什么是契約型開(kāi)放式基金？答：根據(jù)能不能在證券交易所掛牌交易，開(kāi)放式基金可分為上市交易型開(kāi)放式基金和契約型開(kāi)放式基金

12、。上市交易型開(kāi)放式基金，是指基金單位在證券交易所掛牌交易的證券投資基金，這類基金的交易雙方是各個(gè)投資者。比如交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）、上市開(kāi)放式基金（LOF）。契約型開(kāi)放式基金，是指基金單位不能在證券交易所掛牌交易的證券投資基金。這類基金雖然不能在證券交易所掛牌交易，但可以通過(guò)“申購(gòu)”、“贖回”來(lái)進(jìn)行交易，這類基金的交易雙方是投資者和基金公司。問(wèn)：什么是復(fù)制基金？答：復(fù)制基金是英文Clone Fund的意譯，又可直譯為克隆基金。復(fù)制基金在國(guó)外非常普遍，主要可分為兩種形式：一種是通過(guò)衍生產(chǎn)品來(lái)復(fù)制目標(biāo)基金 的市場(chǎng)表現(xiàn)，另一種是投資策略復(fù)制。前者主要使用在由于監(jiān)管等種種原因不能直接投資目標(biāo)基

13、金的情況下，如加拿大投資者的退休金有不能投資海外基金的限制，加拿大的投資者如想更多地?fù)碛袠?biāo)普500指數(shù)基金，那么，他可以通過(guò)投資標(biāo)普500指數(shù)的復(fù)制基金而繞開(kāi)限制。后者主要使用在對(duì)本公司成功基金產(chǎn)品的復(fù)制上，當(dāng)一只基金相當(dāng)成功規(guī)模大、凈值高時(shí)，為了更好地保護(hù)投資者的利益，便于基金管理人管理和運(yùn)作，國(guó)外基金管理公司往往對(duì)該基金進(jìn)行復(fù)制。這一類復(fù)制基金一般是由同一基金管理人管理，具有相同的投資方向、投資目標(biāo)、投資政策、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)偏好、運(yùn)作方式等，具有相似的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。問(wèn)：什么是封閉期？封閉期有多長(zhǎng)？答：封閉期指在開(kāi)放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契約和招募說(shuō)明書規(guī)定的期限內(nèi)不接受申購(gòu)、贖回

14、等業(yè)務(wù)的時(shí)間。根據(jù)法規(guī)的規(guī)定，封閉期最長(zhǎng)不得超過(guò)3個(gè)月。問(wèn)：什么是開(kāi)放日？（什么是基金開(kāi)放日？）答：開(kāi)放日是指為投資者辦理基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的工作日。在我國(guó)，一般來(lái)講，證券交易所的交易日即為開(kāi)放式基金的開(kāi)放日。問(wèn)：基金成立的條件是什么？（什么是基金成立的條件？）答：按照開(kāi)放式基金管理暫行辦法的規(guī)定，開(kāi)放式基金成立的條件是：設(shè)立募集期限內(nèi)，凈銷售額超過(guò)2億元；在設(shè)立募集期限內(nèi)，最低認(rèn)購(gòu)戶數(shù)達(dá)到100人。當(dāng)基金達(dá)到基金成立的條件時(shí)，由基金管理人可公告基金成立，并自成立之日起將客戶認(rèn)購(gòu)的基金份額正式轉(zhuǎn)入其開(kāi)設(shè)的基金帳戶。問(wèn)：什么是基金建倉(cāng)？什么是倉(cāng)位？空倉(cāng)？半倉(cāng)？滿倉(cāng)？答：建倉(cāng)就是指基金經(jīng)理買股票

15、。倉(cāng)位是一個(gè)資本術(shù)語(yǔ)，就是手中虛擬資產(chǎn)所代表的價(jià)值與虛擬資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)多代表總價(jià)值的大概比重。這是一個(gè)大概數(shù)字，沒(méi)必要算得很清楚。所謂倉(cāng)位高低，就是指投資者手中虛擬資產(chǎn)所代表的價(jià)值占虛擬資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)所代表總價(jià)值百分比的高低，滿倉(cāng)就是100%，半倉(cāng)就是50%，空倉(cāng)就是0%。所謂的虛擬資產(chǎn)，就是指股票、基金、期貨這些并不代表實(shí)際意義的有價(jià)證券。問(wèn)：什么是場(chǎng)內(nèi)交易？什么是場(chǎng)外交易？答：所謂場(chǎng)就是指股票市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)交易是指用股票賬戶在證券市場(chǎng)買賣封閉式基金、ETF或者LOF這類的基金；場(chǎng)外買賣就是我們平時(shí)在分銷渠道做的買賣開(kāi)放式基金，比如在銀基通里買賣基金。換言之：場(chǎng)內(nèi)是指通過(guò)證交所系統(tǒng)作的申購(gòu)，而場(chǎng)

16、外是指通過(guò)銀行系統(tǒng)作的。 問(wèn)：什么是基金復(fù)制？答：基金復(fù)制是以一只老基金的運(yùn)作方式新成立一只基金。老基金運(yùn)作得到投資者認(rèn)可，但其單位凈值已很高，基金規(guī)模也不小，持續(xù)申購(gòu)可能攤薄老投資者收益，新投資者又因高凈值而卻步?；饛?fù)制則解決了這個(gè)問(wèn)題。但是，由于新老基金所處的時(shí)機(jī)是不同的，所以，能否取得老基金的優(yōu)良業(yè)績(jī)也需要時(shí)機(jī)的配合。問(wèn)：什么是基金拆分？答：基金拆分是將凈值較高的基金拆分為若干份凈值較低的基金。基金拆分后，原來(lái)的投資組合不變，基金經(jīng)理不變，基金份額增加，而單位份額的凈值減少。金份額拆分通過(guò)直接調(diào)整基金份額數(shù)量達(dá)到降低基金份額凈值的目的，不影響基金的已實(shí)現(xiàn)收益、未實(shí)現(xiàn)利得、實(shí)收基金等。什

17、么是基金指數(shù)？什么是上證基金指數(shù)？什么是深市基金指數(shù)？為反映基金市場(chǎng)的綜合變動(dòng)情況，深圳證券交易所和上海證券交易所均以現(xiàn)行的證券投資基金編制基金指數(shù)。（一）深市基金指數(shù)：深圳證券交易所自 2000 年 7 月3 日起終止以老基金為樣本的原“深證基金指數(shù)”（代碼：399304）的編制與發(fā)布，同時(shí)推出以證券投資基金為樣本的新基金指數(shù)，名稱為“深市基金指數(shù)”（代碼：399305）。深市基金指數(shù)的編制采用派氏加權(quán)綜合指數(shù)法計(jì)算，權(quán)數(shù)為各證券投資基金的總發(fā)行規(guī)模?；鹬笖?shù)的基日：為 2000年 6月 30 日，基日指數(shù)為 1000 點(diǎn)。（二）上證基金指數(shù)：上證基金指數(shù)選樣范圍為在上交所上市的證券投資基金

18、，上證基金指數(shù)將同現(xiàn)有各指數(shù)一樣通過(guò)行情庫(kù)實(shí)時(shí)發(fā)布，上證基金指數(shù)在行情庫(kù)中的代碼為 000011，簡(jiǎn)稱為“基金指數(shù)”。問(wèn)：什么是外扣法？什么是“內(nèi)扣法”？“外扣法”和“內(nèi)扣法”有何不同？答：“外扣法”和“內(nèi)扣法”都是計(jì)算基金申購(gòu)費(fèi)用和申購(gòu)份額的計(jì)算方法，兩者的計(jì)算公式不同。“外扣法”的具體計(jì)算公式如下：凈申購(gòu)金額申購(gòu)金額/（1申購(gòu)費(fèi)率）；申購(gòu)費(fèi)用申購(gòu)金額凈申購(gòu)金額；申購(gòu)份額凈申購(gòu)金額/申購(gòu)當(dāng)日基金份額凈值。而之前一直使用的是“內(nèi)扣法”，其計(jì)算公式為：申購(gòu)費(fèi)用申購(gòu)金額申購(gòu)費(fèi)率；凈申購(gòu)金額申購(gòu)金額申購(gòu)費(fèi)用；申購(gòu)份額凈申購(gòu)金額/ T日基金份額凈值”。問(wèn)：什么是老鼠倉(cāng)？答：老鼠倉(cāng)是指莊家在用公有資金在

19、拉升股價(jià)之前，先用自己個(gè)人（機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，操盤手及其親屬，關(guān)系戶）的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣出獲利，當(dāng)然，最后虧損的是公家資金。 問(wèn)：什么是基金清盤？答：所謂基金清盤是基金資產(chǎn)全部變現(xiàn)，將所得資金分給持有人?！扒灞P是清算的意思，把持有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣掉，這不同于上市公司退市?！被鸢l(fā)生清盤，持有的良好的流動(dòng)性資產(chǎn)依然存在，持有人無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂。如果在基金清算時(shí)，其凈值高于持有人當(dāng)初申購(gòu)的凈值，那么持有人的利益并不會(huì)受損。但需要注意的是，如果基金清盤時(shí)的凈值低于持有人當(dāng)初申購(gòu)的凈值，在市場(chǎng)向下走的行情下，基金的凈值不斷縮水。再加上股票型基金清盤，所持有的股票變現(xiàn)，還存在著沖

20、擊成本等問(wèn)題，持有人面臨的實(shí)際虧損是不可避免的。問(wèn)：什么情況下基金會(huì)清盤？答：根據(jù)我國(guó)基金有關(guān)法規(guī)，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到100人的，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后有權(quán)宣布該基金終止。問(wèn)：什么是夏普比率？答：基金較高的凈值增長(zhǎng)率可能是在承受較高風(fēng)險(xiǎn)的情況下取得的，因此僅僅根據(jù)凈值增長(zhǎng)率來(lái)評(píng)價(jià)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不全面，衡量基金表現(xiàn)必須兼顧收益和風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面，夏普比率就是一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的指標(biāo)。夏普比率又被稱為夏普指數(shù)，由諾貝爾獎(jiǎng)獲得者威廉夏普于1966年最早提出，目前已成為國(guó)際上用以衡

21、量基金績(jī)效表現(xiàn)的最為常用的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。夏普比率越大越好。問(wèn)：夏普比率如何計(jì)算？答：夏普比率的計(jì)算非常簡(jiǎn)單，用基金凈值增長(zhǎng)率的平均值減無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率再除以基金凈值增長(zhǎng)率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普比率。它反映了單位風(fēng)險(xiǎn)基金凈值增長(zhǎng)率超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的程度。如果夏普比率為正值，說(shuō)明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長(zhǎng)率超過(guò)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說(shuō)明投資基金比銀行存款要好。夏普比率越大，說(shuō)明基金單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高。問(wèn)：夏普比率的理論基礎(chǔ)是什么？答：以夏普比率的大小對(duì)基金表現(xiàn)加以排序的理論基礎(chǔ)在于，假設(shè)投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借貸，這樣，通過(guò)確定適當(dāng)?shù)娜谫Y比例，

22、高夏普比率的基金總是能夠在同等風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得比低夏普比率的基金高的投資收益。例如，假設(shè)有兩個(gè)基金A和B，A基金的年平均凈值增長(zhǎng)率為20，標(biāo)準(zhǔn)差為10，B基金的年平均凈值增長(zhǎng)率為15，標(biāo)準(zhǔn)差為5，年平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5，那么，基金A和基金B(yǎng)的夏普比率分別為1.5和2，依據(jù)夏普比率基金B(yǎng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益要好于基金A。為了更清楚地對(duì)此加以解釋，可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的水平，融入等量的資金（融資比例為1：1），投資于B，那么，B的標(biāo)準(zhǔn)差將會(huì)擴(kuò)大1倍，達(dá)到與A相同的水平，但這時(shí)B的凈值增長(zhǎng)率則等于25（即2*155）則要大于A基金。使用月夏普比率及年夏普比率的情況較為常見(jiàn)。 關(guān)于基金賬戶（關(guān)于基金賬號(hào)）（關(guān)于基

23、金帳戶）（關(guān)于基金帳號(hào)）問(wèn)：什么是基金賬戶？答：基金賬戶分為基金交易賬戶和基金TA賬戶。一般我們所說(shuō)的基金賬戶（基金賬號(hào)）是指基金TA賬戶。問(wèn)：什么是基金交易賬戶？答：基金交易帳戶是銀行為投資者設(shè)立的用于在本行進(jìn)行基金交易的帳戶。投資者通過(guò)銀行代銷網(wǎng)點(diǎn)辦理基金業(yè)務(wù)時(shí)，必須先開(kāi)立基金交易帳戶。該帳戶用于記載投資者進(jìn)行基金交易活動(dòng)的情況和所持有的基金份額。問(wèn)：什么是基金TA賬戶？答：基金TA帳戶是投資者持有某基金管理公司基金的基金帳號(hào)，是TRANSFER AGENT的簡(jiǎn)稱，主要用來(lái)記錄投資者基金帳戶的情況。問(wèn)：基金交易賬戶和基金TA賬戶的區(qū)別？答：“TA賬戶”是指注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為投資人建立的用于管理

24、和記錄投資人基金種類、數(shù)量變化等情況的賬戶，不論投資人是通過(guò)哪個(gè)渠道辦理，均記錄在該賬戶下。而 “交易賬戶”，是基金銷售機(jī)構(gòu)(包括直銷和代銷機(jī)構(gòu))為投資人開(kāi)立的用于管理和記錄投資人在該銷售機(jī)構(gòu)交易的基金種類和數(shù)量變化情況的賬戶。例如投資人在同一家銀行購(gòu)買不同公司的基金，就會(huì)有幾個(gè)基金公司的TA帳戶，但是只有這家銀行的交易帳戶；反過(guò)來(lái)，如果投資者在不同的銀行購(gòu)買同一家公司的基金，就會(huì)有幾個(gè)交易賬戶，但是TA賬戶始終只有一個(gè)。所以我們可以這樣說(shuō)，交易賬戶是與銀行相關(guān)的，TA帳號(hào)是與基金公司相關(guān)的。問(wèn)：什么是登記基金賬號(hào)？答：投資者在開(kāi)立基金TA賬戶后，如需要在開(kāi)立基金TA賬戶的銷售機(jī)構(gòu)以外的其他銷

25、售機(jī)構(gòu)辦理基金業(yè)務(wù)，需首先登記其基金TA帳號(hào)。換句話說(shuō)，登記基金帳號(hào)是投資者已在一家銷售機(jī)構(gòu)開(kāi)立了基金TA帳戶，而又想要在另一家銷售機(jī)構(gòu)辦理基金業(yè)務(wù)時(shí)所必須經(jīng)過(guò)的手續(xù)。問(wèn)：未開(kāi)立基金賬戶的客戶可以辦理登記基金帳號(hào)的業(yè)務(wù)嗎？答：未開(kāi)立基金帳戶的客戶不可以辦理登記基金帳號(hào)業(yè)務(wù)，但他可以直接辦理開(kāi)立基金帳戶的業(yè)務(wù)。問(wèn)：什么是重要賬戶信息？答：重要帳戶信息是指：個(gè)人投資者的姓名、證件類型、證件號(hào)碼；機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)構(gòu)名稱、證件類型和證件號(hào)碼。問(wèn)：如何修改重要賬戶信息？答：投資者要修改重要帳戶信息，必須到原開(kāi)戶的網(wǎng)點(diǎn)辦理。問(wèn)：什么是其它賬戶信息？答：除了重要帳戶信息以外的其它帳戶信息，如地址、郵編等稱為其

26、它帳戶信息。問(wèn)：個(gè)人投資者可以委托他人辦理修改重要賬戶信息嗎？答：不行，個(gè)人投資者不得委托他人代辦基金賬戶資料變更。問(wèn)：什么情況下能注銷基金賬戶？答：被注銷的賬戶必須沒(méi)有基金單位余額，同時(shí)，帳戶必須處于正常狀態(tài)且無(wú)未達(dá)權(quán)益。問(wèn)：個(gè)人可以委托他人代辦注銷基金賬戶嗎？答：不行，個(gè)人投資者不得委托他人代辦注銷基金賬戶。問(wèn)：投資者可以在開(kāi)立基金交易賬戶的同時(shí)辦理購(gòu)買基金嗎？答：可以。問(wèn)：一個(gè)投資者可以開(kāi)立多個(gè)基金賬戶嗎？答：不行，這里我們所說(shuō)的基金賬戶（基金賬號(hào)）一般是指基金TA賬戶，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，一個(gè)投資者只能開(kāi)立一個(gè)基金帳戶。問(wèn)：可以委托他人辦理開(kāi)戶嗎？答：不行，開(kāi)戶必須由投資者本人親自辦理

27、。關(guān)于認(rèn)購(gòu)基金（關(guān)于基金認(rèn)購(gòu)）（關(guān)于申購(gòu)基金）（關(guān)于基金申購(gòu)）（關(guān)于購(gòu)買基金）（關(guān)于基金購(gòu)買）（關(guān)于買進(jìn)基金）（關(guān)于基金買進(jìn)）（關(guān)于賣出基金）（關(guān)于基金賣出）（關(guān)于贖回基金）（關(guān)于基金贖回）問(wèn)：什么是認(rèn)購(gòu)？什么是申購(gòu)？什么是贖回？答：認(rèn)購(gòu)是指投資者在設(shè)立募集期內(nèi)購(gòu)買基金單位的行為。申購(gòu)是指基金成立后，向基金管理人購(gòu)買基金單位的行為。贖回是指基金投資者向基金管理人賣出基金單位的行為。問(wèn)：投資者可以在開(kāi)立基金交易賬戶的同時(shí)辦理購(gòu)買基金嗎？答：可以。問(wèn)：在基金認(rèn)購(gòu)期內(nèi)可以多次認(rèn)購(gòu)基金嗎？答：可以。問(wèn)：投資者拿到代銷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)受理憑證就表示業(yè)務(wù)辦理成功了嗎？答：不，拿到代銷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)受理憑證僅僅表示業(yè)

28、務(wù)被受理了，但業(yè)務(wù)是否辦理成功必須以基金管理公司的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)的為準(zhǔn)，投資者一般在T+2個(gè)工作日才能查詢到自己在T日辦理的業(yè)務(wù)是否成功。問(wèn)：申購(gòu)申請(qǐng)何時(shí)可以確認(rèn)？答：投資者在T日提出的申購(gòu)申請(qǐng)一般在T+1個(gè)工作日得到注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的處理和確認(rèn)，投資者自T+2個(gè)工作日起可以查詢到申購(gòu)是否成功。問(wèn)：認(rèn)購(gòu)可以撤銷嗎？申購(gòu)可以撤消嗎？答：一般認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)受理完成后，投資者不得撤銷。當(dāng)日的申購(gòu)申請(qǐng)可以在當(dāng)日交易停止前（即15：00前）撤消。問(wèn)：交易撤單后，什么時(shí)候會(huì)把錢返回到銀行帳戶？答：1到2個(gè)工作日內(nèi)，具體請(qǐng)?jiān)儐?wèn)銀行問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)開(kāi)放式基金的申購(gòu)時(shí)間？答：理論上，網(wǎng)上交易可以24小時(shí)下單，直接到柜臺(tái)交易的話

29、只要在正常工作時(shí)間都可以下單。但下單不代表能買，因?yàn)殚_(kāi)放式基金的申購(gòu)價(jià)格是按照當(dāng)日股市收盤后基金公布的凈值來(lái)確定的。也就是說(shuō)，如果是在正常工作日當(dāng)日的下午3點(diǎn)前申購(gòu)的基金，那么按照當(dāng)日收盤后基金公司公布的基金凈值來(lái)確定申購(gòu)價(jià)格。如果是在工作日當(dāng)日下午3點(diǎn)后申購(gòu)的基金，那么按照下一個(gè)正常工作日收盤后基金公司公布的基金凈值來(lái)確定申購(gòu)價(jià)格問(wèn)：投資者的申購(gòu)申請(qǐng)有可能被拒絕嗎？答：您在辦理開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)時(shí)，需準(zhǔn)確提供相關(guān)資料，并認(rèn)真填寫相關(guān)的表格，如您填寫有誤，您的申購(gòu)申請(qǐng)有可能會(huì)被拒絕。此外，開(kāi)放式基金在基金契約、招募說(shuō)明書規(guī)定的情形出現(xiàn)時(shí)，會(huì)暫?；蚓芙^投資者的申購(gòu)。一般包括如下情形：1)不可抗力；2

30、)證券交易場(chǎng)所在交易時(shí)間非正常停市；3)基金管理公司認(rèn)為市場(chǎng)缺乏合適的投資機(jī)會(huì)，繼續(xù)接受申購(gòu)可能對(duì)已有的基金持有人利益產(chǎn)生損害；4)基金管理公司認(rèn)為會(huì)有損于已有基金持有人利益的申購(gòu)；5)基金管理公司、基金托管銀行、基金銷售機(jī)構(gòu)或注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的技術(shù)保障或人員支持等不充分；6)法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。暫停申購(gòu)及重新開(kāi)放申購(gòu)時(shí)，基金管理公司都會(huì)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露媒體公告。問(wèn)：什么是金額申購(gòu)？答：金額申購(gòu)是指投資者在買基金時(shí)是按購(gòu)買的金額提出申請(qǐng)，而不是按購(gòu)買的份額提出申請(qǐng)，例如一個(gè)投資者提出買10,000元的基金，而不是買10,000份的基金。因?yàn)殚_(kāi)放式基金的買賣采用“未知價(jià)

31、法”，所以用金額申購(gòu)是比較方便的操作方法。問(wèn)：什么是申購(gòu)費(fèi)？答：申購(gòu)費(fèi)是在投資者申購(gòu)時(shí)收取的費(fèi)用。問(wèn)：申購(gòu)費(fèi)是多少？答：我國(guó)法律規(guī)定，申購(gòu)費(fèi)率不得超過(guò)申購(gòu)金額的5。目前國(guó)內(nèi)的開(kāi)放式基金的申購(gòu)費(fèi)率一般為申購(gòu)金額的1%2%，并且設(shè)多檔費(fèi)率，申購(gòu)金額大的適用的費(fèi)率也較低。問(wèn)：如何計(jì)算申購(gòu)費(fèi)用？如何計(jì)算買到的基金份數(shù)？答：目前開(kāi)放式基金申購(gòu)采用外扣法，具體公式如下：申購(gòu)費(fèi)用=成交份額*申（認(rèn)）購(gòu)費(fèi)率（%）*成交日單位基金凈值；成交份額=申（認(rèn)）購(gòu)金額/成交日單位基金凈值/（1+申（認(rèn)）購(gòu)費(fèi)率（%）。另外天天基金網(wǎng)提供實(shí)用計(jì)算器功能，為大家減輕計(jì)算負(fù)擔(dān)。問(wèn)：購(gòu)買開(kāi)放式基金后如何查詢份額？購(gòu)買開(kāi)放式基金后

32、多久能確認(rèn)？答：在基金認(rèn)購(gòu)期，基金份額需在基金合同生效后才能確認(rèn)；在正常工作日，投資者提出申購(gòu)后的T+2（T指申請(qǐng)日）個(gè)工作日可查詢到申購(gòu)確認(rèn)的份額。如果是在銀行柜臺(tái)買的，你可以到那去打印交割單。也可以直接到相應(yīng)的基金公司網(wǎng)站上查詢。一般基金公司網(wǎng)站上會(huì)有在“客戶登錄”（或類似名稱）這個(gè)輸入框，在這個(gè)框中輸入開(kāi)戶證件號(hào)碼/基金賬號(hào)和查詢密碼后即可查詢。一般查詢初始密碼為六位，默認(rèn)為開(kāi)戶證件號(hào)碼后6位（英文字符轉(zhuǎn)換為0，漢字轉(zhuǎn)換為兩個(gè)0）?；蛘咭部梢該艽蚧鸸镜目头娫?，根據(jù)語(yǔ)音提示進(jìn)行基金份額查詢。具體步驟請(qǐng)上網(wǎng)站自己摸索或者咨詢基金公司客服。問(wèn)：認(rèn)購(gòu)基金有沒(méi)有最低金額？一般認(rèn)購(gòu)基金最低金額

33、是多少？申購(gòu)基金有沒(méi)有最低金額？一般申購(gòu)基金最低金額是多少？答：認(rèn)購(gòu)申購(gòu)基金采用的是金額認(rèn)購(gòu)，一般最低限額是1000元。問(wèn)：能在股票帳戶里直接買基金嗎?答：封閉式基金、LOF基金、ETF基金可以直接在股票市場(chǎng)內(nèi)像股票一樣交易；另外也可以利用證券公司提供的股票交易軟件申購(gòu)、贖回該證券公司代銷的基金。具體請(qǐng)?jiān)儐?wèn)證券公司。問(wèn)：申購(gòu)基金后多久可以贖回？答：一般申購(gòu)基金確認(rèn)到帳后即可要求贖回，但具體受理時(shí)間銀行和基金公司是不同的?；鸸镜木W(wǎng)上交易平臺(tái)實(shí)行買基金T+0，賣基金T+5的交易時(shí)間模式，而銀行則是買賣一樣。另外，對(duì)于新發(fā)行的處在封閉期內(nèi)的基金，一般不能贖回。具體可致電相關(guān)部門進(jìn)行詢問(wèn)。問(wèn)：贖回

34、申請(qǐng)何時(shí)可以得到確認(rèn)？答：投資者在T日提出的贖回申請(qǐng)一般在T+1個(gè)工作日得到注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的處理和確認(rèn)，投資者自T+2個(gè)工作日起可以查詢到贖回是否成功。問(wèn)：投資者的贖回款項(xiàng)何時(shí)從托管銀行劃出？投資者多久可以拿到贖回款？答：基金持有人贖回基金份額，贖回款項(xiàng)通常在T+3個(gè)工作日，最長(zhǎng)不超過(guò)T10日從托管行劃出。投資人可以要求基金公司將贖回款項(xiàng)直接匯入其在銀行的戶頭，或是以支票的形式寄給投資人。如果是場(chǎng)內(nèi)交易LOF、ETF或者封基，則和股票一樣，當(dāng)時(shí)便可到賬。問(wèn)：可不可以電話申購(gòu)基金？答：可以電話申購(gòu)，不過(guò)你必須首先開(kāi)通電話銀行問(wèn)：一天可否多次贖回？答：同一投資者在每一開(kāi)放日內(nèi)允許多次贖回。問(wèn)：基金可

35、不可以部分贖回？答：可以部分贖回，當(dāng)然各個(gè)基金都有規(guī)定，持有份額的最低數(shù)量，例如有的基金規(guī)定剩余份額不低于100份，否則在辦理部分贖回時(shí)自動(dòng)變?yōu)槿口H回。問(wèn)：贖回可以撤消嗎？答：當(dāng)日的贖回申請(qǐng)可以在當(dāng)日交易停止前（即15：00前）撤消。撤消贖回申請(qǐng)所需提交的資料與撤消申購(gòu)申請(qǐng)相同。問(wèn)：投資者每筆贖回的份額有限制嗎？答：有，視具體基金而定。問(wèn)：什么叫強(qiáng)制贖回？答：強(qiáng)制贖回主要指以下兩種情況：（1）投資者贖回時(shí)，當(dāng)某筆贖回導(dǎo)致其在代銷機(jī)構(gòu)交易帳戶的基金單位余額少于500份時(shí)，余額部分必須一同贖回；（2）如果投資人因其它原因（如轉(zhuǎn)托管、非交易過(guò)戶等），使其在代銷機(jī)構(gòu)的帳戶余額低于最低贖回份額時(shí)，允許

36、其贖回份額低于低于最低贖回份額，但也必須一次全部贖回。最低贖回份額視具體基金而定。問(wèn)：投資者在贖回時(shí)為什么要選擇“非連續(xù)贖回”或“連續(xù)贖回”？答：按照有關(guān)規(guī)定，當(dāng)發(fā)生巨額贖回時(shí)，如果基金管理人兌付投資者的贖回申請(qǐng)有困難或認(rèn)為兌付投資者的贖回申請(qǐng)而進(jìn)行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能對(duì)基金資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)，基金管理人可在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。轉(zhuǎn)入第二個(gè)工作日的贖回申請(qǐng)不享有優(yōu)先權(quán)并以該開(kāi)放日的基金單位資產(chǎn)凈值為依據(jù)計(jì)算贖回金額，以此類推，直到全部贖回為止，但投資者在申請(qǐng)贖回時(shí)可選擇將當(dāng)日未獲受理的部分贖回予以撤銷。因此，投資者在提出贖回申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)明確表示

37、一旦發(fā)生這種情況其是否要將當(dāng)日未獲受理的部分贖回予以撤銷，即是選擇“連續(xù)贖回”還是“非連續(xù)贖回”。如果投資者未作出選擇，則將被默認(rèn)為連續(xù)贖回。問(wèn)：基金管理公司可以暫停贖回嗎？ 答：開(kāi)放式基金在基金契約、招募說(shuō)明書規(guī)定的情形出現(xiàn)時(shí)，會(huì)暫停接受贖回申請(qǐng)。一般包括如下情形：1)不可抗力；2)證券交易場(chǎng)所交易時(shí)間非正常停市；3)基金發(fā)生連續(xù)巨額贖回，基金管理公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)暫停接受贖回申請(qǐng)的；4)法律法規(guī)規(guī)定或經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。暫停贖回及重新開(kāi)始接受贖回申請(qǐng)時(shí)，基金管理公司都會(huì)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露媒體公告。問(wèn)：什么叫巨額贖回？答：如果在某一個(gè)開(kāi)放日，基金凈贖回申請(qǐng)（一般指贖回申請(qǐng)總數(shù)扣除申購(gòu)

38、申請(qǐng)總數(shù)后的余額）超過(guò)了上一日基金總份額的10，即認(rèn)為發(fā)生了巨額贖回。問(wèn)：基金管理人如何應(yīng)付巨額贖回？答：在出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，基金管理人一般有兩種處理方法：1.全部贖回。當(dāng)基金管理公司認(rèn)為有能力兌付投資人的全部贖回申請(qǐng)時(shí)，即按正常贖回程序執(zhí)行，對(duì)投資人的利益沒(méi)有影響。2.部分延期贖回。基金管理公司認(rèn)為兌付投資人的贖回申請(qǐng)有困難、或可能引起基金資產(chǎn)凈值的較大波動(dòng)等情況下，可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的10的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。投資人需注意，由于延期辦理的贖回將按下一開(kāi)放日或更后開(kāi)放日的基金單位凈值計(jì)價(jià)，因此在提出贖回申請(qǐng)時(shí)，投資者應(yīng)在申請(qǐng)表中選擇如發(fā)生巨額贖回是否順延續(xù)

39、贖回。此外，當(dāng)開(kāi)放式基金連續(xù)發(fā)生巨額贖回時(shí)，基金管理公司可按基金契約及招募說(shuō)明書載明的規(guī)定，暫停接受贖回申請(qǐng)；已經(jīng)接受的贖回申請(qǐng)可以延緩支付贖回款項(xiàng)，但不能超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并必須在指定媒體公告。問(wèn)：什么是份額贖回？答：份額贖回是指投資者在賣基金時(shí)是按賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出，例如一個(gè)投資者提出賣出10,000份基金，而不是賣出10,000元的基金。因?yàn)殚_(kāi)放式基金的買賣采用“未知價(jià)法”，所以用份額贖回是比較方便的操作方法。問(wèn)：什么是贖回費(fèi)？答：贖回費(fèi)是在投資者贖回時(shí)從贖回款中扣除的費(fèi)用。問(wèn)：贖回費(fèi)是多少？答：我國(guó)法律規(guī)定，贖回費(fèi)率不得超過(guò)贖回金額的3，贖回費(fèi)收入在扣除

40、基本手續(xù)費(fèi)后，余額應(yīng)當(dāng)歸基金所有。目前國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金的贖回費(fèi)率一般在1%以下。問(wèn)：為什么要收取贖回費(fèi)用？答：收取贖回費(fèi)的本意是限制投資者的任意贖回行為。為了應(yīng)對(duì)贖回產(chǎn)生的現(xiàn)金支付壓力，基金將承擔(dān)一定的變現(xiàn)損失。如果不設(shè)置贖回費(fèi)，頻繁而任意的贖回將給留下來(lái)的基金持有人的利益帶來(lái)不利影響。而目前我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，投資者理性不足，可能產(chǎn)生過(guò)度投機(jī)或擠兌行為，因此，設(shè)置一定的贖回費(fèi)是對(duì)基金必要的保護(hù)。問(wèn)：如何計(jì)算贖回費(fèi)用？如何計(jì)算贖回的金額？答：投資人在賣出基金后，實(shí)際得到的金額是贖回總額扣減贖回費(fèi)用的部分。其計(jì)算公式為：贖回總額贖回份數(shù)贖回當(dāng)日的基金單位凈值；贖回費(fèi)用贖回總額贖回費(fèi)率；贖回

41、金額贖回總額-贖回費(fèi)用。另外天天基金網(wǎng)提供實(shí)用計(jì)算器功能，為大家減輕計(jì)算負(fù)擔(dān)。問(wèn)：贖回基金的最低份額是多少？答：贖回采用的是份額贖回，最低份額要根據(jù)個(gè)基金來(lái)決定，并不統(tǒng)一。問(wèn)：什么是未知價(jià)法？答：基金的申購(gòu)和贖回一般都采取“未知價(jià)”原則，即申購(gòu)和贖回以申請(qǐng)當(dāng)日的基金單位資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行交易。投資者在買賣基金時(shí)，并不知道該交易的確切價(jià)格。問(wèn)：為什么買賣開(kāi)放式基金要采用“未知價(jià)法”？答：采用“未知價(jià)法”，是為了避免投資者根據(jù)當(dāng)日的證券市場(chǎng)情況決定是否買賣，而對(duì)其他基金持有人的利益造成不利影響。舉例來(lái)說(shuō)明，如果開(kāi)放式基金的買賣采用“歷史價(jià)”法，即根據(jù)當(dāng)日公布的前一日的基金單位資產(chǎn)凈值來(lái)申購(gòu)和贖回，

42、那么，在當(dāng)日證券市場(chǎng)價(jià)格上漲的情況下，基金單位凈值會(huì)隨之增加，而因?yàn)槭前串?dāng)日已公布的前一日的凈值計(jì)價(jià)，投資者只需付出較少的資金就可實(shí)現(xiàn)當(dāng)日上漲后的凈值；而當(dāng)證券市場(chǎng)下跌時(shí)，投資者贖回就會(huì)避免當(dāng)日凈值下跌的損失。這樣有可能引起套利的行為，對(duì)基金的長(zhǎng)期投資者不利，同時(shí)也不利于基金的穩(wěn)定操作和基金單位凈值的穩(wěn)定，所以我國(guó)開(kāi)放式基金的買賣都采用“未知價(jià)法”，按次一日公布的基金單位凈值計(jì)算申購(gòu)贖回的價(jià)格。問(wèn)：如何購(gòu)買封閉式基金？答：由于封閉式基金成立之后不能贖回，除了成立之時(shí)投資者可以在交易所或者指定單位購(gòu)買之外，一旦封閉式基金成立，投資者只能在證券公司通過(guò)交易所平臺(tái)像買賣股票一樣買賣。由于封閉式基金是

43、交易所的一個(gè)交易品種，所以投資者只要擁有證券賬戶，就可以很輕松地像購(gòu)買股票一樣購(gòu)買封閉式基金。問(wèn)：基金申購(gòu)和贖回時(shí)的凈值如何計(jì)算？答：貨幣市場(chǎng)基金，凈值永遠(yuǎn)是1元。 不存在你所說(shuō)的申購(gòu)贖回時(shí)的凈值問(wèn)題。 這是一類特殊的基金，凈值永遠(yuǎn)是一元，是按你購(gòu)買或贖回時(shí)的份額計(jì)算。每天收市后，基金公司會(huì)公布貨幣市場(chǎng)基金的當(dāng)日每萬(wàn)元收益。也就是說(shuō)，如果你買了一萬(wàn)元的，就是一萬(wàn)份，當(dāng)日收益如果是0。5元，那也就是當(dāng)天賺到了五毛錢。開(kāi)放式基金場(chǎng)內(nèi)、外申購(gòu)和贖回的凈值以當(dāng)日15點(diǎn)為限，15點(diǎn)下單的以前按照當(dāng)日公布的凈值，15點(diǎn)以后按照下一個(gè)交易日公布的凈值。LOF基金、ETF基金、封閉式基金場(chǎng)內(nèi)交易按照市價(jià)。問(wèn)：

44、哪里可以知道各開(kāi)放式基金申購(gòu)狀態(tài)一覽表？答：天天基金網(wǎng)提供簡(jiǎn)易基金計(jì)算器，歡迎使用。關(guān)于基金凈值（關(guān)于凈值）問(wèn)：什么是基金凈值？什么是基金單位凈值？什么是基金累計(jì)凈值？答：基金資產(chǎn)凈值是在某一時(shí)點(diǎn)上，基金資產(chǎn)的總市值扣除負(fù)債后的余額，代表了基金持有人的權(quán)益。單位基金資產(chǎn)凈值，即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值。單位凈值（總資產(chǎn)總負(fù)債）基金單位總數(shù)其中，總資產(chǎn)指基金擁有的所有資產(chǎn)，包括股票、債券、銀行存款和其他有價(jià)證券等；總負(fù)債指基金運(yùn)作及融資時(shí)所形成的負(fù)債，包括應(yīng)付給他人的各項(xiàng)費(fèi)用、應(yīng)付資金利息等；基金單位總數(shù)是指當(dāng)時(shí)發(fā)行在外的基金單位的總量。累計(jì)凈值單位凈值基金成立后累計(jì)單位派息金額基金凈值

45、的高低并不是選擇基金的主要依據(jù)，基金凈值未來(lái)的成長(zhǎng)性才是判斷投資價(jià)值的關(guān)鍵。凈值的高低除了受到基金經(jīng)理管理能力的影響之外，還受到很多其他因素的影響。若是基金成立已經(jīng)有一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，或是自成立以來(lái)成長(zhǎng)迅速，基金的凈值自然就會(huì)比較高；如果基金成立的時(shí)間較短，或是進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)不佳，都可能使基金凈值相對(duì)較低。因此，如果只以現(xiàn)時(shí)基金凈值的高低作為是否要購(gòu)買基金的標(biāo)準(zhǔn)，就常常會(huì)做出錯(cuò)誤的決定。購(gòu)買基金還是看基金凈值未來(lái)的成長(zhǎng)性，這才是正確的投資方針。問(wèn)：基金單位凈值和累計(jì)凈值有的為什么不同步增長(zhǎng)？答：基金拆分后確實(shí)會(huì)發(fā)生這種情況，因?yàn)椴鸱智暗?份基金拆分后變成了n份，所以相應(yīng)地拆分后累計(jì)凈值的增長(zhǎng)值是單位

46、凈值的n倍。問(wèn)：開(kāi)放式基金的單位凈值是如何計(jì)算的？答：開(kāi)放式基金買賣的價(jià)格是以基金單位凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的?；饐挝粌糁档挠?jì)算如下：基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)總值基金負(fù)債總值；基金單位凈值基金資產(chǎn)凈值/基金單位總份數(shù)；基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他投資等的價(jià)值總和，基金負(fù)債總值是基金運(yùn)作時(shí)所形成的負(fù)債，包括各種應(yīng)付費(fèi)用、應(yīng)付收益等。基金單位凈值每日計(jì)算，其中基金資產(chǎn)凈值是用當(dāng)天證券交易所收市后對(duì)基金所擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行估值并扣除負(fù)債后得出的，基金單位總數(shù)是該日日終基金的總份數(shù)。問(wèn)：如何理解與查看封閉式基金行情價(jià)格？如何察看封閉式基金凈值？答：封閉式基金有收盤價(jià)、漲跌幅，還有

47、折價(jià)率與凈值。由于封閉式基金類似于股票，可上市交易，所以存在市價(jià)，大家在行情上看到的當(dāng)日收盤價(jià)格就是其當(dāng)日的市價(jià)。漲跌幅則表示當(dāng)日市價(jià)的變動(dòng)幅度。其單位凈值每周五公布一次。如果投資者打算查看所持有的封閉式基金情況，可以先在網(wǎng)上下載一個(gè)證券行情軟件，安裝后打開(kāi)，直接輸入基金代碼，就可以查看到這只基金的情況。如基金裕澤，直接輸入代碼184705，就可以看到它的現(xiàn)價(jià)為1.770元(2007年3月15日)，當(dāng)日漲幅為2.55%。截至2007年3月9日，其單位凈值為2.3189元，累計(jì)凈值為2.6589元。凈值是基金的總資產(chǎn)減去負(fù)債后的價(jià)值，之所以有兩個(gè)凈值指標(biāo)，是因?yàn)榛鸬姆旨t派息，單位凈值沒(méi)有考慮分

48、紅因素，而累計(jì)凈值則加入了累計(jì)分紅。我們買賣封閉式基金和計(jì)算收益是按市價(jià)來(lái)算的,單位凈值只是起到參考作用。問(wèn)：封閉式基金的凈值是如何計(jì)算和公布的？答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，封閉式基金須在每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)按照市價(jià)估值。以下是有關(guān)封閉式基金計(jì)算凈值時(shí)的主要原則：(1)任何上市流通的有價(jià)證券須以估值日在證券交易所掛牌的平均市價(jià)估值；估值日無(wú)交易的，以最近交易日的市價(jià)估值。(2)配股和增發(fā)新股須以估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價(jià)估值。(3)首次公開(kāi)發(fā)行的股票，按成本估值。(4)證券交易所市場(chǎng)未實(shí)行凈價(jià)交易的債券按估值日收盤價(jià)減去債券收盤價(jià)中所含的債券應(yīng)收利息得到的凈價(jià)進(jìn)行估值；估值日沒(méi)有

49、交易的，按最近交易日債券收盤價(jià)計(jì)算得到的凈價(jià)估值。(5)如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映有價(jià)證券的公允價(jià)值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。盡管每個(gè)交易日均須估值，但是目前封閉式基金僅需每周對(duì)外公布一次單位凈值，所以一般對(duì)外公布每周五的單位凈值數(shù)。問(wèn)：基金申購(gòu)和贖回時(shí)的凈值如何計(jì)算？答：貨幣市場(chǎng)基金，凈值永遠(yuǎn)是1元。不存在申購(gòu)贖回時(shí)的凈值問(wèn)題。這是一類特殊的基金，凈值永遠(yuǎn)是一元，是按你購(gòu)買或贖回時(shí)的份額計(jì)算。每天收市后，基金公司會(huì)公布貨幣市場(chǎng)基金的當(dāng)日每萬(wàn)元收益。也就是說(shuō)，如果你買了一萬(wàn)元的，就是一萬(wàn)份，當(dāng)日收益如果是0.5元，那也就是

50、當(dāng)天賺到了五毛錢。開(kāi)放式基金場(chǎng)內(nèi)、外申購(gòu)和贖回的凈值以當(dāng)日15點(diǎn)為限，15點(diǎn)下單的以前按照當(dāng)日公布的凈值，15點(diǎn)以后按照下一個(gè)交易日公布的凈值。LOF基金、ETF基金、封閉式基金場(chǎng)內(nèi)交易按照市價(jià)問(wèn)：基金凈值增長(zhǎng)率是如何計(jì)算的？答：天天基金網(wǎng)的基金凈值增長(zhǎng)率計(jì)算公式：（今日累計(jì)凈值-昨日累計(jì)凈值）/昨日單位凈值/基金拆分系數(shù)（如果該基金有經(jīng)過(guò)拆分的話）關(guān)于基金分紅（關(guān)于分紅）問(wèn)：什么是基金分紅？什么是大比例分紅？答：基金分紅是將已實(shí)現(xiàn)收益進(jìn)行分配，而大比例分紅則是通過(guò)分紅把凈值降到1元附近?；鸫蟊壤旨t需要把股票在二級(jí)市場(chǎng)上拋售，從而轉(zhuǎn)換成可實(shí)現(xiàn)收益，進(jìn)而派發(fā)給基金持有人。因?yàn)榛鸱旨t要有已實(shí)

51、現(xiàn)的收益，基金管理人必須拋出手中獲利的股票或債券，從而增加交易成本。問(wèn)：上市開(kāi)放式基金權(quán)益分派如何進(jìn)行？答：上市開(kāi)放式基金權(quán)益分派由中國(guó)結(jié)算公司依照權(quán)益登記日的投資者名冊(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行。投資者通過(guò)不同渠道購(gòu)買的基金份額權(quán)益登記日為同一日（R日）,現(xiàn)金紅利派發(fā)日同為R+3日。投資者通過(guò)深交所交易系統(tǒng)買入的基金份額只能選擇現(xiàn)金分紅，通過(guò)基金管理人或其代銷機(jī)構(gòu)買入的基金份額可以選擇現(xiàn)金分紅或紅利再投資方式。問(wèn)：什么是權(quán)益登記日？什么是除息日？答：權(quán)益登記日：基金管理人進(jìn)行紅利分配時(shí)，需要定出某一天，這一天登記在冊(cè)的持有人可以參加分紅，這一天就是權(quán)益登記日。除息日就是在預(yù)先確定的某日從基金資產(chǎn)中減去所分的紅

52、利總金額。在除息日，基金份額凈值按照分紅比例進(jìn)行除權(quán)。一般來(lái)說(shuō)，權(quán)益登記日登記在冊(cè)的基金份額持有人享受基金當(dāng)次分紅權(quán)益。如果權(quán)益登記日、除息日是同一天，當(dāng)天的凈值中會(huì)份額凈值中會(huì)扣除紅利部分金額?；鸱旨t并不是憑空增加價(jià)值。分紅前投資者申購(gòu)基金的份額凈值較高，但可以享受分紅的權(quán)益，而分紅后申購(gòu)則基金份額凈值較低。基金作為一種中長(zhǎng)期的投資理財(cái)方式，只要您看好某只基金未來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，您就可以考慮適時(shí)購(gòu)入。問(wèn)：什么是紅利發(fā)放日？什么是派現(xiàn)日？什么是紅利分配日？答：紅利發(fā)放日即從基金托管賬戶中劃出分紅資金的日子。指向投資者派發(fā)紅利的日期。選擇現(xiàn)金紅利方式的投資者的紅利款將于紅利發(fā)放日自基金托管賬戶劃出

53、。派現(xiàn)日、紅利分配日就是紅利發(fā)放日。問(wèn)：開(kāi)放式基金分紅嗎？ 答：開(kāi)放式基金的分紅會(huì)在基金契約里規(guī)定。一般在基金有可分配收益的情況下，每年至少分紅一次，年度分配一般在年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。分配的對(duì)象是基金的凈收益，即基金收益扣除按照有關(guān)規(guī)定可以在基金收益中扣除的費(fèi)用后的余額。投資人應(yīng)該了解的是，基金分紅的收益原來(lái)就是基金單位凈值的一部分，投資人實(shí)際拿的也是自己賬面上的資產(chǎn)。這也是為什么分紅當(dāng)天（除權(quán)日），基金單位凈值會(huì)下跌的原因。問(wèn)：基金在什么情況下進(jìn)行分紅？答：在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下基金的分紅條件主要有：（1）基金當(dāng)年收益先彌補(bǔ)上一年度虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)年分紅；（2）如果基金投資當(dāng)期

54、出現(xiàn)凈虧損，則不進(jìn)行分紅；（3）基金分紅后基金單位凈值不能低于面值。問(wèn)：投資人可享受基金分紅的條件是什么?答：如權(quán)益登記日為T日，則收益分配對(duì)象為T日登記在冊(cè)的本基金全體持有人，即T日登記在冊(cè)的基金份額享有基金紅利分配權(quán)。因此在T日申購(gòu)和基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額無(wú)紅利分配權(quán)，在T日贖回和基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有紅利分配權(quán)。問(wèn)：開(kāi)放式基金有哪些分紅方式？答：投資者可以選擇以下兩種方式之一獲取開(kāi)放式基金的分紅：現(xiàn)金分紅和紅利再投資。所謂現(xiàn)金紅利是指投資者以現(xiàn)金形式接受分紅。紅利再投資是指投資者在分紅時(shí)不是以現(xiàn)金方式接受紅利，而是將紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額。問(wèn)：開(kāi)放式基金默認(rèn)的分紅方式是什么？答：根據(jù)證

55、券投資基金運(yùn)作管理辦法第三十六條規(guī)定：基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式；以及貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定第九條規(guī)定：對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。問(wèn)：基金分紅后凈值如何計(jì)算？基金分紅后凈值答：基金分紅后的凈值=分紅權(quán)益登記日的基金份額凈值（未扣除分紅金額）-分紅金額問(wèn)：如果分紅方式為現(xiàn)金分紅，那么如何計(jì)算現(xiàn)金所得？答：如果分紅方式為現(xiàn)金分紅，按照如下方法計(jì)算現(xiàn)金所得：現(xiàn)金分紅確認(rèn)金額=享受分紅權(quán)益的基金份額每基金份額派發(fā)紅利金額問(wèn)：如果分紅方式為紅利再投資，那么如何計(jì)算再投資所得份額？答：如果分紅方式為紅利再投資，按照

56、如下方法計(jì)算再投資所得份額：紅利再投資確認(rèn)份額=享受分紅權(quán)益的基金份額每基金份額派發(fā)紅利金額/分紅權(quán)益登記日的基金份額凈值問(wèn)：若分紅方式為現(xiàn)金分紅，紅利款何時(shí)能到達(dá)投資者賬戶？答：選擇現(xiàn)金紅利方式的投資者的紅利款將于紅利發(fā)放日自基金托管賬戶劃出，一般在紅利發(fā)放日之后的24個(gè)工作日到達(dá)投資者賬戶。問(wèn)：投資者如何設(shè)置分紅方式？答：投資者應(yīng)在開(kāi)立基金賬戶時(shí)設(shè)置紅利分配方式，如未作出選擇，一般默認(rèn)為紅利再投資方式。投資者如欲更改紅利分配方式，則應(yīng)填寫相關(guān)交易申請(qǐng)表，相關(guān)單位將按照交易類業(yè)務(wù)進(jìn)行處理。問(wèn)：如果想變更分紅方式應(yīng)如何辦理？答：投資者設(shè)置了分紅方式后，可在分紅權(quán)益登記日3天（一般為3天，同時(shí)包

57、括第3日，具體請(qǐng)參見(jiàn)公告）前的任何一天申請(qǐng)變更分紅方式。但一只基金只能指定一種分紅方式，以最后一次指定的方式為準(zhǔn)。機(jī)構(gòu)投資者選擇或修改分紅方式時(shí)，應(yīng)出具公函并加蓋預(yù)留印鑒后交柜員辦理；個(gè)人投資者應(yīng)提供的資料與認(rèn)購(gòu)相同。問(wèn)：在何時(shí)變更的分紅方式才對(duì)分紅有效?答：在基金分紅權(quán)益登記日前的開(kāi)放日變更分紅方式才對(duì)分紅有效(不含權(quán)益登記日)，以權(quán)益登記日當(dāng)天基金注冊(cè)登記中心記錄的分紅方式為準(zhǔn)。問(wèn)：紅利再投資有哪些優(yōu)點(diǎn)？答：基金管理人鼓勵(lì)投資者追加投資，因此一般規(guī)定紅利再投資不收取費(fèi)用。如果投資者領(lǐng)取現(xiàn)金紅利后，又要再追加投資的話，將視為新的申購(gòu)，需要支付申購(gòu)費(fèi)用。因此，選擇紅利再投資有利于降低投資者的成

58、本。同時(shí)，對(duì)開(kāi)放式基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資，如果選擇紅利再投資方式則可享受基金投資增值的復(fù)利增長(zhǎng)效果。例如，如果開(kāi)放式基金每年分紅5%，選擇紅利再投資，則10年后資金將增值為62.89%；而如果同樣的收益情況，選擇現(xiàn)金分紅方式，則10年后資金只增值為50%，收益少了12.89%。如果投資時(shí)間更長(zhǎng)，則差別更大。問(wèn)：選擇紅利再投資方式是以哪一天的凈值計(jì)算分紅份額的?何時(shí)可以贖回?答：選擇紅利再投資的投資者其現(xiàn)金紅利將按分紅權(quán)益登記日的基金份額凈值轉(zhuǎn)換為基金份額。如權(quán)益登記日為T日(工作日)，現(xiàn)金紅利再投資的基金單位份額T+2日(工作日)起可以贖回。問(wèn)：分紅收費(fèi)嗎？答：紅利再投資一律免收申購(gòu)費(fèi)；目前，對(duì)于現(xiàn)金分紅也暫未征收任何手續(xù)費(fèi)。問(wèn)：基金分紅是否繳稅？答：根據(jù)目前財(cái)政部的規(guī)定，基金分紅免交個(gè)人及企業(yè)所得稅。問(wèn)：封閉式基金分紅在哪領(lǐng)取？答：封閉式基金的交易方式和股票一